2.2. Анализ финансовых коэффициентов ООО «РыбСельХоз»
Ликвидность – способность конвертации активов в наличные в кратчайшие сроки, с минимальными затратами и без потери их стоимости. Таким образом, характеРыбСельХозиками ликвидности являются: 1) абсолютные величины активов и наличных денежных средств; 2) время конвертации.
Коэффициенты ликвидности характеризуют способность предприятия погашать краткосрочные долговые обязательства и конвертировать свои активы в денежные средства. ликвидностью не следует путать с платежеспособностью. Платежеспособность измеряет способность компании выполнять свои финансовые обязательства.
Коэффициенты платежеспособности включают финансовые обязательства как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе, тогда как коэффициенты ликвидности в большей степени касаются краткосрочных долговых обязательств и текущих активов компании.
Коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности (другие названия - ликвидность 1-го уровня; коэффициент общей ликвидности; коэффициент покрытия) (Current Ratio, 3-rd level liquidity; Total liquidity) (CR) отражает взаимосвязь между размером текущих активов и текущими обязательствами;
показывает способность предприятия погашать текущие (краткосрочные, до одного года) обязательства только за счет текущих (оборотных) активов:
где CA - текущие (оборотные) активы (current assets)
CL - текущие (краткосрочные) обязательства (Current, or short-term liabilities).
Недостатки коэффициента текущей ликвидности:
1) не учитывает структуру текущих (оборотных) активов с точки зрения их абсолютной ликвидности;
2) не учитывает структуру текущих краткосрочных) обязательств с точки зрения срока их погашения.
Коэффициент быстрой ликвидности (другое название - ликвидность 2-го уровня) (Quick Ratio; Ratio of the rapid liquidity; the 2-nd level liquidity)
(QR) - отношение высоколиквидных текущих (Оборотных) активов к текущим (краткосрочным) обязательствам (текущим пассивам):
где I - запасы (inventory)
СL - текущие (краткосрочные) обязательства
(Current, or short-term liabilities).
Коэффициент быстрой ликвидности является индикатором возможности погасить текущие обязательства при возникновении критической ситуации. В отличие от коэффициента текущей ликвидности, в коэффициенте быстрой ликвидности в числителе не учитываются материально-производственные запасы, поскольку их срочная (вынужденная) реализация связана с наибольшими потерями
(По сравнению со всеми другими оборотными средствами). Таким образом, в числителе QR учитываются денежные средства, текущие финансовые инвестиции (легко реализуемые ценные бумаги), текущая дебиторская задолженность, прочие оборотные активы [4]. QR более жесткой мерой оценки ликвидности по сравнению с CR.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочной ликвидности, «кислотный тест»; коэффициент критической оценки) (Rapid liquidity; The rate of the immediate liquidity; Acidtest Ratio) (AT) отражает способность покрывать краткосрочные долговые обязательства наличными и краткосрочными финансовыми вложениями. Рассчитывается как отношение высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам):
где C - денежные активы предприятия (cash) ShI - краткосрочные финансовые вложения (short-term investments).
AT характеризует только наиболее ликвидную часть оборотных активов и показывает, какую часть обязательств предприятие может погасить моментально за свои деньги. Нет единого мнения относительно наиболее благоприятного диапазона коэффициента AT. К тому же взгляд на оптимальный интервал этого коэффициента очень сильно зависит от точки зрения. Кредиторы признают наиболее желаемый уровень «Кислотного теста» значения больше единицы.
Но этот уровень не должен быть ориентиром для менеджеров компании. Владельцы и акционеры очевидным образом имеют другую позицию, указывая как наиболее предпочтительные значительно меньше значение AT.
Далее проведем анализ финансовых коэффициентов ООО «РЫБСЕЛЬХОЗ» за 2017-2019 гг.
Таблица 2
Финансовые показатели ООО «РЫБСЕЛЬХОЗ» за 2017-2019 гг.
| № | Наименование показателя | Нормативное значение | Значение показателя | Динамика 2017-2018 гг., +/- | Динамика 2018-2019 гг., +/- | ||||
| 2017 г. | 2018 г. | 2019 г. | |||||||
| Коэффициенты ликвидности | |||||||||
| 1 | Коэффициент текущей ликвидности | >2 | 3,09 | 1,55 | 1,04 | -1,54 | -0,52 | ||
| 2 | Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,7-1,0 | 1,57 | 0,22 | 0,1 | -1,35 | -0,12 | ||
| 3 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,25 | 0,091 | 0,010 | 0,01 | -0,08 | 0 | ||
| Коэффициенты оборачиваемости | |||||||||
| 1 | Коэффициент оборачиваемости активов | | 0,43 | 0,60 | 0,52 | 0,18 | -0,08 | ||
| 2 | Длительность оборачиваемости Активов | | 844 | 598 | 688 | -245,93 | 89,46 | ||
| 3 | Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | | 1,1 | 2,0 | 1,6 | 0,92 | -0,38 | ||
| 4 | Длительность оборачиваемости оборотных активов | | 0,4 | 0,6 | 0,5 | 0,18 | -0,08 | ||
| 5 | Фондоотдача | | 0,7 | 0,9 | 0,8 | 0,15 | -0,09 | ||
| 6 | Производительность труда | | 291 | 381 | 348 | 89,42 | -32,35 | ||
| Коэффициенты финансового состояния | | ||||||||
| 1 | Коэффициент автономии | 0,5 и > | 0,70 | 0,60 | 0,52 | -0,10 | -0,08 | ||
| 2 | Коэффициент привлечения | 0,5 и < | 0,30 | 0,40 | 0,48 | 0,10 | 0,08 | ||
| 3 | Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала | 1 и > | 2,33 | 1,52 | 1,09 | -0,82 | -0,43 | ||
| 4 | Плечо финансового рычага | 1 и < | 0,43 | 0,66 | 0,92 | 0,23 | 0,26 | ||
| 5 | Коэффициент производственного левериджа | | 1,09 | | 0,71 | | -0,38 | ||
| 6 | Коэффициент финансового левериджа | | 0,58 | | 1,55 | | 0,97 | ||
| 7 | Производственно финансовый леверидж | | 1,89 | | 0,46 | | -1,43 | ||
| Коэффициенты рентабельности | | ||||||||
| 1 | R продаж | 25% | 29,4% | 32,1% | 22,90% | 3% | -9% | ||
| 2 | R производственной деятельности продукции | | 41,6% | 47,3% | 29,70% | 6% | -18% | ||
| 3 | R активов | | 3,5% | 3,1% | 3,00% | 0% | 0% | ||
| 4 | Темп роста балансовой прибыли | > 1 | 1,44 | | 0,77 | | -0,67 | ||
| 5 | Затраты на рубль товарной продукции | < 1 | 0,71 | 0,68 | 0,77 | -0,03 | 0,09 | ||
Значение коэффициента текущей ликвидности в 2017 году составило 3,09, однако в последующих значение проявило снижение – в 2018 году 1,55 и в 2019 году 1,04, что является ниже нормативного значения и говорит об увеличении краткосрочных обязательств. Коэффициент промежуточной ликвидности в 2017 году составил 1,57, что на прядок выше нормы, однако в 2018 и 2019 году произошло снижение, и в этом периоде наблюдается снижение – 0,22 в 2018 году и 0,1 в 2019 году, что является резко отрицательной стороной финансовой деятельности организации. Коэффициент промежуточной ликвидности в периоде 2017-2019 гг. показывал значение ниже нормы, что говорит о том, что предприятие гипотетически не сможет в ближайшем периоде погасить все обязательства.
Далее рассмотрим коэффициенты оборачиваемости ООО «РЫБСЕЛЬХОЗ» за 2017-2019 гг. Коэффициент оборачиваемости активов в 2018 году показал увеличение на 0,18 пунктов, что говорит о увеличении задействованных активов в производстве, однако в 2019 году коэффициент показал снижение на 0,08 пунктов и составил 0,52. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов организации вырос в 2018 году по сравнению в 2017 году на 0,92 пункта и составил 2,0, однако проявил снижение на 0,38 пунктов в 2019 году по сравнению с 2018 годом и составил 1,6. Фондоотдача также выросла в 2018 году на 0,15 пунктов по сравнению с 2017 годом и составила 0,9, и также снизилась в 2019 году по сравнению с 2018 годом на 0,09 и составила 0,8. В целом коэффициенты оборачиваемости показали, что в 2018 году было привлечено больше активов, как основных, так и оборотных.
Далее рассмотрим коэффициенты финансового состояние ООО «РЫБСЕЛЬХОЗ» за период 2017-2019 гг.
Коэффициент автономии за весь период показывает положительную динамику, при норме 0,5 и выше в 2017 году коэффициент составил 0,7; в 2018 году 0,6; в 2019 году 0,52. Коэффициент привлечения также проявил положительную динамику при норме 0,5 и ниже в 2017 году 0,3; в 2018 году 0,4; в 2019 году 0,48. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала составив в 2017 году 2,33; в 2018 году 1,52; в 2019 году 1,09 при норме 1 и выше, что говорит о сохранении положительной динамики соотношения собственного и заемного капитала, однако отслеживается рост снижения всех коэффициентов финансового состояния. Коэффициент производственного левериджа за период 2017-2018 составил 1,09; а за период 2018-2019 проявил снижение на 0,38 пунктов и составил 0,71. Коэффициент финансового левериджа проявил увеличение – 0,58 за период 2017-2018 гг. и 1,55 за период 2018-2019 гг.
Далее рассмотрим коэффициенты рентабельности ООО «РЫБСЕЛЬХОЗ» за период 2017-2019 гг.
Норма рентабельности продаж составляет 25%, и с положительной динамикой фигурирует 2017 и 2018 гг. – 29,4% и 32,1% соответственно. В 2019 году рентабельность продаж составила 22,9% что является низким показателем рентабельности продаж относительно нормы. Рентабельность производственной деятельности продукции в 2018 году вырос на 6% относительно 2017 года и составил 47,3%, однако в 2019 году проявил снижение на 18% и составил 29,7%. Темп роста балансовой прибыли при норме больше 1 составил 1,44 за период 2017-2018 гг.; однако за период 2018-2019 гг. темп роста проявил снижение на 0,67 и составил 0,77. Затраты на рубль товарной продукции при норме меньше 1 за весь период 2017-2019 гг. проявил положительную динамику – в 2017 году затраты составили 0,71 копейку, в 2018 году 0,68 копеек, в 2019 году 0,77 копеек.
В целом анализ коэффициентов рентабельности показал положительную динамику в наблюдаемом периоде, однако 2019 год для ООО «РЫБСЕЛЬХОЗ» получился относительно неудачным в плане продаж и производственной деятельности.
1 2 3 4 5