МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І
НАУКИ УКРАЇНИ
ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ
АВТОМОБІЛЬНО-ДОРОЖНІЙ УНІВЕРСИТЕТ
Кафедра міжнародної економіки
КУРСОВИЙ ПРОЕКТ З ДИСЦИПЛІНИ:
"ПРОЕКТНИЙ АНАЛІЗ"
Виконала:
Студентка групи
ХАРКІВ
2007
ПЛАН Введення
Коротка характеристика об'єкта проектування
Розрахунок базової собівартості виробництва продукції
2.1. Проект А
2.2. Проект В
3.
Пропозиції банку
Список літератури
ВСТУП
Виробнича база дорожнього будівництва має корінні відмінності від виробничих баз інших видів будівництва: по-перше, її підприємства розміщуються в основному на балансі дорожньо-будівельних підприємств, по-друге, з лінійним
будівництвом автомобільних доріг вони повинні бути мобільними.
До складу виробничої бази входять: заводи з приготування асфальтобетонних і цементобетонних сумішей, сумішей для влаштування основ; бази для
прийому та зберігання кам'яних
матеріалів, кар'єри кам'яних матеріалів та піску.
Особлива роль приділятися стійкою і планомірній роботі асфальтобетонних (ЛБЗ) і цементобетонних заводів (ЦБЗ), установок для приготування сумішей для влаштування основ. Від безперебійної
роботи з доставки на лінію, до місць виконання робіт необхідних сумішей у запланованій годинної продуктивності, як правило, в основному залежить змінний темп будівництва основ і покриттів.
При виборі варіанту розвитку виробництва дорожньо-будівельних матеріалів порівняльної мірою ефективності є наведені
виробничі витрати. Наведені виробничі
витрати дозволяють оцінити
витрати на виготовлення дорожньо-будівельних матеріалів.
Капітальні вкладення - кошти, які витрачаються на створення нових, розширення, реконструкцію,
модернізацію виробничих підприємств дорожнього будівництва.
Мета даної
курсової роботи визначити
інвестиційну привабливість двох проектів, і вибрати більш ефективний з них. При цьому виділені такі завдання:
- Охарактеризувати об'єкт проектування;
- Розрахувати базову
собівартість;
-
Протезування фінансових потоків та аналіз економічних параметрів проекту;
- Розгляд пропозиції банку-інвестора, щодо спільної участі в реалізації більш ефективного проекту.
Реалізація проекту передбачає кілька етапів капітальних вкладень, а
оцінка економічної привабливості
інвестиційних проектів є багатоступеневим
процесом, враховуючи особливості дорожньо-будівельного виробництва.
Коротка характеристика об'єкта проектування
У курсовому проекті пропонується порівняти, інвестиційну привабливість двох проектів: з виробництва асфальтобетонної суміші (проект А) і цементобетонною суміші (проект В) і вибрати, виходячи з аналізу привабливості, який з них більш ефективний.
Наведемо вихідні дані для розрахунку інвестиційних проектів.
1.1. ПРОЕКТ А -
виробництво асфальтобетонної суміші:
Обсяг
виробництва (V) - 12000 т.
Річна
норма дисконту - 5%
Вид грошового потоку - постнумерандо
Інвестиційні витрати по роках:
Роки реалізації проекту
| 1
| 3
| 5
|
Розмір інвестицій, грн
| 90000
| 250000
| 50000
|
ПРОЕКТ В - виробництво цементобетонною суміші:
Обсяг виробництва (V) - 5000 т.
Річна
норма дисконту - 8%
Вид грошового потоку - пренумерандо
Інвестиційні витрати по роках:
Роки реалізації проекту
| 1
| 3
| 6
|
Розмір інвестицій, грн
| 150000
| 380000
| 50000
|
Розрахунок базової собівартості виробництва продукції
Для розрахунку суми амортизації на повне відновлення основних фондів використовуємо наступні дані:
- 85% капітальних вкладень спрямовується на придбання основних фондів (ОФ), тобто виробничого обладнання.
Структура основних фондів підприємства має
такий вигляд:
-
Транспортні засоби, офісне устаткування і меблі - 10% з нормативним
терміном служби 6 років (2 група ОФ);
- Виробничі машини і устаткування - 90% з нормативним терміном служби 10 років (3 група ОФ).
Ліквідаційна вартість ОФ приймається на рівні 2% від початкової балансової вартості.
Амортизаційні відрахування по 2 групи ОФ розраховуються за
прямолінійним методом нарахування амортизації.
Норма амортизації знаходиться за формулою:
(2.1)
гдеСБн - початкова балансова вартість обладнання, грн.;
Сл - ліквідаційна вартість обладнання, грн.;
ССЛ - термін служби устаткування, років.
За 3 групи основних фондів - по прискореного методу, сума амортизації для простоти розраховується щороку.
2.1. Проект А.
1).
Розрахуємо норму амортизації для основних фондів за проектом А.
2 група:
Знайдемо початкову балансову вартість обладнання:
СБН2А = 7650 грн.
Знайдемо ліквідаційну вартість обладнання:
СЛ2А = 153 грн.
Норма амортизації становить (формула 2.1):
НА2А = 16,33%
3 група:
Знайдемо початкову балансову вартість обладнання:
СБН3А = 68850 грн.
Знайдемо ліквідаційну вартість обладнання:
СЛ3А = 1377 грн.
Норма прискореної амортизації становить:
НА3А = 19,6%
Розрахунок
амортизаційних відрахувань для всіх груп основних фондів виконаний за допомогою програми
EXCEL, результати
розрахунків занесені в таблицю:
Таблиця 2.1.1. - Розрахунок амортизаційних відрахувань для 2 і 3 групи, потік постнумерандо.
Групи
| Роки
|
1
| 2
| 3
| 4
| 5
| 6
| 7
|
А2
| | 1246
| 1246
| 1246
| 1246
| 1246
| 1246
|
А3
| | 13494
| 10849
| 8723
| 7013
| 5638
| 4534
|
А2
| | | | 3463
| 3463
| 3463
| 3463
|
А3
| | | | 37485
| 30138
| 24231
| 19482
|
А2
| | | | | | 6927
| 6927
|
А3
| | | | | | 74970
| 60276
|
| | | | | | | |
ВСЬОГО
| 0
| 14740
| 12095
| 50917
| 41860
| 116475
| 95928
|
2).
Розрахунок базової собівартості продукції проводиться виходячи, з
величини
матеріальних витрат. Інші
витрати (без амортизації) приймаються на рівні 80% від суми матеріальних витрат.
Розрахуємо
матеріальні витрати:
Таблиця 2.1.2. - Норми витрати на 1 т асфальтобетонної суміші типу В.
Інші витрати складають:
Інш. з = ЗМА * 80% = 30,23 * 80% = 24,18
Визначимо
собівартість у другому році реалізації проекту:
С / С = Мз + Проч. з (2.1.1)
С / С = 30,23 +24,18 = 54,41 грн
Постійні витрати в складі собівартості у другому (базовому) році реалізації інвестиційного проекту становлять 10% від повної собівартості:
Витрати постійн. = 667660 * 0,1 = 66766 грн
Витрати змін. = (667660-66766-14740) / 12000 = 48,846 грн
Нам відомо, що рентабельність виробництва у другому році реалізації проекту становить 15%.
Собівартість за одиницю = 667660/12000 = 55,638 грн
Ціна за одиницю = 55,638 * 1,15 = 63,98 грн.
Прибуток становитиме:
П = 63,98 - 55,638 = 8,342 грн
Обсяг виробництва щорічно зростає на 10% по відношенню до попереднього. Результати обчислень занесемо в таблицю:
Таблиця 2.1.3. - Зміна обсягу виробництва в наступні роки
| 2
| 3
| 4
| 5
| 6
| 7
|
Обсяг виробництва
| 12000
| 13200
| 14520
| 15972
| 17569
| 19326
|
Собівартість = Сумарна величина витрат + Обсяг +
Амортизація Ціна 2 рік за одиницю = 63,98 грн.
Ціна 3 рік за одиницю = 63,04 грн.
Ціна 4 рік за одиницю = 65,49 грн.
Ціна 5 рік за одиницю = 63,99 грн.
Ціна 6 рік за одиницю = 68,16 грн.
Ціна 7 год за одиницю = 65,85 грн.
Всі дані занесемо в таблицю.
Таблиця 2.1.4. - Розрахунок прибутку та ефективності проекту
Показники
| роки
| Всього
|
1
| 2
| 3
| 4
| 5
| 6
| 7
|
Собівартість
| | 667660
| 723549
| 826840
| 888698
| 1041311
| 1106575
| 5254633
|
Виручка
| | 767809
| 832081
| 950866
| 1022003
| 1197508
| 1272561
| 6042828
|
Прибуток
| | 100149
| 108532
| 124026
| 133305
| 156197
| 165986
| 788195
|
Чистий прибуток
| | 75112
| 81399
| 93019
| 99979
| 117147
| 124490
| 591146
|
Дохід
| | 89852
| 93494
| 143937
| 141839
| 233622
| 220418
| 923161
|
Десконт.д.оход
| | 81498
| 80764
| 118417
| 111134
| 174333
| 156647
| 722793
|
Інвестиц. витрат
| 90000
| | 250000
| | 50000
| | | 390000
|
ДІЗ
| 90000
| | 215959
| | 39176
| | | 345135
|
ЧДД
| 377657
|
ВД
| 2,09
|
Побудуємо графік окупності
Графік окупності п р об'єкта А
|
Проект ефективний, так як чистий дисконтований дохід становить 377657 грн., А це більше 0, і індекс прибутковості 2,09 це більше 1, самоокупність настає через 4,5 рік.
2.2. Проект В.
Розрахуємо норму амортизації, так як у проекті А.
Розрахунок амортизаційних відрахувань для всіх груп основних фондів виконаний за допомогою програми EXCEL, результати розрахунків занесені в таблицю:
Таблиця 2.2.1. - Розрахунок амортизаційних відрахувань для 2 і 3 групи, потік пренумерандо.
Групи
| Роки
|
| 1
| 2
| 3
| 4
| 5
| 6
| 7
|
А2
| 2083
| 2083
| 2083
| 2083
| 2083
| 2083
| 2083
|
А3
| 22491
| 18083
| 14539
| 11689
| 9398
| 7556
| 6075
|
А2
| | | 5276
| 5276
| 5276
| 5276
| 5276
|
А3
| | | 56977
| 45810
| 36831
| 29612
| 23808
|
А2
| | | | | | 694
| 694
|
А3
| | | | | | 7497
| 6028
|
| | | | | | | |
ВСЬОГО
| 24574
| 20165
| 78874
| 64857
| 53587
| 52717
| 43963
|
Розрахунок базової собівартості продукції проводиться виходячи, з
величини матеріальних витрат. Інші витрати (без амортизації) приймаються на рівні 80% від суми матеріальних витрат.
Розрахуємо матеріальні витрати:
Таблиця 2.2.2 - Норми витрати на 1 т цементобетонною суміші
Найменування
| Од. ізм.
| Ціна, грн.
| Норма, т
| Сума, грн.
| |
Цемент ПЦ 400
| т
| 140,00
| 0,42
| 58,80
| |
Щебінь
| т
| 15,70
| 1,31
| 20,57
| |
Пісок
| т
| 6,50
| 0,51
| 3,32
| |
Вода
| м3
| 0,37
| 0,17
| 0,06
| |
Разом вартість матеріалів на 1 т суміші
| 82,75
| |
Інші витрати складають:
Інш. з = ЗМА * 80% = 82,75 * 80% = 66, 20
Визначимо собівартість у другому році реалізації проекту:
С / С = 148,95 грн
Таблиця 2.2.3. - Зміна обсягу виробництва в наступні роки
| 2
| 3
| 4
| 5
| 6
| 7
|
Обсяг виробництва
| 5000
| 5500
| 6050
| 6655
| 7321
| 8053
|
Ціна 2 рік за одиницю = 175,93 грн.
Ціна 3 рік за одиницю = 186,18 грн.
Ціна 4 рік за одиницю = 180,57 грн.
Ціна 5 рік за одиницю = 176,18 грн.
Ціна 6 рік за одиницю = 173,99 грн.
Ціна 7 год за одиницю = 170,90 грн.
Таблиця 2.2.4. - Розрахунок прибутку та ефективності проекту
Показники
| роки
| Всього
|
1
| 2
| 3
| 4
| 5
| 6
| 7
|
Собівартість.
| | 764915
| 890450
| 949941
| 1019531
| 1107606
| 1196692
| 5929134
|
Виручка
| | 879653
| 1024017
| 1092432
| 1172460
| 1273747
| 1376195
| 6818505
|
Прибуток
| | 114737
| 133567
| 142491
| 152930
| 166141
| 179504
| 889370
|
Чистий. приб.
| | 86053
| 100176
| 106868
| 114697
| 124606
| 134628
| 667028
|
Дохід
| | 106218
| 179050
| 171725
| 168284
| 177323
| 178591
| 981191
|
ДД
| | 91065
| 142135
| 126223
| 114531
| 111744
| 104206
| 689905
|
Інвестиц. витрат
| 150000
| | 380000
| | | 50000
| | 580000
|
ДІЗ
| 150000
| | 301656
| | | 31508
| | 483165
|
ЧДД
| 206739,80
|
ВД
| 1,43
|
Побудуємо графік окупності
Проект ефективний, так як чистий дисконтований дохід становить 206739 грн., А це більше 0, і індекс прибутковості 1,43 це більше 1, самоокупність настає через 5 років.
Порівняємо два проекти за показниками:
Показники
| Проект А
| Проект Б
|
ЧДД
| 377657
| 206739
|
ВД
| 2,09
| 1,43
|
СО
| 4,5 рік
| 5 років
|
Ми бачимо що за всіма показниками проект А ефективніше, проекту В.
Пропозиції банку
Розглянемо пропозиції банку-інвестора щодо спільної участі в реалізації проекту А:
1) виплата
кредиту частинами протягом усього терміну;
Пропонуються наступні умови:
·
Банк фінансує 70% капітальних вкладень;
·
Кредитує на суму 30% інвестиційних витрат строком на 5 років за складною схемою нарахування відсотків;
· Ставка відсотка дорівнює 12% річних при річному нарахуванні відсотків;
· Відсоток
капіталізації - 11%.
Зробимо перерахунок доходів з урахуванням пропозицій банку, і результати обчислень занесемо в таблицю.
Тому що загальна сума, вкладена в проект, не змінилася, то і
валові витрати, валові доходи,
амортизація, чистий прибуток, обсяг випуску продукції, ціна і т.д., залишаються незмінні. З отриманого доходу, за умовою, 50% належить банку. З останків доходу підприємство виплачує суму
кредиту (частково або повністю) і відсотки за користування
кредитом банку, а решту грошей кладе на депозитний рахунок під зазначений відсоток. Таким чином, за умовою, доходом підприємства є сума, яка знаходиться на депозитному рахунку, включаючи відсотки, що виплачуються банком за користування цими грошима. А витратами - відсотки, виплачувані підприємством за користування банківським кредитом і сума інвестицій.
Таблиця 3.1.
Рік реалізації проекту
| 70% фінансування
| 30% кредиту
| ВСЬОГО
|
1
| 63000
| 27000
| 90000
|
2
| | | |
3
| 175000
| 75000
| 250000
|
4
| | | |
5
| 35000
| 15000
| 50000
|
6
| | | |
7
| | | |
ВСЬОГО
| 273000
| 117000
| 390000
|
Таблиця 3.2. Визначаємо результати господарської діяльності підприємства за умови капіталізації його прибутку.
Показники
| Роки реалізації проекту
| Всього
|
1
| 2
| 3
| 4
| 5
| 6
| 7
|
Прибуток
| | 100100
| 108579
| 124075
| 133350
| 156192
| 166042
| 788338
|
Податок на Пр
| | 25025
| 27145
| 31019
| 33337
| 39048
| 41511
| 197085
|
Чистий Пр
| | 75075
| 81434
| 93056
| 100013
| 117144
| 124532
| 591254
|
% Капіталізації
| | 0
| 8958
| 17216
| 27452
| 38453
| 51339
| 143418
|
ЧПР +% капіталізації
| | 75075
| 90392
| 110272
| 127465
| 155597
| 175871
| 734672
|
Амортизація
| | 14740
| 12095
| 50917
| 41860
| 116475
| 95927
| 332014
|
Дохід
| | 89815
| 102487
| 161189
| 169325
| 272072
| 271798
| 1066686
|
ДД
| | 81650
| 88532
| 132611
| 132670
| 203039
| 193176
| 831678
|
ДІЗ
| 90000
| | 216076
| | 39185
| | | 255261
|
ЧДД
| 484417
|
ВД
| 2,4
|
Визначаємо відсоток капіталізації і результати спільної діяльності з банком.
При нарахуванні складного відсотка за кредитом банку.
Всі результати занесемо в таблицю.
Таблиця 3.3. Результат спільної діяльності підприємства і банку
Показники
| Роки реалізації проекту
| Всього
|
1
| 2
| 3
| 4
| 5
| 6
| 7
|
Прибуток
| 0
| 50050
| 54290
| 62038
| 66675
| 78096
| 83021
| 394170
|
Податок на прибуток
| 0
| 12513
| 13573
| 15510
| 16669
| 19524
| 20755
| 98544
|
Чистий прибуток
| 0
| 37537
| 40717
| 46528
| 50006
| 58572
| 62266
| 295626
|
Сума кредиту по роках
| 27000
| | 75000
| | 15000
| | | 117000
|
% За кредит
| 3240
| 3629
| 13064
| 14632
| 18188
| 20370
| 22815
| 95938
|
Чистий прибуток після виплати%
| -3240
| 33908
| 27653
| 31896
| 31818
| 38202
| 39451
| 199688
|
Відсоток капіталізації
| 0
| 0
| 3373
| 6415
| 9924
| 13424
| 17626
| 50762
|
Чистий прибуток +% капіталізації
| -3240
| 33908
| 31026
| 38311
| 41742
| 51626
| 57077
| 250450
|
Прибуток наростаюча
| -3240
| 30668
| 61694
| 100005
| 141747
| 193373
| 250450
| |
Виплата кредиту
| | | | | 27000
| | 75000
| 102000
|
Прибуток після виплати кредиту
| -3240
| 33908
| 31026
| 38311
| 14742
| 51626
| -17923
| 148450
|
Амортизація
| | 14740
| 12095
| 50917
| 41860
| 116475
| 95927
| 332014
|
Дохід підприємства
| -3240
| 48648
| 43121
| 89228
| 56602
| 168101
| 78004
| 480464
|
ДД
| -3240
| 44125
| 37250
| 73408
| 44349
| 125440
| 55436
| 376767
|
З
| 27000
| | 75000
| | 15000
| | | 117000
|
ДІЗ
| 27000
| | 64788
| | 11753
| | | 103541
|
ЧДД
| 376767
|
ВД
| 1,09
|
На підставі виконаних розрахунків (таб.3.2. Та таб.3.3) можна зробити наступні висновки:
Спільна діяльність з банком не вигідна для підприємства, тому що вона передбачає отримання меншого доходу;
Отримання кредиту передбачає додаткових витрат грошових коштів, пов'язаних з виплатою відсотків по ньому.
Література
1. Г.В. Савицька "Економічний аналіз"
підручник М.: ТОВ Нове
знання - 2004 р.
2. "Стратегічне
планування інвестиційної діяльності", Книш М. І., перекатів Б.А., Тютиков Ю.П., СПб, 1998 р. (с.115).
3. "Фінансовий менеджмент" під ред.Е.С. Стоянової М.: Перспектива 2004р.
4. Дєєва А.І. "Інвестиції" М.:
Іспит 2004
5. Бочаров В.В.
інвестиційний менеджмент. - СПб., Пітер, 2000.