[ Розробка фінансового плану підприємства на прикладі ЗАТ фармакон ]! | 2 324 | 3 091 | 4 111 | 5 468 | ||
РАЗОМ по розділу I | 190 | 147 056 | 173 740 | 231 074 | 307 329 | 408 747 |
II. ОБОРОТНІ АКТИВИ | ||||||
Запаси | 210 | 643 106 | 764 260 | 1 016 466 | 1 351 900 | 1 798 026 |
У тому числі: | ||||||
сировину, матеріали та інші аналогічні цінності (10,12,13,16) | 211 | |||||
тварини на вирощуванні відгодівлі (11) | 212 | |||||
витрати в незавершеному виробництві (витрати обігу) (20,21,23,29,30,36,44) | 213 | |||||
готова продукція і товари для перепродажу (16,40,41) | 214 | |||||
товари відвантажені (45) | 215 | |||||
витрати майбутніх періодів (31) | 216 | |||||
інші витрати та запаси | 217 | |||||
Податок на додану вартість по придбаним цінностям (19) | 220 | 90 082 | 128 688 | 171 155 | 227 636 | 302 756 |
Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) | 230 | |||||
У тому числі: | ||||||
покупці і замовники (62,76,82) | 231 | |||||
векселі до отримання (62) | 232 | |||||
заборгованість дочірніх і залежних товариств (78) | 233 | |||||
аванси видані (61) | 234 | |||||
інші дебітори | 235 | |||||
Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) | 240 | 373 402 | 684 263 | 605 544 | 778 105 | 1 026 997 |
У тому числі: | ||||||
покупці і замовники (62,76,82) | 241 | |||||
векселі до отримання (62) | 242 | |||||
АКТИВ | Код рядка | На початок 2004 р. | На кінець 2004 р. | На кінець 2005 р. | На кінець 2006 р. | На кінець 2007 р. |
заборгованість дочірніх і залежних товариств (78) | 242 | |||||
заборгованість учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу (75) | 244 | |||||
аванси видані (61) | 245 | |||||
інші дебітори | 246 | |||||
Короткострокові фінансові вкладення (56,58,82) | 250 | |||||
У тому числі: | ||||||
позики, надані організаціям на термін менше 12 місяців | 251 | |||||
власні акції, викуплені в акціонерів | 252 | |||||
інші короткострокові фінансові вкладення | 253 | |||||
Грошові кошти | 260 | 56 140 | 68 376 | 376 367 | 459 297 | 492 240 |
У тому числі: | ||||||
каса (50) | 261 | |||||
розрахункові рахунки (51) | 262 | |||||
валютні рахунки (52) | 263 | |||||
інші грошові кошти (55,56,57) | 264 | |||||
Інші оборотні активи | 270 | 15 316 | 26 768 | 35 601 | 47 350 | 62 975 |
РАЗОМ по розділу II | 290 | 1 178 046 | 1 672 355 | 2 205 133 | 2 864 287 | 3 682 995 |
БАЛАНС (сума рядків 190 +290) | 300 | 1 325 102 | 1 846 095 | 2 436 208 | 3 171 616 | 4 091 742 |
ПАСИВ | Код рядки | На початок 2004 | На кінець 2004 | На кінець 2005 | На кінець 2006 | На кінець 2007 |
III. КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ | ||||||
Статутний капітал (85) | 410 | 196 | 196 | 196 | 196 | 196 |
Додаткові капітал (87) | 420 | 329 924 | 329 924 | 329 924 | 329 924 | 329 924 |
Резервні капітал (86) | 430 | 21 616 | 21 616 | 21 616 | 21 616 | |
У тому числі: | ||||||
резерви, утворені відповідно до законодавства | 431 | |||||
Резерви, утворені відповідно до установчих документів | 432 | |||||
Фонд соціальної сфери (88) | 440 | |||||
Цільові фінансування і надходження (96) | 450 | |||||
Нерозподілений прибуток минулих років (88) | 460 | 68 421 | 168 215 | 308 577 | 468 375 | |
ПАСИВ | Код рядки | На початок 2004 | На кінець 2004 | На кінець 2005 | На кінець 2006 | На кінець 2007 |
Непокритий збиток минулих років (88) | 465 | |||||
Нерозподілений прибуток звітного року (88) | 470 | 68 686 | 99 794 | 140 362 | 159 797 | 212 530 |
Непокритий збиток звітного року (88) | 475 | |||||
РАЗОМ по розділу III | 490 | 398 806 | 519 951 | 660 313 | 820 110 | 1 032 641 |
IV. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ | ||||||
Позики і кредити (92,95) | ||||||
У тому числі: | 510 | |||||
кредити банків, що підлягають погашенню більш ніж через 12 місяців після звітної дати | 511 | 534 437 | 955 017 | 1 441 032 | ||
позики, що підлягають погашенню більш ніж через 12 місяців після звітної дати | 512 | |||||
Інші довгострокові зобов'язання | 520 | |||||
РАЗОМ за розділом IV | 590 | 0 | 0 | 534 437 | 955 017 | 1 441 032 |
V. КОРОТКОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ | ||||||
Позики і кредити (90,94) | 610 | 41 381 | 343 704 | 457 126 | 607 978 | 808 611 |
У тому числі: | ||||||
кредити банків, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати | 611 | |||||
позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати | 612 | |||||
Кредиторська заборгованість | 620 | 884 915 | 982 440 | 784 331 | 788 511 | 809 458 |
У тому числі: | ||||||
постачальники та підрядники (60,76) | 621 | 867 046 | 955 769 | 751 899 | 876 124 | 997 071 |
векселі до сплати (60) | 622 | |||||
заборгованість перед дочірніми і залежними товариствами (78) | 623 | |||||
заборгованість перед персоналом організації (70) | 624 | |||||
заборгованість перед державними позабюджетними фондами (69) | 625 | 3 142 | 4 690 | 4 827 | 5 636 | 6 509 |
заборгованість перед бюджетом (68) | 626 | 14 727 | 21 981 | 27 605 | 21 296 | 25 218 |
ПАСИВ | Код рядки | На початок 2004 | На кінець 2004 | На кінець 2005 | На кінець 2006 | На кінець 2007 |
аванси отримані (64) | 627 | |||||
інші кредитори | 628 | |||||
Заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів (75) | 630 | |||||
Доходи майбутніх періодів (83) | 640 | |||||
Резерви майбутніх витрат | 650 | |||||
Інші короткострокові зобов'язання | 660 | |||||
РАЗОМ по розділу V | 690 | 926 296 | 1 326 144 | 1 241 457 | 1 396 489 | 1 618 069 |
БАЛАНС (сума рядків 490 +590 +690) | 700 | 1 325 102 | 1 846 095 | 2 436 208 | 3 171 616 | 4 091 742 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
сума додаткового зовнішнього фінансування | -534 437 | -955 017 | -1 441 032 |
3.5 Аналіз планованих фінансових показників підприємства
Платоспроможність підприємства - це його здатність власними засобами задовольняти всі наявні зобов'язання.
Під ліквідністю розуміється здатність підприємства задовольняти короткострокові (поточні) зобов'язання за допомогою оборотних (поточних) активів.
Для оцінки платоспроможності використовують три відносних показника ліквідності, різняться набором ліквідних коштів, які можна використовувати для покриття короткочасних зобов'язань:
коефіцієнт загальної ліквідності (або коефіцієнт покриття);
коефіцієнт швидкої ліквідності;
коефіцієнт абсолютної ліквідності.
Коефіцієнти ліквідності
Показник ліквідності | Розрахунок | Джерело інформації | Рекомендоване значення | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
1. Поточна (загальна) лик-видність | Оборотні активи / Коротко-термінові зобов'язання | (290-216-244) ф1 / (690-640-650) ф1 | 1 - 2 | 1,26 | 1,78 | 2,05 | 2,28 |
2. Термінова ліквідність | (Грошові кошти + Крат-косрочние фінансові вкладення + Чис-та дебіторська заборгованість) / Короткострокові зобов'язання | (290-210-244) ф1 / (690-640-650) ф1 | 0,7 - 0,8 | 0,68 | 0,96 | 1,08 | 1,16 |
3. Абсолютна ліквідність | Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення / Короткострокові зобов'язання | (260 +250) ф1 / (690-640-650) ф1 | 0.2 - 0.3 | 0,05 | 0,30 | 0,33 | 0,30 |
4. Власні оборотні кошти | Поточні активи-поточні зобов'язання | ||||||
5. Чистих активів | Оборотні активи - Короткострокові зобов'язання | (290-244-216) ф1-(690-640-650) ф1 | зростання показника в динаміці - позитивна тенденція | 346 211 | 963 676 | 1 467 798 | 2 064 926 |
Коефіцієнт загальної ліквідності показує, якою мірою оборотні активи підприємства (часто звані поточними, покривають короткострокові зобов'язання «поточні зобов'язання»), тобто здатне підприємство швидко погасити свої борги. Вважається нормальним, якщо цей коефіцієнт знаходиться в інтервалі 1 до 2
Зростання його сприймається як позитивна характеристика фінансово-господарської діяльності підприємства. Якщо значення близьке до одиниці, то у даного підприємства існує загроза фінансової нестабільності. Якщо значення цього показника нижче одиниці (істотне перевищення зобов'язань над поточними активами), то можна говорити про високий фінансовий ризик для кредиторів підприємства (пов'язаним з тим, що підприємство не в змозі оплатити свої рахунки).
Розраховується за формулою:
Коефіцієнт швидкої ліквідності обчислюється по більш вузькому колу активів. У даному випадку з розрахунків виключається менш ліквідна складова оборотних активів - запаси товарно-матеріальних цінностей, оскільки вважається, що при вимушеної продажу виробничих запасів грошова виручка, як правило, нижче вартості їх придбання. Прийнято вважати, що коефіцієнт швидкої ліквідності повинен бути більше одиниці, хоча у вітчизняній практиці (в умовах неплатоспроможності, бартерних та залікових операцій) важко витримати нормативне значення даного показника. Розраховується за формулою:
Рекомендовані значення: 0.7 - 0.8
Найбільш жорсткий критерій платоспроможності підприємства - це коефіцієнт абсолютної ліквідності - показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути погашена негайно. Вважається нормою, якщо коефіцієнт абсолютної ліквідності більше 0,2 або 20%. В якості базового показника можна використовувати коефіцієнт загальної ліквідності. Зниження значення коефіцієнтів ліквідності частіше за все говорить про загальне погіршення ситуації з забезпеченістю оборотними засобами і необхідності серйозних заходів для керування ними. Розраховується за формулою:
Ще одним показником ліквідності є власні оборотні кошти - різниця між поточними активами і поточними зобов'язаннями. Вважається, що підприємство має власний оборотний капітал до тих пір, поки його поточні активи перевищують короткострокові зобов'язання. Недолік власного оборотного капіталу може утворюватися через те, що в плановому періоді передбачено фінансування приросту необоротних активів (наприклад, за рахунок капітального будівництва або придбання обладнання) за рахунок поточних зобов'язань (короткострокової кредиторської заборгованості). Це абсолютно неправильне управлінське рішення. У такій ситуації можна порекомендувати припинити всяке фінансування будівельних робіт або купівлю обладнання до тих пір, поки не буде виправлено становище з поточними активами.
Важливе значення має показник чистих активів підприємства, який визначається як різниця між активами підприємства і поточними зобов'язаннями (сумою короткострокових пасивів). Вважається, що поточні зобов'язання носять характер постійної кредиторської заборгованості підприємства і, постійно перебуваючи в обороті, зменшують потребу компанії в активах. Якщо за даними балансу сума чистих активів підприємства стає менше суми статутного капіталу, то статутний капітал акціонерного товариства повинен бути зменшений до розміру чистих активів. Якщо розмір статутного капіталу стає менше встановленого законом значення, то таке акціонерне товариство повинне бути ліквідоване.
З показником чистих активів пов'язаний так званий коефіцієнт фінансової стійкості, що визначає частку чистих активів в сукупних активах компанії. Він показує, яка частка активів компанії фінансується за рахунок власного капіталу. Вважається нормою, коли значення цього показника більше 0,1.
Коефіцієнти ділової активності дозволяють проаналізувати, наскільки ефективно підприємство використовує свої кошти.
Коефіцієнт оборотності робочого капіталу (раз), показує наскільки ефективно компанія використовує інвестиції в оборотний капітал і як це впливає на зростання продажів. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим ефективніше використовується підприємством чистий оборотний капітал. Розраховується за формулою:
Коефіцієнт оборотності основних засобів (разів) - фондовіддача. Цей коефіцієнт характеризує ефективність використання підприємством наявних у розпорядженні основних коштів. Чим вище значення коефіцієнта, тим більш ефективно підприємство використовує основні засоби. Низький рівень фондовіддачі свідчить про недостатній обсязі продажів або про занадто високому рівні капітальних вкладень. Проте, значення даного коефіцієнта сильно відрізняються один від одного в різних галузях. Також значення даного коефіцієнта сильно залежить від способів нарахування амортизації й практики оцінки вартості активів. Таким чином може скластися ситуація, що показник оборотності основних коштів буде вище на підприємстві, яке має зношені основні кошти. Розраховується за формулою:
Коефіцієнт оборотності активів (раз), характеризує ефективність використання компанією всіх наявних у розпорядженні ресурсів, незалежно від джерел їх залучення. Даний коефіцієнт показує скільки разів за рік відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку. Цей коефіцієнт також сильно варіюється залежно від галузі.
Розраховується за формулою:
Коефіцієнт оборотності запасів (разів) - відображає швидкість реалізації запасів.
Для розрахунку коефіцієнта в днях необхідно 365 днів розділити на значення коефіцієнта. У цілому, чим вище показник оборотності запасів, тим менше коштів пов'язано в цій найменш ліквідній групі активів. Особливо актуально підвищення оборотності і зниження запасів при наявності значної заборгованості у пасивах компанії.
Розраховується за формулою:
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (днів) - показує середнє число днів, необхідну для стягнення заборгованості. Чим менше це число, тим швидше дебіторська заборгованість звертається в кошти, а отже підвищується ліквідність оборотних коштів підприємства.
Високе значення коефіцієнта може свідчити про труднощі зі стягненням коштів по рахунках дебіторів.
Розраховується за формулою:
Коефіцієнти ділової активності
Показник ділової активності | Розрахунок | Джерело інформації | Рекомендоване значення | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
1.Оборачіваемость оборотного капіталу | Виручка (нетто) від реалізації / середня за період вартість оборотних активів | 010ф2/290ф1 | прискорення оборотності - позитивна тенденція | 2,37 | 2,39 | 2,45 | 2,53 |
2. Фондовіддача | Виручка (нетто) від реалізації / середня залишкова вартість основних засобів | 010ф2/120ф1 | зростання показника-позитивна тенденція | 85,85 | 85,85 | 85,85 | 85,85 |
3. Оборотність активів (разів) | Чиста виручка від реалізації / чиста середньорічна сума активів | 010ф2/300ф1 | повинна бути тенденція до прискорення оборотності | 2,15 | 2,17 | 2,21 | 2,28 |
4. Оборотність дебіторської заборгованості (дні) (тільки по покупцям) | 365 / (Чиста виручка від реалізації / Чистий середньорічна дебіторська заборгованість покупців) | 365 / (010ф2 / (230 +240) ф1) | повинна бути тенденція до прискорення оборотності | 62,94 | 41,88 | 40,46 | 40,15 |
5. Оборотність кредиторської заборгованості (дні) (тільки по постачальниках) | 365 / (Собівартість реалізованої продукції / Середньорічна вартість кредиторської заборгованості постачальникам) | 365 / (020ф2/620ф1) | 114,48 | 68,82 | 52,02 | 40,15 | |
6. Оборотність запасів | 365 / (Собівартість реалізованої продукції / Середньо-річна вартість запасів)) | 365 / (020ф2/210ф1) | повинна бути тенденція до прискорення оборотності | 89,06 | 89,18 | 89,18 | 89,18 |
7. Тривалість операційного циклу | Оборотність дебіторської заборгованості в днях + Оборотність запасів у днях | п.4 + п.6 даної таблиці | 151,99 | 131,06 | 129,64 | 129,33 |
Коефіцієнти рентабельності, розраховані як відношення отриманого прибутку до середнього розміру величини використовуваних ресурсів, характеризують економічну ефективність.
Коефіцієнти рентабельності показують, наскільки прибуткова діяльність компанії.
Коефіцієнт рентабельності продажів (%), демонструє частку чистого прибутку в обсязі продажів підприємства. Розраховується за формулою:
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (%) дозволяє визначити ефективність використання капіталу, інвестованого власниками підприємства. Зазвичай цей показник порівнюють із можливим альтернативним вкладенням коштів в інші цінні папери. Рентабельність власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку заробила кожна одиниця, вкладена власниками компанії. Розраховується за формулою:
Коефіцієнт рентабельності оборотних активів (%) демонструє можливості підприємства в забезпеченні достатнього обсягу прибутку по відношенню до використовуваних оборотних коштів компанії. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше ефективно використовуються оборотні кошти. Розраховується за формулою:
Коефіцієнт рентабельності необоротних активів (%), демонструє здатність підприємства забезпечувати достатній обсяг прибутку по відношенню до основних засобів компанії. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше ефективно використовуються основні кошти. Розраховується за формулою:
Коефіцієнти рентабельності
Показник рентабельності | Розрахунок | Джерело інформації | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
1. Рентабельність активів | Чистий прибуток / Середнього-довая вартість активів | 190ф2/300ф1 | 0,05 | 0,06 | 0,05 | 0,05 |
2. Рентабельність реалізації | Чистий прибуток / Чиста виручка від реалізації | 050ф2/010ф2 | 0,07 | 0,07 | 0,07 | 0,07 |
3. Рентабельність власного капіталу | Чистий прибуток / Середнього-довая вартість власного капіталу | 190ф2 / (490-450) ф1 | 0,19 | 0,21 | 0,19 | 0,21 |
Фінансова стійкість, що характеризує стабільність діяльності підприємства у довгостроковій перспективі, оцінюється співвідношенням власних і позикових коштів (за даними розділів пасивів балансу). Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів.
У світовій та вітчизняній аналітичній практиці розроблена система показників фінансової стійкості.
Коефіцієнт концентрації власного капіталу (коефіцієнт автономії) = Власний капітал / Активи - показує, яка частка власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених у підприємство. Чим більше цей коефіцієнт, тим більше фінансово стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство. Вважається, нормальним, якщо коефіцієнт автономії більше або дорівнює 0,5;
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу = Позикові кошти / Активи, сума якого з коефіцієнтом автономії дорівнює одиниці, визначається як відношення позикових коштів у сумі пасивів.
Коефіцієнт фінансової залежності = Сума залученого капіталу / Власний капітал - зворотний коефіцієнту концентрації власного капіталу. Зростання його в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства, а зниження до одиниці (100%) свідчить про те, що власники (акціонери) повністю фінансують своє підприємство. Наприклад до = 1,4 означає, що в кожному 1,4 руб. в складі пасивів підприємства 40 коп. - Позикові.
За коефіцієнтом маневреності власних коштів = Власні кошти / Власний капітал можна судити, яка частина власних коштів підприємства використовується для фінансування його поточної діяльності (тобто вкладена в оборотні засоби), а яка його частина капіталізації зована. Значення коефіцієнта маневреності власного капіталу може відчутно варіювати залежно від галузевої приналежності підприємства. У середньому вважається нормальним, коли цей показник перевищує 0,2 або 20%.
Коефіцієнт фінансування, чисельно рівний відношенню власних коштів до позикових (обчислюється за даними пасивів балансу), дає найбільш достовірну оцінку фінансової стійкості підприємства. Як всі інші коефіцієнти, цей показник дуже просто інтерпретується. Якщо, наприклад, к = 0,6, то це означає, що на кожен рубль позикових коштів припадає 60 коп. власних. Зниження показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від залученого капіталу, тобто про зниження фінансової стійкості, і навпаки. Вважається нормальним, коли значення цього показника дорівнює або більше 1,0.
У розрахунках і аналізі широко застосовується зворотний показник - плече фінансового важеля. Цей показник чисельно дорівнює відношенню позикових коштів до власних і може обчислюватися окремо для будь-якої категорії позикових (залучених) коштів.
Коефіцієнти фінансової стійкості
Показник фінансової стійкості | Розрахунок | Джерело інформації | Рекомендоване значення | 2004 | 2005 | 2006 | 2007
Для розглянутих коефіцієнтів не існує єдиних нормативних значень. Вони залежать від багатьох чинників: галузевої приналежності підприємства, сформованої структури активів і пасивів та ін Тому прийнятність значень цих коефіцієнтів, оцінка їхньої динаміки і напрямків зміни можуть бути встановлені тільки в результаті просторових зіставлень за групами споріднених підприємств, а також у результаті зіставлення показників аналізованих фінансових планів з передісторією даного підприємства (і з прогнозами його розвитку). Можна сформулювати лише одне правило, яке «працює» для підприємства будь-якого типу. Власники підприємства (акціонери) вважають за краще розумний зростання частки позикових коштів в динаміці, оскільки в цьому випадку (через ефект фінансового важеля) збільшується розмір чистого прибутку припадає на один карбованець власного капіталу (ростуть дивіденди). Кредитори, навпаки віддають перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, з більшою фінансовою автономією, оскільки в цьому випадку знижується ризик неплатоспроможності компанії, що дозволяє їй здійснювати запозичення на більш вигідних умовах. Висновок Метою складання фінансового плану є забезпечення керівників фінансових служб і всього підприємства певного роду інформацією, необхідної для ефективного управління ресурсами підприємства: 1. оперативного планування і управління платежами для забезпечення поточної платоспроможності підприємства; 2. контролю за виникненням та погашенням зобов'язань підприємства; 3. оперативного обліку виконання планів, зокрема, плану руху грошових коштів; 4. аналізу виконання фінансових планів; 5. контролю за показниками свого фінансового стану та прийняття відповідних рішень. План балансу грошових витрат і надходжень показав, підприємство буде відчувати надлишок грошових коштів, який треба обов'язково ефективно використовувати. В іншому випадку надлишок грошових коштів буде свідчити про те, що підприємство в дійсності несе збитки, пов'язані з інфляційним знеціненням грошей, а також упущеної вигодою від прибуткового розміщення грошових коштів. Можна назвати кілька напрямків використання вільних грошових коштів: 1. вкладення у виробництво і спільні (з іншими підприємствами) проекти; 2. вкладення в нерухомість; 3. приміщення грошей на депозити і вклади; 4. придбання цінних паперів. Перше і друге напрямки повинні укладатися в рамки інвестиційної діяльності підприємства. Справа в тому, що вкладення у виробництво, у великі спільні проекти, в нерухомість вимагають, як правило, великих сум і тривалого періоду їх освоєння. Звичайно, якщо, наприклад, придбання нового обладнання може дати суттєвий і швидкий ефект, то є сенс вкласти в це гроші, не дивлячись на те, що завтра, скажімо, доведеться фінансувати оборотні кошти за рахунок кредитів. При певній кон'юнктурі вельми вигідні вкладення в нерухомість. Приміщення грошей на депозити та вклади в сучасних умовах рідко буває вигідним. Депозитні відсотки, які пропонують банки, практично не перекривають інфляцію, не кажучи вже про відсотки за строковими вкладами. Придбання цінних паперів дозволяє заробити великі прибутки, якщо займатися цим професійно. Ціни на акції деяких підприємств постійно змінюються, тобто можна купувати акції в момент, коли вони дешеві, і продавати, коли вони дорогі. Робити це краще за допомогою професійних брокерів фондового ринку. У деяких випадках є сенс використовувати бартерні операції, а також операції заліку взаємних вимог, що дає наступні вигоди: 1. знижує потребу в «живих» грошей; 2. з'являється можливість погасити частину дебіторської заборгованості шляхом одержання від дебіторів товарів, робіт, послуг; 3. можна розрахуватися своєю продукцією з постачальниками та підрядниками і якщо при цьому використовувати відносно низькі ціни, то виникає економія по податку на прибуток; 4. в деяких випадках можна відмовитися від залучення позикових коштів; 5. своєю продукцією можна погасить частину боргів по місцевих податках шляхом виконання муніципального чи регіонального замовлення. Разом з тим, бартерні угоди мають і негативні сторони. Зокрема, можна вказати на наступні негативні наслідки бартеру: знижуються надходження грошових коштів; одержувач бартеру, як правило, приймає то кількість і асортимент продукції, яке диктується розміром заборгованості контрагента, а не потребами компанії; необхідність перепродажу товарів, отриманих за бартером, затримує надходження готівкових грошових коштів, збільшує витрати на зберігання і збут. На підставі аналізу, виконаного за планом доходів і витрат та балансу активів і пасивів можна сказати що: Коефіцієнти ліквідності компанії знаходиться в межах загальноприйнятих міжнародних стандартів і показує, що у підприємства достатньо коштів, які можуть бути використані для погашення його короткострокових зобов'язань протягом певного періоду. За планом 2005-2007 р.р. спостерігається позитивна тенденція зростання показника. Аналіз показника чистого оборотного капіталу показує перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, а й має фінансові ресурси для розширення своєї діяльності в майбутньому. Наявність чистого оборотного капіталу служить для інвесторів і кредиторів позитивним індикатором до вкладення коштів у компанію. Коефіцієнти ділової активності дозволяють проаналізувати, наскільки ефективно підприємство використовує свої кошти. Показники оборотності мають велике значення для оцінки фінансового стану компанії, оскільки швидкість обороту коштів, тобто швидкість перетворення їх у грошову форму, безпосередньо впливають на платоспроможність підприємства. На підставі планованих результатів діяльності можна сказати, що кошти, вкладені в активи будуть використовуватися більш ефективно для отримання доходу і прибутку. Як випливає з наших розрахунків, умови, на яких підприємство отримує поставки, дещо краще, ніж умови, що надаються підприємством покупцям свого товару. В цілому це позитивно характеризує фінансове управління компанією, оскільки приплив грошових коштів від дебіторів більш інтенсивний, ніж їх відтік кредиторам. Збільшення рентабельності реалізації може бути досягнуто зменшенням витрат, підвищенням цін на реалізовану продукцію, а також перевищенням темпів зростання обсягу реалізації товару над темпами зростання витрат. Витрати можуть бути знижені, наприклад, за рахунок скорочення умовно-постійних витрат, таких, як витрати на рекламу, витрати по набору персоналу і т.д. Підвищення цін на реалізовану продукцію також може служити засобом збільшення рентабельності активів. Однак в умовах розвиненої ринкової економіки це досить складне завдання. Підвищення швидкості обороту активів може бути забезпечене за допомогою збільшення обсягу реалізації при збереженні активів на постійному рівні, або ж при зменшенні активів. Наприклад, компанія може: 1. знизити запаси; 2. прискорити темпи оплати дебіторської заборгованості; 3. виявити і ліквідувати невикористовувані основні засоби; 4. використовувати грошові кошти, отримані в результаті перерахованих вище дій для погашення боргу, або для вкладення в інші більш прибуткові види діяльності. З планових показників фінансової стійкості виявлена тенденція до збільшення позикових коштів у джерелах власних коштів, яка, з одного боку, свідчить про посилення фінансової нестійкості підприємства і підвищення його фінансових ризиків, а з іншого - про перерозподіл (в умовах інфляції і невиконання в строк фінансових зобов'язань) доходів від кредиторів до підприємства-боржника. Список літератури 1. Конституція РФ (Прийнята всенародним голосуванням 12 грудня 1993 року) 2. Цивільний кодекс РФ від 14 листопада 2002 р. N 138-ФЗ 3. Податковий кодекс РФ (частина 2) від 05.08.2000 р. № 117-ФЗ (прийнятий ГДФС РФ 19.07.2000 р.) 4. Бухалков М.І. Внутрішньофірмове планування .- М.: ИНФРА-М, 2001. - 400 с. 5. Бізнес-планування: Навчально-методичний посібник / За ред. М.М. Філімонової. М МА: ДМУ, 2001 6. Гіндзбург Л., Бюджетування або податкове планування, ФПА АКДИ «Економіка і життя», випуск 7, липень 2002 р 7. Грінолл Е. Фінанси та фінансове планування для керівників середньої ланки ,2003-96 с. 8. Єгоров Ю.М., Варакута С.А. Планування на підприємстві .- М.: ИНФРА-М, 2001. - 176 с. 9. Жилкіна О.М. Фінансове планування на підприємстві ,2004-248 с. 10. Костіна Н.І. Фінансове прогнозування в економічних системах "ЮНІТІ" - 2002-285 с. 11. Лихачов О. М. Фінансове планування на підприємстві: Навчально-практичний посібник. М: Проспект / Велбі ,2003-264 с. 12. Орлова О.Р. Бізнес-план: Основні проблеми і помилки, що виникають при його написанні, Омега-Л ,2005-149 с. 13. Самочкіна В.М. Гнучке розвиток підприємства. Аналіз та планування. - М.: Справа, 1999. -336 С. 14. Фінансовий менеджмент: теорія і практика - підручник / Під Є. С. Стоянової: вид. «Перспектива» 2004 - 656 с. Будь ласка, не зберігайте тестовий текст. |