Холдинг компанії і фінансово промислові групи в Росії і за кордоном

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Робота на тему:

Холдинг-компанії і фінансово-промислові групи в Росії і за кордоном

2006

Зміст

 
Введення. 3
Глава 1. Фінансово-промислові групи .. 5
Глава 2. Холдингові структури .. 16
Глава 3. Роль держави у формуванні інтегрованих організаційно-економічних структур. 22
Висновок. 26
Література. 27


Введення

Зміни в організації та методах функціонування підприємстві як суб'єктів господарювання обумовлені процесами приватизації власності та зрушеннями в системі управління, в результаті яких господарське управління відокремилося від управління адміністративного, а контроль за виконанням основних функцій перейшов від державних органів до керівництва підприємств.
У перехідній економіці з здійсненням дерегулювання державного сектора, відходом від директивних методів керівництва і скасуванням існували раніше ієрархічних структур зростає роль асоціативних форм діяльності та інтегрованих структур управління підприємствами на основі ринкових принципів господарювання. Затверджуються нові форми інтеграції господарюючих суб'єктів: [1]
1) шляхом входження підприємств у вертикальні структури (корпоративні групи), реорганізовані з галузевих структур або створювані заново;
2) на основі формування горизонтальних асоціативних утворень.
Формування і посилення корпоративних структур - одна з найважливіших тенденцій розвитку економіки. Саме великі структури складають свого роду каркас індустріально розвинених країн і світового господарства в цілому, підвищують рівні макроекономічного регулювання виробництва, стабільність економічного співробітництва, виступають в якості партнерів держави у виробленні та реалізації стратегічної лінії в процесі модернізації економіки. Промислові групи є ефективною формою консолідації матеріальних ресурсів та виробничого капіталу різних компаній. Ці загальносвітові тенденції починають виявлятися і в Росії. [2]
Тенденція до створення великих структур корпоративного типу активно пробивала собі дорогу і в умовах централізованої планової системи управління. Це і експеримент зі створення раднаргоспів, коли багато галузеві міністерства скасовувалися, і вводилася комплексна організація управління взаємопов'язаними виробництвами на територіальній основі, і повернення до галузевого принципу, однак, зі створенням при цьому державних комітетів міжгалузевого значення, і, нарешті, великомасштабна практика освіти виробничих, торгово-виробничих об'єднання, агропромислових і територіально-виробничих комплексів.


Глава 1. Фінансово-промислові групи

Сучасні фінансово-промислові групи (ФПГ) представляють собою диверсифіковані багатофункціональні структури, які утворюються в результаті об'єднання капіталів підприємств, кредитно-фінансових та інвестиційних інститутів, а також інших організацій з метою максимізації прибутку, підвищення ефективності виробничих і фінансових операцій, посилення конкурентоспроможності на внутрішньому і зовнішньому ринках, зміцнення технологічних і коопераційних зв'язків, зростання економічного потенціалу їх учасників. Розвиток фінансово-промислових груп стає перспективним шляхом формування сучасного великого виробництва. [3]
Характерною рисою сучасного етапу розвитку фінансово-промислових груп є їх багатогалузева спрямованість, що дозволяє оперативно реагувати на зміни ринкової кон'юнктури. Разом з тим, незважаючи на стійку тенденцію до диверсифікації діяльності, спостерігається створення і функціонування фінансово-промислових груп з вираженою спеціалізацією. Мова йде, перш за все, про формування фінансово-промислових груп на основі технологічно пов'язаних підприємств. Завдяки цьому максимально концентруються матеріальні і фінансові ресурси на якомусь одному або кількох напрямках, що дають найбільший ефект, і відсікаються другорядні, малоефективні сфери діяльності. Такий підхід досить виправданий у випадках формування ФПГ на основі підприємств найбільш передових, наукомістких галузей, які визначають пріоритетні напрями науково-технічного прогресу. Він дозволяє, не порушуючи галузевої спеціалізації, розширювати сферу функціонування ФПГ за рахунок проникнення в суміжні сфери діяльності.
Створення фінансово-промислових груп здійснюється декількома способами: [4]
· З ініціативи учасників, за рішенням державних органів,
· За міжурядовими угодами.
Найбільш поширеним є добровільне об'єднання капіталів окремих учасників і заснування акціонерного товариства, що представляє собою новостворену організаційну структуру з усіма економіко-правовими повноваженнями і відповідної юридичної та господарської відповідальністю. Другим способом є добровільна передача учасниками створюваної фінансово-промислової групи пакетів своїх акцій в управління одному з учасників групи, як правило, банку або фінансово-кредитному інституту. Третій спосіб полягає у придбанні одним з учасників групи пакетів акцій інших підприємств і організацій.
ФПГ - великі інтегральні структури різних видів, в яких фінансові інститути відіграють не меншу роль, ніж виробничі. Вони організуються як за принципом горизонтальній - об'єднання багатопрофільних виробництв (рис. 1), так і вертикальної інтеграції - по технологічних ланцюжках. Створення ФПГ має на увазі об'єднання «під одним дахом» трьох структур: фінансової - банк, інвестиційна компанія, пенсійний фонд, консалтингова фірма, брокерські контори, зовнішньоекономічні, інформаційно-рекламні підрозділи; виробничої - виробничі підприємства; комерційної - зовнішньоторговельні компанії, товарно-сировинна біржа, страхова, транспортна та сервісні фірми.

Рис. 1. Асоціативна форма об'єднання організацій (горизонтальний тип інтеграції)
У розвинених країнах банки є центрами фінансово-промислових структур. Працюючи на певне коло підприємств, банк добре обізнаний про процеси руху їхніх фондів. У разі виникнення будь-яких проблем він відразу приймає необхідні заходи, адже результати того чи іншого виробничого процесу зачіпають його власні економічні інтереси. З іншого боку, нормативно-правова система передбачає відповідальність банку перед суспільством: при погіршенні фінансового стану підприємства - учасника ФПГ банк бере активну участь у санації, тобто проведенні структурних змін і певних грошових вливань, які вимагають від банку стійкого фінансового положення. Фінансова стійкість може бути різною і складається під впливом комбінації багатьох факторів, але тільки вона створює сприятливий клімат для інтеграції банківського і промислового капіталу. Рівень фінансової стійкості банку визначає рівень його «компетенції» як учасника ФПГ. У вертикальних ФПГ, які функціонують за принципом замкнутої технологічного ланцюжка, а також горизонтальних об'єднаннях картельного типу банк призначається суто для внутрішніх розрахунків. [5]
Створення і функціонування ФПГ дає можливість вирішувати питання більш ефективного інвестування підприємств за рахунок залучення внутрішніх і зовнішніх інвестицій шляхом отримання кредитів, розміщення випусків цінних паперів, концентрації коштів учасників групи з метою виробництва конкурентоспроможної продукції. Сучасної фінансово-промисловій групі притаманні оперативність і маневреність в управлінні потоками фінансових ресурсів як між головною компанією та філіями, так і між самими філіями. Вибір варіанту фінансування будь-якої операції - з центру або на рівні філій - зумовлюється загальною стратегією фірми, а також тактичними перевагами в області організації внутрішніх фінансових потоків.
Розширення масштабів фінансово-промислових груп за рахунок зростання числа зарубіжних підрозділів може здійснюватися за допомогою збільшення прямих закордонних інвестицій. Це може бути фінансування будівництва нових виробничих потужностей за кордоном або купівля контрольного пакета акцій діючих підприємств.
Фінансово-промислові групи мають ряд переваг перед іншими суб'єктами ринку в економічному і фінансовому відношенні: [6]
· Відбувається зміцнення технологічного ланцюжка від видобутку сировини до випуску кінцевої продукції, посилюється інтегрованість виробництва;
· Диверсифікація діяльності надає велику стійкість підприємствам групи і підвищує конкурентоспроможність їхньої продукції;
· Створюються реальні передумови і можливості для структурної перебудови виробництва;
· З'являються перспективи акумулювання значного капіталу для досягнення поставлених виробничих і фінансових цілей;
· Виникають реальні можливості маневрування фінансовими ресурсами як в рамках самої ФПГ, так і поза її, розширення масштабів діяльності та сфер впливу;
Організаційна побудова ФПГ відрізняється децентралізацією управління при одночасному підвищенні ефективності організаційних структур окремих ланок, що входять до групи, чітким розподілом повноважень і відповідальності, надійними механізмами прийняття узгоджених управлінських рішень. За рахунок включення науково-дослідних і дослідно-конструкторських підрозділів у структуру ФПГ, а, отже, їх наближення до безпосереднього споживача скорочуються терміни впровадження науково-технічних розробок у виробництво.
Завдяки наявності єдиної маркетингової служби усуваються розриви в постачальницько-збутової ланцюжку, що сприяє прискоренню обороту капіталу.
Прийняття економічно доцільних інвестиційних рішень має істотне значення для стійкості фінансового становища групи в цілому.
Тому в структурі ФПГ, як правило, є спеціальні аналітичні підрозділи, до складу яких входять висококваліфіковані експерти, які відповідають за оцінку інвестиційних проектів і обгрунтованість прийняття рішень. [7]
Серед напрямків діяльності, що сприяють пожвавленню інвестиційних процесів, велику роль покликані зіграти: [8]
· Формування в рамках ФПГ інвестиційних компаній, створених за принципом прямого фінансування, тобто під часткові цінні папери. Щоб підвищити зацікавленість в цьому процесі кредитуються організацій, необхідно передбачити можливість подальшого викупу цінних паперів;
· Створення за рахунок коштів усіх учасників ФПГ венчурних фондів, завданням яких є фінансування найбільш ризикованих інвестиційних проектів;
· Широке використання механізму створення спільних і дочірніх підприємств з метою органічного з'єднання фінансових ресурсів членів ФПГ.
Для підвищення ефективності ФПГ доцільним є вирішення наступних завдань:
· Активно включати до складу ФПГ не тільки великі, але і середні і навіть дрібні підприємства, перетворюючи їх у великих сателітів і розвиваючи тісні коопераційні зв'язки;
· Розширювати механізм створення в рамках ФПГ дочірніх та спільних підприємств, у тому числі і з залученням іноземного капіталу;
· Розширювати концерновую основу створення ФПГ, що дозволить на надійній економічній базі відновлювати технологічні ланцюжки і розвивати кооперування підприємств;
· Урізноманітнити види і форми діяльності фінансових організацій в рамках груп, включаючи до їх складу не тільки універсальні, але й спеціалізовані банки, інвестиційні фонди та фінансові компанії, що дозволяють широко залучати тимчасово вільні фінансові ресурси з зменшенням ризику втрат;
· Розширити участь держави в інвестуванні проектів у рамках ФПГ, але не через пряме виділення бюджетних асигнувань, а через міжбанківський кредит;
Досвід показує, що останнім часом різко посилилася мотивація підприємств до входження у фінансово-промислові групи. Це пов'язано з можливістю забезпечити акціонерний контроль над підприємствами та фінансово-кредитними установами в інтересах налагодження вигідних технологічних і господарських зв'язків. Багатьох приваблює перспектива спільної реалізації пріоритетних федеральних і регіональних програм, отримання необхідної державної підтримки, ресурсів на поповнення оборотних коштів і технічне переозброєння виробництва, освоєння довгострокових і перспективних інвестиційних проектів.
Діючі ФПГ відрізняються широкою диверсифікацією: вони охоплюють близько 100 напрямків промислової діяльності. Пріоритетними напрямками є: виробництво легкових автомобілів; літакобудування; випуск чавуну і металопродукції; виробництво залізорудного концентрату; кольорова металургія; випуск металопрокату, трубне виробництво, випуск хімічної продукції тощо [9]
Формування російських ФПГ відбувається на основі холдингу або об'єднання капіталів. Холдинг припускає наявність материнської і дочірніх компаній, де перша володіє контрольними пакетами акцій інших. Це досягається двома шляхами: [10]
1) створенням нових підприємств з вирішальним правом голосу в структурі управління ФПГ;
2) скупкою контрольних пакетів акцій діючих підприємств безпосередньо або через дочірні структури.
Ідея створення холдингової компанії полягає в такому поєднанні різних видів бізнесу, щоб між ними виникла синергія або посилилася їх взаємний вплив. Однією з різновидів подібного об'єднання є формування під контролем банку промислово-фінансової групи холдингового типу. У цьому випадку підприємства як би знаходять ефективного власника, здатного забезпечити їх сталий розвиток і має в своєму розпорядженні необхідними для цього ресурсами. Для координації інвестиційної діяльності групи утворюється єдина холдингова компанія, що здійснює контроль через ради директорів банків і підприємств. Існує ряд різновидів холдингів: [11]
· Державні холдинг - структури;
· Холдинги в інтегрованих компаніях; холдинги в конгломератах; банківські холдинги - структури.
Російські ФПГ формуються головним чином шляхом об'єднання великих підприємств, що вже мають домінуюче або значуще становище у певних сегментах ринку, але поступово втрачають його, принаймні, по відношенню до західних виробникам. Об'єднуючись у фінансово-промислові групи, підприємства отримують можливість контролювати певні сектори економіки.
Однак входження до складу ФПГ в основному великих підприємств негативно позначається на гнучкості та динамічності їх структури управління.
У цілому ряді випадків фінансово-промислові групи в Росії створюються за ініціативою державних органів і є відображенням селективної політики держави в галузі структурної перебудови економіки. Держава прагне зробити ФПГ опорними пунктами промислової політики, щоб, впливаючи на їх діяльність, здійснювати макроекономічну політику. Крім того, ФПГ є структурою, що дозволяє в силу особливого становища на ринку перерозподіляти інвестиційні кошти з розвинутих галузей у відстаючі. Щоб ФПГ реально виконували функцію структуроутворююче елементи сучасної російської економіки, необхідно виходити з таких принципів державної політики: [12]
· Створення сприятливого середовища та особлива селективна підтримка освіти ФПГ у відповідності зі стратегічними напрямками промислової та соціальної політики, завданнями підйому і вирівнювання рівня життя в різних регіонах;
· Забезпечення публічно-правового характеру діяльності ФПГ, її гласності;
· Розробка особливого механізму впливу і співробітництва держави і ФПГ, заснованого не стільки на наданні пільг і прямих дотацій держави, скільки на системі дотримання взаємних прав і зобов'язань.
Нерідко з ініціативи місцевої адміністрації та під її контролем створюються фінансово-промислові групи для вирішення соціально-економічних проблем регіону (рис. 2). Місцева адміністрація при цьому передбачає систему заходів фінансової підтримки ФПГ: [13]
· Звільнення повністю або частково від податків на майно;
· Пільгова оренда або передача в тимчасове безоплатне користування майна, що є власністю області;
· Передача в довірче управління пакетів акцій (що знаходяться в регіональній власності) підприємств, технологічно пов'язаних з основною діяльністю групи, але не входять до її складу;
· Надання інвестиційного податкового кредиту.

Рис. 2. Умовне організаційну будову «регіональних» ФПГ
Основними джерелами фінансування діяльності фінансово-промислової групи виступають інвестиційні кредити банків-учасників, фінансування з бюджету за цільовими програмами, кредити і прямі інвестиції банків, які не є учасниками даної ФПГ, власні кошти підприємств.

Глава 2. Холдингові структури

Корпоративні групи холдингового типу - об'єднання юридично самостійних компаній, в яких головна компанія володіє, повністю або частково, капіталом інших компаній. Їх еволюція супроводжує розвитку сучасної великої капіталістичної корпорації. Головну роль у цій еволюції зіграли не законодавство, а логіка розвитку ринків і технологій. Тільки деякі національні особливості холдингових груп можна віднести на рахунок відмінностей в корпоративному праві, антимонопольному та податковому законодавстві окремих країн. [14]
Стандартний тип відносин на основі участі в акціонерному капіталі полягає в тому, що дочірні підприємства зберігають юридичну особу і володіють оперативною самостійністю, а головне отримує прибуток на внесок в їх капітали, але не відповідає за їх зобов'язаннями. Така зв'язок передбачає тривалі вклади капіталів і придбання права на чистий дохід пропорційно внеску. Володіння 100% акцій дочірньої компанії за зовнішніми результатами може бути рівнозначно злиття, з тією тільки різницею, що акції ліквідні і можуть бути продані, і зв'язок між підприємствами може бути в будь-який момент розірвана. Центральне управлінська ланка такої групи - холдингова компанія - володіє контрольними інструментами - значним пакетом акцій та представництвом у раді директорів, необхідними для відстеження управління капіталом компаній групи. Сама група є управлінською ієрархією. Завдання «штабу» (холдингу) - концентрація фінансових, технічних і кадрових ресурсів, визначення нових ринків і відхід із старих, конструктивно-технологічне забезпечення (НДДКР). У групі потенційно можливий конфлікт інтересів між керівництвом холдингу, «видоюють» прибули з дочірніх компаній, і самими дочірніми компаніями.
Відомі два типи холдингів: [15]
1. «Чистий», або фінансовий холдинг, в якому головна компанія тільки контролює фінансові потоки групи дочірніх компаній
2. «Виробничий», так званий квазі-холданг, де головна компанія веде виробничу діяльність і водночас, як центральне управлінська ланка, координує діяльність групи як багатопрофільної системи.
Є два шляхи формування групи: [16]
1) купівля акцій існуючих компаній і
2) перетворення структурних підрозділів корпорації в юридично самостійні компанії.
Ці шляхи не альтернативні і часто існують поруч і дають різноманітні поєднання - варіанти холдингових структур.
Перший варіант. Купівлею акцій створюються об'єднання по горизонталі компаній, що працюють на одному рівні. Такі об'єднання можуть бути альтернативою злиття та у спосіб усунення конкуренції або ж першим кроком до повного злиття, при якому на час знімається проблема взаємної «притирання» управлінського персоналу, але можна координувати виробництво, і збут продукції. Інший спосіб такого об'єднання полягає в тому, що група з двох або більше компаній створює фірму-ядро, яка збільшує свій капітал за допомогою емісії акцій на суму, рівну сукупного капіталу групи. Потім компанії групи обмінюють свої акції на акції фірми - ядра, викуповуючи її емісію, і фірма - ядро ​​стає «чистим» холдингом. Але без управлінської ієрархії холдинг - лише «проста федерація автономно працюючих дочірніх компаній.
Другий варіант організації холдингу - банківське засновництво. Великі банки беруть на себе об'єднання таких компаній, акції яких вони не можуть найближчим часом пустити в обіг. Способом об'єднання може бути і недобровольное участь у капіталі промислових підприємств, наприклад, покупка заставних пакетів.
У банківському холдингу акції банку заміщають акції компаній, непридатні для публічного розміщення.
Третій, найбільш поширений в даний час варіант - холдингова група з управлінською ієрархією. Це інтегрований комплекс, учасники якого пов'язані вертикальними технологічними ланцюжками або по лініях диверсифікації діяльності головної фірми. Така холдингова група може створюватися і розвиватися поєднанням перетворення структурних підрозділів корпорації в юридично самостійні компанії з покупкою пакетів акцій існуючих компаній. У ієрархічних структур можуть бути великі переваги перед чисто ринковим механізмом у координації діяльності та розподілі ресурсів.
Холдингова компанія може діяти як центр координації господарської діяльності всієї групи, на зразок «видимої руки» адміністрації у великих корпораціях. Більш гнучкі форми, чим єдина фірма на адміністративному контролі, потрібні там, де галузі переживають різкі зміни, де з'являються нові технології та нові ринки, або сили конкуренції змушують фірми диференціювати продукцію і відкривати собі ринкові ніші. Холдингова група - виграшна форма економічної організації для складних виробничо-збутових ланцюжків від видобутку первинної сировини або розробки продукції, через проміжні стадії виробничого процесу і до кінцевих продажів.
Довга ланцюжок часто перевершує організаційні можливості фірми. Заміна внутрішньої ієрархії міжфірмової кооперацією допомагає групі вирішити проблему некерованості складної адміністративної одиниці. Ступінь контролю в групі нижче, але керованість комплексу в цілому вище. Крім того, головна компанія не несе ризики дочірніх.
Ще одна перевага холдингової групи полягає в тому, що вона може реалізувати економію на масштабах з меншими обсягами інвестицій шляхом включити постачальників до складу своїх груп. Отже, відпадала необхідність вкладати кошти в створення власного агрегатного виробництва. Включення компаній до складу холдингу зазвичай супроводжується обміном акцій дочірніх компаній на єдину акцію холдингу. Після того, як акції учасників групи обмінюються на єдину акцію холдингу, компанії групи йдуть з відкритого фондового ринку. Акція холдингової компанії - це субститут акцій виробничих компаній її групи. Це свого роду диверсифікований портфель, який пропонується інвесторам на фондовому ринку. Власникам холдингової компанії дістаються дивіденди дочірніх компаній за вирахуванням деякої частини, яку акумулює холдингова компанія. [17]
Для підприємств, об'єднаних в холдинг, дирекція холдингу - єдиний акціонер з необмеженим пануванням. Але дочірні компанії можуть реалізувати свої тенденції до зростання і засновництва. Широко відомі випадки, коли дочірні компанії створюють свої дочірні - «внучатние» по відношенню до «ядра» холдингової групи, та ієрархічна структура групи стає багатоярусної. Система субституції цінних паперів в таких ієрархіях зменшує підприємницький ризик, рівномірніше його розподіляючи. Для контролю над великою пірамідою головної компанії досить вкладення коштів у половину акцій першого ярусу цієї піраміди.
Холдингові компанії виступають посередниками на фондових ринках для компаній, які відчувають потребу у великомасштабному зовнішньому фінансуванні. Це публічні компанії, які потребують фондовому ринку, досить масштабний. Холдинги виконують функцію мобілізації капіталів тому і остільки, оскільки дисперсія їх акцій досить широка.
Юридична форма компанії, в тому числі дочірньої, дає їй право на прийняття незалежних рішень, контрольованих власниками її капіталу. Фактично дочірню фірму пов'язують з головною компанією не тільки формальні лінії зв'язку, але також постійний товарний оборот, кредитні відносини, спільне використання патентів і технічної документації та багато іншого. Бувають і неформальні лінії, такі, як управління через довірених осіб та особисті чи сімейні зв'язки. У вертикально інтегрованих групах діє монополія головної компанії як найбільшого і часом єдиного замовника або постачальника. Образно кажучи, в холдингових групах діє невидима концентрація корпоративної влади. Вона здатна в більше або менше замінювати внутрішньофірмовий адміністративний контроль. [18]
В економічній літературі нерідко ставиться знак рівності між багатопрофільної, многооб'ектной корпорацією і холдингом. Дійсно, координація на контрактній основі, діюча в корпоративній групі, трудноотлічіма від координації на адміністративній основі в корпорації. Тим більше що найбільші корпорації децентралізовані управління, надаючи своїм структурним підрозділам значну автономію. Відмінності між корпорацією і групою найменш помітні в групах, де головна компанія, «чистий» холдинг, володіє 100% акцій всіх дочірніх компаній.
І корпорація і холдинг часто іменуються «концерном», а дочірні компанії - відділеннями або філіями. Але холдингова група визнається менш жорсткою, ніж єдина корпорація. Про холдинг можна говорити як про організацію з пухкою дивізіональної структурою, в якій контроль головного підрозділу над окремими оперативними частинами лімітований і часто не систематичен. Відділення користуються значною автономією при слабкій адміністративній структурі.
У перехідних економіках поява інтегрованих структур управління та об'єднань підприємств на основі консолідації акціонерного капіталу відбувається, як правило, на фінальному етапі роздержавлення власності і покликане було здійснити вирішення таких завдань, як: [19]
· Раціоналізація старих коопераційних зв'язків та налагодження нових;
· Акумулювання ресурсів для інвестиційної та інноваційної діяльності;
· Внутріфірмова реструктуризація.
Мета інтеграції полягала в тому, щоб розсунути галузеві рамки, диверсифікувати виробничу діяльність, розмежувати і відокремити функції стратегічного розвитку від рішення тактичних завдань поведінки на ринку. І, нарешті, спробувати поєднати в єдиній управлінсько-технологічного ланцюга функції капіталу з функціями його звернення. Інакше кажучи, на зміну структурної інтеграції повинна прийти інтеграція системна, яка веде до інституційної консолідації виробничих, фінансових, управлінських активів, але не знищує економічний інтерес кожного учасника такого об'єднання.

Глава 3. Роль держави у формуванні інтегрованих організаційно-економічних структур

Формування інтегрованих організаційно-економічних структур, і в цілому інституційні перетворення в оборонно-промисловому комплексі (ОПК), серйозно відстають від інших галузей. Це було пов'язано з комплексним міжвідомчим регулюванням цієї галузі, тезою про необхідність збереження жорсткого державного контролю, відсутністю військової доктрини та затвердженої програми розвитку ОПК. Об'єктивно інституційні перетворення в ОПК назріли. До них спонукає існування неефективної структури галузі, заснованої на багаторазовому дублюванні виробництва та НДДКР, неоформленість вертикальних зв'язків, що призводить до зростання витрат виробничого циклу, низькому рівні горизонтальних зв'язків, необхідних для конкуренції на світових ринках.
Вітчизняний оборонно-промисловий комплекс за часів СРСР був одним з найбільш потужних і ефективно діють у світі. Його відмінною рисою від оборонно-промислових комплексів інших розвинених країн світу була широка кооперація різних самостійних підприємств і установ, діяльність яких в умовах планової економіки досить успішно координувалася і управлялася як з використанням економічних методів, так і з використанням так званого «адміністративного ресурсу». Це створювало можливість підпорядковувати локальні інтереси підприємств і організацій, зайнятих розробкою складних систем озброєнь досягненню поставлених державою цілей. [20]
З переходом до ринкової економіки «адміністративний ресурс» був втрачений. Також у процесі приватизації були зруйновані існували в ОПК науково-виробничі та виробничі об'єднання (НВО І ПО), орієнтовані на розробку і виробництво певних систем озброєнь, і вітчизняний оборонно-промисловий комплекс з комплексу перетворився на сукупність підприємств, діяльність яких досить складно координувати з метою збереження та вдосконалення оборонного потенціалу країни. У цих умовах усвідомленої завданням для керівництва країни стає створення інтегрованих структур в оборонно-промисловому комплексі.
Оцінюючи процес створення холдингових структур, можна погодитися з тим, що стосовно ряду галузей, окремих унікальних виробництв така примусова інтеграція з ініціативи держави може вважатися виправданою, оскільки вона дозволяє зберегти керованість в ланці «підприємство - об'єднання» в рамках традиційних господарських зв'язків і запобігти розпаду унікальних виробничо-технологічних комплексів.
Представляється важливим, щоб держава поєднувало заходи щодо створення сприятливих зовнішніх умов для самостійної інтеграції приватних підприємств з прямими діями по формуванню холдингів з використанням належної йому власності у промисловості. Пасивна роль держави по відношенню до інтеграційних процесів неприпустима з наступних причин: [21]
· Фактор часу в інтеграції підприємств ставати вирішальним, оскільки іноземні конкуренти не будуть чекати;
· Інтереси приватного капіталу в більшості випадків визначаються ближньостроковій перспективами і об'єктивно не можуть повністю збігатися з інтересами держави, зокрема щодо реалізації промислової політики;
· Створення холдингів з використанням державного майна - один з небагатьох ресурсно-забезпечених інструментів реформування промисловості.
Пряма участь держави у формуванні холдингів повинно бути підпорядковане вирішенню двох основних завдань:
- Розвиток приватного сектору шляхом створення конкурентоспроможних холдингів з державною участю та їх подальшої приватизації - це завдання зумовлена ​​необхідністю підвищення інвестиційної привабливості об'єктів приватизації, стимулювання приватної ініціативи в тих секторах, де вона недостатня, формуванням пропозиції для стратегічних інвесторів, збільшення доходів держави від приватизації;
- Оптимізація державного сектору шляхом створення холдингів з державною участю - дана завдання обумовлена ​​необхідністю скорочення числа суб'єктів державного управління, підвищення ефективності управління державною власністю в промисловості, поліпшення результатів діяльності державного сектора у промисловості.
Створення сприятливих умов для формування холдингів у приватному секторі та реалізації їх потенціалу не повинні зводитися тільки до вдосконалення правового регулювання. Дуже важливо також визначити механізми «м'якого» впливу на приватний сектор з метою його кращої орієнтації у відношенні того, що є пріоритетним для розвитку вітчизняної промисловості. Можна нагадати, що сталися злиття в аерокосмічній промисловості США в певною мірою були ініційовані державою. [22]

Висновок

Всі ці форми інтеграції підприємстві, що дозволяли формально організовувати спільну виробничо-господарську діяльність, виявилися заблокованими тим, що в умовах панування державної власності і граничної централізації управління неможливо було забезпечити реальне злиття фінансового та промислового капіталу, їх органічний взаємозалежність, використання ринкових механізмів конкуренції, цінового регулювання . Не руйнування, а трансформація цих форм інтеграції в ринкові структури могла дати реальний шанс появи холдингів, консорціумів, господарських об'єднань - сучасних корпорацій асоціативного типу. [23]
Крім загальносвітових тенденцій корпоративного розвитку в Росії діють специфічні фактори, які диктують необхідність докорінного повороту до формування корпоративного ланки. Пошук нових форм кооперації та актуальність інтеграційних процесів обумовлені обвальним падінням попиту та обсягів виробництва, нестачею інвестицій і оборотних коштів, скороченням державних замовлень і невизначеності перспектив. До числа специфічних російських чинників, що спонукають підприємства до об'єднання в великі структури, можна віднести і такий, як зростання трансакційних витрат у результаті відмови від прямого державного управління та зміни характеру взаємин між підприємствами в ході економічної реформи.

Література

1. Мільнер Б.З. Теорія організації: Уч. - 4-е вид., Перераб. І доп. - М.: ИНФРА-М, 2004
2. Економіка підприємства: Уч. / Під ред. А. Є. Карлика. - М.: ИНФРА-М, 2004р.
3. Псарьова Холдингові відносини: теор. І методич. Аспекти. - М.: Вища освіта і Наука, 2003р.
4. Федчук В. Холдинг: еволюція, сутність, поняття / / Господарство право. - 1996.
5. Правове регулювання діяльності акціонерних товариств (Акціонерне право). Навчальний посібник / За ред. Є. П. Губіна. - М.: Видавництво «Зерцало», 1999.
6. Шиткіні І. Проблеми підприємницьких об'єднань. / / Господарство право. - 2000. - № 6.
7. Дягілєв О.В. Проблеми створення та діяльності холдингової компанії в Росії / / Юридичний світ. - 2000. - № 1.


[1] Дягілєв О.В. Проблеми створення та діяльності холдингової компанії в Росії / / Юридичний світ. - 2000. - № 1.
[2] Шиткіні І. Проблеми підприємницьких об'єднань. / / Господарство право. - 2000. - № 6.
[3] Мільнер Б.З. Теорія організації: Уч. - 4-е вид., Перераб. І доп. - М.: ИНФРА-М, 2004
[4] Мільнер Б.З. Теорія організації: Уч. - 4-е вид., Перераб. І доп. - М.: ИНФРА-М, 2004
[5] Дягілєв О.В. Проблеми створення та діяльності холдингової компанії в Росії / / Юридичний світ. - 2000. - № 1.
[6] Правове регулювання діяльності акціонерних товариств (Акціонерне право). Навчальний посібник / За ред. Є. П. Губіна. - М.: Видавництво «Зерцало», 1999.
[7] Правове регулювання діяльності акціонерних товариств (Акціонерне право). Навчальний посібник / За ред. Є. П. Губіна. - М.: Видавництво «Зерцало», 1999.
[8] Шиткіні І. Проблеми підприємницьких об'єднань. / / Господарство право. - 2000. - № 6.
[9] Псарьова Холдингові відносини: теор. і методич. Аспекти. - М.: Вища освіта і Наука, 2003р.
[10] Псарьова Холдингові відносини: теор. І методич. Аспекти. - М.: Вища освіта і Наука, 2003р.
[11] Псарьова Холдингові відносини: теор. І методич. Аспекти. - М.: Вища освіта і Наука, 2003р.
[12] Економіка підприємства: Уч. / Під ред. А. Є. Карлика. - М.: ИНФРА-М, 2004р.
[13] Економіка підприємства: Уч. / Під ред. А. Є. Карлика. - М.: ИНФРА-М, 2004р.
[14] Федчук В. Холдинг: еволюція, сутність, поняття / / Господарство право. - 1996.
[15] Федчук В. Холдинг: еволюція, сутність, поняття / / Господарство право. - 1996.
[16] Псарьова Холдингові відносини: теор. І методич. Аспекти. - М.: Вища освіта і Наука, 2003
[17] Псарьова Холдингові відносини: теор. І методич. Аспекти. - М.: Вища освіта і Наука, 2003
[18] Правове регулювання діяльності акціонерних товариств (Акціонерне право). Навчальний посібник / За ред. Є. П. Губіна. - М.: Видавництво «Зерцало», 1999.
[19] Дягілєв О.В. Проблеми створення та діяльності холдингової компанії в Росії / / Юридичний світ. - 2000. - № 1.
[20] Економіка підприємства: Уч. / Під ред. А. Є. Карлика. - М.: ИНФРА-М, 2004р.
[21] Економіка підприємства: Уч. / Під ред. А. Є. Карлика. - М.: ИНФРА-М, 2004р.
[22] Економіка підприємства: Уч. / Під ред. А. Є. Карлика. - М.: ИНФРА-М, 2004р.
[23] Мільнер Б.З. Теорія організації: Уч. - 4-е вид., Перераб. І доп. - М.: ИНФРА-М, 2004
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Реферат
78.7кб. | скачати


Схожі роботи:
Фінансово промислові групи 2
Фінансово-промислові групи ФНП
Фінансово-промислові групи та холдинги
Фінансово промислові групи проблеми становлення та розвитку
Фінансово-промислові групи сутність і розвиток світовий досвід
Фінансово - промислові політичні групи та державна влада в Україні
Фінансово-промислові групи сутність і розвиток світовий досвід
Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності компанії
Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності компанії
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru