додати матеріал

приховати рекламу

Фінансові ресурси держави

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

ЗМІСТ
Введення. 3
1. Основні елементи і рівні фінансових ресурсів держави    4
1.1. Поняття грошової системи, її види і функції. 4
1.2. Складові національної грошової системи .. 7
2. Вплив фінансових ресурсів на темпи економічного розвитку .. 11
2.1. Фінансові ресурси країни як основа її економічного розвитку 11
2.2. Інфляція: сутність та регулювання. 15
3. Основні напрями удосконалення фінансових ресурсів в умовах РБ. 20
3.1. Розвиток фінансових ресурсів Республіки Білорусь на сучасному етапі 20
3.2. Прогнозування і планування фінансових ресурсів Республіки Білорусь 22
3.3. Грошова система і рівень життя населення: проблеми та шляхи їх рішення 25
Висновок. 33
Список використаних джерел .. 36
Програми .. 38
Додаток 1 Рівновага на грошовому ринку. 38


Введення

Банківська система - одна з найважливіших і невід'ємних структур ринкової економіки. Розвиток банків і товарного виробництва і обігу історично йшов паралельно і тісно перепліталося. При цьому банки, проводячи грошові розрахунки, кредитуючи господарство, виступаючи посередниками у перерозподілі капіталів, істотно підвищують загальну ефективність виробництва, сприяють зростанню продуктивності суспільної праці.
Сьогодні, в умовах розвинених товарних і фінансових ринків, структура банківської системи різко ускладнюється. З'явилися нові види фінансових установ, нові кредитні інструменти і методи обслуговування клієнтури.
Зараз в Білорусі та інших країнах СНД складається нова господарська система. Здійснюється перехід від адміністративно-керованої високомонополізованої державної банківської структури до динамічної, гнучкої, заснованої на приватній та колективній власності системі кредитних установ, орієнтованих на комерційний успіх, на отримання прибутку.
Йде пошук оптимальних форм пристрою кредитної системи, ефективно працюючого механізму на ринку капіталів, нових методів обслуговування комерційних структур. Створення стійкої, гнучкої й ефективної банківської системи - одна з найважливіших (і в той же час надзвичайно складних) завдань економічної реформи в Білорусі.
Дана робота представляє собою виклад основних принципів організації і функціонування банківських систем, а також проблем становлення, розвитку і реформування білоруської банківської системи. При цьому головна увага приділяється білоруської банківській системі: її проблем і тенденцій її розвитку.
Перша частина роботи присвячена загальним принципам організації та управління кредитними установами (основні види кредитно-фінансових інститутів і їх функції, регулювання діяльності банків з боку центрального банку та інших контрольних органів).
Друга частина містить аналіз проблем становлення білоруської банківської системи.
Шляхи вирішення цих проблем, пропоновані економістами розглядаються в третьому розділі, присвяченій концепціям розвитку кредитно-банківської системи Білорусі.

1. Основні елементи і рівні фінансових ресурсів держави

1.1. Поняття грошової системи, її види і функції

Все, що виконує функції грошей, і є гроші. Гроші виконують три функції:
1. засіб обігу (гроші використовуються при покупці товарів і послуг);
2. міра вартості (грошова одиниця використовується як масштаб для порівняння відносних вартостей різнорідних благ і ресурсів);
3. засіб заощадження (зручна форма зберігання багатства).
Ціна грошей визначається на грошовому ринку; на графіку - в точці перетину кривих попиту на гроші D m і пропозиції грошей S m (рис. 1). Пропозиція грошей має наступну структуру: М1 + М2 + М3. Пропозиція грошей М1 у вузькому сенсі складається з двох елементів: готівка (металеві і паперові гроші, що перебувають в обігу) і чекові вклади (вклади, на які виписуються чеки). Пропозиція грошей М2 складається з М1 + нечековие ощадні вклади і дрібні (менше 100 тис. дол) строкові вклади. Пропозиція грошей М3 має наступну структуру: М2 + великі (100 тис. дол і більше) строкові вклади. У подальшому аналізі будемо використовувати визначення грошей М1. Крива пропозиції грошей S m є вертикальною прямою, тому що в кожен даний момент на грошовому ринку знаходиться певна кількість грошей S m. (Див. мал. 1).
Вартість сучасних грошей вже не грунтується на строго певній кількості дорогоцінних металів (як було раніше), вона визначається кількістю товарів і послуг, які можна придбати за гроші на ринку.
Загальний попит на гроші D m складається з попиту на гроші для угод D t і попиту на гроші як активи D a. Кількість грошей, необхідних для укладення угод, визначається номінальним ВНП. При цьому попит на гроші для угод змінюється пропорційно номінальному ВНП. Під D a розуміється попит на гроші як засіб заощадження. Попит на гроші з боку активів змінюється обернено пропорційно ставці позикового відсотка. Чим вище ставка позичкового відсотка, тим менше попит на гроші як активи і навпаки. Крива попиту на гроші D m є низхідною (рис. 1).
Об'єднуємо попит і пропозиція грошей з тим, щоб описати грошовий ринок і визначити рівноважну ставку відсотка (ціну грошей). Як і на ринку продуктів або ресурсів, перетин кривих попиту на гроші і пропозиції грошей визначає ціну рівноваги. У даному випадку «ціною» є рівноважна ставка відсотка, тобто ціна, що сплачується за користування грошей (5%) (рис 1).
Рівновага на грошовому ринку встановлюється за допомогою зміни цін на облігації. Зі зміною цін на облігації процентні ставки змінюються. При рівноважної ставкою відсотка ціни на облігації постійні, а попит і пропозиція грошей рівні (200 млрд дол). Наприклад, облігація, що продається за номінальною вартістю в 1000 дол, і пропозиція постійного процентного платежу в 50 дол дають щорічно ставку в розмірі 5%. Тобто:
50 дол./1000 дол '100% = 5%.
Що станеться при наявності нерівноваги на грошовому ринку? Яким чином грошовий ринок знову досягає рівноваги?
Випадок зменшення пропозиції грошей в економіці: люди намагаються отримати гроші за допомогою продажу наявних облігацій. Пропозиція цінних паперів збільшується, ціна їх падає, процентна ставка підвищується. При більш високою процентною ставкою кількість грошей, що люди хочуть мати на руках, зменшується (150 млрд. дол). Рівновага на грошовому ринку досягається при більш високою процентною ставкою і при меншій кількості грошей в економіці. Наприклад, ціна облігації впала до 667 дол Для того, хто купує облігацію, процентна ставка при постійному процентному платежі 50 дол на рік тепер складе 7,5%: 50 долл./667 дол '100% = 7,5%.
Випадок збільшення пропозиції грошей в економіці: надлишок грошей в економіці збільшує попит на облігації, ціна на них підвищується, процентна ставка падає. На грошовому ринку відновлюється рівновага при більш низькій процентній ставці і при більшій кількості грошей в економіці (250 млрд. дол). Наприклад, ціна облігації підвищилася до 2000 дол Для того, хто купує облігацію, процентна ставка при постійному процентному платежі 50 дол на рік складе 2,5%.
Відповідальність держави за стабілізацію вартості грошової одиниці передбачає:
· Проведення відповідної фіскальної політики;
· Ефективний контроль за пропозицією грошей.
Нормальна виробнича діяльність неможлива без розвиненої грошово-кредитної системи. Одним підприємцям не вистачало свого капіталу для створення і розвитку бізнесу, у інших підприємців скупчувалися тимчасово вільні грошові кошти. Ці умови сприяли створенню ринку позичкового капіталу, представниками якого стали банкіри. Банки акумулювали тимчасово вільні грошові кошти і надавали їх у позику під певний відсоток тим, хто їх потребував.
Кредит - надання товарів і грошей у борг на умовах повернення еквівалентної суми боргу плюс відсоток, що становить дохід кредитора.
Джерела позичкового капіталу:
1) фонд амортизації;
2) фонд накопичення капіталу;
3) грошові накопичення населення;
4) інші тимчасово вільні гроші.
Розрізняють комерційний і банківський кредит. Комерційний кредит надається товарами. Засобом обігу служить вексель - спеціальне боргове зобов'язання позичальника, за яким він повинен сплатити певну суму грошей у вказаний термін. Підприємець, який отримав вексель, робить на ньому передавальний напис і використовує замість грошей для купівлі товарів. Потрапляючи в торговий оборот, вексель стає найпростішим видом кредитних грошей.
Більш універсальний характер має банківський кредит, що видається банками підприємцям у вигляді грошових позик. На відміну від комерційного банківський кредит може надаватися в більшому обсязі, на більш тривалі терміни і на будь-які цілі.
Є й інші форми кредиту: споживчий, іпотечний, державний.
Кредит виконує такі функції:
1) перерозподіляє тимчасово вільні грошові кошти між галузями, районами, державами;
2) заощаджує витрати обігу;
3) прискорює оборот суспільного капіталу.
Реалізація функцій кредиту підвищує ефективність суспільного виробництва.
Грошово-кредитна система держави - це сукупність кредитно-фінансових установ, що створюють, акумулюють і надають грошові кошти на умовах терміновості, платності і зворотності. Кредитна система відноситься до інфраструктури ринкової економіки. Кредитна система держави складається з банківської системи і небанківських кредитно-фінансових інститутів, здатних акумулювати тимчасово вільні кошти і розміщувати їх за допомогою кредиту. Небанківські кредитно-фінансові інститути представлені інвестиційними, фінансовими і страховими компаніями, пенсійними фондами, ощадними касами, ломбардами та кредитної кооперацією. Ці установи виконують багато банківських операції і конкурують з банками.
Регулювання грошово-кредитної системи здійснює Національний банк, використовуючи такі інструменти:
1) операції на відкритому ринку. Щоб збільшити пропозицію грошей в економіці, Національний банк купує у банків державні цінні папери. Для зменшення пропозиції грошей Банк продає такі папери, вилучаючи тим самим гроші з економіки;
2) зміна ставки банківського відсотка. Якщо така ставка зменшується (кредит дешевшає), то пропозиція грошей зростає. Коли ставка відсотка зростає (кредит дорожчає), пропозиція грошей скорочується.
3) зміна норми обов'язкових резервів. Усі банки зобов'язані тримати певну частку їхніх депозитів як резерв. При збільшенні норми резервів банки зменшують обсяг кредитування клієнтів, скорочуючи пропозицію грошей в економіці. При зниженні цієї норми банки розширюють пропозицію грошей.
Національний банк діє відповідно до законодавства РФ.
Грошово-кредитна політика проводиться Центральним банком країни.
Розрізняють політику дешевих і дорогих грошей.
Політика дешевих грошей полягає в:
1) купівлі цінних паперів;
2) зниження резервної норми;
3) пониження облікової ставки.
Всі ці заходи призводять до збільшення пропозиції на ринку грошей, тому така політика отримала назву «політики дешевих грошей».
Політика дорогих грошей полягає в:
1) продажу цінних паперів;
2) збільшення резервної норми;
3) підвищення облікової ставки.
Така політика призводить до зменшення пропозиції на ринку грошей.

1.2. Складові національної грошової системи

Банківська система Республіки Білорусь функціонує на підставі наступних принципів:
1. Дія на території Республіки Білорусь банків Республіки Білорусь, філій іноземних банків та іноземних банків.
2. Обов'язковість отримання ліцензії банками для здійснення діяльності на території Республіки Білорусь.
3. Невтручання державних органів у діяльність банків, крім випадків, передбачених законами Республіки Білорусь.
4. Заборона державним органам вимагати виконання невластивих банкам функцій, в тому числі функцій з адміністративного контролю за діяльністю клієнтів банків, за винятком контролю за касовими і валютними операціями.
5. Відповідальність державних органів та їх посадових осіб перед банками за прийняття цими органами рішень, що завдають шкоди банкам.
6. Розмежування відповідальності банків і держави: банки не відповідають за зобов'язаннями держави, а держава не відповідає за зобов'язаннями банків, якщо між банком та відповідним державним органом не укладено угоду про іншому або держава не прийняла на себе таке зобов'язання.
Національний банк Республіки Білорусь - центральний банк держави. Він, як і в інших країнах, наділений виключним правом емісії грошей, регулювання та контролю за діяльністю кредитних установ. Національний банк є власністю Республіки Білорусь, підзвітний Парламенту та забезпечує проведення узгодженої з фінансовою політикою грошово-кредитної політики. Голова та члени правління Національного банку призначаються Президентом за узгодженням з нижньою палатою Парламенту. Щорічно Національний банк представляє на розгляд і затвердження Парламенту, основні напрямки грошово-кредитної політики Республіки Білорусь на майбутній фінансовий рік та звіт про роботу в цілому кредитної системи і безпосередньо своєї діяльності.
Правовий статус Національного банку має свої особливості. По-перше, він є господарюючим суб'єктом і функціонує за рахунок власних доходів. У цій якості він укладає угоди цивільно-правового характеру з Урядом і комерційними банками. Це угоди щодо надання централізованих кредитних ресурсів Уряду для фінансування дефіциту республіканського бюджету. Розмір участі Національного банку в цьому фінансуванні встановлюється в Законі про бюджет на майбутній фінансовий рік. Національний банк надає свої ресурси так же комерційним банкам у вигляді кредитів.
По-друге, Національний банк є одночасно органом державного управління, наділеним відповідними владними повноваженнями щодо господарюючих суб'єктів у частині касових операцій, валютного регулювання та комерційних банків з усіх аспектів їхньої діяльності.
Перед Національним банком стоїть основна мета: забезпечити зовнішню та внутрішню стійкість національної грошової одиниці - білоруського рубля. У цих цілях він використовує як адміністративні важелі шляхом видання обов'язкових для виконання комерційними банками нормативних приписів, так і економічні, непрямі методи регулювання, які полягають, в основному, у встановленні економічних нормативів. Це, зокрема, розмір статутного фонду, співвідношення власних коштів до активів банку, максимальний розмір ризику на одного позичальника, показник ліквідності балансу і деякі інші. За допомогою цього забезпечується стійкість банківської системи, попередження зайво ризикової діяльності окремих банків.
Національний банк при здійсненні наглядових функцій застосовує до порушників банківського законодавства економічні санкції. Зокрема, у випадках систематичного порушення встановлених нормативів, невиконання приписів Національного банку і по деяких інших підставах Національний банк направляє вказівку раді банку, пайовикам або іншим власникам банків про вжиття заходів щодо фінансового оздоровлення банку, його реорганізації, заміну керівництва банку, ліквідації банку.
Економічні санкції встановлюють заходи економічного впливу, що включають у себе: списання в безспірному порядку з кореспондентського рахунку банку недовнесених сум у фонд регулювання кредитних ресурсів; підвищення встановленої норми обов'язкових резервів, що розміщуються банком в Національному банку; стягнення штрафів; введення особливих режимів кореспондентських рахунків; запровадження особливого режиму функціонування банку.
Законодавство Республіки Білорусь наділяє Національний банк правом примусової ліквідації банків. Розвиток банківського сектора в економіці республіки свідчить про складність відбуваються в ньому. Нормальне функціонування банків можливе за наявності деталізованого сталого банківського законодавства. В даний час їх діяльність регулюється більш ніж тисячею нормативних актів. Це вимагає їх систематизації та кодифікації, що зроблено в Банківському кодексі Республіки Білорусь, який на момент підготовки даного навчального посібника, знаходиться на розгляді Національних зборів Республіки Білорусь.
Безпосереднє обслуговування підприємств і населення здійснюють комерційні банки. Вони надають своїм клієнтам наступні банківські послуги: залучають кошти у вклади і в депозити, надають кредити, здійснюють розрахунково-касове обслуговування, валютні операції, інкасацію готівки і деякі інші послуги за наявності ліцензії Національного банку.
За формою власності банки можуть бути державними, акціонерними, комерційними. Нині чинне законодавство не допускає створення приватних банків, однак, у першій редакції закону дозволялося створення приватних банків. Створити банк можуть не менше трьох юридичних та фізичних осіб, частка кожного учасника не може перевищувати 35 відсотків статутного фонду. За національним складом учасників банки можуть бути білоруськими, спільними з участю іноземної сторони і іноземними.
Банки у своїй діяльності не залежні від держави і не відповідають за зобов'язаннями держави, так само як і держава не відповідає за зобов'язаннями банків.
Відповідно до Закону про банки і банківську діяльність, в банківську систему не входять небанківські організації. Тим не менш, такі фінансові інститути в республіці функціонують. За законодавством розвинених країн в банківську систему, крім центрального банку і комерційних банків, входять так звані парабанковскіе установи, до яких відносяться пенсійні фонди, страхові компанії, інвестиційні фонди, ощадні каси і деякі інші. Розвинені ринкові відносини припускають наявність у грошово-кредитній сфері спеціалізованих фінансових структур. Коль скоро, як було зазначено, вони в республіці існують і їх правовий статус, цілі та функції підпадають під визначення «небанківські фінансові організації», останні в законодавчому порядку повинні бути встановлені як ланка в банківській системі Республіки Білорусь.
Незважаючи на нетривалий період існування національної банківської системи, її розвиток відбувається в досить складних умовах, які є відображенням проведеної в Білорусі економічної політики, специфіку ринкових перетворень. В даний час функціонує близько 30 банків, ряд яких має досить розвинену філіальну мережу. Вони здатні забезпечити своїми послугами господарюючих суб'єктів і населення.

2. Вплив фінансових ресурсів на темпи економічного розвитку

2.1. Фінансові ресурси країни як основа її економічного розвитку

Головна мета реформування та реструктуризації банківської системи - це формування спільноти кредитно-фінансових установ, здатних до акумуляції вільних внутрішніх і зовнішніх фінансових ресурсів, їх прибутковому розміщення, а також до надання всього комплексу банківських послуг внутрішнім і зовнішнім клієнтам.
Основними проблемами банківської системи Білорусі є її загальна фінансова слабкість (станом на 1.04.01 вона мала у своєму розпорядженні активами в сумі всього лише 2 млрд. дол), з яких власні кошти становили менше 17%, 44% - кошти клієнтів, а 10% - кошти Національного банку. Майже половина всіх активів банківської системи розміщена у формі кредитів юридичним особам, більшість з яких представляють собою низькорентабельні та збиткові підприємства державного сектора. Загальна сума сумнівних, прострочених і пролонгованих кредитів становить 19,2% від виданих позичок. У низькоприбуткових державних цінних паперах розміщено 8,7% активів. Відрахування в обов'язкові резерви складають 4,7%. Банківська система Білорусі практично не має фінансових інструментів, що дозволяють забезпечувати накопичення грошових ресурсів у реальному обчисленні.
Дуже негативно на фінансовий стан банківської системи впливає концентрація приблизно 78% всіх активів у шести уповноважених напівдержавних банках, змушених працювати за державними програмами, пов'язаними з кредитуванням низькоефективного АПК та житлового будівництва. Подані їм натомість пільги щодо обов'язкового резервування та процентними ставками не дозволяють ефективно регулювати грошовий ринок ринковими інструментами і викликають певні спотворення в його роботі.
Фінансове оздоровлення банківської системи повинно проводиться за двома напрямками:
· Реструктуризація заборгованості підприємств реального сектора економіки перед банками;
· Рекапіталізація самих банків через залучення додаткових фінансових коштів у банківську систему.
Реструктуризація сумнівною до погашення заборгованості підприємств банкам може проводитися двома способами: шляхом здійснення погоджувальних процедур і примусовим шляхом.
У разі відмови підприємства від укладення мирової угоди, банк має право ініціювати початок процедури банкрутства незалежно від форми власності підприємства відповідно до чинного законодавства (Закону про банкрутство).
Рекапіталізація самих банків у період загального оздоровлення економіки може включати в себе наступні заходи.
1. З метою оперативної безпеки залучених коштів у всіх комерційних банках вжити надзвичайних тимчасові заходи для відновлення загальної ліквідності банківської системи.
2. Суттєво підвищити сумарний власний капітал білоруських банків протягом перших двох років після переходу до радикальних реформ.
3. Розширити спектр кредитно-фінансових установ за рахунок створення спеціалізованих небанківських кредитно-фінансових установ (інвестиційних, іпотечних, лізингових компаній, створення товариств взаємного кредитування і т.п.), припускаючи перехід в цей якість банків, які не мають можливості наростити власний капітал.
4. Стимулювати першочергове визнання групи провідних білоруських банків на міжнародних фінансових ринках, у тому числі шляхом присвоєння їм відповідних кредитних рейтингів.
5. Забезпечити перехід білоруських банків на міжнародні правила бухгалтерського обліку та надання основної статистики по комерційним банкам незалежним аналітичним центрам для систематичної розробки і публікації внутрішнього банківського рейтингу.
6. Обмежити операції з активним рахунках банків, не створили резервів по сумнівних кредитах (на 1.04.01 загальна сума сумнівних кредитів в 153 млрд. рублів покривалася резервами на ці цілі на 84% без урахування пролонгованих прострочених кредитів, а з урахуванням останніх всього лише на 57% ).
7. Запропонувати всім банкам, прострочена заборгованість яких за виданими кредитами перевищує 5% від суми всіх виданих кредитів, надати план власного оздоровлення, включаючи графік укладення передбачуваних світових угод з позичальниками та ініціювання процедур банкрутства.
Крім цього, вжити комплекс заходів по спонуканню банків до власного фінансового оздоровлення:
· Протягом 2-3 років перейти до збереження генеральних ліцензій лише в банків, що мають міжнародний рейтинг;
· Розробити механізм примусового продажу контрольного пакету банків, регулярно не дотримуються пруденційні нормативи і ставлять під загрозу безпеку всієї банківської системи, закріпивши це право за органом нагляду за банківською діяльністю (або Агентством з питань реструктуризації банків);
· Встановити граничний питома вага акцій підприємств в активах банків з метою спонукання їх до швидкого відновлення грошової ліквідності.
Уряду і центральному банку слід негайно здійснити наступні дії.
1. Юридичне та фактичне відновлення незалежності Національного банку від виконавчої влади як необхідної умови становлення сучасної банківської системи, відповідальної перед своїми кредиторами та вкладниками.
2. Виведення коштів держави і Національного банку із статутних капіталів комерційних банків, в першу чергу - Беларусбанка, Білагропромбанку, з наступним продажем їх на вільних аукціонах. Це необхідно, по-перше, для створення рівних умов для всіх банків, по-друге, для виключення можливості неринкового тиску органів влади та Національного банку на грошовий ринок через залежні від нього банки.
3. Відновлення спеціалізованого Ощадного банку, що працює виключно з населенням і на грошовому ринку. Це дасть можливість підвищити ступінь збереження заощаджень населення і зміцнити ринок довгострокових грошових ресурсів.
4. Реорганізація Білагропромбанку шляхом його поділу на шість (за кількістю областей) місцевих земельних банків, передавши контрольні пакети акцій місцевим органам влади. Це дозволить сформувати в майбутньому навколо місцевих земельних банків регіональні фінансові ринки.
5. Створення третього рівня кредитно-фінансових установ - спеціалізованих небанківських кредитно-фінансових установ з обмеженими ліцензійними повноваженнями і без права ведення розрахункових рахунків юридичних і фізичних осіб (інвестиційні, трастові, іпотечні і т.д. компанії, товариства взаємного кредиту, кредитні союзи і тому п.). У результаті відбудеться залучення додаткових коштів на грошовий ринок, у тому числі з «сірої» економіки, спеціалізація та підвищення якості послуг, кредитно-фінансових послуг.
6. Заснування спеціального недержавного фонду страхування вкладів фізичних осіб та строкових депозитів юридичних осіб у формі акціонерного товариства, що поповнюється за рахунок пропорційних безповоротних відрахувань банків і небанківських кредитно-фінансових установ і призначений для відшкодування зазначених вище вкладів у разі банкрутства кредитних установ - членів фонду. Це підвищить ступінь довіри до банків і тим самим дозволить збільшити їх ресурсну базу.
7. Обмеження операцій за активними рахунками банків, не створили резервів по сумнівних кредитах.
8. Розробка механізму прискореного судового розгляду з підприємствами-позичальниками, не здатними погасити отриманий банківський кредит, їх банкрутство та передача майна у тимчасове управління за рекомендацією банків-кредиторів.
9. Розробка і прийняття механізму примусового продажу контрольних пакетів акцій банків, які не забезпечують дотримання пруденційних нормативів і створюють загрозу ліквідності всієї банківської системи. Це дозволить прискорити процедури зміни власника в неефективних банків без їх банкрутства та соціальних потрясінь, залучення більш професійного менеджменту і зниження частки проблемних банків в банківській системі.
10. Ініціювання створення союзу комерційних банків, який візьме на себе солідарну відповідальність за фінансовий стан банків-членів зазначеної спілки, аж до установи спеціальної недержавної компанії, страхує депозитні ризики вкладників і кредиторів «банків-союзників», з одного боку, та надання рекомендації органу, що здійснює нагляд за банками, про примусовий продаж контрольного пакету акцій банків, що зазнають фінансові проблеми, з іншого боку. Це має запобігти несподівані банкрутства банків.
11. Виділення зі складу Національного банку служб, що відають наглядом за комерційними банками, і створення з них самостійного органу. Це дасть можливість розділити функції ліцензування, регулювання та нагляду за станом банківської системи і підвищить її прозорість.
12. Перехід до розрахунку всіх пруденційних нормативів, виходячи з власного капіталу банків, а не їх статутних капіталів, що дозволить відмовитися від штучного залучення нових акціонерів і підвищити капіталізацію вже випущених акцій та їх ринкову вартість.
13. Залучення на територію країни філій надійних іноземних банків, заохочення їх участі в капіталі вже діючих білоруських банків, у тому числі через випуск американських і європейських депозитарних розписок. Це дозволить залучити додаткові кошти в банківську систему і підвищити конкуренцію між комерційними банками.
14. Перехід до міжнародних стандартів фінансової звітності для білоруських банків з метою їх швидкої адаптації до світових фінансових ринків та отримання відповідних банківських рейтингів.
15. Забезпечення необхідного алгоритму дій для отримання Білоруссю кредитного рейтингу, а комерційними банками - відповідного банківського рейтингу. У банків, які не мають відповідного загальновизнаного міжнародного рейтингу, будуть обмежені валютні ліцензії. Крім того, у банків, що не мають внутрішнього національного рейтингу, буде обмежена внутрішня ліцензія по роботі з населенням.
16. Перегляд всього чинного банківського законодавства країни в напрямку:
· Чіткого розмежування повноважень суб'єктів грошово-кредитних відносин;
· Конкуренції суб'єктів грошово-кредитних відносин;
· Верховенства закону про регулювання грошово-кредитних відносин;
· Розгляду спірних питань у судовому порядку;
· Матеріальної, адміністративної та іншої відповідальності будь-якого суб'єкта, у тому числі органів державної влади та управління, за шкоду, заподіяну неправомірними діями;
· Прозорості взаємовідносин суб'єктів;
· Інформування громадськості про політику Банку Білорусі та стан кредитних установ.
Запропоновані заходи спрямовані на фінансове зміцнення білоруської банківської системи, надання їй динамічності, прозорості та вихід на світові фінансові ринки як повноправного учасника. На відміну від блоку монетарної політики, їх реалізація не вимагає комплексності і може бути здійснена в різні терміни по мірі підготовки відповідних економічних і політичних умов.

2.2. Інфляція: сутність та регулювання

Виходячи з прийнятих методологічних посилок, завдання аналізу формулюється не як самоціль, а як сукупність оцінок і висновків з ключових питань з тим, щоб отримати реальний матеріал для побудови антиінфляційної політики та механізмів її реалізації.
Для цього важливо розглядати:
• динаміку інфляційних процесів;
• типи інфляції, їх домінування на різних часових етапах;
• основні (переважні) чинники, що визначають конкретні процеси інфляції та їх співвідношення;
• вжиті заходи антиінфляційної політики з оцінкою їх конструктивності (і придатності до подальшого застосування), ступеня адаптації державних та інших структур до специфіки даного конкретного процесу інфляції та вміння "керувати" ім.
Умовно можна виділити кілька етапів розвитку інфляційних процесів, які відрізнялися як видами і формами прояву інфляції, так і переважанням окремих інфлятогенних факторів.
Перший етап (1990 - 1991 рр..) Відрізнявся (особливо в 1990 р. і першому кварталі 1991 р.) переважно пригніченою формою інфляції. У цей період товарне покриття мали лише 16 коп. з рубля. Разом з тим споживчі ціни в 1990 р. зросли тільки на 5%, а в 1991 р. - приблизно в 2 рази. У 1991 р. зростання цін здійснювався як і раніше в основному за допомогою їх одноразових переглядів з боку держави. Більш високе зростання цін (відкрита форма інфляції) мав місце на колгоспному та «чорному» ринках, в комерційній торгівлі. Тільки незначна частина цін була лібералізована.
Основними чинниками інфляції і товарного дефіциту були колосальний дефіцит союзного бюджету і проведена грошова емісія. При цьому макроекономічна політика і цінове регулювання в цей період здійснювалися на рівні Союзу, можливості республіки в цьому плані були досить обмеженими.
Другий етап (1992 - 1994 рр..) Характеризувався високим рівнем інфляції, пов'язаної із переказом подавленої інфляції у відкриту в умовах лібералізації цін та проведення експансіоністської грошово-кредитної політики. Одночасно на окремі види продукції (ряд споживчих товарів, нафтопродукти тощо) і послуг (житлово-комунальні, пасажирський транспорт) існували субсидовані ціни, тобто підтримувалася пригнічена форма інфляції. Середньорічний індекс споживчих цін становив 1992 р. 11 разів, у 1993 р. - 13, а в 1994р. - 23 рази.
Інфляція у 1992 - 1994 рр.. багато в чому визначалася об'єктивними причинами. Перш за все, це наслідок раніше накопиченого інфляційного потенціалу та розбалансованості економіки ще перед звільненням цін, а також «шоку», який зазнала національна економіка (особливо промисловість) після звільнення цін.
Крім того, у 1992 - 1994 рр.. в країні використовувалася експансіоністська концепція державного регулювання, яка характеризувалася відносно м'якою грошово-кредитної та бюджетної політикою.
Важливий вплив на інфляцію справляло емісійне покриття дефіциту бюджету за допомогою кредитів Національного банку.
Суттєво впливала на інфляцію політика обмінного курсу, який був надмірно девальвований. У цих умовах постійно діяв кумулятивний ефект, коли населення і суб'єкти господарювання прагнули якомога швидше позбутися національних грошових коштів, зокрема, перевести їх у валюту.
Неадекватною ситуації, що склалася була політика доходів, яка в основному зводилася до індексації заробітної плати.
На третьому етапі (з 1995 р.) макроекономічна політика зазнала змін, що дозволило істотно уповільнити інфляційні процеси в країні. Якщо приріст споживчих цін за січень-квітень 1995 р. склав 156%, то за решту вісім місяців-тільки 35%. У 1996 р. приріст споживчих цін знизився до 39% (або 2,6% у середньому за місяць).
Суттєвого уповільнення зростання інфляції вдалося домогтися за рахунок зміни грошово-кредитної політики (обмеження грошово-кредитної маси, позитивні процентні ставки) і стабілізації обмінного курсу. У той же час рівень оподаткування практично залишився без змін.
У 2002 р. відбулося посилення інфляційних процесів. Якщо в попередні роки зростання цін супроводжувався падінням виробництва, то в даний час економічного зростання супроводжує активізація інфляційних процесів. У сфері грошово-кредитного регулювання перейшли до практики від'ємних процентних ставок, посилення державного впливу на регулювання цін.
Істотний вплив на розвиток інфляційних процесів в РБ у 2002 р. продовжувало надавати збільшення цін, перш за все на що поставляються з Росії паливно-енергетичні ресурси, інтенсивне нарощування грошової маси, девальвація білоруського рубля.
Найбільший вплив на стримування інфляції в 2002 р. зробило посилення державного впливу на процеси ціноутворення.
Разом з тим практика посилення державного регулювання цін призвела до низки негативних наслідків, серед яких - накопичений і нереалізований інфляційний потенціал у виробників. Навіс інфляції витрат склав 15 - 17%.
Оцінка інфляційного потенціалу з боку попиту також свідчить про його збільшення з 13% у січні до 21% у листопаді.
Загальна мета економічної політики визначена Указом Президента Республіки Білорусь, який затвердив взаємопов'язаний комплекс цільових параметрів «Прогнозу соціально-економічного розвитку Республіки Білорусь на 2003 рік». Найважливіші з них - забезпечення стійкості економічного зростання, що почалося в 1996 р., його здорової (інноваційно-інвестиційної та неінфляційної) основи і соціальної спрямованості. Середньомісячний темп інфляції в 2003 р. передбачений у розмірі не більше 2%.
Проведений в НДЕІ аналіз реальних процесів інфляції дозволяє визначити основні інфлятогенние фактори, деякі їхні причинно-наслідкові ланцюжки, а також намітити головні концептуальні напрями антиінфляційної політики на 1998 р. за ступенем їх прогнозованої важливості. Це:
- Підвищення ролі політики (зовнішньої і внутрішньої) нашої держави в економічній сфері, політичних факторів і структур, включаючи
- Забезпечення довіри населення, всіх конструктивних сил і рухів трудящих до антиінфляційного (в тому числі) курсом уряду;
- Як результат зниження інфляційних очікувань у населення;
- Протидія інфляції в сфері грошового обігу, включаючи макропроцеси
- Обмеження впливу монетарних чинників інфляції;
- Оптимізації грошово-кредитної системи;
- Перебудови податкової системи;
- Регулювання, таким чином, обмежень попиту і динаміки загального рівня цін, протидія інфляційної уразливості ціноутворення, включаючи мікропроцеси
- Обмеження витрат на рівні суб'єктів господарювання, ресурсозбереження;
- Фінансового оздоровлення, регулювання рентабельності підприємств (у тому числі боротьби зі збитковістю);
- Державного регулювання цін на соціально значущі і ін товари і послуги;
- Використання максимуму резервів для зростання обсягів виробництва, створення робочих місць та зайнятості;
- Структурний регулювання попиту і пропозиції, ринків товарів і послуг, включаючи державне регулювання монополій, експорту, імпорту, закупівельних цін, рівня рентабельності і т.д.;
- Протидія «імпортованої» інфляції, включаючи зовнішньополітичне і зовнішньоекономічне забезпечення нових ринків, зустрічних товарних потоків і послуг до країн, що ввозять продукцію до Республіки Білорусь;
- Вибір і налагодження інструментів реалізації антиінфляційної політики з урахуванням специфіки перехідної економіки країни, конкретно складається економічної середовища, як отриманої за «спадщину» (розрив зв'язків, недовантаження потужностей, неплатежі одержувачів і т.п.), так і за результатами дій в 2003 р . (своїх і наших партнерів) з прогнозною оцінкою їх на 2004 р.
Зазначені шість напрямків, звичайно, не вичерпують всієї їх сукупності, що має відношення до явищ інфляції, але вони, на наш погляд, важливі саме в 1998 р.
Неодмінною умовою дієвості та ефективності реалізації зазначених антиінфляційних завдань є комплексність і взаємопов'язаність їх здійснення. Мова йде про комплексну програму, що включає інструменти всіх видів макро-і мікроекономічної політики, зокрема грошово-кредитної, податково-бюджетної, цінової, доходів і витрат населення, структурної, інвестиційної, інноваційної, соціальної та інших, про інструменти, адекватних природі завдання і націлених на утримання інфляції в певних межах.
У результаті щорічного виконання такої програми в рамках параметрів Прогнозу соціально-економічного розвитку РБ кожне міністерство, держкомітет, облвиконком, концерн, виробниче підприємство або фінансова установа буде здійснювати планомірну, цілеспрямовану антиінфляційну діяльність по конкретних кількісних показників для кожної сфери, галузі, регіону в конкретних часових відрізках.
Природно, що особлива роль в організації цієї роботи в країні належить уряду і центральним економічним відомствам насамперед на макроекономічному рівні. Тут дуже важливе коло проблем, розглянутих в Генеральній схемі управління народним господарством (концепція якої затверджена урядом у 1996 р.). Вони стосуються розподілу функцій, повноважень, сфер відання, визначення областей діяльності, де те чи інше міністерство є головним координатором, і т.п. У Генсхеме запропоновані механізми системної координації та управління, які цілком можуть використовуватися у проведенні антиінфляційної політики в Республіці Білорусь. Але власне механізми регулювання інфляції специфічні, що вимагає адекватних підходів до їх побудови.

3. Основні напрями удосконалення фінансових ресурсів в умовах РБ

3.1. Розвиток фінансових ресурсів Республіки Білорусь на сучасному етапі

Підтримання плавною, передбачуваною динаміки обмінного курсу білоруського рубля є пріоритетним завданням грошово-кредитної політики в 2002 році. Офіційний обмінний курс білоруського рубля за січень-вересень 2002 року знизився до російського рубля на 12,7 відсотків (або на 1,3 в середньому за місяць), до долара США на 18 відсотків (або на 1,9 відсотка в середньому за місяць) і відповідно склав на кінець періоду 58,95 і 1 865 рублів.
Ситуація на ринку готівкової іноземної валюти в січні-вересні 2002 року характеризувалася перевищенням попиту населення на іноземну валюту над її пропозицією. Чистий попит на іноземну валюту в січні-вересні склав 370 мільйонів доларів США, що 1,2 рази вище в порівнянні з аналогічним періодом 2001 року.
Разом з тим, ситуація на ринку готівкової іноземної валюти покращилася. Чистий середньомісячний попит на іноземну валюту з боку населення став знижуватися. Якщо за підсумками січня-липня 2002 року він становив 48 мільйонів доларів США, то в серпні вже 35 мільйонів доларів США, у вересні - 1,5 мільйона доларів США.
Грошова грошова емісія, рублева грошова маса, валові кредити банків. Емісійна діяльність Національного банку в січні-вересні 2002 року формувалася в основному під впливом операцій, пов'язаних із збільшенням золотовалютних резервів держави за рахунок купівлі Національним банком іноземної валюти, фінансуванням дефіциту республіканського бюджету, рефінансуванням банків і виконанням функцій центрального банку країни.
Дані та інші операції Національного банку призвели до збільшення за січень-вересень 2002 року рублевої грошової бази на 22,9 відсотка.
Грошова грошова маса на 01.10.2002 склала 1,8 трильйона рублів, збільшившись за січень-вересень 2002 року на 42,1 відсотка (або на 4 відсотки в середньому за місяць). Позитивним чинником слід відзначити випереджаючі темпи зростання строкових рублевих депозитів порівняно з іншими агрегатами РДМ. За січень-вересень 2002 року строкові гривневі депозити збільшилися на 82,6 відсотка, у тому числі строкові рублеві депозити населення на 99,5 відсотка.
Збільшення рублевої грошової маси сформувало приріст ресурсної бази банків, що дозволяє розширити кредитні вкладення банків. Так валові кредити банків (у національній та іноземній валюті) за січень-вересень 2002 року збільшилися на 37 відсотків, у національній валюті - збільшилися на 42,1 відсотка. Приріст валових кредитів банків в іноземній валюті склав 12,4 відсотка.
Валові кредити банків економіці за січень-вересень 2002 року збільшилися на 34,8 відсотка, в тому числі в національній валюті на 35,3 відсотка.
Позитивним моментом є зменшення в загальному обсязі кредитних вкладень банків питомої ваги проблемних кредитів (з 15,1 відсотка на 01.01.2002 до 11,8 відсотка на 01.09.2002). За січень-вересень 2002 року проблемна заборгованість скоротилася на 0,8 відсотка. Проте звертає на себе увагу факт, що за вісім місяців поточного року проблемна заборгованість банків у національній валюті зросла на 106,6 відсотка, при тому, як в іноземній валюті вона скоротилася на 37,5 відсотка. На 01.09.2002 частка проблемних кредитів у національній валюті склала 10,1 відсотка, а в іноземній - 13,3 відсотка.
Процентна політика. Ставка рефінансування і процентні ставки по інших інструментах Національного банку встановлюються на рівнях, що забезпечують перевищення процентних ставок на депозитно-кредитному ринку рівня інфляції та перевищення прибутковості по операціях в національній валюті над прибутковістю активів в іноземній валюті. Тенденція до уповільнення темпів інфляції з лютого 2002 року створили умови для поетапного зниження ставки рефінансування з 66 відсотків у січні до 40 відсотків річних у вересні поточного року. Незважаючи на зниження номінального значення ставки рефінансування значення підтримувалося на позитивному рівні і за січень-серпень 2002 року склало 2,2 відсотка в середньому за місяць.
Основні підсумки роботи народного господарства Білорусі в січні-жовтні 2002 року.

Січень-жовтень 2002
Січень-жовтень 2002 р. в% до січня-жовтня 2001
Жовтень 2002
у% до
Довідково:
січень-жовтень 2001 р. у% до січня-жовтня 2000 р.
жовтня 2001 р.
вересня 2002 р.
Валовий внутрішній продукт у порівнянних цінах

104,1


103,6
ПРОМИСЛОВІСТЬ
Продукція промисловості, млрд. руб.
16773,1
103,9
105,9
94,7
104,9
Виробництво споживчих товарів, млрд. руб
5905,6
103,1
99,0
98,8
105,7
продовольчих
2748,3
101,2
95,5
92,6
106,3
непродовольчих
2828,9
103,6
101,7
105,2
106,0
алкогольних напоїв
328,4
115,6
104,4
97,3
102,0
СІЛЬСЬКЕ ГОСПОДАРСТВО
Продукція сільського господарства в господарствах всіх категорій (оцінка), млрд. руб.
5780,1
100,1


102,0
Виробництво продукції в сільськогосподарських організаціях, тис. т





картопля (на 7.10)
570,1
75


67
овочі (на 7.10)
99,6
98


63
цукровий буряк (на 7.10)
1080,6
77


109
реалізація худоби та птиці (у живій вазі)
550,4
98
99
102
109
виробництво молока
2678,6
103
91
76
111
середній удій молока від корови, кг
2224
104
93
77
112
отримано яєць, млн. шт.
1386,5
88
83
104
91
Державні закупівлі продукції сільського господарства заготівельними організаціями в господарствах всіх категорій, тис.т.





льоноволокно
21,9
127


62
цукрові буряки
948,9
100,5


86
худоба та птиця (у живій вазі)
416,8
101
107
106
98
молоко
2475,2
96
81
75
108
яйця, млн. шт.
820,9
99,2
84
103
92
БУДІВНИЦТВО
Інвестиції в основний капітал, млрд. руб.
3125,4
105,2
94,0
94,4
100,3
в тому числі будівельно-монтажні роботи
1558,6
106,7
98,7
84,9
97,6
Введення в дію житлових будинків, тис.кв.м. загальної площі
2326
102,5
126,8
28,9
85,0
в тому числі у сільській місцевості
760
101,2
119,5
50,8
86,5
ТРАНСПОРТ
Вантажообіг підприємств транспорту загального користування1) - всього, млн. ткм
29818,2
110,6
123,1
108,7
93,4
в тому числі:





залізничного
27902,4
111,9
126,0
108,1
93,7
автомобільного
1888,2
94,2
91,5
117,9
89,9
повітряного
27,6
117,7
312,6
120,2
191,6
ТОРГІВЛЯ І ПОСЛУГИ
Роздрібний товарообіг, млрд. руб.
9256,1
112,6
111,5
102,9
125,4
Обсяг платних послуг, млрд. руб.
1930,1
108,4
104,4
96,3
108,3
Індекс споживчих цін

126,52)
139,6
101,7
132,52)
Середньомісячний приріст індексу споживчих цін за період з початку року,%

2,4


2,8
1) Без внутрішнього водного транспорту.
2) Кінець періоду до грудня попереднього року.

3.2. Прогнозування і планування фінансових ресурсів Республіки Білорусь

Аналіз грошово-кредитної політики в 1995-2000 рр.. показав, що в рамках існуючої інституціональної організації грошово-кредитної сфери ніякі регулюючі зусилля з боку грошової влади не в змозі кардинально поліпшити її стан, а відносна стабілізація грошового ринку носить короткостроковий характер. Законодавство, яке регулює діяльність банків в Білорусі, по ряду позицій виходило з ринкових принципів. У другій половині 90-х рр.., Коли почався відхід від економічних реформ, банківські нормативні акти виявилися не захищеними від дії указів і декретів президента, прирівняних до законів. Правове поле діяльності Національного банку і комерційних кредитно-фінансових установ було істотно деформовано. Досить зазначити, що президентським указом від 21 березня 1998 році Національний банк, всупереч Конституції, був підпорядкований в оперативному відношенні уряду і залишався в такому положенні до червня 2000
Єдиний вихід - це підготовка і швидке введення в дію законодавчої бази для ринкових реформ у грошово-кредитній і банківській системі, узгодженої з законодавством у реальному секторі економіці. Прийнятий восени 2000 р. варіант Банківського кодексу Республіки Білорусь даним вимогам не відповідає, тому що багато в чому зберіг недоліки діяв раніше законодавства, а за деякими позиціями мало місце його погіршення.
В основу формування законодавства, що регулює банківську діяльність, будуть покладені ринкові принципи, використовувані в більшості динамічно розвиваються.
Необхідно законодавчо проголосити перехід до грошово-кредитній системі відкритого типу та визначення офіційного курсу національної валюти на ринковій основі.
Встановити об'єкт грошового регулювання - обсяг і структура грошової бази, а також загальної грошової маси, що у зверненні.
Визначити основні інструменти та методи грошового регулювання, засади організації грошового обороту, а також порядок організації готівково-грошового обігу.
Встановити жорстку заборону на використання грошово-кредитної емісії для фінансування бюджетного дефіциту і будь-яких державних або інших проектів, а також банків на термін вище одного року.
Ввести обмеження на участь емісійного банку у господарській діяльності, в тому числі на участь в капіталах комерційних банків.
Закріпити виняткову відповідальність Національного банку за розробку і проведення в країні грошово-кредитної політики Республіки Білорусь.
Законодавчо встановити максимальну прозорість та відкритість діяльності Національного банку.
Істотно змінити норми, пов'язані зі статусом центрального банку. Найважливішим законодавчим положенням, що забезпечує незалежність Національного банку, повинна служити його підзвітність парламенту. У законодавчому порядку пропонується визначити головні завдання і цілі Національного банку: підтримання стабільності цін, забезпечення стійкості купівельної спроможності національної валюти і курсу по відношенню до іноземних валют.
Незалежність Національного банку від виконавчої влади повинна базуватися на трьох основних принципах: інституціональному, фінансовому і особистому. Інституційна незалежність означає, що жоден орган державної влади і управління, а також вищі державні посадові особи не можуть давати вказівки Національному банку щодо його діяльності. Фінансова незалежність передбачає самостійність бюджету Національного банку, у тому числі самостійне встановлення їм рівня і форм оплати праці його працівників. Особиста незалежність керівництва Національного банку забезпечується суворо регламентованим порядком призначення та звільнення його вищих посадових осіб парламентом країни. Потребує скасування положення, яке встановлює статус Голови Правління Національного банку як члена Уряду. У силу пропонованої автономії Національного банку слід передбачити норми, що регулюють взаємовідносини всередині банку між різними рівнями його керівництва - Правлінням та Радою директорів, за допомогою виведення їх з внутрішнього статуту центрального банку.
Закон повинен юридично оформити взаємини центрального банку з урядом (заборона на пряме централізоване кредитування дефіциту бюджету, зобов'язання щодо забезпечення ліквідності державних короткострокових зобов'язань), взаємну відповідальність за проведену єдину грошову політику, поділ наглядових функцій за діяльністю кредитно-фінансових установ. Важливим розділом закону є юридичне оформлення меж ліцензійних та наглядових повноважень Національного банку, правила їх застосування, а також порядок надання наглядової інформації про діяльність банківських та небанківських кредитно-фінансових установ іншим органам державного управління та засобам масової інформації.
Необхідний новий підхід до здійснення функції нагляду за діяльністю системи комерційних банків і небанківських кредитно-фінансових установ. За Національним банком слід залишити державну реєстрацію, видачу та відкликання ліцензій комерційним банкам і встановлення ним основних нормативів, пов'язаних з регулюванням грошового ринку в країні. Нагляд за діяльністю банків і небанківських установ необхідно передати спеціально створеному Комітету з нагляду за діяльністю кредитно-фінансових установ, права і обов'язки якого будуть визначені у спеціальному законі. Ліцензування і регулювання діяльності небанківських кредитно-фінансових установ слід закріпити за Міністерством фінансів. Разом з тим буде передбачено зосередження всього пруденційного нагляду (контроль ліквідності, платоспроможності, великих ризиків тощо) за діяльністю всіх кредитно-фінансових установ на спеціальний Комітет по нагляду. Практика останніх років показала неефективність зосередження всіх функцій у Національному банку. Необхідно передбачити широкі права для зазначеного комітету, аж до тимчасового призупинення дії будь-якої ліцензії, виданої Національним банком або Міністерством фінансів. Вищий керівний орган Комітету передбачається створювати на умовах паритетності з представників Національного банку, Міністерства фінансів та членів самого Комітету.
У законі про небанківських кредитно-фінансових установах слід передбачити:
· Неможливість виконання небанківськими установами виключно банківських функцій - залучення грошових вкладів і депозитів, видачі кредитів від свого імені та ведення рахунків клієнтів;
· Неможливість наявності у небанківських установ власних кореспондентських рахунків в єдиній платіжній системі;
· Забезпечення спеціалізації у небанківських установ за допомогою видачі їм обмеженого числа ліцензій (не більше трьох);
· Відносно невисокий стартовий обсяг статутного капіталу;
· Ліцензування діяльності небанківських кредитно-фінансових установ Міністерством фінансів, що передбачає участь останнього у проведенні узгодженої з Національним банком фінансової політики.
Новий Банківський Кодекс структурно буде являти собою пакет з самостійних законів - «Про грошово-кредитній системі», «Про Центральний банк», «Про банківські універсальних і спеціалізованих кредитно-фінансових установах», «Про активних, пасивних і посередницьких банківських операціях», « Про небанківських кредитно-фінансових установах »,« Про банківський трасті »,« Про валютні операції і валютний контроль »,« Про взаємному кредитуванні суб'єктів малого бізнесу »,« Про нагляд за діяльністю фінансово-кредитних установ (про банківський нагляд) »та деяких інших законодавчих актів. Кожен з них законодавчо регламентує окрему сферу грошово-кредитної діяльності та визначає обов'язки окремих юридичних осіб і відповідних державних органів. Перевагою такої структури є те, що окремі складові частини загального кодексу можуть прийматися і уточнюватися не цілком, а послідовно, у міру зміни відповідних економічних умов та готовності органів державності владу гарантувати їх дотримання, а суб'єктів економічної діяльності - їх виконання.

3.3. Грошова система і рівень життя населення: проблеми та шляхи їх вирішення

Основним питанням макроекономічної теорії ринку праці є питання досягнення повної продуктивної зайнятості економічно активного населення. Перехідні економіки демонструють високий рівень безробіття, наростаючий в результаті інтенсивної реструктуризації великих підприємств державної форми власності. Але ринок праці Білорусі в цьому сенсі характеризується досить низьким рівнем зареєстрованого безробіття в порівнянні з країнами Центральної та Східної Європи (див. таблицю 1).
Таблиця 1. Рівень зареєстрованого безробіття в країнах Центральної та Східної Європи, країнах Балтії та СНД.
Країни
1997
1998
1999
2000 *
2001 *
Болгарія
13.7
12.2
16.0
18.0
16.7
Чехія
5.2
7.5
9.4
9.0
8.5
Латвія
14.8
14.0
14.4
8.1
7.7
Литва
14.1
13.3
14.1
11.8
12.1
Польща
8.6
10.4
13.0
13.9
16.2
Білорусь
2.8
2.3
2.1
2.1
2.5
Молдова
1.5
1.9
2.0
2.1
1.9
Росія
11.2
13.3
11.7
9.8
8.2
України
2.3
3.7
4.3
4.2
3.7
Джерело: EBRD, 2000, p. 101; * - UN ECE, 2001, p. 28
Протягом 2001 і першої половини 2002 року рівень зареєстрованого безробіття все ще залишається на стабільно низькому рівні - 2,5 - 2,8%. Це досягається, перш за все, завдяки командно-адміністративного урядовому контролю зайнятості у всіх регіонах і секторах економіки. Проте сьогодні утримання зайвої чисельності працівників на підприємствах, організаціях та установах народно-господарського комплексу стало вигідним як для наймачів, так і для найманих працівників. Формою адаптації з боку наймачів стала політика роботи в режимі неповного робочого дня і неповного робочого тижня, надання неоплачуваних адміністративних відпусток. Таким чином, масовим явищем у трудових відносинах республіки стала приховане безробіття.
Чому ж на цьому етапі перехідного періоду наймачам вигідніше утримувати зайву чисельність найманих працівників?
По-перше, витрати зі скорочення чисельності набагато перевершують витрати на утримання зайвої чисельності в короткостроковій перспективі. По-друге, підготовка фахівців потребує певних витрат і часу, тому зберігаючи працівників у «важкі часи», адміністрація підприємств зберігає постійне пропозицію праці. По-третє, позитивні очікування менеджменту про поліпшення фінансово-економічного стану підприємства і зростання обсягів виробництва передбачають необхідність збільшення чисельності працюючих. Однак така політика попередження масових звільнень і утримання зайвої чисельності працівників уповільнює темпи реструктуризації та економічної стабілізації. Збереження зайнятості на високому рівні стає більш витратним для економіки в цілому, збільшуючи кількість збиткових, не привабливих для внутрішніх і зовнішніх інвестицій підприємств.
Для найманих працівників залишатись зайнятими без виконання трудових функцій або просто «числиться» на підприємствах також виявляється вигідним. По-перше, чинне трудове законодавство гарантує оплату простою з виробничих причин у розмірі 2 / 3 тарифу. «Непродуктивна» заробітна плата перевищує в кілька разів допомогу з безробіття і тим самим утримує працівників від пошуків нової роботи. По-друге, підприємства є дистриб'юторами державної системи соціального захисту населення. Тільки зайняті в народному господарстві знаходяться під соціальним захистом держави. Крім того, колективні договори підприємств пропонують для своїх працівників широке коло соціальних пільг і гарантій за рахунок своїх власних коштів. По-третє, за час перехідного періоду підприємства неодноразово стабілізували економічний стан, що створює позитивні очікування найманих працівників про майбутнє благополуччя підприємства. По-четверте, пропозиції на ринку праці настільки незначні, що не представляється можливим знайти нове робоче місце, що відповідає кваліфікації та з достатнім рівнем оплати праці.
У сформованих економічних умовах заробітна плата найманих працівників на основному робочому місці не відображає основний дохід населення. Реальні доходи все більше потрапляють у залежність від діяльності у неформальному секторі економіки. Паралельна активність населення зосереджена в секторах підсобного господарства, посередницької діяльності, ринкової торгівлі. Недорозвиненість формального і приватного секторів економіки створила умови для отримання доходів у тіньовому секторі, тим самим, позбавивши держава надходження податків до бюджету. Більш того, така ситуація перешкоджає відродженню ділової активності, веде до втрати професійних навичок, знижує продуктивність праці. У довгостроковій перспективі такі механізми пристосування консервують реформування ринку праці, ускладнюють макроекономічну стабілізацію.
Організація оплати праці в перехідній економіці Білорусі підпорядкована правовому регулюванню і все більш прямого втручання держави у повноваження господарюючих суб'єктів. Минулий 2001 рік став роком командного збільшення середньої номінальної заробітної плати до рівня 100 $ в цілому по народному господарству. Досягнення рівної оплати праці на кожному робочому місці у відриві від макроекономічної ситуації в республіці, фінансово-економічного становища кожного суб'єкта господарювання призвело до різних суперечностей на ринку праці, спотворення функцій заробітної плати:
1. Заробітна плата перестала виконувати відтворювальну функцію. Так, розміри тарифних ставок, встановлених урядом для обов'язкового застосування широким колом суб'єктів господарювання, не відповідають величині мінімального споживчого бюджету.
2. Заробітна плата втратила мотиваційну функцію. Низька міжрозрядна різниця ЄТС не стимулює додаткові трудові зусилля, стирає відмінності між низько-і висококваліфікованим працею. З іншого боку вирівнювання заробітної плати до 100 $ рівня по економіці в цілому посилило розрив між заробітною платою та реальним продуктивним результатом.
3. Знизилася роль заробітної плати як інструменту регулювання мобільності трудових ресурсів.
4. Випереджаюче зростання номінальної заробітної плати над зростанням продуктивності праці привів до зростання собівартості, втрати конкурентоспроможності продукції за ціновою ознакою. Вартісна функція заробітної плати дуже важлива для аналізу зростання цін та інфляційних процесів.
5. Заробітна плата посилила суперечності соціальної функції. У 2001 - 2002 роках помітно збільшилася диференціація заробітної плати між різними галузями; підприємствами і категоріями найманих працівників.
Особливої ​​уваги в аналізі політики держави у сфері заробітної плати заслуговує така важлива категорія, як мінімальна заробітна плата (див. таблицю 2).
Таблиця 2. Мінімальна заробітна плата і тарифна ставка першого розряду, травень 2000 - березень 2002
1.05. 00
1.10.00
1.03.01
1.07.01
1.12.01
1.03.02
Мінімальна заробітна плата
у білоруських рублях
2600
3600
5700
7500
10000
17000
в доларах США
2,7
3,5
4,6
5,4
6,5
9,6
Тарифна ставка 1-го розряду
у білоруських рублях
5200
7200
11500
14500
19500
19500
в доларах США
5,4
7,0
9,3
10,5
12,7
11,0
Джерело: IMF, 2002; Міністерство статистики та аналізу Республіки Білорусь, 2002
У білоруській економіці роль МЗП чисто формальна. Державний мінімум заробітної плати повинен виступати в якості соціальної гарантії і нижньої межі оплати праці. Мінімальна заробітна плата покликана відображати мінімально прийнятну для даних економічних умов величину споживання і бути базою для визначення розміру заробітної плати найменш кваліфікованого працівника. На сучасному етапі МЗП не відповідає нижній межі місячної оплати праці, і нижче бюджету прожиткового мінімуму. Крім того, мінімальна місячна оплата праці до недавнього часу виконувала не властиву їй роль технічного нормативу при визначенні розмірів стипендій учням, пенсій, соціальних виплат, передбачених законодавством, визначенні розмірів податків, штрафних санкцій і т.д. Відповідно до чинного в даний час Декретом Президента Республіки Білорусь № 3 від 15 лютого 2002 року мінімальний розмір заробітної плати, встановлений в сумі 17000 рублів на місяць, застосовується виключно для регулювання оплати праці і виплати допомог, пов'язаних з виконанням трудових обов'язків. Для визначення соціальних допомог, виплат і т.д. з 1 березня 2002 р. використовується базова сума, рівна 10000 рублів. Однак, прожитковий мінімум, орієнтований на мінімально допустимі розміри споживання найбільш важливих для людини матеріальних благ і послуг, не забезпечує нормального відтворення робочої сили, оскільки не враховує повного набору товарів і послуг, необхідних для задоволення першочергових матеріальних і культурних потреб. Тому його слід розглядати лише як тимчасовий орієнтир в соціальній політиці, обмежений періодом кризового стану економіки. У перспективі мінімальна заробітна плата повинна забезпечити споживання на рівні мінімального споживчого бюджету.
Перехідний етап Білорусі характеризується розширенням державного регулювання та опіки у сфері виробництва та оплати праці, жорстким адміністративним контролем над інфляційним зростанням цін (див. таблицю 3).
Таблиця 3. Білорусь: Заробітна плата та ціни, 1997-2001
1997
1998
1999
2000
2001 *
Заробітна плата
Реальна середньомісячна зарплата, індекс (1996 = 100)
114
138
144
163
207
Середньомісячна зарплата, в дол США
64
50
33
57
86
Індекс зростання споживчих цін
Середньомісячний індекс
64
73
294
169
68
Індекс на кінець періоду
63
172
251
108
33
Джерело: IMF, 2002, p. 27, * За січень-вересень
Дані свідчать про значне зростання реальної заробітної плати, проте для більш повного уявлення про ситуації, що склалася у сфері оплати праці розглянемо, що ж знаходиться за фасадом статистичних звітів?

Таблиця 4. Білорусь: Динаміка заробітної плати, 1991-2000
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000 **
Номінальна з.п *
541
5072
61208
98203
755129
1212157
2262351
4618877
19677300
47003000
Реальна зарплата (дефлірованний на ІПЦ) ***
541
306
176
137
306
354
405
294
355
551
Номінальна зарплата в МПБ
2,50
1,91
1,11
1,07
1,10
1,23
1,28
1,17
1,25
Номінальна зарплата в дол США ****
310,9
49,9
22,4
24,4
65,5
90,3
84,6
99,4
78,1
103,2
Джерело: Соснов, 2001, стор 75
* - У рублях 1994 року; ** - За перше півріччя *** - ІСЦ = 1 у 1991; **** - Курс НБ
Динаміка реальної заробітної плати за аналізований період свідчить про її різкому падінні (майже в 4 рази) в 1991-1994 роках; 1995-1997 роки характеризуються дійсним зростанням реальної зарплати; в 1998 році знову відбулося падіння до рівня 1992 року. У 1999 році змінюється методика розрахунку ІСЦ. Можна припустити, що це в якійсь мірі вплинуло на поліпшення статистичної картини динаміки реальної зарплатні в наступні роки.
Динаміка номінальної заробітної плати, вираженої через мінімальний споживчий бюджет, коливається в досить вузькому діапазоні 1,1 - 1,28 МЗП за період 1994-2000 років. Однак таке співвідношення не може вважатися задовільним і стабілізувати соціально-економічну ситуацію в аспекті відтворення сім'ї, ефективних заощаджень та інвестицій.
Зміна грошово-кредитної політики влади, активну стримування зростання офіційного курсу в останні роки багато в чому вплинули на підвищення доларового еквівалента середньої заробітної плати.
У 2001-2002 роках зростання номінальної зарплати відбувався у відриві від макроекономічної ситуації. Протягом 2001 року номінальна зарплата по народному господарству зросла в два рази, в той час як продуктивність праці зросла на 7-8% відсотків.
У зв'язку з тим, що питома вага заробітної плати в собівартості продукції складає 7-12% (в останні роки в деяких галузях економіки до 20%), значне зростання номінальної заробітної плати не зробив прямого впливу на збільшення темпів інфляції. Разом з тим, випереджаюче зростання зарплати в монопольних та пріоритетних галузях (електроенергетика, зв'язок, будівництво, банківська справа) у відриві від зростання продуктивності праці має непрямий інфляційний ефект на макроекономічному рівні.
В умовах адміністративно-командного контролю над рівнем цін ми маємо справу з «подавляемой» інфляцією. У таких умовах реальна заробітна плата може зростати, однак, на тлі різкого падіння прибутковості та ефективності суб'єктів господарювання та демонетизації економіки.
На початкових етапах є можливість поповнення оборотних коштів на розширене відтворення за допомогою банківських кредитів, але в подальшому з'являється небезпеку руйнування ефективного банківського системи, появи кругової системи неплатежів.
Поглиблений і детальний аналіз реальної ситуації сучасного перехідного етапу економіки Білорусі дозволяє аргументовано довести відносну ілюзорність статистичних даних.
- По-перше, доводиться поставити під сумнів реальне зростання обсягів виробництва. У 2001 році випуск продукції в натуральних величинах в більшості галузей економіки знизився на 10-30%, у той час як в порівнянних вартісних величинах зростання в цілому по народному господарству склав 104%. Падіння натуральних обсягів продукції промисловості компенсується за рахунок асортиментних зрушень продукції, зростання цін та ігри економічними розрахунками.
- По-друге, розрахунок ІСЦ здійснюється специфічним чином. Ціни на більшість товарів і послуг, що включаються до ІСЦ суворо контролюються державою, отже, зростання ІСЦ не відображає реальної ситуації на споживчому ринку.
Таблиця 5. Білорусь: Динаміка реальної заробітної плати 2001-2002
Вартість споживчого кошика,
тис. руб.
Зростання вартості споживчого кошика,
%
Зростання номінальної заробітної плати,
%
Зростання реальної споживчої зарплати,
% **
Зростання реальної зарплати,
% (Офіційна статистика)
2001
01
31,3
100
100
100
100
02
32,6
104,2
102,6
98,5
94,2
03
34,1
108,9
120,4
110,2
106,5
04
35,8
114,4
125,1
109,3
107,1
05
37,2
118,8
136,4
107,8
120,4
07
44,2
141,2
163,9
115,4
131,9
08
41,4
132,3
172,5
129,7
137,7
09
41,3
131,9
167,0
126,1
130,6
10
42,7
136,4
171,2
124,7
129,2
11
44,3
141,5
169,5
119,3
122,3
12
49,2
157,2
196,5
124,4
134,3
2002
01
52,7
168,4
187,8
110,9
121,0
02
55,2
176,4
190,3
107,5
118,3
03
56,6
180,8
202,2
111,3
122,5
04
58,1
185,6
211,5
113,3
124,6
05
60,1
192,0
217,3
112,5
125,2
Джерело: свої розрахунки. ** - Дефлірованний на індекс зростання вартості споживчого кошика
- По-третє, статистична усереднена заробітна плата згладжує диференціацію заробітної плати з різних галузей економіки. Якщо в електроенергетиці, нафтохімічної промисловості, банківському секторі середня заробітна плата перевищила рівень сто доларової позначки, то в агропромисловому комплексі, машинобудуванні, легкій промисловості та багатьох інших галузях народного господарства рівень набагато нижче (див. таблицю 6).
Таблиця 6. Білорусь: середньомісячна заробітна плата по галузях економіки ,1999-2000
1999
2000
2001
Q1
Q2
Середньомісячна зарплата
19,581
58,916
91,063
11,162
Промисловість
23,865
70,905
111,665
136,413
Будівництво
25,238
74,660
116,293
147,025
Лісова, деревообр. пр-ть
17,570
48,326
80,654
96,325
Сільське господарство
11,282
36,774
49,289
73,692
Банки та страхування
39,928
111,650
166,729
204,410
Зв'язок
21,188
68,046
111,423
134,439
Охорона здоров'я
15,290
45,898
74,700
95,220
Освіта
14,577
44,869
75,449
93,309
Торгівля і ЖКГ
16,397
47,332
71,270
91,159
Культура
12,775
38,542
66,120
82,138
Джерело: IMF, 2002, p. 84
- По-четверте, аналіз рівня заробітної плати на підприємствах свідчить про істотну різницю між розмірами зарплат між різними категоріями працівників. Це ще раз доводить, що усереднений показник не відображає дійсної ситуації з різних соціальних груп. Це можна спостерігати на прикладі підприємств легкої промисловості.
Таблиця 7. Білорусь: Середньомісячна заробітна плата різних категорій працюючих в легкій промисловості, грудень 2001
Підприємства
Всього
Робітники
ІТП
Співвідношення,%
ВАТ «8 березня», Гомель
102,026
91,165
173,733
191
ВАТ «Алеся», Мінськ
105,450
101,538
138,237
136
ВАТ «Елма», Брест
85,533
81,250
114,530
141
РУПП «Баверті», Барановичі
61,083
54,523
91,877
169
ВАТ «Купалінка», Солігорськ
85,718
79,309
140,537
177
ВАТ «БЕЛФА», Жлобин
134,897
127,075
200,711
158
ВАТ «КІМ», Вітебськ
108,472
104,258
146,530
141
Джерело: статистична інформація Міністерства легкої промисловості
- По-п'яте, при розрахунку реальної зарплати використовують номінальна зарплата і ІСЦ минулого місяця, у той час як виплачується заробітна плата в основних галузях промисловості протягом наступного місяця (останнім часом в кінці наступного місяця). Отже, щоб виміряти реальний розмір зарплати в реальних умовах, необхідно дефлірованний номінальну величину зарплати на сукупний ІСЦ. Більш того, протягом 2002 року загострилася ситуація із заборгованістю з виплати зарплати. У результаті чого, наймані працівники отримують нараховану зарплату з запізненням більш ніж на місяць.

Висновок

Проведення наміченої грошово-кредитної і валютної політики та ефективність її впливу на розвиток соціально-економічних процесів в Республіці Білорусь безпосередньо залежать від створення відповідних умов у сфері розвитку банківської системи, ринку і реального сектора економіки, а також від реалізації Прогнозу соціально-економічного розвитку Республіки Білорусія на 2003 рік та виконання Закону Республіки Білорусь «Про бюджет Республіки Бєларусь на 2003 рік».
У 2003 році розвиток банків передбачається здійснювати в напрямку забезпечення їх фінансової стійкості, стабільної та надійної роботи, досягнення міжнародних стандартів банківського нагляду. Особливе значення надаватиметься заходам, які забезпечують сталий підвищення надійності банківської системи країни загалом і кожного окремого банку зокрема. Це буде досягатися, перш за все, за допомогою своєчасного визначення і прийняття Національним банком наглядових заходів до банків, у яких виникають фінансові труднощі, реструктуризації проблемних банків. Вдосконалення практики регулювання діяльності банків і нагляду Національного банку за банками передбачається здійснювати за допомогою використання сучасних методологічних підходів та інструментарію (засоби раннього виявлення проблемних ситуацій у банках, підвищення рівня транспарентності банків і небанківських кредитно-фінансових організацій, розвиток транскордонного нагляду, послідовного застосування без винятку до всіх банкам стандартів банківського нагляду та інші).
У 2003 році банки продовжать нарощування власного капіталу, а також збільшення ресурсної бази за рахунок залучення коштів юридичних осіб і населення. Поліпшення фінансового становища банків повинно грунтуватися на розширенні активних операцій банків з реальним сектором економіки, підвищення питомої ваги кредитних операцій і операцій, пов'язаних з інвестиційною діяльністю. Структурна реорганізація банків буде здійснюватися за допомогою прискорення виведення з банківської системи проблемних банків, передачі пайової участі Національного банку в статутних фондах банків Уряду Республіки Білорусь.
Реалізація намічених заходів щодо зміцнення банківської системи в результаті повинна підвищити привабливість білоруських банків для зовнішніх і внутрішніх інвестицій, посилити зацікавленість населення в зберіганні заощаджень у банках Республіки Білорусь.
Удосконалення обліку в банках намічається здійснювати за допомогою поліпшення методичного забезпечення обліку банківських операцій із застосуванням міжнародних принципів бухгалтерського обліку, що грунтуються на національних і міжнародних стандартах з бухгалтерського обліку.
У 2003 році продовжаться роботи з подальшого вдосконалення нормативної і правової бази національної платіжної системи, методології безготівкових розрахунків, інтегруванню платіжної системи Республіки Білорусь з платіжною системою Російської Федерації, збільшення частки безготівкових розрахунків у загальній структурі платіжного обороту за рахунок реалізації Програми поетапного впровадження системи безготівкових розрахунків з використанням банківських пластикових карток на території Республіки Білорусь. З метою забезпечення якісного, надійного розрахунково-платіжного процесу учасників зовнішньоекономічної діяльності продовжиться удосконалення методології та організації міжнародних розрахунків.
Розвиток фінансового ринку. У 2003 році продовжиться робота щодо розвитку ринку цінних паперів, вдосконалення його правової бази, інфраструктури та інструментарію для мобілізації як внутрішніх, так і зовнішніх джерел фінансування дефіциту республіканського бюджету.
З метою вишукування додаткових джерел фінансування дефіциту республіканського бюджету Урядом та Національним банком вживатимуться заходи щодо вдосконалення організації розміщення державних цінних паперів на зовнішніх ринках і залучення коштів інвесторів-нерезидентів на ринок державних цінних паперів Республіки Білорусь. При цьому основними умовами, що забезпечують реалізацію даних заходів, стануть забезпечення позитивної реальної прибутковості цінних паперів Уряду, проведення Національним банком прогнозованої та прозорої політики розвитку національного валютного ринку.
Для підтримки ліквідності банківської системи, регулювання рівня процентних ставок продовжиться проведення операцій на ринку цінних паперів, у тому числі з державними цінними паперами та векселями юридичних осіб. З метою вдосконалення системи управління ризиками банків при інвестуванні в цінні папери будуть розроблені методи оцінки зазначених ризиків, і навіть визначено порядок створення резервів під знецінення цінних паперів.
З метою збільшення припливу іноземних інвестицій в економіку Республіки Білорусь буде проводитися робота з розвитку організованого біржового ринку корпоративних і муніципальних цінних паперів.
Основне завдання Національного банку в сфері співробітництва з міжнародними фінансовими організаціями і центральними банками інших держав у 2003 році - підвищення довіри до грошово-кредитної і валютної політики Республіки Білорусь як основи для одержання більш високого кредитного рейтингу країни на міжнародних ринках капіталу.
У рамках реалізації положень Договору про створення Союзної держави Національний банк продовжить тісну співпрацю з Центральним банком Російської Федерації в питаннях поетапного створення оптимальних умов для введення єдиної валюти і формування єдиного емісійного центру. Ця робота буде здійснюватися шляхом узгодження на засіданнях Міжбанківського валютного ради основних цілей та інструментів грошово-кредитної і валютної політики Республіки Білорусь та Російської Федерації.
Співробітництво з Міждержавним банком і центральними банками країн СНД і, перш за все, країн Митного союзу, буде спрямовано на розширення масштабів використання білоруського рубля і національних валют інших країн у зовнішньоторговельних розрахунках.
Дії Національного банку в 2003 році будуть направлені на досягнення згоди з Міжнародним валютним фондом (МВФ), Світовим банком (СБ) і Європейським банком реконструкції та розвитку (ЄБРР) про відновлення програм надання Уряду Республіки Білорусь фінансових ресурсів на підтримку економічних реформ, а також розширення масштабів кредитування підприємств реального сектора в рамках діючої кредитної лінії ЄБРР.

Список використаних джерел

1. Цивільний кодекс Республіки Білорусь. Мн.: Національний центр правової інформації Республіки Білорусь, 1999. 512с.
2. Білорусь: ціни, ринки і реформа підприємств / Міжнародний банк реконструкції та розвитку. - Вашингтон: МБРР, 1997. - 248 с.
3. Богданкевич С.А. Грошово-кредитна політика: з нічого можна створити тільки інфляцію / / Банківський вісник. 1994. № 4. - С. 3-15.
4. Ван Хорн Дж. Основи управління фінансами. - М.: Фінанси і статистика, 1996. - 800 с.
5. Власкін Ю.П. Демонетизація економіки Білорусі / / Білоруський економічний журнал. - 1997. - № 1. - С. 51-61.
6. Гайко С.П., Русакевич І.Р. Політика обмінного курсу / / Банківський вісник .- 1996 .- № Й.-С. 3-21.
7. Герчикова І.М. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. -М.: Вид-во АТ «Консалтбанкір», 1996. - 208 с.
8. Державне регулювання економіки: Курс лекцій / Н.Б.. Антонова, О. Г. Завьялков, Г. О. Кандаурова і ін; під заг. ред. Н. Б. Антонової. Мн.: 2000
9. Кірєєв О. П. Міжнародна економіка. У 2 ч. Ч. II. Міжнародна макроекономіка: відкрита економіка та макроекономічне програмування: Учеб. посібник для вузів. М.: Міжнародні відносини, 1999. 488 с.
10. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: управління капіталом. Вибір інвестиції. Аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 1996. - 432 с.
11. Левенко Н.С., Русакевич І.Р. Грошово-кредитну політику в 1997 році: плани і результати / / Квартальний бюлетень клубу економістів .- Мінськ: Пропілеї, 1999. - Випуск 1. - С. 57-59.
12. Левкович А. П. Світовий ринок позичкових капіталів: структура та механізм функціонування: Лекція. Мн.: БГЕУ. 1993. 46 с.
13. Менк'ю Н. Г. Макроекономіка: Пер. з англ. М.: Изд-во МГУ, 1994. 736с.
14. Новик В. В. Банківські механізми розширення білорусько-польської співпраці / / Білоруський банківський бюлетень. 1999. № 32. С. 38-42.
15. Новик В. В. Глобальна світова фінансова архітектура і оптимальні напрями світового економічного розвитку. Головні питання щорічних зборах керуючих МВФ та Світового Банку в 1999 році / / Білоруський банківський бюлетень. 1999. № 38.
16. Новик В. В. Рейтинг Білорусі: погляд ззовні / / Вісник асоціації білоруських банків. 1999. № 17. С. 9-12.
17. Осмоловський В.В., Шудра В.І. Основи управлінської діяльності державного апарату: Учеб. посібник. 4.1. Мн.: Академія управління при Президентові Республіки Білорусь, 1998. 152 с.
18. Основні напрями соціально-економічного розвитку Республіки Білорусь на 1996 - 2000 роки / / Нац. еканамiчная газета. 1996. 17кастр.
19. Русакевич І.Р. Грошово-кредитна політика: від інструментів до цілей / / Банківський вісник. - 1998. - № 3. - С. 4-7.
20. Русакевич І.Р. Прийнятний продукт за прийнятною ціною: завдання державного регулювання грошово-кредитних відносин в Республіці Білорусь на 1999 рік / / Фінанси, облік, аудит. - 1999. - № 3. -С. 48-54.
21. Семек Г. В. Банківський сектор країн з перехідною економікою / / Банківська справа: зарубіжний досвід. 1998. № 1. С. 45-50.
22. Сорос Дж. Алхімія фінансів. Ринок: як читати його думки. Наукове видання: Пер. з англ. - М.: Инфра-М, 1996. - 416 с.
23. Стоянова Е.С. Фінансовий менеджмент. Російська практика. - М.: Перспектива, 1995.
24. Фінанси Під ред. В.М. Родіонової. - М.: Фінанси і статистика, 1995. - 400с.

Ставка відсотка, i, (%)
Кількість запропонованих і необхідних грошей (у млрд. дол)
Sm 2
Sm
Sm 1
10
7,5
5
2,5
300
250
200
150
0
Підпис Ставкапроцента, i, (%)

Програми

Додаток 1 Рівновага на грошовому ринку

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Курсова | 339,4кб. | скачати

Схожі роботи:
Фінансові ресурси держави 2
Фінансові ресурси
Фінансові ресурси підприємства 2
Фінансові ресурси країни
Фінансові ресурси підприємства
Фінансові ресурси підприємства
Фінансові ресурси підприємства 2
Фінансові ресурси суспільства
Фінансові ресурси місцевого самоврядування
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru