Фінансове планування Необхідність і завдання фінансового планування

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Фінансове планування. Необхідність і завдання фінансового планування.

Основне завдання фінансового планування полягає в тому, щоб представити передбачувану виробничо-господарську діяльність підприємства і необхідні для її реалізації управлінські рішення у виробничо-господарських або фінансово-економічних розрахункових величинах і проаналізувати, як ці рішення вплинуть на доходи і витрати підприємства.

Фінансове планування, чи планування платежів має справу з усіма потоками платежів. Воно необхідне для того, щоб формувати всі, хто входить і що йдуть потоки платежів усередині підприємства та між підприємством та зовнішнім середовищем з урахуванням стану платіжних засобів за один або кілька періодів. Потоки платежів та запаси платіжних коштів для фінансового планування потрібно визначати за виглядом, розміром і моменту часу їх настання виходячи з передбачуваної діяльності підприємства в планованому періоді. Це дає можливість мати інформацію про очікувані процесах платежів.

Фінансове планування є в першу чергу для збереження фінансової рівноваги підприємства, а з іншого боку перешкоджає накопиченню зайвих ліквідних коштів. Оскільки встановлювати неплатоспроможність ex - post занадто пізно, набагато більше значення надається прогнозами ліквідності та фінансового планування на підприємстві. Це необхідно для того, щоб своєчасно надавати необхідні фінансові кошти для реалізації як довгострокових, так і короткострокових рішень.

У довгостроковому плані необхідно дбати про збереження структурного фінансової рівноваги у формі узгодження потреби капіталу (інвестиції) і покриття цієї потреби (фінансування). Цей структурний фінансову рівновагу, яке можна дотримуватися з допомогою правил фінансування (див. розділ 6). У короткостроковому періоді фінансову рівновагу досягається через поточне узгодження надходжень / доходів і витрат і тим самим гарантується ситуативна ліквідність. За допомогою фінансового планування можна також контролювати ситуацію з платежами (надлишок або дефіцит платіжних засобів) і забезпечувати необхідну величину ліквідних резервів.

Фінансове планування має охоплювати всі фінансово-економічні та виробничо-господарські процеси, а отже, і всі платежі всередині підприємства і зв'язують його з зовнішнім середовищем, а саме:

  • планування потоку грошових коштів, виходячи зі стану платіжних коштів на початок періоду;

  • планування інвестицій і дезінвестицій;

  • планування зовнішнього фінансування і дефінансірованія;

  • планування резервів ліквідності для визначення бажаного стану платіжних засобів в кінці періоду.

Виконати ефективно це завдання можна тільки в рамках одночасного планування, тобто з урахуванням всіх платежів, що виникають в ході планування виробничої програми і потенціалу підприємства. Щоб зв'язати всі розрахунки Один з одним, розробляють інтегроване загальне планування на підприємстві, або систему планування. Подібне інтегроване планування, схема якого представлена ​​на рис. 10.10, дозволяє модифікувати ці платежі з тим, щоб не виникло фінансове нерівновагу.

Інакше кажучи, фінансове планування представляє собою фінансове забезпечення господарської діяльності підприємства і створює основу для прийняття фінансових рішень. Ось чому фінансове планування є серцевиною планування на підприємстві. Крім того, взаємозв'язок планування фінансових процесів на підприємстві випливає з взаємозв'язків інвестицій і фінансування. Тому й фінансове планування пі підприємстві має бути загальним, що охоплює всі відділи та сфери його діяльності.


Рис. Приклад інтегрованого фінансового планування

Фінансове планування може бути як похідним, так і первинним плануванням. Як похідне, фінансове планування виводиться з первинного планування збуту, виробництва, постачання, персоналу, інвестицій та потужностей підприємства. При первинному фінансовому плануванні йдеться про планування всіх платежів (надходжень і виплат) на підприємстві у зв'язку з виробничим плануванням.

Кількісне формування процесів на підприємстві пов'язано з фінансовим господарством, завдання якого - забезпечити певний фонд капіталу для реалізації всіх рішень. Виробничо-господарські процеси та їх зміни супроводжуються зв'язуванням капіталу і його вивільненням, тобто процесами інвестування і фінансування. Пов'язані з ними руху фінансових коштів повинні бути відображені в фінансовому плані. Фінансове планування виконує функцію обліку і переробки фінансових наслідків всіх прийнятих при плануванні виробництва рішень. Процес фінансового планування починається з отримання інформації з планів виробництва і даних аналітичного обліку. Потім ця інформація аналізується і перетворюється у фінансову інформацію. Нарешті, за допомогою прогнозування надходжень і виплат через відповідні заходи намагаються прийти до вирівнювання платежів. На рис. 10.11. наведена схема процесу фінансового планування.

Фінансове планування має бути доповнено фінансовим контролем, який являє собою систематичне, регулярне і інституціоналізованої порівняння запланованих і реалізованих (фактичних) платежів і запасів платіжних засобів. Тільки через фінансовий контроль можна визначити ефективність фінансового планування.

Види і цілі фінансового планування

Розрізняють короткострокове і довгострокове фінансове планування. Короткострокове фінансове планування - до одного року, а довгострокове - більше одного року.

Завдання короткострокового фінансового планування полягають у наступному:

  • своєчасно виявляти проблеми, пов'язані з ліквідністю підприємства;

  • управляти потоками платежів, спираючись на критерій ліквідності і рентабельності.

У відповідності зі строгістю постулату ліквідності фінансове планування має відповідати таким вимогам:

  • займатися майбутніми надходженнями та виплатами;

  • містити всі надходження і виплати, не сальдіруя їх;

  • показувати фактичні надходження і виплати щоденно, тобто вказувати точний час їх настання.

Наведені вимоги стосуються тільки до короткострокового фінансового планування. Для довгострокового вони навряд чи здійсненні, оскільки чим далі період планування, тим менш точно можна оцінити майбутнє фінансове становище підприємства. Тому перед короткостроковим фінансовим плануванням стоїть завдання управління поточною ліквідністю, а довгострокове більшою мірою орієнтується на структурні взаємозв'язки в оснащеності підприємства капіталом і використанні цього капіталу для гарантії орієнтованої на баланс структурної ліквідності. Короткострокове фінансове планування деталізує довгострокове і середньострокове фінансове планування протягом 12 місяців і служить для більш точного узгодження очікуваних потоків надходжень і виплат.


Рис. Схема процесу фінансового планування

З урахуванням короткострокового і довгострокового періодів функціонування підприємства фінансове планування можна представити схематично у вигляді планування окремих фінансових потоків і запасів (мал.)


Рис. Види фінансового планування та планування окремих фінансових потоків

Поділ між плануванням структурної потреби в капіталі та фонду капіталу, з одного боку, ^ управлінням ситуативної ліквідністю, з іншого, відповідає практичним міркувань. При цьому вирішальним 'вважається спеціальний характер суворого постулату ліквідності. Планування потреби в капіталі та фонду капіталу пов'язане з формуванням фінансової політики підприємства, його довгострокового фінансової поведінки. Тут бажано структурно (тобто довгостроково) погоджувати фінансові процеси за критерієм ліквідності і рентабельності. Для прийняття оптимальних інвестиційних рішень використовуються фінансово-економічні розрахунки. При плануванні фонду капіталу докладніше розглядаються альтернативні інструменти фінансування, якими може скористатися підприємство, їх переваги та недоліки. При управлінні ситуативної ліквідністю мова йде про безперервних і точно по днях узгоджених процесах платежів.

Інструментами короткострокового планування є короткостроковий фінансовий план, а довгострокового - план балансу, план доходів і витрат, план балансу руху і план руху потоку фінансових коштів.

Фінансове планування необхідно не тільки для поліпшення платоспроможності підприємства, але і самому керівникові для запобігання ситуації браку фінансових коштів і їх надлишку. Мова йде про те, щоб постійно контролювати ситуацію і намагатися не допускати нестачу коштів.

При плануванні потоків платежів в центрі уваги має перебувати багаторічне (довгострокове) фінансове планування, оскільки воно в основному визначає фінансові структури і тим самим задає рамки короткострокового фінансового планування. Щоденне фінансове планування веде до управління короткостроковими надходженнями та вкладеннями капіталу і тим самим до моделі управління cash - flow.

Багаторічна і річне фінансове планування

Завдання багаторічного фінансового планування полягає у визначенні потреби в капіталі для передбачуваних процесів виробництва і забезпечення цієї потреби. Предметом такого планування є зміни запасів в балансі, викликані відповідними необхідними для процесу виробництва витратами і приходом коштів, або витратами і доходами. Ліквідність при цьому визначається опосередковано через дотримання норм структури балансу (гарантія структурної ліквідності). Від структурної ліквідності залежить адекватне забезпечення капіталом і в тому числі фінансовими резервами, а значить-і платоспроможність підприємства. Тому багаторічна фінансове планування завжди являє собою планування структури капіталу або планування структури балансу (див. рис. 10.12).

Інструментом багаторічного фінансового планування є план балансу, який складається на основі плану доходів і витрат. Заходи, що ведуть до утворення запасів і впливають на прибуток, планують у вигляді процесів використання капіталу (фінансування), а його вивільнення - в ​​плані освіти капіталу або плані джерел коштів. В основі складання такого плану утворення капіталу лежить ідея про те, що всі заходи, що проводяться з майном і капіталом підприємства, пов'язані з процесом обороту, тобто з процесами платежів. На цій ідеї грунтується і метод складання плану балансу руху.

В якості іншого інструменту можна застосовувати план руху потоку грошових коштів. Він дозволяє через поділ запланованих процесів платежів на джерела коштів та напрями їх використання, а також виведення фонду запасів платіжних засобів наочно представляти і описувати майбутню ситуацію на підприємстві за допомогою процесів фінансування.

Як скласти річний фінансовий план

Прибуток і ліквідність як фінансові цілі підприємства в будь-який період часу взаємопов'язані і взаим зв про впливають один на одного. Тому при складанні фінансового плану необхідно враховувати як виробничо-господарську, так і фінансово-економічну діяльність підприємства.

Особливу увагу при цьому слід звертати на взаємозв'язку між фінансовим плануванням, плануванням балансу і прибутку. Взаємозв'язок між цими блоками інформації для фінансового планування представлена ​​на рис. 10.13.


Рис. Система інтегрованого планування на підприємстві

Ігнорування цих взаємозв'язків може призвести до небезпечних наслідків для фінансового становища підприємства.

Річний фінансовий план являє собою зіставлення надходжень і витрат протягом року. Щоб врахувати при складанні фінансового плану наведені вище взаємозв'язку, необхідно провести ряд розрахунків по фінансуванню (див. рис. 10.2). При цьому розрахункові величини запасів і потоків потрібно об'єднати і наступні три блоки розрахунків або три плани:

  • план доходів і витрат;

  • план балансу;

  • план розрахунків з фінансування, або фінансовий план.

За допомогою цих трьох видів розрахунків можна врахувати і показати взаємозв'язку між окремими планами підприємства і фінансовими величинами (прибуток, ліквідність, майно, капітал) і на цій основі розробляти альтернативні плани. У цьому, власне, й полягає сенс планування, і фінансової в тому числі. Крім того, такий підхід до фінансового планування орієнтує на фінансово-економічне мислення, так як складання планів поряд з доходами і витратами виходить на проблему відповідальності за ліквідність. А оскільки фінансовий план складається для всього підприємства, то виникає необхідність централізованого фінансового управління з завданнями розподілу коштів по підрозділах та їх обмеження (жити в рамках бюджету). При такому підході фінансове планування на базі фінансових розрахунків може бути інструментом управління підприємством. Як приклад пошлемося на розрахункові таблиці наведеного у додатку бізнес-плану.

Скласти фінансовий план або провести розрахунки з планування платежів можна двома способами.

У першому випадку вихідним пунктом є планування обороту, виручки, витрат і сум покриття для певних продуктів і програм продуктів за періодами, яке здійснюють на базі планів збуту, виробництва та постачання. На підставі розрахунків витрат і виручки визначають плановану розрахункову прибуток для всього підприємства як результат виробничої діяльності. Для визначення рентабельності всього застосовуваного капіталу (ROI) розрахункову прибуток співвідносять з вартістю застосовуваного майна.

Потім, виходячи із запланованої розрахункової виробничого прибутку і з урахуванням розрахунку прибутків / збитків (від комерційної або іншої, не пов'язаної з виробництвом діяльності), а також планування балансу, визначають балансовий прибуток всього підприємства. Найважливішими факторами, що впливають на виведення балансового прибутку з розрахункової, є: виплата дивідендів, амортизація та відповідні податкові виплати. Ці розрахунки дозволяють спланувати рентабельність власного капіталу як відношення річної балансового прибутку до власного капіталу підприємства.

Далі, додавши до чистого прибутку амортизацію (при відповідному коригуванню), отримують потік грошових коштів (cash - flow). Цей потік являє собою наявний у розпорядженні підприємства надлишок надходжень над виплатами, як надлишок доходів від реалізації над витратами.

Для отримання Голон фінансового плану необхідно розрахований, надходження і витрати протягом одного року. Їх можна вивести за аналогією зі звітом про рух фінансових коштів. Але якщо звіт складається на підставі фактичного балансу і балансу руху, то плановані фінансові потоки отримують на підставі інформації з плану балансу і плану про прибутки та збитки. Техніка обробки запланованої інформації така ж, як і при складанні звіту про рух грошових коштів. Спочатку виводять cash - flow на підставі плану про прибутки та збитки. Потім до нього підключають нейтральні для прибутку інвестиційні та фінансові процеси. Вони втілюються в статтях балансу руху.

Потім на базі здобутого потоку грошових коштів складають фінансовий план (як зіставлення виплат і надходжень відповідних періодів) з урахуванням наявних платіжних коштів на початок планованого періоду і запланованого в кінці періоду кількості платіжних засобів, тобто певних ліквідних резервів (ліквідне сальдо). Орієнтовна схема фінансового плану наведена на рис. 10.14.

Надходження

Виплати

1. Платіжні засоби на початок періоду

1.Виплати з придбання всіх ресурсів, включаючи заробітну плату.

2. Виплати по фінансуванню.

3. Виплати податків.

4. Виплати по інвестуванню.

5. Виплати з погашення кредиту.

6.Виплати у зв'язку з виходом засновником.

7. Платіжні засоби на кінець періоду (ліквідні резерви / сальдо).

2. Надходження від реалізації.

3. Надходження від фінансових накладень (дивіденди, відсотки).

4. Надходження з бюджету


5. Надходження від дезінвестицій

6. Отримання кредиту.

7. Надходження від засновників.


Рис. Орієнтовна схема фінансового плану

Наведений фінансовий план дозволяє структурувати інформацію з фінансових потоків і використовувати цей план як інструмент управління фінансами підприємств.

Виведені таким чином з планування прибутків і збитків, а також планування балансу надходження і витрати розглянутого періоду називають похідним річним фінансовим плануванням. Інструментами його складання є план балансу для планування структури балансу з урахуванням нормативних показників, а також брутто-баланс руху для узгодження джерел коштів і їх використання за балансом. Річний фінансовий план, виведений за принципом балансу руху та розрахунку руху фінансових потоків на базі планування прибутків і збитків, а також балансу зміни запасів, є сполучною ланкою з багаторічним фінансовим плануванням.

Виникаючі при цьому взаємозв'язку представлені на рис. 10.15.


Розрахунок прибутку Баланс руху Фінансові розрахунки

Витрати доходи + А /-Р + Р /-А надходження доходи

  1. Платежі, пов'язані з прибутком

Надходження прибутку (платежі)

Витрати для прибутку

Доходи, які не супроводжуються платежами

Витрати, які не супроводжуються платежами

  1. Платежі з інвестицій та фінансові платежі

Витрати з інвестицій

Витрати за кредитами

Витрати за власним капіталом

Надходження від дезівестіцій

Надходження кредитування

Надходження власного капіталу

  1. Сальдо прибутку

  2. Сальдо ліквідності


При іншому способі фінансового планування фінансовий план виводиться на базі виплат і надходжень з окремих планів на підприємстві. Потік грошових коштів у даному випадку розраховується, з одного боку, як сума таких потоків з окремих планів на основі прогнозованих цін і обсягу випуску, а з іншого - на базі виплат дивідендів, відсотків за кредитами, податків для всього підприємства. Виплати і надходження беруть безпосередньо з стратегічного плану інвестицій та дезінвестицій і т.д. На базі такого планування платежів виводять балансовий прибуток, з якої потім отримують розрахункову прибуток.

Річне фінансове планування можна здійснювати за допомогою комп'ютера. Для цього необхідна інформація про існуючі співвідношеннях між статтями балансу, отримана в результаті аналізу фінансового стану підприємства, а також про деякі співвідношеннях з аналізу прибутку у вигляді показників (наприклад, частка дебіторської заборгованості в обороті). При наявності таких даних можна планувати статті балансу та звіту про прибутки і збитки, а також прогнозувати розвиток отриманих показників на перспективу. Задаючи певні планові дані, комп'ютер дозволяє робити необхідні розрахунки для отримання прибутку та визначати плановану прибуток. Потім ці дані перетворять в план балансу. Такі розрахунки можна проводити для будь-якого періоду планування в рамках одного року і на кілька років вперед.

Для фінансового планування обходима наступна інформація: оборот (виручка від реалізації), потім на матеріал, персонал, амортизацію, основні засоби, зміни у вигляді податків, інші відрахування і виплати дивідендів. На підставі цих даних можна розраховувати інші статті балансу та звіту про прибутки та збитки. Планування потоку грошових коштів допоможе показати джерело напрямки використання коштів у планованому періоді.

Планування ліквідності (короткострокове планування)

Планування ліквідності як короткострокове планування здійснюється в рамках багаторічного фінансового планування всередині заданої структури для обліку руху окремих платежів. Період планування може становити від одного до трьох місяців. Виходячи з первинної завдання планування ліквідності - забезпечувати ситуативну платоспроможність підприємства, слід, що короткостроковий фінансовий план займається конкретними платежами на підприємстві. У такому плані необхідно визначити майбутні надходження і виплати за часом і за величиною таким чином, щоб не виникало проблем з платоспроможністю. Його основними елементами є надходження і виплати, а також запас платіжних засобів на початок і кінець планованого періоду. Крім того, в рамках планування ліквідності необхідний прогноз руху всіх платежів в планованому періоді.

Під фінансовим планом розуміється систематичний облік і зіставлення очікуваних протягом певного періоду часу надходжень і виплат, а також випливають з них необхідні розпорядження фінансовими коштами. Величини платежів входять у фінансовий план, який, в залежності від виду, може складатися з плану надходжень, плану виплат і плану розпоряджень (залучення додаткових коштів чи рентабельні вкладення).

Основою орієнтованого на платежі фінансового планування є надходження і витрати як відображення виробничо-господарських процесів розглянутого періоду. Виходячи із запасів платіжних коштів на початок періоду, можна вивести стан (платоспроможності) на кінець нового періоду. Таке фінансове планування в принципі має наступну основну структуру (мал.)

Характерними ознаками такого плану є, з одного боку, запаси платіжних засобів, а з іншого - рух платежів. Платоспроможність на певний момент часу визначається як сума грошових коштів у касі, грошових коштів на рахунках, а також з наданих, але ще не отриманих кредитних коштів.

Період планування

(День, тиждень, місяць)

Статті:

I

II

III

IV

V

1. Платіжні засоби на початок періоду (платоспроможність)

(Надлишок / дефіцит)

15


20




План надходжень з

...

2. Сума плану видатків

30





План витрат для

...

3. Сума плану видатків

25





4. Запас платіжних коштів на кінець періоду (надлишок / дефіцит коштів)

1 +2-3


20





Рис. 10.16. Основна структура фінансових планів

Для планування платежів та визначення ліквідності інтерес представляють лише очікувані виплати та надходження у певному розмірі і до певного моменту часу. Дисконтування надходжень і виплат дозволить зробити ці величини порівнянними для майбутніх періодів. Але оскільки прогнозувати потоки платежів (виплати / надходження) важко з-за неповної інформації, то й фінансову рівновагу можна визначити з деяким ризиком. Можливість ризику і передбачає визначення ліквідних резервів.

Виходячи з наведеної основної структури фінансового плану, можна структурувати рух запланованих платежів за різними критеріями. На рис. 10.17 приведена одна з можливих структур руху платежів.

За допомогою такого фінансового плану можна виявляти вузькі місця з ліквідністю і надлишки платіжних засобів. Принцип короткострокового фінансового планування можна представити у вигляді наступного співвідношення:


Пс про - запас платіжних засобів на початок планованого періоду

Ц - надходження платежів протягом періоду t

В, - виплати протягом періоду t

ПС шш - запланований запас платіжних засобів для забезпечення гарантії

Така фінансова рівновага повинна зберігатися для всіх наступних періодів планування. При зіставленні потоків платежів виявляють ймовірну потреба у фінансових коштах або їх надлишок. Покриття цього потреби, або рентабельні вкладення надлишків, вимагає прийняття певних рішень.

Джерелами інформації для складання руху платежів служать прогнозні дані аналітичного обліку та дані відділу збуту, виробництва, постачання і т.д. Критичним потоком платежів є посту! I генія з обороту (від реалізації продукції), оскільки вони становлять основну частку всіх надходжень, але схильні до коливань. Менш проблематичними є фіксовані виплати за сировину і матеріали, заробітної плати, відсотків, погашення кредитів тощо Такі виплати та їх час відомі досить точно.


Рис. 10.17. Структура платежів

Дефіцит фінансових коштів

У короткостроковому періоді фінансовий план служить для гарантії ліквідності. Він показує надлишок або недолік платежів з урахуванням запасів платіжних засобів.

Виявлений за допомогою фінансового плану дефіцит платіжних засобів за своєю природою може бути або тимчасовим, або носити структурний характер. Тимчасовий дефіцит платіжних засобів може виникати в певні періоди часу, але він не заважає в цілому досягати фінансової рівноваги (див. рис. 10.18).


Січень

Лютий

Березень

Квітень

Травень

Червень

Липень

Платіжні засоби на початок періоду

100

100

-100

-100

0

100

200

Надходження

200

200

200

200

200

200

200

Виплати

200

400

200

100

100

100

100

Платіжні засоби на кінець періоду

100

-100

-100

0

100

200

300

Рис. 10.18 Відкритий дефіцит фінансових коштів в окремих періодах

Якщо фінансовий план не вдається привести до рівноваги протягом декількох періодів, значить, між надходженнями і виплатами існує структурний нерівновагу (див. рис. 10.19).


Січень

Лютий

Березень

Квітень

Травень

Червень

Разом

Платіжні засоби на початок періоду

100

100

-100

-200

-250

-350


Надходження

200

300

200

150

100

200

1150

Виплати

200

500

300

200

200

300

1700

Платіжні засоби на кінець періоду

100

-100

-200

-250

-350

-450

-450

Рис. 10.19. Структурний нерівновагу у фінансовому плані

Дефіцит фінансових коштів не завжди проявляється відкрито. Наприклад, фінансовий план може показувати надлишок фінансових коштів, хоча прогноз на перспективу показує погіршення ліквідності. Причина такого становища може полягати в наступному:

  • надходження заплановані дуже оптимістично, а виплати - занадто обережно;

  • через дуже загального періоду планування структура руху платежів не деталізовано.

Прихований дефіцит фінансових коштів внаслідок дуже загального періоду планування можна виявити при деталізації періоду планування. Така ситуація показана на рис. 10.20. Вихідні дані за травень взяті з прикладу, представленого на рис. 10.18. У цьому періоді в результаті перевищення надходжень (200 млн. руб.) Над витратами (100 млн. руб.) Платіжні кошти в кінці періоду зросли з 0 до 100 млн. руб. Більш детальний аналіз протягом місяця показує, що основна величина надходжень очікується тільки в кінці місяця, а витрати мають бути на самому початку.

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Контрольна робота
92.3кб. | скачати


Схожі роботи:
Необхідність зміст і завдання фінансового планування
Фінансове планування 2 Зміст фінансового
Фінансове планування в системі фінансового менеджменту
Фінансове планування на підприємстві Роль фінансового
Фінансове планування 3
Фінансове планування
Фінансове планування 2
Фінансове планування на підприємствах 2
Проектне фінансове планування
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru