додати матеріал


Розробка та оцінка типового бізнес проекту

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

ДЕПАРТАМЕНТ ФЕДЕРАЛЬНОЇ ДЕРЖАВНОЇ СЛУЖБИ ЗАЙНЯТОСТІ НАСЕЛЕННЯ по Іркутській області
О.Ю. Бєліков
РОЗРОБКА ТА ОЦІНКА ТИПОВОГО БІЗНЕС-ПРОЕКТУ
Іркутськ, 2001
УДК 339.13 (075.8)
ББК 65.9 (2) 23я7
Б 43

Рецензенти: доктор екон. наук, проф. Г.В. Давидова

канд. екон. наук, доц. С.В. Чупров
Бєліков А.Ю.
Розробка та оцінка типового бізнес-проекту: Навчальний посібник .- К.: Вид-во _______________, 2001.-90 с.
ISBN
Посібник призначений для широкого кола читачів, які вивчають питання бізнес-планування в загальному і розробки окремих розділів бізнес-проекту зокрема. Він буде корисним як студентам коледжів, технікумів і ВНЗ, так і підприємцям.
ББК 65.9 (2) 23я7
ISBN Ó Бєліков О.Ю., 2001
ЗМІСТ
Передмова
4
1. Введення в бізнес-планування
5
2. Бізнес-ідея, бізнес-план і бізнес-проект
7
3. Загальна класифікація і життєвий цикл бізнес-проектів
9
4. Структура бізнес-проекту
16
4.1. Титульний лист
17
4.2. Меморандум про конфіденційність
18
4.3. Анотація та резюме
18
4.4. План маркетингу
19
4.4.1. Опис товару
22
4.4.2. Ринок споживача
27
4.4.3. Ринок виробника (конкурентів)
28
4.4.4. Ринок цін
31
4.4.5. Просування товару на ринку
36
4.5. Виробничий план
39
4.6. Організаційний план
40
4.7. Юридичний план
41
4.8. Фінансовий план
41
4.9. План ризику і страхування
51
5. Оцінка ефективності бізнес-проекту
57
6. Впровадження бізнес-проекту
80
Висновок
82
Список літератури
83
Додаток 1. Типові питання бізнес-плану
85
Додаток 2. Діаграма Іссікави-Сибірякова
88
Передмова
При постійно мінливих умовах господарювання в ринковій економіці економічним суб'єктам дуже складно спланувати подальший хід подій. Але, відмова від планування рівнозначний відмови від розвитку підприємства, що спочатку призведе до стагнації, а в кінцевому підсумку і до знищення самого бізнесу.
З іншого боку, розвиток бізнесу тягне за собою безперервний інноваційний процес, який вимагає додаткових інвестицій. Інвестиції можуть бути отримані двома шляхами: за рахунок власних коштів підприємства, що є досить дорогим і тривалим процесом, або за рахунок позикових коштів, які можна залучити, переконавши фінансово-кредитні установи у перспективності і прибутковості проекту. В останньому випадку переоцінити роль бізнес-проекту досить складно, тому що в ньому зацікавлені принаймні три основні сторони бізнесу: власники, кредитори і менеджери.
У пропонованій роботі автор прагнув у доступній формі викласти узагальнену методику розробки бізнес-проекту в цілому, а також окремих його розділів зокрема. У роботі над посібником використано фактичний і теоретичний матеріал, численні вітчизняні та закордонні джерела, а також дані практичної діяльності у сфері бізнес-планування.
Посібник призначений для широкого кола читачів, які вивчають питання бізнес-планування в загальному і розробки окремих розділів бізнес-проекту зокрема. Він буде корисним як студентам коледжів, технікумів і ВНЗ, так і підприємцям.
1. Введення в бізнес-планування
Бізнес-план є принципово новим документом для більшості російських підприємців. Навіть в даний час широко поширена позиція, яка заперечує доцільність детальної розробки розгорнутого бізнес-плану і пропонує в якості альтернативи короткий техніко-економічне обгрунтування. Вважається, що відсутність бізнес-плану може бути компенсовано знанням "глибин" вітчизняного і зарубіжного бізнесу, а також знайомством з необхідними людьми, які обіймають високі посади.
У сучасних умовах така позиція не може бути достатньою для отримання або виділення інвестицій під конкретні проекти. Умови новонароджуваного ринку диктують необхідність використання загальноприйнятої в інших країнах практики просування підприємницьких проектів для інвестування. Саме з планування і починається як створення, так і функціонування комерційної організації.
Багаторічний досвід зарубіжних фірм і російських підприємств показує, що недооцінка планування підприємницької діяльності в умовах ринку, зведення його до мінімуму або некомпетентне здійснення часто призводить до великих, нічим не виправданим втрат і в кінцевому рахунку до ліквідації бізнесу. Процвітаючі керівники добре знають, що всі великі битви виграються в першу чергу на папері після ретельно розробленого плану і тільки потім - в реальній дійсності.
Ринок не пригнічує і не заперечує плановість взагалі. Навіть на рівні країни функцію планування не замінює повністю невидима регулююча рука ринку. І західні і східні держави формують стратегічні напрямки свого економічного розвитку, великі соціальні й науково-технічні програми, бюджет країни. На рівні підприємства необхідно здійснювати не тільки стратегічне, але й оперативне планування.
У ринкових умовах підприємства повинні широко використовувати переваги планування в конкурентній боротьбі. Тому будь-який підприємець зобов'язаний мати добре продуманий і всебічно обгрунтований план - документ, що визначає стратегію і тактику ведення бізнесу, вибір мети, техніки, технології, організації виробництва і реалізації продукції. Наявність детально розробленого плану дозволяє активно розвивати підприємництво; залучати інвесторів, кредиторів та партнерів; максимально використати конкурентні переваги та попереджати можливі помилки; відслідковувати нові тенденції і використовувати їх у своїй діяльності; пом'якшити вплив слабких і посилити вплив сильних сторін діяльності підприємства; своєчасно вжити заходів проти різних видів ризику; оцінити результати діяльності підприємства.
План є керівництвом до дії, що містить відомості про величини і характер зміни зовнішніх і внутрішніх факторів на конкретний момент часу і прогнози їх зміни на певний часовий інтервал у майбутньому. У міру реалізації і зміни обставин план може уточнюватися шляхом коригувань відповідних показників.
План необхідний не тільки великим і середнім підприємствам, а й малим, так як останні найбільш чутливі до коливань умов господарювання. У всіх випадках планування діяльності підприємства здійснюється вищим керівництвом, на основі річних, місячних і декадних планів його підрозділів.
На жаль, національна специфіка інвестиційного клімату ускладнює процедури розробки планів та обліку в них труднопредськазуємих факторів: високі рівні інфляції, плаваючі банківські та податкові ставки, нестабільні курси валют, проблеми оплати поставок через неплатежі, недостатність, а іноді й повна відсутність інформаційних та статистичних даних.
Але, незважаючи на це починати будь-яку справу без плану - занадто ризиковано. Ринок і план загалом єдині, вони не виключають один одного, а вміло доповнюють, в результаті чого виграє справу і, отже, кожне приймаюче в ньому участь підприємець. Тому кожен підприємець повинен пізнати основи планування бізнесу в нових умовах господарювання.
2. БІЗНЕС-ІДЕЯ, БІЗНЕС-ПЛАН І БІЗНЕС-ПРОЕКТ
В даний час на території Росії з'явилося багато нового в сфері економіки, фінансів та підприємництва. Якщо у загальних рисах нововведень вже встигли більш-менш добре розібратися, то нова термінологія не рідко залишається темною плямою в загальних знаннях підприємця. Не обійшли вони стороною і сфери бізнес-планування.
Часто у сфері бізнесу можна почути поняття: «бізнес-ідея», «бізнес-план» і «бізнес-проект», які використовуються як синоніми, хоча вони досить істотно відрізняються один від одного.
Бізнес-ідея - це спеціальний документ, який розроблений автором або авторами ідеї якогось підприємницького починання з метою зацікавити і переконати колектив у необхідності подальшого розвитку бізнес-ідеї та глибшої її опрацювання. Загалом, чим більше ви надасте інформації, тим краще. Більше того, іноді та інформація, яка вам здається не значною, може виявитися основною не тільки для іноземного, а й для вітчизняного ділового партнера.
Бізнес-ідея може бути розроблена на будь-яку тему, термін, суму інвестицій.
Бізнес-ідея - це головна частина будь-якого підприємницького починання незалежно від того чи буде вона впроваджена на практиці в первинному варіанті чи ні. Головним недоліком бізнес-ідеї є те, що вона ні як не захищена від недобросовісної конкуренції: її може викрасти, доопрацювати та впровадити будь-який підприємець.
При сприятливому збігу обставин, тому що не кожна бізнес-ідея (точніше сказати дуже мала частина пропонованих бізнес-ідей) отримує схвалення серед колективу, спеціально створена група приступає до доопрацювання цієї бізнес-ідеї. Кінцевим етапом розвитку бізнес-ідеї є розроблений бізнес-план з оцінки доцільності підприємницького починання.
Бізнес-план - комплексний документ, повно відображає найважливіші аспекти та економічні характеристики підприємницького починання. Бізнес-план може розроблятися як самими ініціаторами проекту, так і фахівцями, залученими ззовні, при цьому замовник готує та надає необхідні їм дані. Краще перший варіант розвитку подій, чому є як мінімум три пояснення. По-перше, при розробці бізнес-плану ініціатори проекту краще розберуться з усіма тонкощами практичної реалізації своєї ідеї, по-друге, ініціатори краще за інших розбираються в суті ідеї, і крім них ніхто не зможе висвітлити деякі спеціальні розділи і різні тонкощі бізнес-плану. По-третє, зменшується ризик відходу бізнес-ідеї до третіх осіб, що не рідко спостерігається на ринку інтелектуальних послуг не тільки Росії, але й світу.
Загалом, бізнес-план являє собою перелік стандартних запитань і відповідей на поставлені питання, які наведені в додатку цього навчально-методичного посібника.
Мета бізнес-плану - зацікавити потенційного інвестора у виділенні коштів для подальшого опрацювання або (що буває вкрай рідко) практичного впровадження підприємницького починання. Результатом подальшої доробки бізнес-плану є бізнес-проект.
Бізнес-проект - це комплексний документ, максимально повно відображає всі аспекти підприємницького починання і представляє собою оформлене пропозиції, спрямовані на практичне впровадження.
Розробка бізнес-проекту - це серйозна, висококваліфікована і дорога робота, що займає період часу, що вимірюється тижнями, місяцями і навіть роками. Вибір методики для розробки бізнес-проекту, глибина і часовий горизонт його опрацювання, варіантність закладаються в нього рішень залежать від специфіки самого проекту, а в першу чергу від виду бізнес-проекту.
3. ЗАГАЛЬНА КЛАСИФІКАЦІЯ І ЖИТТЄВИЙ ЦИКЛ
БІЗНЕС-ПРОЕКТІВ
У світі існує велика різноманітність бізнес-проектів, які на перший погляд можуть як явно відрізнятися, так і бути схожими один на одного, хоча і є по своїй суті різними документами. Тому все різноманіття бізнес-проектів класифікують за різними ознаками. Ми наведемо найбільш загальну класифікацію бізнес-проектів.
Таблиця 1
Класифікація бізнес-проектів
Ознака, що лежить в основі
класифікації
Найменування бізнес-проекту
1. По класу
1.1. Мегопроекти
1.2. Мультипроекти
1.3. Монопроекти
2. За змістом
2.1. Технічні
2.2. Організаційні
2.3. Економічні
2.4. Соціальні
2.5. Змішані
3. За тривалістю
3.1. Короткострокові
3.2. Середньострокові
3.3. Довгострокові
3.4. Безстрокові
4. За масштабом
4.1. Дрібні
4.2. Середні
4.3. Великі
5. За складністю
5.1. Прості
5.2. Складні
5.3. Дуже складні
6. За ступенем обов'язковості
6.1. Обов'язкові
6.2. Необов'язкові
7. За терміновості
7.1. Невідкладні
7.2. Відкладаються
Продовження таблиці 1
Ознака, що лежить в основі
класифікації
Найменування бізнес-проекту
8. За ступенем зв'язаності
8.1. Альтернативні
8.2. Незалежні
8.3. Взаємопов'язані
9. За видами
9.1. Інвестиційні
9.2. Інноваційні
9.3. Науково-дослідні 9.4. Освітньої 9.5. Змішані
Мегопроекти - це цільові програми, що містять безліч взаємозалежних проектів, об'єднаних спільною метою, виділеними ресурсами та обмеженням часу виконання. Такі програми найчастіше є міжнародними, національними, міжгалузевими, галузевими і як правило, формуються, підтримуються та координуються на верхніх рівнях управління: державному, республіканському, обласному, муніципальному.
Мультипроекти - це проекти, що складаються з декількох менших проектів, здійснюваних на підприємстві. Дані проекти пов'язані з певною концепцією та напрямком стратегічного розвитку підприємств та перетворенням їх у прибуткові, фінансовоустойчівие, ефективно функціонуючі фірми.
Монопроекти - це різні інвестиційні, інноваційні та інші проекти, що мають певну мету і обмеження з фінансів, ресурсів, часу, якості і вимагають створення єдиної проектної команди.
Технічні проекти - це проекти, спрямовані на обгрунтування доцільності впровадження будь-якої техніки або технології в рамках економічного суб'єкта.
Організаційні - це проекти, спрямовані на обгрунтування доцільності впровадження нової або зміни існуючої організаційної структури економічного суб'єкта.
Економічні - це проекти, спрямовані на поліпшення економічних показників економічного суб'єкта шляхом впровадження будь-яких пропозицій.
Соціальні - це проекти, спрямовані на поліпшення соціального клімату в рамках економічного суб'єкта.
Змішані - це проекти, що поєднують в собі ознаки кількох видів проектів.
Короткострокові - це проекти, тривалість життєвого циклу яких становить не більше трьох років (для Росії - менше одного року).
Середньострокові - це проекти, тривалість життєвого циклу яких становить від трьох до п'ятнадцяти років (у Росії рідко виділяють даний вид бізнес-проектів).
Довгострокові - це проекти, тривалість життєвого циклу яких складає понад п'ятнадцять років (у Росії - понад один рік).
Безстрокові - це проекти, тривалість життєвого циклу яких на сучасному етапі розвитку техніки і технології встановлена ​​бути не може (до цієї групи належать практично всі інвестиційні бізнес-проекти).
Дрібні - це проекти, які охоплюють одне або декілька малих підприємств або підрозділів одного великого підприємства і не вимагають великих вкладень коштів. В якості інвестора може виступати як саме підприємство, так і будь-яке фінансово-кредитна установа.
Середні - це проекти, які охоплюють ряд економічних суб'єктів (великих підприємств, галузей) і вимагають великих вкладень коштів. В якості інвестора можуть виступати державні органи управління галуззю, міста чи району, а також ряд як вітчизняних, так і зарубіжних фінансово-кредитних установ.
Великі - це проекти, які охоплюють один або кілька економічних районів держави і вимагають великих грошових засобів розподілених у часі і просторі. В якості інвестора можуть виступати тільки федеральні органи державного управління.
Прості - це проекти, розробка і впровадження яких не потребує спеціальних знань розробника і високої кваліфікації підприємця.
Складні - це проекти, розробка яких вимагає спеціальних знань і високої кваліфікації розробників, а впровадження є досить простим завданням.
Дуже складні - це проекти, розробка і впровадження яких вимагає спеціальних знань і високої кваліфікації як розробника, так і членів групи впровадження.
Обов'язкові - це проекти, які потрібні для виконання правил або норм. Вони можуть бути призначені для критичного оновлення активів, для підтримки існуючих активів у робочому стані. До цього типу належать контрактние проекти, які покликані забезпечити контрактні зобов'язання, наприклад, інвестиційні проекти з охорони навколишнього середовища.
Необов'язкові - це проекти, які спрямовані на необов'язкове розвиток, наприклад, заміна обладнання.
Невідкладні - це проекти, які або взагалі недоступні в майбутньому, або втрачають свою привабливість при відстрочці, наприклад, різного роду придбання.
Відкладаються - це проекти, привабливість і доступність, яких змінюється незначно, наприклад, реактивація зупинених свердловин.
Альтернативні - це такі проекти, оцінка яких відбувається одночасно, але які взаємовиключають одночасне їх здійснення. Ці проекти є конкурентами на ресурси фірми. Прикладами можуть слугувати проекти, які повністю вичерпують наявні на даний момент ресурси фірми.
Незалежні - це такі проекти, відхилення або прийняття одного з яких не впливає на прийняття рішення щодо іншого проекту. Ці проекти можуть здійснюватися одночасно, а їх оцінка проводиться самостійно. Наприклад, реконструкція двох підрозділів фірми.
Взаємопов'язані - це проекти, ухвалення одного з яких залежить від прийняття іншого. Ці проекти оцінюються одночасно один з одним, як один проект, в результаті приймається одне рішення. Наприклад, освоєння нового родовища і комплексу заходів щодо рекультивації землі після його відпрацювання.
Інвестиційні - це проекти, метою яких є залучення інвестицій для практичного впровадження запропонованого бізнес-проекту.
Інноваційні - це проекти, метою яких є обгрунтування доцільності впровадження будь-яких інновацій на конкретному економічному суб'єкті.
Науково-дослідні - це проекти, мета яких більш повно дослідити й оцінити будь-яке наукове відкриття без прив'язки до конкретного економічному суб'єкту.
Освітньої - це проекти, мета яких навчити розробляти бізнес-проект на будь-якому умовному або умовно-практичному матеріалі.
Змішані - це проекти, що поєднують в собі кілька видів проектів.
Класифікацію проектів можна було продовжувати і далі, але через відсутність практичної доцільності ми обмежимося шістьма наведеними вище ознаками.
Розглядаючи запропоновану вище класифікацію бізнес-проектів можна зробити висновок про те, що вони істотно відрізняються один від одного, але це тільки на перший погляд. Їх об'єднує послідовне проходження основних етапів життєвого циклу бізнес-проекту.
У загальному випадку життєвий цикл бізнес-проекту складається з шести основних етапів, які характеризуються різною тривалістю і витратами на їх проходження.
Перший етап - це виникнення власне ідеї, розробка бізнес-ідеї та складання бізнес-плану. Етап характеризується великою тривалістю і малими, розподіленими за часом, витратами на його здійснення. На цьому етапі працює ініціативна група людей намагаються довести в першу чергу собі, а по-друге - інвесторові, доцільність впровадження запропонованої ідеї. Досить часто розглянутий етап стає і першим і останнім у розвитку даної ідеї.
Другий етап - це розробка бізнес-проекту та подання його на впровадження. Етап характеризується відносно малою тривалістю і досить високими витратами на його проходження. Розглянутий етап здійснюється фахівцями високої кваліфікації, які виносять остаточне рішення щодо життєздатності та економічної доцільності підприємницького починання. На даному етапі існує реальна загроза втрати, зміни або повної відмови від первісної ідеї.
Третій етап - це впровадження бізнес-проекту і вихід на ринок. Характеризується максимальними витратами при мінімальних або відсутніх доходи. Розглянутий етап здійснюється менеджером проекту підприємства впроваджує бізнес-проект, інвестором чи інвесторами (залежно від масштабу і складності проекту), який згідно з графіком вкладає необхідні кошти. На даному етапі існує великий ризик не виходу на ринок із-за впливу зовнішніх (конкуренти, держава) і внутрішніх (неточності розрахунку й аналізу) факторів і ризик поглинання нового підприємства більш сильним конкурентом.
Четвертий етап - це функціонування і розвиток запропонованого в бізнес-проекті справи. Характеризується стабільними витратами і постійно зростаючими доходами від функціонування запропонованого бізнесу, відбувається погашення кредитів, виплата дивідендів і відсотків учасникам бізнесу. Далекоглядні підприємці починають шукати шляхи продовження здійснення даного бізнес-проекту або впровадження нового бізнес-проекту, перехід до якого був заздалегідь закладений в здійснюваному стратегічному плані підприємства.
П'ятий етап - це відхід з ринку запропонованого в бізнес-проекті справи. Характеризується поступовим зменшенням доходів і збільшенням витрат на функціонування бізнесу і зростанням ризику визнання підприємства неспроможним. Цей етап може стати останнім етапом життєвого циклу не тільки проекту, а й підприємства в цілому, у разі якщо підприємець не зміг на попередньому етапі підготувати платформу для розвитку нового бізнес-проекту.
Шостий етап - це початок впровадження нового бізнес-проекту, перехід до якого був передбачений у цьому бізнес-проекті. Даний етап є початком першого етапу життєвого циклу нового бізнес-проекту.
Якщо розглядати життєвий цикл бізнес-проекту з боку інвестора, то сукупність другого, третього і четвертого етапів можна назвати етапом власне реалізації проекту, яка складається з трьох фаз.
По-перше, передінвестиційної, на якій визначаються інвестиційні можливості, виводиться агрегована оцінка існуючих альтернативних проектів, аналізуються загальні (макропідхід) і приватні (мікропідхід) можливості обраного проекту, проводиться попереднє і детальне обгрунтування доцільності інвестування в даний проект.
По-друге, інвестиційної, на яку йде підготовка установчих документів, узгодження організаційної структури управління і контролю за реалізацією проекту, придбання технології, детальне планування і проектування реалізації проекту, підписання необхідних контрактів і договорів, будівництво будівель, споруд і встановлення обладнання, навчання персоналу, введення в експлуатацію потужностей підприємства, проведення передвиробничої маркетингу для підготовки споживача до нововведення.
По-третє, виробничої, на якій починається господарська діяльність підприємства, повернення кредитів і виплата дивідендів.
Закінчуючи розділ необхідно відзначити, що в чистому вигляді наведені в класифікації бізнес-проекти практично не зустрічаються, вони завжди являють собою щось більш-менш модифіковане. Також досить складно точно визначити на якому етапі життєвого циклу бізнес-проекту знаходиться ваше підприємницьке починання. Тому головним питанням при розробці та рецензуванні бізнес-проекту є питання структури та змісту основних розділів бізнес-проекту.
4. Структура бізнес-проекту
Для розробки бізнес-проекту використовуються різні вітчизняні методики та спеціальні посібники, вибір яких в даний час досить широкий. Є типові іноземні методики, серед яких найбільшу популярність на ринку Росії отримали наступні:
1. Методика «ЮНІДО» (UNIDO) і її електронна версія «COMFAR» - методика, розроблена Організацією об'єднаних націй з промислового розвитку для країн, що розвиваються з підготовки промислових техніко-економічних обгрунтувань.
2. Фірми «Goldman, Sachs & Co» - найбільший банківський будинок на Уолл-Стріт, що є лідером інвестиційного бізнесу.
3. Фірма «Ernst & Young» - інтернаціональна консультаційно-аудиторська фірма.
4. World Bank - Всесвітній банк реконструкції та розвитку.
Крім цього, багато інвесторів створюють власні методики та правила розробки та складання бізнес-проекту. Але при всьому їх різноманітті у всіх них дотримуються певні принципи побудови бізнес-проекту, які в основному несуттєво відрізняються один від одного.
Тому далі ми будемо розбирати типову структуру бізнес-проекту, яку при необхідності можна буде доповнити або скоротити залежно від поставленого перед розробником завдання.
Бізнес-проект складається з восьми основних частин, які в свою чергу можуть підрозділятися на ряд більш дрібних розділів. Кожна частина бізнес-проекту повинна бути самодостатня, тобто в ній повинна міститися вся необхідна інформація (навіть якщо вона буде кілька разів повторюватися в кожному розділі бізнес-проекту) для розуміння цієї частини або розділу. Усі розділи бізнес-проекту тісно взаємопов'язані, тобто без часткової розробки одного розділу неможливо написати інший розділ, навіть у тому випадку якщо вони йдуть не в порядку своєї черговості.
4.1. Титульний лист
Як будь-який документ бізнес-проект починається з титульного аркуша, який повинен бути строго оформленим, лаконічним і привабливим.
На титульному аркуші наводиться, в довільному, але в добре сприймається порядку, наступна інформація:
1. найменування підприємства, посаду та прізвище особи, до якої направляється бізнес-проект;
2. найменування, адресу та засоби зв'язку з підприємством, що впроваджують бізнес-проект і з керівником даного підприємства;
3. повне найменування проекту;
4. коротку назву проекту (девіз, шифр);
5. прізвище та засоби зв'язку з автором ідеї і розробником бізнес-проекту;
6. дата початку реалізації проекту;
7. тривалість проекту;
8. період часу, на який актуальні дані проекту;
9. дата складання проекту.
Титульний лист повинен містити всю перераховану вище інформацію, яка необхідна для першого ознайомлення з авторами ідеї, розробниками бізнес-плану та бізнес-проекту, фізичною або юридичною особою, які планують реалізацію даного проекту і початку розгляду власне бізнес-проекту. У разі якщо будь-якої інформації не буде, то ймовірність подальшої оцінки ефективності та привабливості проекту різко зменшується.
4.2. Меморандум про конфіденційність
Меморандум про конфіденційність складається з метою попередження осіб, що знайомляться з бізнес-проектом, про конфіденційність міститься в ньому інформації.
У меморандумі може міститися нагадування про те, що знайомиться з бізнес-проектом бере на себе відповідальність і гарантує нерозповсюдження міститься в ньому без попередньої згоди автора.
Може бути вказано про заборону копіювання всього бізнес-проекту, окремих його частин, передачі третім особам або міститися вимога про повернення авторові бізнес-проекту, якщо він не викликає інтересу у потенційного інвестора.
4.3. Анотація та резюме
Бізнес-проект - досить об'ємний документ і для первинного ознайомлення з пропонованою ідеєю абсолютно неприйнятний. Це пов'язано з тим, що до відомих і надійним потенційним інвесторам бізнес-проекти йдуть потоком, а, отже, їх необхідно переконати в перспективності пропонованого бізнесу протягом декількох хвилин. Тільки тоді вище керівництво віддасть розпорядження відповідним структурам своєї компанії для більш детального розгляду та рецензування даного бізнес-проекту.
Тому рекомендується надавати інформацію дозовано, для кожного управлінської ланки фінансово-кредитної установи, яка буде розглядати і оцінювати бізнес-проект. У зв'язку з цим першими розділами бізнес-проекту є анотація і резюме.
Анотація - це максимально коротка інформація про пропонований бізнесі та основних його результати. Даний розділ призначений для керівників вищої ланки, письмових звернень і рекламних оголошень. Максимальний обсяг анотації - одна сторінка.
В анотації наводиться така інформація:
1. суть пропонованого проекту та місце реалізації;
2. результати реалізації проекту;
3. необхідні ресурси;
4. основні фінансово-економічні показники проекту;
5. пропонована форма та умови участі інвестора;
6. гарантії з повернення інвестицій.
Резюме - це коротка інформація про пропонований бізнес-проекті. Даний розділ призначений для керівників середньої та нижчої ланки в якості розгорнутої інформації про бізнес-проект у цілому. Максимальний обсяг резюме - три сторінки.
У резюме наводиться така інформація:
1. суть проекту;
2. ефективність проекту;
3. відомості про підприємство, реализующем проект;
4. механізм управління проектом;
5. фінансування проекту;
6. план і гарантії повернення інвестицій.
Основна вимога до резюме - простота викладу матеріалу. При цьому необхідно домогтися запам'ятовування резюме людиною, що оцінює бізнес-проект.
Наведені розділи повинні бути розташовані на початку бізнес-проекту хоча розробляються вони в останню чергу після написання і оформлення всіх інших розділів власне бізнес-проекту.
Розроблятися і спочатку оцінюватися бізнес-проект починає з плану маркетингу, який по праву вважають самим складним і трудомістким розділом виконуваної роботи.
4.4. ПЛАН МАРКЕТИНГУ
План маркетингу починається з опису сфери бізнесу, в якій передбачається реалізувати запропонований бізнес-проект. При цьому дана сфера бізнесу, повинна бути максимально конкретизована, включаючи вказівку сектора економіки, галузі, регіону країни. Включаються відомості про становище галузі на міжнародному ринку, її експортні можливості, а також виробничо-господарські зв'язки з іншими галузями народного господарства, для яких може представляти інтерес продукція даної галузі. Ця інформація є важливою для потенційного інвестора, так як дає уявлення про те, наскільки повно запропонований бізнес-проект вписується в систему економічних, політичних і господарських умов.
Аналіз інвестиційної привабливості галузі (сфери бізнесу) включає три етапи.
Перший етап являє собою аналіз рівня інтенсивності галузевої конкуренції. Другий етап полягає у визначенні стадії розвитку даної галузі. Третій етап включає аналіз інвестиційної привабливості галузі.
Далі наводиться опис планованого (якщо планується створювати нове підприємство) або діючого (якщо планується впроваджувати нововведення на вже існуючому підприємстві) підприємства, формулюється місія, розробляються цілі, завдання і стратегії розвитку.
Відомості про підприємство включають в себе наступну інформацію:
1. загальні відомості про підприємство: організаційно-правова форма підприємства, місце розташування, власники, оснащення підприємства, технологія виробництва, організація виробництва;
2. фінансово-економічні показники діяльності підприємства;
3. структура управління підприємством;
4. кадровий склад підприємства;
5. перспективи розвитку підприємства;
Місія підприємства - це глобальна мета, чітко виражена причина його існування.
Формулювання місії підприємства містить три наступні моменти.
1. Головне завдання підприємства з точки зору його основних товарів, найважливіших ринків і переважних технологій.
2. Характеристика по відношенню до зовнішнього середовища, яка визначає основні принципи діяльності підприємства на ринку.
3. Культурний і психологічний клімат організації.
Основні і допоміжні мети виробляються вже для здійснення сформульованої місії, а для досягнення поставлених цілей визначаються завдання і підходи до вирішення даних завдань.
Не менш важливо вибрати правильну стратегію розвитку підприємницького починання. Існує кілька базових стратегій, з яких і розробляються їх різні модифікації.
Перш за все - це стратегія обмеженого росту, що використовується підприємствами, що працюють у стабільних і добре розвинених галузях. Планування рівня розвитку підприємницького починання виробляється від фактично досягнутого рівня розвитку в минулому звітному періоді і коригується на зміни зовнішніх і внутрішніх умов у звітному періоді.
Друга стратегія - це стратегія зростання, застосовується підприємствами у швидко розвиваються. Планування рівня розвитку підприємницького починання проводиться шляхом встановлення коефіцієнтів підвищення рівня розвитку в майбутньому звітному періоді до рівня розвитку в цьому звітному періоді.
Третя стратегія - це стратегія скорочення, застосовується підприємствами, що працюють в застарілих галузях, які поступово йдуть з ринку. Планування рівня розвитку підприємницького починання проводиться шляхом встановлення коефіцієнтів зниження рівня розвитку в майбутньому звітному періоді до рівня розвитку в цьому звітному періоді.
І останній четвертий стратегія - це комбінована стратегія, яка представляє собою поєднання розглянутих вище стратегій. Даною стратегії дотримуються великі підприємства, які працюють у кількох різних галузях. Планування рівня розвитку підприємницького починання виробляється на основі середнього рівня розвитку сукупності обраних стратегій.
Для вироблення шляхів досягнення поставленої мети рекомендується використовувати спеціальний інструмент Тризу (Теорія рішення винахідницьких задач) - діаграму Іссікави-Сибірякова («риб'ячий скелет», «причинно-наслідкова діаграма», «діаграма протиріч», «риб'яча кістка»). Діаграма була розроблена в Японії і отримала свою назву на ім'я автора - Іссікави. Через деякий час діаграма була вдосконалена в Росії В. Г. Сибирякова. Діаграма дозволяє виявити і систематизувати різні чинники та умови, що впливають на досягнення поставленої мети. Методика побудови діаграми наведена в додатку 2.
Діаграма показує слабкі місця в ході досягнення поставленої мети, а якщо поєднати вісь, яка ніколи головну мету з віссю часу, то ми отримаємо подобу календарного графіка, за допомогою якого легко визначити тривалість виконання завдання будь-якого рівня і досягнення головної мети в цілому. Очевидно, що чим менше діаграма, тим більше шансів досягти поставленої мети, так як на кожному розгалуженні виникають різного роду проблеми, які уповільнюють процес вирішення тактичних завдань і вимагають додаткових витрат ресурсів.
Необхідно відзначити, що розробка місії, цілей і завдань підприємства у бізнес-проекті носить більше ідеальний, ніж матеріальний характер і потрібна для загального розуміння описуваного підприємства. Тому що найбільш часто діяльність підприємства носить матеріальний характер, то наступний розділ описує продукт або вид послуг, який планує виробляти або надавати розглянуте підприємство.
4.4.1. ОПИС ТОВАРУ
Практично будь-який підприємницький проект базується на виробництві або реалізації якої-небудь продукції, яка буде запропонована споживачеві.
Тому в даному розділі необхідно наочне і переконливе уявлення планованого в проекті товару. Це може бути приклад, фотографія, малюнок або просто його опис.
У розділі наводиться така інформація:
1. найменування товару;
2. короткий опис і основні характеристики;
3. призначення, область застосування, перспективність випуску та конкурентоспроможність товару;
4. ступінь готовності товару до виробництва;
5. наявність і необхідність ліцензій, сертифіката якості та інших документів;
6. безпеку і екологічність товару;
7. упаковка товару;
8. гарантії на товар;
9. особливості оподаткування та наявність різних пільг у процесі виробництва і реалізації товару.
У даному розділі наводиться позиціонування пропонованого товару на ринку.
Аналізуючи товар необхідно пам'ятати, що продукти і послуги живуть певний час: їх витісняє технічний прогрес, вони набридають споживачам, оновлюються виробниками в результаті появи нових потреб. На основі наведених міркувань в життєвому циклі товару виділяють п'ять основних більш-менш тривалих стадій.
Нульова стадія - аналіз і вивчення. Характеризується вивченням ідеї виробництва, реалізації нового продукту і його апробування на ринку. Це дорога стадія для підприємства, яке вкладає ресурси, без впевненості в тому, що в майбутньому даний продукт знайде свій ринок.
Перша стадія - випуск та впровадження товару на ринок. Характеризується невисокою прибутком, так як швидко збільшуються витрати на просування товару. Це вирішальний момент у житті товару, так як саме на цій стадії стає гранично ясно: чи провалиться товар або буде мати успіх. У випадку якщо товар виживає в першій стадії, то він продовжує розвиватися далі і переходить у другу стадію.
Друга стадія - ріст і розвиток. Характеризується швидким зростанням прибутку, не дивлячись на триваюче збільшення витрат по просуванню товару на ринку. На даній стадії починають агресивно діяти конкуренти, тому що всім стає ясно, що даний товар прогресивний, а отже збільшується ризик неконкурентоспроможності нового підприємства.
Третя стадія - зрілість. Характеризується максимальним прибутком від реалізації товару і мінімальними витратами на підтримку його популярності на ринку. Товар вже завоював свою нішу, він користується популярністю. Однак підприємство має прислухатися до ринку споживача, так як ця стадія може швидко закінчитися і перейти в четверту.
Четверта стадія - насичення і відходу з ринку. Характеризується зменшенням обсягу продажів і різким падінням розміру прибутку підприємства. Дана стадія може стати як останньої в діяльності підприємства, так і першою, у випадку додання існуючого товару нових споживчих властивостей, виходу на нові ринки або у разі якщо існуючий товар замінюється абсолютно новим товаром, а отже, цикл повторюється знову.
При аналізі життєвого циклу товару необхідно оцінити можливості і тактичні цілі підприємства на кожному етапі життєвого циклу товару, враховуючи ту обставину, що товари можна умовно розділити на чотири основні групи.
«Товари-лідери». Вони визначають успіх підприємства, забезпечують широку клієнтуру і максимальний прибуток. Мета їх реалізації - отримання популярності і максимального прибутку від їх реалізації.
«Товари-локомотиви». Вони зумовлюють можливість реалізації інших товарів підприємства, тим самим, збільшуючи масу прибутку і стверджуючи фірмову марку. Мета їх реалізації - забезпечити просування всієї номенклатури продукції, виробленої чи реалізованої на підприємстві.
«Тактичні товари». Вони доповнюють наявної асортимент продукції підприємства, щоб споживачі не зверталися за відсутніми виробами до конкурентів. Мета їх реалізації - збільшення ринку збуту за рахунок витіснення прямих конкурентів на даному ринку.
«Закличні товари». Вони приваблюють споживачів своїми низькими цінами, унікальними властивостями або можливістю отримати додатковий дохід при покупці (різні лотереї, наступні знижки). Мета їх реалізації - залучити максимальну кількість потенційних споживачів товару і здобути популярність на ринку.
Аналіз перспективності виходу на ринок товару повинен включати в себе оцінку розвитку даного продукту людської праці, принаймні, в дев'яти блоках "Системного оператора» (див. рис. 6). Системний оператор дозволяє об'ємно представити історію розвитку будь-якого об'єкта аналізу і спрогнозувати його подальшу модифікацію.

Системний оператор

Минуле
Справжнє
Майбутнє
Надсістема
1
2
3
Система
4
5
6
Підсистема
7
8
9
Малюнок 6
У спрощеному вигляді «Системний оператор» складається з дев'яти блоків, хоча для проведення детального аналізу найчастіше використовується більша їх кількість, тому що від цього залежить точність зроблених висновків і обгрунтованість наведених пропозицій. Існування будь-якого реального предмета (об'єкта аналізу) можна вмістити в «Системний оператор", в якому по горизонталі йдуть рівні розміщення даного об'єкту в просторі, а по вертикалі - час його існування.
Розгляд аналізованого об'єкту проводиться в три етапи: на першому етапі маємо об'єкт в п'ятий блок (система знаходиться у теперішньому). На другому етапі визначаємо, що є надсістемой і підсистемою об'єкта (відповідно другий і восьмий блок). На третьому етапі визначаємо минулий стан надсистеми, системи і підсистеми аналізованого об'єкта (відповідно перший, четвертий і сьомий блок). На останньому четвертому етапі, базуючись на заповнених блоках системного оператора, намагаємося спрогнозувати подальший розвиток надсистеми, системи і підсистеми об'єкту (відповідно третій, шостий і дев'ятий блок).
Для прикладу розглянемо об'єкт - дерево. Система в сьогоденні - дерево; надсістема в сьогоденні - гай ​​(ліс, тайга, біосфера і т.д.); підсистема в сьогоденні - лист (корінь, гілка, стовбур). Система в минулому - маленьке деревце (паросток, насіння, саджанець); надсістема в минулому - поросль; підсистема в минулому - нирка. Система в майбутньому - дрова (брус, дошка, папір); надсістема в майбутньому - парк; підсистема в майбутньому - перегній.
Аналізуючи розвиток об'єкта в минулому, і з огляду на його справжнє можна спрогнозувати його майбутнє. Об'єктом аналізу може бути все що завгодно, навіть потреби людей. Отже, можна спрогнозувати перспективність збуту даного товару і заздалегідь спланувати плавний перехід підприємства на виробництво нового товару.
Аналіз товару можна продовжувати до нескінченності, тому що немає межі досконалості. Існує вислів: «Краще рішення - ворог хорошого рішення». Тому головне в даному розділі - переконати інвестора, що пропонований товар унікальний за своїми характеристиками. При цьому треба пам'ятати, що для різних споживачів важливі різні характеристики товару, а, отже, важливий детальний аналіз і максимально точна оцінка ринку споживача.
4.4.2. Ринок споживача
Основою підприємницької діяльності є знання про те, які споживчі характеристики товару необхідні споживачу в даний час. Тому в даному розділі необхідно переконати інвестора в існуванні реального ринку збуту планованого товару і у вашій здатності реалізувати даний товар.
При аналізі ринку споживача необхідно визначитися, хто є кінцевим споживачем вашого товару: юридичні або фізичні особи, а потім приступати до збору та аналізу інформації про конкретні споживачах.
Юридичні особи характеризуються галуззю, в якій вони функціонують, географічним місцем розташування як у масштабі країни, так і в масштабі міста і району, типом підприємства і його віком, розміром підприємства і чисельністю працівників, пріоритетами керівництва.
Фізичні особи характеризуються віком, статтю, соціальною групою, національністю, традиціями, рівнем доходів, життєвим стилем, хобі.
Відповідно до того, хто є вашим кінцевим споживачем і вибудовується подальший аналіз, який в загальному вигляді складається з двох основних розділів.
У першому розділі проводиться укрупнена сегментація ринку споживача. Мета якої - визначити коло потенційних споживачів товару, ємність цього ринку і рівень конкуренції в сегменті.
У другому розділі проводиться детальна сегментація ринку споживача. Мета якої - визначити безпосередніх споживачів для підписання з ними попередніх договорів про поставку товару.
Крім цього в розділі аналізуються фактичні або прогнозуються можливі сезонні зміни величини обсягів попиту, коливання цін і переваг споживачів. Виходячи з вигляду пропонованого товару та виду споживача, сезонні коливання можуть враховуватися в річному, квартальному, місячному, тижневому, добовому, годинному чи іншому необхідному розрізі.
У результаті аналізу повинні бути відомі як мінімум наступні параметри: обсяг продукції зі стійким збутом (укладені договори на поставку товару) на період дорівнює або перевищує термін окупності проекту; обсяг продукції зі стійким збутом (укладені договори на поставку товару) на період менший строку окупності проекту ; обсяг продукції, забезпечений тільки разовими придбаннями (прогнозована кількість безпосередніх споживачів, договору на поставку товару з якими не були укладені); обсяг продукції, споживач на яку не визначено (прогнозне кількість залишилися потенційних споживачів). Сума перерахованих вище прогнозних обсягів споживаної продукції повинна бути менше або дорівнює загальній місткості ринку збуту товару.
Для визначення величини прогнозних обсягів реалізації продукції необхідно оцінити величину частки ринку збуту контрольовану реальними і потенційними конкурентами.
4.4.3. Ринок виробника (конкурентів)
Конкуренція є невід'ємною частиною ринку. Навіть якщо безпосередніх конкурентів у даний час немає, то вони обов'язково з'являться, якщо ваш бізнес буде успішним.
Аналіз ринку конкурентів можна розділити на дві частини: загальний аналіз і детальний аналіз. Загальний аналіз включає в себе: визначення потенційних конкурентів і оцінку рівня конкуренції на передбачуваному до впровадження ринку. Детальний аналіз включає в себе: визначення та оцінку конкурентоспроможності основних конкурентів, їх сильнішими і слабкі сторони і розробку основних напрямів впровадження розроблюваного підприємства або продукту на планований ринок.
У разі коли загальний аналіз ринку виробників продукції не виявив безпосередніх і непрямих конкурентів, то завдання формування нового ринку збуту є з одного боку дуже складною, тому що споживач може бути не готовий до нового товару, а з іншого боку простий, тому що немає необхідності використовувати ресурси на конкурентну боротьбу за вихід товару на зайнятий ринок збуту.
При виборі нового товару важливо забезпечити планованому підприємству максимально можливу конкурентоспроможність. У загальному вигляді можна виділити три типи конкурентних переваг. По-перше - «більш низькі витрати», тобто здатність підприємства розробляти, виробляти і реалізовувати товар при менших витратах, ніж конкуренти. По-друге - «диференціація», тобто здатність задовольняти особливі потреби покупців і на цій підставі встановлювати більш високі ціни, ніж конкуренти. По-третє - «фокусування», тобто жорстка орієнтація підприємства на певний сегмент ринку.
При організації підприємства, яке буде пропонувати новий товар на ринку, необхідно створити «вхідні бар'єри» для можливих конкурентів. Зведення "вхідних бар'єрів" або "вихідних бар'єрів" є однією з форм конкурентної боротьби. Характер «бар'єрів» може бути різним. «Вхідний бар'єр» - це яка-небудь перешкода природне або штучне для проникнення на ринок нових конкурентів. Сенс їх полягає в тому, щоб зробити витрати, пов'язані з проникненням на ринок, настільки високими, щоб під загрозу була поставлена ​​окупність інвестованого капіталу або збільшився ступінь ризику неконкурентоспроможності для нових конкурентів.
«Вхідними бар'єрами» можуть бути наступні: високий рівень капіталомісткості, економія на масштабах виробництва, диференціація продукції, витрати переорієнтації на інших постачальників, недоступність каналів розподілу і збуту товару, необхідність спеціальних знань і досвіду, низькі ціни, високий рівень конкуренції на даному ринку.
«Вихідними бар'єрами» можуть бути наступні: необхідність списання крупних інвестицій, втручання уряду, великі витрати на ліквідацію підприємства, небажання втратити свій «імідж».
«Вихідні бар'єри» примушують підприємства функціонувати в галузях з низькою рентабельністю капіталу, а іноді навіть собі в збиток.
У разі коли загальний аналіз ринку виробників продукції виявив конкурентів, то у вас є шанс багато чому у них навчитися, як прямим (звертаючись з питаннями), так і непрямим шляхом (самостійно вивчаючи правила, традиції продажів, а також слабкі і сильні сторони конкурентів). Після цього необхідно визначити та оцінити рівень «вхідного» та «вихідного бар'єра» на даний ринок.
Серед показників, що розглядаються при аналізі конкурентоспроможності, важливо відзначити такі, як якість товару, асортимент, доступність, сервіс, гарантії, рекламна діяльність, обслуговування споживачів, рівень професіоналізму продавців. При оцінці зібраної інформації про конкурентів необхідно використовувати вимоги споживачів до товару і їх думки про конкурентів. Для цього рекомендується провести опитування серед споживачів товарів потенційних конкурентів.
Визначається і оцінюється конкурентоспроможність товару і конкурентоспроможність підприємства. На підставі результатів оцінки конкурентоспроможності робиться висновок про можливість, правила, види і методи ведення конкурентної боротьби на ринку.
Наступним етапом є розробка політики, стратегії і тактики конкурентної боротьби підприємства на ринку. При розробці стратегії конкурентної боротьби можна базуватися як на стандартних стратегіях («патіентная», «експлерентная», «характеристика видів», «коммутантная», «лідера», «претендента на лідерство», «послідовника», «новачка»), так і на їх модифікаціях, різних поєднаннях або унікальних стратегіях.
У ході розробки методів конкурентної боротьби визначається можливість використання як ціновий, так не цінової конкуренції. Тому для вибору найбільш ефективної стратегії конкурентної боротьби необхідно знати співвідношення ціни і якості пропонованого товару, а, отже, необхідно встановити оптимальну ціну на товар.
4.4.4. Ринок цін
На якомусь з етапів, в ході розробки будь-якого розділу бізнес-проекту, обов'язково з'являється одне з основних питань сфери бізнесу - це питання ціни планованого товару, який вимагає проведення ретельного і всебічного аналізу сформованих на планованому до освоєння ринку цін.
Аналіз ринку цін починається з аналізу вже сформованих цін на ідентичні, подібні товари або товари замінники (субститути) у конкурентів. Визначаються основні межі коливання цін реалізації товару у конкурентів на підставі чого розраховуються мінімальні, максимальні і середні ціни реалізації товару. Потім проводиться опитування потенційних споживачів планованого товару, в результаті якого визначаються мінімальна, максимальна і середня ціна реалізації товару. У результаті зіставлення отриманої інформації робляться попередні висновки про рівень і гранично допустимих коливаннях оптимальних цін на планований товар.
У ході аналізу важливо знати, що занадто низькі і дуже високі ціни на товар можуть істотно скоротити ринок збуту. Пояснення цьому феномену досить просте. У разі якщо на товар встановлено надмірно високі ціни, то ринок збуту звужується до меж платоспроможного попиту у «снобів» (споживачів готових платити за товар максимальну ціну). У разі якщо на товар встановлено надмірно низькі ціни, то споживач задає собі питання про якість даного товару виходячи з його ціни і починає сумніватися у правильності придбання, тобто ринок звужується до меж платоспроможного попиту у ризикованих і малозабезпечених споживачів.
При проведенні опитування споживачів на предмет визначення оптимальних цін на товар постає проблема ув'язки кількісного параметра (ціна) та комплексного якісного параметра (якість) товару. Для вирішення цієї проблеми вдаються до використання спеціальних методів та інструментів збору та обробки інформації: багатовимірне шкалювання і семантичний диференціал.
Багатовимірне шкалювання. Для проведення опитування маркетолог розробляє спеціальну таблицю, яка заздалегідь відповідає необхідним вимогам дослідження. Для прикладу розробимо анкету опитування думок споживачів про похідному прасці "Х", вартістю "Y", який реалізується в місті "Z". Заздалегідь визначимося (створимо оціночну анкету), що позитивний результат дослідження буде в тому випадку якщо всі відповіді споживача (будь-які знаки) будуть розташовані з правого боку анкети (див. рис. 7). Беручи це до уваги заповнюємо анкету для опитування (див. рис. 8).

Оціночна анкета

*
*
*
*
Малюнок 7

Анкета опитування споживачів

Дорогий


Дешевий
Важкий


Легкий
Великий


Маленький
Крихкий


Міцний
Малюнок 8
Після наведених вище приготувань приступаємо до опитування споживачів. У результаті опитування отримуємо наступну картину (див. рис. 9).

Заповнена анкета опитування споживачів

Дорогий
* * *
* * *
Дешевий
Важкий
*
** * * *
Легкий
Великий
*
* * * * *
Маленький
Крихкий
* * * * *
*
Міцний
Малюнок 9
З отриманої в ході опитування анкети можна зробити ряд висновків. По-перше, даної анкетою було опитано шість респондентів (кількість знаків на кожному рівні має бути однаково між собою і дорівнює кількості опитаних осіб). По-друге, результати опитування явно не позитивні (див. рис. 7). По-третє, необхідно збільшувати міцнісні характеристики праски і зменшувати його ціну реалізації.
Багатомірне шкалювання можна використовувати при опитуванні споживачів про необхідні властивості нового товару. У цьому випадку, при заповненні анкети опитування необхідно включити всі можливі характеристики нового товару і попросити оцінити їх параметри потенційного споживача.
Семантичний диференціал. Являє собою Декартову систему координат. По одній осі якої відкладаються кількісні показники, а по іншій осі - якісні показники (див. рис. 10). Найчастіше кількісним показником є ​​«ціна» товару, а якісним - комплексний показник «якість» товару. Після підготовки необхідної для дослідження кількості анкет даного виду, вони пропонуються споживачеві, який суб'єктивно зважує і оцінює ледь вловиме співвідношення ціна / якість товару.

Семантичний диференціал

IV
Ціна
I
III
Якість
II
Малюнок 10
При аналізі отриманих в результаті опитування споживачів цікавлять даних про товар маркетологи керуються наступними міркуваннями. По-перше, в яку чверть семантичного диференціала потрапив відповідь (будь-який знак) споживача.
Перша чверть - чверть аналізу дослідження, саме тут проводиться аналіз зібраних даних про товар. У випадку якщо ціна відповідає якості, то на графіку виходить квадрат; якщо ціна не відповідає якості, то виходить прямокутник, при чому одна сторона прямокутника тим довше іншої, чим вище ступінь невідповідності аналізованих показників один одному.
Друга чверть - чверть прийняття маркетингових рішень. Необхідно знайти пояснення тому, що при високій якості товару ціна залишається дуже низькою. Це може бути наслідком конкуренції, спеціальним маркетинговим ходом, а може бути наслідком не інформованості споживача про властивості даного товару.
Третя чверть - чверть прийняття виробничих рішень. У цьому випадку маркетологи повинні поставити собі питання про доцільність подальшого виробництва даного товару та отримати обгрунтовану відповідь. Це може бути рішення уряду про ціни на продукцію монополістів або підприємств виробляють товар повсякденного попиту, або стратегія підприємства полягає в утриманні ринку масового товару для малозабезпечених. Може бути - це просто застарілий товар, від виробництва якого доцільно буде відмовитися.
Четверта чверть - чверть оцінки стратегії реалізації. Тут необхідно відповісти на питання про доцільність підтримки даної стратегії далі. Так як висока ціна при низькій якості товару може пояснюватися по-різному. Це може бути вихід нового товару на ринок, створення ілюзії високої якості товару, захоплення ринку снобів віддають перевагу даний товар, а може бути це наслідок надмірних витрат на виробництво і реалізацію товару, викликаних використанням застарілих методів і технологій.
Друге міркування маркетолога будується на інформації про те, скільки респондентів і як оцінили новий або існуючий товар. Аналіз проводиться шляхом співвідношення кількості відповідей розташованих в різних чвертях семантичного диференціала. На основі даного аналізу виявляється ставлення споживача до товару.
Після всебічного аналізу цін на товар у конкурентів, та враховуючи побажання споживачів цього товару, визначається оптимальна ціна реалізації даного товару.
В результаті розробки даного розділу бізнес-проекту необхідно розробити ряд цін є оптимальними при обраній стратегії маркетингу. Для цього потрібно розділити всі ціни на три великі групи: мінімальні ціни - при яких споживачі будуть продовжувати купувати товар не сумніваючись про його якісність; середні ціни - при яких максимальна кількість споживачів може придбати товар виходячи зі співвідношення ціна / якість і максимальні ціни - при яких споживачі будуть продовжувати купувати товар вважаючи, що якість товару прямо відповідає його ціні.
Кожна наведена група цін відповідає певної стратегії маркетингу. Мінімальні ціни - швидке захоплення вільного ринку збуту чи витіснення конкурентів з їхніх ринків збуту; середні ціни - орієнтири на більшість середнього споживача або відмова від цінової конкуренції; максимальні ціни - створення іміджу високоякісного товару або захоплення специфічного ринку снобів.
З метою більш вільного маневрування при розробці політики ціноутворення підприємства рекомендується кожну велику групу оптимальних цін розбити на підгрупи: мінімальні ціни, середні та максимальні. Це дозволить в ході реалізації бізнес-проекту більш якісно оцінювати результати і можливості встановлення цін на продукцію.
Також необхідно пам'ятати про існування «метотовара» - це товар, який не існує в дійсності, але його вартість включена в ціну придбаного реального товару і оплачується споживачем. Прикладом «метотовара» може служити загальновідома фірмова марка товару - «Паркер», «Роллекс». Купуючи товар, споживач може переплачувати реальну його вартість у кілька разів тільки через престиж володіти продукцією відомої фірми.
Крім якості товару і його ціни існує ряд додаткових методів, які дозволяють прискорити процес реалізації товарів при інших рівних умовах у порівнянні з конкурентами.
4.4.5. Просування товару на ринку
У світі існує два основних методи реалізації товару кінцевому споживачеві. Це класичний прямий метод: підприємство виготовлювач ® магазин оптової торгівлі ® магазин роздрібної торгівлі ® кінцевий споживач. На даному методі зупинятися не будемо, так як він добре відомий і відпрацьований, але має величезний недолік в тому, що ціна на продукцію збільшується через складських витрат і торгових націнок на кожному етапі просування товару до кінцевого споживача.
Другий метод - мережевий маркетинг, при якому підприємство-виробник безпосередньо відвантажує товар кінцевому споживачеві. Цей метод почав використовуватися порівняно недавно і вже придбав величезну популярність. Технологія даного методу проста: підприємство-виробник відвантажує продукцію організації, що представляє якусь асоціацію споживачів даного виду товару. Потім організація розподіляє отриманий товар серед своїх членів, які, споживаючи даний товар, намагаються залучити ще споживачів, за що отримують винагороди від організації. Переваги цього методу полягають в тому, що націнка на товар проводиться один раз, і відсутні складські витрати, так як члени організації повинні самі шукати місце складу (найчастіше складом є квартира).
Далі розглянемо традиційну схему проходження товару від виробника до кінцевого споживача. Тобто, спробуємо описати, яким чином можна залучити потенційного споживача до вироблених на підприємстві товарах.
Серед шляхів залучення споживачів можна виділити кілька стандартних. По-перше, це рекламна кампанія за допомогою різних засобів масової інформації (газети, журнали, радіо, телебачення, інформаційні та рекламні сторінки в інтернеті). При їх використанні необхідно визначити чим цікавляться, що читають, слухають і дивляться потенційні споживачі. По-друге, безкоштовне надання зразків товару для реклами (спортсменам - спортивний одяг, акторам - одяг, зачіски, побутова техніка та транспорт). По-третє, участь у різних виставках і конкурсах.
Трохи більше ефективність залучення споживачів у наступних методів: адресна розсилка рекламних повідомлень, встановлення рекламних щитів і вивісок з назвою фірми, її логотипом і родом діяльності. Проведення розпродажів, ярмарків і виставок на своїх торгових площах.
Існують також спеціальні методи залучення споживачів до місця продажу, засновані на психології людини. Розберемо деякі з них.
Метод перший. Досить часто навіть близько центральних вулиць великих міст зустрічаються відвідуваних вулички, провулки і безвихідь. Магазини, розташовані на цих вулицях малоефективні і підприємці намагаються перенести свій бізнес на більш відвідуване місце навіть в дальній район міста. Тим підприємцям, яким це не вдається, доводиться миритися зі своїм становищем і шукати будь-які шляхи залучення клієнтів.
Один із шляхів виходу з цього становища простий і полягає в наступному. Переміщаючись по тротуару людина більшу частину часу дивиться вниз на асфальт. Тому будь-які знаки (особливо яскраві, барвисті і незвичайні) залучають його увагу і викликають інтерес до дослідження. Стосовно нашого завдання рішень може бути декілька. По-перше, можна намалювати прості стрілки, сліди казкових тварин, гірлянди квітів, казкових персонажів чи викласти доріжку з грошових монет і купюр, міцно приклеєних або вправлених в асфальт тротуару, які ведуть до входу у ваш магазин. По-друге, на асфальті тротуару центральної вулиці зробити рекламний плакат з покажчиком напряму місця розташування вашого магазину. По-третє, зробити вивіску над тротуаром центральної вулиці з перевернутою або незрозумілим написом про те, що це за магазин, але з покажчиком де цей магазин розташований.
Другий метод. Найчастіше використовується у великих за площею магазинах. Один і той самий товар продається за різної вартості в різних відділах магазину, але незмінно за ціною вище, ніж в інших магазинах. Споживач поступово переконується, що ціна даного товару збільшилася і купує товар за мінімальною ціною в даному магазині.
Третій метод заснований на створенні штучно високого попиту на якийсь товар. Споживач, бачачи скупчення народу, який робить вигляд, що набуває цей товар, найчастіше купує зовсім не потрібний йому товар теж.
Четвертий метод. Найдієвіший, але і самий небезпечний. Ініціювання різних розмов і поширення різних дурних і необгрунтованих чуток з приводу товару, назви або історії створення підприємства (магазину). Існує гарне висловлювання: «Хороша новина - погана новина», оскільки погані новини дуже швидко і добре сприймаються людиною, поширюються і запам'ятовуються. На першому етапі, чим більше недомовок навколо вас - тим краще. По закінченню якого-небудь часу керівник магазину або підприємства безкоштовно, тому що це дуже цікава інформація, дає інтерв'ю в газетах, журналах, на телебаченні, де спростовує негативну інформацію і рекламує свій товар (підприємство, магазин). Головне в цьому методі - не втратити час і не переграти з кількістю інформації.
Не можна забувати про стимулювання як попиту, так і пропозиції. Для цього для споживача розробляються різні купони зі знижкою, подарунки при придбанні товару, лотереї. Для продавця розробляються різні механізми заохочення за досягнення яких-небудь результатів.
Перерахування різних способів стимулювання реалізації товару можна продовжувати нескінченно, але головне, що необхідно зробити в даному розділі - це розробити не лише тактичний, але і стратегічний план рекламної кампанії, яка залежить від можливостей і цілей підприємства.
4.5. Виробничий план
Стратегічні і тактичні можливості підприємства нерозривно пов'язані з показниками його виробничої потужності. Тому добре розроблений і відточений виробничий план є основою благополучного функціонування підприємства.
У цьому розділі бізнес-проекту необхідно висвітлити великий спектр різних питань:
1. місце розташування підприємства та розвиток інфраструктури даного регіону;
2. забезпеченість земельними площами;
3. альтернативні варіанти розміщення підприємства;
4. забезпеченість виробничими площами та приміщеннями;
5. забезпеченість транспортом, зв'язком, енергетичним та інженерним обладнанням;
6. технологія, якість і сертифікація виробництва;
7. необхідне обладнання, оснащення, інструмент;
8. необхідні ресурси;
9. постачальники сировини та матеріалів;
10. циклограма виробництва і реалізації продукції;
11. екологічність і безпеку виробництва.
Визначається вартість необхідного обладнання, доставки, монтажу, налагодження та сервісного обслуговування. Вибираються схеми отримання необхідного устаткування: придбання нового, придбання старого, оренда і т.д. Розраховується величина амортизаційних відрахувань.
По можливості вся інформація заноситься в таблиці.
Для функціонування будь-якого виробництва необхідні працівники певної кваліфікації, а, отже, розробка організаційного плану - найважливіше питання у бізнес-проекті. Існувало точне висловлювання, яке актуально і в даний час: «Кадри вирішують все!».
4.6. Організаційний план
Команда, яка реалізує проект, є основою успіху в бізнесі. Тому інвестори віддають перевагу сформувалася команді керівників і ключових фахівців, поєднанню в них технічних, управлінських, комерційних і ділових навичок, їх освіти, досвіду роботи і наявним досягненням.
У даному розділі необхідно відповісти на ряд питань.
1. підтримка і різного виду пільги в організації даного бізнесу;
2. команда управління і провідні спеціалісти;
3. основні партнери по реалізації проекту;
4. штатний розклад підприємства;
5. режим роботи;
6. оплата праці та стимулювання працівників підприємства;
7. контракти, договори та посадові інструкції з працівниками.
На початку розділу наводиться планована організаційна структура управління підприємством. У разі якщо організаційна структура за планований період часу буде змінена, то необхідно навести таку організаційну структуру або основні напрямки її зміни. Проводиться аналіз інформаційних потоків, що проходять по підприємству, на підставі чого оптимізується організаційна структура підприємства.
Розробка організаційного плану базується на юридичних документах, основний з яких - Кодекс Законів про Працю.
4.7. Юридичний план
У розділі вказуються законодавчі, нормативні та інші документи, що мають правову силу і ставлення до даного проекту, в тому числі:
1. установчі документи підприємства;
2. ліцензії;
3. патенти, авторські права;
4. сертифікати;
5. особливості оподаткування підприємства;
6. договору та гарантійні листи.
Тут можна навести і яку-небудь додаткову інформацію про існуючий підприємстві. Наприклад, особливі відносини з адміністрацією, податковою інспекцією або іншими адміністративними та силовими службами району, де розташоване підприємство.
4.8. Фінансовий план
Вінцем розробки бізнес-проекту є фінансовий план, який дає кількісну оцінку всієї проведеної роботи.
Наведемо спеціальні терміни, що використовуються у фінансовому плані бізнес-проекту.
Горизонт розрахунку - часовий інтервал, на величину якого ведеться планування показників у фінансовому плані.
Крок розрахунку - часовий інтервал, через який розраховуються показники фінансового плану.
У навчально-освітніх бізнес-проектах, перший запланований рік розраховується помісячно, то є крок розрахунку - один місяць. Другий рік - поквартально, тобто крок розрахунку - один квартал. Наступні роки - у річному розрізі, тобто крок розрахунку - один рік.
У решті видів бізнес-проектів крок розрахунку визначається наступним чином. Весь обрій розрахунку ділиться на річні відрізки часу і визначається частка інвестицій, що спрямовується для реалізації проекту в кожному році. Року, в яких частка інвестиційних витрат складає більше 30%, діляться за квартальною. Решта року залишаються незмінними. Потім, визначається частка інвестиційних витрат у кожному кварталі. Квартал, в якому частка інвестиційних витрат складає більше 40% від здійснюваних в даний рік інвестиційних вкладень у проект, ділиться помісячно. Після цього, визначається частка інвестиційних витрат у кожному місяці. Місяць, в якому частка інвестиційних витрат складає більше 30% від здійснюваних в даний квартал інвестиційних вкладень у проект, ділиться або по декадах, або по тижнях. Подальше дроблення кроку розрахунку бізнес-проекту використовується для специфічних бізнес-проектів в унікальних випадках і на практиці зустрічається вкрай рідко.
У навчально-освітніх бізнес-проектах горизонт розрахунку становить три роки, а в решті видів бізнес-проектів горизонт розрахунку визначається як термін окупності проекту плюс один крок розрахунку.
Для обліку інфляції та ризику вкладення грошових коштів у бізнес-проект необхідно використовувати дисконтування майбутніх доходів і витрат підприємства. Також необхідно враховувати можливі зміни вартості сировини, матеріалів, палива, енергії та напівфабрикатів, які можуть не збігатися з темпом інфляції.
У загальному вигляді фінансовий план містить сім основних таблиць і п'ять показників ефективності діяльності підприємства.
Основною особливістю проведення фінансової діяльності на території Росії є істотний вплив часового фактора, оскільки купівельна спроможність національної валюти швидко змінюється в умовах високої інфляції. Крім цього не треба забувати, що інфляційні процеси в тій чи іншій мірі притаманні валют всіх країн. Тому перша таблиця (див. табл. 2) у фінансовому плані показує, які валюти будуть використані при розрахунку бізнес-проекту і який прогнозований рівень їх інфляції.
Враховуючи, що темпи інфляції є неоднорідними, рекомендується визначити їх по кожному об'єкту: ціни реалізації, заробітна плата, нерухомість, енергоносії і так далі. Темпи інфляції рекомендується визначати не на базі середньостатистичних величин розрахованих в середньому по Росії, а по конкретних регіонах за останні кілька років.
Таблиця 2
ВАЛЮТА РОЗРАХУНКУ І ПРОГНОЗ РІВНЯ ІНФЛЯЦІЇ
Валюта розрахунку проекту
Інфляція за періодами
2001
2002
200_
1. Основна валюта
2. Додаткова валюта
3. Додаткова валюта
Наступна таблиця (див. табл. 3) показує які були враховані діють на даній території податки і податкове законодавство (перелік, ставки, оподатковувані бази, а також пільги при сплаті податків). У таблиці відображаються тільки сплачуються підприємством податки з урахуванням пільг. Дана інформація встановлюється відповідно до чинного законодавства України та місцевих органів влади конкретної території.
Таблиця 3
ПОДАТКИ І ОПОДАТКУВАННЯ
Найменування податку
Ставка, відс.
Оподатковуваний база
Періодичність
виплат
1. На прибуток
2. ПДВ
3. На майно
4. Єдиний соціальний
5. З продажів
6. На рекламу
7. ... ... ... ... ... ... ... ....
Наступні таблиці (див. табл. 4 і 5) показують які витрати повинні бути здійснені підприємством для виробництва і реалізації продукції. Собівартість продукції може визначатися одним з трьох основних методів: складання калькуляції собівартості по калькуляційних статтях витрат (див. табл. 4), складання кошторису витрат на виробництво і реалізацію продукції (див. табл. 5) або розраховується за формулою (див. формулу 1) , аргументи якої повинні бути детально розшифровані та розписані. Метод визначення собівартості продукції вибирається залежно від тих даних, якими володіє розробник проекту. За інших рівних умов доцільніше розраховувати калькуляцію собівартості продукції.
Таблиця 4
Калькуляція собівартості продукції, Д.Є.

Стаття витрат

На одиницю
На річний обсяг
1. Сировина, матеріали і напівфабрикати
2. Паливо і енергія
3. Зворотні відходи
4. Транспортно-заготівельні витрати
5. Оплата праці
6. Відрахування на соціальні потреби
7. Амортизаційні відрахування
8. Загальновиробничі витрати
9. Загальногосподарські витрати

Разом виробнича собівартість

10. Комерційні витрати

Разом повна собівартість

Таблиця 5

КОШТОРИС ВИТРАТ НА ВИРОБНИЦТВО І РЕАЛІЗАЦІЮ

ПРОДУКЦІЇ, Д.Є.
Стаття витрат
Сума на рік
1. Сировина, матеріали, напівфабрикати, енергія, паливо
2. Оплата праці
3. Відрахування на соціальні потреби
4. Амортизаційні відрахування
5. Орендна плата
6. Відсотки по кредиту
7. Інші витрати:
7.1. Транспортні витрати
7.2. Реклама
7.3. Представницькі
7.4. Інші витрати, що відносяться на собівартість продукції

Разом повна собівартість

СС = Перрі + побудую, (1)
де СС - собівартість продукції;
Перрі - змінні витрати;
Побудо - постійні витрати.
Наступна таблиця (див. табл. 6) показує, яким чином підприємство планує залучати і повертати позикові кошти. Існує два основних напрямки залучення додаткового капіталу: нарощування власного капіталу, одержуваного в якості внеску інвесторів і збільшення позикового капіталу, що надається кредитними установами в якості довгострокових і короткострокових кредитів на певних умовах.
Існує правило фінансового менеджменту, яке можна перефразувати наступним чином: кредитні ресурси більш ефективно залучати, ніж нарощувати власний капітал, за умови, що рентабельність функціонуючого капіталу на підприємстві вище плати за кредит.
Таблиця 6
ОТРИМАННЯ І Виплата кредиту і відсотків по кредиту, Д.Є.
01.10.200_
01.11.200_
01.12.200_
01.01.200_
Разом

Отримання кредиту

Тіло кредиту
Відсотки

ВСЬОГО

У фінансовому плані бізнес-проекту наводиться кінцева (оптимізована) таблиця «Одержання і виплати кредиту і відсотків по кредиту».
Наступна таблиця (див. табл. 7) відображає операційну діяльність підприємства, показує її ефективність (покриття витрат на виробництво і реалізацію продукції доходами від її реалізації) і величину одержуваного прибутку.
Таблиця 7
Прогноз доходів і витрат фірми, Д.Є.
Найменування показника
200_
200_
200_
1. Виручка від реалізації
2. Необхідні відрахування з виручки
3. Чиста виручка
1-2
4. Змінні витрати
5. Маржинальний прибуток
3-4
6. Постійні витрати
7. Прибуток від операцій
5-6
8. Відсотки за кредит і тіло кредиту
9. Амортизаційні відрахування
10. Доходи від іншої реалізації
11. Позареалізаційні доходи
12. Валовий прибуток проекту
7-8 +9 ± 10 ± 11
13. Податки
14. Прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства
12-13
15. Інші вирахування
16. Дивіденди, відсотки
17. Нерозподілений прибуток
14-15-16
Заповнюючи таблицю «Прогноз доходів і витрат» необхідно дотримуватися наступного правила. У випадку якщо значення прибутку від операцій на перших кроках розрахунку негативне, а значення маржинальної прибутку позитивне, то можна продовжувати розробку фінансового плану бізнес-проекту далі. Якщо значення маржинальної прибутку негативно, то необхідно оптимізувати собівартість продукції, коректуючи виробничий і організаційний план бізнес-проекту.
Наступна таблиця (див. табл. 8) - це таблиця прогнозу руху реальних грошей (потоку реальних грошей, руху готівки, Cash Flow) є завершальною стадією фінансових розрахунків по проекту. Таблиця показує забезпеченість фінансовими ресурсами процесу реалізації проекту на кожному кроці розрахунку.
Таблиця потоку реальних грошей є основним документом, призначеним для визначення потреби в капіталі, вироблення стратегії фінансування підприємства, а також оцінки ефективності його використання.
Таблиця потоку реальних грошей складається з трьох частин: потоку реальних грошей від операційної та виробничої діяльності; потоку реальних грошей від інвестиційної діяльності та потоку реальних грошей від фінансової діяльності.
Усі надходження і платежі відображаються в таблиці в ті ж періоди часу, які відповідають фактичним датами здійснення цих платежів, з урахуванням часу затримки за постачання матеріалів і комплектуючих виробів, умов реалізації продукції (в кредит, під реалізацію, з авансовим платежем), а також умов формування виробничих запасів. Залишок грошових коштів використовується підприємством для виплат, на забезпечення діяльності наступних періодів: інвестицій, погашення позик, виплати податків і особисте споживання.
При аналізі та оцінці таблиці потоку реальних грошей важливо пам'ятати основна умова успішної реалізації проекту. Якщо на будь-якому кроці розрахунку значення сальдо реальних грошей виходить негативним, то розрахований бізнес-проект у вигляді реалізований бути не може незалежно від значень інтегральних показників ефективності. У цьому випадку розділи бізнес-проекту повинні бути відкоректовані. Коригування розділів бізнес-проекту рекомендується проводити в наступному порядку: оптимізація фінансового плану, оптимізація організаційного плану, оптимізація або коригування виробничого плану, коригування плану маркетингу. Після кожної чергової оптимізації та коригування всі розділи бізнес-проекту повинні бути перераховані наново. Ітерації повторюються до тих пір, поки значення сальдо накопичених реальних грошей стане не негативним.
Таблиця 8
ПРОГНОЗ РУХУ РЕАЛЬНИХ ГРОШЕЙ, Д.Є.
Найменування показника
Розрахунок
1. Потік реальних грошей від інвестиційної діяльності
1.1. Будинки, споруди
1.2. Машини та обладнання
1.3. Разом
1.3 .= 1.1. +1.2.
1.4. Витрати підготовчого періоду.
1.5. Доходи / Витрати від інвестиційної діяльності.
1.5 .= 1.3.-1.4.
Продовження таблиці 8
Найменування показника
Розрахунок
2. Потік реальних грошей від операційної діяльності.
2.1. Виручка
2.2. Загальні витрати
2.3. Результат від операцій
2.3 .= 2.1.-2.2.
2.4. Податки, збори, відрахування
2.5. Амортизаційні відрахування
2.6. Чистий приплив від операцій
2.6 .= 2.3.-2.4. +2.5.
3. Потік реальних грошей від фінансової діяльності
3.1. Власний капітал
3.2. Збільшення (зменшення) кредитних ресурсів
3.3. Виплата дивідендів
3.4. Чистий приплив від фінансової діяльності
3.4 .= 3.1. +3.2 .- 3.3.
4. Чистий грошовий потік.
4 = 1.5 +2.6. +3.4.
5. Сальдо накопичених реальних грошей
5 (i) = 4 (i) +5 (i-1)
У наступній таблиці (див. табл. 9) наводиться прогнозний баланс по кроках розрахунку. Балансова відомість відображає фінансовий стан підприємства в певний момент часу і показує, наскільки стійким є фінансове становище підприємства, що реалізовує проект в кожен момент часу.
Баланс складається з двох частин: активу і пасиву, сумарні значення яких завжди повинні бути рівні між собою (в проекті прогнозні значення можуть відрізнятися один від одного на 1-2 відсотка). Актив представляє собою перелік того, що має підприємство у власності. Пасив показує, кому і скільки підприємство повинно. Тобто, це рівність означає, що, те, чим підприємство володіє, воно повинно або кредиторам, або його власникам.
Таблиця 9
Прогнозний баланс, Д.Є.
Найменування статті
Первісний стан
200_
200_
1. Кошти на рахунку
2. Рахунки до отримання
3. Запаси
4. Попередньо оплачені витрати
5. Цінні папери
Разом поточні активи
6. Земля
Продовження таблиці 9
Найменування статті
Первісний стан
200_
200_
7. Будинки і споруди
8. Обладнання
9. Інші активи
10. Незавершене виробництво
Разом сумарні активи
11. Відстрочені податкові платежі
12. Рахунки до оплати
13. Короткострокові кредити
14. Отримані аванси
Разом короткострокові зобов'язання
15. Довгострокові позики
16. Акціонерний капітал
17. Нерозподілений прибуток
Разом сумарні пасиви
Крім таблиць у фінансовому плані обов'язково наводяться п'ять показників ефективності бізнес-проекту та діяльності підприємства, що впроваджує проект.
Перший з них - це розрахунок точки беззбитковості (поріг рентабельності, точка окупності). У найпростішому випадку точка беззбитковості може бути визначена в натуральному вираженні за формулою 2.
, (2)
де ТБ - точка беззбитковості;
FZ - умовно-постійні витрати на весь обсяг виробництва;
C - ціна за одиницю продукції;
VZ - умовно-змінні витрати, що припадають на одиницю продукції.
У випадках, коли немає можливості визначити значення умовно-змінних витрат на одиницю продукції, або планується виробництво і реалізація широкого асортименту продукції, більш зручно розраховувати точку беззбитковості у вартісному вираженні за формулою 3.
, (3)
де VR - обсяг продажів.
Другий показник - це рентабельність вкладеного (власного, позикового, перманентного) капіталу.
(4)
де Rk - рентабельність вкладеного капіталу;
П - прибуток підприємства;
ВК - сума вкладеного капіталу.
Третій показник - внутрішня норма прибутковості (IRR). Це та норма дисконту, при якій величина приведених ефектів дорівнює приведеним капіталовкладенням (див. формулу 5).
, (5)
де Rt - результат від операційної діяльності на t-му кроці розрахунку;
Zt - витрати на t-му кроці розрахунку без капіталовкладень;
Evn - внутрішня норма прибутковості;
Kt - капіталовкладення на t-му кроці розрахунку;
t - крок розрахунку.
Значення внутрішньої норми прибутковості можна визначити або шляхом численних підстановок різних величин Evn, або використовуючи вбудовану функцію фінансового калькулятора або спеціального пакету прикладних програм.
Четвертий показник - чистий приведений дохід (чиста приведена вартість, чиста поточна вартість, NPV). Це приведена вартість майбутніх дисконтованих ефектів, за вирахуванням наведеної вартості інвестиційних витрат (див. формулу 6).
, (6)
де NPV - чиста приведена вартість;
d - коефіцієнт дисконтування.
П'ятий показник - індекс прибутковості (індекс дохідності). Відношення надходжень від реалізації проекту до виплат по його реалізації. Для ефективних проектів не повинен бути менше одиниці.
, (7)
де PI - індекс прибутковості;
Kt - капіталовкладення на t-му кроці розрахунку;
Rt - результати, що досягаються на t-му кроці розрахунку;
Zt - витрати, які здійснюються на t-му кроці розрахунку;
Кількість таблиць і різних показників залежить від виду розроблюваного бізнес-проекту і за необхідності, воно може бути зменшено або збільшено.
Виробляючи будь-які розрахунки, прогнозуючи можливості розвитку ситуації та зміні зовнішніх і внутрішніх факторів, ми зустрічаємося з невизначеністю. Свою сконцентровану сутність невизначеність проявляє в ризик, який у проекті необхідно ідентифікувати, максимально зменшити, розробити методи управління, а при можливості усунути.
4.9. План ризику і страхування
Бізнес неможливий без ризику. Ризик - це зворотний бік свободи підприємництва, своєрідна плата за неї. Від ризику неможливо позбутися повністю, один вид ризику можна лише замінити іншим видом ризику або зменшити ступінь цього ризику.
Коли говорять про необхідність врахування ризику при управлінні проектом, зазвичай мають на увазі основних його учасників: замовника, інвестора, виконавця (підрядника) чи продавця, інвестора і покупця, а також страхову компанію.
При аналізі ризику будь-якого з учасників проекту використовуються три допущення. По-перше, втрати від ризику незалежні один від одного. По-друге, втрата по одному напрямку з «портфеля ризиків» не обов'язково збільшує ймовірність втрати по іншому (за винятком форс-мажорних обставин). По-третє, розмір максимально можливої ​​шкоди не повинен перевищувати фінансових можливостей учасника проекту.
Фінансування проекту є одним з найбільш важливих умов забезпечення ефективності його виконання. Фінансування має бути націлене на вирішення двох основних завдань:
1. забезпечення потоку інвестицій, необхідного для планомірного виконання етапів реалізації проекту;
2. зменшення величини капітальних витрат і ступеня ризику бізнес-проекту за рахунок оптимізації структури інвестицій і отримання податкових переваг.
План фінансування проекту повинен врахувати як мінімум чотири види ризиків.
По-перше - ризик нежиттєздатності проекту. Інвестори повинні бути впевнені, що передбачувані доходи від проекту будуть достатні для покриття витрат, виплати заборгованостей та забезпечення окупності капіталовкладень.
Крім того, фінансування проекту має задовольняти існуючим федеральним тестів на «адекватну надійність», щоб певні інституційні інвестори, наприклад, страхові компанії, отримали можливість здійснювати інвестиції в проект.
При обговоренні даного виду гарантій учасники проекту повинні проявити певну гнучкість у відносинах з інвестором. Наприклад, якщо при фінансуванні проекту з'являються труднощі з одним з найбільш серйозних тестів на адекватні гарантії - гарантії виплати відсотків, то проект може задовольняти вимогам іншого тіста - наприклад, наявність контракту на придбання якої-небудь організацією продукту, що є результатом реалізації проекту.
По-друге - податковий ризик, який включає:
1. неможливість гарантувати податкову знижку через те, що проект не вступить в експлуатацію до певної дати;
2. втрату податкових пільг через припинення роботи учасників над вже функціонуючим, але економічно не виправдав себе проектом;
3. зміна податкового законодавства, наприклад, збільшення ставок податку, зміна оподатковуваної бази, скасування податкових пільг, перед безпосереднім запуском проекту в експлуатацію;
4. рішення податкової служби, що зменшують податкові переваги в результаті здійснення проекту.
Інвесторам, як правило, вдається частково захистити себе від податкового ризику за допомогою відповідних гарантій, що включаються в угоди і контракти.
По-третє - ризик несплати заборгованостей. Навіть високоефективні бізнес-проекти можуть зіткнутися з тимчасовим зменшенням значення доходів з різних причин. З метою організації захисту від таких негативних коливань, передбачувані щорічні доходи від проекту повинні перекривати максимальні річні виплати по заборгованостях.
Крім достатності передбачуваних доходів часто рекомендується, щоб план фінансування включав в себе резервний фонд виплат по заборгованостях, який повинен підтримуватися на певному рівні. Фінансові угоди мають бути складені таким чином, щоб у будь-якому з них спочатку передбачалися виплати по заборгованостях, потім на компенсацію витрачених коштів резервного фонду і після цього, іншим сторонам.
У деяких проектах замість резервного фонду виплат по заборгованостях може використовуватися принцип виробничих виплат. У проектах, забезпечених доходами, учасники зобов'язуються здійснювати виплати по заборгованостях, гарантуючи на ці цілі певний відсоток доходів, одержуваних від реалізації продукту, виробленого за проектом. При цьому недостатність надходять з цього джерела сум для оплати заборгованостей не розглядається як невиконання зобов'язань: виникає дефіцит підсумовується і переноситься на термін остаточної виплати заборгованості.
План повинен передбачати можливості додаткового фінансування, необхідність в якому може виникнути через затримку, значного збільшення масштабів проекту або проблем, пов'язаних з експлуатацією. Тому необхідно встановити контакт з окремими кредиторами для забезпечення покриття непередбачених витрат.
Після здійснення учасниками проекту надійних заходів щодо зменшення ступеня ризику несплати заборгованостей, інвестор може застосовувати відповідні гарантії часткових або повних виплат заборгованостей у певні етапи проекту або по його завершенню.
Крім цього, державні організації можуть надати урядові гарантії, експертні гарантії або захист від політичного ризику.
По-четверте - ризик незавершення будівництва. Якщо бізнес-проект пов'язаний з процесом будівництва, то необхідно враховувати можливий ризик незавершеного будівництва. Тому перед початком будівництва учасники будівництва і інвестори повинні прийти до згоди щодо гарантій його завершення.
При інвестуванні проекту, в якому використовується новий технологічний процес або «ноу-хау», інвестор може зажадати безумовних гарантій завершення будівництва, оскільки подібні проекти часто виявляються більш дорогими, ніж спочатку передбачалося.
З метою зменшення ступеня ризику під час реалізації бізнес-проекту на стадії розрахунку проводять коректування параметрів проекту. У цьому випадку можлива невизначеність умов реалізації проекту враховується шляхом коригування параметрів проекту і застосовуваних у розрахунку економічних нормативів, заміни їх проектних значень на прогнозовані. Для цього збільшуються строки будівництва та виконання інших робіт; враховується запізнювання платежів, неритмічність поставок сировини та обладнання, позапланові відмови устаткування; збільшується значення ставки дисконту і необхідної внутрішньої норми прибутковості.
Для розробки плану управління ризиком в бізнес-проекті проводиться аналіз чутливості, мета якого - визначення ступеня впливу варійованих факторів на фінансовий результат проекту. На основі аналізу виявляються фактори, найбільш суттєво впливають на обраний кінцевий інтегральний показник результату проекту. Як інтегральних показників, що характеризують фінансовий результат проекту, найбільш часто використовуються показники ефективності інвестицій: внутрішня норма прибутковості, термін окупності проекту, індекс прибутковості, чистий приведений дохід.
Після проведення аналізу чутливості та виявлення основних факторів, що впливають на реалізацію проекту, рекомендується розробити мінімум три сценарії розвитку подій при впровадженні проекту. Перший сценарій - песимістичний. При його розробці приймаються найгірші можливі значення основних факторів, що впливають на проект. Другий сценарій - розрахунковий. При його розробці приймаються плановані найбільш імовірні значення основних факторів, що впливають на проект. Третій сценарій - оптимістичний. При його розробці приймаються найкращі можливі значення основних факторів, що впливають на проект.
На основі аналізу результатів, отриманих в ході розробки оптимістичного, песимістичного і найбільш ймовірного сценаріїв розвитку подій при впровадженні проекту, формується план дій планованого підприємства. Мета плану - збільшити ефективність функціонування підприємства при зміні зовнішніх і внутрішніх факторів, що впливають на реалізацію бізнес-проекту.
Для оцінки рівня ризику діяльності будь-якого підприємства прийнято виділяти п'ять основних областей ризику.
Безризикова область - характеризується відсутністю будь-яких втрат при здійсненні операцій з гарантією отримання, як мінімум, розрахункового прибутку. Теоретично прибуток підприємства при реалізації проекту не обмежена.
Область мінімального ризику - характеризується рівнем втрат, що не перевищує розмір чистого прибутку підприємства.
Область підвищеного ризику - характеризується рівнем втрат, що не перевищує розмір розрахункового прибутку. Підприємство ризикує тим, що в результаті своєї діяльності воно в гіршому випадку справить покриття всіх витрат.
Область критичного ризику - у межах цієї області можливі втрати, величина яких перевищує розміри розрахункового прибутку, але не перевищує загальної величини валового прибутку. Підприємство ризикує втратити всю виручку від даної операції.
Область неприпустимого ризику - у межах цієї області можливі втрати, близькі до розміру власних коштів, тобто існує можливість визнання підприємства неспроможним, а згодом - банкрутом.
Крім перерахованого вище в даному розділі наводяться можливі види ризику і заходи щодо їх попередження, обліку, контролю і керування. Для визначення та оцінки ризику неконкурентоспроможності планованого підприємства можна провести аналіз значення показника «норма прибутку» для розглянутого підприємства, порівнюючи його зі значеннями основних конкурентів або із середньогалузевим значенням.
5. оцінка ефективності бізнес-проекту
В умовах замкнутості економічного простору СРСР і переважно бюджетного фінансування капіталовкладень можна було вважати їх результативність, ставлячи на чільне місце показник народногосподарської ефективності. Держава давала кошти, воно і вимагало забезпечення в першу чергу дотримання єдиного народногосподарського підходу. З перенесенням центру тяжіння на активне використання альтернативних джерел інвестицій, в тому числі й іноземних, виникла об'єктивна потреба у забезпеченні єдності методологічних принципів обгрунтування їх ефективності.
Залучення іноземних інвесторів означає необхідність спілкування з ними на зрозумілому для них мовою - спочатку це була мова бухгалтерського обліку, зараз - мова проектного аналізу, тим більше, що активну роль в інвестуванні російської економіки відіграють міжнародні фінансові організації, які сповідують визнані стандарти в цій сфері.
У зарубіжній практиці подібного роду завдання вирішуються на основі принципів розрахунку ефективності фінансування реальних проектів, відомих з початку XX століття, збагачених досвідом різномасштабних інвестиційних рішень в країнах з розвиненими ринковими відносинами і отримали концентрований вираз у так званій «методикою ЮНІДО» - своєрідному міжнародному стандарті для обгрунтування ефективності інвестицій.
Проте пряме використання цієї методики в Росії було ускладнене з ряду причин: відмінних від прийнятих у багатьох країнах систем оподаткування, ведення бухгалтерського обліку, нерозвиненості ринкових відносин і недоліком інформаційних ресурсів.
Тому в 1994 році відповідно до Постанови Ради Міністрів Уряду РФ № 683 від 15 липня 1993 року був розроблений принципово новий для вітчизняної інвестиційної теорії і практики документ - «Методичні рекомендації з оцінки ефективності інвестиційних проектів та їх відбору для фінансування». Цей документ не тільки узгоджується з підходами, використовуваними в методики ЮНІДО, але і враховує специфічні російські умови.
Сучасні умови передбачають фінансування виробничих об'єктів строго у відповідності з федеральними програмами і на конкурсній основі з упором на поворотне фінансування.
Для регламентації проведення конкурсів були розроблені «Методичні рекомендації про порядок організації і проведення конкурсів з розміщення централізованих інвестиційних ресурсів», відповідно до яких з 1 січня 1995 року був введений новий порядок фінансування державою інвестиційних проектів - на основі проведення конкурсів проектів.
12 лютого 1999 Державна дума Росії прийняла закон «Про інвестиційну діяльність в Росії, яка здійснюється у формі капітальних вкладень» («Російська газета» № 41-42 від 04.03.99 р.).
У методичних рекомендаціях всі джерела інвестицій ділять на чотири основні групи:
1. Власні фінансові кошти, а також інші види активів і залучених коштів
2. Асигнування з федерального, регіональних і місцевих бюджетів, фондів підтримки підприємництва, що надаються на безоплатній основі.
3. Іноземні інвестиції, надані у формі фінансової чи іншої участі в статутному капіталі спільних підприємств, а також у формі прямих вкладень міжнародних організацій і фінансових інститутів, держав, підприємств, організацій і приватних осіб.
4. Різні форми позикових коштів, у тому числі кредити, надані державою на зворотній основі, кредити іноземних інвесторів, облігаційні позики, кредити банків, інших інвесторів, а також векселі та інші засоби.
Власний капітал реципієнта утворюють перші три групи джерел. Четверта група джерел є позиковим капіталом реципієнта - ініціатора проекту. Ці кошти підлягають поверненню на певних заздалегідь умовах: термін, графік, відсоток.
У загальному вигляді інвестиції можна класифікувати за трьома ознаками. Класифікатор інвестицій представлений в таблиці 10.
Таблиця 10
Класифікатор інвестицій
Ознака класифікатора
Вид інвестицій
1. По виду
1.1. Портфельні
1.2. Реальні
2. По об'єктах вкладення
2.1. Інвестиції в майно
2.2. Фінансові інвестиції
2.3. Нематеріальні інвестиції
3. По спрямованості дії
3.1. Нетто-інвестиції
3.2. Інвестиції на розширення
3.3. Реінвестиції
3.4. Брутто-інвестиції
Портфельні інвестиції - це вкладення капіталу в групу проектів, наприклад, придбання цінних паперів низки підприємств. У цьому випадку основне завдання інвестора - формування і управління оптимальним інвестиційним портфелем, як правило, здійснюються за допомогою операцій на фондовому ринку. Ці інвестиції є короткострокові фінансові операції.
Реальні інвестиції - це капіталобразующіе або фінансові вкладення в конкретний довгостроковий проект.
Інвестиції в майно - це інвестиції, які прямо беруть участь у виробничому процесі, наприклад, інвестиції в обладнання, будівлі, запаси матеріалів.
Фінансові інвестиції - вкладення в фінансове майно, придбання прав на участь у справах інших фірм і боргових прав, наприклад, придбання акцій або інших цінних паперів.
Нематеріальні інвестиції - інвестиції в нематеріальні цінності, наприклад, інвестиції у підготовку кадрів, дослідження та розробки, рекламу.
Інвестиції на підставу проекту (нетто-інвестиції) - це початкові інвестиції, здійснювані при заснуванні або придбання підприємства.
Інвестиції на розширення (екстенсивні інвестиції) - це інвестиції, що направляються на збільшення виробничого капіталу.
Реінвестиції - це зв'язування знову вільних інвестиційних коштів шляхом направлення їх на придбання або виготовлення нових засобів виробництва з метою підтримки складу основних фондів підприємства (заміна, модернізація обладнання; диверсифікація продукції).
Брутто-інвестиції - це інвестиції, що складаються з нетто-інвестицій і реінвестицій.
У всіх випадках інвестування присутній часовий лаг (затримка) між моментом початку інвестування і моментом, коли проект починає приносити прибуток. Отже, для прийняття рішення про довгострокову вкладенні капіталу необхідно мати інформацію, яка підтверджує два основоположні припущення:
1. вкладені кошти мають бути повністю відшкодовані;
2. прибуток, отриманий при цьому, повинна бути досить велика, щоб компенсувати тимчасовий відмова від використання коштів, а також ризик, що виникає в силу невизначеності кінцевого результату.
Розрізняють чотири основні групи показників оцінюють ефективність інвестиційного проекту.
Перша група - показники комерційної ефективності, які враховують фінансові наслідки реалізації проекту для його безпосередніх учасників.
Критеріями комерційної ефективності інвестиційного проекту є:
1. фінансова спроможність проекту;
2. економічна ефективність інвестицій.
Основне завдання, яке вирішується при визначенні фінансової спроможності проекту - оцінка його ліквідності. Під ліквідністю розуміється здатність проекту (підприємства) своєчасно і в повному обсязі відповідати за наявними фінансовими зобов'язаннями. Останні включають в себе всі виплати, пов'язані із здійсненням проекту.
Оцінка ліквідності інвестиційного проекту повинна грунтуватися на «бюджетному підході», тобто планування руху грошових коштів. Для цього весь термін життя проекту розбивається на кілька часових відрізків - «інтервалів планування», кожен з яких потім розглядається окремо з точки зору співвідношення припливів і відтоків грошових коштів. Тривалість інтервалів планування визначається рівнем передінвестиційних досліджень, можливістю підготовки вихідної інформації, терміном життя проекту. Як правило, для короткострокових і середньострокових інвестиційних проектів вона складає місяць, квартал або півріччя, а для великомасштабних і тривалих проектів - рік.
З позиції бюджетного підходу ліквідність означає позитивне сальдо балансу надходжень і платежів протягом всього терміну життя проекту. Негативні значення накопиченої суми грошових коштів свідчать про їх дефіциті. Брак готівки для покриття всіх наявних витрат в будь-якому з тимчасових інтервалів фактично означає банкрутство проекту і відповідно робить недосяжними всі можливі наступні «успіхи».
Оцінка фінансової спроможності інвестиційного проекту грунтується на трьох формах фінансової звітності, які називаються в літературі «базовими формами фінансової оцінки»:
1. звіт про прибуток і збитки;
2. звіт про рух грошових коштів;
3. балансовий звіт.
Всі три базові форми грунтуються на одних і тих самих вихідних даних і повинні бути пов'язані один з одним. Кожна з форм представляє інформацію про проект в закінченому вигляді, але за своєю, відмінною від двох інших, точці зору. Це пов'язано ще і з тим, що різні сторони, які беруть участь у здійсненні інвестиційного проекту, по-різному сприймають інформацію про нього. Так, для власників проекту або співвласників майбутнього підприємства найбільший інтерес буде представляти звіт про прибуток, тоді як для кредиторів важливішими будуть звіт про рух грошових коштів і балансовий звіт.
Звіт про прибуток складається для того, щоб проілюструвати співвідношення доходів, одержуваних у процесі виробничої діяльності підприємства (проекту) протягом будь-якого періоду часу, з понесеними у цей же період витратами, пов'язаними з отриманими доходами. Іншими словами, звіт про прибуток необхідний для оцінки ефективності поточної (господарської) діяльності.
Аналіз співвідношення доходів з витратами дозволяє оцінити резерви збільшення власного капіталу проекту. Ще одна функція, виконувана цією формою - розрахунок величин різних податкових виплат і дивідендів.
Звіт про рух грошових коштів (звіт про формування та використання джерел фінансування) - найважливіша форма оцінки інвестиційного проекту. Необхідність підготовки даного звіту обумовлена ​​тим, що поняття «доходи» і «витрати», використовувані в звіті про прибуток, не відображають безпосередньо дійсність руху грошових коштів: витрати на реалізовану продукцію не завжди ставляться до того ж часового інтервалу, в якому остання була відвантажена споживачеві . Крім того, у звіті про прибуток відсутня інформація про інші напрямки діяльності підприємства, крім виробничої (господарської), а саме про фінансову або інвестиційної діяльності.
Звіт про рух грошових коштів надає інформацію, яка характеризує операції, пов'язані, по-перше, з утворенням джерел фінансових ресурсів, а по-друге, з використанням цих ресурсів.
Важливим моментом є те, що в якості відтоку коштів при підготовці даної форми виступають не всі поточні витрати проекту, а лише операційні витрати, які становлять суму прямих і накладних витрат і не включають амортизаційні відрахування і фінансові накладні витрати (відсотки) і процентні платежі. Амортизаційні відрахування, будучи однією зі статей витрат, не означають в дійсності зменшення грошових коштів проекту. Навпаки, накопичений знос постійних активів - це одне із джерел фінансування розвитку проекту. Звідси випливає один з найпростіших способів оцінки обсягу вільних грошових коштів, що є в розпорядженні проект: він дорівнює сумі чистого прибутку та амортизаційних відрахувань за встановлений проміжок часу.
У той же час слід звернути увагу на те, що погашення зовнішньої заборгованості здійснюється за рахунок вільних грошових коштів, а не з прибутку. Звідси випливає, що наявність прибутку не є єдиним критерієм успішності розвитку інвестиційного проекту.
Балансовий звіт - це традиційний бухгалтерський баланс. З метою зручності аналізу, а також у зв'язку з відсутністю необхідності і можливості великою мірою деталізації в проектній практиці використовується баланс в агрегованої, тобто укрупненої формі (такий баланс називається також аналітичним або синтетичним).
Призначення даної форми фінансової оцінки інвестиційного проекту полягає в ілюстрації динаміки зміни структури майна проекту (активів) та джерел його фінансування (пасивів).
Балансовий звіт дозволяє вирішити питання забезпеченості проекту оборотним капіталом.
З точки зору планування інвестиційного проекту доцільно розглядати окремо потреба в оборотних коштах для забезпечення стійкого процесу виробництва та облікове поняття оборотного капіталу. Відмітною ознакою при виборі тієї чи іншої статті поточних активів для розрахунку робочого (необхідного для нормального функціонування проекту) капіталу повинна стати можливість нормування його величини.
У процесі свого здійснення інвестиційний проект повинен забезпечувати досягнення двох головних цілей бізнесу: отримання прийнятної прибутку на вкладений капітал і підтримання стабільного фінансового стану. Аналіз успішності вирішення цих завдань, а також зіставлення між собою різних проектів і варіантів розрахунків з різними наборами вихідних даних, можуть бути виконані за допомогою коефіцієнтів фінансової оцінки.
Методи розрахунку показників фінансової оцінки в практиці аналізу фінансового стану діючих підприємств, дозволяють визначити неочевидні тенденції розвитку та оцінити реальну ефективність політики в галузі фінансів, маркетингу та інвестицій. При підготовці проектів, навпаки, інформація, що отримується за допомогою цих методів, приречена на чисто ілюстративний характер, будучи лише одним з результатів обробки заздалегідь заданого набору вихідних даних. Тим не менш, цінність використання фінансових коефіцієнтів для оцінки інвестиційних проектів цілком очевидна. Вона полягає у використанні системи стандартизованих критеріїв, які можуть виступати в якості цільових функцій при виборі оптимального поєднання вихідних параметрів.
На підставі інформації, що міститься в базових формах фінансової оцінки, можуть бути розраховані десятки коефіцієнтів, які слід підрозділити на три основні групи:
1. показники рентабельності;
2. показники оцінки використання інвестицій;
3. показники оцінки фінансового стану.
Другим напрямком комерційної оцінки інвестиційного проекту є його економічна оцінка (оцінка ефективності інвестицій).
В умовах досконалої конкуренції критерієм ефективності інвестиційного проекту є рівень прибутку, отриманого на вкладений капітал. При цьому під прибутковістю, рентабельністю або прибутковістю слід розуміти не просто приріст капіталу, а такий темп його збільшення, який, по-перше, повністю компенсує загальне (інфляційний) зміна купівельної спроможності грошей протягом аналізованого періоду, по-друге забезпечить мінімальний гарантований рівень дохідності , і по-третє, покриє ризик інвестора, пов'язаний із здійсненням проекту.
У зв'язку з цим необхідно пояснити поняття «вартості капіталу». З одного боку, для підприємця (позичальника) вартістю капіталу є величина процентної ставки, яку він повинен буде заплатити за можливість використовувати фінансові ресурси протягом певного періоду часу. З іншого боку, оцінюючи доцільність отримання кредиту, підприємець повинен орієнтуватися на середній сформований рівень прибутку, принесений капіталом.
Очевидно, що за досконалої конкуренції обидва вимірювача вартості капіталу повинні бути рівні або близькі за рівнем. У дійсності єдиної норми відсотка і прибутку не існує.
Навпаки, має місце безліч різних відсоткових ставок: за короткостроковими та довгостроковими позиками, облігаціями і так далі.
Інвестори вибирають найбільш вигідну форму вкладення грошових коштів з кількох альтернативних варіантів (так званий «принцип альтернативності»). Для досконалого інвестора, тобто особи, що не має інших інтересів, крім прагнення до максимально можливої ​​в даний момент часу величиною норми прибутку, всі інвестиційні проекти, що забезпечують рівні рівні прибутковості, є однаково привабливими.
Розглядаючи роль вартості капіталу в ухваленні рішення про інвестиції, необхідно враховувати вплив інфляції. Її дія виявляється в зменшенні загальної купівельної спроможності грошей. Всі учасники ринку фінансових ресурсів включають темп інфляційного знецінення у вартість капіталу. Призначувана Ссудодатель ставка відсотка в цьому випадку називається «номінальної», «оголошеної» або «брутто-ставкою». Номінальна ставка у зв'язку з інфляцією завжди виявляється чисельно більше реальної (дійсної) процентної ставки, що співвідносить з істинною нормою прибутковості, що вимірюється в грошових одиницях із постійною купівельною спроможністю.
Отже, може бути зроблено такий висновок: проект буде привабливим для потенційних інвесторів, якщо його реальна норма прибутковості перевищуватиме таку для іншого способу вкладення капіталу.
Таким чином, проблема оцінки привабливості інвестиційного проекту полягає у визначенні рівня його прибутковості (норми прибутку).
Розрізняють два основні підходи до вирішення даної проблеми, відповідно до яких і методи оцінки ефективності інвестицій пропонується розділити на дві групи:
1. прості (статичні) методи, які оперують окремими «точковими» (статичними) значеннями вихідних показників та не враховують всю тривалість терміну життя проекту, а також нерівнозначність грошових потоків, що виникають у різні моменти часу;
2. методи дисконтування, які оперують поняттям «тимчасових рядів» і потребують застосування спеціального математичного апарату і більш ретельної підготовки вихідної інформації.
Прості (статичні) методи оцінки ефективності інвестицій широко поширені для швидкої оцінки проектів на попередніх стадіях розробки в силу їх простоти і ілюстративності.
Серед простих методів визначення доцільності спрямування капіталу для реалізації інвестиційного бізнес-проекту найчастіше використовуються:
1. розрахунок простий норми прибутку;
2. розрахунок терміну окупності інвестицій.
Проста норма прибутку (простий темп повернення) являє собою аналог показника рентабельності капіталу - показує, яка частина інвестиційних витрат відшкодовується у вигляді прибутку протягом одного інтервалу планування.
Сенс простий норми прибутку полягає в оцінці того, яка частина інвестиційних витрат повертається (відшкодовується) у вигляді прибутку протягом одного інтервалу планування. Порівнюючи розрахункову величину простий норми прибутку з мінімальним або середнім рівнем прибутковості, потенційний інвестор може прийти до попереднього висновку про доцільність продовження і поглиблення аналізу даного інвестиційного бізнес-проекту.
Переваги методу:
1. простота розрахунків;
2. оцінка прибутковості проекту.
Недоліки методу:
1. не враховує цінність майбутніх надходжень;
2. існує велика залежність від обраної як ставки порівняння величини чистого прибутку;
3. розрахункова норма прибутку відіграє роль середньої за весь період.
Величина простий норми прибутку знаходиться в сильній залежності від того, який саме період буде обрано для розрахунку значення чистого прибутку. Рекомендується вибирати найбільш характерний (так званий «нормальний») інтервал планування.
Це може бути період, у якому проектом вже досягнуто запланований рівень виробництва або повне освоєння виробничих потужностей, але ще триває погашення спочатку отриманих кредитних ресурсів.
Термін окупності (період відшкодування) визначає тривалість періоду, протягом якого проект буде працювати «на себе» або іншими словами очікуваний період відшкодування початкових вкладень з чистих надходжень (грошові надходження за вирахуванням витрат), тобто обчислюється той період часу, за який надходження від операційної діяльності підприємства покриють витрати на інвестиції. Весь обсяг що генеруються проектом коштів, до яких відносяться сума прибутку і амортизації, зараховується як повернення на спочатку інвестований капітал.
Розрахунок терміну окупності проводиться шляхом поступового, крок за кроком, вирахування із загального обсягу капітальних витрат суми амортизаційних відрахувань і чистого прибутку за черговий інтервал планування (як правило, рік). Інтервал, у якому залишок стає негативним, знаменує собою шуканий «термін окупності». Якщо цього не відбулося, значить, останній перевищує або горизонт розрахунків, а, отже, його необхідно подовжити, або термін життя проекту, отже, проект необхідно відкоригувати. Точність цього методу залежить від частоти розбивки горизонту планування або терміну життя проекту на кроки розрахунку або інтервали планування.
Перевага цього методу: простота розрахунків, тому він іноді використовується як простий метод оцінки ризику інвестування. Крім цього, даний метод можна використовувати для оцінки проектів випуску продукції, попит на яку нестабільний; для оцінки інвестицій невеликих фірм з маленьким грошовим оборотом чи для швидкого оцінювання проектів в умовах дефіциту ресурсів.
Недоліки цього методу:
1. вибір нормативного терміну окупності може бути суб'єктивний;
2. метод не враховує прибутковість проекту за межами терміну окупності, отже, не може бути використаний для порівняння варіантів проектів з однаковими періодами окупності, але різними термінами життя;
3. метод не годиться для оцінки проектів, націлених на випуск принципово нової продукції;
4. точність розрахунків за таким методом у великій мірі визначається частотою розбиття терміну життя проекту на інтервали планування;
5. «Статичність" показника, тобто неможливість урахування часової вартості грошей.
Грунтуючись на недоліках методу можна зробити висновок про те, що даний показник повинен служити не критерієм вибору, а використовуватися в якості обмеження при прийнятті рішення.
Головний же недолік простих методів оцінки ефективності інвестицій полягає в ігноруванні факту нерівноцінності неоднакових сум надходжень і платежів, що відносяться до різних періодів часу. Розуміння і врахування цього факту має надзвичайно важливе значення для коректної оцінки проектів, пов'язаного з довгостроковим вкладенням капіталу. Така оцінка здійснюється за допомогою методів дисконтування.
У практиці оцінки ефективності інвестиційних проектів використовуються різні модифікації методів дисконтування, серед яких найбільшого поширення набули розрахунки показників чистої поточної вартості проекту, індексу прибутковості, норми прибутку, внутрішньої норми прибутковості і період окупності.
Ефективність інвестицій визначається насамперед співвідношенням результатів здійснення проекту (у вигляді надходжень від реалізації виробленої продукції) і витрат, необхідних для досягнення цих результатів.
З показником «Чиста поточна вартість» (NPV) може бути пов'язано безліч непорозумінь, пов'язаних з неоднозначністю перекладу англійських термінів. Наприклад, Net Present Value (NPV) перекладають як «чиста поточна цінність», «чиста приведена вартість», «чистий дисконтований дохід». Тому, доцільним є використання в тексті бізнес-проекту англійської абревіатури після назви критерію.
Інвестору, слід віддавати перевагу проектам з позитивним значенням NPV. Негативне значення NPV свідчить про неефективність використання грошових коштів.
Одним з основних факторів, що визначають величину NPV, є масштаб діяльності, яка у «фізичних» обсягах інвестицій, виробництва або продажів. Звідси випливає природне обмеження на застосування даного методу для зіставлення розрізняються по цій характеристиці проектів: більше значення NPV не завжди буде відповідати більш ефективному варіанту капіталовкладень.
Так як при визначенні величини прибутку від операції не враховуються відсотки за кредити, чистий доход являє собою ту суму, в межах якої можуть здійснюватися платежі за залучені джерела фінансування (як власні, так і позикові) без шкоди для основного капіталу проекту.
Особливий інтерес представляє зіставлення сумарного чистого доходу з повними інвестиційними витратами. Таким чином, потенційний інвестор (акціонер або кредитор) може визначити максимально можливий загальний рівень прибутковості вкладеного капіталу. У той же час для власника проекту або власника більш значимим буде розрахунок величини чистого доходу з урахуванням того, що частина його може бути спрямована на виплату відсотків і погашення зовнішньої заборгованості.
Індекс прибутковості (PI) або коефіцієнт чистої поточної вартості - показує відносну прибутковість проекту або дисконтовану вартість грошових надходжень від проекту в розрахунку на одиницю вкладень. Використовуються різні підходи до його обчисленню.
При оцінці найбільш часто PI розраховується наступним чином (див. формулу 8).
, (8)
де PI - індекс прибутковості;
PVI - дисконтована вартість інвестиційних витрат.
У цьому випадку критерієм прийняття рішення є невід'ємна величина індексу прибутковості.
Проекти з великим значенням PI є більш стійкими. Однак, дуже великі значення PI не завжди відповідають високому значенню NPV і навпаки. Справа в тому, що проекти, що мають велике значення NPV не обов'язково ефективні, а значить, мають невеликий індекс прибутковості.
Для використання методу чистої поточної вартості проекту необхідно заздалегідь визначати величину ставки порівняння (коефіцієнта дисконтування), що представляє собою певну проблему і вимагає використання ретельної експертної оцінки. Тому більш широке поширення отримав метод, в якому суб'єктивний фактор зведено до мінімуму, а саме, розрахунок внутрішньої норми прибутку або окупності.
Внутрішня норма прибутковості проекту (IRR) - це значення ставки дисконтування, при якій чиста поточна вартість проекту (NPV) дорівнює нулю.
У цій точці сумарний дисконтований потік витрат дорівнює сумарному дисконтованих потоків вигод. Критерій дозволяє інвестору оцінити доцільність вкладення коштів. Якщо банківська облікова ставка більше значення внутрішньої норми прибутковості, то інвестору вигідніше буде покласти гроші в банк.
За кордоном у фінансовій практиці часто розрахунок IRR застосовують як перший крок кількісного аналізу капіталовкладень. Надалі відбирають ті проекти, IRR у яких не нижче 15% -20%. Значення внутрішньої норми прибутковості проектів, прийнятих для інвестування, варіюється в залежності від галузі економіки (оцінюється ступінь ризику) та форми власності (приватні інвестори, переслідуючи тільки свої інтереси, вимагають значно більшого рівня норми прибутку, ніж держава, вирішальне соціальні завдання).
Точний розрахунок значення внутрішньої норми прибутковості можна провести тільки на комп'ютері, а наближений розрахунок можна провести в ручну.
Можлива ситуація, коли точок перетину (ставок порівняння) буде декілька, наприклад, у разі оцінки проектів з двома рознесеними в часі фазами інвестування. У такому випадку рекомендується орієнтуватися на найменше значення ставки порівняння (внутрішньої норми прибутку).
Формальне визначення значення внутрішньої норми прибутку полягає в тому, що це та ставка порівняння, при якій сума дисконтованих притоків грошових коштів дорівнює сумі дисконтованих відтоків. При розрахунку цього показника передбачається повна капіталізація одержуваних чистих доходів, тобто всі утворюються вільні грошові кошти повинні бути або реінвестовані, або направлені на погашення зовнішньої заборгованості.
Разом з тим, сенс показника внутрішньої норми прибутку може бути інтерпретований у кількох варіантах:
1. внутрішня норма прибутку може трактуватися як максимальна ставка плати за залучені джерела фінансування проекту, при якій цей проект залишається беззбитковим. У разі оцінки ефективності спільних інвестиційних витрат, наприклад, це може бути максимальна процентна ставка по кредитах, а при оцінці ефективності використання власного капіталу - найбільший рівень дивідендних виплат;
2. значення внутрішньої норми прибутку може трактуватися як нижній гарантований рівень прибутковості інвестиційних витрат. Якщо він перевищує середню вартість капіталу в даному секторі інвестиційної активності і з урахуванням ступеня інвестиційного ризику даного проекту, то цей проект може бути рекомендований до здійснення;
3. внутрішня норма прибутку може трактуватися також як граничний рівень окупності (прибутковості) інвестицій, що може бути критерієм доцільності додаткових капіталовкладень.
Внутрішня норма прибутку знаходиться зазвичай методом ітераційного підбору значень ставки порівняння при обчисленні чистої поточної вартості проекту (NPV). Спеціальні мікрокалькулятори, а також усі ділові пакети програм для персональних комп'ютерів, включаючи табличні процесори, містять вбудовану функцію для розрахунку значення внутрішньої норми прибутку.
Недоліком критерію внутрішньої норми прибутковості є те, що він не може використовуватися при аналізі інвестиційних проектів з неординарними потоками платежів. У ординарну інвестиційному проекті один або кілька відтоків змінюються серією надходжень грошових коштів. Якщо ж у проекті передбачається відплив грошових коштів в ході його реалізації або після закінчення, цей потік називається неординарним.
Найбільш поширена проблема при аналізі неординарного проекту - множинність IRR, так як рівняння NPV = 0 - це многочлен n-ної ступеня, який може мати n різних коренів.
Тому в якості критерію ефективності неординарних потоків використовується показник модифікованої внутрішньої норми прибутковості (modified IRR, MIRR), який визначається з наступного рівняння (див. формулу 9).
, (9)
де I t - первинне вкладення коштів;
d - коефіцієнт дисконтування;
CF t - надходження грошових коштів в кінці періоду t;
Норма прибутку - відношення прибутку до наведеної приведеними витратами.
Якщо значення норми прибутку більше одиниці, то прибутковість проекту вищі, ніж мінімально необхідна, і проект вважається привабливим. Таким чином, дане відношення показує до якого рівня можна збільшити витрати, щоб не перетворити проект у фінансово непривабливе підприємство.
Період окупності (PBP) - це той період часу, за який потік дисконтованих проектних доходів стане рівним дисконтованих потоків витрат. Значення критерію не повинно бути більше терміну життя проекту.
Термін окупності інвестиційного проекту - це період часу, необхідний для отримання такого обсягу грошових надходжень, який перевищив би інвестиційні капіталовкладення.
Друга група показників оцінки ефективності інвестиційного проекту - показники бюджетної ефективності, що відображають фінансові наслідки здійснення проекту для федерального, регіонального та місцевого бюджету.
Головним показником бюджетної ефективності, використовуваним для обгрунтування передбачених у проекті мір федеральної, регіональної фінансової підтримки, є бюджетний ефект, який визначається як перевищення доходів відповідного бюджету над витратами у зв'язку зі здійсненням даного проекту.
На основі показників річних бюджетних ефектів визначаються додаткові показники бюджетної ефективності: внутрішня норма бюджетної ефективності, термін окупності бюджетних витрат, ступінь фінансової участі держави в реалізації проекту.
Третя група - показники економічної ефективності, враховують витрати й результати, пов'язані з реалізацією проекту, що виходять за межі прямих фінансових інтересів учасників інвестиційного проекту й допускають вартісне вимірювання. Для великомасштабних проектів (істотно зачіпають інтереси міста або регіону) рекомендується обов'язково оцінювати їх економічну ефективність.
Дана група показників розбивається на три частини: показники народногосподарської економічної ефективності відбивають ефективність проекту з точки зору інтересів всієї держави (до їх складу входять: кінцеві виробничі результати, прямі фінансові результати, кредити і позики іноземних держав, банків, фірм, надходження від імпортно-експортної діяльності); показники економічної ефективності на рівні регіону (до їх складу входять: регіональні виробничі результати, непрямі фінансові результати, одержувані підприємствами і населенням регіону) і показники економічної ефективності на рівні підприємства (виручка від реалізації, ефективність використання основних і оборотних коштів та фондів) .
Четверта група - показники оцінки соціальних та екологічних наслідків проекту, а також витрат, пов'язаних із соціальними заходами та охороною навколишнього середовища.
Оцінка соціальних результатів проекту передбачає, що проект відповідає соціальним нормам, стандартам та умовам дотримання прав людини. Передбачені проектом заходи щодо створення, збереження робочих місць, підтримці нормальних умов праці та відпочинку, забезпечення їх продуктами харчування, житловою площею та об'єктами соціальної інфраструктури.
Основними видами соціальних результатів проекту, підлягають відображенню в розрахунках ефективності, є: зміна кількості робочих місць в регіоні, поліпшення житлових і культурно-побутових умов працівників, зміну умов праці, зміна структури виробничого персоналу, зміна надійності постачання населення окремими видами товарів, зміна рівня здоров'я , економія вільного часу населення.
Оцінка екологічності проекту передбачає: визначення екологічності технологічного процесу і виробленої продукції, оцінка можливості утилізації використаної продукції та її упаковки, оцінка екологічності відходів виробництва і заходів щодо відновлення завданої шкоди природі.
При оцінці комерційної спроможності інвестиційних проектів з'являється проблема точності цієї оцінки, яка полягає в поєднанні наближених кількісних методів і грамотної інтерпретації результатів розрахунків. При цьому можливе здійснення розрахунків одним з двох методів: у постійних чи поточних цінах.
Кожен з цих методів вирішує свої завдання. Так, розрахунки, виконані в постійних цінах, забезпечують порівнянність у часі показників, а розрахунки в поточних цінах дозволяють оцінити потоки грошових коштів, які більше відповідають реальній дійсності.
Переваги розрахунків у постійних цінах полягають у наступному:
1. особа, яка приймає рішення, отримує можливість зважити і оцінити плановані результати здійснення проекту, не виходячи за рамки існуючого на момент прийняття рішення масштабу цін;
2. можливість легко розрахувати і простежити реальну динаміку таких показників як обсяги продажу, ціни реалізації, собівартість продукції, рентабельність продукції і так далі.
Але й тут виникає ряд проблем. Якщо вся початкова інформація для оцінки проекту була підготовлена ​​в єдиному масштабі цін (без урахування інфляції), то всі результати розрахунків, включаючи величину норми прибутку, також будуть отримані в реальному вимірі. Внутрішня норма прибутку, будучи однією з форм оцінки вартості капіталу, повинна зіставлятися, зокрема, з діючими ставками позикового відсотка. Проте практично всі оголошені банківські ставки є номінальними, тобто включають в якості однієї зі складових темп інфляції. Тому для зіставлення з розрахунковим значенням внутрішньої норми прибутку і для використання в самих розрахунках процентні ставки повинні бути очищені від інфляції та перераховані в реальні.
При використанні в розрахунках постійних цін робиться ще одне припущення, яке полягає в припущенні про однакові темпи зростання всіх елементів вихідних даних проекту. Якщо експерт має достовірної інформацією, що дозволяє йому прогнозувати відносно більш швидкий або сповільнений ріст цін на той чи інший компонент проекту, то це необхідно врахувати при розрахунках.
На відміну від методу розрахунку в постійних цінах метод розрахунку в поточних цінах дозволяє побачити реальну картину подій і процесів, а надалі, після початку здійснення проекту, і зіставляти проектовані значення показників з уже досягнутими. Але і при використанні цього методу виникає ряд проблем:
1. в умовах інфляції обсяги надходжень від реалізації продукції, так само як і велика частина всіх поточних витрат збільшуються, відповідно збільшується і маса прибутку, і сума податкових виплат, причому, будь-які заходи з обліку і компенсування впливу інфляційного зростання цін на фінансові та економічні показники функціонування проекту будуть неминуче мати запізнілий характер;
2. оскільки величина амортизаційних відрахувань, що включаються в поточні витрати, представляє собою фіксовані суми, то їх питома вага в собівартості зменшується, а накопичення не дозволяють провести адекватну заміну зношених фондів;
3. процентні виплати, що включаються в поточні витрати, збільшуються за рахунок загального збільшення цін, дійсний ж відтік коштів визначається реальною ставкою відсотка.
Підготовка вихідних даних для оцінки інвестиційного проекту в разі використання поточних цін відбувається в два етапи:
1. визначається реальна, не пов'язана з інфляцією, динаміка цінових змін;
2. всі значення індексуються відповідно до прогнозних темпами інфляції.
Оскільки жоден з можливих методів розрахунків (у постійних і поточних цінах) не в змозі уникнути елементів суб'єктивізму, пов'язаного з необхідністю прогнозування темпів інфляції, визначальним моментом при виборі між ними стає відносна простота використання та інтерпретації отриманих результатів. За цим параметром перевага повинна бути віддана методу розрахунку в постійних цінах. Виконання розрахунку в поточних оцінках повинно носити допоміжний характер.
У найпростішому варіанті порівняння різних інвестиційних проектів або різних варіантів одного і того ж проекту рекомендується проводити з використанням наступних основних показників: чистий дисконтований дохід (чиста приведена вартість, інтегральний ефект), індекс прибутковості (індекс прибутковості), внутрішня норма прибутковості (внутрішня норма прибутку ), термін окупності проекту, точка беззбитковості, норма прибутку, рентабельність капіталу.
Якщо розглядати проблеми розробки та оцінки бізнес-проектів у Росії, то можна сказати, що сучасна соціально-політична і макроекономічна обстановка в нашій країні несприятлива для здійснення активної діяльності у сфері інвестицій.
Можна виділити три основні чинники, які найбільшою мірою ускладнюють використання стандартних методів оцінки комерційної спроможності проектів, що реалізуються на території Росії:
1. загальна нестабільність і непередбачуваність розвитку подій у всіх сферах життя країни;
2. специфіка ринку фінансових ресурсів, що характеризується негативною реальною вартістю грошового капіталу;
3. недосконалість чинного законодавства, що не дозволяє повною мірою враховувати негативний вплив високих темпів інфляції.
У зв'язку з цим дослідницько-консультаційна фірма «АЛЬТ» розробила ряд рекомендацій, що дозволяють при збереженні методичної коректності та об'єктивності оцінки інвестиційних проектів врахувати особливості російських умов їх здійснення.
1. Базовим (вихідним) варіантом розрахунку завжди повинен бути розрахунок в постійних цінах. Ця вимога грунтується на визнанні очевидного факту: прогнозувати розвиток макроекономічної ситуації в Росії не в змозі жоден експерт, яким би прозорливим він не був.
2. Для виконання розрахунків у постійних цінах (або, якщо висловлюватися коректно, у грошових одиницях із постійною купівельною спроможністю при фіксованих ставках податків і відсотка) необхідно визначити реальну вартість капіталу, що вимірюється, як правило, розміром банківської процентної ставки.
У сформованих умовах рекомендується використовувати ставку Центрального банку в якості ставки порівняння або мінімальної норми окупності для виконання розрахунків чистої поточної вартості проекту. Вона ж має виступати і як наближеного вимірювача інфляції при розрахунку реальної процентної ставки по комерційних кредитах.
3. Розрахунки в поточних цінах необхідні для аналізу ризику, пов'язаного із здійсненням інвестицій, з метою дослідження стійкості проекту до ймовірних змін зовнішніх факторів. Число прораховувані в процесі аналізу сценаріїв може бути необмеженим. Тим не менш, всі розрахунки повинні виконуватися на основі базового варіанту, будучи доповненням до нього.
4. Проекти, пов'язані з імпортом обладнання (сировини) або експортом продукції, а також фінансуються за рахунок валютних кредитів, можуть використовувати в якості основної валюти розрахунку долар США. При цьому, однак, слід мати на увазі, що долар США в Росії не є грошовою одиницею з незмінною купівельною спроможністю, і фактично також схильний до дії внутрішньої інфляції.
Таким чином, оцінка комерційної спроможності інвестиційних проектів, виконана з урахуванням наведених рекомендацій, може забезпечити, в першу чергу, об'єктивність результатів. Крім того, це надає можливість зіставляти проекти, підготовлені різними групами експертів, що особливо актуально для інвестиційних та фінансових організацій, що мають справу з великим обсягом роботи з експертизи пропозицій.
6. Впровадження бізнес-проекту
На фазі реалізації проекту важлива роль відводиться моніторингу проекту. Ретельний моніторинг усіх використовуваних у проекті ресурсів повинен проводитися протягом всього терміну служби проекту, що дає можливість встановити розбіжності між фактичними та запланованими показниками та характеристиками проекту.
У залежності від масштабу проекту в його реалізації можуть брати участь від однієї до кількох десятків організацій. У них, як правило, можуть бути різні інтереси, вони можуть виконувати різні функції і обов'язки, несуть різні витрати на його здійснення і мають різний ступінь відповідальності за терміни і якість робіт.
Процес управління проектом настільки складний, що для його здійснення потрібно менеджер проекту або керуючий проектом, який може бути притягнутий зі штату власника (замовника), з зовнішньої організації або як приватна особа. Керуючий проектом відрізняється від всіх інших учасників інвестиційного процесу тим, що він повинен мати глибокі знання, здібності та навички у всіх, а не тільки в окремих видах діяльності. Він повинен бути універсальним фахівцем - інженером, розбиратися в питаннях збуту, фінансування. Основне його завдання - зв'язати контрагентів та забезпечити загальну ефективність ідеї замовника. Крім цього він повинен вміти встановлювати гарні взаємини з людьми.
Методологія управління проектами передбачає створення спеціальної «команди» проекту, з включенням до її складу представників всіх учасників інвестиційного процесу. На період активної реалізації проектів, з числа членів команди проекту може створюватися єдиний штаб. Завдяки такій формі управління проектом досягається підвищена активність кожного учасника, прогнозуються і оперативно виявляються «вузькі місця» і ефективно вирішуються питання, пов'язані з їх усуненням.
Методи управління проектами передбачають створення для цих цілей спеціальної організаційної структури. В якості організаційної структури управління проектами, як правило, використовується матрична або проектна структура та їх модифікації.
ВИСНОВОК
Розробка будь-якого виду бізнес-проекту є найважливішою ланкою в ході оцінки стратегії розвитку підприємницького починання. Процес бізнес-планування - це творчий процес, який вимагає великої кількості різного роду ресурсів: фінансових, трудових і інтелектуальних. Крім цього, необхідно знати загальні правила оформлення та подання бізнес-проекту. Відповіді на ці та багато інших питань, пов'язані з розробкою і впровадженням бізнес-проекту, можна знайти в цьому навчально-методичному посібнику.
Мета посібника - в стислій, але достатньою для розуміння суті питань формі провести систематизацію як теоретичного, так і практичного вітчизняного і зарубіжного досвіду в розробці бізнес-проекту.
Розділи навчально-методичного посібника розташовані в такій послідовності, щоб читач міг коротко ознайомитися з основними підходами до вирішення більшості питань, що постають перед розробником бізнес-проекту. Виклад матеріалу побудовано так, щоб не перевантажувати читача тонкощами фінансового менеджменту, практичного маркетингу, що з одного боку спрощує сприйняття нової інформації, а з іншого боку вимагає від читача початкових знань у галузі економіки, фінансів, бухгалтерського обліку, правознавства, маркетингу та менеджменту.
Для більш детального ознайомлення зі спеціальними поняттями, методами розрахунку показників або методиками проведення аналізу та отримання професійного рівня володіння всіма інструментами бізнес-планування необхідно звернутися до списку літератури, який подано в даному посібнику.
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ
1. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу.: Підручник-3-е вид. перераб.-М.: Фінанси і статистика, 1994.-288с.
2. Бєліков А.Ю. Теорія ризиків: Навчальний посібник .- К.: Видавництво ІГЕА, 2001 .- 96 с.
3. Беренс В., Хавранек П.М. Керівництво з оцінки ефективності інвестицій: Пер. з англ.-М.: АТЗТ "Інтерексперт", ИНФРА-М, 1995.-528с.
4. Бізнес-план - інвестиційного проекту / Робоча зошит підприємця для розробки бізнес-плана.-М.: Агроконсалт, 1996.-144 с.
5. Боумен К. Основи стратегічного менеджменту / Пер. з англ. під ред. Л.Г. Зайцева, М.І. Соколовой.-М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1997.-175с.
6. Виссема Х. Менеджмент в підрозділах фірми (підприємництво та координація у децентралізованій компанії): Пер. з англ.-М.: ИНФРА-М, 1996.-288с.
7. Герчикова І.М. Менеджмент: Підручник.-М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1994.-685с.
8. Глущенко В.В., Глущенко І.І. Розробка управлінського рішення. Прогнозування-планування. Теорія проектування експериментів .- г.Железнодорожний, Моск. обл.: ТОО НПЦ "Крила", 1997.-400с.
9. Горемикін В.А., Богомолов А.Ю. Планування підприємницької діяльності підприємства. Методичний посібник.-М.: ИНФРА-М, 1997 .- 334с.
10.Менеджмент / П.А. Кохно, В.А. Мікрюков, С.Є. Комаров.-М.: Фінанси і статистика, 1993.-224с.
11.Правіла ринку: іноземні інвестиції, зовнішня торгівля; трудова міграція; конкурентоспроможність; дипломатія; допомога / Під ред. проф. В.Д. Щетініна.-М.: Міжнародні відносини, 1994.-352с.
12.Практікум з фінансового менеджменту: Учбово-ділові ситуації, задача і рішення / Є.С. Стоянова, І.Г. Кукукіна, Є.В. Бикова, В.А. Перов; Під ред. Є.С. Стояновой.-М.: Перспектива, 1995.-160с.
13. Сучасний маркетинг / В.Є. Хруцький, І.В. Корнєєва, Є.Е. Автухова. Під ред. В.Є. Хруцкого.-М.: Фінанси і статистика, 1991.-256с.
14. Управління проектами: Підручник. / Ільїн Н.І. та ін; під ред. Шапіро В.Д.-СПб.: Два-три, 1996.-610С.
15. Уткін Е.А. Управління фірмой.-М.: "Акаліс", 1996.-516с.
16. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планування інвестицій. / Пер. з англ. Агансандляна Г.А.-М.: Дело ЛТД, 1994.-120с.
17. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналіза.-М.: ИНФРА-М, 1996.-176с.
ДОДАТОК 1
Типові питання бізнес-плану
1. Ваш продукт або вид послуг
1.1. Які потреби задовольняє продукт
1.2. Які особливості роблять продукт кращим для споживача
1.3. Які патенти, ліцензії, свідоцтва, «ноу-хау» містяться в продукті
1.4. Опис продукту (креслення, схема, малюнок, фотографія)
1.5. Орієнтовна ціна, за якою буде реалізовуватися продукт
1.6. Які витрати на виробництво і реалізацію продукту
1.7. Розмір прибутку на одиницю товару
1.8. Основні характеристики, переваги та особливості упаковки продукту
1.9. Планована організація сервісу для споживача
2. Оцінка ринку збуту
2.1. Хто буде купувати товар
2.2. Конкурентоспроможна ціна
2.3. Динаміка попиту
2.4. Переваги споживачів
3. Конкуренція
3.1. Хто ваші конкуренти
3.2. Який їхній обсяг продажів і доходів
3.3. Яка у них реклама
3.4. Основні характеристики їх продукції та сервісу для споживачів
3.5. Рівень цін у конкурентів
3.6. Політика цін конкурентів
3.7. Нововведення конкурентів
4. Стратегія маркетингу
4.1. Схема розповсюдження товару
4.2. Політика ціноутворення
4.3. Реклама
4.4. Методи стимулювання продажів
4.5. Формування громадської думки
4.6. План розширення обсягу продажів
5. План виробництва
5.1. Де будуть проводитися товари
5.2. Необхідні виробничі потужності
5.3. Постачальники сировини, матеріалів, напівфабрикатів
5.4. Виробнича кооперація вашого підприємства
5.5. Обмеження будь-яких ресурсів
5.6. Контроль якості
5.7. Утилізація відходів
5.8. Місце розташування підприємства
6. Організаційний план
6.1. Організаційна структура підприємства
6.2. Працівники підприємства
6.3. Заробітна плата і стимулювання працівників
6.4. Форма роботи фахівців
6.5. Режим роботи
7. Юридичний план
7.1. Форма власності підприємства
7.2. Правовий статус підприємства
7.3. Документи для організації та функціонування передбачуваного бізнесу
8. План ризику і страхування
8.1. Види ризику, супутні планованому підприємству
8.2. Джерела виникнення ризиків
8.3. Заходи щодо зменшення ризику
8.4. Види страхування
9. Фінансовий план
9.1. Прогноз обсягів реалізації
9.2. Баланс витрат і надходжень
9.3. Точка беззбитковості
9.4. Рентабельність інвестицій
10. Стратегія фінансування
10.1. Джерело отримання коштів
10.2. Обсяг інвестицій
10.3. План погашення кредиту
10.4. Термін та розмір прогнозованих дивідендів учасникам
ДОДАТОК 2
ДІАГРАМА ІССІКАВИ-Сибірякова
Методика побудови діаграми проста і включає п'ять основних етапів.
1. Прямий суцільний стрілкою, спрямованої зліва на право, позначається потрібне, корисне дію або поставлена ​​мета (див. рис. 1).
Головна мета


Малюнок 1

2. Дія, що забезпечує головний процес (досягнення мети), зображується суцільною стрілкою, паралельної головної і спрямованої до неї, таких дій як правило кілька (мінімум три) (див. рис. 2).
Забезпечення головної мети


Малюнок 2

3. У свою чергу вони, забезпечуються причинами більш низького порядку (позначаються пунктирними стрілками), яких теж може бути кілька (див. рис. 3).
Причини більш низького порядку


Малюнок 3
4. При досягненні якої-небудь мети виникають різні проблеми (небажані ефекти), які позначаються на діаграмі стрілками відходять вгору або вниз від корисної дії даного рівня (див. рис. 4). Небажаних ефектів може бути декілька і всі вони заважають досягненню поставленої мети, а для їх ліквідації знадобляться кошти усунення, які виглядають як штрих-пунктирна стрілка спрямована до небажаного ефекту, але в протилежний бік (див. рис. 4).
Небажані ефекти та засоби усунення


Малюнок 4
5. З урахуванням усього вищевикладеного діаграма істотно ускладниться (див. рис. 5), але зате ми отримали картину досягнення глобальної мети з усіма проблемами, що виникають, що дозволить виявити ієрархію завдань і вибрати найкращий шлях до їх вирішення.
Діаграма Іссікави-Сибірякова


Малюнок 5

Олександр Юрійович Бєліков

РОЗРОБКА ТА ОЦІНКА ТИПОВОГО БІЗНЕС-ПРОЕКТУ

Навчальний посібник

Видається в авторській редакції

ЛР № ___________ від _____________
Підписано до друку 31.07.2001. Формат 60х90 1 / 16. Папір офсетний.
Друк офсетний. Ум. печ. л. 5,63. Уч. - Вид. л. 5,0. Тираж 500 прим.
Замовлення.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Маркетинг, реклама и торгівля | Книга | 415.4кб. | скачати

Схожі роботи:
Розробка та оцінка типового бізнес-проекту
Розробка проекту бізнес-плану підприємства
Розробка бізнес плану інвестиційного проекту з виробництва електротехніки
Розробка бізнес-плану інвестиційного проекту ВАТ Мінський ПКТІ
Розробка бізнес-плану проекту з виробництва і збуту приладу для діагностики та медикаментозного
Розробка основних розділів бізнес плану інвестиційного проекту організації готельно реабілітаційного
Розробка технологічної карти на зведення типового поверху
Розробка проекту організації праці та оцінка його ефективності в прядильному і ткацькому цехах при
Бізнес-план проекту
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru