Поняття лізингу і основні види лізингу

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.


Нажми чтобы узнать.
скачати

ЗМІСТ
Введення
1. Історія виникнення лізингу
2. Поняття лізингу і основні види лізингу
2.1. Сутність лізингової угоди
2.2. Основні елементи лізингової операції
2.3. Види лізингових операцій
2.4. Лізинговий договір та порядок проведення
лізингових угод.
3. Російська практика: проблеми та перспективи розвитку лізингу
Висновок
Бібліографічний список

ВСТУП
В даний час більшість російських підприємств стикається з проблемою оновлення основних фондів. При цьому найчастіше через брак оборотних коштів вони змушені брати кредити під заставу цінних паперів, партій товару, нерухомості. З іншого боку, багато підприємств - постачальників устаткування - мають труднощі з реалізацією своєї продукції. Разом з тим існує шлях, поки ще не одержав широкого поширення, але здатний вирішити ці проблеми.
Мова в даному випадку йде про лізинг - новою формою фінансування підприємств.
Лізинг як вид діяльності виник після Другої світової війни і отримав широке розповсюдження в різних галузях сучасної економіки. Поява лізингу в умовах науково-технічного прогресу було пов'язано зі зростаючою потребою підприємств і наукомістких виробництв в сучасному обладнанні, яку неможливо було задовольнити за допомогою традиційних форм фінансування.
Лізинг для Росії - явище нове, а тому відсутня і необхідний досвід проведення лізингових операцій. У той же час в розвинених країнах ця форма підприємницької діяльності отримала широке розповсюдження. За допомогою лізингу в таких країнах, як Італія, Іспанія, Швеція, США, Канада, здійснюється до 30% всієї інвестиційної діяльності [1].
На даний момент лізингові операції почали широко застосовуватися в практиці російських комерційних банків і спеціалізованих лізингових компаній, хоча існує безліч проблем, які вимагають свого вирішення.
Метою даної роботи є розгляд сутності лізингу та виявлення його переваг у порівнянні з традиційними формами фінансування, а також опис різновидів лізингових операцій, порядку їх проведення. Дуже важливо при цьому простежити історію виникнення лізингу, його становлення і розвиток в нашій країні, знати практику застосування лізингових операцій в інших країнах.

1. ІСТОРІЯ ВИНИКНЕННЯ ТА РОЗВИТКУ ЛІЗИНГУ
На основі тісних зв'язків між виробником і споживачем продукції виникають та розвиваються принципово нові джерела їх фінансування та кредитування. Цим новим джерелом став лізинг.
Сутність лізингової операції полягають у наданні на умовах оренди на середній і довгостроковий період коштів виробництва підприємствам-користувачам. Операції лізингу дозволяють отримати підприємствам необхідне устаткування без значних одноразових витрат.
Ідея лізингу не нова. На думку істориків та економістів, лізингові операції полягали ще задовго до нової ери в стародавній державі Шумер. Історики стверджують, що Аристотель торкнувся ідеї лізингу в трактаті, написаному близько 350 р. до н. е..: "Багатство полягає в користуванні, а не в праві власності" [2]. У Венеції вже в ХІ ст. існували угоди, схожі з лізинговими операціями: венеціанці здавали в оренду торговцям і власникам торгових судів дуже дорогі по тим часам якоря. Після закінчення плавання "чавунні цінності" поверталися їх власникам, які знову здавали їх в оренду.
Введення в економічний лексикон терміну "лізинг" (від англ. To lease - здавати в оренду) пов'язують з операціями телефонної компанії "Белл", керівництво якої в 1877 р. прийняло рішення не продавати свої телефонні апарати, а здавати в оренду. Проте перше суспільство, для якого лізингові операції стали основою його діяльності, було створено тільки в 1952 р. в Сан-Франциско американською компанією "Юнайтед Стейтс лізинг корпорейшн". Організатором цієї фірми був Генрі Шонфельд. Таким чином, США стали батьківщиною нового бізнесу, і зокрема банківського. До середини 60-х років лізингові операції в цій країні становили 1 млрд. дол., А до кінця 80-х років вони перевищили 110 млрд. дол., Тобто за чверть століття збільшилися більш ніж в сто разів [3].
Настільки стрімке зростання операцій з оренди викликаний певними перевагами, одержуваними партнерами по лізинговій операції. У чому ж полягає інвестиційна привабливість лізингу, що сприяла його швидкому поширенню?
Лізинг - порівняно молодий інструмент фінансування, але в порівнянні з традиційними формами він володіє істотними перевагами. Основна перевага лізингу в порівнянні з іншими способами інвестування полягає в тому, що підприємець може почати свою справу, маючи лише частиною необхідних фінансових коштів для придбання основних фондів. Підприємству при цьому надаються не грошові ресурси, контроль за використанням яких не завжди можливий, а безпосередньо засоби виробництва.
Лізинг - це також додаткові послуги для клієнта. До числа особливо важливих переваг лізингу відноситься і досить широкий спектр додаткових послуг, які лізингові фірми надають своїм клієнтам.
Отже, у розвитку лізингу зацікавлені:
1) Лізингоодержувач - споживачі обладнання. Вони мають можливість експлуатації дорогого устаткування за невелику лізингову плату. На даний період у країнах з ринковою економікою лізингові операції для господарюючого суб'єкта стають переважними при технічному переозброєнні виробництва;
2) Постачальники обладнання, його виробники. За рахунок лізингу розширюється ринок збуту виробленого ними устаткування. Крім того, постачальник отримує суму вартості обладнання одноразово;
3) Лізингові компанії - інвестори, яким лізинг забезпечує необхідний прибуток на вкладений капітал при більш низькому ризику (у порівнянні зі звичайним кредитуванням). До завершального платежу компанія є власником обладнання і у разі зриву розрахунків або банкрутства лізингоодержувача може затребувати обладнання та реалізувати його для погашення збитків. Крім того, в більшості країн банки, що займаються лізингом, мають значні податкові пільги.
Таким чином, лізинг цікавий не тільки для клієнтів з обмеженими можливостями, але і для сильних у фінансовому відношенні підприємств. Це і послужило причиною його настільки стрімкого розповсюдження.
У США лізинг перетворився в один з основних видів економічного бізнесу. Швидкий ріст нових лізингових компаній, що пропонують свої послуги, і різноманітна модифікація лізингових договорів визначили самі різні варіанти придбання інвестиційних коштів підприємцям у різних сферах економіки.
В кінці 50-х років лізингові компанії в США звернули свої погляди на зарубіжний ринок. У 1959 р. "Юнайтед Стейтс лізинг корпорейшн" заснувала філію в Канаді і стала подумувати про заснування філії в Англії. У цьому ж році керуючий директор англійської кредитної фірми "Меркантіл кредит компані" відвідав США і фірму "Юнайтед Стейтс лізинг корпорейшн". [4]
8 червня 1960 була створена Торгова лізингова компанія, у якій 80% акцій належали "Меркантіл кредит компані" та 20% "Юнайтед Стейтс лізинг корпорейшн". Безперечні і швидкі успіхи компанії залучили до себе увагу й інших англійських фінансових компаній. У першій половині 60-х років більшість з них брало участь в операціях по лізингу. Поступово приєднувалися й банки.
У Франції перша лізингова компанія з'явилася в 1957 р. і називалася "Sepafitec". Вона займалася лізингом промислового обладнання. До 1965 р. у Франції вже діяло 28 лізингових компаній. У Німеччині перша лізингова фірма була створена в 1968 р. у Дюссельдорфі. Трохи пізніше була заснована перша лізингова фірма в Італії - у 1966 р. [5]
Таким чином, в Західній Європі перші фінансово-лізингові суспільства з'явилися наприкінці 50 - початку 60-х років. Розвиток лізингу тут стримувалося невизначеністю його статусу з позицій цивільного, торгового і податкового законодавства. Після закріплення в податковому законодавстві статусу лізингових договорів, їх зростання посилився.
У 1963 р. перша лізингова фірма була створена в Японії. Вже в 1967 р. загальна сума договорів на оренду машин та обладнання тут склала 42 млн. дол.
Розвивався лізинг і в країнах планової економіки (Чехословаччини, Угорщини, Польщі, Румунії). Болгарія, наприклад, близько 10% техніки з розвинених країн ввозила з лізингу, а в Китаї річний обсяг лізингових угод в групі машин і устаткування досяг майже 1млрд. дол.
В даний час основна частина світового ринку лізингових послуг зосереджена в трикутнику "США - Західна Європа - Японія". У Західній Європі лізингодавцями виступають переважно спеціалізовані лізингові компанії, які в 75 - 80% випадків контролюються банками або вважаються їх дочірніми товариствами. [6]
Для Японії характерним є розширення лізингової операції від фінансування послуг до надання "пакета послуг", що включає комбінації купівлі-продажу, лізингу та позик. Ці послуги отримали назву комплексного лізингу.
Міжнародний ринок лізингових послуг - один з найбільш динамічних. За оцінками експертів, до початку 1988 р. на умовах лізингу реалізовувалося основних фондів на 250 млрд. дол., В той час як у 1979 р. - тільки на 50 млрд. дол.
У загальній сумі капітальних вкладень у машини і обладнання на частку лізингу доводиться [7]: у США - 25-30%, в Англії, Франції, Швеції, Іспанії - 13-17%; Італії, Голландії - 12-14%; Австрії, Данії, Норвегії - 8-10%, а в Японії - 8-10%.
Розвиток лізингових операцій у розвинених країнах можна простежити на прикладі Німеччини.
Частка лізингових операцій у загальному обсязі інвестицій в Німеччині (у%) [8].


З графіка видно, що частка лізингових операцій у загальному обсязі інвестицій постійно збільшується. Аналізуючи вище перераховані дані і графік можна зробити висновок, що обсяг лізингових операцій в розвинених країнах має стійку тенденцію до зростання.
Для сучасного періоду характерно створення міжнародних лізингових інститутів. Так, Об'єднання Європейських лізингових товариств (штаб-квартира в Брюсселі) охоплює товариства і спілки 17 держав. У ряді країн урядові органи використовують лізинг як особливу форму поддеожкі малого бізнесу. Так, в Японії спеціально створена система органів, що забезпечує надання лізингових послуг малим підприємствам. Зокрема, в заснованої в 1966 р. Системі лізінгооборудованія беруть участь в якості кредиторів національне та префектурний уряду. [9]

2. ПОНЯТТЯ ЛІЗИНГУ І ОСНОВНІ ВИДИ ЛІЗИНГУ
2.1. Сутності лізингової угоди
У світовій практиці термін "лізинг" використовується для позначення різного роду угод, заснованих на оренді товарів тривалого користування. Залежно від терміну, на який укладається договір оренди, розрізняють три види орендних операцій:
- Короткострокова оренда (рентинг) - на термін від одного дня до одного року;
- Середньострокова оренда (хайринг) - від одного року до трьох років;
- Довгострокова оренда (лізинг) - від трьох до 20 років і більше. [10]
Тому під лізингом розуміють довготермінову оренду машин і устаткування або договір оренди машин і устаткування, куплених орендодавцем для орендатора з метою їх виробничого використання, при збереженні права власності на них за орендодавцем на весь термін договору.
Крім того, лізинг можна розглядати як специфічну форму фінансування вкладень в основні фонди при посередництві спеціалізованої (лізингової) компанії, яка набуває для третьої особи майно і віддає йому в оренду на довгостроковий період. Таким чином, лізингова компанія фактично кредитує орендаря. Тому лізинг іноді називають "кредит-оренда".
На відміну від договору купівлі-продажу, за яким право власності на товар переходить від продавця до покупця, при лізингу власність на предмет оренди зберігається за орендодавцем, а лізингоодержувач отримує його лише у тимчасове користування. Після закінчення терміну лізингового договору лізингоодержувач може придбати об'єкт угоди за узгодженою ціною, продовжити лізинговий договір або повернути обладнання власникові після закінчення терміну договору.
Також лізинг відрізняється від оренди:
1) На відміну від орендаря лізингоотримувач сплачує страховку майна, його техобслуговування, відшкодовує втрати власнику у разі загибелі або псування майна;
2) У разі виявлення дефекту в об'єкті лізингової угоди лізингоодержувач пред'являє не лізингодавцю, а постачальника устаткування. У зв'язку з цим на термін лізингової угоди паралельно передбачається гарантія постачальника з технічного обслуговування обладнання. [11]
З економічної точки зору лізинг має схожість з кредитом, наданим на покупку устаткування. При кредиті в основні фонди позичальник вносить у встановлені терміни платежі для погашення боргу.
При цьому банк для забезпечення повернення кредиту зберігає за собою право власності на кредитований об'єкт до повного погашення позики. При лізингу орендар стає власником узятого в оренду майна тільки після закінчення терміну договору і виплати їм повної вартості орендованого майна.
Однак така схожість характерна лише для фінансового лізингу. Для іншого виду лізингу - оперативного - спостерігається більша схожість з класичною орендою обладнання.
За своєю юридичною формою лізингова угода є своєрідним видом довготермінової оренди інвестиційних цінностей. Чітке визначення лізингової операції має важливе практичне значення, так як при недотриманні встановлених законом правил її оформлення вона не може бути визнана лізинговою угодою, що може викликати в учасників операції поруч несприятливих фінансових наслідків.
2.2. Основні елементи лізингової операції
Основу лізингової угоди складають:
1. Об'єкт угоди. Об'єктом лізингової угоди може бути будь-який вид матеріальних цінностей, якщо він не знищується у виробничому циклі. За природою орендованого об'єкта розрізняють лізинг рухомого та нерухомого майна.
2. Суб'єкт лізингу. Суб'єктами лізингової угоди є сторони, що мають безпосереднє відношення до об'єкта угоди. При цьому їх можна підрозділити на прямих і непрямих учасників.
До прямих учасників лізингової угоди належать:
- Лізингові фірми та компанії (лізингодавці або орендодавці);
- Виробничі (промислові і сільськогосподарські), торгові і транспортні підприємства та населення (лізингоодержувачі або орендатори);
- Постачальники об'єктів угоди - виробничі (промислові) і торгові компанії.
Непрямими учасниками лізингової угоди є комерційні та інвестиційні банки, що кредитують лізингодавця і виступають гарантами угод, страхові компанії, брокерські та інші посередницькі фірми.
"Лізинговими" називають всі фірми, що здійснюють орендні відносини незалежно від виду оренди (короткостроковій, середньостроковій або довгостроковій). За характером своєї діяльності вони поділяються на вузькоспеціалізовані й універсальні. [12]
Вузькоспеціалізовані компанії зазвичай мають справу з одним видом товару (легкові автомобілі, контейнери) чи з товарами однієї групи стандартних видів (будівельне обладнання, обладнання для текстильних підприємств). Ці фірми, як правило, мають у своєму розпорядженні власний парк машин або запасом устаткування і надають їх споживачеві (орендарю) на першу вимогу клієнта. Лізингові компанії в основному самі здійснюють технічне обслуговування і стежать за підтримкою його в нормальному експлуатаційному стані.
Універсальні лізингові фірми передають в оренду різноманітні види машин та обладнання. Вони надають орендарю право вибору постачальника необхідного йому устаткування, розміщення замовлення і прийняття об'єкта угоди. Технічне обслуговування та ремонт предмета оренди здійснює або постачальник, або сам лізингоодержувач. Лізингодавець, таким чином, виконує фактично функцію установи, що організує фінансування угоди.
Лізингові фірми в рідкісних випадках вважаються незалежними, тобто не мають родинних зв'язків з іншими компаніями. У більшості вони виступають як філії або дочірні компанії промислових та торговельних фірм, банків та страхових товариств. [13]
Впровадження банків на ринок лізингових послуг пояснюється, по-перше, тим, що лізинг є капіталомістким видом бізнесу, а банки - основні власники грошових ресурсів. По-друге, лізингові послуги за своєю економічною природою тісно пов'язані з банківським кредитуванням і є своєрідною альтернативою останньому. Конкуренція на фінансовому ринку штовхає банки до розширення цих операцій. При цьому банки контролюють і незалежні лізингові фірми, надаючи їм кредити. Кредитуючи лізингові товариства, вони опосередковано фінансують лізингоодержувачів У формі товарного кредиту.
3. Термін лізингу (період лізу). Під періодом лізу розуміється термін дії лізингового договору. Оскільки лізинг є особливою формою довгострокової оренди, то висока вартість і тривалий термін служби об'єктів угоди визначають тимчасові рамки періоду лізу. При встановленні терміну лізингового договору лізингодавець і лізингоодержувач враховують такі моменти:
- Термін служби устаткування, обумовлений його техніко-економічними даними. Термін лізингового контракту не може перевищувати строку можливої ​​експлуатації обладнання з урахуванням умов експлуатації об'єкта орендарем. Термін договору може обмежуватися законодавчо. Наприклад, в Австрії нижня межа знаходиться на рівні 40%, а верхній становить 90% від терміну, прийнятого для нарахування амортизації;
- Період амортизації обладнання встановлюється урядовими органами. При фінансовому лізингу термін договору зазвичай збігається з періодом амортизації;
- Цикл появи більш продуктивного чи дешевого аналога угоди. Брати до уваги цей чинник особливо важливо в галузях, що здійснюють оновлення продукції, що випускається в короткі терміни;
- Динаміку інфляційних процесів. Для лізингодавця невигідно укладати договір при швидкозростаючою інфляції на тривалий термін з фіксованими орендними платежами і навпаки, при тенденції цін до зниження лізингодавець прагне до більш тривалого терміну угоди;
- Кон'юнктуру ринку позикових капіталів і тенденції його розвитку. Оскільки лізингові компанії широко користуються банківським кредитом, то рівень процентних ставок за довгостроковими кредитами, що є основою лізингового відсотка, безпосередньо впливає на тривалість лізингової угоди. [14]
4. Вартість лізингу. У проекті лізингових операцій найбільш складним моментом вважається визначення суми лізингових платежів, що належать лізингодавцю. При рентинг і хайринг сума орендних виплат значною мірою встановлюється кон'юнктурою ринку орендованих товарів. При лізингу в основу розрахунку лізингових платежів закладаються методично обгрунтовані розрахунки, що пов'язано з вартістю об'єкта угоди та тривалим терміном лізингового контракту.
До складу будь-якого лізингового платежу входять такі основні елементи:
1) амортизація;
2) плата за ресурси, що залучаються лізингодавцем для здійснення угоди;
3) лізингова маржа, що включає дохід лізингодавця за надані їм послуги (1-3%);
4) ризикова премія, величина якої залежить від рівня різних ризиків, які несе лізингодавець. [15]
Плата за ресурси, лізингова маржа і ризикова премія складають лізинговий відсоток.
Для розрахунку суми орендних платежів використовується формула ануїтетів (щорічних платежів по конкретному позиці), яка виражає взаємозалежне дію на їх величину всіх умов лізингової угоди: суми та строку контракту, рівня лізингового відсотка, періодичності платежів. Ця формула має такий вигляд:
Р = А · [(І: Т): (1 - 1: (1 + І: Т) Т · П)], (1) [16]
де Р - сума орендних платежів;
А - сума амортизації або вартість майна, що орендується;
П - термін контракту;
І - лізинговий відсоток;
Т - періодичність орендних платежів.
Розглянемо приклад. Припустимо, при вартості орендованого обладнання 15000 одиниць, термін договору 5 років, ставкою 9%, квартальної періодичності платежів сума їх буде постійно дорівнює 956,3 одиниць.
15000 · [(0,09:4): (1 - 1: (1 + 0,09:4) 5.4] = 15000 · 0,06375 = 956,3 од.
Для визначення суми платежу, скоригованого на величину вибраної клієнтом залишкової вартості, застосовується формула дисконтного множника:
1: [1 + ОС · 1: (1 + І: Т) Т · П], (2) [17]
де ЗВ - залишкова вартість.
Якщо в нашому прикладі розмір залишкової вартості прийняти рівним 5%, то величина дисконтного множника виражається в 0, 9689 од.
1: [1 + 0,05 · 1: (1 + 0,09:4) 5.4] = 1 / 1,03204 = 0,9689 од.
Якщо перший орендний платіж здійснюється авансом, тобто в момент підписання орендарем протоколу про прийняття обладнання, отже, не в кінці, а на початку процентного періоду при щоквартальній періодичності сплати відсотка, то в розрахунок суми платежу вноситься ще один коректив за формулою:
1: (1 + І: Т) (3) [18]
1: (1 + 0,09:4) = 1: 1,0225 = 0,9779 од.
У остаточному вигляді сума орендного платежу, внесеного в лізингову угоду, буде дорівнює: 906,0 од. (15000 · 0,06375 · 0,9689 · 0,9779).
5. Послуги, що надаються по лізингу. Лізинг характеризується великою різноманітністю послуг, які можуть бути надані лізингоодержувачу. Всі види цих послуг умовно діляться на дві групи:
- Технічні послуги, пов'язані з організацією транспортування об'єкта лізингу до місця його використання клієнтом; монтажем і наладкою зданого в лізинг обладнання; технічним обслуговуванням та поточним ремонтом обладнання (особливо у випадку складного новітнього обладнання);
- Консультаційні послуги - послуги з питань оподаткування, оформлення угоди та інші. [19]
2.3. ВИДИ ЛІЗИНГОВИХ ОПЕРАЦІЙ
Сучасний ринок лізингових послуг характеризується різноманіттям форм лізингу, моделей лізингових контрактів і юридичних норм, що регулюють лізингові операції. Існуючі форми лізингу можна об'єднати у два основних види - оперативний та фінансовий лізинги.
1. Оперативний лізинг - це орендні відносини, за яких витрати лізингодавця, пов'язані з придбанням та утриманням що здаються в оренду, не покриваються орендними платежами протягом одного лізингового контракту.
Для оперативного лізингу характерні такі основні ознаки:
- Лізингодавець не розраховує відшкодувати всі свої витрати за рахунок надходження лізингових платежів від одного лізингоодержувача;
- Лізинговий договір укладається, як правило, на 2 - 5 років, що значно менше, ніж терміни фізичного зносу обладнання, і може бути розірваний лізингоодержувачем у будь-який час;
- Ризик псування або втрати об'єкта лежить в основному на лізингодавці. У лізинговому договорі може передбачатися певна відповідальність лізингоодержувача за псування переданого йому майна, але її розмір значно менше первісної ціни майна;
- Ставка лізингових платежів зазвичай вища, ніж при фінансовому лізингу. Це викликано тим, що лізингодавець, не маючи повної гарантії окупності витрат, змушений враховувати різні комерційні ризики (ризик не знайти орендаря на весь обсяг наявного обладнання, ризик поломки об'єкта угоди, ризик дострокового розірвання договору) шляхом підвищення ціни на свої послуги;
- Об'єктом угоди є найбільш популярні види машин і устаткування. [20]
При оперативному лізингу лізингова компанія купує устаткування заздалегідь, не знаючи конкретного орендаря. Тому фірми, що займаються оперативним лізингом, повинні добре знати кон'юнктуру ринку інвестиційних товарів як нових, так і колишніх уже був у вжитку. Лізингові компанії при цьому виді лізингу самі страхують майно, що здається в оренду, та забезпечують його технічне обслуговування та ремонт.
Після закінчення терміну лізингового договору лізингоодержувач має право:
- Продовжити термін договору на більш вигідних умовах;
- Повернути обладнання лізингодавцю;
- Купити обладнання у лізингодавця при наявності угоди на купівлю за справедливою ринковою вартістю. Оскільки при укладанні договору заздалегідь не можна досить точно визначити залишкову ринкову вартість об'єкта угоди, то це положення вимагає від лізингових фірм гарного знання кон'юнктури ринку обладнання. [21]
Лізингоодержувач за допомогою оперативного лізингу прагне уникнути ризиків, пов'язаних з володінням майном, наприклад, з моральним старінням, зниженням рентабельності у зв'язку зі зміною попиту на вироблену продукцію, поломкою обладнання, збільшенням прямих і непрямих непродуктивних витрат, викликаних ремонтом і простоєм устаткування, і т. д. Тому лізингоодержувач надає перевагу оперативний лізинг у випадках, коли:
- Передбачувані доходи від використання орендованого обладнання не окупають його початкової ціни;
- Обладнання потрібно на невеликий термін (сезонні роботи або разове використання);
- Для обладнання необхідне спеціальне технічне обслуговування;
- Об'єктом угоди виступає нове, неперевірене обладнання.
Перераховані особливості оперативного лізингу визначили його розповсюдження у таких галузях, як сільське господарство, транспорт, гірничодобувна промисловість, будівництво, електронна обробка інформації.
2. Фінансовий лізинг - це угода, що передбачає протягом періоду своєї дії виплату лізингових платежів, що покривають повну вартість амортизації обладнання або більшу його частину, додаткові витрати і прибуток лізингодавця.
Фінансовий лізинг характеризується такими основними рисами:
- Участь третьої сторони (виробника чи постачальника об'єкта угоди);
- Неможливість розірвання договору протягом так званого основного терміну оренди, тобто терміну, необхідного для відшкодування витрат орендодавця. Однак на практиці це іноді відбувається, що обумовлюється в угоді про лізинг, але в цьому випадку вартість операції значно зростає;
- Більш тривалий термін лізингової угоди (звичайно близький терміну служби об'єкта угоди);
- Об'єкти угод, як правило, відрізняються високою вартістю.
Після завершення терміну контракту лізингоодержувач може:
- Купити об'єкт угоди, але за залишковою вартістю;
- Укласти новий договір на менший термін і за пільговою ставкою;
- Повернути об'єкт угоди лізинговій компанії. [22]
Про свій вибір лізингоодержувач повідомляє лізингодавцю за 6 місяців або в інший період до закінчення терміну договору. Якщо в договорі передбачається погодження (опціон) на купівлю предмета угоди, то сторони заздалегідь визначають залишкову вартість об'єкта. Зазвичай вона становить від 1 до 10% початкової вартості, що дає право лізингодавцю нараховувати амортизацію на всю вартість обладнання. [23]
Оскільки фінансовий лізинг за економічними ознаками схожий з довгостроковим банківським кредитуванням капітальних вкладень, то особливе місце на ринку фінансового лізингу займають банки, фінансові компанії та спеціалізовані компанії, тісно пов'язані з банками.
Лізингові операції також можна класифікувати залежно від складу учасників:
1. Прямий лізинг - власник майна (постачальник) самостійно, без посередників, здає об'єкт в лізинг.
Окремий випадок прямого лізингу - зворотний лізинг, при якому власник устаткування продає його лізинговій фірмі і одночасно бере це обладнання у нього в оренду. У результаті такої операції продавець стає орендарем. Застосовується вона у випадках, коли власник об'єкта угоди відчуває гостру потребу у грошових коштах і за допомогою цієї форми лізингу поліпшує свій фінансовий стан.
2. Непрямий лізинг - передача майна здійснюється через посередника (лізингову компанію або банк).
За обсягом надання послуг лізинг підрозділяється на:
1. Чистий лізинг - все обслуговування орендованого майна бере на себе лізингоодержувач.
2. Лізинг з повним набором послуг - повне обслуговування лежить на лізингодавці.
3. Лізинг з частковим набором послуг - в даному випадку на лізингодавця покладається тільки частина функцій по обслуговуванню майна. [24]
У залежності від сектора ринку лізинг буває внутрішнім (коли всі учасники угоди знаходяться в одній країні) і міжнародним (хоча б один з учасників - представник іншої країни).
За характером лізингових платежів лізинг поділяється на:
1. Лізинг з грошовим платежем (платежі здійснюються в грошовій формі).
2. Компенсаційний лізинг - орендні платежі здійснюються поставками продукції, виготовленої на обладнанні, що є об'єктом лізингової угоди.
3. Лізинг зі змішаним платежем (комбінація попередніх двох видів).
На практиці існує безліч форм лізингових угод, однак їх не можна розглядати як самостійні типи лізингових операцій.
Під формами лізингових угод розуміються усталені моделі лізингових контрактів. Найбільшого поширення у міжнародній практиці отримали наступні форми лізингових операцій [25].
1) Лізинг "стандарт" - при цій формі лізингу постачальник продає об'єкт угоди фінансує суспільству, яке через свої лізингові компанії здає його в оренду споживачам.
2) Лізинг "постачальнику" - у цьому випадку продавець обладнання також стає лізингоодержувачем, як і при зворотному лізингу, але орендоване майно використовується не ним, а іншими орендарями, яких він зобов'язаний знайти і здати їм об'єкт угоди в оренду. Суборенда є обов'язковою умовою в контрактах подібного роду.
3) Відновлюваний лізинг - у лізинговому угоді при даній формі передбачається періодична заміна обладнання за вимогою орендаря на більш досконалі зразки.
4) Груповий (акціонерний) лізинг - здача в оренду великомасштабних об'єктів (літаки, судна, бурові платформи, вишки). При таких угодах у ролі лізингодавця виступає кілька компаній.
5) Генеральний лізинг - право лізингоодержувача доповнювати список орендованого устаткування без укладання нових контрактів.
6) Контрактний найм - це спеціальна форма лізингу, при якій лізингоодержувачу надаються в оренду комплектні парки машин, сільськогосподарської, дорожньо-будівельної техніки, тракторів, автотранспортних засобів.
7) Лізинг з залученням коштів - лізингодавець одержує довгостроковий позику в одного або кількох кредиторів на суму до 80% квартир, що здаються в оренду активів. Кредитори - великі комерційні та інвестиційні банки, що володіють значними ресурсами, залученими на довготривалій основі. Фінансування лізингових угод банками здійснюється зазвичай двома способами:
а) позика - банк кредитує лізингодавця, надаючи йому кредит на одну або на цілий пакет лізингових угод. Сума кредиту залежить від репутації та кредитоспроможності лізингодавця;
б) придбання зобов'язань - банк купує у лізингодавця зобов'язання його клієнтів без права на регрес, враховуючи при цьому репутацію лізингоодержувачів і ефективність проекту. Даний спосіб застосовується при великих разових угодах за участю надійних позичальників. Банки при організації фінансування проекту за участю лізингової компанії виступають також як гарантів. Забезпеченням банківської позики при отриманні її лізингодавцем (без права зворотної вимоги до лізингоодержувача) є об'єкти лізингової угоди та лізингові платежі.
У США 85% угод з фінансового лізингу відноситься до цієї форми лізингу. [26]
Це лише найбільш поширені форми лізингових контрактів. На практиці має місце поєднання різних форм контрактів, що збільшує їх число.
2.4. ЛІЗИНГОВИЙ ДОГОВІР І ПОРЯДОК ПРОВЕДЕННЯ
ЛІЗИНГОВИХ УГОД
Організація і техніка проведення лізингових операцій визначаються особливостями законодавства окремих країн. Ми розглянемо найбільш поширені способи здійснення лізингових угод.
Порядок проведення найбільш типовою лізингової операції може бути представлений наступними етапами (рис. 1) [27]:
1. Підприємство, яке потребує в новому устаткуванні, звертається до комерційного банку з проханням про надання лізингу. Банк вимагає і вивчає фінансове становище підприємства за 3 роки.
2. Банк звертається до постачальника, погодить ціну устаткування, необхідного для клієнта, купує його.
3. Постачальник обладнання передає права власності покупцю обладнання.
4. Постачання і монтаж обладнання постачальником підприємству-користувачу.
5. Платежі підприємства-користувача власнику обладнання, що здійснюються згідно з договором про лізинг.
рисунок 1
Лізинговий договір залежить від виду лізингової операції. В узагальненому вигляді лізинговий договір складається з наступних розділів [28]:
1. Сторони договору. У лізинговому договорі беруть участь дві сторони: лізингодавець - власник устаткування і лізингоотримувач - користувач обладнання.
2. Предмет договору. Вказується тип, модель, марка устаткування, надається технічна документація. Тут же вказується постачальник обладнання, термін, до якого лізингоодержувач зобов'язується повернути техніку.
3. Термін дії договору. Договір набуває чинності з дати введення об'єкта угоди в експлуатацію і діє протягом встановленого терміну.
4. Права та обов'язки сторін. Перераховується докладний перелік обов'язків лізингодавця і лізингоодержувача.
5. Умови лізингових платежів. Тут визначаються форма, розмір, вид, спосіб платежу по лізинговій операції.
6. Страхування об'єкта угоди. Залежно від виду лізингу страхування здійснює або лізингодавець, або лізингоодержувач.
7. Порядок розірвання договору. У цьому пункті обумовлюються умови дострокового розірвання договору, наприклад, не було здійснено монтаж обладнання, виникли форс-мажорні обставини, одна із сторін договору не виконує свої обов'язки.
Всі зміни до договору можуть бути змінені тільки за згодою сторін і оформляються в письмовому вигляді.

3. РОСІЙСЬКА ПРАКТИКА: ПРОБЛЕМИ І ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ ЛІЗИНГУ
Застосування лізингових операцій почалося в нашій країні з середини 1989 року в результаті переведення підприємств на орендні форми господарювання. Держбанк СРСР розробив інструкцію № 270 від 16 лютого 1990 р. "Про план рахунків бухгалтерського обліку" [29], в якій поданий порядок відображення лізингових операцій в бухобліку. Розвиток мережі комерційних і кооперативних банків сприяв впровадженню в банківську практику лізингових операцій.
Комерційні банки раніше спеціалізованих компаній приступили до широкого застосування лізингових операцій, але обмеженість їх у фінансових ресурсах стримувала зростання цього виду банківських послуг. У першому півріччі 1990р. спостерігалося збільшення масштабів лізингових операцій у комерційних банках: зростання з 23,3 млн. крб. до 59,3 млн. руб., або в 2,5 рази.
У 1990 р. були створені три великі російські спеціалізовані лізингові компанії. Це торгово-лізингова компанія "Росія" (м. Нижній Новгород), "Ярославтехлізінг" (г.Ярославль), "Балтійський лізинг" (м.Санкт-Петербург). З них сьогодні працює на лізинговому ринку тільки "Балтлиз".
Здійснення перших лізингових операцій було пов'язано зі зворотним лізингом на дорогі персональні комп'ютери та іншу електронну техніку. Так як тривалі терміни оренди були пов'язані з великим ризиком, переважали лізингові операції на короткий термін - від 2 до 3 років.
Впровадження лізингу було пов'язано з певними труднощами. Перш за все, це нерозробленість питань правового режиму лізингу, накладає відбиток на методику обліку лізингових операцій. Крім того, позначалася відсутність кваліфікованих кадрів. Фахівці, що займаються лізинговими операціями, повинні володіти глибокими знаннями в області комерції та організації кредитування, визначення попиту та пропозиції нового і старого устаткування, технології виробництва і техобслуговування обладнання, бухгалтерського обліку, інспектування, знання законодавства, страхування майна.
1995 р. став стартовим для широкого розвитку лізингової інфраструктури. Лізингові компанії стали інтенсивно створюватися в різних регіонах країни, чому сприяло прийняття Урядом Росії постанови № 633 від 29 червня 1995р. "Про розвиток лізингу в інвестиційній діяльності", в якому передбачено надання державної підтримки цього напрямку.
Проте, не дивлячись на позитивні моменти, деякі статті цього постанови, що стосуються створення сприятливого економічного режиму функціонування лізингових компаній, до цих пір так і не реалізовані. У результаті цього лізингова діяльність перебуває у дискримінаційному становищі навіть по відношенню до звичайного інвестиційному кредитуванню.
Справа в тому, вважає президент Російської асоціації лізингових компаній, генеральний директор АТЗТ "Балтійський лізинг" В. Голощапов [30], що сьогодні фактично встановлено подвійне оподаткування лізингової діяльності податком на додану вартість. Перший раз при купівлі обладнання, другий - при здачі його в лізинг лізингоодержувачу. Наявність ПДВ на лізингові операції в кілька разів піднімає вартість лізингу для підприємств-споживачів в порівнянні з кредитом. Ситуація ще більше загострилася з виходом наказу Мінфіну РФ "Про відображення в бухгалтерському обліку та звітності лізингових операцій", відповідно до якого ПДВ з 1 січня 1996 р. повинна обкладатися сума амортизаційних відрахувань на повне відновлення лізингованого устаткування. Для лізингових компаній, що здійснюють свою діяльність за рахунок позик банків, це рівносильно обкладенню ПДВ при поверненні банку позик.
Однак Кулешов А. вважає, що діючий порядок нарахування і сплати ПДВ при здійсненні лізингових угод є нормальним. Якщо є намір зробити лізинг більш привабливим, каже він, то набагато більш логічними виглядали б наступні зміни в оподаткуванні:
1. Скасування ПДВ з лізингових платежів за договорами, предметом яких є майно, купівля якого здійснюється без ПДВ;
2. Повернення ПДВ, сплаченого у складі лізингових платежів, з бюджету, коли лізингоодержувач не має можливості зарахувати його через відсутність достатнього "вхідного" потоку ПДВ від власної реалізації;
3. Дозволити лізинговим компаніям зараховувати ПДВ, сплачений при купівлі легкових автомобілів і мікроавтобусів, переданих в подальшому в лізинг. [31]
В даний час потрібно прийти до повної згоди в питаннях оподаткування лізингових операцій і як можна швидше вирішити всі проблеми.
Фактично не використовується сьогодні і формальний дозвіл лізинговим компаніям застосовувати прискорену амортизацію у зв'язку зі складністю її практичної реалізації. У Законі "Про фінансово-промислові групи" учасникам ФПГ надані права самостійно визначати терміни амортизації. Аналогічне рішення слід прийняти і для суб'єктів лізингових операцій.
Крім того, на сьогоднішній день розвитку лізингу перешкоджає ряд обставин, таких як:
1) Необхідність значного стартового капіталу для організації лізингової компанії, оскільки вона набуває устаткування у виробника за повну вартість. У зв'язку з цим найбільш зручно займатися лізинговими операціями комерційним банкам, тому що вони володіють значними грошовими ресурсами.
2) Нерозвиненість інфраструктури лізингового ринку, що включає мережу лізингових компаній, спеціалізованих консалтингових фірм та відповідну систему інформаційного забезпечення пропозиції лізингових послуг.
3) Недолік кваліфікованих кадрів для проведення лізингових операцій.
Без вирішення перерахованих проблем важко розраховувати на успішну роботу лізингових компаній та розвиток внутрішнього російського ринку лізингових послуг.
Однак не все так погано, як здається. Чи є позитивні передумови для успішного розвитку лізингу в Росії в даний час? Заступник начальника Департаменту інвестиційної політики Мінекономіки РФ Соколов В.В. вважає, що є [32]. Вже зараз, каже він, лізингом займаються близько 30 компаній, об'єднаних в асоціацію. По-друге, на сьогоднішній день створена серйозна нормативно-методична база для розвитку лізингу. Вдалося також знайти рішення, яке практично спрямоване на активізацію лізингових операцій. Мінфіном РФ розроблений порядок проведення бухгалтерських операцій при лізинговій діяльності. Підготовлено та направлено до Уряд Програма розвитку лізингу до 2000 р. Тобто можливості для подальшого розвитку лізингу в нашій країні є.
Соколов В.В. вважає, що лізинг має відіграти важливу роль у малому бізнесі. Його можливості тут дуже перспективні. Адже підприємець обмежений у первісному капіталі. Йому важко відразу викласти за потрібне обладнання сотні мільйонів рублів. А купуючи його через лізингову компанію, він починає виробництво, отримує продукцію, продає її і поступово розраховується за лізинговими платежами.
Таким чином, не дивлячись на різні проблеми, за останні роки на території Росії спостерігається зростання лізингових операцій. І це не може не радувати. Інтерес до цієї форми відносин зріс, і багато хто з створених фірм включили у свої статутні документи операції лізингу.

ВИСНОВОК
Отже, проблеми вишукування джерел коштів для впровадження у виробництво нової техніки і прискорення темпів її оновлення, подолання бар'єру неплатежів та стимулювання збуту затоварені продукції можуть бути вирішені за рахунок використання лізингу. Лізинг має масу переваг і цікавий не тільки для клієнтів з обмеженими можливостями, але і для сильних у фінансовому відношенні підприємств, тому що за певних податкових умовах він забезпечує їм одержання економічних пільг.
Недостатня інвестиційна активність продовжує залишатися одним з основних перешкод на шляху стабілізації вітчизняної економіки. У той же час світовий досвід підтверджує пряму залежність між розвитком лізингу і залученням капіталовкладень. За наявними даними, до 25% загального обсягу інвестицій в США, Японії та інших розвинених країнах фінансується на умовах лізингу. При цьому в країнах, що розвиваються темпи зростання лізингових операцій сягають 50 і більше% на рік [33]. Причини цього "буму" укладені у високій ефективності і надзвичайної гнучкості лізингу як інвестиційного інструменту.
До недавнього часу не було достатніх умов для розвитку лізингу в нашій країні і тим більше участі банків у лізингових відносинах. Зараз вже розроблені методики проведення основних видів лізингових угод у відповідності з останніми досягненнями світової банківської практики.
Сьогодні очевидно, що вихід країни з кризи неможливий без підвищення інвестиційної активності. Тому треба ініціювати розвиток лізингу в Росії і вирішувати якомога швидше виникли проблеми. Залишається сподіватися, що в нашій країні лізингові операції знайдуть гідне застосування і будуть сприяти подоланню економічних проблем.

СПИСОК
1. Банківська справа / під ред. Лаврушина О.І. -М., -1992.
2. Вилкове М. Міжнародний фінансовий лізинг / / Економіка і життя. - № 20. -Травень, 1996.
3. Голощапов В. Лізинг приречений на успіх, але заважають податкові проблеми / / Економіка і життя. - № 8. -Лютий, 1996.
4. Жуков Г.М. Лізинг в АПК / / Гроші і кредит. - № 1. -1990.
5. Ілінгін І. Лізинг при експорті машин і устаткування / / ЕКО. - № 9. -1992.
6. Кисельов І.Б. Лізинг - практика становлення / / Гроші і кредит. - № 1. -1991.
7. Коган Е.Е. Правові основи лізингу / / ЕКО. - № 3. -1996.
8. Козлов Д. Лізинг: нові горизонти підприємництва / / Економіка і життя. - № 29. -Липень, 1996.
9. Кулешов О. Ринок лізингових послуг в ракурсі оподаткування / / Економіка і життя. - № 20. -Травень, 1996.
10. Куликов А.Г. Кредити. Інвестиції. -М., 1994.
11. Лізинг як альтернативна форма фінансування / / Фінансісіт. - № 19. -15-21 Травня, 1995.
12. Ліфшиц І. Правовий режим лізингових операцій / / Економіка і життя. - № 49. -Грудень, 1995.
13. Положення про ліцензування лізингової діяльності в РФ від 26 лютого 1996 р. № 167 / / Економіка і життя. - № 19. -Травень, 1996.
14. Соколов В.В. Новий імпульс розвитку підприємництва / / Економіка і життя. - № 19. -Травень, 1996.
15. Філатов О.А. Лізинг - правові аспекти / / Гроші і кредит. - № 8. -1995.
16. Яновський А.М. Лізинг / / ЕКО. - № 7. -1994.
17. Рассадін В.М. Лізинг і конверсія / / ЕКО. - № 8. -1993.


[1] Соколов В.В. Новий імпульс розвитку підприємництва / / Економіка і життя. - № 19. -Травень, 1996.
[2] Ілінгін І. Лізинг при експорті машин і устаткування / / ЕКО. - № 9. -1992.
[3] Лізинг як альтернативна форма фінансування / / Фінансист. - № 19. -15-21 Травня, 1995.
[4] Бункин М.К., Семенов А.М. Економічна політика. Навчальний посібник. - М.: ЗАТ «Бізнес-школа« Інтел - синтез », 1999.
[5] Вилкове М. Міжнародний фінансовий лізинг / / Економіка і життя. - № 20. -Травень, 1996.
[6] Бункин М.К., Семенов А.М. Економічна політика. Навчальний посібник. - М.: ЗАТ «Бізнес-школа« Інтел - синтез », 1999.
5 Банківська справа / під ред. Лаврушина О.І. -М., -1992.
6 Лізинг як альтернативна форма фінансування / / Фінансист. - № 19. -15-21 Травня, 1995.
[9] Бункин М.К., Семенов В.А. Макроекономіка (Основи економічної політики): Підручник. - М.: Изд-во «ДІС», 1997.
[10] Брю С. Введення в макроекономіку. Путівник по 1 тому «Економікс» К. Макконнела.
Вид-во МДУ, 1997
[11] Сакс Д., Ларрі Ф. Макроекономіка. Глобальний перехід. - М., 1996.
[12] Долан Е. Макроекономіка. - К, 1997.
[13] Агапова Т.А., Серьогіна С.Ф. Макроекономіка. - М., 1997.
[14] ГальперінВ.М., Гребенніков П.І., Леусскій А.І., Тарасевич Л.С. Макроекономіка. С.-Пб., 1994.
[15] Агапова Т.А., Серьогіна С.Ф. Макроекономіка. - М., 1997.
[16] Банківська справа / під ред. О.І. Лаврушина. М., 1992.
[17] Банківська справа / під ред. О.І. Лаврушина. М., 1992.
[18] Банківська справа / під ред. О.І. Лаврушина. М., 1992.
[19] Менкен Н.Г. Макроекономіка. Пер. з англ. - М.: Изд-во МГУ, 1994.
[20] Агапова Т.А., Серьогіна С.Ф. Макроекономіка. - М., 1997.
[21] Брю С. Введення в макроекономіку. Путівник по 1 тому «Економікс» К. Макконнела.
Вид-во МДУ, 1997
[22] Агапова Т.А., Серьогіна С.Ф. Макроекономіка. - М., 1997.

[23] Агапова Т.А., Серьогіна С.Ф. Макроекономіка. - М., 1997.
24 Банківська справа / під ред. О.І. Лаврушина. М., 1992.
[25] Ілінгін І. Лізинг при експорті машин і устаткування / / ЕКО. - № 9. -1992.
[26] Вилкове М. Міжнародний фінансовий лізинг / / Економіка і життя. - № 20. -Травень, 1996
[27] Кисельов І.Б. Лізинг - практика становлення / / Гроші і кредит. - № 1. -1991.
[28] Куликов А.Г. Кредити. Інвестиції. -М., 1994.
[29] Кисельов І.Б. Лізинг - практика становлення / / Гроші і кредит. - № 1. -1991.
[30] Голощапов В. Лізинг приречений на успіх, але заважають податкові проблеми / / Економіка і життя. - № 8. -Лютий, 1996.
[31] Бункин М.К., Семенов В.А. Макроекономіка (Основи економічної політики): Підручник. - М.: Изд-во «ДІС», 1997.
[32] Соколов В.В. Новий імпульс розвитку підприємництва / / Економіка і життя. - № 19. -Травень, 1996.
[33] Яновський А.М. Лізинг / / ЕКО. - № 7. -1994.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова
96.6кб. | скачати


Схожі роботи:
Договір лізингу 2 Сутність лізингу
Сутність і види лізингу
Сутність і поняття лізингу
Банківський лізинг структура учасників і види лізингу
Договір лізингу
Договір лізингу 2
ІСТОРІЯ ВИНИКНЕННЯ ЛІЗИНГУ
Договір фінансового лізингу
Облік операцій з лізингу
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru