Міжнародні фінансово кредитні організації

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.


Нажми чтобы узнать.
скачати

Зміст
Введення
Глава 1. Глобальні міжнародні фінансово-кредитні організації
Глава 2. Регіональні міжнародні кредитні організації
Глава 3. Проблеми та шляхи реформування міжнародних фінансово-кредитних організацій
Висновок
Список використаної літератури

Введення
Розвиток світової економіки передбачає необхідність регулювання, проведення узгоджених дій і координації економічної, в тому числі і валютно-фінансової політики держав. У цих умовах зростає роль міжнародних інститутів, особливо валютно-кредитних і фінансових організацій.
Причинами, що зумовили виникнення і функціонування міжнародних валютно-фінансових інститутів, є наступні: глобалізація світової економіки; розширення і поглиблення світогосподарських зв'язків, посилення процесів економічного регулювання в умовах нестабільності. Вони покликані вирішувати такі основні завдання, як здійснення міждержавного валютно-фінансового регулювання, розробка стратегії і тактики світової валютно-фінансової і кредитної політики з метою стабілізації міжнародних фінансів і ряд інших.
Міжнародні фінансові організації являють собою сукупність фінансових активів, зобов'язань, інструментів та механізмів діяльності фінансових організацій, створених на міждержавному рівні. Конституирующим ознакою для віднесення будь-якої організації до міжнародної публічної фінансової організації є саме характер її освіти - на основі міждержавних угод. Не можна вважати таким масштаб та характер операцій, що проводяться фінансовою організацією. Так транснаціональні банки (ТІБ) ведуть свою діяльність на міжнародних ринках, у різних країнах, проте вони не можуть бути віднесені до типу міжнародних фінансових організацій, оскільки є в своїй основі великими міжнародними комерційними банками.
Основними міжнародними валютно-кредитними і фінансовими організаціями є МВФ, Всесвітній банк, Європейський банк реконструкції і розвитку, Банк міжнародних Розрахунків.
Об'єктом дослідження є міжнародні кредитні організації.
Предметом дослідження є фінансово-економічні відносини, що виникають при розподілі кредитних коштів між різними суб'єктами глобальної економіки.
Метою курсової роботи є вивчення діяльності міжнародних кредитних організацій.
Для того, щоб досягти поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:
1. розглянути діяльність глобальних фінансово-кредитних організацій;
2. виявити роль регіональних фінансових інститутів;
3. проаналізувати проблеми розвитку міжнародних кредитних організацій;
4. запропонувати шляхи реформування міжнародних кредитних організацій.
Теоретичною основою написання курсової роботи послужили роботи вітчизняних дослідників, статті з періодичних видань, а також інтернет-ресурси.

Глава 1. Глобальні міжнародні фінансово-кредитні організації
Міжнародний валютний фонд (МВФ) був створений на міжнародній валютно-фінансовій конференції ООН (липень, 1944 р .) В Бреттон-Вудсі (США, штат Нью-Гемпшир). На конференції був прийнятий Статут МВФ (статті Угоди про МВФ), який набрав чинності 27 грудня 1945 р ., А діяльність Фонду почалася в травні 1946 р . у складі 39 країн-членів, безпосередньо валютні операції стали проводитися з 1 березня 1947 р .
Росія вступила в МВФ в липні 1992 р . Станом на січень 1999 р . число країн - членів МВФ становить 182. Штаб-квартира організації знаходиться у Вашингтоні (США), а відділення - у Парижі (Франція), Женеві (Швейцарія), Токіо (Японія) і при ООН (Нью-Йорк).
Основна місія МВФ - регулювання валютно-кредитних відносин держав-членів і надання їм фінансової допомоги при валютних ускладненнях шляхом надання кредитів в іноземній валюті.
Відповідно до місії основними цілями МВФ є [1]:
1) розширення співробітництва країн у валютно-фінансовій сфері;
2) підтримка стабільності валют і регулювання відносин у валютній області серед держав-членів;
3) надання допомоги в створенні багатобічної системи розрахунків по поточних операціях платіжного балансу між країнами-членами;
4) усунення валютних обмежень;
5) тимчасове надання країнам-членам коштів в іноземній валюті для вирішення проблем у фінансово-кредитній сфері.
Вищим органом управління МВФ є Рада керуючих, до відання якого належить вирішення таких питань, як внесення змін до статті Статуту, прийняття і виключення країн-членів, визначення і перегляд часток держав-членів в капіталі, вибори виконавчих директорів.
Прийняття рішень в МВФ визначається голосуванням, причому частка голосів країн-членів залежить від їхньої частки у капіталі Фонду. Відповідно до цього найбільшою кількістю голосів у МВФ володіють ( 2008 р .): США - 17,78%; Німеччина - 5,53%; Японія - 5,53%; Великобританія - 4,98%; Франція - 4,98%; Саудівська Аравія - 3,45%; Італія - ​​3 , 09%; Росія - 2,90%.
Рада керуючих делегує ряд своїх повноважень Виконавчій раді (директорату), який вирішує багато політичні та адміністративні питання діяльності МВФ. Число виконавчих директорів дорівнює 24. Крім того, Виконавчий рада обирає директора-розпорядника, який очолює штат співробітників Фонду протягом п'яти років.
Фінансові ресурси МВФ утворюються за рахунок капіталу Фонду та позикових коштів. Капітал формується за рахунок внесків держав-членів, що проводяться за передплатою. Кожна країна-член має квоту, виражену в СДР, яка визначає [2]:
а) суму підпису на капітал;
б) можливості використання ресурсів Фонду;
в) суму СДР, отримувану державою-членом при розподілі;
г) кількість голосів країни у Фонді.
Розміри квот залежать: від обсягу ВВП; суми поточних операцій платіжного балансу, розміру офіційних золотовалютних резервів. Капітал Фонду з 1999 р . складає 212 млрд. СДР (297 млрд. дол).
Позикові кошти МВФ залучаються відповідно до Генеральної угоди про позики, укладеним між центральними банками провідних країн та Фондом про відкриття кредитної лінії на відновлюваної основі. Крім того, МВФ вдається до позик у ряду країн на двосторонній основі і в Банку міжнародних розрахунків.
МВФ здійснює кредитування країн-членів в іноземній валюті для покриття дефіцитів платіжних балансів, підтримки макроекономічної стабілізації та структурної перебудови економіки. Фонд проводить операції тільки з офіційними органами країн-членів.
За рахунок власних ресурсів МВФ надає наступні види кредитів [3]:
1. Резервна позиція, що представляє собою суму позик у вигляді резервної частки, тобто можливості отримання кредиту в межах 25% квоти країни-позичальника, і кредитної позиції, тобто суми позик, наданої країною-членом Фонду в рамках додаткових кредитних угод.
2. Кредитні частки, тобто кошти в іноземній валюті, які країна-член може отримати понад розмір резервної частки.
3. Резервні кредити «стендбай» і розширене фінансування доповнюють резервну позицію і кредитні частки і забезпечують країні-члену гарантію того, що при дотриманні певних умов і проведення відповідної фінансово-економічної політики вона може отримати певну суму в іноземній валюті в обмін на національну на певний термін для вирішення економічних проблем.
4. Спеціальні кредитні механізми, що включають такі види кредитів, як компенсаційне та надзвичайне фінансування, додатковий резервний механізм, надзвичайні кредитні лінії та інші, що розрізняються по цілях, умовах і вартості.
За рахунок інших джерел Фонду надається пільгова допомогу найменш розвиненим країнам за допомогою механізму розширення фінансування структурної перебудови. У зв'язку з глобальними економічними і фінансовими кризами МВФ в 90-х роках запровадив нові механізми фінансової підтримки країн-членів, такі, як екстрене фінансування, екстрена підтримка, допомога країнам після конфлікту і ін
Надання кредитів з боку МВФ обумовлюється виконанням певних політичних і економічних умов, у зв'язку з чим Фонд впливає на вибір шляху розвитку країни-позичальника, розстановку соціально-політичних сил, узгодження економічної політики.
Група Світового банку являє собою спеціалізована установа ООН, що включає Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР), Міжнародну асоціацію розвитку (MAP), Міжнародну фінансову корпорацію (МФК), Багатостороннє агентство з гарантування інвестицій (БАГІ).
Провідною організацією в групі є Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР), заснований Бреттон-Вудським угодою в 1944 р . і почав функціонувати з липня 1946 р . Цілями МБРР є: сприяння реконструкції і розвитку території держав-членів за рахунок заохочення капіталовкладень на виробничі цілі; стимулювання приватних та іноземних інвестицій шляхом надання гарантій, участі у позиках та інших інвестиціях приватних кредиторів; сприяння зростанню міжнародної торгівлі і підтримка збалансованості платіжного балансу [4] .
Організація прийняття рішень в МБРР заснована на кількості набраних голосів, які визначаються часткою країни-члена у капіталі Банку. На 2007 р . США мало 16,68% загальної кількості голосів, Японія - 8%, Німеччина - 4,57%, Франція і Великобританія по 4,38%, Росія - 2,83%.
Управління Банком здійснюють рада керуючих і директорат. Рада керуючих, що складається з міністрів фінансів і керівників центробанків, зосереджений на ухваленні найбільш важливих рішень, що визначають стратегічну політику, а робота директорату пов'язана з оперативним функціонуванням. Членами МБРР можуть бути тільки члени МВФ, таким чином, число країн-учасниць становить 182.
Фінансові ресурси для надання кредитів Банк формує за рахунок пайових внесків країн-учасниць і акумулює на світовому ринку позичкових капіталів. Кредити видаються або урядом держав, або під їх гарантію.
Відповідно до проголошених цілей Банк кредитує країни, що реалізують програми економічних реформ, засновані на таких принципах, як зниження державного впливу на економіку, лібералізація цін і скасування контролю за ними, стимулювання залучення приватного капіталу для розвитку економіки країн, реформування державних фінансів, зміцнення фінансового ринку і т. д.
Кредитування окремих програм в країнах-позичальниках обумовлене Банку світової інформації про економічний стан і виконанні запропонованих рекомендацій. Як правило, видача позичок здійснюється шляхом спільного фінансування проектів, причому частка Банку в них складає 30%. Термін надаваних кредитів коливається від 12 до 20 років, а вартість залежить від кон'юнктури фінансового ринку, оскільки більшу частину ресурсів МБРР мобілізує шляхом емісії облігацій.
Міжнародна асоціація розвитку (MAP) була створена в 1960 р . для пільгового кредитування країн, що розвиваються. MAP видає кредити урядам країн-учасниць на строк від 35 до 40 років на безвідсотковій основі, стягуючи тільки плату за адміністративні витрати в розмірі 0,5% річних. Фінансові ресурси MAP формуються за рахунок внесків розвинених країн і трансферту прибутку МБРР, у зв'язку з чим кредитування багатьох проектів MAP здійснюється спільно з МБРР. Країни - члени МБРР мають право вступити в MAP, разом з тим у дану організацію увійшли тільки 160 держав ( 1998 р .) [5].
Міжнародна фінансова корпорація (МФК) створена в 1956 р . для стимулювання приватних інвестицій в економіку держав, що розвиваються. Фінансові ресурси МФК формує шляхом залучення коштів з світового ринку капіталів. При кредитуванні особливий наголос робиться на відбір та аналіз проектів, оскільки МФК не вимагає урядових гарантій країни-позичальника, а бере всі ризики на себе. Кредити МФК надаються на термін від 7 до 15 років. Число країн-членів, що входять до складу корпорації, - 174 [6].
Багатостороннє агентство з гарантування інвестицій (БАГІ) створено в 1988 р . з метою стимулювання прямих інвестицій в країни, що розвиваються. Основним завданням, що стоїть перед БАГІ, є забезпечення гарантій різних форм інвестицій шляхом страхування некомерційних ризиків. Термін гарантій - 15-20 років, що покривають до 90% обсягу інвестицій. Участь у діяльності БАГІ приймають 145 країн ( 2007 р .).
Банк міжнародних розрахунків (БМР) є унікальним інститутом центральних банків на міжнародному рівні, який належить їм, контролюється ними та надає їм свої послуги.
Ключові завдання БМР полягають у сприянні кооперації центральних банків і створення умов для розвитку міжнародних фінансових операцій. Однією з основних цілей кооперації центральних банків завжди було підтримання міжнародної фінансової стабільності. У сучасних умовах глобалізації фінансових ринків така кооперація ще більш важлива. БМР представляє, таким чином, важливий форум для міжнародної фінансової кооперації центральних банків, її регулювання та контролю,
БМР було присвоєно в 1930 р . офіційний статус закритого акціонерного товариства (товариства з обмеженою відповідальністю) з емітуються у формі акцій частками капіталу. БМР є банком, частками капіталу в якому володіють в основному центральні банки та міжнародні фінансові інститути. У цілому 86% банківського капіталу зареєстровано за центральними банками, а що залишилися 14% знаходяться у приватних власників. У той час як всі акції дають рівні права для річних дивідендів, приватні акціонери не мають права брати участь у засіданнях і голосувати на загальних зборах БМР. Довгий час членами БМР були центральні банки Групи 10, але в 1994 р . до членства були допущені ще 9 центральних банків Азії, Латинської Америки, Середнього Сходу та Європи. У той же час БМР веде справи з центральними банками більше 120 країн, тому його діяльність носить глобальний характер [7].
Глава 2. Регіональні міжнародні кредитні організації
Поряд зі світовими валютно-фінансовими установами активно функціонують регіональні банки розвитку, що утворилися у зв'язку з необхідністю вирішення регіональних проблем, розвитку регіонального співробітництва та економічної інтеграції. Основними регіональними банками є: Міжамериканський банк розвитку (МАБР) зі штаб-квартирою у Вашингтоні; Африканський банк розвитку (АфБР) з головним офісом в Абіджані; Азіатський банк розвитку (АзБР), що розташовується в Манілі. Незважаючи на певні відмінності країн-учасниць, що входять у дані банки, вони мають певну схожість, оскільки переслідують єдині цілі; у них аналогічні порядки формування пасивів і близька за напрямками кредитна політика.
Фінансові ресурси банків утворюються шляхом формування статутних капіталів і залучення позикових коштів з світові ринків капіталів шляхом випуску і розміщення облігацій. Відмінною особливістю банків є створення спеціальні фондів, призначених для пільгового кредитування низькорентабельних, але суспільно необхідних об'єктів і проектів [8].
Умови надання та обсяги кредитів, що видаються банками розвитку, різні і залежать від розміру наявних peсурсов, при цьому пільгові кредити видаються на строк до 40 років, процентна ставка складає від 1 до 4% річних. Основними напрямами кредитування є об'єкти інфраструктури сільське господарство, добувна промисловість.
У Європі також функціонує ряд регіональних валютне кредитних і фінансових організацій, що є складовою частиною системи європейської інтеграції і направляючих свій діяльність на розвиток економіки країн ЄС, проведення єдиної сільськогосподарської політики, зміцнення валютного coюза і т. д.
Особливості діяльності подібних інститутів розглянемо на прикладі двох принципово різних європейських організації, оскільки в Європі, як ні в жодному іншому регіоні, яскраво виражені тенденції до інтеграції фінансових ринків і інститутів.
Європейський центральний банк (ЄЦБ) - перший в історії наднаціональний центральний банк, який почав свою активну діяльність в 1999 р . з переходом більшої частини держав ЄС до єдиної валюти євро. Попередниками ЄЦБ були спочатку Європейський фонд валютного співробітництва, а з 1993 р .- Європейський валютний інститут.
ЄЦБ стоїть на чолі Європейської системи центральних банків (ЄСЦБ), яка включає вага 15 центральних банків країн ЄС. Центральні банки держав, що не входять в зону євро, є учасниками ЄСЦБ з особливим статусом: вони не мають право впливати на рішення, які дійсні тільки для зони євро.
Крім того, введено поняття Євросистеми (The Eurosystem), яка складається з центральних банків країн, що увійшли до зони євро, і ЄЦБ. ЄСЦБ управляється трьома органами - Радою керуючих (Governing Council), Правлінням ЄСЦБ (Executive Board) і Загальним радою (General Council). Рада керуючих включає членів Правління ЄЦБ (Executive Board of the ECB) і керуючих центральних банків країн зони євро. Правління ЄЦБ обирається на восьмирічний термін без вдачі переобрання, і його члени незалежні від рекомендували і обрали їх країн і урядів. Правління ЄСЦБ складається з президента, віце-президента і чотирьох інших членів. Загальна рада, на відміну від Ради керуючих, поряд з президентом і віце-президентом, включає керуючих усіх центральних банків країн ЄС. Таким чином, структура управління ЄСЦБ є двохярусною з урахуванням наявності двох груп країн. Загальна рада, як і Правління ЄСЦБ, виступає сполучною ланкою між країнами зони євро (ins) та країнами, що не ввійшли в неї (div-ins) [9].
Статутний капітал ЄЦБ визначено в 5 млрд євро. Частка центральних банків у ньому розраховується виходячи з частки їхніх країн у ВВП і населенні ЄС. При цьому центральні банки країн ins повинні вносити 100% підписаного капіталу, а країн div-ins - 5%. Поряд з цим центральні банки повинні перераховувати ЄЦБ резерви іноземних валют (у сумі еквівалентні 50 млрд євро), за винятком їх національних валют, євро і SDR. Резервні внески встановлені пропорційними часткам центральних банків у підписаному капіталі.
Європейському центральному банку належить ключова роль у здійсненні кредитно-грошової політики в рамках Європейської валютної системи (ЄВС). При цьому його основне завдання полягає в уніфікації вимог, що пред'являються до фінансових інструментів та інститутів в зоні євро, а також у методах проведення центральними банками кредитно-грошової політики. Зокрема, до створення ЄВС центральні банки окремих держав використовували різні механізми грошово-кредитного регулювання економіки. Так, не всі країни ЄС застосовували норми обов'язкового резервування для комерційних банків, а частина з тих, хто використовував їх, не нараховували відсоткову винагороду. Розрізнялися механізми рефінансування кредитних інститутів з боку центральних банків.
Європейський центральний банк використовує наступний основний інструментарій кредитно-грошової політики [10].
По-перше, передбачається встановлення поточних цільових значень для основних грошових агрегатів для контролю рівня інфляції.
По-друге, визначаються діапазони коливань основних процентних ставок, у тому числі для зближення їх по всій зоні євро.
По-третє, встановлюються мінімальні резервні вимоги для комерційних банків, а також щодо відсоткової винагороди. Тепер всі країни ЕВС повинні застосовувати встановлений єдиний норматив резервування (може приймати значення до 10%) і процентної винагороди (14%). Визначено єдиний перелік зобов'язань, для яких застосовується норматив, а також штрафні санкції за порушення термінів резервування коштів. Встановлення мінімальних резервних вимог у якості однієї з цілей переслідує вирівнювання рівнів процентних ставок у країнах ЄВС.
По-четверте, визначається сукупність короткострокових операцій з регулювання ліквідності на грошовому ринку євро, званих постійно діючими механізмами. Вони підрозділяються в цілому на кредитні і депозитні механізми ЄЦБ. Так, до депозитного механізму відносять розміщення тимчасово вільних грошових коштів кредитних інститутів в депозити ЄЦБ строком на один день (депозити overnight). Встановлювана по цих депозитах ставка формує нижню межу одноденних міжбанківських кредитів ринку євро і є мінімальною базовою ставкою в системі процентних ставок ЄЦБ. Аналогічно до кредитних механізмів відноситься надання будь-яким центральним банком Євросистеми одноденних кредитів. Відповідна процентна ставка визначає верхню межу ставок ринку одноденних міжбанківських кредитів євро. Однак одноденні кредити надаються центральними банками безкоштовно.
ЄЦБ надав право центральним банкам ЄВС самостійно вибирати форму надання одноденних кредитів, основними з яких є заставні (ломбардні) кредити і угоди прямого одноденного репо.
В якості застави але одноденними кредитами можуть бути використані активи, які визначаються ЄЦБ і підрозділяються на дві категорії. Критерії, яким повинні відповідати активи обох категорій, також визначені ЄЦБ. При отриманні кредитів рефінансування у своєму національному центральному банку кредитний інститут розміщує активи однієї з категорій в будь-якому депозитарії на території ЄВС. ЄЦБ встановив розміри наданих кредитів залежно від ринкової вартості закладених активів і ступеня її коливання, а також нормативи додаткових внесків або виплат у разі зміни зазначеної ринкової вартості.
По-п'яте, проводяться операції на відкритому ринку, під якими в ЄВС увазі будь-які угоди, за якими центральні банки самі виступають рівноправними контрагентами на ринку, а не тільки операції на ринку цінних паперів, як це прийнято зазвичай. Серед зазначених операцій найбільше значення мають основний і довгостроковий інструмент рефінансування, а також так звані операції тонкої настройки і структурні операції. Основний інструмент рефінансування передбачає проведення щотижневих аукціонів на термін 14 днів серед кредитних інститутів з фіксованою процентною ставкою. Довгостроковий інструмент рефінансування аналогічний основному, але передбачає щомісячну аукціонну торгівлю тримісячними кредитами. Він замінив діяла в ряді країн ЄВС до переходу до євро форму довгострокового рефінансування через переоблік векселів. Аукціони по обох інструментів рефінансування проводяться децентралізовано, тобто центральними банками Євросистеми, але загальні обсяги кредитних коштів, що виставляються на продаж, визначаються ЄЦБ. Операції тонкої настройки і структурні операції проводяться нерегулярно і часто за короткий період, коли необхідно термінове втручання для регулювання ліквідності і процентних ставок на ринках ЕВС. Сюди відносять, зокрема, швидкісні кредитні та депозитні тендери, валютообмінні свопи (тобто одночасне укладання спотової і форвардної угоди з купівлі-продажу будь-якої валюти), випуск дисконтних боргових зобов'язань ЄЦБ та ін
Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР) представляє собою міжнародну організацію, створену 29 травня 1990 р . на основі Угоди між засновниками, якими виступили 40 країн світу. Його членами, кількість яких перевищує 60, є країни ЄС, Центральної та Східної Європи, СНД, а також інші країни МВФ, в тому числі що знаходяться поза межами Європи, і Європейський інвестиційний банк (ЄІБ).
Штаб-квартира ЄБРР знаходиться в Лондоні. Основною метою ЄБРР є сприяння реформам в європейських постсоціалістичних країнах, спрямованих на формування ринкових відносин, розвиток приватної та підприємницької ініціативи. Виходячи з цього діяльність Банку спрямована на вирішення таких завдань, як стимулювання розвитку приватного сектора економіки шляхом мобілізації для цього іноземного та місцевих капіталів; інвестування у виробничу, фінансову і сферу послуг для підтримки приватної ініціативи; стимулювання розвитку і розширення національних ринків капіталів, надання підтримки, технічного сприяння для підготовки та реалізації економічно вигідних проектів та ряд інших.
Статут ЄБРР передбачає переважне (не менше 60%) напрям його фінансових ресурсів на підтримку діяльності недержавних комерційних структур, зміцнення фінансових інститутів і правових систем, розвиток інфраструктури, необхідної для підтримки приватного сектора.
Керівними органами в ЄБРР є Рада керуючих, Раду директорів і Президент. Рада керуючих є вищим розпорядчим органом, вирішальним принципові питання діяльності Банку, куди входять по два представники від країни-учасниці. Рада керуючих на щорічному засіданні обирає голови, що координує діяльність Ради. У виняткову компетенцію Ради керуючих входить вирішення наступних питань: прийом нових членів в ЄБРР і припинення членства; обрання директорів і президента ЄБРР; збільшення або зменшення встановленого капіталу ЄБРР; надання повноважень на укладання генеральних угод про співпрацю з іншими міжнародними організаціями; затвердження фінансової звітності Банку; внесення змін до Угоди про заснування ЄБРР.
Вирішення інших оперативних питань Рада керуючих делегує Раді директорів, який є виконавчим органом, що складається з 23 членів, що обираються на три роки. Президент Банку обирається Радою керуючих на чотири роки і здійснює управління поточною діяльністю даної організації під керівництвом Ради директорів.
Фінансові ресурси ЄБРР сформовані за рахунок акціонерного капіталу, що становить 20 млрд євро і розподіленого серед країн-учасниць, при цьому найбільшими частками володіють США-10%, Італія, Німеччина, Франція, Великобританія і Японія - по 8,5%, квота Росії - 4 %. Сукупні фінансові ресурси Банку складаються з звичайних ресурсів, що включають: статутний капітал ЄБРР; залучені позикові кошти, кошти, отримані в рахунок погашення позик або за гарантіями; інші засоби і кошти спеціальних фондів, які включають фонди технічного та інвестиційного співробітництва, метою яких є сприяння в підготовки та реалізації різних видів проектів [11].
Форми діяльності ЄБРР різноманітні, але в цілому спрямовані на ринкові перетворення і включають: надання кредитів на розвиток виробництва; інвестування в капітал; надання гарантій та надання сприяння у розміщенні цінних паперів; розміщення ресурсів фондів відповідно до їх цільового призначення та ін
Найбільш важливими напрямками кредитної політики ЄБРР є фінансовий сектор, енергетика, телекомунікації, транспорт, агробізнес, приватизація.
Банк не надає гарантії під експортні кредити і не працює з індивідуальними клієнтами. ЄБРР не надає фінансування, сіли вважає, що заявник може отримати кошти з інших джерел на прийнятних умовах. ЄБРР, як правило, укладає безпосередньо угоди з великими організаціями-клієнтами. Кредити малим і середнім підприємствам надаються через посередників.
Кредитні операції поділяються банком на звичайні та спеціальні. Перший вид операцій фінансується за рахунок основних ресурсів банку (статутний капітал, кошти від погашення кредитів банку та відсотки, сплачені по них, позикові кошти), а другий - з ресурсів спеціальних фондів (цільові кошти) [12].
ЄБРР вдається або до самостійного фінансування, або до спільного. Самостійне фінансування здійснюється шляхом надання кредитів, придбання акцій підприємств плі видачі гарантій. Останні дозволяють позичальникам отримувати кредити по інших каналах, а ЄБРР бере на себе відповідальність або за всі ризики, або за окремі види. При фінансуванні через посередників їм відкриваються середньо-і довгострокові кредитні лінії. Посередниками найчастіше виступають національні банки і в деяких випадках уряди. Спільне фінансування може здійснюватися в різних формах: кредити ЄБРР та інших учасників синдикату надаються в одних випадках в узгоджених пропорціях для фінансування одного і того ж набору товарів чи послуг, в інших - різних (паралельне фінансування). Після надання повної суми кредиту ЄБРР продає будь-яку частку кредиту іншим банкам (пайове фінансування) [13].
ЄБРР бере участь в інвестиційних фондах, які вкладають кошти в середні приватні підприємства шляхом покупки їх акцій. Він реалізує також програми сприяння торгівлі з участю місцевих фінансових інститутів. Такі програми мають на увазі відкриття кредитних ліній для гарантування підтверджень акредитивів, що надаються місцевим банкам, а також пряме фінансування великих підприємств у вигляді револьверних кредитів.
Дуже важливу роль у діяльності ЄБРР грають екологічні проекти. При цьому особлива увага приділяється операціям, спрямованим на раціональне використання ресурсів та енергії, скорочення відходів, переробку і регенерацію ресурсів, використання більш екологічно чистих технологій. Будь-який проект, що надається ЄБРР, піддається ретельної екологічної перевірки. ЄБРР сприяє прийняттю і повсюдного виконання міжнародно визнаних екологічних норм і стандартів.
ЄБРР часто діє в інших країнах через засновані ним регіональні венчурні фонди. Він створює також фонди підтримки малого бізнесу для надання малих (до 125 тис. дол) і мікрокредптов (до 30 тис. дол.)

Глава 3. Проблеми та шляхи реформування міжнародних фінансово-кредитних організацій
Криза світової фінансової системи зумовив зміна формату зустрічі керівників найбільших економік світу на саміті в листопаді 2008 р . Кількість країн-учасниць зросла з 7 до 20. Така необхідність викликана як масштабами поточної кризи, так і зростаючим впливом на світову економіку країн, що розвиваються.
Питання про ефективність глобальної ринкової економіки на ньому не ставилося, була лише підкреслена необхідність його адекватного регулювання та прийняті 5 принципів G-20 [14]:
1. Поліпшення прозорості та підзвітності.
2. Створення надійного регулювання.
3. Просування цілісності фінансових ринків.
4. Зміцнення міжнародного співробітництва.
5. Реформування міжнародних фінансових інститутів.
Далі буде розглянуто тільки один з цих принципів - реформування міжнародних фінансових інститутів, так як без вирішення цієї проблеми криза в кращому випадку затягнеться на довгі роки, а в перспективі може призвести і до значно більшого за масштабом глобальній кризі фінансової системи.
Як відомо, з витоку свого існування в ООН були створені спеціалізовані установи, покликані забезпечити глобальне управління світовою економікою. Серед них найважливішими були Міжнародний валютний фонд (МВФ), Світовий банк (колишня назва - Міжнародний банк реконструкції та розвитку). Сама по собі ідея створення подібних національних структур управління міжнародними відносинами виглядала привабливо для всього світу - забезпечити стабільність і сталий розвиток національних економік на справедливих і всім зрозумілих принципах. Зокрема, в завдання МВФ як основного наднаціонального інституту, що забезпечує стабільність міжнародної валютний системи, входили: протидія валютним обмеженням, створення багатонаціональної системи платежів за валютними операціями і ін
Більш ніж шістдесятирічний період роботи цих міжнародних організацій показав, що час ілюзій пройшло, а наднаціональні інститути стали піддаватися справедливою і жорсткій критиці. Навіть внутрішня служба МВФ вважає, що ця організація потребує термінового глобальному реформуванні. Чому це сталося? Для відповіді на це питання згадаємо, що МВФ був створений на принципах акціонерного товариства, тобто володар контрольного пакету визначав стратегію розвитку цього суспільства, отже, і всієї світової валютно-фінансової системи. З Другої світової війни США вийшли з найсильнішою економікою і найбільшими запасами золота, тому що бойові дії на суші вони почали приблизно за рік до закінчення війни, вели їх на чужій території і тільки збагачувалися всі ці роки за рахунок поставок воюючим країнам зброї, продовольства і матеріалів. Тому вони змогли внести до МВФ найбільшу суму грошей і отримали найбільше число голосів при прийнятті рішень. Природно, що з самого моменту свого утворення МВФ проводив політику вигідну, перш за все США, на шкоду іншим країнам. При виникненні світових фінансових криз у країнах Латинської Америки і Азіатсько-Тихоокеанського регіону США вдавалося перекласти весь тягар виходу з кризи на країни, що розвиваються [15].
Структура правління МВФ з моменту його створення практично не змінювалася, хоча роль країн, що розвиваються у світовій торгівлі за цей час значно зросла. Зокрема, сьогодні на країни БРІК доводиться близько 20% світового ВВП, а за темпами росту вони значно випереджають промислово розвинені країни. Постійна критика такого положення справ з боку багатьох зацікавлених країн призвела лише до поверхневих змін-частка голосів країн, що розвиваються останнім часом зросла з 39,4 до 42,1%. З них квота Китаю зросла на один процентний пункт, до 4% від загального числа. Голос Південної Кореї додав 0,65 процентного пункту, дотягнувши до 1,41%. Індія посилилася до 2,44%, а слово Бразилії стало важче на 0,36 процентного пункту, її частка становить тепер 1,78% [16].
Протягом десятиліть спостерігалася та ж картина в багатьох країнах. Якщо будь-яка держава потребувала допомоги МВФ, і ця допомога надавалася, то вона обставлялася такими політичними умовами, що держава фактично не могло забезпечувати своїх національних інтересів у стратегії свого розвитку. У результаті економічна ситуація в цій країні не поліпшується, а погіршується до такого ступеня, що Фонд вже цілком обгрунтовано відмовлявся від подальшої допомоги. Аналогічна ситуація була і в Росії в 1990-х рр.. минулого століття, коли умовами отримання допомоги були лібералізація російських ринків і прив'язка російської грошової системи до підтримки долара США. Відомо, що результатом цього з'явився фінансовий крах 1998 р . і здешевлення російських активів майже в 30 разів. Економічний стан країни стало виправлятися тільки після відмови від кредитів МВФ і від «совєтів» фінансових експертів США [17].
Критику системи кредитування, прийняту в МВФ, підтримав навіть Банк Англії: «Це могло працювати в перші 20 - 30 років існування Фонду, коли майже всі країни були потенційними позичальниками і у всіх були схожі інтереси. Але, як показало дослідження, ця модель не підходить для ситуації, що склалася, в якій економічні характеристики і потреби держав - членів Фонду серйозно варіюються »[18]. Більше того, політика МВФ, що проводилася в останні роки, побічно сприяла утворенню «бульбашок» у фінансовому сегменті світової економіки, включаючи іпотечний.
Деякі з критиків вважають, що МВФ не має фінансову міццю, достатньою для надання допомоги країнам, охопленим кризою. В даний час загальний бюджет Фонду складає близько 210 млрд дол, і така думка виглядає справедливим. Тому на саміті G-20 було запропоновано поповнення коштів МВФ. Зокрема, Японія заявила про те, що вона зможе запропонувати фонду 100 млрд дол, Росія заявила про готовність внести до бюджету Фонду близько 1 млрд дол Але при продовженні колишньої політики МВФ та збереження в ній провідної ролі США ні про яке одужанні світової економіки не може йти мови. Ці заходи допоможуть лише відсунути на кілька років набагато більший світова фінансова криза, тому що останнім часом Фонд поступово розпродає свої золоті запаси, а поповнення відбувається практично нічим не забезпеченими американськими доларами [19].
Діяльність найбільш відомих рейтингових агентств також політизована. Так, на початку грудня 2008 р . рейтинг Росії був знижений з ВВВ + до ВВВ, а за США на максимальний рейтинг AAA, хоча Росія в останні роки розвивається високими темпами, а в США наступив іпотечний криза спричинила криза банківської ліквідності і рецесію всієї національної економіки [20]. На саміті G-20 Росією була запропонована розробка нових правил роботи провідних світових рейтингових агентств та встановлення над ними певного контролю, але малоймовірно, що ця пропозиція буде прийнята. Більш об'єктивна оцінка результатів економічної діяльності розвиваються і промислово розвинених країн, що знаходяться в даний час в стані рецесії, призведе до того, що запозичити фінансові ресурси для промислово розвинених країн стане дорожче і, отже, їм важче буде вийти з кризи. На думку заступника голови Мінфіну Росії Дм. Панкіна, накачування світової економіки грішми може призвести до утворення нових бульбашок. Крім того, в 2020 р . США припускають ввести замість американських доларів нову валюту - «амеро». Як буде здійснюватися конвертація доларів у нову валюту, залишається тільки гадати. Подвійні стандарти, які використовує МВФ у своїй політиці, видно на прикладі прямих іноземних інвестицій. У 1990-і рр.. Світовий банк і МВФ посилено переконували вищих керівників Росії, що прямі іноземні інвестиції - це безсумнівне благо для економіки будь-якої країни. Користуючись різким зниженням вартості російських активів, курсу рубля і відсутністю державних резервів, компанії провідних промислово розвинених країн скуповували акції в ключових і найбільш перспективних галузях країни. Коли ж економіка Росії зміцніла і в окремих російських компаній з'явилася можливість вкласти свої капітали в цікаві для них галузі інших країн Заходу, то російським інвестиціям стали надавати різноманітні перешкоди, їх визнали небажаними і навіть небезпечними. Зокрема, президент Латвії В. Затлерс в телеефірі заявив, що інвестиції з Російської Федерації, на відміну від західних, представляють ризик для економічної та політичної незалежності його країни. Але якщо для маленької країни резон для таких побоювань є, то як пояснити, що потужні в економічному плані країни, такі як США і Німеччина, на законодавчому рівні дозволили виконавчої влади обмежувати доступ прямих інвестицій російських компаній в ключові сектори економіки. Пояснюють таку політику необхідністю захистити політичні та економічні системи західних країн від промислового шпигунства і впливу з боку Китаю, Росії і багатих арабських країн. Тепер купівля підприємства іноземцями часто розглядається не як механізм розвитку країни, пов'язаний з появою нових технологій і створенням робочих місць, а як загроза національній безпеці. Навіть найбільші стабілізаційні фонди світу, включаючи російський, стали розглядатися як загроза для США. Стрімке зростання міжнародних резервів в Росії (до середини вересня 2007 р . використовувався термін «золотовалютні») показано в таблиці 3.1.
Таблиця 3.1 Динаміка міжнародних резервів Російської Федерації станом на 1 січня [21]
Показник
2004 р .
2005 р .
2006 р .
2007 р .
2008 р .
20.06.2008 р.
Млрд дол США
76,9
124,5
182,2
303,7
476,4
558,7
Темпи приросту ланцюгові,%
-
61,9
46,3
66,7
56,9
17,3
Темпи приросту базисні,%
-
61,9
136,9
294,9
519,5
626,5
Міжнародні резерви Росії за 4,5 року збільшилися більш ніж у 6 разів (див. таблицю 3.1). Неухильно зростали міжнародні резерви і в Китаї, в той час як у США за останні роки спостерігався астрономічний дефіцит платіжного балансу і державного бюджету, а зовнішній борг зріс до 12 трлн дол При цьому проблема повернення боргу навіть не розглядалася.
Коли банківська система Ісландії через глобальної фінансової кризи опинилася у важкому становищі і попросила у Росії кредити на 4 млрд дол, Росія висловила згоду виділити їй потрібну суму. Реакція США і МВФ на це була негайною, гроші для Ісландії відразу ж знайшли через побоювання посилення військового впливу Росії поблизу від Канади і США.
Використання абсолютно різних стандартів для тієї чи іншої країни проглядається і в діяльності СОТ. Вимоги до вступу в цю організацію для різних країн різні і вони можуть довільно змінюватися під впливом поточної політичної ситуації. У результаті процес вступу країни до СОТ може затягуватися на десятиліття. Так, два роки тому вступу Росії до СОТ формально перешкоджав заборону на імпорт м'ясо-молочної продукції з Польщі. При цьому нікого не цікавило, обгрунтований цей заборону чи ні. Тим часом самі країни - члени СОТ неодноразово забороняли торгові операції з сільськогосподарською продукцією при виникненні епідемій у тваринництві або інших загроз для здоров'я населення. Про надуманості цього прийменника свідчить той факт, що в даний час Єврокомісія розцінила цей випадок як нічого не значущу дрібниця. Литва обіцяє накласти вето на переговори за базовою угодою Росія - ЄС через припинення ввезення нафти в країну по гілці нафтопроводу «Дружба». Нескладно передбачити, що через деякий час з'являться нові перешкоди до вступу в цю організацію [22].
На думку глави Мінсільгоспу Росії О. Гордєєва, «... як тільки Росія вступить до СОТ - так ця організація перестане працювати, тому що вона втратить сенс протистояння до інших полюсах - і економічним, і політичним. У світі таким полюсом є Росія »[23].
Тим часом Євросоюз зацікавлений у вступі Росії до СОТ не менше, ніж сама Росія, яка є третім за величиною торговим партнером ЄС і найбільшим експортером газу в світі. Зараз двосторонній оборот Росія - ЄС досягає 230 млрд дол на рік і є тенденція його зростання в подальшому. Є помилкою односторонні поступки Росії по деяким вимогам СОТ, що було розцінене як прояв слабкості і як можливість і надалі отримувати подібні поступки при затягуванні переговорів про вступ до СОТ.
Необхідність реформування перерахованих спеціалізованих установ ООН вже усвідомлена Євросоюзом. Так, за результатами саміту ЄС у жовтні 2008 р . було зроблено заяву про те, що в найближчі роки Європа планує взятися за радикальну реформу Бреттон-Вудської системи міжнародних інститутів. У той же час лідери Європи пообіцяли не допустити розвалу будь-якої з цих фінансових організацій. Однак це безперспективна справа, тому що названі міжнародні організації є інструментами однополярного світу, керованого США. Без створення багатополярної структури будь-яке їх реформування буде неефективним. Про необхідність появи багатополярного світу неодноразово заявляв В. Путін. Дана ідея по суті являє собою визнання геополітичних інтересів різних країн, до яких однакові підходи до їх економічного розвитку вже не спрацьовують. Про це сказав канцлер Австрії А. Гузенбауер на VI Світовому громадському форумі «Діалог цивілізацій»: «Політичне мислення все більше і більше слід було ринкової ідеології: якщо будь-яка держава, всяка влада оптимально дотримуються свої інтереси, тоді вони найкращим чином збігаються із загальними інтересами, глобальними інтересами всього світу. Але ми були свідками того, що і цей механізм не спрацьовував, приводячи до все більшого протистояння, нових конфліктів і поширенню бідності »[24]. Звичайно, це не означає, що кожна країна конкурує з усіма іншими країнами в економічній сфері, інтереси низки країн можуть збігатися на певному історичному відрізку часу. Окремі групи країн об'єднуються, щоб відстоювати свої інтереси.
Логічним було б, наприклад, об'єднання чотирьох найбільших країн, що розвиваються: Бразилії, Росії, Індії і Китаю (БРІК) - для відстоювання своїх інтересів перед промислово розвиненими країнами «сімки». Саме їх спільна позиція дозволила перетворити формат «сімки» в розширений формат «двадцятки» на саміті 2008 р . Але спільного обговорення з промислово розвиненими країнами обговорення шляхів виходу зі світової кризи недостатньо, тому що занадто сильно розрізняються їх геополітичні інтереси і устремління. Необхідне створення нових «центрів сили» у світовій економіці, чому всіляко перешкоджають розвинені країни.
Малоймовірно, що країнам БРІК вдасться в короткостроковій перспективі створити такий «центр сили». Більш реальним бачиться на першому етапі об'єднання зусиль Китаю і Росії щодо виходу зі світової кризи. Далі необхідно включення в сферу спільного впливу інших країн Шанхайської організації співробітництва (ШОС), і в першу чергу Сінгапуру, Малайзії, В'єтнаму, Тайваню, оскільки цим країнам під час світової кризи доведеться важче за всіх з-за значної частки експорту у ВВП. Ємний ринок країн ШОС дозволив би їм вийти з кризи з найменшими втратами. Економіки Росії і Китаю взаємно могли б доповнювати один одного: Росія - своїми енергетичними та сировинними ресурсами, а Китай - промисловими товарами. Величезний загальний ринок цих країн міг би знизити їх залежність від зовнішніх ринків.
Природно, що країни «сімки» постараються перешкодити цьому процесу. Для реальної конкуренції знову утворюється блоку країн потрібно буде відмовитися від використання долара у внутрішньоблокової торгівлі. Для цього їм знадобиться своя валютно-фінансова система, освіта регіонального валютного фонду замість МВФ, регіональної банківської системи, Азіатська торговельна організація замість СОТ, власні рейтингові агентства, що реально оцінюють стан справ у промислово розвинених країнах. В основі формування євразійської валютної системи може лежати узгоджене використання національних валют китайського юаня та російського рубля, а в перспективі, можливо, і індійської рупії.
Не виключені і загрози з боку США і блоку НАТО, тому що, наприклад, для утримання ЄС та Японії в доларової залежності США не соромляться застосовувати жорсткі заходи політичного і військового тиску, тому необхідно об'єднання і збройних сил блоку. На перший погляд, може здатися, що тим самим зростає небезпека військової конфронтації аж до Третьої світової війни. Насправді ж поява військової противаги блоку НАТО охолодить войовничий запал США, не дозволить їм надалі проводити військові авантюри, такі як напад на Югославію, захоплення Іраку і Афганістану, загрози нападу на Іран. Таким чином, утворення нового центру сили обов'язково має супроводжуватися створенням регіональних фінансових і військових організацій. Скорочення доларового простору в світі не тільки не дозволить США і надалі вести гонку озброєнь, але й не дасть можливості США фінансувати свої збройні сили за рахунок інших країн світу, а це також є певною запорукою миру в усьому світі.
Певна робота в цьому напрямі вже проводиться. Так, Росія і Китай, Росія і Білорусія вже домовилися перейти у взаємних розрахунках на національні валюти, Іран і Венесуела заявили про намір відмовитися від номінування нафтових контрактів у доларах США і перейти в розрахунках на інші валюти. Створений Євразійський банк розвитку (ЄАБР), заснований урядами Росії і Казахстану в січні 2006 р . Цей банк покликаний стати одним з ключових елементів фінансової інфраструктури на євразійському просторі, ефективним інвестиційним механізмом країн-учасниць з метою поглиблення інтеграційних процесів. Підготовлено до підписання угоду про співпрацю між Міжбанківським об'єднанням ШОС і Євразійським банком розвитку. Створена Організація Договору колективної безпеки (ОДКБ), були проведені спільні навчання військово-морських сил Китаю і Росії. Формуються незалежні від США зони регіонального співробітництва найбільших латиноамериканських держав (Меркусор), пострадянських держав (ЄврАзЕС), організація АСЕАН перетворена в юридичний суб'єкт кшталт Євросоюзу з обов'язковими до виконання порядками і законами. Країни АСЕАН, прагнучи протидіяти американським і китайським компаніям на своїх ринках, домовилися про кроки щодо створення в регіоні до 2015 р . зони вільної торгівлі [25]. Все це означає зниження значущості СОТ і поступовий перехід до нових правил і умов міжнародної торгівлі.
Президент РФ Д. Медведєв на саміті G-20 запропонував ідею створення міжнародної комісії авторитетних економічних експертів («фінансових гуру»), яка виробила б рекомендації з реформування світових ринків. Однак, навіть якщо така комісія і буде створена і виробить якісь рішення, то навряд чи вони влаштують як промислово розвинені, так і країни, що розвиваються через відмінності їх геополітичних інтересів. У той же час це ж пропозицію на рівні міждержавного блоку спрацює безперешкодно і дасть відчутні результати в розвитку економік входять до нього країн [26].

Висновок
На підставі проведеного дослідження можна зробити наступні висновки.
1. До числа основних глобальних міжнародних кредитних організацій відносять Міжнародний валютний фонд, Банк міжнародних розрахунків, а також групи організацій Світового банку. Основна місія МВФ - регулювання валютно-кредитних відносин держав-членів і надання їм фінансової допомоги при валютних ускладненнях шляхом надання кредитів в іноземній валюті. Ключові завдання БМР полягають у сприянні кооперації центральних банків і створення умов для розвитку міжнародних фінансових операцій. Однією з основних цілей кооперації центральних банків завжди було підтримання міжнародної фінансової стабільності.
2. Можна сказати, що в кожному регіоні існують власні банки розвитку. Основними регіональними банками є: Міжамериканський банк розвитку (МАБР); Африканський банк розвитку (АфБР); Азіатський банк розвитку (АзБР), європейські банки. Незважаючи на певні відмінності країн-учасниць, що входять у дані банки, вони мають певну схожість, оскільки переслідують єдині цілі; у них аналогічні порядки формування пасивів і близька за напрямками кредитна політика.
3. З початком світової фінансової кризи розвиненими країнами була усвідомлена необхідність реформування міжнародних кредитних організацій. Необхідно переглянути структуру правління таких організацій, а також переглянути кредитну політику. Важливе значення займає процедура оцінки щодо країн, від чого залежить в подальшому розмір видаваного кредиту.
4. Проводити реформи потрібно змінюючи структуру всього глобального фінансового ринку. У сучасних умовах проводити реформи - це безперспективне заняття, тому що міжнародні організації є інструментами однополярного світу, керованого США. Без створення багатополярної структури будь-яке їх реформування буде неефективним. Таким чином, можна сказати, що реформи, замислюємося різними країнами, повинні бути проведені в умовах багатополярності світу.
У рамках такої політики в різних регіонах створюються власні банки розвитку. Ці організації покликані стати одним з ключових елементів фінансової інфраструктури на економічному просторі, ефективним інвестиційним механізмом країн-учасниць з метою поглиблення інтеграційних процесів.
Сьогодні країнам слід терміново активізувати проведену економічну політику і більш жорстко відстоювати свої національні інтереси, проводячи лібералізацію національних валютних ринків, виступивши ініціаторами нового світового валютного порядку, об'єднавши навколо потенційного блоку зацікавлені країни, що розвиваються. Нинішня економічна і політична ситуація в світі надає хороший шанс для глобальних змін.

Список використаної літератури
1. Владимирова М.П. Гроші, кредит, банки. - М.: КНОРУС, 2006. - 288 с.
2. Грушівці П.Р. Фінансова політика держави в умовах світової фінансової кризи. / / Гроші і кредит, 2008. - № 8. - С.32-39.
3. Звонова Є.А. Міжнародної зовнішнє фінансування в сучасній економіці. - М.: Економіка, 2006. - 326 с.
4. Ішханов А.В. Проблеми та шляхи реформування міжнародних фінансових інститутів / / Фінанси та кредит, 2009. - № 13. - С.14-18.
5. Нешітой А.С. Фінанси і кредит. - Ростов на Дону: Фенікс, 2006. - 572 с.
6. Павлов А.В. Росія і міжнародні банки розвитку / / Фінанси, 2005. - № 3. - С.10-11.
7. Суєтін А.А. Ринок кредитних капіталів і глобалізація / / Фінанси та кредит, 2005. - № 38, с.1-6, № 39, с.4-8, № 40, с.3-8.
8. Фінанси / За ред. В. В. Ковальова. - М.: ТК Велбі, 2006. - 640 с.
9. Фінанси: Підручник / За ред. А. Г. Грязнова, Є. В. Маркіної. - М.: Фінанси і статистика, 2004. - 504 с.
10. Хмиз О.В. Проблеми реформування МВФ / / Фінансовий бізнес, 2009. - № 6. - С.47-52.
11. Саміт G-20 прийняв підсумкову декларацію: сайт. URL: http://www.iedav.ru/viewtopic. php? id = 6535
12. Меремінская Є., Камара С. МВФ зжив себе / / Газета RU: URL: http://fmance.rambler.ru/news/ index. html? id = 4356223
13. Олексій Гордєєв незадоволений СОТ: електрон, журн. 2008. URL: http://www.selsovet.ru. ekonom/2008/10/06/ekonom 13814.html
14. Привалов А. Безрадісна п'єса / / Країна RU: URL: http://www.strana.ru/doc. html? id = 1142358 & cid = l.
15. ЄС східної збірки. Країни Південно-Східної Азії планують створити аналог Євросоюзу / / РБК daily: щоденно. ділова газ. 2008. 17 грудня. URL: http://www.rbcdaily.ru/index5.shtml.


[1] Владимирова М.П. Гроші, кредит, банки. - М.: КНОРУС, 2006. - С.156.
[2] Владимирова М.П. Гроші, кредит, банки. - М.: КНОРУС, 2006. - С.157.
[3] Нешітой А.С. Фінанси і кредит. - Ростов на Дону: Фенікс, 2006. - С.142.
[4] Владимирова М.П. Гроші, кредит, банки. - М.: КНОРУС, 2006. - С.158.
[5] Владимирова М.П. Гроші, кредит, банки. - М.: КНОРУС, 2006. - С.159.
[6] Владимирова М.П. Гроші, кредит, банки. - М.: КНОРУС, 2006. - С.160.
[7] Фінанси / За ред. В. В. Ковальова. - М.: ТК Велбі, 2006. - С.549.
[8] Звонова Є.А. Міжнародної зовнішнє фінансування в сучасній економіці. - М.: Економіка, 2006. - С.129.
[9] Фінанси / За ред. В. В. Ковальова. - М.: ТК Велбі, 2006. - С.550.
[10] Фінанси / За ред. В. В. Ковальова. - М.: ТК Велбі, 2006. - С.551.
[11] Владимирова М.П. Гроші, кредит, банки. - М.: КНОРУС, 2006. - С.161.
[12] Фінанси / За ред. В. В. Ковальова. - М.: ТК Велбі, 2006. - С.553.
[13] Фінанси / За ред. В. В. Ковальова. - М.: ТК Велбі, 2006. - С.554.
[14] Саміт G-20 прийняв підсумкову декларацію: сайт. URL: http://www.iedav.ru/viewtopic. php? id = 6535
[15] Хмиз О.В. Проблеми реформування МВФ / / Фінансовий бізнес, 2009. - № 6. - С.48.
[16] Ішханов А.В. Проблеми та шляхи реформування міжнародних фінансових інститутів / / Фінанси та кредит, 2009. - № 13. - С.15.
[17] грушівці П.Р. Фінансова політика держави в умовах світової фінансової кризи. / / Гроші і кредит, 2008. - № 8. - С.35.
[18] Меремінская Є., Камара С. МВФ зжив себе / / Газета RU: URL: http://fmance.rambler.ru/news/ index. html? id = 4356223
[19] Ішханов А.В. Проблеми та шляхи реформування міжнародних фінансових інститутів / / Фінанси та кредит, 2009. - № 13. - С.15.
[20] Павлов А.В. Росія і міжнародні банки розвитку / / Фінанси, 2005. - № 3. - С.10.
[21] Павлов А.В. Росія і міжнародні банки розвитку / / Фінанси, 2005. - № 3. - С.10.
[22] Ішханов А.В. Проблеми та шляхи реформування міжнародних фінансових інститутів / / Фінанси та кредит, 2009. - № 13. - С.16.
[23] Олексій Гордєєв незадоволений СОТ: електрон, журн. 2008. URL: http://www.selsovet.ru. ekonom/2008/10/06/ekonom 13814.html
[24] Привалов А. Безрадісна п'єса / / Країна RU: URL: http://www.strana.ru/doc. html? id = 1142358 & cid = l.
[25] ЄС східної збірки. Країни Південно-Східної Азії планують створити аналог Євросоюзу / / РБК daily: щоденно. ділова газ. 2008. 17 грудня. URL: http://www.rbcdaily.ru/index5.shtml
[26] Ішханов А.В. Проблеми та шляхи реформування міжнародних фінансових інститутів / / Фінанси та кредит, 2009. - № 13. - С.16.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова
123.9кб. | скачати


Схожі роботи:
Міжнародні валютні та фінансово-кредитні відносини
Міжнародні валютні та фінансово-кредитні відносини 2
Міжнародні фінансово кредитні установи їх організація та діяльність
Міжнародні фінансово-кредитні установи їх організація та діяльність
Міжнародні кредитні організації
Міжнародні валютно кредитні організації
Міжнародні валютно фінансові і кредитні організації
Міжнародні валютно-фінансові і кредитні організації
Міжнародні кредитні операції
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru