Кредитоспроможність

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.


Нажми чтобы узнать.
скачати

Введення.

Під кредитоспроможністю підприємства розуміється його характеристика як суб'єкт кредитних відносин, що виражає здатність підприємства своєчасно і повністю повертати позики. Це поняття може застосовуватися при оцінці підприємства як у випадку банківської форми кредиту, так і при здійсненні комерційного кредитування. Поняття кредитоспроможності природним чином випливає з сутності кредиту, однією з основних рис якого є повернення вартості, що надається кредитором позичальнику. Тим не менш у вітчизняній економічній літературі до самого останнього часу термін "кредитоспроможність" мало поширений фактично виник у сфері активного наукового обговорення в 1986-1991 рр.., Коли в журналі "Гроші та кредит" з'явився ряд статей, присвячених цій темі. Це пов'язано з тим, що з кінця 20-х років і практично до прийняття нового банківського законодавства кредитний механізм був орієнтований на кредітоемкость, а не на кредитоспроможність підприємств. Таким є одне з приватних проявів м'якого бюджетного обмеження, властивого адміністратратівно командній системі управління економікою. За часів її існування заборгованість підприємства за банківськими позиками могла бути списана за рішенням радянських, державних або партійних органів, а банк повинен був підкорятися цим рішенням. Списання заборгованості з різних підприємств відбувалося постійно з метою запобігання їх банкрутства. Після введення в дію з 1 березня 1993 р. закону РФ "0 неспроможність (банкрутство) підприємств" примусова ліквідація підприємств-боржників стає необхідним елементом економічної реальності. У цих умовах оцінка кредитоспроможності набуває досить важливе значення як з точки зору інтересів банку, що обслуговує підприємство, і постачальників, які надають йому комерційний кредит, так і для самого підприємства, аналізує свої можливості у зв'язку з укладенням кредитних договорів.

У нашій країні проблем кредитоспроможності була присвячена велика економічна література в дореволюційний період і в 20-і роки. Однак сувора теоретична система, що обгрунтовує методику оцінки кредитоспроможності, так фактично і не сформувалася. Однією з причин, що ускладнюють створення єдиної методики, були значні відмінності в характері виробничо-фінансової діяльності підприємств, пов'язані, зокрема, з особливостями кругообігу коштів і його тривалістю для різних галузей. У ході що розгорнулася в середині 20-х років дискусії з проблем кредитоспроможності зазначалося, що "інструкції з визначення кредитоспроможності ... вб'ють живу справу", приведуть "не до відкриття кредитів, а до механічного перерозподілу їх". Передбачалося замість визначених методів, застосовних для всіх підприємств, намітити лише основні моменти методики, що уточнюють деталі якої будуть вироблятися в процесі аналізу. У сучасній практиці капіталістичних комерційних банків також відсутні детально розроблені однозначні правила оцінки кредитоспроможності. Незважаючи на таку методичну розпливчастість проблеми аналізу кредитоспроможності, у дослідженнях авторів 20-х років і сучасних вітчизняних і зарубіжних економістів можна виділити деяку стійку загальну установку. Вона полягає в тому, що головним і визначальним моментом оцінки кредитоспроможності підприємств повинен, бути аналіз ліквідності їхніх балансів. Звичайно, більшість авторів робіт по кредитоспроможності вважають це явно недостатнім і включають в методику також аналіз показників рентабельності та ділової активності підприємства і ряду додаткових відносних показників. Івсе ж саме ліквідність балансу, тісно пов'язана зі стійкістю фінансового стану, виділяється як такого, критерію, який найбільш точно дозволяє оцінити здатність підприємства своєчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.

Поширеність, значення і область застосування терміна "ліквідність" у вітчизняній економічній літературі були дуже різні в різні історичні періоди. У 20-і роки поняття ліквідності балансу було одним з основоположних в активно розвивався тоді балансоведенія, і аналіз ліквідності був невід'ємною складовою частиною аналізу фінансового стану підприємства. Починаючи з 40-х років поняття ліквідності використовувалося в основному в якості характеристики рухливості оборотних коштів, а термін "ліквідність балансу" вважався властивим тільки практиці капіталізму. Це було пов'язано з тим, що гранична централізація економіки в той період призвела до виникнення м'якого бюджетного обмеження, при якому нестійкість фінансового стану підприємств компенсувалася системою перерозподілу коштів через централізовані фонди. У 60-70-ті роки термін "ліквідність" взагалі перестав поширюватися на соціалістичний спосіб виробництва, що, зокрема, було викликано значним зниженням забезпеченості оборотних коштів підприємств власними джерелами формування. Багато підприємств у таких умовах втрачали кредитоспроможність, і їхні баланси були неліквідні. При видачі позичок враховувалася в основному кредітоемкость позичальників. З посиленням жорсткості бюджетного обмеження в умовах ринку поняття ліквідності 6аланса знову набуває важливого значення для оцінки підприємства як позичальника і ділового партнера. Таким чином, аналіз ліквідності балансу повинен бути реабілітований в якості істотного розділу аналізу фінансового стану підприємства доповнює і заглибленого аналіз абсолютних показників фінансової стійкості.

1. Аналіз ліквідності балансу.

Ліквідність балансу можна визначити як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Це визначення, на відміну від деяких інших, розширює безліч значень ліквідності, оскільки, порівнюючи два балансу, в ряді випадків можна констатувати, що один з них більш ліквідний, а інший - менш ліквідний, а не тільки з'ясувати їх ліквідність або неліквідність. Від ліквідності балансу слід отлічатьліквідность активів, яка визначається як величина, зворотна часу, необхідному для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше час, який знадобиться для перетворення даного виду активів на гроші, тим вище його ліквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів.

Ліквідність активів і терміновість зобов'язань можуть бути лише приблизно визначені з бухгалтерського балансу в ході зовнішнього аналізу. Тому викладені методи аналізу ліквідності балансу утворюють послідовність уточнюючих обчислювальних процедур. Радикальне ж підвищення точності оцінки ліквідності відбувається в рамках внутрішнього аналізу на базі даних бухгалтерського обліку.

У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:

А1) найбільш ліквідні активи-до них відносяться всі статті грошових коштів підприємствами короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).

А2) швидко реалізовані активи,-дебіторська заборгованість терміном погашення протягом 12 місяців. та інші оборотні активи:

АЗ) повільно реалізовані активи,-статті розд. II активу "Запаси і витрати", за винятком витрат майбутніх періуд, а також статті "Довгострокові фінансові вкладення" (зменшені на величину вкладень до статутних фондів інших підприємств) і "Розрахунки з засновниками" з розд. I активу балансу.

А4) важко реалізуемиеактіви .- статті розд i активу балансу "Основні засоби та інші необоротні активи", за винятком статей цього розділу, включених в попередню групу:

Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:

II1) найбільш термінові зобов'язання - до них відносяться короткострокова кредиторська заборгованість та інші короткострокові пасиви за розд. II пасиву "Розрахунки та інші пасиви", в тому числі стаття "Резерви майбутніх витрат і платежів", залишки по якій повинні бути, забезпечені найбільш ліквідними активами підприємства:

П2) короткострокові пасиви-короткострокові кредити і позикові засоби (крім кредитів банків для працівників);

ПЗ) довгострокові пасиви-: довгострокові кредити і позикові

кошти, а також статті "Орендні зобов'язання" і "Розрахунки з засновниками" з розд. I і II пасиву.

П4) постійні пасиви-статті розд. I пасиву "Джерела власних коштів" за винятком статей, віднесених до попередньої групи, і з додаванням статей "Доходи майбутніх періодів" і "Резерви по сумнівним боргах" з розд. II пасиву, що відбивають, по суті, власні кошти підприємства. Для збереження балансу активу і пасиву і тог даної групи уменьшаетсяна суму іммобілізації оборотних коштів за статтями розд. III активу і на величину несписані збитків

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3,

А4 ≤ П4. (2.75)

Виконання перших трьох нерівностей в системі з необхідністю тягне виконання і четвертого нерівності, означає, що величина постійних пасивів повинна перевищувати величину важко реалізованих активів у разі абсолютної ліквідності балансу. Тому практично істотним є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверте нерівність носить "балансуючий" характер, і в той же час воно має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості, тобто про наявність у підприємства власних оборотних коштів.

У випадку, коли одне. або кілька нерівностей системи (2.75) мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише з вартісної величині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

Аналіз ліквідності балансу оформляється у вигляді табл. 1.0. У гр. 2, 3,5, 6 дані підсумки груп активу і пасиву, обчислювані на початок і кінець звітний період. У гр. 7 і 8 представлені абсолютні велічіниплатежних надлишків або недостатковна початок і кінець звітного періоду, а у гр. 9 і 10 відповідно їх величини, взяті у відсотках до підсумків груп пасиву

Зіставлення найбільш ліквідних коштів і швидко реалізованих активів з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяє з'ясувати поточну ліквідність. Порівняння ж повільно реалізованих активів з довгостроковими пасивами отражаетперспективнуюликвидность. Поточна ліквідність свідчить про платоспроможність (або неплатоспроможність) підприємства на найближчий до розглянутого моменту проміжок часу. Перспективна ліквідність - це прогноз платоспроможності наоснове порівняння майбутніх надходжень і платежів (з яких у відповідних групах активу і пасиву представлена, звісно, ​​лише частина, тому прогноз досить наближений).

Деякі виключають з розгляду довгострокові зобов'язання підприємства при аналізі ліквідності балансу. Оніобосновивают це тим, що в балансі не відображені в явному, відособленому вигляді кошти, щоб забезпечити своєчасне повернення узятих довгострокових позик .. Порівняння віддалених зобов'язань з величиною повільно реалізованих активів з'ясовує принципові гарантії погашення цих зобов'язань (наприклад, у разі ліквідації підприємства) і тому має економічний сенс і цілком обгрунтована при проведенні аналізу. Звуження набору груп активів і пасивів, за підсумками яких проводиться співставлення, обумовлено, мабуть, надмірним зближенням понять ліквідності балансу і платоспроможності підприємства. Насправді ліквідність є більш широким поняттям. Певною мірою ліквідності балансу підприємства відповідає ступінь його платоспроможності, однак аналіз ліквідності балансу досліджує не тільки поточний стан розрахунків, але і їх перспективи. Підприємство може бути платоспроможне в даний момент і мати несприятливі можливості в майбутньому. Тому в умовах посилення жорсткості бюджетного обмеження аналіз ліквідності балансу, охоплює стан розрахунків у поточний момент і прогноз щодо їхньої майбутньої забезпеченості, стає особливо актуальним.

Характеризуючи ліквідність балансу підприємства за числовим даними табл.1.0. слід зазначити, що за звітний період спостерігався збільшений платіжний недолік найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань (на кінець періоду він становив 44 195 млн. руб.). В кінці періоду очікувані надходження від дебіторів перевищували величину короткострокових кредитів і позикових коштів, хоча недостаток величини найбільш ліквідних і швидко реалізованих активів у порівнянні із загальною величиною короткострокових зобов'язань це не могло істотно зменшити. Повільно реалізовані активи (тобто в основному запаси і витрати) перевищували довгострокові пасиви в кінці періоду на 114 992 млн. руб., Однак Даний платіжний надлишок через його низьку ліквідність не може бути спрямований на покриття короткострокових зобов'язань. Таким чином, недостатня ліквідність балансу підтверджує висновок про нестійкості фінансового стану підприємства.

Вихідні дані

Ra, d, Z, Fт, Rт, а, Rр, Kt, Rт, р, ІМ

Обчислювані показники

А1, А2, А3, П1, П2, П3,

Δ1 = А1-П1,

Δ2 = А2-П2,

Δ3 = А3-П3.

Визначення типу ліквідної ситуації за значеннями Δ1, Δ2, Δ3.

Визначення

значка Δ1

Визначення знака Δ2

Визначення знака Δ3

Δ1 ≥ 0 Течу-щая платі-жеспо-соб ність

Δ1

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Реферат
27.9кб. | скачати


Схожі роботи:
Кредитоспроможність позичальника
Кредитоспроможність клієнта комерційного банку
Кредитоспроможність позичальника та методи її визначення
Кредитоспроможність позичальника та методи її оцінки
Як банки оцінюють кредитоспроможність своїх клієнтів
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru