додати матеріал


Капітал

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

Дипломна робота з темe:

Капітал

ПЛАН

Введення

Глава 1

1.1.Сущность фінансового менеджменту та його функціональна роль в управлінні власністю

1.2Научно-практичні проблеми формування основного капіталу ТОВ

1.3Нучно-практичні проблеми формування оборотного капіталу ТОВ

Глава 2. Аналіз управління формуванням та рухом основного капіталу

2.1 Склад і структура основного капіталу сучасної комерційної організації

2.2 Амортизаційна політика та її вплив на ефективність функціонування основного капіталу

2.3 Інвестиційний менеджмент як база зростання ефективності господарсько-економічної діяльності

Глава 3. Аналіз ефективності використання оборотного капіталу та управління ним

3.1 Показники та критерії оцінки ефективності використання оборотного капіталу / P> 3.2 Діюча практика управління оборотним капіталом і можливості її вдосконалення

3.3 Аналіз методів обліку майна та джерел в зарубіжному бізнесі

Висновок

Список використаної літератури

Програми

Введення

Незважаючи на всі труднощі і проблеми, у сфері приватного підприємництва в Росії зайняті вже мільйони людей. Бажання мати свій власний бізнес привертає все більше і більше підприємців-початківців. Поль Самуельсон * писав про це бажання: "Люди завжди хочуть почати самостійну справу. ... Якщо навіть їм ніколи не вдається заробити більше, ніж кілька тисяч доларів на рік, є все ж таки щось привабливе у можливості будувати власні плани і виконувати різноманітні завдання, до щоденного вирішення яких дрібний підприємець має схильність ".

Однак економічна ситуація в Росії зараз вимагає від підприємця особливо зважених рішень і постійного, цілеспрямованого керівництва в галузі фінансів. Ринкові відносини надають достатні можливості для ефективного управління, але реальний стан справ в економіці: спад промислового виробництва, негативні зміни її структури, криза неплатежів і великий ризик роботи з банківською системою - часто зводять нанівець всі зусилля в сфері підвищення якості управління підприємством.

Боротьба, що організаційно-економічна перебудова народного господарства докорінно позначається на роботі основного суб'єкта, ланки ринкової економіки - підприємства. Створення нових акціонерних фірм на базі старих державних підприємств, поява нових форм власності призвело до виникнення потреби у фінансовому менеджменті, як до науки управління фінансами підприємства. Управлінська діяльність в сучасних умовах виступає як один з найважливіших факторів функціонування підприємств і організацій. Саме зараз у складних економічних умовах має реалізовуватися грамотний, цілеспрямований фінансовий менеджмент на підприємстві.

Так як основним обов'язком фінансового менеджера є створення життєздатного налагодженого "організму", в рамках якого працівники чітко усвідомлюють мету своєї діяльності та способи її досягнення, найбільш актуальним стає роль фінансового менеджменту саме в сфері формування основного і оборотного капіталу, тобто майна підприємства. Цьому є ряд причин.

По-перше, у перехідний період ряд державних підприємств зіткнулося з проблемою приватизації та створення нових

* Хрестоматія з економічної теорії. Під редакцією Є.Ф. Борисов, Москва, "Юрист", 1997р.

організацій різних форм власності: відкритих і закритих акціонерних товариств, товариств з повною, обмеженою відповідальністю, виробничих кооперативів; - на базі державних підприємств. Різноманіття форм власності наполегливо вимагало посилити увагу до ефективності управління. Проте відсутність досвіду планування та організації фінансової діяльності в нових нестабільних умовах призвело до банкрутства значну кількість фірм. Багато що знову відкриваються підприємства змогли протриматися не більше одного року на ринку і були змушені ліквідуватися.

Результати виробничо-господарської діяльності підприємства формуються за допомогою процесу управління активами, тобто основним і оборотним капіталом. Такі результати можуть бути як позитивними, так і негативними. Або майно підприємства в процесі діяльності дозволяє отримувати прибуток і бути платоспроможним, або воно стає тягарем, що відтягують значні кошти підприємства на себе, і призводить до все зростаючим збитків.

І навпаки, зроблений вибір і прийняті рішення буду мати фінансові наслідки, які необхідно прогнозувати. Отже, ці прогностичні фінансові наслідки здатні стати критерієм вибору (відбраковування) тих чи інших варіантів поведінки підприємства.

Саме майно забезпечує матеріально-технічну можливість функціонування підприємства, його економічну самостійність і надійність. Думаю, очевидно, що без визначеного майна не можуть здійснювати свою діяльність ні великі, ні малі, ні індивідуальні підприємці.

По-друге, необхідно відзначити значимість фінансового менеджменту, його провідну роль у загальній фінансовій політиці, в досягненні ефективності діяльності будь-якої комерційної структури в цілому. Головна мета фінансового менеджера - спланувати господарську діяльність фірми на найближчий і віддалений періоди відповідно до потреб ринку і можливостей отримання необхідних ресурсів, а також отримання прибутку. Для цього необхідно оцінити фінансове становище фірми і відповідність наявних фінансових і матеріальних ресурсів можливостям досягнення поставлених цілей. Прийняття рішень на основі непроаналізірованних фінансових показників часто приводить до того, що під прибуткові, по думку керівництва, програми залучаються значні інвестиційні ресурси. І в підсумку це призводить до значних фінансових проблем і непоправних збитків.

Фінансові коефіцієнти, яких ми торкнемося надалі, мають особливе значення для фінансового менеджменту, оскільки є основою для оцінки діяльності фірми зовнішніми користувачами фінансової інформації, тобто не тільки власниками, а й можливими кредиторами, інвесторами, партнерами та іншими.

По-третє, необхідно зазначити, що виробництво в Росії стало нерентабельним, неконкурентоспроможним. Багато компаній перекваліфікувалися й змінили сферу діяльності. Так найбільш привабливою для підприємця в даний час є не сфера виробництва, а сфера так званих "швидких грошей": торгівля, банківська справа. Така тенденція привела до значного перекосу економіки нашої країни. Причинами таких тенденцій можна назвати падіння обсягу матеріального виробництва, що зумовлено різким переходом російського суспільства до нових майновим, вартісним і фінансовим відносинам.

Також проблема вивозу капіталу, обумовлена ​​кризою неплатежів і можливістю втрати грошей у банках, справила вплив на реальні інвестиції у виробництво Росії. Великий ризик втрати інвестованих коштів не дозволяє закордонним підприємцям вкладати гроші в російську економіку. Таким чином, основні фонди не оновлюються через брак коштів, і це призводить до зниження продуктивності праці та різних фінансових показників.

Наступною причиною можна назвати те, що автономна область теоретичних знань і практичних прийомів, що має назву "фінансовий менеджмент", в нашій країні отримала визнання порівняно недавно. І співвідношення багатого західного досвіду, значного досвіду Росії дореволюційного часу і особливостей сучасної економіки і російського менталітету привів до появи великої кількості різних публікацій на цю тему. Однак інформація з управління основним і оборотним капіталом розрізнена і, на наш погляд, епізодично відображена у фінансовій літературі. Необхідно опрацювати величезний обсяг матеріалу, щоб мати достатнє уявлення про шляхи поліпшення ефективності використання майна підприємства з метою отримання найбільшого прибутку і досягнення поставлених самим підприємством цілей. Це може бути і розширення діяльності підприємства: виникають питання щодо основних засобів, чи слід збільшувати їх і в яких пропорціях; це може бути зміна асортименту - і тоді необхідно визначити запаси підприємства, що робити з готовою, але ще не реалізованої продукцією; зміну фінансової політики відразу ж позначиться на відносинах з постачальниками і клієнтами, а, значить, зміниться порядок роботи з дебіторською і кредиторською заборгованістю.

Такий великий обсяг роботи необхідно виконувати фінансовому менеджеру постійно, здебільшого інтуїтивно. Тому теоретична основа управління основним і оборотним капіталом видається нам найбільш актуальною і вимагає більш конкретною і осмисленої інформації.

Не треба забувати, що багаторічна директивна планова економіка СРСР не сприяла розвитку теоретичних знань в галузі управління, оскільки вся діяльність планувалася зверху, директор повинен був здійснювати виконавчу і контрольну функцію на підприємстві, що призвело до певного стереотипу начальника-бюрократа. Істотний вплив справила загальна ідеологія, яка передбачала побудову комуністичного суспільства, який заперечував приватну власність і, як наслідок, відповідальність за цю власність і усвідомлення можливих негативних наслідків у разі помилок. Сильний перекіс промисловості в бік ВПК висловлювався в наступних проблемах:

створення продукту для безпеки країни, який не буде представлений на ринку;

підприємства були директивно пов'язані між собою, але не виробляли кінцевий продукт, а лише деталі до нього, що обумовлювало сильну залежність один від одного;

розвиток промисловості не відповідало сучасним вимогам світової та вітчизняної економіки країни.

Коли підприємства залишилися без контролю з боку держави, а економічна ситуація країни не дозволяла вкладати суттєві кошти у ВПК, специфічна економічна ситуація в нашій країні стала носити назву "перехідної до ринкової економіки", підприємства потрапили в становище, не існувало раніше ні в нашій країні, ні в якій іншій.

Таким чином, поради фінансових менеджерів-теоретиків заходу не завжди прийнятні в наших умовах. Більш того, інфляційні процеси і погано пророблена податкове законодавство зводили нанівець результати від їх застосування. Тому багато підприємств перекваліфікувалися, щоб вижити, або перестали існувати.

Як вже було зазначено, торгівля стала найбільш бажаною сферою діяльності для підприємця в нашій країні. У даній роботі ми розглянемо приклад такої комерційної організації, що займається торгівлею промисловими товарами. ТОВ "Торговий дім" Парадіз "представляє значний науково-практичний інтерес, так як товариство з обмеженою відповідальністю - поширена форма власності, що виникла в процесі переходу підприємства з державної власності в приватну.

Товариство з обмеженою відповідальністю (акціонерне товариство закритого типу) створюється однією або кількома особами, статутний капітал розділений на частки у розмірах, визначених установчими документами. Оскільки учасники ТОВ відповідають за його зобов'язаннями і несуть ризик збитків, пов'язаних з діяльністю товариства в межах внесених ними вкладів, а прибуток підприємства формує їхній дохід, власники ТОВ зацікавлені в найбільш ефективному використанні капіталу з метою отримання максимального прибутку протягом тривалого часу.

Слід відразу зазначити, що торговій фірмі також необхідно ретельне дослідження власних активів та вміння керувати підприємством. Із самих загальних позицій, рівень ризику фірми зумовлюється її адаптаційної здатністю ефективно реагувати на ті чи інші зовнішні і внутрішні імпульси. Особливо нелегко досягти високої адаптаційної здатності підприємствам малого бізнесу, оскільки їх створення і успішне функціонування повністю залежать від однієї людини або невеликої групи людей, які цілком компетентні, щоб "зловити кон'юнктурну удачу". Однак таких знань не завжди вистачає для діагностування глобальних структурних змін в економіці та прийняття необхідності крутого повороту в діяльності підприємства. З іншого боку, середнім і малим підприємствам набагато легше здійснити такий поворот, чим великим.

Специфікою фінансів сфери товарного обігу є те, що організації торгівлі сприяють завершенню кругообігу суспільного продукту у товарній формі, забезпечуючи тим самим його безперервність. Це - сполучна ланка між виробництвом продукції та її споживанням. Тут поєднуються операції виробничого характеру (закупівля, зберігання, фасування, упаковка і т.д.) з невиробничими операціями з реалізації продукції. Здійснення підприємницької діяльності в торгівлі у зв'язку з цим пов'язано з формуванням і використанням основного і оборотного капіталу, які необхідні для просування, зберігання та реалізації товарів і послуг.

Таким чином, в даній роботі будуть розглянуті теоретичні питання формування основного і оборотного капіталу, практичне застосування фінансових показників, методи поліпшення функціонування капіталу і будуть дані рекомендації для такого поліпшення на прикладі ТОВ "Торговий дім" Парадиз ".

РОЗДІЛ 1

Сутність фінансового менеджменту та його функціональна роль в управлінні власністю

У загальному вигляді менеджмент визначається як процес управління, за допомогою якого професійно підготовлені спеціалісти формують організації та управляють ними шляхом постановки мети й розробки способів їх досягнення. У сфері управління фінансами менеджмент пропонує творче виконання функцій планування, аналізу, організації, координування, стимулювання, контролю і регулювання, при здійсненні яких досягаються поставлені цілі. Таким чином, фінансовий менеджмент - це процес управління шляхом використання способів впливу фінансово-кредитного механізму на фінансові ресурси з метою реалізації фінансової політики.

Існують різні визначення поняття фінансового менеджменту. Американські та західноєвропейські фінансисти визначають фінансовий менеджмент як управління фінансами фірми, що має головною своєю цільовою функцією максимізацію курсу акцій, прибутку, збільшення і збереження активів. Є.С. Стоянова визначає фінансовий менеджмент з позицій критеріїв прийняття фінансових рішень, стверджуючи, що головні принципи і методи фінансового менеджменту носять універсальний характер. У статті "Фінансовий менеджмент: еволюція поглядів і уточнення предмета" М. Давиденко і О. Кудашев визначають фінансовий менеджмент як "область теоретичних знань і практичних прийомів, що знаходяться на стику загальної теорії управління фінансами підприємства", яка розглядає специфічні фінансові питання управління і включає в себе елементи планування, економічного аналізу та складання фінансової звітності.

Необхідно відзначити, що поняття фінансового менеджменту зв'язано з поняттям механізму управління фінансами. Фінансовий механізм можна визначити як "комплекс фінансових форм і методів управління процесом соціально-економічного розвитку суспільства" (І. А. Акодіс) в цілому, і управління виробничо-комерційним процесом на підприємстві зокрема.

Робочий інструментарій фінансового менеджменту можна охарактеризувати як аналіз, планування (прогнозування), прийняття управлінських рішень. Таким чином, функціональну модель фінансового менеджменту можна схематично відобразити наступним чином:

Комплекси завдань

Функціональні секції

Планування

Аналіз

Регулювання
Комплекси завдань - це об'єкти фінансового менеджменту. До таких завдань належать: реалізація; прибуток; рух капіталу, рентабельність; фінансовий стан, основні фонди; оборотні фонди та інші. У сфері управління основним і оборотним капіталом такими задачами можуть бути наступні питання: рух капіталу, основні фонди, оборотні кошти, рентабельність, фінансовий стан і т.д. Функціонування фінансового механізму управління змикається з постійним формуванням, вивченням і регулюванням (контролем) інформації про фінансові показники й процеси. Фінансове планування й аналіз - це самостійні ділянки роботи. Фінансове планування включає в себе перспективне, поточне і оперативне планування. У фінансовому аналізі можна виділити наступні блоки роботи: оперативний аналіз, розгорнутий (комплексний) аналіз і постійні корективи. На підставі результатів планування і постійного аналізу відбувається регулювання діяльності і прийняття рішень, які можуть бути простими (так, ні), альтернативними і складними.

Інформаційна основа фінансового менеджменту - це фінансова звітність. Фінансова звітність - це сукупність форм звітності, складених на основі даних фінансового обліку з метою надання користувачам узагальненої інформації про фінансовий стан і діяльність підприємства, а також зміни в його фінансовому становищі за звітний період у зручній і зрозумілій формі для прийняття цими користувачами певних ділових рішень. Основними методами аналізу звітності служать: читання звітності, горизонтальний аналіз, вертикальний аналіз, трендовий аналіз і розрахунок фінансових коефіцієнтів.

Читання звітності дозволяє визначити майновий стан підприємства, його короткострокові та довгострокові інвестиції, вкладення у фізичні активи і фінансові активи, джерела формування власного капіталу і позикових коштів. Горизонтальний аналіз дозволяє визначити абсолютні і відносні зміни різних статей звітності в порівнянні з попереднім роком, півріччям або кварталом, а трендовий аналіз - за ряд років. Вертикальний аналіз проводиться з метою виявлення питомої ваги окремих статей звітності в загальному підсумковому показнику.

Фінансові коефіцієнти описують фінансові пропорції між різними статтями звітності. Достоїнствами фінансових коефіцієнтів є простота розрахунків і Елімінування впливу інфляції, що особливо актуально при аналізі в довгостроковому аспекті. Суть полягає, по-перше, у розрахунку відповідного показника і, по-друге, в порівнянні цього показника з будь-якою базою, наприклад: з конкуруючими підприємствами, загальноприйнятими показниками, середньогалузевими показниками або показниками попередніх звітних періодів.

Для фінансового менеджера фінансові коефіцієнти мають особливе значення, оскільки є основою для оцінки діяльності підприємства, або, іншими словами, оцінки його діяльності як керівника.

Для цього необхідно мати інформацію про діяльність підприємства за минулі періоди, що дозволяє оцінити потенційні можливості підприємства у майбутньому. Така інформація повинна містити відомості, необхідні для:

оцінки поточного фінансового стану підприємства, його активів, зобов'язань і власного капіталу, а також оцінки змін у цих статтях за певний період;

оцінки потоків грошових коштів підприємства, їх суми, часу припливу / відтоку і пов'язаного з цим чинника ризику;

прийняття рішень: інвестиційних та з кредитування.

Такі рішення, на наш погляд, повинні виправдовувати існування підприємства, тобто його прибуток має бути більше, ніж прибуток, яку підприємець міг би отримати від вкладу на депозитний рахунок у банку.

Таким чином, в обов'язки фінансового менеджера входить управління капітальними вкладеннями, тобто інвестиційними вкладеннями в основний і оборотний капітал. Він повинен ретельно зважити всі методи придбання основних засобів або того, що вони будуть давати, перш ніж вкладати в них кошти. Так як головної мета є визначення найбільш економічного проекту, необхідно не тільки вибрати між проектами, але і розрахувати ступінь віддачі від вкладень капіталу в основні засоби, а також окупність цих коштів і можливість мінімізації та страхування ризиків.

Для цього, необхідно, перш за все, чітко уявляти собі структуру і склад основного та оборотного капіталу, джерела його формування та відновлення, а також мати наочні приклади управління основними та обіговими коштами.

Науково-практичні проблеми формування

основного капіталу ТОВ

Основна ознака підприємства - це наявність у його власності, господарському віданні або оперативному управлінні відособленого майна, що забезпечує матеріально-технічне функціонування. Основний капітал охоплює всі об'єкти, призначені для постійного використання на підприємстві: основні фонди, нематеріальні активи і фінансові вкладення.

Основні фонди є тривало іммобілізованими, це - матеріально-речові цінності, що діють у незмінній натуральній формі, що використовуються підприємством в різних сферах діяльності протягом певного амортизаційного періоду, що перевищує один рік, і що втрачають свою вартість по частинах. Залежно від характеру участі основних фондів у процесі розширеного виробництва вони поділяються на виробничі і невиробничі.

Виробничі основні фонди функціонують у виробничо-комерційної діяльності підприємства, зношуються поступово, неодноразово беруть участь у виробничому процесі і поповнюються за рахунок капітальних вкладень. За чинною видовий класифікації основні виробничі фонди поділяються на такі групи:

земельні ділянки і об'єкти природокористування (вода, надра, інші природні ресурси), що належать підприємству на правах власності;

будівлі (виробничо-технічні, службові та інші);

споруди (інженерно-будівельні об'єкти, які обслуговують виробництво);

передавальні пристрої (електромережі, тепломережі);

машини та обладнання;

вимірювальні і регулюючі прилади, пристрої і лабораторне обладнання;

обчислювальна техніка;

транспортні засоби (внутрішньо-і позавиробничі);

інструменти й пристосування вартістю понад 50 мінімальних розмірів оплати праці;

виробничий і господарський інвентар;

внутрішньогосподарські дороги;

капітальні вкладення на поліпшення земель і в орендовані будівлі, приміщення, обладнання та інші об'єкти, які стосуються основних засобів.

Поліпшення структури основних фондів розглядається як обов'язкова умова зростання виробництва, зниження собівартості, збільшення грошових накопичень підприємств. Перед фінансовим менеджером стоїть питання, які основні фонди слід мати у власності, а які краще тільки орендувати. Яким чином поліпшити структуру основних фондів: необхідно розширити їх або зменшити, тут переплітаються не тільки питання фінансового планування, але і стратегічній політиці підприємства, що впливає на діяльність фірми.

Невиробничі основні фонди не беруть участь у процесі у виробничо-комерційної діяльності підприємства і не переносять свою вартість на продукт, бо він не створюється. До них відносять: житлові будинки, дитячі та спортивні заклади, інші об'єкти культурно-побутового обслуговування трудящих, які знаходяться на балансі підприємства. Наявність невиробничих фондів у структурі майна підприємства дає деякі податкові пільги. Однак менеджер повинен визначити, чи варті витрати на придбання та обслуговування таких фондів тих податкових благ.

Основні фонди мають наступні види грошової оцінки:

первісну вартість; з цієї вартості вони приймаються до бухгалтерського обліку;

відновну вартість, яку вони мають у період відтворення, з урахуванням морального зносу і переоцінки;

залишкову вартість, яка представляє первісну або відновну вартість основних засобів за мінусом зносу.

Первісною вартістю основних фондів, придбаних за плату, вважається сума фактичних витрат підприємства на їх придбання, спорудження та виготовлення, за винятком податку на додану вартість та інших відшкодовуються податків.

Фактичними витратами на придбання, спорудження та виготовлення основних фондів можуть бути:

суми, що сплачуються згідно з договором постачальнику;

суми, сплачувані організаціям за здійснення робіт за договором будівельного підряду та іншими договорами;

суми, сплачувані організаціям за інформаційні та консультаційні послуги, пов'язані з придбанням основних фондів;

реєстраційні збори, державне мито та інші аналогічні платежі, здійснені у зв'язку з придбанням або отриманням прав на об'єкт основних фондів;

витрати, безпосередньо пов'язані з придбанням, спорудженням та виготовленням об'єкта основних фондів.

Первісною вартістю основних фондів, внесених до статутного капіталу підприємства, вважається їхня грошова оцінка, узгоджена з засновниками організації. Первісною вартістю основних фондів, отриманих за договором дарування і в інших випадках безоплатного отримання, визнається їх ринкова вартість на дату оприбуткування.

Вартість основних фондів, за якою вони прийняті до бухгалтерського обліку, не підлягає зміні. Зміна первісної вартості основних фондів допускається у випадках добудови, дообладнання, реконструкції та часткової ліквідації відповідних об'єктів. Підприємство має право не частіше одного разу на рік переоцінювати об'єкти основних фондів по відбудовній вартості шляхом індексації чи прямого перерахунку по документально підтвердженим ринковими цінами. Наступною проблемою управління основним капталу є вибір методу ремонту основних засобів: чи слід проводити капітальний ремонт і включати його у вартість об'єкта основних засобів чи ні.

У разі зміни відпускних цін на засоби виробництва, кошторисних цін і тарифів у будівництві у зв'язку зі зміною вартості відтворення основних фондів виникає неспівмірність діючих і нововведених основних фондів, не може визначення ефективності їх використання, а також обсягу і структури капітальних вкладень. Для усунення цих недоліків періодично проводиться переоцінка основних фондів.

У ТОВ у сфері торгівлі основні фонди мають свої особливості. Вони складаються з активної частини: торговельне обладнання, машини, транспортні засоби тощо; і пасивної частини: будівлі, приміщення (магазини, павільйони, кіоски і т.д.), споруди (під'їзні шляхи, майданчики і т.д. ).

Структура основних фондів торговельного підприємства істотно відрізняється від структури основних фондів промислового підприємства. В основних фондах торгового підприємства питома вага будівель, споруд та передавальних пристроїв становить понад 80%. З урахуванням орендованих та безоплатно наданих приміщень питома вага будинків виявиться вище, а машин і устаткування - нижче (близько 10%). Це пояснюється специфікою сфери торгівлі: необхідність застосування ручної праці, але в той же час низький рівень механізації та технічної озброєності праці в торгівлі.

Розширення та вдосконалення основних фондів торговельного підприємства є безперервним умовою збільшення обсягу продажів і поліпшення обслуговування покупців. Проблемою фінансового менеджменту є вибір часу розширення діяльності і знаходження коштів для такого розширення. Особливістю торгівельної сфери є те, що менеджер повинен продумати не тільки місце додаткової торговельної точки, але і знайти кошти на закупівлю товару, який буде продаватися в цій точці. Слід визначити ефективність планованого розширення.

Ефективність використання основних фондів характеризується натуральними та вартісними показниками.

Фондовіддача відбиває суму реалізованої продукції на рубль середньорічної вартості основних виробничих фондів. Це - комплексний синтетичний показник. Він залежить, з одного боку, від складу, структури, якості, темпів зміни та ефективності використання основних фондів, з іншого боку - від темпів збільшення випуску продукції. Фондомісткість виражається відношенням вартості основних виробничих фондів до вартості продукції. Фондоозброєність характеризується вартістю основних виробничих фондів, що припадає на одного працівника підприємства або галузі в цілому.

Нематеріальні активи включаються до себе: патенти, ліцензії, торгові марки та товарні знаки, інші права щодо використання виробничої і комерційної інформації, права на користування землею та природними ресурсами, програмні продукти для ЕОМ, права на інтелектуальну власність (ноу-хау) та інші. Нематеріальні активи числяться у складі активів підприємства протягом строку їх корисного використання і протягом цього терміну відбувається їх амортизація.

Необхідно також провести вартісну оцінку нематеріальних активів, визначити термін корисної дії та наказом керівника встановити норми і терміни амортизації.

Довгострокові фінансові вкладення відображають діяльність фірми на фінансовому ринку разом з короткостроковими фінансовими вкладеннями, це - вкладення в цінні папери, облігації та кредити іншим підприємствам на термін більше одного року. Тут завданням фінансового менеджера можна вважати рішення питання: що вигідніше для компанії вести діяльність на фінансовому ринку або вкладати грошові кошти у свій оборотний капітал.

На початковому етапі формування основного капіталу відбувається за рахунок статутного капіталу підприємства - первісного джерела власних коштів підприємства. Підприємство створює статутний капітал у розмірі не менше встановленого законодавством, для ТОВ це - 100 мінімальних розмірів оплати праці. На дату реєстрації статутний капітал повинен бути сплачений не менш ніж на половину. Статутом ТОВ може бути передбачено обов'язок вносити вклади в майно товариства. Тоді вклади в майно вносяться пропорційно розмірів внесків. Такі вклади вносяться грошима, якщо не передбачено інше в статуті ТОВ.

У цілому формування основного капіталу відбувається за рахунок власних і позикових коштів.

Амортизація грає важливу роль в оновленні основного капіталу. Амортизація представляє собою в грошовому виразі знос основних фондів у процесі їх функціонування. Призначення амортизаційних відрахувань полягає в накопиченні коштів у розмірах, необхідних для відтворення в натуральній формі вибувають основних фондів по закінченню нормативного терміну служби. З 1998 року термін корисного використання основних фондів визначається самим підприємством при прийнятті об'єкта до бухгалтерського обліку. Якщо строк корисного використання відсутній в технічних умовах або не встановлений в централізованому порядку, його визначають виходячи з планованого терміну використання об'єкта відповідно до очікуваної продуктивністю і потужністю і фізичним зносом, який може залежати від режиму експлуатації, природних умов і впливу агресивного середовища.

Існує кілька способів нарахування амортизаційних відрахувань:

лінійний

Нарахування амортизації проводиться рівномірно виходячи з первісної або відновлювальної вартості об'єкта основних фондів і норми амортизації, обчисленої із строку корисного використання цього об'єкта.

зменшуваного залишку

При цьому способі річна сума амортизаційних відрахувань визначається виходячи із залишкової вартості основних фондів на початок року та норми амортизаційних відрахувань, обчисленої виходячи з терміну корисного використання цього об'єкта.

списання вартості по сумі чисел років терміну корисного використання

Річна сума амортизаційних відрахувань визначається виходячи з первісної вартості об'єкта основних фондів і співвідношення числа років, що залишилися до кінця терміну служби об'єкта, і суми числа років терміну служби об'єкта. Цей спосіб з точки зору фінансового менеджменту більш кращий, тому що дозволяє вже на початку експлуатації списати більшу частину вартості основних фондів.

списання вартості пропорційно обсягу продукції (робіт)

Нарахування амортизаційних відрахувань виробляється з натурального показника обсягу продукції (робіт) у звітному періоді і співвідношення первинної вартості об'єкта основних фондів і передбачуваного обсягу продукції (робіт) за весь період корисного використання об'єкта основних фондів.

Перед фінансовим менеджером стоїть важлива проблема вибору найбільш прийнятної амортизаційної політики. У залежності від цього рішення підприємство може вигідно для себе використовувати пільги, надані державою, на відшкодування основного капіталу, вкладеного в основні засоби.

Фінансовий менеджер повинен не тільки визначити найбільш вигідний спосіб амортизаційних відрахувань, а й продумати амортизаційну політику підприємства. Куди будуть спрямовуватися амортизаційні відрахування, які фонди необхідно сформувати і т.д.

Прямі інвестиції також є способом відтворення основного капіталу. Прямі інвестиції представляють собою витрати на створення нових об'єктів основного капіталу, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих. Джерелами фінансування прямих інвестицій в даний час можуть бути наступними:

власні фінансові ресурси і внутрішньогосподарські резерви;

позикові кошти;

залучені грошові кошти, отримані від емісії цінних паперів, пайових та інших внесків юридичних і фізичних осіб;

грошові кошти, які надходять у порядку перерозподілу з централізованих інвестиційних фондів концернів, асоціацій та інших об'єднань;

кошти позабюджетних фондів і бюджетів;

кошти іноземних інвесторів.

Власні фінансові ресурси підприємства включають первісні внески засновників та частина грошових коштів, отриманих в результаті його господарської діяльності. Джерела, утворені від проведення робіт господарським способом включають мобілізацію внутрішніх ресурсів, прибуток по капітальних робіт, економію від зниження цін на обладнання та інші. До власних джерел, отриманим в результаті основної діяльності підприємства, відносяться амортизаційні відрахування і прибуток від основної діяльності.

Позикові кошти - це довгострокові цільові кредити банків, а також позикові кошти інших підприємств і індивідуальних інвесторів.

Наступним джерелом фінансування прямих інвестицій є залучені кошти, одержувані підприємствами на фінансовому ринку.

Вибір джерел фінансування основного капіталу має вирішуватися підприємствами з урахуванням багатьох факторів: вартості залученого капіталу, ефективності віддачі від нього, співвідношення власного і позикового капіталу, що визначає рівень фінансової незалежності підприємства, ступеня ризику різних джерел фінансування, економічних інтересів інвесторів і кредиторів.

Розглянувши всі факти, менеджер повинен вибрати політику фінансування своєї діяльності: чи слід залучати позикові кошти (банківський кредит, наприклад) або випускати акції для розширення власного капіталу підприємства.

Науково-практичні проблеми формування оборотного капіталу ТОВ

Майном підприємства є також оборотні активи (оборотні кошти), які представляють собою сукупність оборотних фондів і фондів обігу. Оборотний капітал - це кошти, обслуговуючі процес господарської діяльності, які беруть участь одночасно і в процесі виробництва, і в процесі реалізації продукції. Оборотний капітал підприємства поділяється на вкладення в оборотні виробничі фонди і фонди обігу.

Оборотні виробничі фонди матеріалізуються в предметах праці (сировина, матеріалах, паливі тощо) та у засобах праці у вигляді МШП і втілюються в запасах, незавершеному виробництві, напівфабрикатах. Оборотні виробничі фонди представлені також витратами майбутніх періодів.

Фонди обігу безпосередньо не беруть участь в процесі виробництва. Їх призначення полягає в забезпеченні ресурсами процесу обігу, в обслуговуванні кругообігу коштів підприємства та досягненні єдності виробництва та обігу. Фонди обігу складаються з готової продукції і грошових коштів. Тут також обліковується дебіторська заборгованість.

На відміну від інших галузей економіки в складі і структурі оборотних засобів торгівлі найбільшу питому вагу займають товарні запаси. Це пов'язано з особливістю торговельного обслуговування: рівномірністю процесів обігу, сезонністю виробництва і споживання, непередбаченими коливаннями попиту і ритму виробництва, необхідністю утворення страхових резервів.

При аналізу і планування величини товарних запасів важливе значення має порівняння товарних запасів із товарообігом. З цією метою товарні запаси виражаються в днях. Цей показник відносний, він характеризує величину товарного запасу, що знаходиться на підприємстві торгівлі на певну дату. Він показує, на скільки днів торгівлі вистачить товарного запасу. Розміри товарних запасів безпосередньо зв'язані зі швидкістю обігу товарів. При незмінному обсязі товарообігу прискорення оборотності товарів призводить до зниження товарних запасів і, навпаки, уповільнення оборотності вимагає більшої маси товарних запасів.

Прискорення часу обігу товарів має велике значення: підвищує економічну ефективність товарного обігу, впливає на відтворювальні процеси в торгівлі, є одночасно важливою умовою підвищення прибутку і рентабельності виробничо-фінансової діяльності торговельного підприємства.

Однак більш важливим аспектом фінансового управління є вдало обрана політика роботи з постачальниками і покупцями. Фінансовий менеджер повинен продумати терміни оплати і отримання грошових коштів за товари, визначити, які товари будуть продаватися. Тут переплітаються питання маркетингу та менеджменту. Менеджер повинен мати чітку картину попиту населення, щоб структура продукції для перепродажу була ліквідною. Важливою проблемою роботи фінансового менеджера може стати неякісна інформація, а це буде прямо пропорційно відбиватися на результатах роботи.

Грошові кошти - найбільш ліквідна частина оборотних коштів. Оптимальна для підприємства сума грошової готівки визначається під впливом протилежних тенденцій. Ділова репутація фірми і можливі кон'юнктурні ускладнення зобов'язують мати певний грошовий запас.

Грошові кошти підприємства можуть бути у фінансових інструментах - на рахунках в кредитно-банківських установах, в цінних паперах, і, по-друге, в касі підприємства і в розрахунках (поштових перекладах, чеках та інших розрахунках: нестачі, втрати, перевитрати). Грамотне управління грошовими коштами, що веде до зростання платоспроможності підприємства, отримання додаткового доходу - найважливіше завдання фінансового менеджменту. Управління грошовими коштами включає в себе визначення часу обігу грошових коштів та їх оптимального рівня, аналіз грошових потоків і їх прогнозування. Такий аналіз і постійне планування також важливе завдання роботи фінансового відділу.

Дебіторська заборгованість включає заборгованість підзвітних осіб, постачальників по закінченню терміну оплати, податкових органів при переплаті податків та інших обов'язкових платежів, що вносяться у вигляді авансу. Вона включає також дебіторів по претензіям і спірним боргами. Дебіторська заборгованість завжди відволікає кошти з обороту, означає їх неефективне використання і веде до напруженого фінансового стану. Управління дебіторською заборгованістю - це контроль фінансового менеджера за оборотністю засобів у розрахунках.

У складі оборотних коштів можна виділити швидко реалізованих і повільно реалізованих активів. До бистрореалізуемих відносяться короткострокові фінансові вкладення - депозити, цінні папери, гроші в касі і на розрахунковому рахунку, реальна дебіторська заборгованість. До повільно реалізованих відносять напівфабрикати, залежані товари на складі, сумнівна заборгованість. Проблемою кожного підприємства можуть стати неліквіди до структури балансу фірми, менеджер повинен мати чітке уявлення про такі неліквідах і розробити шляхи реалізації такої неліквідної продукції або шляхи покращення роботи з простроченої дебіторської заборгованості. Взагалі, існування таких неліквідів вказує на проблеми у фінансовій стратегії підприємства.

На кожному конкретному підприємстві величина оборотних коштів, їх склад і структура залежать від безлічі факторів, виробничого, організаційного та економічного характеру.

Наявність у підприємства власного оборотного капіталу, його склад і структура, швидкість обороту та ефективність використання оборотного капіталу багато в чому визначає стан підприємства і стійкість його положення на фінансовому ринку. Ефективне використання оборотного капіталу відіграє велику роль у забезпеченні нормалізації роботи підприємства. Негативний вплив на зміну ефективності використання оборотних коштів і уповільнення їх оборотності роблять наступні фактори:

високі темпи інфляції;

розрив господарських зв'язків;

високий рівень податкового тягаря;

зниження доступу до кредитів внаслідок високих банківських відсотків.

Різні фінансові показники характеризують ефективність використання оборотного капіталу: рентабельність, тривалість і швидкість обороту, коефіцієнти оборотності та інші. Перш за все, необхідно правильно визначити потребу підприємства в оборотних коштах, тому що завищення або заниження оборотних коштів призводить до нестійкого фінансового стану і втрати вигоди. Якщо величина оборотного капіталу занижена, то таке підприємство буде постійно зазнавати нестачу грошових коштів і мати низький рівень ліквідності. Але збільшення оборотних коштів у порівнянні з оптимальною потребою призводить до уповільнення їх оборотності.

Такі показники вкажуть області, що вимагають найбільшої уваги фінансового менеджера. Його завдання - передбачити можливі проблеми і знайти шляхи вирішення цих завдань.

Джерела формування оборотного капіталу ТОВ також можуть бути власними і позиковими.

Власним джерелом фінансування на початковому етапі також є статутний капітал. У подальшому поповнення оборотних коштів відбувається за рахунок отриманого прибутку. Створюється спеціальний фонд накопичення для акумулювання коштів, що спрямовуються на поповнення оборотного капіталу. Крім прибутку, кожне підприємство у своєму розпорядженні засоби, прирівняними до власних, стійкими пасивами, які не належать підприємству, але постійно знаходяться в обігу. До стійких пасивів відносяться:

мінімальна перехідна заборгованість по оплаті праці, відрахувань у позабюджетні соціальні фонди, що обумовлена ​​природним розбіжністю між строком нарахування та датою виплати заробітної плати, перерахування обов'язкових платежів;

мінімальна заборгованість по резервах на покриття майбутніх витрат і платежів;

заборгованість постачальникам за невідфактуровані поставки і акцептованим розрахунковими документами, термін оплати яких не настав;

заборгованість замовникам за авансами і часткову оплату (передоплати) продукції;

заборгованість бюджету за деякими видами податків.

Стійкі пасиви є джерелом покриття власних оборотних коштів лише у сумі приросту, тобто різниці між їх величиною на кінець і початок періоду. Дане джерело є по суті планованої кредиторською заборгованістю.

Наступним джерелом формування оборотних коштів можуть бути інші власні кошти, а саме тимчасово невикористовувані залишки резервного фонду, фондів спеціального призначення.

Порушенням принципу цільового використання є залучення як джерела фінансування оборотного капіталу амортизаційних відрахувань. Однак в умовах високої інфляції і економічної нестабільності цей шлях допомагає вирішити завдання щодо стабілізації обсягу власного капіталу, вкладеного в поточний оборот.

Так як ці джерела формуються з чистого прибутку, а весь прибуток, як правило, йде в обіг, менеджер повинен проаналізувати, чи достатньо підприємству власних коштів чи ні. Вирішення проблеми фінансування економічекой діяльності - найважливіше завдання фінансового менеджменту.

Специфічним джерелом власних оборотних коштів є вигідні фінансові вкладення тимчасово вільних фінансових ресурсів; додатковий випуск акцій та їх розміщення веде до збільшення статутного капіталу, тобто власних коштів підприємства. Однак для власників ТОВ таке розміщення акцій веде або до збільшення власних вкладень, або до залучення додаткового особи (осіб) в ТОВ, що не завжди добре. Проте в разі розширення такий шлях дозволяє зберегти контроль у своїх руках, не влізаючи у борги.

Позикові джерела для поповнення оборотних коштів традиційно включають в себе банківський короткостроковий кредит, а також кредиторська заборгованість, яка по суті є безкоштовним кредитом. Однак якщо така кредиторська заборгованість виникає як результат порушення розрахунково-платіжної дисципліни, то це характеризує підприємство не з кращого боку.

Розмір оборотних коштів не є постійною і залежить від таких факторів, як: сезонність виробництва / продажів, нерівномірність поставок, несвоєчасність надходження коштів. Прийнято ділити оборотний капітал на постійний оборотний капітал і змінний.

Постійний оборотний капітал можна розглядати як частину поточних активів, яка відносно постійна протягом виробничо-комерційного циклу. Вона може бути або усередненої, або мінімальною величиною поточних активів, необхідних для діяльності підприємства в залежності від рішення фінансового менеджера.

Величина змінного капіталу визначає додаткову потребу в оборотних коштах, пов'язану з відхиленнями, що виникають в окремі періоди господарської діяльності підприємства.

Так потреба у змінному капіталі неможливо планувати, його джерелами формування може бути або спеціально передбачені фонди (засобів у цих фондах може не вистачати), або короткострокові позики.

На прикладі ТОВ "Торговий дім Парадіз" розглянемо, як вирішуються завдання або проблеми формування основного і оборотного капіталів і які шляхи поліпшення їх використання можна запропонувати.

Глава 2

Аналіз управління формуванням та рухом основного капіталу

2.1 Склад і структура основного капіталу сучасної

комерційної фірми

Фірма ТОВ "Торговий дім Парадіз" працює з грудня 1992 року, спочатку зареєстрована як ТзОВ "Дім взуття", приватизована трудовим колективом з державної власності у приватну часткову, та у зв'язку зі зміною законодавства перереєстрована як ТОВ у 1998 році.

Основний напрямок діяльності ТОВ "Торговий дім Парадіз" є роздрібна торгівля товарами народного споживання, а саме фірма пропонує широкий асортимент чоловічого, жіночого, підліткової, дитячого одягу та взуття, господарських товарів, товарів для дітей, парфумерії та косметики.

З 1997 року фірма має власні торгові площі, з жовтня 1999 року ввела нові й розширила вже є у власності.

ТОВ "Торговий дім Парадіз" веде бухгалтерський облік свого майна на підставі "Облікової політики", яка щорічно затверджується Генеральним директором і головним бухгалтером в січні на звітний рік на підставі ПБУ 1 / 94, затвердженого наказом № 100 Мінфіну РФ від 27 липня 1994 року. У "Облікової політики" на 1999 рік стверджувалося, що ведення бухгалтерського обліку майна проводиться на основі натуральних вимірників у грошовому вираженні шляхом документального відображення із застосуванням комп'ютерної техніки (Додаток 1).

Відповідно до даного документа при придбанні до основних засобів відносяться тільки ті кошти, вартість яких на підставі встановлених норм перевищує 100-кратний мінімальний розмір оплати праці, встановлений законодавством, тобто перевищує 8349 рублів. Вартість основних засобів, у якій вони прийняті, не підлягає зміні, крім випадків, встановлених законодавством. Первісна вартість основних засобів для цілей бухгалтерського обліку може бути змінена тільки в разі добудови, дообладнання, реконструкції та часткової ліквідації об'єктів основних засобів, а також переоцінки основних засобів.

Залишкова вартість основних фондів на 01.01.2000 року склала 580241 рубль, структура якої наступна:

Об'єкт Залишкова вартість
Залишкова вартість приміщення "Будинок взуття"

247136,3

Кіоск (придбаний 09.1999)

65643,75

Приміщення "Діана" (придбано 10.1999)

99508,88

Приміщення "Парадіс" (пріоб. 01.10.1999)

144445,53

Дообладнання приміщення "Парадіс"

23506,5

Разом

580241

Таким чином, бачимо що 100% основних фондів фірми - будівлі, обладнані для роздрібної торгівлі. Необхідно також розглянути динаміку складу основних фондів. Дані беремо з Таблиці 1 (Додаток 2), заснованої на щоквартальних балансах. Для зручності розрахунків усі показники зведені до тис. руб.

Показник 01.01.99 01.04.99 01.07.99 01.10.99 01.01.00
Нематеріальні активи

3

3

0

0

0

Основні засоби

252

250

247

311

580

Незавершене будівництво

0

0

0

0

0

Довгострокові фінансові вкладення

0

0

0

0

0

До нематеріальних активів ставилася ліцензія на право торгівлі у розмірі 1 тис. руб., Придбана в 1997 році при реєстрації, а також бухгалтерська програма 1С в розмірі 2 тис. крб., Придбана в 1997 році. У другому кварталі 1999 року нематеріальні активи були списані і більше не купувалися.

Для аналізу динаміки основних засобів необхідно розглянути управління основною будівлею фірми "Дім взуття" за ряд років.

"Будинок взуття" є основною будівлею фірми, де розташовувався державний магазин взуття до 31 грудня 1992 року, коли підприємство було приватизовано в Товариство з обмеженою відповідальністю "Будинок взуття" колективом підприємства. Однак до лютого 1997 року фірма була арендополучателем. Багато компаній, починаючи свою господарську діяльність, не мають власного приміщення, тому оренда зараз є дуже поширеною. Такі некапіталізірованние зобов'язання компанії по орендній платі є по суті операційним лізингом. На жаль, у нашій країні не поширені лізингові відносини з державою. У 1997 році можна було викупити приміщення тільки повністю.

Однак керівництво фірми прийняло наступне фінансове рішення, що дозволило значно дешевше придбати будівлю магазину. Так як приватизоване ТОО, акціонерами якого був колектив підприємства, мало пільги з викупу орендованого приміщення в розмірі 30% вартості, три власники компанії увійшли до складу колективу на загальних правах і після купівлі приміщення викупили інші акції підприємства. Таке рішення безумовно було ризикованим, але, з точки зору фінансового менеджера, дуже вигідним. Рішенням Глави Адміністрації міста Подольська вбудовано-прибудоване приміщення "Будинок взуття" було придбано за 196109930 рублів відповідно до договору купівлі-продажу (Додаток 3).

Згодом у 1998 році була проведена переоцінка основних засобів підприємства, придбаних до 1997 року (Додаток 4). Переоцінка проводилася на підставі коефіцієнтів перерахунку за наступним встаткуванню:

Найменування Коефіцієнт
Пандус

1,25

Касовий апарат

1,21

Кабіна примірювальна

1,17

Комплект торгового обладнання

1,01

Решітка віконна

1,21

Таким чином, до купівлі будівлі до складу основних засобів підприємства входило наступне обладнання: 3 касових апарати, 3 комплекти торговельного обладнання, пандус і примірювальна кабіна. У результаті перерахунку балансова вартість основних фондів збільшилася на 6445998 рублів, що в свою чергу збільшило амортизаційні відрахування. У 1997 році також було придбано обладнання, яке увійшло до складу основних засобів: комплект офісних меблів, комплект керівника, дві касові кабіни; в 1998 році - комп'ютер.

Протягом 1999 року за 1 півріччя загальна вартість знизилася з 252 до 247 тис. руб. у зв'язку із щомісячними квартальними амортизаційними відрахуваннями. У 3 кварталі був придбаний кіоск з зупинних павільйоном загальною вартістю 67500 рублів. В 4 кварталі також були придбані 2 приміщення: приміщення "Діана" вартістю 99675 рублів та приміщення "Парадіс" вартістю 144686 рублів 65 копійок. Свідоцтва про реєстрацію права власності включені в Пакеті документів ТОВ "Торговий дім Парадиз". Також на господарські потреби було витрачено 23833 рубля 34 копійок на виготовлення дверей у приміщенні "Парадіс".

Статті незавершене будівництво та довгострокові фінансові вкладення не використовуються підприємством. До незавершеного будівництва відноситься незавершене будівництво, що здійснюється як підрядним, так і господарським способом. На момент викупу будівлю "Будинок взуття" вже було повністю обладнане. Надалі керівництво фірми набувало приміщення, раніше вже служили в якості торговельних площ і не потребують капітального ремонту. Всі дообладнання та поточний ремонт були зроблені малими втратами (своїми силами) і вартість робіт і покупок не перевищували 100-кратний мінімальний розмір праці, тому враховувалися як МШП і не увійшли до статті основних засобів.

Багато підручники з організації господарської діяльності рекомендують вибрати приміщення і провести капітальний ремонт. У даному випадку керівництво компанії набувало приміщення з урахуванням потреб компанії і станом купованого майна. Це, безумовно, позитивно характеризує менеджера, який приймав рішення. Також, розташовані в різних місцях торгові точки дозволять охопити більший обсяг населення. З точки зору зручностей споживача, покупець може вибрати найближче до нього місце.

У цьому відношенні, безумовно, позитивний характер носить придбання кіоску з зупинних павільйоном, тому що покупець в очікуванні транспорту може зробити покупку, не заплановану раніше. Подібне розширення може принести значний прибуток фірмі.

До довгострокових фінансових вкладення відносять вкладення в цінні папери, облігації та кредити іншим підприємствам на період більше одного року. Керівництвом було прийнято рішення не працювати на фінансовому ринку, тому дана стаття також не застосовується. До довгострокових фінансових вкладень також відносять довгострокову дебіторську заборгованість, що можна розглядати як довгостроковий кредит. Але так як ТОВ "Торговий дім Парадіз" займається роздрібною торгівлею і дрібним оптом, така довгострокова дебіторська заборгованість не з'являється.

Необхідно розглянути структуру основного капіталу в загальній частки майна в Таблиці 2 (Додаток 5). Ми бачимо, що, незважаючи на придбання основних засобів частка необоротних активів зменшилась, проте не суттєво на 0,4%, що говорить про доцільність їх придбання. Пропорції між позаоборотних і оборотних активів в цілому залишилися тими ж. Частка нематеріальних активів скоротилася за рахунок списання раніше придбаних прав. Загальне збільшення балансу на 4382 тис. руб. з 3142 тис. руб. за 7524 тис. руб. майже в 2 рази пояснює скорочення частки основних засобів в балансі, що говорить про рівномірному збільшенні часток основних і оборотних коштів.

До основних засобів також відносяться транспортні засоби. Проте обслуговування транспорту: легкових машин і газелей, дорого. Тому було прийнято рішення не купувати у власність підприємства машин. Виділяються кошти на транспортні витрати щомісячно в розмірі 30 тис. руб. щомісячно, також працівники підприємства використовують свій особистий транспорт для доставки дрібнооптового товару. Крім того, при покупці продукції менеджер намагається включити в договір і постачання в магазин. Подібна практика дозволяє не тільки скоротити витрати на транспорт, але й виключити можливість ризику аварійних ситуацій, що вимагають додаткових і великих витрат на ремонт і компенсацію втрат власнику іншої машини в разі вини водія підприємства. А також немає необхідності наймати водія і платити йому заробітну плату. Як правило, власники ТОВ, які беруть активну участь в управлінні компанії, використовують свій особистий транспорт для таких доставок.

Проте оренда будинків не доцільна, тому що в орендну плату включається не тільки реальна вартість оренди будівлі, всі податки, комунальні платежі, але і прибуток орендодавця. Тому для підприємства вигідніше викупити будівлю у свою власність, ніж платити орендну плату, якщо підприємство має намір існувати і використовувати даний об'єкт протягом тривалого часу. Тому підприємства, розширюючись, придбало у власність нові торгові площі.

Існує кілька показників ефективності використання основних засобів. Узагальнюючий показник ефективності основних засобів є фондовіддача. Це показник випуску продукції, що припадає на 1 крб. Фондовіддача = Обсяг товарної або валової, чи реалізованої продукції / середньорічну вартість основних виробничих фондів підприємства. Оскільки підприємство не займається комерційною діяльністю, то в чисельнику беруть обсяг реалізованої продукції, а середньорічну вартість основних фондів розглядаємо, як середньорічну вартість основних засобів.

Середньорічна вартість основних засобів = 255 + (66 * 3 +100 * 2 +144 * 2) / 12 = 312,16 тис. руб.; Обсяг реалізованої продукції = 20230 тис. руб. (Дані взяті зі звіту про прибутки та збитки на 01.01.00).

Фондовіддача = 20230 / 312,16 = 64,8 тис. руб. Цей показник відображає суму реалізованої продукції на 1 грн середньорічної вартості основних фондів. Таке велике співвідношення пояснюється тим, що підприємство може збільшувати суму реалізованої продукції не пропорційно збільшенню розміру основних фондів у сфері торгівлі.

Фондомісткість - величина, зворотна фондовіддачі. Вона показує частку вартості основних фондів, що припадає на кожен рубль випущеної продукції. Фондомісткість = 1 / 64, 8 тис. руб. = 0,015 тис. руб., Тобто 15 рублів.

Для порівняння:

Фондовіддача (1998 р.) = 2016 / [(252 +250) / 2] = 8,03 тис. руб.

Фондомісткість (1998 р.) = 1 / 8, 03 = 124,5 руб.

Таким чином, у порівнянні з 1998 роком, коефіцієнти вказують на більш ефективне використання основних засобів, що досягається виключно збільшенням величини реалізованої продукції. У порівнянні з 1998 р. величина реалізованої продукції зросла в 10 з гаком разів.

Наступним моментом управління основними фондами є інвестиційна політика підприємства, а саме амортизаційна політика.

2 .2 Амортизаційна політика та її вплив на ефективність використання основного капіталу

Як вже було розглянуто в главі 1 існує кілька методик розрахунку амортизаційних відрахувань, виходячи з яких вибудовується амортизаційна політика підприємства.

ТОВ "Торговий дім Парадіз" веде розрахунок амортизаційних відрахувань лінійним способом відповідно до затверджених єдиним нормам амортизаційних відрахувань на повне відновлення основних фондів народного господарства. Дані норми дозволяють визначити величину щорічних відрахувань на відновлення основних фондів шляхом капітального ремонту або заміни об'єкта основних фондів.

Списання суми амортизаційних відрахувань відбувається в момент списання об'єкта основних засобів. З метою здійснення повної заміни основних фондів при їх вибутті здійснюється амортизація. Сума амортизаційних відрахувань залежить від вартості основних фондів, часу їх експлуатації, витрат на модернізацію.

Єдині норми амортизаційних відрахувань, затверджені законодавчо і використовуються підприємством, чітко визначають розмір амортизаційних відрахувань:

Об'єкт Відсоток амортизаційних відрахувань на рік у%%
Будинки, споруди

1

Кіоск

11

Господарські роботи (зараховують до основних засобів)

12,15

Тут представлені тільки ті норми амортизаційних відрахувань, які використовуються підприємством при розрахунку амортизації. Кожен об'єкт обліковується за первісною вартістю покупки, установки, яка вказується в договорі і касовому чеку при придбанні. З наступного місяця після придбання об'єкта основних засобів нараховується амортизація в розмірі 1 / 12 від річної норми амортизаційних відрахувань. Прикладом, можна вказати розрахунок амортизаційних відрахування на придбання будівлі "Парадіс".

Будівля "Парадіс" було придбано за 144686 рублів 67 копійок 1 жовтня 1999 і починаючи з жовтня сума щомісячних амортизаційних відрахувань становить:

Амес = 144686,67 * 0,01 / 12 = 120,57 руб.; Де 0,01 - норма амортизаційних відрахувань на рік (1%), 12 - кількість місяців у році. Коли сума амортизаційних відрахувань буде дорівнює балансовій вартості будівлі, амортизаційні відрахування припиняться.

Існує кілька методик розрахунку амортизаційних відрахувань, розглянутих у розділі 1. Функція фінансового менеджера вибрати найбільш прийнятний метод для підприємства.

Амортизація у ТОВ "Торговий Дім Парадіз" нараховується лінійним способом, що має на увазі рівні частини амортизаційних відрахувань щомісяця.

Однак амортизаційна політика - поняття значно ширше, ніж просто здійснення амортизаційних відрахувань. По суті, такі відрахування не підкріплені грошовими коштами, а є балансової проводкою, що зменшує оподатковуваний прибуток підприємства, і дозволяє поступово повертати грошові кошти, вкладені в основні активи. Проте варто зауважити, що в цьому випадку повернення значної суми, вкладеної в основні кошти відразу ж, здійсниться протягом 100 років (по 1% на рік). Підприємства ці відрахування не дадуть грошової опори для покупки ще одного об'єкта основних засобів.

Тому всі амортизаційні відрахування розглядаються підприємством як тимчасово вільні грошові кошти в складі прибутку і використовуються в обороті, тобто є оборотним капіталом.

Щоб скоротити термін повернення грошових коштів підприємство всі доробки виробляє власними силами і господарські роботи, ремонт, купівля обладнання розглядаються не як капітальний ремонт, що збільшує величину основного капіталу, а як МШП. Якби підприємство враховувало загальну вартість обладнання, господарських робіт як основні засоби, то це збільшило б амортизаційні відрахування, але повернення грошей тривав б 8 років за 12,15% на рік. Як амортизація МШП всі витрати списуються на собівартість відповідно до облікової політики ТОВ.

В обліковій політиці передбачено: "амортизація МШП нараховується відсотковим способом, при якому на фактичну собівартість МШП нараховується амортизація 100% при передачі предмета в експлуатацію". Однак головний бухгалтер підприємства використовує також наступний метод нарахування амортизації на МБР. Якщо витрати в поточному місяці досить великі, списується якась частина МШП, а залишкова величина враховується наступним місяцем.

Така політика була прийнята до 1999 року. У 1999 році підприємство змінило головного бухгалтера. Тому новому спеціалісту довелося виправляти деякі неточності роботи колишнього бухгалтера. Наприклад, на нематеріальні активи не нараховувалась амортизація протягом 1998 року, а також не списувалася амортизація, нарахована раніше і покрила витрати на придбання ліцензійних прав, отриманих до 1997 року. Як ми бачимо, у таблиці 1 списання нематеріальних активів було вироблено повною вартістю (так як амортизація не нараховувалася щомісяця в 1997 - 1998 роках) в 1 кварталі 1999 року.

Новий головний бухгалтер всі придбання на господарські потреби підприємства відносить на МШП. Сюди входить: комп'ютерне обладнання, полиці, прилавки, покупка тканини для кабінки переодягання, стройтеплоналадка, ремонт обладнання, меблі, світильники і т.д., а також канцтовари.

Також одним із завдань, що розглядається в амортизаційній політиці, переоцінка основних фондів і, як наслідок, амортизаційних відрахувань. Мінфін РФ надає можливість робити таку переоцінку всім комерційним організаціям раз на рік. Регламентується порядок відображення в бухгалтерській звітності результатів переоцінки основних фондів. На 1 січня 1997 року була проведена переоцінка всіх оборотних коштів за коефіцієнтами, передбаченим законодавчо. У залежності від нової величини основних фондів (що розглянуто в цьому розділі у пункті 2.1) була переоцінка також амортизаційних відрахувань і різниця зарахована в бухгалтерську звітність. Це дозволило підприємству в цілому нарахувати повну вартість основних засобів відповідно до інфляційних процесів в нашій країні наприкінці періоду експлуатації об'єкта основних засобів рівними частками.

Таким чином, бачимо, що роль фінансового фахівця амортизаційної політики підприємства в тому, щоб найбільш ефективно використовувати кошти підприємства, максимально за рахунок амортизаційних відрахувань знизити податок на прибуток. Дана вимога може виконати тільки високопрофесійний фахівець, який має знання не тільки з бухгалтерського обліку, податків, а й уявлення про методи фінансового менеджменту капіталу.

На 2000 рік передбачається створення ряду фондів, упорядковують роботу підприємства, перш за все резервного фонду та ремонтного фонду. Дані фонди створюються з прибутку і також не є грошовими відрахуваннями, а бухгалтерськими проводками. Однак ці щомісячні відрахування дозволяють упорядкувати роботу з капітальними вкладеннями в основні фонди.

2.3 Інвестиційний менеджмент як база зростання

ефективності господарсько-економічної діяльності

Під інвестиціями розуміються кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери, технології, машини, устаткування, ліцензії, в тому числі і на товарні знаки, кредити, будь-яке інше майно або майнові права, інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою отримання доходів (прибутку). Іншими словами, інвестиції - це сукупність довгострокових витрат фінансових, трудових і матеріальних ресурсів з метою збільшення накопичень і отримання прибутку. Завдяки таким витратам забезпечується динамічний розвиток підприємства і вирішуються такі завдання:

розширення власної підприємницької діяльності за рахунок накопичення фінансових і матеріальних ресурсів;

придбання нових підприємств; диверсифікації за рахунок освоєння нових областей бізнесу. Спочатку такими інвестиціями є кошти, вкладені власниками в статутний і додатковий капітал. Таблиця 3 представляє склад і структуру джерел коштів підприємства на справжній момент. Ці джерела формують не тільки основні засоби підприємства, але й оборотні, тому розглянемо всі статті джерел.

До власних джерел відносяться статті балансу "Капітал і резерви", їх частка не велика 13,53% на початок року та 7,32% на кінець року. У власному капіталі для фінансового менеджера важливо виділити вкладений капітал і накопичену прибуток.

Вкладений капітал - це капітал, інвестований власниками, що включає Статутний капітал, додатковий капітал, цільові фінансування й надходження. Статутний капітал визначає мінімальний розмір майна ТОВ, що гарантує інтереси кредиторів. Був внесений раз в рівних частках від учасників ТОВ "Торговий дім Парадіз" загальною вартістю 300 тис. руб., Що відображено в Статуті товариства. Реально після приватизації колективом ТОВ "Дім взуття", учасники ТОВ "Торговий дім Парадіз" викупили акції у колективу і збільшили Статутний капітал до 300 тис. руб. в рівних частках, що було запротокольовано у 1998 році при перереєстрації ТОО в ТОВ.

До вкладеного капіталу також відноситься додатковий капітал у розмірі 19 тис. руб. Загальна величина власного капіталу 319 тис. руб., Вона є незмінною, але може бути збільшена шляхом збільшення Статутного або додаткового капіталу в разі рішення про це загальних зборів акціонерів фірми. Загальна частка вкладеного капіталу на початок року 10,15% у структурі джерел коштів підприємства, на кінець року 4.24%.

До власних коштів також відноситься накопичений прибуток, яка поділяється на нерозподілений прибуток минулих років і нерозподілений прибуток звітного періоду, а також резервний капітал і фонди нагромадження, які формуються за рахунок прибутку. У нашому випадку розглянемо тільки прибуток звітного періоду та попередніх років. Нерозподілений прибуток минулих років на початок року склала 106 тис. руб., А на кінець року 28 тис. руб. Різниця склала 78 тис. руб., Які були використані на придбання основних засобів в кінці 3 - 4 кварталах. Нерозподілений прибуток звітного року склала 204 тис. руб. Загальна величина прибутку на початок року 106 тис. руб., Що є 3,37% всіх джерел коштів, а на кінець року 232 тис. руб., 3,08%. Незважаючи на те, що абсолютна величина прибутку зросла на 126 тис. руб., В процентному вмісті частка власних коштів скоротилася на 0,29%.

Загальне зниження частки власних коштів склало 6,2% на рік. Частка позикового капіталу зросла з 86,47% до 92,68%. Величина позикових коштів на кінець року склала 6973 тис. руб., Збільшилася в 2,6 рази в порівнянні з початком року. 58,9% позикового капіталу - кредиторська заборгованість. Проте кредиторська заборгованість не є простроченою і відображає тільки величину товару, що знаходиться в розпорядженні підприємства. У розділі 3 буде розглянуто порядок роботи з продукцією, а тому що вся продукція для перепродажу, і порядок роботи з постачальниками. Однак відразу слід зазначити, що основний вид оплати за продукцію постачальникам - це оплата з реалізації, тобто 57% всієї заборгованості фактично не є такою, поки продукція не продана.

Істотно зросла частка банківських кредитів на кінець року - 17,82%, що склало збільшення в 4 рази в порівнянні з початком року. Тут необхідно розглянути політику підприємства щодо інвестування своєї господарської діяльності.

Важливо відзначити, що в економічній теорії найбільш сприятливим співвідношенням власного і позикового капіталу вважається співвідношення 50/50. Величезний перекіс у бік позикового капіталу (7 / 93), показує катастрофічну нестачу власний коштів. Вирішенням цієї проблеми вважається продаж майна підприємства, його основних фондів, з метою збільшення власного капіталу.

Але керівництво підприємства виробило стратегію роботи з банком для отримання додаткових коштів. Перш за все, було укладено угоду з банком про надання овердрафтного кредиту, який дозволяє заповнити розрив між терміном оплати за договорами або у бюджет і терміном отримання достатньої суми грошей на розрахунковий рахунок. Додаткова угода № 01 до Генеральної угоди про овердрафтних кредитах № 45201/035 / від 29 листопада 1999р. Встановив ліміт овердрафтного кредиту в сумі 256 тис. руб. Дані кошти видаються підприємству для оплати платіжних документів при недостатності коштів на рахунку підприємства під 35% річних. Даний договір діє до кінця січня 2000 року. Після цієї дати буде оформлений новий договір про овердрафтне кредиті.

Даний кредит переслідує кілька цілей. У разі необхідності коштів на певну дату в межах ліміту банку можна перевести гроші з розрахункового рахунку. Погашення кредити здійснюється банком шляхом щоденного безакцептного списання коштів з рахунку підприємства, починаючи з дати наступної за днем ​​освіти позичкової заборгованості. Дата видачі кредиту є датою оплати першого платіжного доручення, виконаного за рахунок відкритого ліміту овердрафту. Звіт строку для нарахування відсотків за користування кредитом починається датою утворення заборгованості за позичковим рахунком і закінчується датою остаточного погашення заборгованості. Заборгованість розглядається як залишок суми кредиту, не погашений підприємством. Таким чином, такий кредит вигідний тим, що відсотки за кредит нараховуються лише за реальну суму кредиту. Причому. Погасивши частину ліміту кредиту, можна негайно використати цю суму на нові платежі в межах ліміту і терміну дії договору.

Такий кредит підприємство використовує протягом усього року та укладає нові договори після закінчення діючого. Як правило, фінансовий менеджер звертає особливу увагу на позичковий рахунок для того, щоб, по-перше, не перевищити ліміт і весь час мати в запасі деяку суму на всякий випадок. По-друге, чим швидше грошова сума буде повернена, тим меншу суму кредиту доведеться платити. Як правило, овердрафтні кредит повертається протягом декількох днів, що дозволяється підприємству протриматися на плаву і не вивільняти гроші з обігу. Однак за таке право підприємство несе обов'язок підтримувати на своїх рахунках у цьому відділенні ощадбанку середньомісячні кредитові обороти в обсязі не менше 2141 тис. крб.

Крім того, в жовтні 1999 року був укладений договір на 1500 тис. грн. строком до жовтня 2000 року, тобто на рік, під 45% річних. Всі позикові кошти (кредити банків) у розмірі 1341 тис. руб. на кінець року - за даним договором. Грошові кошти перераховувалися в міру необхідності. Всі інші кредити погашені, і сплачені відсотки. Останній повернення овердрафтного кредиту був 27 грудня 1999 року.

Така політика добре характеризує підприємство, так як всі кредити оплачуються вчасно. ТОВ оплачує відсотки і не допускає прострочення. Слід також звернути увагу, що підприємство не може взяти новий кредит, не сплативши попередній. Тому фінансовий менеджер веде чітку політику обліку повернення кредиту вчасно, так як це дає широкі можливості підприємства для отримання грошових коштів.

Цікавим моментом є також умови застави кредиту підприємства. Усі кредити видаються під заставу товарів народного споживання. За додатковою угодою № 45206/009/01 вартість предмета застави оцінюється на суму 5568991,00 рублів, при цьому заставодавцю надається право змінювати склад і натуральну форму закладених товарів.

Така угода надає свободу підприємству в області роботи з банківським кредитом, оскільки під заставу надається готова продукція для перепродажу, що знаходиться в розпорядженні підприємства на вказану суму.

Важливим аспектом є те, що відсотки за кредит на придбання товарів народного споживання враховуються в собівартості товару. До товарів народного споживання відносять одяг, взуття, товари для дітей. Відсотки за кредит списуються бухгалтером щомісячно виходячи з товарообіги фірми за місяць і середнього відсотка. Так як списується відсотки за кредит тільки на продану продукцію необхідно також врахувати залишок продукції в розпорядженні підприємства. Розрахунок витрат обігу на залишок товару та% за кредит банку представлений у Додатку. Такий порядок обліку відсотків також зменшує оподатковуваний прибуток. В іншому випадку всі відсотки по кредитах списуються з прибутку, що залишилася в розпорядженні фірми після сплати всіх податків.

Величина власного і позикового капіталу, їх співвідношення дозволяє оцінити фінансову стійкість підприємства. Показники структури капіталу характеризують ступінь захищеності інтересів кредиторів та інвесторів, які мають довгострокові інвестиції в підприємство. Ці показники називаються також коефіцієнтами платоспроможності.

Коефіцієнт власності (автономії) показує частку власних коштів у загальному обсязі ресурсів підприємства. Чим вищий цей показник, тим вище фінансова незалежність підприємства.

Коефіцієнт автономії розраховується як відношення величини джерела власних коштів до підсумку балансу (таблиця 7, Додаток 9). Коефіцієнт автономії на 01.01.99 = 252/3142 = 0,08; показники за 01.04.99, 01.07.99, 01.10.99 та 01.01.00 розраховуються за цією ж формулою.

Оптимальна величина цього коефіцієнта більше або дорівнює 0,5. У нашому випадку коефіцієнт автономії дуже низький і постійно падає. Необхідно продумати шляхи збільшення величини власного капіталу. Є різні можливості: шляхом продажу акцій, тобто шляхом знаходження ще одного або декількох учасників товариства. Однак керівництво фірми вважає за краще не впускати ще кого-небудь у справи компанії. Можливе залучення приватних інвесторів. З тієї ж причини для підприємство цей шлях небажаний. Керівництво фірми бачить альтернативу даного підходу в довгостроковому, постійно поновлюваному співпраці з банком.

Зазвичай власний капітал збільшують за рахунок продажу об'єктів основних фондів. Однак керівництво бачить у розширенні своєї діяльності, а значить розширенні кількості торгових точок, поліпшення свого фінансового становища, підвищення результатів господарсько-економічної діяльності.

Для цього необхідно розглянути додатки до бізнес-плану на 2000 рік. У зведеному розрахунку по кредитній угоді і календарному фінансовому розрахунку угоди представлені деякі плановані дані. У зв'язку з розширенням торговельних площ намічено збільшення обсягу продажів. Це дозволить не тільки сплатити кредит банку (розрахунок зроблений на 2 млн. крб. На випадок необхідності додаткових коштів), але й отримати прибуток в 2000 році в розмірі 751 тис. руб. При цьому, в звіті про прибутки та збитки показано постійне збільшення коефіцієнта рентабельності діяльності підприємства.

Наступним показником фінансової незалежності підприємства є коефіцієнт фінансування. Він розраховується як співвідношення власних і позикових коштів. На 01.01.99 коефіцієнт фінансування = 425/2717 = 0,156; показники на 01.04.99, 01.07.99, 01.10.99 та 01.01.00 розраховуються відповідно. Цей коефіцієнт показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів. Показник повинен бути не менше 1. У нашому випадку коефіцієнт також сильно занижений. Підприємство не можна назвати незалежним, існує небезпека дефіциту грошових коштів, яка постійно існує і вирішується отриманням овердрафтного кредиту.

Дозволяє визначити рентабельність використання власного капіталу і коефіцієнт рентабельності власного капіталу. Рентабельність власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку заробила кожна грошова одиниця, вкладена власниками.

За 1999 р. коефіцієнт рентабельності власного капіталу = Чистий прибуток / Середньорічну вартість власного капіталу = 204 / [(425 +551) / 2] = 0,42.

За 1998 р. = 106 / [(345 +425) / 2] = 0,28.

Таким чином, незважаючи на погане фінансове становище підприємства, рентабельність власного капіталу порівняно з 1998 р. значно зросла.

Завдяки розгляду всіх цих фактів, можна зробити висновок, що інвестиційні вкладення на підприємстві тільки короткострокові отримані від банку. Дані вкладення зазвичай йдуть в оборотний капітал і підтримують, а не розвивають роботу з готовою продукцією для перепродажу. Проте в другій половині 1999 року підприємство вирішило розширити свою діяльність, що, на думку фінансового менеджменту, дозволить поліпшити становище фірми та збільшити прибуток компанії.

Грошові кошти, сплачені за об'єкти основних фондів, були звільнені з обороту, тому що використовувана величина нерозподіленого прибутку минулих років у розмірі 78 тис. руб. була в оборотному капіталі. Залишкова величина, необхідна для закупівлі будівель, склала 94 тис. руб. і була виплачена за рахунок прибутку підприємства поточного року. Таким чином, об'єкти основних фондів були придбані за власні кошти підприємства. Однак реально не можна забувати, що прибуток минулого періоду і частково прибуток цього року вже були вкладені в оборотний капітал і тепер вивільнені назад, що у свою чергу поставило питання про поповненні цих коштів, а так як додаткових інвестицій.

Повна сума інвестицій банку спрямована на розширення діяльності підприємства в області перепродажу готової продукції, тобто всі надходження були в оборотний капітал.

Необхідно розглянути структуру і показники ефективності роботи оборотного капіталу, що визначити, наскільки доцільно, таке вкладення коштів.

Глава 3

Аналіз ефективності використання оборотного капіталу та управління ним

3.1 Показники та критерії оцінки ефективності використання оборотного капіталу

ТОВ "Торговий дім Парадіз" є торговою фірмою із середньомісячним обігом 1287836 рублів. Як у будь-якому іншому торговельному підприємстві, найбільшу питому вагу в структурі оборотних коштів займають товарні запаси, а в них готова продукція. Сюди відносяться: косметика, білизна, товари для дітей, одяг, взуття, господарчі товари, шкіргалантерея, продукти.

Структура оборотних коштів відображає співвідношення (у вигляді часток, відсотків), які складаються між складовими частинами оборотних коштів або окремими елементами. Загальний питома вага оборотний засобів підприємства становить більше 90%. Весь облік продукції ведеться в бухгалтерській програмі 1С.

Об'єктами управління оборотними (поточними) активами є: ступінь їх ліквідності, склад, структура, величина, джерела покриття і їх структура. Щоб визначити ефективність роботи підприємства, використовують різні показники і коефіцієнти.

Найбільш важливими показниками у фінансовому менеджменті визнаються коефіцієнти ліквідності, які дозволяють визначити здатність підприємства сплатити свої короткострокові зобов'язання протягом звітного періоду. Найбільш важливими серед них для фінансового менеджменту є наступні: коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності, коефіцієнт термінової ліквідності, коефіцієнт абсолютної ліквідності; чистий оборотний капітал (Таблиця 6, Додаток 9).

Ліквідність підприємства - це здатність оборотних коштів перетворюватися в готівку, необхідну для нормальної фінансової діяльності підприємства, тобто платити за своїми короткостроковими зобов'язаннями, реалізуючи поточні активи. Перш за все, необхідно визначити величину короткострокових зобов'язань. Короткострокові зобов'язання розглядаються як короткострокові пасиви - фонди споживання і резерви майбутніх витрат і платежів. Так як підприємство не використовує статті балансу фонди споживання і резерви майбутніх витрат і платежів, короткострокові зобов'язання = короткострокові пасиви (дані взяті з балансу).

Коефіцієнт загальної поточної ліквідності розраховується як відношення всіх оборотних активів до короткострокових зобов'язань. Дані оборотних активів взяті з балансу. Коефіцієнт загальної поточної ліквідності на 1.01.1999 = 2887/2717 = 1,063; показники на 01.04.99, 01.07.99, 01.10.99 та 01.01.00 розраховується за цією ж формулою.

Коефіцієнт загальної поточної ліквідності дозволяє встановити, у якій кратності поточні активи покривають короткострокові зобов'язання, показує платіжні можливості підприємства при оцінки його розрахунків з дебіторами та реалізації готової продукції. У загальному випадку нормальними вважаються значення показника в межах від 2 до 4 (в залежності від складу активів), згідно з міжнародною практикою цей коефіцієнт повинен знаходитися в межах від 1 до 2 (іноді 3). Нижня межа зумовлена ​​тим, що оборотних коштів повинне бути щонайменше досить для погашення короткострокових зобов'язань, інакше компанія виявиться під загрозою банкрутства. Коефіцієнт загальної поточної ліквідності знизився, що говорить про зниження обсягу вільних ресурсів, якими володіє підприємство. Показник на кінець року опустився нижче 1 (0,996 - майже дорівнює 1), що є вже серйозною моментом.

Необхідно розглянути, що стало причиною зниження коефіцієнта. Незважаючи на значне зростання оборотних активів (у 2,4 рази в порівнянні з початком року), короткострокові зобов'язання виросли більше в процентному співвідношенні (в 2,5 рази). Однак купівля основних засобів за рахунок оборотного капіталу і кредит на значну суму призвело до значного зниження коефіцієнта.

Наступний показник - коефіцієнт термінової ліквідності, цей приватний показник коефіцієнта поточної ліквідності розкриває відношення найбільш ліквідної частини оборотних засобів (грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень) до короткострокових зобов'язань. На початок року коефіцієнт термінової ліквідності = 61/2717 = 0,022. Короткострокові фінансові вкладення відсутні, величини грошових коштів взяті з балансу. Показник на 01.04.99, 01.07.99, 01.10.99 та 01.01.00 розраховані відповідно.

За міжнародними стандартами рівень коефіцієнта також повинен бути вище 1. У Росії його оптимальне значення визначене як 0,7 - 0,8. По даній формулі коефіцієнт термінової ліквідності неприпустимо малий.

Найбільш надійною оцінкою ліквідності є коефіцієнт абсолютної ліквідності. Розраховується як приватна відділення грошових коштів на короткострокові зобов'язання. У нашому випадку цей коефіцієнт рівний коефіцієнту термінової ліквідності (по першій формула). Показник по Росії повинен перебувати в проміжку 0,2 - 0,25. У нашому випадку коефіцієнт сильно занижений, що вимагає додаткового менеджменту в галузі управління грошовими потоками.

У розглянутих коефіцієнтів є свої недоліки. Перший і основний з них те, що всі розрахунки проводяться на основі балансу, який, на жаль, не завжди відображає реальну ситуацію. У будь-якому випадку дані показники вказує області, в яких необхідно провести додатковий аналіз і знайти шляхи покращення роботи фінансового відділу.

Велике значення в аналізі ліквідності підприємства має вивчення чистого оборотного капіталу, який розраховується як різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов'язаннями. Чистий оборотний капітал необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство має фінансові ресурси для розширення своєї діяльності в майбутньому.

Чистий оборотний капітал на 01.01.99 дорівнює = 2887-2717 = 170 тис. руб. Розрахунок показника на 01.04.99, 01.07.99, 01.10.99 та 01.01.00 розраховується відповідно. Тенденція з початок року по кінець 3 кварталу цього показника позитивно характеризувала діяльність підприємства. Рішення щодо розширення діяльності на основі даного показника можна вважати виправданим, незважаючи на коефіцієнти ліквідності. Різке зниження показника в 4 кварталі обумовлене відтоком коштів з оборотного капіталу в основний і великим кредитом. Даний коефіцієнт показує тимчасові труднощі і неможливість розширення діяльності в найближчому майбутньому. Це слід врахувати у фінансовій стратегії на 2000 рік.

Так як коефіцієнт поточної ліквідності менше 2, слід розглянути ще два показники: коефіцієнт втрати платоспроможності (протягом 3 місяців) і коефіцієнт відновлення платоспроможності (за 6 місяців). Нормативне значення показників - 1.

Коефіцієнт втрати платоспроможності розраховується, як: К = [Коефіцієнт загальної ліквідності на кінець року + 3 / 12 (Коефіцієнт загальної ліквідності на кінець року + Коефіцієнт загальної ліквідності на початок року] / 2 = [0,996 + 3 / 12 (0,996 - 1,063)] / 2 = 0,49.

Коефіцієнт відновлення платоспроможності розраховується, як: К = [Коефіцієнт загальної ліквідності на кінець року + 6 / 12 (Коефіцієнт загальної ліквідності на кінець року + Коефіцієнт загальної ліквідності на початок року] / 2 = [0,996 + 6 / 12 (0,996 - 1,063)] / 2 = 0,481.

Обидва показники значно нижче норми, а також коефіцієнт загальної поточної ліквідності теж нижче норми - структура визнається незадовільною. Однак коефіцієнт відновлення нижче норми, що не дозволяє судити про реальні можливості відновлення платоспроможності.

Структуру балансу підприємства можна визнати незадовільною, а підприємство - неплатоспроможним. Однак підприємство має стабільну репутацію і виконує всі свої зобов'язання в строк, а також має прибуток, що говорить про доцільність продовжувати комерційну діяльність.

Фінансовий стан підприємства залежить від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в гроші. Тривалість знаходження грошових коштів в обороті визначаються сукупним впливом різноспрямованих факторів внутрішнього і зовнішнього характеру. Розглянемо основні коефіцієнти ділової активності підприємства.

Основні два показники оборотності: коефіцієнт оборотності оборотного капіталу і тривалість одного обороту в день (Таблиця 5).

Коефіцієнт оборотності оборотних активів проводиться на основі наступних показників:

Оборотність Виручка від

Активів реалізації.

(Швидкість = Середня величина;

обороту) оборотних активів

де середня величина оборотних активів дорівнює середньоарифметичної величиною активів на початок періоду і кінець періоду. Таким чином, середня величина оборотних коштів за 1 квартал = (оборотні активи на початок кварталу + оборотні активи за 1 квартал) / на 2 = (2887 +4134) / 2 = 3510,5 тис. руб.; За 2, 3, 4 квартали відповідно.

Коефіцієнт оборотності оборотних коштів збільшився з 0,193 до 1,547 у 8 разів. На зміну коефіцієнта оборотності найбільший вплив робить зміни обсягу реалізації продукції і зміна величини розміру оборотних коштів. Ми бачимо, що виручка від реалізації не пропорційно зросла в 3 кварталі, що значно в 13,8 разів збільшило коефіцієнт оборотності оборотних коштів у порівнянні з початком року. Відтік коштів в 4 кварталі значно знизив цей показник, але в цілому очевидна позитивна динаміка коефіцієнта.

Значне вкладення коштів в основні фонди, тобто відтік реальних грошових коштів з оборотного капіталу, майже в 1,5 рази знизило величину виручки від реалізації продукції, товарів, послуг, що позначилося на коефіцієнті оборотності оборотних коштів. Однак величина оборотних коштів зросла з початку року на 4057 тис. крб., А середній залишок оборотних коштів на 2717 тис. руб. (З 3510,5 за 6227,5 тис. руб.). Це показує тенденцію до розширення економічної діяльності підприємства. Відсутність різких стрибків і спадів величин оборотних коштів говорить про стабільне зростання даного показника, що вказує на позитивний розвиток коефіцієнта оборотності оборотного капіталу.

Наступний показник - тривалість одного обороту оборотних коштів. Він розраховується як відношення тривалості аналізованого періоду до коефіцієнта оборотності оборотних коштів. Оскільки аналіз проводиться поквартально, то тривалість аналізованого періоду приймається за 90 днів. Таким чином, тривалість одного обороту за 1 квартал = 90 / Коефіцієнт оборотності за 1 квартал = 90 / 0,193 = 466,68 днів. Розрахунок тривалості одного обороту за 2, 3, 4 квартали розраховується відповідно.

Прискорення оборотності оборотних коштів призводить до скорочення тривалості одного обороту, що в свою чергу говорить про економію оборотних коштів підприємства. У цілому тривалість обороту оборотних засобів на кінець 1999 року скоротився в 8 разів, що є хорошим показником.

Наступні показники в аналізі оборотності оборотних активів - це аналіз дебіторської заборгованості. Перш за все, кратність підвищення виручки від реалізації на середній дебіторською заборгованістю показує оборотність дебіторської заборгованості:

Оборотність = Виручка від реалізації. ;

дебіторської заборгованості Середня дебіторська заборгованість

де Середня дебіторська заборгованість є середньоарифметичної величиною дебіторської заборгованості на початок і кінець аналізованого періоду. Середня дебіторська заборгованість за 1 квартал = (Дебіторська заборгованість на початок кварталу + дебіторська заборгованість на кінець кварталу) / 2 = (60 +57) / 2 = 58,5 тис. руб. Середня дебіторська заборгованість за 2, 3, 4 квартали розраховується відповідно.

Оборотність дебіторської заборгованості за 1 квартал = 677/58, 5 = 11,57. Збільшення цього показника вказує, скільки разів у середньому дебіторська заборгованість перетворювалася на грошові кошти протягом звітного періоду. Різке збільшення коефіцієнта пояснюється не тільки зниженням величини середньої дебіторської заборгованості, але і збільшенням виручки від реалізації.

Період погашення дебіторської заборгованості характеризує що склався за період термін розрахунків покупців. Показник розраховується як відношення тривалості аналізованого періоду до оборотності дебіторської заборгованості. Таким чином, період погашення дебіторської заборгованості у 1 кварталі = 90 / 1,573 = 7,777. Розрахунок показника у 2, 3, 4 кварталах проводиться подібним чином. Коефіцієнти за 3 і 4 квартал показують, що оплата проводиться в 1 день, що характерно для роздрібної торгівлі, тому що в нашій країні на даний час не надається кредит у магазинах, а отже покупець змушений повністю передплачувати за товар.

Цей коефіцієнт корисно порівняти з коефіцієнтом погашення кредиторської заборгованості (тільки по постачальникам). Для цього необхідно визначити середню вартість кредиторської заборгованості і собівартість реалізованої продукції, товарів, послуг. Собівартість продукції, товарів, послуг можна знайти у додатку до балансу "Звіт про прибутки і збитки". Середня вартість кредиторської заборгованості за 1 квартал = (кредиторська заборгованість по постачальниках на початок і на кінець періоду) / 2 = (1768 +2382) / 2 = 2075 тис. руб. Розрахунок середньої кредиторської заборгованості за 2, 3, 4 квартали проводиться подібним чином.

Період погашення кредиторської заборгованості (тільки по постачальниках) в днях = 90/Себестоімость реалізованої продукції / Середню вартість кредиторської заборгованості = 90/530/2075 = 352,358 днів. Таким же чином, розраховується показник в 2, 3, 4 кварталах.

Відношення даних показників дозволяє виявити такі тенденції: періоди погашення дебіторської та кредиторської заборгованостей скоротилися в 41 і 7 разів відповідно. На кінець року термін погашення кредиторської заборгованості склав 48,83 дня.

Необхідно розглянути швидкість обороту товарно-матеріальних запасів і термін зберігання запасів.

Оборотність запасів розраховується як відношення собівартості реалізованої продукції до середньої величини запасів. Розглянемо ці показники за 1999 і 1998 роки.

Оборотність запасів за 1999 рік = 17082 / ((2766 +6859) / 2 = 3,55 дня;

Оборотність запасів за 1998 рік = 1720 / ((1829 +2766) / 2 = 0,74 дня.

Термін зберігання запасів = Тривалість періоду, що аналізується / оборотність запасів. Таким чином,

Термін зберігання запасів в 1999 році = 360 / 3,55 = 101,4 дня;

Термін зберігання запасів в 1998 році = 360 / 0,74 = 486,5 дня.

Термін зберігання запасів скоротився більш ніж у 4,5 рази, а оборотність виросла в такій же пропорції, що є позитивною тенденцією в цілому.

Необхідно розглянути склад і структуру оборотного капіталу в таблиці 2 (Додаток 4). Загальна частка оборотних активів на початок року 91,88%, а на кінець року 92.29%. Збільшення незначне на 0,41%. Таке співвідношення пояснити припливом грошей в готову продукцію, тобто оборотний капітал працює у сфері торгівлі, а саме перепродажу. 0,89% на початок року і 0,97% на кінець в оборотному капіталі - готова продукція. А в загальній структурі активів частка готової продукції також зросла з 81,86% до 89,83%, що показує фінансову політику підприємства в області управлінням капіталу. Весь капітал перебуває в обороті, а весь одержаний прибуток також направляється на роботу з товарами для перепродажу. Звіт про рух грошових коштів показує, що підприємство не веде ні інвестиційної, ні фінансової діяльності. Дана специфіка чітко відображена в структурі майна підприємства.

Малоцінні та швидкозношувані предмети (МШП) - це особлива стаття оборотних активів. МШП - це частина матеріально-виробничих запасів, яка у ролі коштів праці протягом не більше 12 місяців, або звичайного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців, або має вартість на дату придбання нижче ліміту, затвердженого організацією в межах не більше 100-кратного мінімального розміру оплати праці, встановленого законодавством. У балансі МШП відображаються за залишковою вартістю. У структурі оборотного капіталу частка МШП скоротилася з 6,17% по 1,33%.

Дебіторська заборгованість на кінець періоду склала 0 рублів і відповідно 0%. Причини були розглянуті вище.

Частка грошових коштів в оборотному капіталі дуже мала: 1,94% на початок року і 1,13% на кінець року. Частка скоротилася, незважаючи на реальне збільшення грошових коштів на 24 тис. руб. за рахунок грошей на розрахунковому рахунку на 29 тис. крб. та скорочення грошей у касі на 5 тис. руб. Робота з готівкою ретельно планується головним бухгалтером щодня. Розрахунки з деякими постачальниками, розрахунки з бюджетом, розрахунки з погашення кредитів та інші виробляються з розрахункового рахунку, а виплата заробітної плати, відрядження, деякі транспортні та інші витрати здійснюються готівкою, і у разі недостатності коштів у касі завжди можна зняти гроші з рахунку.

Таким чином, можна зробити висновок, що весь оборотний капітал складається з готової продукції для перепродажу, що і є фінансовою стратегією підприємства.

Слід розглянути також структуру готової продукції, представлену в таблиці 8. Основні статті продажів (понад 30%) - взуття і одяг, наступного відчутною статтею продажів є продукти (12,19%) і товари для дітей (більше 9%). 7% від величини виручки від реалізації - це косметика. Таким чином, товари народного споживання і продукти в нашій країні є найбільш користуються попитом.

Хоча нова торгова площа була відкрита тільки в 4 кварталі, загальна виручка від реалізації склала 1,04% від усієї річної виручки від реалізації, що, на наш погляд, говорить про гарний початок.

Необхідно розглянути коефіцієнти рентабельності активів. Рентабельність характеризує прибуток, одержуваний з кожної гривні вкладених коштів. Коефіцієнти рентабельності вкрай важливі, вони показують, наскільки прибуткова діяльність фірми. Найбільш часто використовуваними показниками в контексті фінансового менеджменту є коефіцієнти рентабельності всіх активів підприємства, рентабельності оборотних активів підприємства і рентабельності реалізації.

Коефіцієнт рентабельності всіх активів підприємства розраховується діленням чистого прибутку на середньорічну вартість активів підприємства. Він показує, скільки грошових одиниць треба підприємству для отримання однієї грошової одиниці прибутку, незалежно від джерела залучення цих коштів, цей показник є індикатором конкурентоспроможності підприємства.

За 1999 рік коефіцієнт рентабельності всіх активів = 204 / ((3142 +7524) / 2) * 100% = 3,83;

За 1998 рік коефіцієнт рентабельності всіх активів = 106 / ((2225 +3142) / 2) * 100% = 3,95.

Коефіцієнт ліквідності знизився в порівнянні з попереднім роком, що не є позитивним аспектом.

Коефіцієнт рентабельності оборотних активів розраховується таким чином: тільки в знаменнику середньорічна вартість оборотних активів.

За 1999 рік коефіцієнт рентабельності оборотних активів = 204 / ((2887 +6944) / 2) * 100% = 4,15;

За 1998 рік коефіцієнт рентабельності оборотних активів = 106 / ((1981 +2887) / 2) * 100% = 4,35.

Коефіцієнт рентабельності реалізації розраховується як відношення чистого прибутку до виручки від реалізації (без ПДВ) і помножается на 100.

Коефіцієнт рентабельності реалізації за 1999 рік = 204 / 20230 * 100 = 1,01;

Коефіцієнт рентабельності реалізації за 1998 рік = 106 / 2016 * 100 = 5,26.

Загальне зниження коефіцієнтів рентабельності говорить про те, що загальна віддача від активів знизилася, що, можливо, вказує на необхідність шукати шляхи покращення роботи з капіталом. Зниження також може свідчити про падіння попиту на продукцію і про перенакоплении активів. Значне падіння коефіцієнта рентабельності реалізації може говорити про погану роботу з товаром. Однак не можна забувати про недоліки цих показників. По-перше, фінансові показники значною мірою залежать від облікової політики підприємства, а, по-друге, коефіцієнти не уловлюють особливостей елементів, що беруть участь у розрахунках коефіцієнтів. Слід розглянути діючу політику управління оборотним капіталом.

3.2 Діюча практика управління оборотним капіталом

і можливості її вдосконалення

На підставі вище зазначених показників можна зробити деякі висновки. Через відтік коштів з оборотного в основний капітал та отримання кредиту на значну суму підприємство поставило під загрозу своє становище. Слід зауважити, що фінансовий менеджер в даному випадку покладається на припущення, що економічна ситуація в нашій країні залишиться відносно стабільною принаймні ще півроку-рік. Цей ризик є стратегічною політикою компанії, схвалений всіма засновниками. У разі успішної виплати кредиту ТОВ "Торговий дім Парадіз" поверне стабільність і значно розширить свою діяльність. З точки зору цифр, менеджер повинен продумати дії щодо підвищення коефіцієнтів ліквідності свого підприємства. З точки зору фінансового менеджера, фірма змушена залучити позиковий капітал для розширення своєї діяльності, що природно відіб'ється на фінансових показниках.

Зазвичай підприємство розраховує коефіцієнт загальної (поточної) реальної ліквідності, в якому враховуються неліквіди, відомі тільки бухгалтерії / фінансовому відділу в залежності від того, хто веде такий облік. Проте вважається, що таких неліквідних поточних активів у майні підприємства немає.

Такий висновок базується на наступних твердженнях:

На підприємстві немає неліквідів у складі запасів сировини, матеріалів. Дійсно таких неліквідів немає і бути не може, тому що на підприємстві взагалі немає запасів сировини, матеріалів та інших аналогічних цінностей, тому що підприємство не веде виробничу діяльність.

Незавершене виробництво з знятої з виробництва продукції відсутній з тієї ж причини.

Готова продукція, що не користується попитом, відсутня у зв'язку з фінансовим менеджментом в області роботи з постачальниками. На підприємстві прийняті різні умови роботи з постачальниками: передоплата, оплата через певний період і оплата по реалізації продукції. Основний вид розрахунків - це оплата по реалізації продукції. Цей вид розрахунків дуже вигідний для підприємства. Алгоритм розрахунку наступний:

фірма-постачальник поставляє продукцію

бухгалтер за обумовленими цінами (згідно з документами) враховує цю продукцію за двома напрямками: готова продукція за продажними цінами (баланс) і продукція "на складі" (додаткові можливості бухгалтерської програми) - "на складі" означає товари, що знаходяться на прилавку, але не оплачені постачальнику - як би на зберіганні

при покупці товару за товарними чеками списується продана продукція

для оплати товару бухгалтер проводить наступний розрахунок тижні або 2 рази на місяць залежно від договору: залишки "на складі" на початок періоду + товар (надійшло) - товар (вибуло) = залишки "на складі" на кінець періоду. Відбувається порівняння загальної кредиторської заборгованості постачальнику і залишку товару "на складі" - різниця сплачується з розрахункового рахунку.

Таким чином, якщо продукція не користується попитом або бракована або у випадку кризи, її можна повернути за ціною, вказаною в договорі, без будь-яких грошових втрат з боку ТОВ "Торговий дім Парадиз". У такому випадку просто відбудеться списання з балансової статті "Готова продукція" за вартістю передбачуваного продажу. Тому не ведеться додатковий облік продукції, яку можна вважати неліквідної.

У цьому промах фінансового менеджера. Тому що частина продукції закупається все ж за передоплатою або з фіксованою датою оплати, продукція стає власністю фірми. Врахування цієї продукції дозволить уникнути залежаних товарів. Поки підприємство мало у власності лише один магазин, менеджер міг переглядати по відділам журнали обліку продукції і робити свої висновки, засновані не на фінансовому обліку, а на власній думці в залежності від переглянутої інформації. При такому методі роботи лише за повної інвентаризації відділу можна визначити товари, довгий час знаходяться в магазині. Після розширення такий метод буде не тільки неефективним, а й важко здійсненним. Щодо продукції фірм-постачальників з оплатою з реалізації продукції відсутність інформації по товарах, довгий час знаходяться на прилавку, не дозволяє застосувати правильну цінову політику, а, отже, втрачається можливість одержання прибутку.

4. Дебіторська заборгованість, визнана сумнівною, не враховується, по-перше, у зв'язку з відсутністю дебіторської заборгованості на кінець року, як такої, а також у зв'язку з особливістю роботи підприємства. У роздрібній торгівлі відбувається повна передоплата. Фірма також прагне співпрацювати з дрібнооптовими клієнтами, але також використовується метод передоплати. Така фінансова рішення дозволяє отримувати гроші в день продажу товару, що добре позначається на періоді оборотності оборотних коштів і дебіторської заборгованості. Успіхи такої політики ясно представлені в таблиці 5 і проаналізовані у цій главі.

Отже, можна зробити висновок, що необхідно поліпшити роботу з товаром і впровадити на підприємстві систему обліку та контролю товарів, не реалізованих протягом місяця.

Показник чистого оборотного капіталу за 4 квартал відображає неможливість розширення діяльності в найближчому майбутньому. Проте підприємство не буде розширюватися в найближчому часі. Найбільш актуальні завдання на 2000 рік: віддати кредит на 2000000 крб., Виплатити відсотки по кредиту, нормалізувати роботу додаткових товарних точок, придбаних у 1999 році, поліпшити своє фінансове становище в умовах, що склалися. Це обумовлено в Бізнес-план на 2000 рік.

Так як ТОВ "Торговий дім Парадіз" всі вільні грошові кошти спрямовує на поточний рахунок, а з нього відбувається списання грошових коштів на рахунки основних клієнтів, все вивільняються кошти спрямовуються в оборотний капітал. Якщо згадати алгоритм оплати постачальникам за товари, зрозуміло, що після продажу товару частину грошових коштів йде на оплату за ці товари постачальникам, частина до бюджету, на погашення кредиту, відсотки за кредитом, комунальні платежі та інші витрати підприємства. Підприємство не залишає у своєму розпорядженні грошові кошти, так як вони мають звичай знецінюватися.

Більш детальний аналіз необхідно провести в політиці управління готовою продукцією, призначеною для перепродажу. Виходячи із структури продукції, що продається, особливим попитом користується продукція народного споживання: одяг, взуття, товари для дітей і продукти. У даному випадку рішенням фінансового менеджера стають такі проблеми: що? За якою ціною купувати? На яких умовах? І яким чином реалізовувати?

Основний вид продукції - одяг та взуття, а також продукти. Магазини "ТОВ Торговий дім Парадіз" є супермаркетами, які пропонують широкий вибір продукції. Покупець одночасно може отримати можливість придбати товари різного асортименту. Розширення торговельних площ дозволить охопити більшу кількість потенційних клієнтів. Прикладом є магазин "Діана", який, пропрацювавши лише 3 місяці, продав 1% всієї реалізованої продукції, 60% з якої - одяг.

Робота з постачальниками та вибір постачальників найбільш важливий аспект управління оборотним капіталом. В основному фірма вважає за краще співпрацювати з фірмами, відомими не один рік і які є постійними клієнтами. У бізнес-плані на 2000 рік зазначені деякі з них. Фірми-виробники одягу ТОВ "Вимпел Плюс", ТОВ "Вимпел Інвекс", ЗАТ "Фірма Вимпел" та ТОВ "Ларентія Шарм" є постійними партнерами протягом 3 років. Фірма "Більшовичка" зарекомендувала себе на російському ринку, як виробник якісної вітчизняної одягу, частка продукції становить 1 / 8 всіх закупівель одягу. ТОВ "Одяг Ріко Понті" надає гнучку товарно-кредитну політику, частка продукції становить 1 / 10 всіх закупівель одягу. Вибір якісного одягу та шкіряного взуття, а також порівняно (з Москвою) низькі ціни притягують клієнтів до продукції фірми.

Робота з постачальниками також передбачає вибір умов оплати продукції. Як вже було відмічено основний вид оплати - по реалізації. Для підприємства такий метод роботи дозволяє не тільки мати вільні грошові кошти деякої період часу між отриманням товару та оплатою за нього, але і зменшується ризик придбання неліквідної продукції. Проте підприємство не здійснює постійний аналіз продукції з метою виявлення неліквідної, тобто знаходиться більше 30 днів на прилавку (або, можливо, встановити інший термін реалізації). Така аналітична робота дозволяє зробити висновок, що не потрібно купувати, що не користується попитом, а також вкаже на недоліки цінової політики підприємства. Можливо, якщо трохи знизити ціни і провести заходи щодо реклами даної акції, то товар буде проданий, а фірма отримає грошові кошти. Багато комерційні фірми проводять сезонні розпродажі, або політику порівняльних цін. Коли покупець бачить закреслити "колишню" (або передбачувану) ціну, а вище реальну, то підсвідомо він вираховує вигоду між цими двома цінами, і вирішує придбати товар з-за такого психологічного тиску.

Політика роботи з споживачем вкрай необхідна. Фінансовий менеджер повинен чітко уявляти собі запити покупця. Для цього потрібно проводити різні заходи зі спілкування з покупцями. Одне з таких заходів, що не вимагають витрат, книга скарг і пропозицій, яка повинна знаходитися в зручному для покупця місці, а краще в декількох місцях. Було вкрай доречно вимагати від співробітників вносити пропозиції покупців в цю книгу, зроблені в усній формі. Наприклад, у відділі продуктів декілька покупців виявили бажання купити один і цей же відсутній в асортименті товар, менеджер, відповідальний за закупівлю зобов'язаний бути поставлений до відома. Така політика прямого зв'язку з клієнтами дасть позитивні результати. Позитивним моментом можна вважати завдання на 2000 рік, запропоновану керівництвом. Передбачається ввести новий вид оплати - оплата за кредитними картками. Для цього передбачається закупити спеціальне обладнання для роботи з картками.

Крім оплати з реалізації підприємство використовує інший метод розрахунків з покупцями, це - передоплата. Деякі постачальники надають товар тільки за готівковий розрахунок, наприклад: продовольчі товари, господарчі товари та деякі невеликі фірми, що торгують одягом та взуттям. У зв'язку з цим, менеджер складає приблизний план закупівель даних товарів з урахуванням їх середньої тижневої реалізацією, а за деякими швидко псуються щодня.

Цінова політика на підприємстві веде виключно фінансовим менеджером. Затверджуються одноосібно фінансовим менеджером, виходячи з ціни закупівлі: якщо ціна закупівлі невисока, надбавка велика, якщо є висока надбавка менше. Така політика хороша для невеликого підприємства. Але у зв'язку з розширенням діяльності і появою 3-х нових магазинів необхідно продумати політику надбавок по товарах таким чином, щоб скоротити довжину товарообігу, що дозволить збільшити прибуток від реалізації.

Позитивним аспектом є те, що підприємство чітко виконує всі свої зобов'язання. Для підтвердження даного моменту необхідно розглянути склад кредиторської заборгованості. Кредиторська заборгованість сама по собі є позитивним аспектом в діяльності підприємства. Це означає, що підприємство має грошові кошти в обігу, які не є позиковими, що не вимагають оплати відсотків, але працюють в оборотному капіталі підприємства. Однак наявність простроченої кредиторської заборгованості говорить про не спроможності підприємства погасити свої зобов'язання.

Розглянемо таблицю 1 (Додаток 2). Основна частка кредиторської заборгованості, близько 90%, є заборгованість постачальникам. Додаток до балансу на 01.01.00 "Розшифровка дебіторської та кредиторської заборгованості організації" показує список основних постачальників, за якими підприємство має кредиторську заборгованість. Найбільша сума боргу постачальнику є 231725 рублів ТОВ "Краст-М". У бізнес-плані на 2000 рік по даному клієнту дає наступна інформація: це - ексклюзивний постачальник і виробник взуття з торговою маркою "Метрополюс" з натуральної шкіри. Частка продукції, що надається фірмою, 1 / 10 в загальних обсягах доставки взуття. Кредиторська заборгованість виникла в жовтні-листопаді 1999 року. Незважаючи це, заборгованість не є простроченою, оскільки заборгованість менше 3-х місяців, а умови розрахунків - з реалізації, оскільки взуття порівняно дорога з-за високої якості матеріалу.

Заборгованості по оплаті праці, перед бюджетом і по соціальному страхуванню і забезпеченню виникають у зв'язку з датою видачі заробітної плати. За облікову політику дата видачі заробітної плати - 15 числа кожного місяця. Таким чином, заробітна плата та пов'язані з нею заборгованості перед бюджетом та позабюджетними фондами нараховуються в кінці місяця, а оплачуються в середині наступного місяця, надаючи 15 днів для використання грошових коштів в обігу. Відсутність заборгованості з оплати праці на кінець 1998 року і кінець 1 кварталу, обумовлений тим, що в той час оплата праці провадилася в останній робочий день місяця. З приходом нового головного бухгалтера термін оплати пересунувся на 15 днів, що дало підприємству 2-х тижневий безвідсотковий кредит. З точки зору управління, така політика вкрай вигідна підприємству.

До інших кредиторів відносяться засновники і працівники фірми. Частка такої заборгованості не велика - на кінець року 6% від кредиторської заборгованості. Хоча в грошовому відношенні це нічого не дає підприємству, величезну роль у фінансовому менеджменті підприємством у цілому відіграє ставлення до персоналу фірми. Участь співробітників фірми в роботі підприємства у вигляді вкладення власних коштів, по-перше, зміцнює зв'язок між працівником і підприємством, тому що працівник отримає назад свлі гроші тільки в тому випадку, якщо підприємство не розориться, а це дасть вагому причину поліпшити якість своєї роботи. По-друге, ставлення працівника до керівництва і фірмі різко зміниться в кращу сторону. Працівник буде ставитися до роботи, як до приватної власності, нести відповідальність за свої дії всередині компанії, перш за все, перед самим собою.

Крім того, підприємство отримало кредит на 1341 тис. руб. і передбачає збільшити суму кредиту до 2000 тис. руб. на збільшення оборотного капіталу, тобто величини готової продукції на перепродаж. Це пов'язано з придбанням додаткових торгових площ. Підприємство вважає, що надання кредитної лінії є економічно доцільно, тому що в результаті кредитованого заходу буде отримана виручка від реалізації в обсязі 2876358 рублів. Після здійснення всіх необхідних платежів, погашення кредиту та сплати відсотків за кредит підприємством буде отримано прибуток у розмірі 750651 рубля. Рентабельність кредитованого заходу складе 26%.

Джерелом погашення кредиту є виручка, що надходить на розрахунковий рахунок підприємства. Однак у випадку невиплати кредиту підприємство може віддати заставу у вигляді товару, що є власністю підприємства. А кредитори - постачальники будуть змушені забрати продукцію за умовами договору. Однак керівництво розраховує на більш-менш стабільну економічну ситуацію в країні, яка дозволяє планувати подальшу діяльність.

Робота з дебіторською заборгованістю також має позитивний ефект. Так як фірма працює у роздрібній торгівлі, період погашення дебіторської заборгованості не повинен перевищувати 1 дня. Однак протягом року підприємство мало дебіторську заборгованість від інших дебіторів. Така заборгованість не була простроченою, і не є негативним моментом в роботі підприємства. Вона була пов'язана з умовами роботи з постачальниками. Час від часу ТОВ "Торговий дім Парадіз" працює з менш знаменитими фірмами. У разі повернення шлюбу виникає дебіторська заборгованість, тому що за товар вже сплачено, але грошові кошти не повернулися за шлюб.

Керівництво фірми прийняло рішення працювати з перевіреними фірмами у сфері якості продукції, що дозволить уникати ситуацій, в яких існує ризик втратити власні кошти з-за бракованої продукції. Таким чином, до кінця року величина дебіторської заборгованості становила 0 рублів. Дану величину дебіторської заборгованості керівництво має намір підтримувати і надалі.

Найбільш ліквідною статтею балансу є грошові кошти. Управління цією статтею дозволить підприємству підтримувати свою платоспроможність. Звіт про рух грошових коштів на 01.01.00 р. показує, що залишок грошових коштів на початок 1999 року був 61 тис. руб., А на кінець року 85 тис. руб. Таким чином, перевищення припливу грошових коштів над відтоком становила 24 тис. руб., За весь рік приплив грошових коштів склав 32556274 рубля, а відтік 32532431 рубль. Всю рух грошових коштів - щодо поточної діяльності.

Як це вже було зазначено, весь капітал направляється на оплату придбаних товарів. Величина таких оплат за рік склала 20062359 рублів, а виручка від реалізації склала 20566175 рублів. Різниця склала 50

аРаРазніца склала 504 тис. руб. Великою статтею витрат є також оплата праці та відрахування до бюджету і позабюджетні фонди. Особливістю даного підприємства є те, що більшість розрахунків відбувається з фізичними особами із застосуванням контрольно-касових апаратів. Не можна сказати, що підприємство не має коштів, також всі оплати виробляються вчасно, що показує платоспроможність підприємства, незважаючи на низькі коефіцієнти платоспроможності.

У ТОВ "Торговий дім Парадіз" робота з грошовими коштами - цілком відповідальність головного бухгалтера. Переважання готівки в касі над розрахунковим рахунком не випадково. З каси відбуваються наступні виплати: виплата заробітної плати, оплата готівкою товару від деяких постачальників (зокрема по продовольчих товарах), витрати на господарські потреби підприємства, також деяка частина постачальників, як правило, невеликі компанії, вважають за краще отримувати готівкою за свій товар. З розрахункового рахунку відбуваються платежі великим постачальникам (наприклад, ТОВ "Вимпел Плюс"), оплата до бюджету, виплата відсотків за кредитом і погашення кредитів, також інші платежі (наприклад, за рекламу).

Головний бухгалтер щодня планує грошові кошти на наступний день, а вранці відбувається коригування плану. Крім того, підприємства має план розрахунків з бюджетом та позабюджетними фондами. Ретельне планування дозволяє уникати розривів у платежах. Однак при роздрібній торгівлі не можна гарантовано передбачити суму виручки наступного дня, тому був відкритий овердрафтні кредит, який у разі потреби служить сполучною ланкою між припливом і відтоком грошових коштів. Оскільки такий кредит необхідний протягом декількох днів, то сума виплачених відсотків не велика. Додаток 11 "Розрахунок витрат обігу на залишок товару% за кредит" показує, яким чином відбувається нарахування суми сплачених відсотків на собівартість товару в залежності від товарообігу, його залишку на кінець місяця.

Хоча коефіцієнт термінової ліквідності показує недолік грошових коштів і говорить про критичну ситуацію, фінансовий менеджер вирішує проблему платоспроможності за допомогою позикових коштів, які покривають розрив між приходом і відходом грошей. Це допомагає підприємству вести успішну діяльність і отримувати зростаючий прибуток.

Коефіцієнти рентабельності показують, що діяльність підприємства низько рентабельна і падає в порівнянні з попереднім роком. Однак величина чистого прибутку зросла майже в 2 рази, що позитивно характеризує роботу підприємства. Також необхідно врахувати, що у зв'язку з покупкою основних засобів за рахунок чистого прибутку, коефіцієнт упав, що є не наслідком отримання маленької прибутку, а наслідком облікової політики підприємства. Головний бухгалтер вирахував вартість основних засобів з чистого прибутку, скоротивши тим самим показники рентабельності.

Тим не менш, слід продумати шляхи підвищення прибутку підприємства. Можливо, необхідно знизити витрати, списуються на собівартість. Наприклад, відсотки за кредит зазвичай виплачуються з прибутку, що залишилася в розпорядженні підприємства. У нашому випадку кредит взятий на купівлю товарів народного споживання, і відсотки заносяться в собівартість продукції, що теж знижує прибуток. Тобто облікова політика підприємства занижує реальні показники. У цілому, можна відзначити добре продуману систему управління оборотним капіталом.

3.3 Аналіз методів обліку майна та джерел у

зарубіжному бізнесі

Побудова фінансової і бухгалтерської звітності в міжнародній практиці визначається міжнародним стандартом GAAP (ГААП) - Загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку.

Першою відмінністю плану рахунків згідно ГААП є відсутність активно-пасивних рахунків, що спрощує їх облік. З другої половини 80-х років впроваджена маржинальна методологія обліку. Суть її полягає в порівняння випуску продукції до витрат з постачання, виробництва і реалізації. На практиці це зводиться до визначення прибутку (збитку) шляхом зіставлення витрат за економічними елементами з урахуванням зміни залишків матеріальних запасів, незавершеного виробництва і готової продукції з випуском за моментом передачі товару покупцеві незалежно від моменту оплати.

Таким чином, розрахунок і визначення фактичної собівартості не проводиться, що помітно знижує трудомісткість обліку, підвищує його оперативність, рівень фінансового аналізу. Облік є фінансовим, а не бухгалтерським, що дає можливість проводити фінансовий аналіз.

Також не існує встановленої форми балансу. Підприємство, виходячи з зручного набору балансових рахунків в певній послідовності, складає баланс. У великих фірм зазвичай актив балансу складається з трьох частин за ступенем зменшення ліквідності: поточні активи, довгострокові інвестиції та необоротні активи.

Грошові кошти та їх еквіваленти розшифровуються докладно, запаси і витрати - згорнуто, витрати майбутніх періодів до них не відносяться, а включаються до розділу інвестицій. Непогашена своєчасно дебіторська заборгованість виключається зі складу майна, баланс звільняється від уявної власності.

У розділі необоротних активів робиться більш детальна розшифровка: земля, будівлі, обладнання тощо, показані за залишковою вартістю.

Такий поділ активів на три частини значно підвищує якість аналізу західного балансу.

Пасив представлений двома розділами: зобов'язання і власний капітал. Зобов'язання розташовані в порядку наростання термінів платежу. Усі резервні види фондів і капіталу, розкидані в нашому балансі по 1 і 2 розділам пасиву, в західному балансі зосереджені в розділі власного капіталу. Це підвищує якість аналізу в західному балансі.

Склад стандартної звітності західних компаній окрім балансу включає:

звіт про доходи, витрати і прибутки;

звіт про джерела і використання коштів (звіт про грошові потоки);

довідка про окремих статтях (наприклад, акціонерний капітал, основні засоби, інвестиції, заробітна плата службовців та ін);

довідка про загальні положення облікової політики.

Склад фінансової звітності близький до вітчизняної за структурою і змістом. Тенденції в сучасній вітчизняній звітності не в скороченні кількості рядків, а в якісному перетворенні балансу. Однак принциповою відмінністю західного обліку є орієнтація не на валові, а на чисті показники. У цьому відношенні показовим звіт про прибутки. Відмінні особливості цього звіту:

А) розгорнуте уявлення витрат на реалізацію і їх чіткий поділ на прямі і непрямі. Це дає можливість поглибленого аналізу витрат за методологією беззбитковості, ефекту виробничого важеля і т.д.

Б) облік факторів ризику за допомогою введення в звіт надзвичайних статей.

В) розгорнуте уявлення прибутку і збитків, отриманих на фінансових ринках.

Г) орієнтація на обчисленні чистого прибутку і доходів на акцію.

Важливою особливістю є надання повної інформації про грошові потоки. Фінансисти західного світу прийшли до висновку, що саме по собі наявність у фірми на звітну дату фінансових ресурсів далеко не завжди є підтвердженням, а тим більше гарантом її фінансового благополуччя. Можлива ситуація, коли у звіті відображена значна сума нерозподіленого прибутку, а підприємство не в змозі платити за своїми зобов'язаннями.

В якості основного об'єкта управління в даній ситуації виступає величина власних оборотних коштів. Їх достатня наявність дійсно є гарантом фінансового благополуччя фірми, але тільки формальним. Інформація про потік грошових коштів дозволяє вирішити такі аналітичні питання:

аналіз ліквідності та загрози банкрутства (саме інформація про рух грошових коштів дозволяє судити про фінансове благополуччя і ліквідності фірми);

аналіз ефективності фінансування капітальних вкладень (дозволяє виявити непосильні, амбітні інвестиції);

аналіз інвестиційних якостей її цінних паперів.

Потік грошових коштів - це єдність надходження і витрачання фінансових ресурсів за певний період часу, незалежно від джерел їх утворення. У західній практиці широке поширення одержали два методи: прямий і непрямий.

Спільним у цих методах є поділ надходжень і витрат на три категорії: від операційної діяльності, від інвестиційної та від фінансової.

В обліку руху грошових коштів в операційній діяльності підприємства відмінним є визначення припливу грошових коштів від реалізації продукції за відвантаженої продукції, а також виділення в окрему категорію операційних витрат, тобто з реалізації продукції. Таким чином, вдається відсікти постійні витрати (операційні) від пропорційних затрат, що вкрай важливо у фінансовому управлінні.

Крім того, грошовий потік від операуіонной діяльності включає в себе притоки грошових коштів у вигляді відсотків, дивідендів, отриманих від інших компаній, і відтік, пов'язаний з операційними витратами, а також з виплатами зарплати, відсотків, податків, оплати постачальникам виробничих ресурсів.

Приплив грошових коштів від інвестиційної діяльності прийнято представляти припливом від продажу цінних паперів інших компаній, продажу необоротних активів, доходів від погашення позик, наданих іншим фірмам. Відтік включає в себе фінансування капітального будівництва, придбання необоротних активів, довгострокових цінних паперів інших емітентів, від надання довгострокових позик.

Потік грошових коштів від фінансової діяльності являє собою операції за зовнішнього фінансування фірми, а також операції за загальною балансуванню всіх грошових потоків фірми.

Міжнародним стандартом фінансової звітності рекомендовано використовувати прямий метод. Суть його полягає в перетворенні виручки від реалізації в чисту грошову прибуток шляхом пішли коригування надходжень і витрат в чисто грошовій формі. Однак цей метод не завжди дає уявлення про причини розбіжності між величинами чистого прибутку і чистим рухом грошових коштів.

Цей недолік усуває непрямий метод. Суть його полягає в тому, щоб перетворити чистий прибуток фірми в чистий грошовий потік або в чистий прибуток в реальному грошовій формі. Звіт складається шляхом поділу на поточну, інвестиційну та фінансову діяльність і свідчення реального припливу і відтоку по кожному розділу цих видів діяльності.

У сучасній Росії звіт про потік грошових коштів потрібен тому, що при великому розриві прибутковості в основній та фінансової діяльності загальний звіт приховує реальний рівень занепаду в реальному секторі економіки.

Для Россі надано шанс поетапного переходу на міжнародний стандарт. Багато фірм, що мають партнерами іноземні компанії, вже зараз змушені вести подвійний облік: за вимогами, які висуваються до бухгалтерського обліку в РФ, і вимогам до фінансової звітності за міжнародним стандартом.

Висновок

Як вже було розглянуто в главі 1, фінансовий менеджмент у формуванні основного і оборотного капіталу відіграє важливу роль. Всі рішення фінансового менеджера безпосередньо позначаються на ефективності роботи предпрития. За помилки пріходітсчя платити в буквальному сенсі втратами частини прибутку або збитками.

ТОВ "Торговий дім Парадіз" працює на російському ринку протягом останніх 9 років, отримує зростаючий прибуток і має репутацію платоспроможного партнера. У сфері управління основним і оборотним капіталом підприємство має свої позитивні і негативні моменти. Деякі рішення фінансового менеджера, на наш погляд, можна розглядати як приклад для наслідування, а деякі аспекти залишилися без уваги і вимагають тшательной опрацювання.

Перш за все, розглянемо позитивні аспети:

Вкрай важливим рішенням керівництва можна вважати приватизацію компанії. На підставі закону про приватизацію колектив має право викупу власності підприємства значно дешевше. На стор 23 докладно описаний план викупу будівлі магазину. Засновники увійшли до складу коллетіва, а згодом викупили акції інших акціонерів. Тому що при приватизації підприємство мало статус ТОО, засновники перейменували ТОО в ТОВ і залишилися єдиними учасниками товариства закритого типу. Дане рішення не тільки дозволило зекономити значні кошти, але дозволило зробити деякі висновки, які в подальшому були використані менеджером при розширенні торгових площ.

Використовуючи такий досвід у 1999 році фінансовий менеджер прийняв рішення про покупку низки торговельних площ з метою розширення торговельної діяльності підприємства і охоплення більшого числа потенційних клієнтів. Досвід приватизації підказав, що зручніше купувати будівлі, що вже використовувалися під магазин або розроблені спеціально як торговельні точки. Тому було придбано: два магазини та кіоск. Стор. 24 і 25 вказують причини пріобтеренія даних об'єктів. Найбільш доцільним в порівнянні з орендою є придбання основних фондів у власність, так як в орендну плату входить не тільки розрахунок за комунальні послуги, реальна вартість оренди і всі податки, але і прибуток орендодавця. Якщо керівництво має намір зберегти компанію на тривалий час, то купівля об'єктів основних фондів дозволить ефективніше використовувати власний капітал. Однак фінансовий менеджер прийняв рішення не придбавати транспортні засоби, а оплачувати транспортні витрати або використовувати транспорт співробітників підприємства, компенсуючи їм витрати. Таке рішення дозволяє не тільки економити на ремонті, обслуговуванні транспорту, але і виключає ризик втратити великі кошти у разі аварій.

Амортизаційна політика підприємства - найважливіший аспект фінансової стратегії менеджера. Необхідно не просто вибрати метод розрахунку щомісячних амортизаційних відрахувань, але і прийняти рішення про об'єкти, що потрапляють під амортизацію. Так як амортизація основних фондів звичайно розтягнута на цілий ряд років, фінансовий менеджер прийняв рішення прискорити амортизацію деяких необоротних активів. На стор 28 розглядає рішення про облік будь-яких ремонтних робіт. У теорії об'єкт основних фондів увелівает на вартість капітального ремонту і в результаті дообладнання об'єкта. За єдиними нормами амортизації амортизаційні відрахування на різні господарські роботи становить 12,15% на рік (наприклад, покупка і установка нових дверей). Однак підприємство робить всі ремонтні роботи своїми силами і розглядає всі господарські придбання як МШП, амортизація на які відповідно до облікової політики підприємства начіляется в розмірі 100% і порядок внесення на собівартість визначається головним бухгалтером. Цей метод дозволяє скоротити термін амортизації.

Отримання овердрафтного кредиту - рішення фінансового менеджера однієї з основних проблем усіх російських підприємств. Це - проблема платоспроможності та отримання грошових коштів у потрібний момент. У розділі 3, пункт 3.1 (стор. 36-38) розглянуті коефіцієнти ліквідності, які невтішні. Всі коефіцієнти нижче норми, проте підприємство не має прострочених заборгованостей: вчасно оплачує постачальник і кредиторам, тому банк визнав можливим надати ТОВ у 1999 році кредит на 1500 тис. грн. на рік рік заставу товарів народного споживання. Банк визначає ліміт такого овердрафтного кредиту, і підприємство має право користуватися сумою ліміту на свій розсуд, тобто тією його частиною, яка необхідна на даний момент. Через якийсь час на розрахунковий рахунок підприємства приходять грошові кошти і банк сам списує суму заборгованості та суму відсотка. Цікаво, що часто кредит, взятий вранці, погашає ввечері того ж дня. Завдяки цьому, відсотки невеликі, а підприємство знову може використовувати будь-яку суму в межах ліміту.

Важливим стратегічним рішенням, що дозволяє зберегти грошові кошти, є також визначення застави кредиту. Підприємство могло б використовувати під заставу, наприклад, об'єкти основних фондів. Але використовуючи запорукою товари народного споживання, підприємство отримує право списувати відсотки за креджтам на собівартість (стор. 32, 33, Додаток 11). В іншому випадку, підприємство повинно оплачувати відсотки за кредитом з чистого прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства.

Так як підприємство є торговою фірмою, всі вільні і позикові кошти використовуються виключно на придбання товарів для перепродажу. Придбання об'єктів основних фондів збільшило рентабельність власного капіталу майже у два рази в порівнянні з 1998 роком (стор. 34), проте впав коефіцієнт рентабельності оборотних активів і значно знизився коефіцієнт рентабельності реалізації, в 5 разів (стор. 43, 44). При відкритті нової торгової площі необхідно не тільки придбати будівлю, але й забезпечити його широким асортиментом продукції. Тому можна зробити висновок, що, незважаючи на загальне погіршення фінансових показників (пункт 3.1), підприємство пішло на деякий ризик, який повинен бути виправданий в 2000 році (Бізнес-план підприємства на 2000 рік). Важливим моментом тут можна вважати, що у випадку погіршення економічної ситуації в нашій країні, підприємство має можливості погасити свою кредиторську заборгованість. Банку буде відданий заставу у вигляді товару, що знаходиться у власності підприємства, постачальникам, одержувані оплату з реалізації продукції, повернуть неоплачений товар, а перебувають основні засоби у власній підприємства будуть використані на можливо залишилися заборгованості.

Представляє інтерес є також політика роботи з постачальниками. Велике коліческтво продукції оплачується по реалізації. Алгоритм таких відносин описаний на стор.45 в пункті 3 та на стор 47. Однак тут необхідно пильну увагу головного бухгалтера, тому що за деякими видами продукції неможливо передбачити термін реалізації. Однак такий метод допомагає при здійсненні платежів, так як до переведення платежу підприємство отримує реальні гроші від покупців і має можливість відразу ж проплатити.

Позитивним аспектом є робота з дебіторською та кредиторською заборгованістю. Коефіцієнти оборотності дебіторської і кредиторської заборгованості на стор.40-41, а також балансові дані показують, що період погашення дебіторської заборгованості на кінець року склав менше одного дня, величина дебіторської заборгованості на 01.01.00 дорівнює нулю (стор.50). Це стало можливим завдяки ретельному аналізу постачальників, так як дебіторська заборгованість виникала в зв'язку з поверненням ьракованной продукції.

Крім отримання вигідних вловив кредитування, підприємство ретельно аналізує свої грошові потоки. Існує календар постійних платежів: податкові платежі, за комунальні послуги, за заробітну плату та інші щомісячні витрати, а також головний бухгалтер щодня вранці уточнює план грошових витрат - доходів на поточний день (стор.50. 51). Крім того, на стор 49 розглянуто умови заборгованості з оплати праці. Перенесення дня оплати на 2 тижні дає підприємству тимчасово вільні кошти для додаткового використання в обороті.

Важливим стратегічним рішенням є планування використання кредитних карток у 2000 році. Така політика може розширити клієнтську базу підприємства, так як для деяких верств населення зручніше використовувати кредитні картки, а у м. Подольську є заможні люди, які мають карти.

Однак є й недоліки в управлінні:

Великим промахом, на наш погляд, є припущення, що у складі майна підприємства відсутні неліквіди. На стор 45 зазначено кілька тверджень, на яких засновує дане припущення. Однак відсутність аналізу продукції на підприємстві не дозволяє судити про неліквідні активи. Не проводиться також аналіз рентабельності окремих видів продукції, по відділах, наприклад. Фінансовий менеджер переглядає журнали відзначають догляд товару по відділах і робить свої висновки, які не є проаналізованими.

Підприємство не веде ніякої аналітичної діяльності в ціновому плані. Фінансовий менеджер сам призначає ціну на всі товари, виходячи з принципу: дорогі товари - надбавка нижче, дешева продукція - надбавка вище. Необхідно розвивати роботу з покупцями і аналізувати попит на продукцію, а також слід використовувати деякі заходи щодо залучення клієнта до товару. На стор.47-48 дано деякі поради, як це зробити.

Незважаючи на вдалу інвестиційну політику підприємства, варто все-таки мати на увазі, що в разі кризової ситуації ТОВ понесе значні збитки, і замість розширення діяльності виявиться банкрутом. Слід продумати способи збільшення власного капіталу в структурі джерел майна. Коефіцієнти рентабельності показують, що прибуток від активів не велика, що безумовно пов'язано не стільки з реальним станом справ, скільки до облікової політики підприємства. Наприклад, собівартість підвищують відсотки за кредитом і списана амортизація МШП, що знижує рівень реального прибутку. Також купівля основних засобів була здійснена реально за рахунок кредиту, але списана була чистий прибуток. Отже, необхідно вести внутрішній облік, як основу якого можна взяти міжнародний стандарт (стор. 52-55), щоб самому менеджеру мати реальну інформацію, чого на сьогоднішній день не існує на підприємстві.

Для це краще найняти кваліфіціроавнного фахівця в галузі складання фінансової звітності та фінансового аналізу. На наш погляд, рішення, прийняті керівництвом підприємства безумовно призводять до позитивних результат в ряді випадків, але в інших аспектах відображає відсутність аналітичної роботи, як такої.

Таблиця 5 (Додаток 8)

Аналіз оборотності оборотних активів
Показник

1 квартал

2 квартал

3 квартал

4 квартал

Виручка від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг (мінус ПДВ)

677

716

11231

7606

Середній залишок оборотних коштів

3510,5

4144,5

4833

6227,5

Коефіцієнт оборотності оборотних коштів

0,193

0,173

2,324

1,221

Тривалість одного обороту (днів)

466,68

520,96

38,73

73,69

Середня дебіторська заборгованість (протягом 12 місяців)

58,5

36,5

24

16

Оборотність дебіторської заборгованості в днях

11,573

19,616

467,958

475,375

Період погащенія дебіторської заборгованості в днях

7,777

4,588

0,192

0,189

Середня кредиторська заборгованість (постачальники і підрядники)

2075

2279

2626

3535

Вартість реалізації товарів, продукції, робіт, послуг

530

602

9435

6515

Період погащенія кредиторської заборгованості в днях

352,36

340,71

25,05

48,83

Список використаної літератури

Фінансовий менеджмент. Під редакцією проф. Н. Ф. Самсонова; Фінанси, Москва, 1999. Фінансовий менеджмент. Під редакцією академіка Г. Б. Поляка; Фінанси, Юніті, Москва, 1997.

Фінанси. Під редакцією проф. А.М. Ковальової; Фінанси і статистика, Москва, 1997.

Фінанси підприємств. Під редакцією Н.В. Колчин; Фінанси, Москва, "Юніті", 1998.

Фінансовий менеджмент: теорія і практика. Під редакцією проф. Є.С. Стоянової.

Фінансовий аспект управління рентабельністю та асортиментом. І.А. Акодіс, Москва, "Фінанси і статистика" 1985.

Фінанси фірми. В. Г. Білолипецький, "Инфра-М", Москва, 1999.

Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. М.С. Абрютина, А.В. Грачов, Москва, "Справа і Сервіс", 2000.

Економіка підприємства. Під редакцією проф. В.Я. Горфінкеля, проф. В.А. Швандара, Москва, "Банки і біржі", "Юніті", 1998.

Вартість компаній. Оцінка і управління. Том Коупленд, Тім Коллер, Джек Муррін. Москва, Зар "Олімп-Бізнес", 1999.

Аудит. Під редакцією проф. В.І. Подільського, Москва, "Аудит", "Юніті", 1997.

Підприємницьке (господарське) право. Підручник. О. М. Олійник. Том 1.

Менеджмент малого і середнього бізнесу. Є.Г. Немкович, А.Є. Курило.

Самовчитель з бухгалтерського обліку. Н.П. Кондраков, "ГРОСБУХ", Москва, 1999.

Федеральний закон про товариства з обмеженою відповідальністю № 14-ФЗ від 08.02.98 р.

Постанова від 22 жовтня 1990 р. № 1072 "Про єдині норми амортизаційних відрахувань на повне відновлення основних фондів народного господарства СРСР".

Закон РРФСР "Про приватизацію державних і муніципальних підприємств у РСФСР" від 03.07.91 № 1531-1 (Втратив чинність).

Журнал "Проблеми теорії та практики управління" 3 / 1999, стаття: "Програма випуску, оборотний капітал і ціна компанії" І. Герцог

Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей. Д. М. Кейнс.

"Економіка і життя" Сибір № 5 (95), "Резерви менеджменту. Деякі аспекти управління структурою майна та капіталу підприємства ". Ю. Єригін, С. Приходько.

"Економіка і життя" Сибір № 5 (95), "Сутність інвестиційного процесу". В. Машкін.

"Економіка і життя" Сибір № 1 (97), "Фінансовий менеджмент: еволюція поглядів і уточнення предмета". М. Давиденко, А. Кубаш.

"Економіка і життя" Сибір № 5 (99), "Приватизація в Росії: необхідність і зміст нових підходів". В. Кошкін.

Цивільний Кодекс РФ.

Конспекти лекцій з предметів: Фінансовий менеджмент, Економічний аналіз і Фінанси підприємства.


Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Диплом | 283.3кб. | скачати

Схожі роботи:
Гроші як капітал Капітал і додаткова вартість
Ціни та капітал
Капітал і підприємництво
Капітал оборотний
Власний капітал
Статутний капітал
Оборотний капітал
Людський капітал
Капітал підприємства
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru