Застосування методів оцінки ефективності інвестиційних проектів на прикладі організації виробництва

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Розглянемо аналіз інвестиційного проекту на прикладі організації виробництва з пошиття шкільної форми. Проект розрахований на 5 років. За договором 10 шкіл закуповують шкільну форму для учнів 1-3 класу протягом 5 років. Виробник поставляє комплект форм для трьох паралелей кожної з 10 шкіл щорічно протягом 5 років до початку навчального року.

Прогноз продажів і ціни однієї шкільної форми

1 2 3 4 5
продажу 3300 3500 4100 3900 3800
ціна 950 980 1000 970 950

Витрати на пошиття однієї форми (матеріали, праця)

стоїмо. (Руб.) к-ть, од.
матеріали (тканина) 150 2,5
матеріали (нитки) 60 3
працю (розкрійник) 50 2
працю (швіі) 35 4

Постійні витрати включають в себе:

Витрати на виробниче приміщення - 350000 крб.;

Витрати на придбання обладнання - 150000 крб.

Амортизація проводиться лінійним методом, термін амортизації дорівнює 5 років.

Джерелом фінансування є кредит («Разовий кредит» у банку «Північна скарбниця) на суму 500000 крб. під 17% річних, за умови щорічної виплати в розмірі 100000 крб., в якості погашення основної суми кредиту.

Очікуваний чистий прибуток від проекту

1 2 3 4 5
виручка 3135000 3430000 4100000 3783000 3610000
матеріали 1831500 1942500 2275500 2164500 2109000
зарплата 1188000 1260000 1476000 1404000 1368000
амортизація 100000 100000 100000 100000 100000
комун. витрати 16500 17500 20500 19500 19000
трансп. витрати 6600 7000 8200 7800 7600
налогооблаг. прибуток 192400 303000 419800 287200 206400
податок на прибуток 46176 72720 100752 68928 49536
відсотки 85000 68000 51000 34000 17000
чистий прибуток 61224 162280 268048 184272 139864

Чиста поточна вартість від реалізації проекту

0 1 2 3 4 5
капіталовкладення -500000
чистий прибуток 61224 162280 268048 184272 139864
амортизація 100000 100000 100000 100000 100000
погашення основної суми кредиту 100000 100000 100000 100000 100000
грошовий потік -500000 261224 362280 468048 384272 339864
накопичений денжний потік -500000 -238776 123504 591552 975824 1315688
коефіцієнт дисконтування 1,00 0,85 0,73 0,62 0,53 0,46
дисконт. грошовий потік -500000 223268 264650 292235 205067 155016
накопи. дисконт. грошовий потік -500000 -276732 -12081 280154 485221 640237

Чистий грошовий потік склав:

NPV = -500000 + (61224 + 100000 + 100000) * 0,85 + (162280 + 100000 + 100000) * 0,73 + (268048 + 100000 + 100000) * 0,62 + (184272 + 100000 + 100000) * 0 , 53 + (139864 + 100000 + 100000) * 0,46 = 640237

Чистий грошовий потік проекту дорівнює 640237 крб.

Норма прибутку проекту дорівнює 640237 / 5 = 128 047 руб.

Рентабельність проекту становить 640237/500000 * 100% = 128%

Термін окупності проекту включає 2 повні роки, число місяців розраховується за формулою:

Де - абсолютна величина останнього негативного сальдо накопиченого потоку грошового доходу,

S2 - значення першого позитивного сальдо накопиченого потоку грошового доходу.

Розрахунок внутрішньої норми прибутковості.

При ставці відсотка 41% NPV проекту дорівнює 17133 руб., При ставці відсотка 43% NPV проекту дорівнює -16596 крб.

Аналіз ризикованості проекту оцінимо за допомогою методу сценаріїв (можлива зміна вартості матеріалів і праці).

Розглянемо три сценарії:

Песимістичний з імовірністю 30%;

Реальний з імовірністю 50%;

Оптимістичний з імовірністю 20%.

Витрати на пошиття однієї форми (матеріали, праця) у залежності від сценарію

стоїмо. в залежимо. від сценрія, руб. к-ть, од.
песо. реал. оптим.
матеріали (тканина) 155 150 140 2,5
матеріали (нитки) 65 60 50 3
працю (розкрійник) 55 50 40 2
працю (швіі) 40 35 30 4

Постійні витрати та умови кредиту не залежать від сценарію і не змінюються.

Очікуваний чистий прибуток від проекту в залежності від сценарію

1 2 3 4 5
виручка 3135000 3430000 4100000 3783000 3610000
матеріали (пессім.) 1922250 2038750 2388250 2271750 2213500
матеріали (реал.) 1831500 1942500 2275500 2164500 2109000
матеріали (оптим.) 1650000 1750000 2050000 1950000 1900000
зарплата (пессім.) 1336500 1417500 1660500 1579500 1539000
зарплата (реал.) 1188000 1260000 1476000 1404000 1368000
зарплата (оптим.) 990000 1050000 1230000 1170000 1140000
амортизація 100000 100000 100000 100000 100000
комун. витрати 16500 17500 20500 19500 19000
трансп. витрати 6600 7000 8200 7800 7600
налогооблаг. прибуток (пессім.) -46850 49250 122550 4450 -69100
налогооблаг. прибуток (реал.) 192400 303000 419800 287200 206400
налогооблаг. прибуток (оптим.) 571900 705500 891300 735700 643400
податок на прибуток (пессім.) 0 11820 29412 1068 0
податок на прибуток (реал.) 46176 72720 100752 68928 49536
натог на прибуток (оптим.) 137256 169320 213912 176568 154416
відсотки 85000 68000 51000 34000 17000
чистий прибуток (пессім.) -131850 -30570 42138 -30618 -86100
чистий прибуток (реал.) 61224 162280 268048 184272 139864
чистий прибуток (оптим.) 349644 468180 626388 525132 471984

Чиста поточна вартість від реалізації проекту в залежності від сценарію

1 2 3 4 5
капіталовкладення -500000
чистий прибуток (пессім.) -131850 -30570 42138 -30618 -86100
чистий прибуток (реал.) 61224 162280 268048 184272 139864
чистий прибуток (оптим.) 349644 468180 626388 525132 471984
амортизація 100000 100000 100000 100000 100000
погашення осн. суми кредиту 100000 100000 100000 100000 100000
коефіцієнт дисконтування 1,00 0,85 0,73 0,62 0,53 0,46
дисконт. грошовий потік (пессім.) -500000 58248 123771 151184 90391 51951
дисконт. грошовий потік (реал.) -500000 223268 264650 292235 205067 155016
дисконт. грошовий потік (оптим.) -500000 469781 488115 515972 386967 306499

Значення чистого дисконтованого доходу і його ймовірність

NPV Вірогідність сценарію
Песимістичний -24456 30%
Реальний 640237 50%
Оптимістичний 1667334 20%

Середнє значення NPV дорівнює

-24456 * 0,3 + 640 237 * 0,5 + 1667334 * 0,2 = 646248,5 руб.

Стандартне відхилення NPV одно 586084 крб.

Розмах варіації становить 1667334 - (-24456) = 1691790 крб.

Коефіцієнт варіації дорівнює 586084/646248, 5 * 100% = 90,5%

На підставі отриманих результатів можна зробити висновок про те, що проект прибутковий і його варто прийняти.


Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Реферат
49.6кб. | скачати


Схожі роботи:
Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів
Критерії оцінки ефективності інвестиційних проектів
Методи оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів
Принципи та етапи оцінки ефективності інвестиційних проектів
Методи аналізу та оцінки інвестиційних проектів (на прикладі агрофірм)
Застосування теорії нечітких множин в оцінці економічної ефективності і ризику інвестиційних проектів
Критерії оцінки інвестиційних проектів
Методи оцінки інвестиційних проектів
Методи оцінки ризиків інвестиційних проектів
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru