Діагностика банкрутства підприємства на прикладі ВАТ Югрател

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.


Нажми чтобы узнать.
скачати

Зміст
Введення
1. Діагностика банкрутства
1.1 Коефіцієнти ліквідності
1.2 Показники ділової активності
1.3 Показники фінансової стійкості
2.Аналіз витрат
3. Структура організації
4. Ступінь банкрутства
4.1 Двухфакторная модель Альтмана
4.2 пятифакторную модель Альтмана
4.3 «Іркутська» модель
Висновок
Список використаних джерел


Введення

Перехід України до ринкових відносин відродив інститут неспроможності (банкрутства). В умовах адміністративно-командної системи управління економікою, допускала діяльність завідомо збиткових підприємств, він був практично непридатний. Між тим об'єктивним наслідком економічного розвитку товариства за ринковою моделі є те, що постійно якась частина економічної інфраструктури стикається з фінансовими труднощами, які вона вже не в змозі самостійно подолати. Фактично це означає, що борги підприємства перевищують його активи, для задоволення вимог усіх кредиторів майна недостатньо. По суті, банкрутство - це зворотна сторона медалі успішного підприємництва, об'єктивний процес при ринковій економіці. Навіть великі підприємства не завжди можуть уникнути ризику банкрутства. Приклад тому - банкрутство відомих як російських, так і закордонних холдингів.
Діагностика банкрутства являє собою систему цільового фінансового аналізу, спрямованого на виявлення параметрів кризового розвитку підприємства, що генерують загрозу його банкрутства в майбутньому періоді.
У Росії терміни «неспроможність» і «банкрутство» розуміються як синоніми, що не відповідає законодавчої і судової практиці більшості країн світу. Закордонна практика розмежовує ці поняття. Під неспроможністю розуміється засвідчена судом абсолютна неплатоспроможність боржника. Від абсолютної неплатоспроможності (неспроможності) відрізняють відносну, чи практичну, неплатоспроможність, яка може бути викликана тимчасовою відсутністю або нестачею готівкових коштів, необхідних боржника в момент настання терміну платежу. При складанні балансу боржника на цей момент виявляється перевищення активів над пасивами. Для примусового виконання таким боржником своїх зобов'язань виявляється достатнім застосування норм цивільного права, що регулюють питання відповідальності за неналежне виконання зобов'язань.
Термін «банкрутство» має в зарубіжному законодавстві більш вузьке, суворо спеціальне значення, що означає окремий випадок неспроможності, коли неплатоспроможний боржник здійснює винні діяння, що завдають шкоди кредиторам. Банкрутство - це кримінально-правова сторона неспроможності, і норми про банкрутство зосереджені в основному в кримінальному законодавстві.
Основи сучасного інституту банкрутства були закладені на початку 1990-х років Законом РФ від 19.11.92 р. № 3929-1 «Про неспроможність (банкрутство) підприємств». У подальшому основні положення правового регулювання неспроможності (банкрутства) індивідуальних підприємців та юридичних осіб знайшли закріплення в Цивільному кодексі РФ. Пізніше був прийнятий Федеральний закон від 08.01.98 р. № 6-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)». Цей Закон був більш досконалим, проте практика його застосування виявила низку недоліків та прогалин, а деякі його положення були визнані Конституційним судом РФ не відповідають Конституції РФ. Був потрібен більш досконалий механізм регулювання даного інституту. У підсумку було прийнято Федеральний закон від 26.10.02 р. № 127-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)».
Навіщо ж знадобилося створювати спеціальний комплексний інститут банкрутства, чому не можна вирішити проблеми неспроможних суб'єктів стандартними цивільно-правовими засобами, шляхом звернення стягнення на наявне у них майно? Справа в тому, що застосування спеціальних процедур даного інституту дає можливість боржникові в деяких випадках відновити свою платоспроможність і включитися в господарську діяльність, розрахувавшись з кредиторами. Досягти цього цивільно-правовими нормами не представляється можливим. Якщо ж відновити платоспроможність не вдається, наявні в арсеналі інституту банкрутства процедури дозволяють пропорційно задовольнити вимоги кредиторів і звільнити банкрута від боргів, надавши йому тим самим можливість ще раз реалізувати себе у підприємництві.
Всі існуючі в різних країнах світу системи неспроможності (банкрутства) можна умовно диференціювати на п'ять категорій: від радикально «прокредіторской» законодавства до радикально «продолжніковского». Відомо, що у Франції та США діє «продолжніковская» система банкрутства, що дозволяє боржникові, що потрапив у важке фінансове становище, звільнитися від боргів і дістати можливість нового старту. При цьому кредитори змушені підлаштовуватися під умови, пропоновані судом з метою відновлення платоспроможності боржника. У Європі (окрім Франції), навпаки, з давніх часів застосовується «прокредиторським» система банкрутства, пріоритетною метою якої є найбільш повне задоволення вимог кредиторів, коли інтереси боржника найчастіше вже не беруться до уваги. Вітчизняна система банкрутства є більш нейтральною, що робить її гнучкою, що дозволяє в повній мірі врахувати інтереси обох зацікавлених сторін і виробити компромісне рішення.
Згідно з російським законом неспроможність (банкрутство) - визнана арбітражним судом нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів.
Юридична особа вважається нездатним задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів, якщо відповідні зобов'язання і (або) обов'язок не виконані їм у протягом трьох місяців з дати, коли вони повинні були бути виконані.
Для визначення наявності ознак банкрутства боржника враховуються:
розмір грошових зобов'язань, в тому числі розмір заборгованості за передані товари, виконані роботи та надані послуги;
суми позики з урахуванням відсотків, що підлягають сплаті боржником;
розмір заборгованості, що виникла внаслідок безпідставного збагачення, та розмір заборгованості, що виникла внаслідок заподіяння шкоди майну кредиторів, за винятком зобов'язань перед громадянами, перед якими боржник несе відповідальність за заподіяння шкоди життю або здоров'ю, зобов'язань з виплати вихідної допомоги та оплати праці осіб, робота чих по трудовим договором, зобов'язань з виплати винагороди за авторськими договорами, а також зобов'язань перед засновниками (учасниками) боржника, що випливають з такої участі;
розмір обов'язкових платежів без урахування встановлених законодавством РФ штрафів (пені) та інших фінансових санкцій.
Справи про банкрутство розглядаються арбітражним судом, яким справа про банкрутство може бути порушена за умови, що вимоги до боржника - юридичній особі в сукупності складають не менше ста тисяч рублів, і існують ознаки банкрутства.
Захист інтересів кредиторів при проведенні процедур банкрутства здійснюється за допомогою:
створення системи, що дозволяє врахувати інтереси кредиторів в цілому і перешкоджає задоволенню вимог одних кредиторів за рахунок інших;
введення заборон на пред'явлення боржникові інших вимог, крім пропонованих у порядку здійснення процедур банкрутства;
створення впорядкованої структури пріоритетів задоволення вимог кредиторів;
введення системи обов'язкових вимог до боржника з надання інформації про кредиторів, суми заборгованостей, розмір і розташування майна;
обмеження можливостей боржника щодо розпорядження майном та ін
У цілому сучасне російське законодавство про неспроможність (банкрутство) включає одночасно і принцип єдиної правового захисту інтересів кредиторів, спрямований проти задоволення вимог одних кредиторів на шкоду іншим, і принцип пріоритетності прав і законних інтересів боржників.
З метою створення організаційних, економічних та інших умов, необхідних для реалізації актів про неспроможність (банкрутство), Постановою Уряду РФ від 20.09.93. р. було створено Федеральне управління у справах про неспроможність (банкрутство). Пізніше воно було перетворено у Федеральну службу Росії з фінансового оздоровлення та банкрутства. Постановою Уряду РФ від 30.11.02. р. «Про уповноваженого і регулюючому органі у справах про банкрутство і процедурах банкрутства» на Федеральну службу Росії з фінансового оздоровлення та банкрутства (ФСФО) тимчасово було покладено виконання функцій уповноваженого органу, який представляє у справах про банкрутство і процедурах банкрутства вимоги про сплату обов'язкових платежів і вимоги Російської Федерації за грошовими зобов'язаннями, а також функцій регулюючого органу, який здійснює контроль за діяльністю саморегулівних організацій арбітражних керуючих.
Після ліквідації ФСФО кермо влади у справах про банкрутство взяло Міністерство РФ з податків і зборів, що було зафіксовано в Постанові Уряду РФ від 29.05.04. № 2572. Як відомо, МНС Росії перетворено у Федеральну податкову службу, до якої перейшли і всі відповідні функції.

1. Діагностика банкрутства

1.1 Коефіцієнти ліквідності

При аналізі господарської діяльності підприємства, під час проведення фінансового аналізу, для оцінки платоспроможності застосовують коефіцієнт поточної ліквідності.
1.1.1 Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності визначається як відношення фактичної вартості знаходяться в наявності оборотних активів (коштів), у тому числі запасів, готової продукції, грошових коштів, дебіторських заборгованостей, незавершеного виробництва і т.д. до короткострокових пасивів (зобов'язань).
КоефТекЛік = ОборАкт / КраткПассів (або с.290 ф.1 / с.690 ф.1 бухгалтерського балансу);
Коефіцієнт поточної ліквідності (або загальний коефіцієнт покриття боргів, або коефіцієнт покриття, current ratio) характеризує ступінь покриття оборотних активів оборотними пасивами, і застосовується для оцінки здатності підприємства виконати свої короткострокові зобов'язання.
Коефіцієнти ліквідності характеризують платоспроможність підприємства не тільки на даний момент, але і в разі надзвичайних обставин.
Ліквідність активу - можливість його продажу та отримання грошових коштів, а під ступенем ліквідності розуміється швидкість, з якою можна продати даний актив. Чим швидше можна продати актив, тим вище його ліквідність.
Ліквідність підприємства - можливість погашення короткострокових активів за допомогою оборотних коштів.
Звичайне значення для коефіцієнта поточної ліквідності> 2. Значення <1 говорить про можливу втрату платоспроможності, а значення> 4 про недостатню активність використання позикових коштів і як наслідок, менше значення рентабельності власного капіталу.
Але при цьому необхідно враховувати, що залежно від галузі діяльності, структури і якості активів і т. д. значення коефіцієнта може сильно змінюватися.
Приклад. Оборотні активи моєї умовно-діючої організації на початку року склали 447193 тис. рублів, а в кінці 418461 тис.рублей. Короткострокові зобов'язання відповідно 438268 та 434326 тис. рублів. Визначаємо зміна коефіцієнта поточної ліквідності за рік.
Значення коефіцієнта поточної ліквідності на початку року:
КоефТекЛікнач = 447193 / 438268 = 1
Значення коефіцієнта поточної ліквідності в кінці року:
КоефТекЛіккон = 418461 / 434326 = 0,96
Зміна значення:
ІзмКоефТекЛік = КоефТекЛіккон - КоефТекЛікнач = 0,96 - 1 = - 0,04, тобто значення коефіцієнта зменшилось на 4%.
1.1.2 Коефіцієнт абсолютної ліквідності
(С.260 ф.1 + с.250 ф.1) / с.690 ф.1;
Норма> 0,15
У моєму випадку 18614 +7650 / 434326 = 0,06
1.1.3 Коефіцієнт термінової ліквідності
(С.260 ф.1 + с.250 ф.1 + с.240 ф.1) / с.690 ф.1
Норма> 0,95
У розглянутій мною організації 18614 +7650 +260834 / 434326 = 0,66

1.2 Показники ділової активності

Коефіцієнти ділової активності дозволяють проаналізувати, наскільки ефективно підприємство використовує свої кошти. Серед цих коефіцієнтів розглядаються такі показники як фондовіддача, коли мова йде про позаоборотних активах, оборотність оборотних коштів, а також оборотність усього капіталу.
Дані показники дозволяють вивчити окремі компоненти оборотних коштів. Незважаючи на те, що у вітчизняній практиці вони відносяться до групи показників ділової активності, вони також відображають ліквідність підприємства.
1.2.1 Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості - показує кількість оборотів дебіторської заборгованості за рік.
Повільна оборотність дебіторської заборгованості обмежує короткострокову ліквідність компанії, з іншого боку, короткий період збору заборгованості може вказувати на кредитну політику, що обмежує продажу. Орієнтовна нормативне значення - 8 (45 днів).
Величина дебіторської заборгованості може розраховуватися на кінець періоду або як середнє на початок і кінець періоду (у разі значної зміни обсягу продажів протягом року).
стор 010 (ф. № 2) / стор 240 (ф. № 1) = 663688/260834 = 2,5
1.2.2 Коефіцієнт оборотності запасів - показує швидкість, з якою запаси переходять у розряд дебіторської заборгованості в результаті продажу готової продукції.
Вартість запасів розраховується як середня на початок і кінець періоду або на кінець періоду (якщо немає значного зміни запасів за рік).
Повільна оборотність товарно-матеріальних запасів вказує на наявність застарілих запасів. У той же час високий показник оборотності запасів може бути пов'язаний з їх дефіцитом. Орієнтовна нормативне значення - 3.5.
стор 020 (ф. № 2) / стор 210 + стор 220 (ф. № 1) = 547908 / (110929 +5829) = 4,69
1.2.3 Коефіцієнт використання власного оборотного капіталу - показує ефективність використання поточних активів.
Високе значення даного коефіцієнту свідчить про ефективне використання поточних активів: швидка оборотність дебіторської заборгованості та запасів.
У той же час підвищення значення коефіцієнта пов'язане з ризиком короткостроковій неплатоспроможності. Якщо обсяг реалізації зростає, при цьому період збору дебіторської заборгованості та оборотність запасів не змінюються, то власний оборотний капітал повинен збільшуватися.
стор 010 (ф. № 2) / стр.290-стор.252-244-стр.230-стр.690 (ф. № 1) = 663688 / (418461-434326) = -41,83

1.3 Показники фінансової стійкості

Фінансова стійкість - це здатність підприємства маневрувати коштами, фінансова незалежність. Це також певний стан рахунків підприємства, що гарантує його постійну платоспроможність.
1.3.1 Коефіцієнт фінансового важеля
Фінансовий важіль розраховується як відсоткове зміна чистого прибутку на акцію, що породжується процентним зміною прибутку до сплати відсотка і оподаткування (коефіцієнт фінансового важеля). Фінансовий важіль розглядається як приріст до рентабельності власних коштів, одержуване за рахунок використання позикових коштів.
стор.140-стор.150 (ф. № 2) / стр.050 (ф. № 2) = (120838-8474) / 91705 = 1,225
1.3.2 Коефіцієнт рентабельності продукції
Рентабельність продукції - показує питому вагу прибутку до виплати відсотків і податків у кожному рублі обороту.
(Ф. № 2) стр.050/стр.010 = 91705/663688 = 0,000001
1.3.3 Комерційна маржа
Показує питому вагу прибутку після виплати відсотків і податків у кожному рублі обороту.
стор.140-стор.150 (ф. № 2) / стр.010 (ф. № 2) = (120838-8474) / 663688 = 0,169


2. Аналіз витрат

Витрати обігу можуть бути виражені як абсолютною сумою, так і відносним показником - рівнем витрат обігу, вираженим у відсотках до обороту роздрібної торгівлі.
Абсолютний показник витрат обігу характеризує загальну суму витрат підприємства за певний період. До абсолютних показників відносяться сума витрат обігу, собівартість торговельної діяльності (СТД), які розраховуються за формулами:
І = іпостась. + Іпер. (1)
де: І - сума витрат обігу, руб.
Іпостась. - Сума постійних витрат обігу, руб.
Іпер. - Сума змінних витрат обігу, руб.
І = МОЗ + ФЗП (2)
де: МОЗ - матеріальні витрати, руб.
ФЗП - витрати на оплату праці, руб.
СТД = Зт + І (3)
де: Зт - витрати на купівлю товарів, руб.
Однак цей показник не дає уявлення про результат, отриманий на кожен карбованець витрат, тобто про ефективність зроблених витрат.
Рівень витрат обігу (УІ) характеризує издержкоемкость здійснення торговельної діяльності.
(4)
Він розраховується як на весь обсяг діяльності підприємства, так і по окремих товарних групах. Також розраховується рівень постійних (Упост.) і змінних (Упер.) витрат обігу, рівень затратності основних фондів (УІоф), оборотних засобів (УІос), праці (УІфзп) і ресурсів у сукупності (Уїр). Рівень витрат обігу значно коливається по регіонах і типами торгових підприємств, що обумовлено особливостями купівельної спроможності населення, розвитку виробництва товарів, транспортних комунікацій, умовами товароснабжения торгової мережі, обсягом і структурою обороту роздрібної торгівлі.
Для характеристики результативності витрат та їх ефективності застосовується показник рентабельність витрат обігу (РІ).
(5)
Економічний сенс показника іздержкоотдачі полягає в тому, що він характеризує обсяг діяльності, отриманого на 100 рублів зроблених витрат. Рентабельність витрат обігу показує суму прибутку, отриману на 100 рублів зроблених витрат.
Рівень витрат обігу має відповідати їх оптимальному розміром та структурою. Не завжди зниження суми витрат обігу веде до позитивного результату. Для оцінки абсолютного приросту суми витрат обігу використовується формула
(6)
де: ΔІ - сума абсолютної економії витрат обігу, руб.
І1, И0 - сума витрат обігу звітного і базисного року, руб.
Розрахунок абсолютної суми витрат обігу має бути доповнений розрахунком відносної економії (перевитрати). Для визначення відносного відхилення слід скорегувати базисне значення витрат обігу на оборот роздрібної торгівлі звітного року.
Сума відносної економії (перевитрати) витрат обігу представляє собою різницю між витратами звітного року і базисними витратами, скоригованими на фактичний обсяг обороту. Але виходячи з того, що витрати обігу у своєму складі неоднорідні і представляють сукупність постійних і змінних витрат, слід враховувати їх умовний розподіл.
Використовуючи метод порівняння, витрати обігу за аналізований рік слід зіставляти з даними за більш тривалий період, для того щоб з'ясувати їхню динаміку і встановити темп зміни.
(7)
де: Тпр. - Середньорічний темп зміни суми витрат обігу;
Іn - сума витрат обігу останнього року, крб.
Іm - сума витрат обігу першого року, крб.
n - кількість років в аналізованому періоді.
До структурних показників відносяться частка змінних (Дпер.) і постійних (Дпост.) витрат у загальній сумі витрат обігу, частка i-ої статті витрат у загальній сумі витрат обігу (Дi) і частка витрат звернення до собівартості торговельної діяльності (ДІ).
Граничні показники визначаються за формулою

(8)
де: ПРИ - граничні витрати, грн. / од.;
Іn - сума витрат n-го періоду, руб.;
Іn-1 - сума витрат попереднього періоду, руб.;
Оn - оборот роздрібної торгівлі n-го періоду, од.;
On-1 - оборот роздрібної торгівлі попереднього періоду, од.
При проведенні аналізу витрат обігу визначаються індекси суми та рівня витрат обігу. Зміна суми витрат обігу оцінюється індексом суми витрат (In).
(9)
Зростання витрат обігу є економічно виправданим, коли він пов'язаний з підвищенням якості обслуговування, спрямований на прискорення оборотності товарів, вдосконалення товару і веде до зростання обсягу діяльності та збільшенню частки ринку, завойованої підприємством. Для оцінки динаміки витрат обігу доцільно використовувати індекс рівня витрат обігу (Iу)
(10)
де: Уn - рівень витрат n-го періоду,%;
Уn-1 - рівень витрат попереднього періоду,%
У результаті трансформації даного індексу в економічному аналізі і при прогнозуванні витрат може бути використана мультиплікативна модель динаміки витрат обігу наступного вигляду.
IІ = Iу * IО (11)
де: IО - індекс росту обороту роздрібної торгівлі;
IІ - індекс зростання витрат обігу.
Стратегічна модель управління витратами, спрямована на їх оптимізацію, передбачає необхідність забезпечення наступній пропорції в темпах зростання прибутку, обороту роздрібної торгівлі і витрат.
IП> IО> IІ (12)
де: IП - індекс зростання прибутку.
Тільки таке співвідношення найважливіших економічних показників забезпечить зниження рівня витрат обігу та підвищення ефективності їх використання за рахунок збільшення їх віддачі і прибутку на кожні 100 рублів витрат.
Також до індексних показниками витрат обігу належить темп зміни рівня витрат (Ту), який визначається за формулою
(13)
Таким чином, при аналізі і плануванні витрат торговим підприємством необхідно користуватися показниками абсолютної суми та рівня витрат обігу за загальним рівнем і окремих статтях.
Витрати підприємств складаються з наступних основних статей і груп: витрат з оплати праці, транспортних витрат, витрат на утримання основних засобів, пов'язаних з товарними запасами, інших витрат. Їх аналіз починається з виявлення змін в часі і аналізу явищ динаміки. Основною метою аналізу витрат обігу є визначення комплексу показників, які дозволяють оцінити роль витрат обігу в системі формування фінансових результатів підприємства. Але для початку проаналізуємо динаміку витрат по звичайних видах діяльності (за елементами витрат) ВАТ «Югрател» за 2003-2005рр. (Таб. 1).
Таблиця 1
Динаміка витрат по звичайних видах діяльності (за елементами витрат) ВАТ «Югрател» 2003-2005рр.
Показники
2003
2004
2005
Абсолютне відхилення, ±
Сума, тис. руб.
Уд. вага,%
Сума, тис. руб.
Уд. вага,%
Сума, тис. руб.
Уд. вага,%
2004 /
2003
2005 /
2004
Матеріальні витрати
5574
47,5
5098
44,1
6122
36,9
-476
+1024
Витрати на оплату праці
4237
36,1
4225
36,6
4681
28,2
-12
+456
Відрахування на соціальні потреби
1022
8,7
993
8,6
1035
6,2
-29
+42
Амортизація
189
1,6
197
1,7
167
1,0
+8
-30
Інші витрати
725
6,1
1035
9,0
4567
27,7
+310
+3532
Разом витрат
11747
100
11548
100
16572
100
-199
+5024
Наступним етапом роботи є розбивка всіх витрат на умовно-постійні та умовно-змінні, для оцінки витрат обігу. Аналітичні дані наведені в таблиці 1.
Таблиця 2
Дані за статтями витрат звернення ВАТ «Югрател» 2003-2005рр.
Показники
2003год
2004рік
2005рік
змінні
постійні
змінні
постійні
змінні
постійні
Витрати на транспортування товарів, продуктів, сировини, тис. руб.
38
-
18
-
16
-
Витрати на паливо, газ і електроенергію для виробничих потреб, тис. руб.
-
174
-
47
-
1
Витрати на оренду та утримання будівель, споруд, приміщень, обладнання та легкового транспорту, тис. руб.
-
1175
-
894
-
1381
Витрати на оплату праці, тис. руб.
1898
813
1875
786
1871
802
Єдиний соціальний податок, тис. руб.
323
139
326
139
363
156
Витрати на ремонт основних засобів, тис. руб.
-
-
-
-
-
19
Втрати від нестачі, псування при зберіганні, транспортуванні товарно-матеріальних цінностей у межах норм природних втрат, тис. крб.
1
-
2
-
24
-
Амортизація майна, тис. руб.
-
114
-
143
-
102
Витрати на рекламу, тис. руб.
8
-
-
-
-
-
Відрахування на утримання споживчих товариств та їх спілок, тис. руб.
160
-
108
-
-
-
Податки і збори, тис. руб.
-
132
-
129
-
209
Інші витрати, тис. руб.
110
101
40
37
89
83
Разом витрат, тис. крб.
2538
2648
2369
2175
2363
2753
При оцінці витрат обігу в частині умовно-постійних витрат в першу чергу аналізуються абсолютні значення, а при оцінці умовно-змінних витрат - їх рівні. За даними таблиці 2можно зробити висновок, що частка умовно-постійних витрат у загальній сумі витрат у 2004р. склала 47,87%, що свідчить про зниження в порівнянні з 2003р. (51,06%) на 3,19%, а в 2005р. ця частка склала 53,81%, тобто збільшення в порівнянні з 2004р. на 5,94%.
Проаналізуємо витрати обігу, для цього розрахуємо показники, які наведені у таблиці 3.
Таблиця 3
Динаміка показників витрат звернення ВАТ «Югрател» за 2003-2005рр.
Показники
2003год
2004рік
2005рік
Абсолютне відхилення, ±
2004/2003
2005/2004
Умовно-постійні витрати обігу, тис. руб.
2648
2175
2753
-473
+578
Умовно-змінні витрати обігу, тис. руб.
2538
2369
2363
-169
-6
Витрати обігу, тис. руб.
5186
4544
5116
-642
+572
Оборот роздрібної торгівлі, тис. руб.
20035
22627
25740
+2592
+3113
Рівень витрат обігу,%
25,88
20,08
19,88
-5,8
-0,2
Іздержкоотдача,%
386,33
497,95
503,13
+111,62
+5,18
Рівень умовно-постійних витрат обігу,%
13,22
9,61
10,70
-3,61
+1,09
Рівень умовно-змінних витрат обігу,%
12,67
10,47
9,18
-2,2
-1,29
Середньорічна вартість основних фондів (за первісною вартістю), тис. руб.
14353,50
13944
12353
-409,50
-1591
Рівень витратності основних фондів,%
36,13
32,59
41,42
-3,54
+8,83
Середньорічна сума оборотних коштів, тис. руб.
5260
6192
6623
+932
+431
Рівень витратності оборотних коштів,%
98,59
73,39
77,25
-25,2
+3,86
Кошти на оплату праці, тис. руб.
2711
2661
2673
-50
+12
Рівень витратності праці,%
191,29
170,76
191,40
-20,53
+20,64
Рівень витратності ресурсів в сукупності,%
23,23
19,93
23,63
-3,3
+3,7
Прибуток до оподаткування, тис. руб.
1023
1134
2221
+111
+1087
Рентабельність витрат,%
19,73
24,96
43,41
+5,23
+18,45
Використовуючи метод порівняння можна з'ясувати динаміку витрат обігу і встановити темп зміни
= 0,99
Витрати обігу в цілому впродовж всього періоду дослідження знижувалися, середньорічний темп зниження становив 0,99.
Також до показників витрат обігу відносяться граничні та індексні показники.
Граничні показники визначаються за формулою 8, розрахуємо граничні витрати за 2004 і 2005р.
=- 0,25
= 0,18
Зміна суми витрат обігу оцінюється індексом, таким чином можна визначити індекс суми витрат, використовуючи формулу 9
= 0,88
= 1,13
Розрахуємо індекси рівня витрат обігу, використовуючи формулу 10
= 0,78
= 0,99
Також до індексних показниками витрат обігу належить темп зміни рівня витрат, який розрахуємо за формулою 13
=- 0,22
=- 0,01
Мета аналізу витрат обігу за статтями полягає у виявленні економічної обгрунтованості та ефективності кожного виду витрат. Аналіз динаміки витрат у торгівлі та громадському харчуванні райпо наведено в таблиці 4 на основі даних бухгалтерської звітності.
Таблиця 4
Динаміка структури витрат звернення ВАТ «Югрател» за 2003-2005рр.
Показники
2003год
2004рік
2005рік
Абсолютне відхилення, ±
Сума, тис. руб.
Уд. вага,%
Сума, тис. руб.
Уд. вага,%
Сума, тис. руб.
Уд. вага,%
04/03
05/04
Витрати на транспортування товарів, продуктів, тис. руб.
38
0,72
18
0,4
16
0,31
-20
-2
Витрати на паливо, газ і електроенергію для виробничих потреб, тис. руб.
174
3,36
47
1,03
1
0,02
-127
-46
Витрати на оренду та утримання будівель, споруд, обладнання та легкового транспорту, тис.руб.
1175
22,66
894
19,67
1381
26,99
-281
+487
Витрати на оплату праці, тис. руб.
2711
52,28
2661
58,56
2673
52,25
-50
+12
Єдині соціальний податок, тис. руб.
462
8,9
465
10,23
519
10,15
+3
+54
Витрати на ремонт основних засобів, тис. руб.
-
-
-
-
19
0,37
-
+19
Втрати від нестачі, псування при зберіганні, транспортуванні товарно-матеріальних цінностей у межах норм природних втрат, тис. крб.
1
0,02
2
0,04
24
0,47
+1
+22
Амортизація майна, тис. руб.
114
2,2
143
3,15
102
1,99
+29
-41
Витрати на рекламу, тис. руб.
8
0,15
-
-
-
-
-8
-
Відрахування на утримання споживчих товариств та їх спілок, тис. руб.
160
3,09
108
2,38
-
-
-52
-108
Податки і збори, тис. руб.
132
2,55
129
2,84
209
4,09
-3
+80
Інші витрати, тис. руб.
211
4,07
77
1,7
172
3,36
-134
+95
Разом витрат, тис. крб.
5186
100
4544
100
5116
100
-642
+572
Витрати до обороту,%
25,88
-
20,08
-
19,88
-
-5,8
-0,2
Оборот роздрібної торгівлі, тис. руб.
20035
-
22627
-
25740
-
+2592
+3113
Загальна сума витрат звертання у 2004р. в порівнянні з 2003р. знизилася на 642 тис. руб. або 12,38 процентних пункту, а в 2005р. в порівнянні з 2004р. відбулося збільшення на 572 тис. руб. або 12,59 процентних пункту.
Протягом 2004р. знизилися такі статті витрат обігу як витрати на транспортування, на паливо, газ і електроенергію для виробничих потреб, на оренду і утримання будівель, споруд, приміщень, обладнання та легкового транспорту, витрати на оплату праці, на рекламу, відрахування на утримання споживчих товариств та їх спілок, податки і збори, інші витрати, за рахунок цього знизилася загальна сума витрат. А у 2005р. практично всі статті витрат, крім витрат на транспортування, на паливо, газ і електроенергію для виробничих потреб, амортизація майна і відрахувань на утримання споживчих товариств та їх спілок, зросли, за рахунок чого відбулося збільшення загальної суми витрат обігу.


3. Структура організації

Органами управління товариства є:
- Загальні збори акціонерів;
- Рада директорів;
- Одноосібний виконавчий орган (генеральний директор, керуюча організація, управляючий).
Рада директорів обирається загальними зборами акціонерів.
Генеральний директор обирається радою директорів.
Керуюча організація (управитель) затверджується загальними зборами акціонерів за пропозицією ради директорів.
Вищим органом управління товариства є загальні збори акціонерів.
Товариство зобов'язане щорічно проводити річні загальні збори акціонерів у строки не раніше ніж через 2 місяці і не пізніше ніж через 6 місяців після закінчення фінансового року. Конкретна дата проведення річних загальних зборів акціонерів і порядок денний визначаються радою директорів.
Збори акціонерів, проведені крім річних загальних зборів, є позачерговими.
До компетенції загальних зборів акціонерів належить вирішення наступних питань:
1) внесення змін та доповнень до статуту товариства або затвердження статуту товариства в новій редакції;
2) реорганізація товариства;
3) ліквідація товариства, призначення ліквідаційної комісії та затвердження проміжного та остаточного ліквідаційних балансів;
4) визначення кількісного складу ради директорів товариства, обрання його членів і дострокове припинення їх повноважень;
5) прийняття рішення про передачу повноважень одноосібного виконавчого органу товариства за договором комерційної організації (керуючої організації) або індивідуальному підприємцю (яка керує);
6) прийняття рішення про дострокове припинення повноважень керуючої організації або керуючого;
7) обрання членів ревізійної комісії товариства та дострокове припинення їх повноважень;
8) затвердження аудитора товариства;
9) обрання членів лічильної комісії та дострокове припинення їх повноважень і т.д. (Див. Додаток «Статут ВАТ« Югрател »від 20 вересня 2006 р.)
Компетенція ради директорів
Рада директорів товариства здійснює загальне керівництво діяльністю товариства, за винятком вирішення питань, віднесених федеральними законами і статутом до компетенції загальних зборів акціонерів.
До компетенції ради директорів товариства належать наступні питання:
1) визначення пріоритетних напрямів діяльності товариства, в тому числі затвердження річних і квартальних бюджетів суспільства;
2) скликання річного і позачергового загальних зборів акціонерів, за винятком випадків, передбачених п. 8 ст. 55 Федерального закону "Про акціонерні товариства";
3) затвердження порядку денного загальних зборів акціонерів;
4) визначення дати складання списку осіб, які мають право на участь у загальних зборах акціонерів, та інші питання, віднесені до компетенції ради директорів товариства відповідно до положень глави VII Федерального закону "Про акціонерні товариства" і пов'язані з підготовкою та проведенням загальних зборів акціонерів;
5) попереднє затвердження річних звітів товариства;
6) затвердження договору про передачу повноважень одноосібного виконавчого органу товариства комерційної організації (керуючої організації) або індивідуальному підприємцю (яка керує);
7) затвердження рішення про випуск цінних паперів, проспекту емісії цінних паперів; внесення до них змін і доповнень у випадку, якщо вносяться зміни (доповнення) не торкаються умови розміщення цінних паперів, визначені рішенням про розміщення цінних паперів, а також, якщо розміщення акцій здійснюється відповідно до п.п. 7-12 п. 14.2. статуту; затвердження звіту про підсумки випуску цінних паперів; 14) визначення ціни (грошової оцінки) майна, ціни розміщення та викупу емісійних цінних паперів у випадках, передбачених Федеральним законом "Про акціонерні товариства";
8) затвердження звіту про підсумки придбання акцій, придбаних відповідно до п. 1 ст. 72 Федерального закону "Про акціонерні товариства";
9) рекомендації загальним зборам акціонерів за розміром виплачуваних членам ревізійної комісії товариства винагород і компенсацій і т.д. (Див. Додаток «Статут ВАТ« Югрател »від 20 вересня 2006 р.)
Керівництво поточною діяльністю товариства здійснюється одноосібним виконавчим органом суспільства (генеральним директором, що управляє організацією, керуючим). Одноосібний виконавчий орган підзвітний раді директорів суспільства та загальним зборам акціонерів.
До компетенції виконавчого органу товариства належать усі питання керівництва поточною діяльністю товариства, за винятком питань, віднесених до компетенції загальних зборів акціонерів і ради директорів товариства.
Одноосібний виконавчий орган організовує виконання рішень загальних зборів акціонерів і ради директорів товариства.
Одноосібний виконавчий орган без доручення діє від імені товариства, в тому числі представляє його інтереси, укладає угоди від імені товариства в межах, встановлених Федеральним законом "Про акціонерні товариства" та статутом, стверджує штати, видає накази і дає вказівки, обов'язкові для виконання всіма працівниками суспільства.
Одноосібний виконавчий орган розпоряджається майном, грошовими коштами та іншими активами у відповідності з фінансовим планом (бюджетом) товариства, затвердженим радою директорів суспільства і обмеженнями, встановленими законодавством, статутом товариства та внутрішніми документами товариства, рішеннями загальних зборів акціонерів і ради директорів товариства.
Права і обов'язки, строки і розміри оплати послуг генерального директора визначаються договором, що укладається генеральним директором з суспільством. Договір від імені товариства підписується головою ради директорів або особою, уповноваженою радою директорів товариства.
Генеральний директор обирається радою директорів на термін до 3 років.
Керуюча організація (управитель) затверджується за пропозицією ради директорів товариства загальними зборами акціонерів на строк до 3 років.
Повноваження керуючої організації (управителя) діють з моменту затвердження керуючої організації (управителя) загальними зборами до утворення одноосібного виконавчого органу товариства слідує через 3 роки загальними зборами.
Рішення загальних зборів акціонерів може бути прийнято (форми проведення загальних зборів акціонерів):
- Шляхом спільного присутності акціонерів для обговорення питань порядку денного та прийняття рішення з питань, поставлених на голосування з попередніми напрямом (врученням) бюлетенів для голосування до проведення загальних зборів акціонерів;
- Шляхом заочного голосування (без спільної присутності акціонерів для обговорення питань порядку денного та прийняття рішення з питань, поставлених на голосування).
Рішення загальних зборів акціонерів з питання, поставленого на голосування, приймається більшістю голосів акціонерів - власників голосуючих акцій товариства, які беруть участь у зборах, якщо для прийняття рішення Федеральним законом "Про акціонерні товариства" не встановлено інше.
Загальні збори акціонерів приймають рішення за допомогою наступних питань лише за пропозицією ради директорів:
1) реорганізація товариства;
2) збільшення статутного капіталу товариства шляхом збільшення номінальної вартості акцій або шляхом розміщення додаткових акцій;
3) зменшення статутного капіталу товариства шляхом зменшення номінальної вартості акцій шляхом придбання товариством акцій з метою зменшення їх загальної кількості, а також шляхом погашення придбаних і викуплених товариством акцій (акцій, що знаходяться в розпорядженні товариства);
4) дроблення і консолідація акцій;
5) прийняття рішень про схвалення угод у випадках, передбачених ст. 83 Федерального закону "Про акціонерні товариства";
6) прийняття рішень про схвалення великих угод у випадках, передбачених ст. 79 Федерального закону "Про акціонерні товариства";
7) прийняття рішення про участь у фінансово-промислових групах, асоціаціях та інших об'єднаннях комерційних організацій;
8) прийняття рішення про передачу повноважень одноосібного виконавчого органу товариства за договором комерційної організації (керуючої організації) або індивідуальному підприємцю (яка керує);
9) затвердження внутрішніх документів, регулюючих діяльність органів товариства;
10) прийняття рішення про виплату винагороди членам ревізійної комісії товариства та (або) компенсації витрат, пов'язаних з виконанням ними своїх обов'язків;
11) придбання товариством розміщених ним акцій у випадках, передбачених Федеральним законом "Про акціонерні товариства".
Загальні збори акціонерів приймають рішення за допомогою наступних питань більшістю в три чверті голосів акціонерів - власників голосуючих акцій, що приймають участь у загальних зборах акціонерів:
1) внесення змін та доповнень до статуту товариства або затвердження статуту товариства в новій редакції;
2) реорганізація товариства;
3) ліквідація товариства, призначення ліквідаційної комісії та затвердження проміжного та остаточного ліквідаційних балансів;
4) визначення кількості, номінальної вартості, категорії (типу) оголошених акцій і прав, що надаються цими акціями;
5) збільшення статутного капіталу товариства шляхом збільшення номінальної вартості акцій або шляхом розміщення додаткових акцій;
6) зменшення статутного капіталу товариства шляхом зменшення номінальної вартості акцій товариства;
7) прийняття рішень про схвалення великих угод у випадку, передбаченому п. 3 ст. 79 Федерального закону "Про акціонерні товариства";
8) придбання товариством розміщених ним акцій у випадках, передбачених Федеральним законом "Про акціонерні товариства".
Підрахунок голосів на загальних зборах акціонерів з питання, поставленого на голосування, правом голосу, при вирішенні якого мають акціонери - власники звичайних і привілейованих акцій товариства, здійснюється по всіх голосуючим акцій спільно.
Рішення, прийняті загальними зборами акціонерів, а також підсумки голосування оголошуються на загальних зборах акціонерів, в ході якого проводилося голосування, або доводяться не пізніше 10 днів після складання протоколу про підсумки голосування у формі звіту про підсумки голосування до відома осіб, включених до списку осіб, мають право на участь у загальних зборах акціонерів, в порядку, передбаченому для повідомлення про проведення загальних зборів акціонерів.


4. Ступінь банкрутства

4.1 Двухфакторная модель Альтмана

У моделі враховуються чинником ризику є можливість незабезпечення позикових коштів власними в майбутньому періоді.
Z = -0,3877 - 1,0736 КТЛ + 0,0579 КЗС,
де КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності (Поточні активи (оборотні активи) / Поточні зобов'язання (короткострокові зобов'язання)
КЗС - коефіцієнт капіталізації (Позикові кошти (сума довгострокових і короткострокових зобов'язань) / Загальна величина пасивів)
Розрахунок коефіцієнтів, які увійшли в модель, представлений в табл. 1. Коефіцієнти розраховуються на підставі «Бухгалтерського балансу" (форма № 1).
Інтерпретація результатів:
Z <0 - імовірність банкрутства менше 50% і далі знижується в міру зменшення Z;
Z = 0 - імовірність банкрутства дорівнює 50%;
Z> 0 - імовірність банкрутства більше 50% і зростає в міру збільшення рейтингового числа Z.
КТЛ = 418461/434326 = 0,96
КЗС = (12265 +434326) / (1164669 +12265 +434326) = 0,277
Z = -0,3877 - 1,0736 * 0,96 + 0,0579 * 0,277 = - 0,6303 - імовірність банкрутства невелика

4.2 пятифакторную модель Альтмана

Модель використовується для компаній, акції яких не котируються на біржі.
Z = 0,717 Х1 + 0,874 Х2 + 3,10 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5,
де Х1 - Поточні активи (оборотні активи) / Сума активів
Х2 - нерозподілений прибуток / загальна сума всіх активів;
Х3 - прибуток до сплати відсотків і податків / загальна сума всіх активів;
Х4 - балансова вартість капіталу / позиковий капітал (сума довгострокових і короткострокових зобов'язань);
Х5 - виручка від реалізації (обсяг продажів) / загальна сума активів.
Розрахунок показників, які увійшли в модель, представлений в табл. 2. Показники розраховуються на підставі «Бухгалтерського балансу" (форма № 1) і «Звіту про фінансові результати» (форма № 2).
Інтерпретація результатів:
Z <1,23 - ймовірність банкрутства висока;
Z> 1,23 - імовірність банкрутства мала.
Х1 = 418461 / (1192799 +418461) = 0,26
Х2 = 127949 / (1192799 +418461) = 0,079
Х3 = 120838 / (1192799 +418461) = 0,075
Х4 = 1289333 / (12265 +434326) = 2,89
Х5 = 663688 / (1192799 +418461) = 0,41
Z = 0,717 * 0,26 +0,874 * 0,079 +3,1 * 0,075 +0,42 * 2,89 +0,995 * 0,41 = 0,18642 +0,069 +0,2325 +1,2138 +0,40795 = 2,1 - ймовірність банкрутства невелика

4.3 «Іркутська» модель

Вченими Іркутської державної економічної академії запропонована своя четирехфакторная модель прогнозу ризику банкрутства (модель R), яка має наступний вигляд:
Четирехфакторная модель прогнозування банкрутства
Модель розроблена для прогнозування ризику неспроможності торгово-посередницьких організацій.
Z = 8,38 Х1 + Х2 + 0,054 Х3 + 0,63 Х4,
де Х1 - чистий оборотний капітал / загальна сума активів;
Х2 - чистий прибуток / власний капітал;
Х3 - виручка від реалізації / загальна сума активів;
Х4 - чистий прибуток / інтегральні витрати.
Розрахунок показників, які увійшли в модель, представлений в табл. 7. Показники розраховуються на підставі «Бухгалтерського балансу" (форма № 1), «Звіту про фінансові результати» (форма № 2) і «Звіту про рух грошових коштів» (форма № 4). Інтерпретація результатів:
Z <0 - імовірність банкрутства максимальна (90-100%);
0 <Z <0,18 - ймовірність банкрутства висока (60-80%);
0,18 <Z <0,32 - ймовірність банкрутства середня (35-50%);
0,32 <Z <0,42 - ймовірність банкрутства низька (15-20%);
Z> 0,42 - імовірність банкрутства мінімальна (до 10%).
Х1 = 418461 / (1192799 +418461) = 0,26
Х2 = 92705/1289333 = 0,071
Х3 = 1289333 / (12265 +434326) = 2,89
Х4 = 92705/110929 = 0,835
Z = 0,38 * 0,26 +0,071 +0,054 * 2,89 +0,63 * 0,835 = 2,1788 +0,071 +0,15606 +0,52605 = 2,93 - ймовірність банкрутства мінімальна (до 10%)

Висновок
На закінчення зазначу таке: незадовільність структури балансу не означає визнання компанії банкрутом. Але це має стати сигналом пильної уваги і контролю за фінансовим станом підприємства, вжиття заходів з попередження ризику банкрутства. В якості можливих коригувальних заходів в такій ситуації для ефективного виходу з кризового стану та ліквідації небажаних наслідків, можуть бути:
Зниження дебіторської заборгованості та тривалості її обороту.
Зниження простроченої заборгованості в складі дебіторської заборгованості.
Балансування дебіторської та кредиторської заборгованості.
Оптимізація запасів.
Позбавлення від непрофільних і невикористовуваних активів.
Використання довгострокових джерел капіталу для фінансування капітальних вкладень.
Тут відображені тільки деякі з можливих запобіжних заходів, склад яких може бути розширений і змінений в залежності від індивідуальних особливостей компанії і ризикової ситуації.


Список використаних джерел

1. Антикризове управління: Учеб.для вузів / Е.М. Коротков [и др.]; під ред. Е.М. Короткова. - 2-е вид., Доп. І перероб. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 620 с.
2. Єжов, Ю.А. Банкрутство підприємства: аналіз, облік і прогнозування / Ю.О. Єжов. - М.: Дашков і К °, 2005.
3. Ширинкин, Є.В. Антикризове управління: учеб.-метод. посібник / Є.В. Ширинкин; Сургут, гос.ун-т. - Сургут: Вид-во Сургая, 2008. - 68 с.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Контрольна робота
220.1кб. | скачати


Схожі роботи:
Аналіз фінансового стану ВАТ Альфа-банк і діагностика ризику банкрутства
Діагностика ризику банкрутства підприємства
Оцінка фінансового стану та діагностика ймовірності настання банкрутства ВАТ НАСК Оранта
Діагностика кризових ситуацій та банкрутства підприємства
Аналіз фінансового сотояния підприємства та діагностика банкрутства
Аналіз платоспроможності підприємства та діагностика ймовірності його банкрутства
Аналіз плат жеспособності підприємства та діагностика ймовірності його банкрутства
Аналіз платоспроможності і діагностика ризику банкрутства підприємства Соузгінского м`ясокомбінату
Методи прогнозування потенційного банкрутства фірми на прикладі ВАТ Удмуртагрохім
© Усі права захищені
написати до нас