Гроші та цінні папери

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.


Нажми чтобы узнать.
скачати

C одержання
ВСТУП
Глава I Гроші та їх значення в цивільному праві
Глава II Валюта та її значення в цивільному праві
Глава III Цінні папери та їх класифікація
Глава IV Емісія цінних паперів. Регламентація емісії
Висновок

ВСТУП
Тема даної курсової роботи присвячена дуже простому на перший погляд питання - стосовно об'єктів цивільного права, а зокрема грошей і цінних паперів, як об'єктів цивільного права. Актуальність даної теми не можна переоцінити, оскільки гроші і цінні папери є основою процвітання людини, держави і суспільства. Іншими словами гроші та цінні папери є найбільш оборотоздатності об'єктів і грають важливу роль в економічній, соціальній, військово-політичному житті держави і суспільства. Крім того вони можуть замінити собою будь-яку річ, тобто грошима можна замінити будь-яку річ, що говорить про те, що будь-яка річ має вартісну оцінку. Відповідно, можна зробити висновок про те, що будь-який об'єкт матеріального світу виражається в грошовому тобто вартісному еквіваленті. Грошима можна замінити всі інші об'єкти. Завдані збитки можна відшкодувати грошима.
Мета написання даної курсової роботи - розглянути значення грошей та цінних паперів з точки зору цивільного права. Для вирішення даного завдання в курсовій роботі розглядаються наступні питання:
- Гроші та їх значення в цивільному праві.
- Валюта і її значення в цивільному праві.
- Цінні папери та їх кваліфікація.
- Емісія цінних паперів. Регламентація емісії.
Курсова робота складається з Вступу, чотирьох розділів, Висновків, джерел та списку використаної літератури.

Глава I
Гроші та їх значення в цивільному праві
Головне значеіе грошей як об'єкта цивільних прав полягає в тому, що вони, будучи загальним еквівалентом, можуть замінити собою в принципі майже будь-який інший об'єкт майнових відносин, які мають БЕЗОПЛАТНО характер. Іншими словами, грошима можна погасити практично будь-який майновий борг, якщо тільки на це немає заборони в законі або якщо проти цього не заперечує кредитор.
За своєю природою гроші відносяться до родових, замінимим і діленим речей. Але на відміну від звичайних речей такого роду, зазначені властивості грошей визначаються не природними властивостями та кількістю окремих купюр, а що у них грошовою сумою.
Звичайно, в будь-який момент конкретні грошові знаки можуть бути виділено з іншої грошової маси і індивідуалізовані, наприклад, шляхом запису їх номерів. У цьому випадку їх правовий режим рівнозначний режиму індивідуально-визначених речей.
Офіційною грошовою одиницею Росії є рубль, що складається зі ста копійок. Рубль є законним платіжним засобом, обов'язковим до приймання за номінальною вартістю, на всій території РФ. Виключне право випуску готівкових грошей в обіг і вилучення їх з обігу належить Банку Росії. Емісія готівки здійснюється у формі банківських білетів (банкнот) Банку Росії та металевої монети. Банкноти та монета є безумовними зобов'язаннями Банку Росії і забезпечуються всіма його активами.
Використання іноземної валюти, а також платіжних документів в іноземній валюті при здійсненні розрахунків на території РФ допускається у випадках, в порядку і на умовах, визначених законом або у встановленому ним порядку. [1]

Глава II
Валюта та її значення в цивільному праві
Гроші становлять особливий різновид рухомих речей як об'єктів цивільних прав. Виступаючи в цивільному обороті в якості загального товару, вони виконують функцію кредитних коштів в договорі позики у всіх його проявах або платіжного засобу при здійсненні розрахунків за придбані в натуральній формі товари, вироблені роботи і надані послуги.
Рубль як національна валюта законом оголошується обов'язковою до прийому за номінальною вартістю на всій території Російської Федерації. Введення на території Російської Федерації інших грошових одиниць і випуск грошових сурогатів забороняються (ст. 27 Закону про Центральний банк). Офіційне співвідношення між рублем і золотом або іншими дорогоцінними металами не встановлюється. Банкноти та монети Банку Росії забезпечуються всіма його активами.
Виключне право випуску готівкових грошей в обіг і вилучення їх з обігу належить ЦБ РФ (ст. 29 названого Закону). Емісія готівки здійснюється у формі банківських білетів (банкнот) ЦБ РФ і металевої монети.
Згідно зі ст. 30 названого Закону платежі, здійснювані банкнотами і монетами Банку Росії, обов'язкові для всіх видів платежів, здійснених на всій території Російської Федерації, в тому числі і за грошовими зобов'язаннями, передбаченим цивільним законодавством.
У ДК РФ передбачаються два види платежів: шляхом розрахунків готівкою і безготівкових розрахунків.
Готівковий обіг в Російській Федерації здійснюється між громадянами без обмежень.
Між юридичними особами передбачені обмеження, встановлені вказівкою ЦБ РФ від 14 листопада 2001 р. N 1050-У "Про встановлення граничного розміру розрахунків готівкою в Російській Федерації між юридичними особами по одній угоді" <[2]>. Юридичні особи мають право розраховуватися між собою готівкою, якщо сума одного платежу не перевищує 60 тис. рублів. Платежі між юридичними особами, що перевищують зазначені суми, повинні здійснюватися в безготівковому порядку.
Безготівкові розрахунки здійснюються через відповідні рахунки в банках і інших кредитних організаціях, на яких знаходяться грошові кошти їхніх клієнтів (фізичних, юридичних осіб, державних і муніципальних утворень). Безготівкові гроші існують у формі цифрових записів на рахунках. За змістом такі записи відображають реальні грошові кошти, якими може розпоряджатися володар кожного конкретного рахунку.
Згідно з п. 1 ст. 862 ГК безготівкові розрахунки здійснюються у формі платіжних доручень, акредитивів, чеків, по інкасо, а також в інших формах, передбачених законом і встановленими згідно з ним банківськими правилами і вживаними в банківській практиці звичаями ділового обороту. У банківській практиці допускається використання при здійсненні безготівкових розрахунків векселів, кредитних карток. Форми розрахунків визначаються договором між платником і одержувачем коштів. Фінансово-юридичний механізм безготівкових розрахунків встановлюється ЦБ РФ, зокрема прийнятим нею 3 жовтня 2002 р. N 2-П Положенням про безготівкові розрахунки в Російській Федерації <[3]>.
У п. 1 статті 140 ЦК закріплено важливий принцип грошового обігу в Російській Федерації - принцип номіналізму, відповідно до якого номінальна вартість рубля має обов'язкову силу протягом всього терміну дії грошового зобов'язання, незважаючи на можливість зміни його купівельної спроможності, наприклад, внаслідок інфляції. З метою збереження паритету купівельної спроможності рубля на момент виникнення грошового зобов'язання і в момент його виконання закон розрізняє два поняття: валюту боргу і валюту платежу. Відповідно, учасникам грошового зобов'язання надається право визначення номінальної вартості рубля на кожний зазначений момент часу шляхом використання застереження, званої валютним застереженням. Згідно з п. 2 ст. 317 ГК у грошовому зобов'язанні може бути передбачено, що воно підлягає оплаті в рублях у сумі, еквівалентній певній сумі в іноземній валюті або умовних грошових одиницях. У цьому випадку підлягає сплаті в рублях сума визначається за офіційним курсом відповідної валюти або умовних грошових одиниць на день платежу, якщо інший курс або інша дата його визначення не встановлені законом або угодою сторін.
Інший спосіб забезпечення інтересів кредиторів при інфляції рубля, званий індексацією валюти боргу, передбачений ст. 318 ЦК. Сума, що виплачується за грошовим зобов'язанням безпосередньо на утримання громадянина: на відшкодування шкоди, заподіяної життю, здоров'ю, за договором довічного утримання та в інших випадках, - зі збільшенням встановленого законом мінімального розміру оплати праці пропорційно збільшується.
Використання іноземної валюти як платіжного засобу на території Російської Федерації допускається у виняткових випадках у порядку і на умовах, визначених Законом від 9 жовтня 1992 р. N 3615-1 "Про валютне регулювання та валютний контроль" <[4]> (п. 2 ст. 9) і Законом про Центральний банк (ст. 82), а також виданими відповідно до них іншими нормативними актами.
Розрахунки в іноземній валюті допускаються тільки в безготівковому порядку. Винятки становлять випадки з проведення розрахунків в готівковій іноземній валюті в магазинах безмитної торгівлі на митній території Російської Федерації. Згідно з Положенням про митний режим магазину безмитної торгівлі, затвердженим ГТК Росії 23 липня 1999 р. N 468 <[5]>, магазин безмитної торгівлі здійснює роздрібну продаж товарів тільки фізичним особам, які виїжджають за межі митної території Російської Федерації, за готівковий розрахунок або по кредитних картками.
Юридичним особам - російським резидентам і нерезидентам використання іноземної валюти і платіжних документів в іноземній валюті дозволяється через уповноважені банки у випадках, зазначених в Основних положеннях про регулювання валютних операцій на території СРСР від 24 травня 1991 р. N 352, дію яких на території Російської Федерації було підтверджено телеграмою ЦБ РФ від 24 січня 1992 р. N 19-92 <[6]>.
Основні положення крім юридичних осіб (резидентів, нерезидентів) поширюються і на фізичних осіб. Так, п. 15 розд. VIII дозволяє укладання угод з валютними цінностями на території Російської Федерації, минаючи уповноважені банки, в наступних випадках: 1) передачі в дар державі, фондам, організаціям на громадські та благодійні цілі; 2) дарування валютних цінностей дружину або близьких родичів; 3) заповіту валютних цінностей або отримання їх за правом спадкування; 4) придбання, продажу та обміну з метою колекціонування одиничних іноземних грошових знаків і монет, у тому числі з дорогоцінних металів, у порядку, встановленому законодавством.
Положенням ЦБ РФ від 24 квітня 1996 р. N 02-94 "Про порядок проведення в Російській Федерації деяких видів валютних операцій і про облік і подання звітності за деякими видами валютних операцій" <[7]> було розширене коло випадків проведення розрахунків в іноземній валюті без дозволу ЦБ РФ на території Російської Федерації за участю російських резидентів (юридичних і фізичних осіб) та нерезидентів.
Є також ряд положень, вказівок і листів ЦБ РФ, що дозволяють використання іноземної валюти стосовно окремих видів валютних операцій. У їх число, зокрема, входять Порядок переказів іноземної валюти з Російської Федерації та в Російську Федерацію без відкриття поточних валютних рахунків, затверджений ЦБ РФ від 27 серпня 1997 р. N 508 <[8]>; вказівку від 19 березня 1999 р. N 513-У "Про порядок оплати статутного капіталу кредитних організацій іноземною валютою та відображення відповідних операцій за рахунками бухгалтерського обліку" <[9]>.
Валютні цінності є рухомим майном з обмеженою оборотоздатності. Згідно з п. 4 ст. 1 Закону про валютне регулювання до валютних цінностей відносяться:
1) іноземна валюта - грошові знаки у вигляді банкнот, казначейських квитків, монети, що знаходяться в обігу і є законним платіжним засобом у відповідній іноземній державі або групі держав, а також вилучені або ті, що вилучаються з обігу, але підлягають обміну грошові знаки; кошти на рахунках у грошових одиницях іноземних держав, у міжнародних грошових або розрахункових одиницях;
2) цінні папери, номіновані в іноземній валюті, - платіжні документи (чеки, векселі та інші платіжні документи), емісійні цінні папери (включаючи акції, облігації), цінні папери, похідні від емісійних цінних паперів (включаючи депозитні розписки), опціони, що дають право на придбання цінних паперів, і боргові зобов'язання, виражені в іноземній валюті;
3) дорогоцінні метали <*>;
--------------------------------
<*> З прийняттям Федерального закону від 10 грудня 2003 р. N 173-ФЗ "Про валютне регулювання та валютний контроль" дорогоцінні метали і дорогоцінне каміння не входять до числа валютних цінностей. Закон передбачає і багато інших змін в порядку поводження з валютними цінностями. Закон, за винятком окремих положень, набирає чинності після закінчення шести місяців з дня його офіційного опублікування (Російська газета. 2003. 17 грудня.).
4) природні дорогоцінні камені.
Операції з валютними цінностями відбуваються у формі операцій з купівлі та продажу іноземної валюти резидентами через уповноважені банки в порядку, що встановлюється ЦБ РФ. Придбання іноземної валюти здійснюється за рахунок коштів, що знаходяться на їх рублевих рахунках (без дозволу ЦБ і вказівки цілей проведених операцій). Порядок придбання та використання нерезидентами рублів в Російській Федерації встановлюється ЦБ РФ.
Резидентами РФ вважаються: 1) фізичні особи, які мають постійне місце проживання в Російській Федерації, в тому числі тимчасово знаходяться за її межами; 2) юридичні особи, створені відповідно до законодавства РФ з місцезнаходженням в Російській Федерації; 3) підприємства та організації, які є юридичними особами, створені відповідно до законодавства РФ, з місцезнаходженням в Російській Федерації; 4) дипломатичні та інші офіційні представництва РФ, що знаходяться за межами Російської Федерації; 5) перебувають за межами Російської Федерації філії і представництва резидентів. Нерезидентами вважаються: 1) фізичні особи, які мають постійне місце проживання за межами Російської Федерації, в тому числі тимчасово знаходяться в Російській Федерації; 2) юридичні особи, створені відповідно до законодавства іноземних держав, з місцезнаходженням за межами Російської Федерації; 3) підприємства та організації , які не є юридичними особами, створені відповідно до законодавства іноземних держав, з місцезнаходженням за межами Російської Федерації; 4) знаходяться в Російській Федерації іноземні та дипломатичні та інші офіційні представництва, а також міжнародні організації, їх філії та представництва; 5) знаходяться в Російській Федерації філії та представництва нерезидентів, зазначених у під п. 2, 3.
Під валютними операціями розуміються:
1) операції, пов'язані з переходом права власності та інших прав на валютні цінності, в тому числі операції, пов'язані з використанням як засобу платежу іноземної валюти і платіжних документів в іноземній валюті;
2) ввезення та пересилання у Російську Федерацію, а також вивезення та пересилання з Російської Федерації валютних цінностей;
3) здійснення міжнародних грошових переказів;
4) розрахунки між резидентами і нерезидентами у валюті Російської Федерації.
З поняттям валютних операцій безпосередньо пов'язані поточні валютні операції і валютні операції, пов'язані з рухом капіталу, що проводяться з іноземною валютою і цінними паперами в іноземній валюті. Розподіл валютних операцій на види введено з метою державного регулювання валютних операцій і контролю за їх здійсненням. Перелік поточних валютних операцій має закритий характер. Він може бути доповнений Урядом РФ.
Поточними валютними операціями є:
1) операції, пов'язані з переходом права власності та інших прав на валютні цінності, в тому числі й операції, пов'язані з використанням коштів платежу іноземної валюти і платіжних документів в іноземній валюті;
2) ввезення та пересилання у Російську Федерацію, а також вивезення та пересилання з Російської Федерації валютних цінностей;
3) здійснення валютних грошових переказів;
4) розрахунки між резидентами і нерезидентами у валюті Російської Федерації.
До поточних валютних операцій відносяться також:
а) перекази в Російську Федерацію і з Російської Федерації іноземної валюти для здійснення розрахунків без відстрочки платежу по експорту та імпорту товарів (робіт, послуг, результатів інтелектуальної діяльності), а також для здійснення розрахунків, пов'язаних з кредитуванням експортно-імпортних операцій на термін не більше 90 днів;
б) отримання і надання фінансових кредитів на термін не більше 180 днів;
в) переклади в Російську Федерацію і з Російської Федерації відсотків, дивідендів та інших відсотків за вкладами, інвестиціям, кредитах та інших операціях, пов'язаних з рухом капіталу;
г) перекази неторгового характеру в Російську Федерацію і з Російської Федерації, включаючи перекази сум заробітної плати, пенсій, аліментів, спадщини та інші валютні операції.
До валютних операцій, пов'язаних з рухом капіталу, відносяться:
1) прямі інвестиції, тобто вкладення в статутний капітал підприємства з метою отримання доходу та отримання прав на участь в управлінні підприємством;
2) портфельні інвестиції, тобто придбання цінних паперів;
3) перекази в оплату права власності на будівлі, споруди та інше майно, включаючи землю та її надра, віднесених за законодавством країни його місцезнаходження до нерухомого майна, а також інших прав на нерухомість;
4) надання та отримання відстрочення платежу на строк більше 90 днів з експорту та імпорту товарів (робіт, послуг, результатів інтелектуальної діяльності);
5) надання і отримання фінансових кредитів на термін понад 180 днів;
6) всі інші валютні операції, які не є поточними валютними операціями.
Під уповноваженими банками розуміються банки та інші кредитні установи, що отримали ліцензію ЦБ РФ на проведення валютних операцій.
Угоди купівлі-продажу іноземної валюти можуть здійснюватися безпосередньо між уповноваженими банками, а також через валютні біржі, діють у порядку і на умовах, встановлених ЦБ РФ. З метою регулювання внутрішнього валютного ринку ЦБ РФ може встановлювати межа відхилення курсу купівлі іноземної валюти від курсу її продажу, а також проводити операції з купівлі-продажу іноземної валюти.
Юридичні особи (резиденти) має право купувати іноземну валюту тільки на цілі, які визначені в Інструкції ЦБ РФ від 29 червня 1992 р. N 7 "Про порядок обов'язкового продажу підприємствами, об'єднаннями, організаціями частини валютної виручки через уповноважені банки і проведення операцій на внутрішньому валютному ринку Російської Федерації ".
Юридичні особи - резиденти зобов'язані продавати 75% валютної виручки від експорту товарів (робіт, послуг, результатів інтелектуальної діяльності) через уповноважені банки на міжбанківських валютних біржах за ринковим курсом іноземних валют до рубля, що складається на внутрішньому валютному ринку Російської Федерації на день (момент) продажу .
Фізичні особи (резиденти і нерезиденти) мають право купувати іноземну валюту на внутрішньому валютному ринку. Купівля іноземної валюти в безготівковому порядку здійснюється через уповноважені банки за рахунок коштів, що знаходяться на рублевих або валютних рахунках, відкритих в кредитних організаціях. Угоди з купівлі-продажу іноземної готівкової валюти здійснюються через обмінні пункти уповноважених банків у порядку, передбаченому Інструкцією ЦБ РФ від 27 лютого 1995 р. N 27 "Про порядок організації обмінних пунктів на території Російської Федерації, здійснення та обліку валютно-обмінних операцій уповноваженими банками" <[10]>.
Інструкцією ЦБ РФ від 29 серпня 2001 р. N 100-І "Про рахунки фізичних осіб - резидентів банків за межами Російської Федерації" російським громадянам, які постійно проживають в Росії або тимчасово перебувають за кордоном, дозволено відкривати рахунки в іноземних банках та їх філіях. При відкритті таких рахунків резиденти зобов'язані інформувати податкові органи за місцем свого проживання не пізніше місяця з дня відкриття рахунків.
Урядом РФ затверджено положення і правила про умови і порядок здійснення операцій з мінеральною сировиною, що містить дорогоцінні метали, природними каменями, здійснення банками операцій купівлі-продажу литих злитків дорогоцінних металів з фізичними особами, скупки у громадян ювелірних та інших побутових виробів з дорогоцінних металів і дорогоцінного каменів і лома таких виробів.
Положення ч. 2 статті 141 ЦК про право власності на валютні цінності отримали розвиток у Законі про валютне регулювання. Згідно з п. 1 ст. 3 названого Закону валютні цінності, в тому числі іноземна валюта, до складу якої поряд з грошовими знаками входять кошти на рахунках у грошових або розрахункових одиницях, можуть перебувати у власності як резидентів, так і нерезидентів.
Це положення закону слід поширювати й на валюту РФ, включаючи кошти в рублях на рахунках у банках та інших кредитних установах. Таким чином, відповідно до закону право власності на гривневі кошти, що знаходяться на рахунках у банках та інших кредитних установах за договорами банківського вкладу та банківського рахунку, належить вкладникам, а не банкам і іншим кредитним установам. <[11]>

Глава III
Цінні папери та їх класифікація
Крім власне грошей в цивільному обороті беруть участь інші грошові документи, особливе місце серед яких займають цінні папери. Цінний папір являє собою документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні (ст. 142 ЦК). Іншими словами, папір (документ) визнається цінного не в силу притаманних їй природних властивостей, а тому, що вона підтверджує права її власника на певні матеріальні або нематеріальні блага - речі, гроші, дії третіх осіб, інші цінні папери. При цьому здійснення відповідних прав можливе, як правило, лише при пред'явленні цінного паперу. Поширеність цінних паперів в розвиненому господарському обороті обумовлена ​​тим, що володіючи певною вартістю, вони поряд із грошима служать зручним засобом обігу і платежу, виконують роль кредитного інструменту і забезпечують спрощену передачу прав на різні блага. Виконання цінними паперами зазначених вище функцій можливе завдяки тому, що вони мають ряд властивостей, що відрізняють їх від інших юридичних документів, якими також підтверджуються різні суб'єктивні цивільні права, зокрема боргових розписок, страхових полісів, заповітів і т.д.
Перш за все, будь-який цінний папір повинен складатися в строго визначеної законом формою мати всі необхідні реквізити. За загальним правилом, цінні папери являють собою складені на спеціальних бланках письмові документи, що мають ту чи іншу ступінь захисту від підробки. Поряд з ними можуть застосовуватися так звані бездокументарні цінні папери. Відповідно до ст. 149 ГК у випадках, визначених законом або у встановленому ним порядку, особа, що отримала спеціальну ліцензію, може дати фіксацію прав, закріплених іменний або ордерним цінним папером, у тому числі в бездокументарній формі (за допомогою засобів електронно-обчислювальної техніки і т.п. ). К. такій формі фіксації застосовуються правила, встановлені для цінних паперів, якщо інше не випливає з особливостей фіксації.
Що стосується реквізитів цінних паперів, то вони встановлюються законодавством стосовно кожного конкретного виду допускаються до випуску цінних паперів. Наприклад, відповідно до ст. 878 ГК чек повинен містити: 1) найменування "чек", включене в текст документа; 2) доручення платнику виплатити певну грошову суму; 3) найменування платника та вказівку рахунку, з якого повинен бути здійснений платіж; 4) зазначення валюти платежу; 5) зазначення дати і місця складання чека; 6) підпис особи, що чек, - чекодавця. Аналогічні обов'язкові вимоги пред'являються законом і до всіх інших видів цінних паперів. Відсутність у цінному папері якого-небудь з реквізитів або невідповідність її формі, встановленій для тягне нікчемність цінного паперу.
Далі, у всякій цінному папері повинна бути точно визначена та юридична можливість, на здійснення якої має право законний власник цінного паперу. Це може бути право на отримання конкретної грошової суми, доходу у вигляді дивідендів або відсотків, визначеного майна і т. п. При цьому види прав, які можуть бути засвідчені цінними паперами, визначаються законом або у встановленому ним порядку.
Найважливішою особливістю цінних паперів є можливість їх передачі іншим особам. Залежно від виду цінного паперу способи їхньої передачі можуть бути різними - від найпростішого до найбільш ускладненого. З передачею цінного паперу до нового власнику переходять у сукупності усі засвідчуються нею права. У випадках, передбачених законом або у встановленому ним порядку, для здійснення і передачі прав, засвідчених цінним папером, достатньо доказів їх закріплення в спеціальному реєстрі (звичайному чи комп'ютеризованому).
Цінним паперам властивий ознака публічної достовірності. Його суть полягає в тому, що законом гранично обмежено коло тих підстав, спираючись на які боржник має право відмовитися від виконання лежачому на ньому обов'язку. Зокрема, оформлена за всіма правилами цінний папір не може бути оскаржена боржником з посиланням на відсутність підстави виникнення зобов'язання або на його недійсність. Допускаються лише заперечення з формальних підстав, зокрема, посилання на пропуск строку подання цінного паперу до виконання, або оспорювання цінного паперу з посиланням на її підробку або підлог. Власник цінних паперів, незаконно виготовленого або підробленого цінного паперу має право пред'явити особі, яка передала йому папір, вимоги про належне виконання зобов'язання, посвідченого цінним папером, та про відшкодування збитків.
Нарешті, характерною ознакою цінних паперів є те, що здійснення втіленого в ній суб'єктивного цивільного права можливе лише при пред'явленні цінного паперу. Втрата цінного паперу тягне за собою, як правило, неможливість реалізації закріпленого нею права. Разом з тим особа, що втратила цінний папір на пред'явника або ордерну цінний папір, має право звернутися до суду із заявою про визнання втраченого цінного паперу недійсним і про відновлення прав по ній.
Випуск та обіг цінних паперів регламентовані рядом законодавчих актів, зокрема Цивільним кодексом РФ, Законом РФ "Про ринок цінних паперів" від 22 квітня 1996 р. Законом РФ "Про акціонерні товариства" від 26 грудня 1995 р. і ін У них розкриваються такі поняття, як емісія цінних бумах, їх розміщення, передплата на цінні папери, конвертація і т. д., містяться вимоги до професійних учасників ринку цінних паперів (брокерам, дилерам, кліринговим організаціям, депозитаріям, реєстраторам, номінальним утримувачам цінних паперів і т.д .), визначаються умови реклами цінних паперів та вирішуються інші питання, пов'язані з цінними паперами.
Цінні папери поділяються на окремі види за різними класифікаційними підставах. Найбільш важливим їх поділом є те, що засноване на способі позначення уповноваженої особи і відповідно з яким різняться пред'явницькі, іменні та ордерні цінні папери. Представницькою є такий цінний папір, в якій не вказується конкретна особа, якій слід провести виконання. Особою, уповноваженою на здійснення вираженого в такій цінному папері права, є будь-який держатель цінного паперу, який лише повинен її пред'явити. Зазначений вид цінних паперів має підвищену оборогоспособностью, так як для передачі іншій особі прав, засвідчуваних цінним папером, достатньо простої її вручення цій особі і не вимагається виконання будь-яких формальностей. Прикладами такого роду цінних паперів є державні облігації, банківські ощадні книжки на пред'явника, приватизаційні чеки (ваучери) і т.д.
Іменним цінним папером визнається документ, виписаний на ім'я конкретної особи, який тільки і може здійснити виражене в ньому право. Такі цінні папери звичайно можуть переходити до інших осіб, але це пов'язано з виконанням цілого ряду формальностей і спеціально ускладнених процедур, що робить цей вид цінних паперів малооборотоспособним. Якщо ж права, засвідчені іменним цінним папером, все ж таки передаються іншим особам, це відбувається у порядку, встановленому для відступлення права вимоги (цесії). Відповідно до ст. 390 ЦК особа, яка передає право за іменним цінним папером, несе відповідальність за недійсність відповідної вимоги, але не за його невиконання. В якості іменного цінного паперу можуть фігурувати акції, чеки, ощадні сертифікати і т. д.
Ордерний цінний папір так само, як і іменна, виписується на певну особу, яка, однак, може здійснити відповідне право не тільки самостійно, але й призначити своїм розпорядженням (ордером, наказом) іншу уповноважену особу. Іншими словами, власнику ордерного цінного паперу надається не обтяжена особливими формальностями можливість передачі прав за цінним папером іншим особам. Це здійснюється шляхом вчинення на цьому цінному папері передавального напису, що іменується індосаментом, який може бути бланковим (без зазначення особи, якій має бути здійснене виконання) або ордерним (із зазначенням особи, якій або за наказом якої має бути здійснене виконання). Кількість індосаментів зазвичай не обмежується, тобто кожен новий власник цінних паперів може передати її далі, у зв'язку з чим оборотоздатність ордерних цінних паперів є досить високою. Належним власником ордерного цінного паперу буде та особа, ім'я якого стоїть останнім у низці індосаментів (а при Бланковий індосамент - будь-який власник папери).
Ордерні цінні папери, як правило, відрізняються підвищеною надійністю. Індосант, тобто особа, яка зробила передавальний напис, несе відповідальність не тільки за дійсність права, але й за його здійснення. При цьому відповідальність перед власником ордерного цінного паперу несе, як правило, не тільки безпосередній боржник, але і всі особи, які вчинили передавальні написи, якщо тільки вони не зробили спеціальної застереження: "без обороту на мене", яка усуває їх відповідальність. Типовим прикладом ордерного цінного паперу може служити перекладної вексель.
Поряд з розглянутим розподілом цінних паперів можлива їх класифікація та з інших підстав. З урахуванням того, на яких засадах здійснюється випуск цінних паперів, виділяються емісійні та неемісійні цінні папери. Емісійний цінний папір одночасно характеризується наступними ознаками: а) закріплює сукупність майнових і немайнових прав, що підлягають посвідченню, поступці і безумовному здійсненню з дотриманням форми і порядку, встановлених Законом України "Про ринок цінних паперів"; б) розміщується випусками; в) має рівні обсяг і строки здійснення прав усередині одного випуску незалежно від часу придбання цінного паперу. До емісійних цінних паперів відносяться акції, облігації, ощадні сертифікати та ін Неемісійні цінні папери випускаються в "штучному" порядку і закріплюють за їхніми власниками індивідуальний обсяг прав. Ними є чеки, векселі, коносаменти, складські свідоцтва та ін
У залежності від того, хто є емітентом цінних паперів, тобто особою, яка від свого імені зобов'язання перед власниками цінних паперів по здійсненню закріплених ними прав, розрізняються державні цінні папери та цінні папери приватних осіб. Основні положення про випуск державних цінних паперів визначаються Законом України "Про державний внутрішній борг Російської Федерації" від 13 листопада 1992 т} Боргові зобов'язання РФ можуть носити короткостроковий (до 1 року), середньостроковий (від 1 року до 5 років) і довгостроковий (від 5 до 30 років) характер. Вони мають форму державних позик, здійснюваних за допомогою випуску цінних паперів, зокрема державних облігацій, від імені Уряду РФ. Державні цінні папери можуть випускатися в обіг також національно-державними та адміністративно-територіальними утвореннями, які несуть по них самостійну відповідальність, якщо тільки вони не були гарантовані Урядом РФ.
Цінні папери, що випускаються в обіг в установленому законом порядку приватними особами, гарантовані лише майном самих цих осіб.
За змістом втілених у них прав цінні папери поділяються на грошові, товарні та цінні папери, що дають право на участь в управлінні акціонерним товариством. Грошові цінні папери надають їхнім власникам право на отримання певної грошової суми. Прикладами таких цінних паперів можуть служити чеки, векселі, депозитні і ощадні сертифікати і т.д. Товарні цінні папери втілюють у собі права на товари і послуги. До такого роду цінних паперів відносяться, наприклад, цільові товарні облігації і житлові сертифікати. Товарні цінні папери нерідко іменуються ще товаророзпорядчими документами, оскільки поступаючись такий папір іншій особі, власник розпоряджається належним йому товаром. Цінними паперами, що дають, серед іншого, право на участь в управлінні акціонерним товариством, є голосуючі акції, випущені акціонерними товариствами.
Чинне законодавство відносить до цінних паперів державні облігації, облігації, векселі, чеки, депозитні і ощадні сертифікати, банківські ощадні книжки на пред'явника, коносаменти, акції, приватизаційні цінні папери (ст. 143 ЦК). Зазначений перелік не є вичерпним, оскільки законом у встановленому ним порядку до цінних паперів можуть бути віднесені й інші документи, що відповідають ознакам цінного паперу. Розглянемо коротко основні види цінних паперів.
Облігація. Облігацією визнається цінний папір, що засвідчує право її власника на отримання від особи, що випустив облігацію, в передбачений нею термін її номінальної вартості або іншого майнового еквівалента. Облігація надає її власникові також право на одержання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші майнові права.
Облігація засвідчує відносини позики між її власником, який є кредитором, та емітентом, що є боржником. У ролі емітента можуть виступати або держава, або приватні особи, як правило, акціонерні товариства. Випуск державних облігацій звичайно відбувається в умовах дефіциту державного бюджету і має на меті стримування інфляції. Крім того, за допомогою випуску так званих цільових облігацій може встановлюватися спеціальна система розподілу товарів. Випуск облігацій комерційними юридичними особами дозволяє їм залучити додаткові кошти і сформувати позиковий капітал.
Облігації можуть бути іменними і представницькими, із заставним забезпеченням і без такого, вільно обертаються і з обмеженим колом обігу, звичайними і конвертованими, тобто обмінюваними за певних умов на акції.
Вексель. Векселем є цінний папір, що засвідчує нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця або іншого вказаного у векселі платника виплатити по наступі передбаченого векселем терміну певну суму власнику векселя.
Вексель може бути простим і переказним. Простий вексель - це цінний папір, який засвідчує нічим не обумовлене зобов'язання самого векселедавця сплатити в обумовлений у векселі термін грошову суму векселедержателю або за його наказом іншій особі.
У переказному векселі як платник фігурує не сам векселедавець, а інша особа. Держатель такого векселя в будь-який момент може передати свої права, що випливають з векселя, іншій особі шляхом вчинення індосаменту. При цьому особа, яка передає вексель шляхом індосаменту, якщо тільки їм прямо не передбачено інше, стає відповідальним за виконання вексельного зобов'язання.
Вексель є зручним засобом платежу та кредитування. Основними правовими актами, що регламентують вексельний обіг на території РФ, в даний час є постанова ЦВК і РНК СРСР від 7 серпня 1937 р. "Про введення в дію Положення про переказний і простий вексель" і закон РФ "Про перекладному і простому векселі" від II Березень 1997
Чек. Чеком визнається цінний папір, що містить нічим не обумовлене письмове розпорядження чекодавця банку сплатити власнику чека зазначену в ньому суму.
В чековому правовідносинах беруть участь, принаймні, три особи: чекодавець-особа, що виписало чек, чекодержатель-особа, що має повноваження на отримання грошових коштів по чеку, і платник - банк або інша кредитна установа, що має ліцензію на банківські операції. Обов'язковою передумовою видачі чека є наявність угоди між чекодавцем і платником, згідно з яким останній зобов'язується оплачувати чеки чекодавця за рахунок коштів, що зберігаються на його рахунку або спеціально депонованої чекодавцем суми. На виконання даної угоди банк видає чекодавцю спеціальну чекову книжку (лімітовану або нелімітовані) з певним числом чеків.
Чек є суто строкової цінним папером і підлягає оплаті платником за умови пред'явлення його до оплати у строк, встановлений законом. Відкликання чека до спливу строку його пред'явлення не допускається.
Чеки можуть бути іменними і перекладними. Іменний чек передачі не підлягає, передача прав за переказним чеком провадиться у порядку, встановленому ст. 146 ГК.
Основним актом, що регулює чекові звернення в РФ, є в даний час Цивільний кодекс РФ (§ 5 глави 46), положення якого розвинені в банківських правилах.
Депозитний і ощадний сертифікати. Зазначені цінні папери є письмове свідоцтво банку про вклад грошових коштів, яке засвідчує право вкладника на отримання після закінчення встановленого строку суми вкладу та відсотків по ній у будь-якій установі даного банку.
Вкладникам-організаціям видаються депозитні сертифікати, депонування в банках вільних грошових коштів громадян оформляється за допомогою ощадних сертифікатів.
Обидва види сертифікатів можуть бути іменними або на пред'явника, строковими або до запитання. Термін обігу за строковими сертифікатами обмежується одним роком, якщо тільки інше спеціально не погоджено банком-емітентом з Центральним банком РФ. У разі дострокового пред'явлення строкового сертифіката до оплати власнику сертифікату виплачуються сума вкладу та відсотки за зниженою ставкою, встановленою банком при видачі сертифіката.
Умови випуску та обігу сертифікатів визначаються Правилами по випуску та оформлення депозитних і ощадних сертифікатів, затвердженими Центральним банком РФ 10 лютого 1992
Банківська ощадна книжка на пред'явника. Дана цінний папір підтверджує внесення до банківської установи грошової суми і задовольняє право власника книжки на її отримання відповідно до умов грошового внеску.
Володарями ощадної книжки на предьявітеля можуть бути як громадяни РФ, так і іноземці. Права вкладника можуть вільно передаватися іншим особам шляхом простого вручення книжки.
Коносамент. Їм є товаророзпорядчий документ, що засвідчує право його держателя розпоряджатися зазначеним у коносаменті вантажем і отримати вантаж після завершення перевезення.
Основною сферою застосування коносамента є морське перевезення вантажів, де за його допомогою укладається договір перевезення. Одночасно коносамент наділяється властивостями цінного паперу, яка покладає на перевізника нічим не обумовлену обов'язок з видачі вантажу пред'явнику коносамента. Зокрема, перевізник не має права посилатися на помилки, допущені при складанні коносамента, і повинен виконати обов'язок у точній відповідності з тим, що записано в коносаменті. Коносамент може бути іменним, ордерним і на предьявітеля.
При складанні коносамента в кількох примірниках видача вантажу по першому пред'явленим коносаменту припиняє дію інших примірників.
Реквізити та основні правила поводження коносаментів закріплені ст. 123-126 КТМ СРСР.
Акція. Акцією визнається цінний папір, що засвідчує право її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивіденду, на участь в управлінні справами акціонерного товариства і частина майна, що залишилося після ліквідації.
Випуск акцій може здійснюватися лише акціонерними товариствами, які таким чином формують свій статутний капітал. При цьому акції можуть бути різних видів. У залежності від способу визначення уповноваженої особи розрізняються акції іменні та на пред'явника. В даний час акціонерні товариства можуть випускати лише іменні акції, що є, треба думати, тимчасовим обмеженням, так як ця обставина істотно стримує вільний обіг акцій.
Далі, акції можуть бути вільно обертаються або з обмеженим колом обігу. Так, оборот акцій закритого акціонерного товариства істотно обмежений у порівнянні з акціями акціонерного товариства відкритого типу. В установчих документах акціонерного товариства можлива вказівка ​​на те, що власниками акцій можуть бути лише фізичні або, навпаки, юридичні особи.
За обсягом наданих акціонерам прав акції поділяються на звичайні (прості) і привілейовані. Власникам привілейованих акцій гарантується виплата фіксованого дивіденду і переважне порівняно з власниками звичайних акцій право на отримання частини майна, що залишилося після ліквідації товариства. Проте зазвичай, якщо інше не передбачено у статуті товариства, вони не мають права голосу, тобто усунені від участі в управлінні справами суспільства. Установчими документами конкретних акціонерних товариств привілейовані акції можуть наділятися також властивістю кумулятивності, відповідно до якого невиплачені у відповідному році дивіденди накопичуються і виплачуються власнику привілейованої акції тоді, коли суспільство отримає распределяемую між акціонерами прибуток. Так звані конвертовані привілейовані акції можуть при певних умовах, встановлених установчими документами, обмінюватися на звичайні акції.
Поряд з акціями акціонерні товариства можуть випускати сертифікати акцій або тимчасові свідоцтва, які є іменними цінними паперами та підтверджують, що утримувач сертифікату є власником певного числа акцій даного акціонерного товариства.
Випуск та обіг акцій регулюються Законом РФ "Про акціонерні товариства" від 26 грудня 1995 р. і прийнятими на його розвиток підзаконними актами.
Приватизаційні цінні папери. Ними є державні цінні папери цільового призначення, які використовуються в якості платіжного засобу для придбання об'єктів приватизації.
Прикладом такого цінного паперу є приватизаційні чеки (ваучери), які в 1992 р. отримали всі громадяни РФ незалежно від віку, розміру доходів і терміну постійного проживання в РФ. Приватизаційні чеки випуску 1992 р. були представницькими цінними паперами і могли вільно продаватися і купуватися без обмеження кількості, не втрачаючи, проте, свого основного призначення. [12]

Глава IV
Емісія цінних паперів
Емісія цінних паперів являє собою встановлену Законом послідовність дій емітента з розміщення емісійних цінних паперів, тобто їх відчуження першим власникам шляхом укладення цивільно-правових угод.
Закон встановлює, що емісійні цінні папери, випуск яких не пройшов державну реєстрацію, не підлягають розміщенню.
Емітент має право розпочинати розміщення емісійних цінних паперів тільки після державної реєстрації їх випуску.
З цього правила Закон (п. 1 ст. 19) передбачає виняток, згідно з яким розміщення емісійних цінних паперів здійснюється до державної реєстрації їх випуску при установі акціонерного товариства або реорганізації юридичних осіб, здійснюваної у формі злиття, поділу, виділення і перетворення.
Умови розміщення випущених емісійних цінних паперів визначаються ст. 24 Закону.
Кількість розміщуваних емісійних цінних паперів не повинна перевищувати кількості, вказаної у рішенні про випуск (додатковий випуск) емісійних цінних паперів, але може бути менше.
Фактична кількість розміщених цінних паперів зазначається у звіті про підсумки випуску, яка подається на реєстрацію.
Якщо кількість нерозміщених цінних паперів перевищить встановлену федеральним органом виконавчої влади по ринку цінних паперів частку, то емісія буде вважатися не відбулася.
Термін для завершення розміщення випускаються емісійних цінних паперів тепер строго визначений Законом. Він становить один рік з дати державної реєстрації випуску (додаткового випуску) таких цінних паперів.
Закон забороняє встановлювати переваги при придбанні цінних паперів одним потенційним власникам перед іншими при публічному розміщенні або зверненні випуску емісійних цінних паперів, за винятком випадків:
- Емісії державних цінних паперів;
- Надання акціонерам переважного права викупу нової емісії цінних паперів у кількості, пропорційній числу належних їм акцій у момент прийняття рішення про емісію;
- Введення емітентом обмежень на придбання цінних паперів нерезидентами.
Розміщення (звернення) цінних паперів за межами Російської Федерації.
Російські емітенти має право розміщувати цінні папери за межами Російської Федерації тільки з дозволу федерального органу виконавчої влади по ринку цінних паперів.
Такий же порядок передбачений і для розміщення відповідно до іноземним правом цінних паперів іноземних емітентів, що засвідчують права у відношенні емісійних цінних паперів російських емітентів.
Також тільки з дозволу федерального органу виконавчої влади по ринку цінних паперів можлива організація обігу емісійних цінних паперів російського емітента за межами Російської Федерації на підставі договору з російським емітентом.

Закон визначає наступні умови видачі зазначених дозволів:
наявність державної реєстрації випуску цінних паперів російського емітента;
включення цінних паперів російського емітента в котирувальний список хоча б однієї фондової біржі;
відповідність кількості цінних паперів російського емітента, розміщення або обіг яких передбачається за межами Російської Федерації, нормативу, встановленому нормативними правовими актами федерального органу виконавчої влади по ринку цінних паперів;
наявність в договорі, на підставі якого здійснюється розміщення відповідно з іноземним правом цінних паперів іноземних емітентів, що засвідчують права у відношенні акцій російських емітентів, умови про те, що право голосу за вказаними акцій здійснюється не інакше як відповідно до вказівок власників згаданих цінних паперів іноземних емітентів;
дотримання інших вимог, встановлених федеральними законами.
Дозвіл на розміщення та / або на обіг цінних паперів російських емітентів за межами Російської Федерації видається на підставі заяви, до якої додаються документи, що підтверджують дотримання емітентом зазначених вимог.
Вичерпний перелік таких документів визначається нормативними правовими актами федерального органу виконавчої влади по ринку цінних паперів.
Федеральний орган виконавчої влади по ринку цінних паперів має право провести перевірку достовірності відомостей, що містяться в документах, поданих для отримання дозволу.
Закон передбачає, що дозвіл на розміщення цінних паперів російських емітентів за межами Російської Федерації може бути видано одночасно з державною реєстрацією випуску (додаткового випуску) таких цінних паперів.
Строк для видачі дозволу або прийняття мотивованого рішення про відмову в його видачі - 30 днів з дати отримання всіх необхідних документів. Цей термін може бути припинений не більше ніж на 30 днів для проведення перевірки достовірності повідомлених емітентом відомостей.
Постановою ФКЦБ Росії від 1 квітня 2003 р. N 03-17/пс затверджено Положення про порядок видачі дозволу на допуск до розміщення або обігу емісійних цінних паперів російських емітентів за межами Російської Федерації.
Положення регулює порядок видачі дозволу на допуск до розміщення за межами Російської Федерації емісійних цінних паперів російських емітентів, у тому числі за допомогою розміщення відповідно з іноземним правом цінних паперів іноземних емітентів, що засвідчують права у відношенні емісійних цінних паперів російських емітентів, а також дозволів на допуск до обігу за межами Російської Федерації емісійних цінних паперів російських емітентів, у тому числі за допомогою розміщення іноземних цінних паперів, який організовується на підставі договорів з російськими емітентами.
Положення визначає перелік документів, що подаються для отримання дозволу. До них, зокрема, відносяться заяву на отримання дозволу; документ, що підтверджує включення цінних паперів російського емітента в котирувальний список організатора торгівлі на ринку цінних паперів; завірена копія договору, на підставі якого організується обіг або розміщення цінних паперів за межами Російської Федерації. Положення також визначає зміст заяви на отримання дозволу, умови для видачі дозволу.

Державна реєстрація звіту про підсумки випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів.
Згідно зі ст. 25 Закону емітент зобов'язаний протягом 30 днів після завершення розміщення емісійних цінних паперів представити звіт про підсумки випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів у реєструючий орган.
Звіт про підсумки випуску повинен містити наступну інформацію:
- Дати початку та закінчення розміщення цінних паперів;
- Фактичну ціну розміщення цінних паперів (за видами цінних паперів в рамках даного випуску);
- Кількість розміщених цінних паперів;
- Загальний обсяг надходжень за розміщені цінні папери (у рублях, іноземній валюті, матеріальних і нематеріальних активах).
Для акцій у звіті про підсумки випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів додатково вказується список власників, які володіють пакетом емісійних цінних паперів, розмір якого визначається органом виконавчої влади по ринку цінних паперів.
Реєстрація звіту про підсумки випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів здійснюється на підставі відповідної заяви емітента. Разом із заявою в реєструючий орган видаються документи, вичерпний перелік яких визначається нормативними правовими актами федерального органу виконавчої влади по ринку цінних паперів (стандартами емісії).
Термін для реєстрації звіту про підсумки випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів - два тижні з моменту подачі заяви про реєстрацію.
Порушення процедури емісії.
Дії, що порушують процедуру емісії, передбачену Законом, є недобросовісною емісією (ст. 26 Закону).
Недобросовісна емісія є підставою для:
- Відмови в державній реєстрації випуску емісійних цінних паперів;
- Визнання випуску емісійних цінних паперів не відбувся;
- Призупинення емісії емісійних цінних паперів.
Постановою ФКЦБ Росії від 31 грудня 1997 р. N 45 затверджено Положення про порядок призупинення емісії та визнання випуску цінних паперів відбулися або недійсним.
Підстави для відмови в державній реєстрації випуску емісійних цінних паперів передбачені у ст. 21 Закону.
Підставами для призупинення випуску емісійних цінних паперів або визнання його таким, є наступні порушення:
- Порушення емітентом у ході емісії вимог законодавства Російської Федерації;
- Виявлення в документах, на підставі яких був зареєстрований випуск цінних паперів, недостовірної інформації.
Емісія може бути припинена реєструючим органом до усунення виявлених порушень процедури емісії в межах строку розміщення цінних паперів.
Законом визначені наслідки визнання випуску емісійних цінних паперів недійсним.
У цьому випадку всі цінні папери цього випуску підлягають поверненню емітенту, а кошти, отримані емітентом від розміщення випуску цінних паперів, визнаного недійсним, повинні бути повернуті власникам.
Всі витрати, пов'язані з визнанням випуску емісійних цінних паперів недійсним (не відбувся) і поверненням коштів власникам, відносяться на рахунок емітента.
Постановою ФКЦБ Росії від 8 вересня 1998 р. N 36 затверджено Положення про порядок повернення власникам цінних паперів грошових коштів (іншого майна), отриманих емітентом у рахунок оплати цінних паперів, випуск яких визнано таким або недійсним.
Якщо в обіг будуть випущені цінні папери в кількості, перевищує вказаний у проспекті цінних паперів, емітент зобов'язаний забезпечити викуп і погашення цінних паперів, випущених в обіг понад кількість, оголошеного до випуску. Зазначені цінні папери емітент зобов'язаний викупити і погасити протягом двох місяців, інакше згідно зі ст. 26 Закону і ст. 1102 ЦК РФ у емітента виникнуть зобов'язання щодо повернення коштів, отриманих внаслідок безпідставного збагачення.
Стаття 26 Закону передбачає такі випадки, коли ФКЦБ Росії має право звернутися до суду у зв'язку з недобросовісною емісією:
- Для повернення власникам їх грошових коштів у разі визнання випуску цінних паперів недійсним;
- Для стягнення з емітента коштів, безпідставно отриманих у результаті випуску в обіг цінних паперів понад кількість, оголошеного у проспекті цінних паперів.
Статтею 26 Закону встановлено спеціальний термін позовної давності для визнання недійсними випуску емісійних цінних паперів, операцій, здійснених в процесі розміщення емісійних цінних паперів, і звіту про підсумки їх випуску тривалістю в три місяці з моменту реєстрації звіту про підсумки випуску цих цінних паперів.
Особливості емісії деяких видів емісійних цінних паперів.
Закон присвячує окремі статті особливостям емісії наступних видів емісійних цінних паперів:
- Акцій кредитних організацій (ст. 27 Закону);
- Опціонів емітента (ст. 27.1 Закону);
- Облігацій із забезпеченням (ст. 27.2 Закону).
Особливістю емісії акцій кредитними організаціями є те, що акумулювання коштів у процесі емісії таких акцій здійснюється шляхом відкриття банком-емітентом накопичувального рахунку, режим якого встановлюється ЦБ РФ.
Центральним банком Російської Федерації затверджена Інструкція від 22 липня 2002 р. N 102-І "Про правила випуску і реєстрації цінних паперів кредитними організаціями на території Російської Федерації".
Опціони емітента як вид емісійних цінних паперів були введені Законом N 185-ФЗ. Особливості їх емісії полягають, зокрема, в тому, що емітент не має права розміщувати опціони емітента, якщо кількість оголошених акцій емітента менше кількості акцій, право на придбання яких надають такі опціони. Розміщення опціонів емітента можливо тільки після повної оплати статутного капіталу акціонерного товариства.
Рішення про випуск опціонів емітента може передбачати обмеження на їх звернення.
До облігаціями з забезпеченням Закон відносить облігації, виконання зобов'язань за якими забезпечується:
- Заставою;
- Порукою;
- Банківською гарантією;
- Державної або муніципальної гарантією.
Облігаціями з забезпеченням присвячені ст. 27.2 - 27.5, додані Законом N 185-ФЗ.
Облігація з забезпеченням надає її власникові всі права, що виникають з такого забезпечення. Передача прав, що виникли з наданого забезпечення, без передачі прав на облігацію є недійсною.
Особливістю емісії облігацій із забезпеченням є те, що в рішенні про випуск облігацій (а при необхідності також у проспекті облігацій і в сертифікатах облігацій) повинні міститися умови забезпечує зобов'язання.
Якщо забезпечення за облігаціями надано третьою особою, то ця особа повинна підписати рішення про випуск таких облігацій, проспект облігацій та сертифікат (при документарній формі випуску).
Облігації із заставним забезпеченням.
Закон встановлює, що облігації можуть бути забезпечені тільки цінними паперами або нерухомим майном. При цьому майно, що є предметом застави, підлягає оцінці оцінювачем.
Цінні папери на пред'явника можуть бути надані в забезпечення по облігаціях тільки за умови обліку прав на них у депозитарії.
Обтяження відповідних цінних паперів запорукою повинно бути обов'язково зафіксовано в реєстрі або в депозитарії до початку їх розміщення.
Згідно з п. 3 ст. 334 ЦК РФ застава виникає в силу договору чи на підставі закону при настанні вказаних у ньому обставин.
Стаття 27.3 Закону передбачає, що договір застави, яким забезпечується виконання зобов'язань за облігаціями, вважається укладеним з моменту виникнення у їх першого власника (набувача) прав на такі облігації. При цьому письмова форма договору про заставу вважається дотриманою.
Законом також встановлено особливості облігацій, виконання зобов'язань за якими забезпечується заставою нерухомого майна (іпотекою).
Стаття 339 ЦК РФ вимагає, щоб договір про іпотеку був нотаріально посвідчений і зареєстрований у встановленому порядку.
Стаття 27.3 Закону передбачає, що вимоги про нотаріальну форму договору іпотеки та його державної реєстрації вважаються дотриманими за умови нотаріального посвідчення та державної реєстрації органом, що здійснює державну реєстрацію прав на нерухоме майно, рішення про випуск облігацій із заставним забезпеченням.
Державна реєстрація іпотеки здійснюється органом, що здійснює державну реєстрацію прав на нерухоме майно, одночасно з державною реєстрацією рішення про випуск облігацій, забезпечених іпотекою.
Розміщення облігацій, забезпечених іпотекою, до державної реєстрації іпотеки забороняється.
У разі невиконання або неналежного виконання зобов'язань за облігаціями із заставним забезпеченням майно, що є предметом застави, підлягає реалізації на торгах на письмову вимогу будь-якого з власників таких цінних паперів, заявленому в протягом двох місяців з дня настання терміну виконання зобов'язання.
Грошові кошти, отримані від реалізації заставленого майна, направляються власникам облігацій із заставним забезпеченням, що має право на здійснення прав, засвідчених зазначеними цінними паперами, і який заявив свої вимоги протягом встановленого терміну.
Облігації, забезпечені поручительством.
Виконання зобов'язань за такими облігаціями забезпечується договором поруки, за яким поручитель зобов'язується перед кредитором іншої особи відповідати за виконання останнім його зобов'язання повністю або в частині. Договір поруки регулюється нормами § 5 гл. 23 ЦК РФ.
Стаття 27.4 спеціально встановлює, що договором поруки може передбачатися тільки солідарна (але не субсидіарну) відповідальність поручителя та емітента за невиконання або неналежне виконання емітентом зобов'язань за облігаціями.
Облігації, забезпечені гарантією.
Норми, які регулюють банківські гарантії, містяться в § 6 гл. 23 ЦК РФ.
Згідно зі ст. 368 ЦК РФ в силу банківської гарантії банк, інша кредитна установа або страхова організація (гарант) дають на прохання іншої особи (принципала) письмове зобов'язання сплатити кредитору принципала (бенефіціару) відповідно до умов дається гарантом зобов'язання грошову суму при представленні бенефіціаром письмової вимоги про її сплаті.
Коментований Закон в ст. 27.5 передбачає наступні особливості банківської гарантії, наданої в забезпечення виконання зобов'язань за облігаціями:
- Неможливість її відкликання;
- Термін дії такої банківської гарантії повинен не менше ніж на шість місяців перевищувати дату (термін закінчення) погашення відповідних облігацій;
- У банківській гарантії повинно бути передбачено, що права вимоги до гаранта переходять до особи, до якої переходять права на облігацію;
- Настання лише солідарної відповідальності гаранта і емітента за невиконання або неналежне виконання емітентом зобов'язань за облігаціями.
Правове регулювання державних і муніципальних гарантій по облігаціях здійснюється бюджетним законодавством Російської Федерації і законодавством Російської Федерації про державні (муніципальних) цінних паперах.
Згідно зі ст. 115 Бюджетного кодексу РФ державній або муніципальній гарантією визнається спосіб забезпечення цивільно-правових зобов'язань, в силу якого відповідно Російська Федерація, суб'єкт Російської Федерації чи муніципальне освіту - гарант дає письмове зобов'язання відповідати за виконання особою, якій дається державна чи муніципальна гарантія, зобов'язання перед третіми особами повністю або частково.
Гарант по державній або муніципальній гарантії несе субсидіарну відповідальність додатково до відповідальності боржника за гарантованим їм зобов'язанням у сумі, що відповідає обсягу зобов'язань по гарантії.
Відповідно до ст. 15 Федерального закону від 29 липня 1998 р. N 136-ФЗ "Про особливості емісії та обігу державних і муніципальних цінних паперів" зобов'язання третіх осіб, що виникли в результаті здійснення ними емісії цінних паперів, можуть бути гарантовані Російською Федерацією, суб'єктом Російської Федерації чи муніципальній освітою . [13]

ВИСНОВОК
Таким чином, головна функція грошей - це загальний еквівалент, який використовується як універсального засобу оплати. Разом з тим, гроші можуть виступати як особливого товару - самостійного предмета деяких угод, наприклад, позики та кредиту (бо останній являє собою, по суті, торгівлю грошима). Готівкові гроші не можуть бути витребувані від їх сумлінного придбання (п. 3 ст. 302 ЦК), у тому числі за умови їх індивідуалізації.
У розвиненому майновому обороті більшість розрахунків здійснюється у безготівковому порядку, з використанням грошових коштів, що значаться на банківських рахунках і у вкладах (депозитах).
Безготівкові гроші також використовуються в якості засобу платежу і як особливого товару. Вони порівняно легко переводяться в готівку, володіючи "високим ступенем ліквідності". Тому, в економічному сенсі, під грошима розуміється не тільки готівку, але й кошти, які значаться на банківських рахунках і в дивідендах.
Проте за своєю юридичною (цивільно-правовий) природі безготівкові гроші не є речами, а правами вимоги. Для їх позначення використовують термін - грошові кошти. Вони не можуть вважатися законними, тобто загальнообов'язковим платіжним засобом. У Росії в ряді випадків обмежена можливість їх переведення у готівкову форму, а саме використання допускається з дотриманням встановленої законом черговості платежів (ст. 855 ЦК).
Загальноцивільне законодавство використовує терміни як "гроші", так і "валюта". Ст. 140 ЦК дозволяє вважати, що це - синоніми.
У розвинутій економіці об'єктом товарного (майнового) обігу стає не тільки речі, але й майнові права, в тому числі виражені в спеціальних документах - цінних паперах. Вони використовуються для кредитування і платежу, мобілізації вільних грошових коштів, участь громадян у підприємницькій діяльності.

Список використаної літератури
1. Підручник «Цивільне право» під ред. Ю.К. Толстого, А.П. Сергєєва, 2006 р.
2. Науково-практичний коментар до ЦК РФ ч.1 В.П. Мозолін, М.М. Малеина, 2004 р.
3. Коментар до ФЗ "Про ринок цінних паперів"
ДЖЕРЕЛА
1. Вісник Банку Росії 2001 № 69
2. Вісник Банку Росії 2002 № 74
3. Вісник Банку Россіі1996 № 24
4. Вісник Банку Росії 1999 № 63
5. Вісник Банку Росії 1999 № 17
6. СЗ РФ 1999 № 28 ст.3461
7. БНА РФ 2000 № 5
8. Валютне регулювання і валютний контроль в РФ \ Сб.Н.А. 1997
9. Фінансова газета 1995 № 12-17


[1] Див підручник "Цивільне право" під. Ред. Ю.К. Толстого, А.П. Сергєєва, 2006 р.
<[2]> Вісник Банку Росії. 2001. N 69.
<[3]> Вісник Банку Росії. 2002. N 74.
<[4]> СЗ РФ. 1999. N 28. Ст. 3461.
<[5]> БНА РФ. 2000. N 5.
<[6]> Див: Валютне регулювання і валютний контроль в Російській Федерації / / Сб. нормативних актів. М., 1997. Т. 1. С. 69 - 82.
<[7]> Вісник Банку Росії. 1996. N 24.
<[8]> Вісник Банку Росії. 1997. N 63.
<9> Вісник Банку Росії. 1999. N 17.
<[10]> Фінансова газета. 1995. N 12 - 17.
<[11]> Cм. Науково-практичний ком-й до ЦК ч.1 під ред. В.П. Мозоліна, М. М. Малеин.
[12] Див підручник "Цивільне право" Ю.К. Толстой, А.П. Сергєєв, 2006 р.
[13] Коментар до ФЗ "Про ринок цінних паперів"
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Держава і право | Курсова
128.1кб. | скачати


Схожі роботи:
Гроші і цінні папери в цивільному праві
Цінні папери кредитних організацій державні та муніципальні цінні папери
Цінні папери 2 Цінні папери:
Цінні папери
Цінні папери 2
ЦІННІ ПАПЕРИ 23
Державні цінні папери 4
Похідні цінні папери
Державні цінні папери 3
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru