Банкрутство та неспроможність підприємства ВАТ Павловський автобус

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

ВСТУП
Спочатку у світовій практиці законодавство про неспроможність (банкрутство) розвивалося за двома принципово різними напрямками: британська модель будувалася на тому, що банкрутство є спосіб повернення боргів кредиторам, який супроводжується ліквідацією підприємства-банкрута. За американською моделі у банкрутства протилежна мета - відновити платоспроможність підприємства шляхом проведення реорганізаційних процедур. В даний час у розвинутих країнах з ринковою економікою простежується тенденція зближення, з'єднання двох цих початків. Тобто перед законодавством про банкрутство стоять дві мети одночасно: задовольнити вимоги кредиторів по можливості відновлюючи платоспроможність боржника.
Метою дослідження моєї курсової роботи є банкрутство підприємств, причини виникнення та наслідки. З переходом Російської Федерації до ринкової економіки та приватної власності з'явилася необхідність в інституті неспроможності (банкрутства) для того щоб зменшити ризик кредиторів, і якщо вже їх втрати неминучі, то вони повинні бути розподілені найбільш справедливим чином.
Банкрутство - неминуче явище будь-якого сучасного ринку, який використовує неспроможність як ринковий інструмент перерозподілу капіталів і відображає об'єктивні процеси структурної перебудови економіки.
Актуальність і практична значимість теми курсової роботи обумовлена ​​низкою причин, а саме, в умовах масової неплатоспроможності особливого значення набувають заходи щодо запобігання кризових ситуацій, а також відновленню платоспроможності підприємства і стабілізацію його фінансового стану. Дана діяльність об'єднується поняттям антикризовий менеджмент і на сьогоднішній день досить актуальна й перспективна.
Метою створення і приведення в дію механізмів системи банкрутства в РФ є необхідність проведення структурної перебудови всього народного господарства відповідно до ринковим попитом населення за умови досягнення прибуткової роботи основних виробляють товари та послуги структур.
Процедура банкрутства в нашій країні регулюється Федеральним законом "Про неспроможність (банкрутство)" від 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. від 05.02.2007, із змінами. Від 26.04.2007).
У законі міститься чітке визначення самого поняття неспроможності (банкрутства): це визнана арбітражним судом або оголошена боржником нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів. Слід усвідомити існуючі об'єктивні умови для масової неспроможності підприємств і всього народно-господарського комплексу РФ. Вони породжені передусім непродуманістю економічної концепції і стратегії розвитку господарства в умовах ринкових відносин, низьким якісним потенціалом управлінських кадрів.
Політичну та економічну нестабільність, розрегулювання фінансового механізму та інфляційні процеси слід віднести до найбільш значним чинником, що погіршує кризову ситуацію російських державних і приватних підприємств. Для оцінки глибини кризи на підприємстві та розробки конкретних заходів з відновлення платоспроможності необхідно проводити аналіз фінансового стану фірми, який є основним інструментом антикризового менеджера.
Серед різних способів відновлення нормальної структури балансу слід виділити можливість проведення реструктуризації заборгованості по обов'язкових платежах до бюджету. Дана процедура регулюється відповідною Постановою Уряду, відповідно до якого реструктуризація є добровільною справою підприємства-боржника при загрозі вжиття заходів, передбачених законодавством про банкрутство.
Основною метою курсової роботи є висвітлення проблеми банкрутства в цілому з урахуванням сучасних російських умов. Особлива увага приділяється системному підходу до розуміння процесу банкрутства, взаємозв'язку складових його частин та елементів. Для досягнення мети курсової роботи розглядаються такі завдання:
· Вивчення поняття і структури механізму банкрутства;
· Вивчення нормативно-правової бази, що регулює процедури банкрутства;
· Розгляд загальних і специфічних факторів і ознак виникнення кризових ситуацій на підприємстві;
· Діагностика фінансового стану конкретного підприємства;
· Розробка заходів по виходу з кризи;
Об'єктом дослідження було обрано підприємство ВАТ «Павловський автобус», за яким було проведено фінансовий аналіз та оцінено фінансовий стан.

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ПОНЯТТЯ «БАНКРУТСТВО»
1.1. Російське законодавство про неспроможність (банкрутство)
Існуючі державні системи правового регулювання неспроможності відрізняються один від одного тими конкретними цілями, які ставлять перед собою законодавці тих чи інших держав. Ці цілі можуть бути найрізноманітнішими, наприклад:
- Збільшення повернення коштів, отриманих в ході реабілітаційних заходів або ліквідації боржника, в інтересах всіх сторін;
- Порятунок бізнесу життєздатного підприємства (і (або) юридичної особи);
- Справедливий розподіл коштів між сторонами;
- Здійснення заходів з реструктуризації підприємства в період до банкрутства і т.д.
У результаті пріоритетним завданням для одних є підвищення повернення коштів кредиторам (модель (концепція) Манфреда Бальцем), для інших - порятунок бізнесу та збереження робочих місць, що викликає підвищення ціни кредиту на шкоду інтересам кредиторів (англійська концепція). Третя модель (американська, французька, російська системи) ставить як основного завдання ефективний розподіл майна та виконання макроекономічних функцій. З цієї точки зору необхідний такий механізм правового регулювання неспроможності (банкрутства), який дозволив би знайти компроміс між збереженням життєздатних підприємств і неприпустимістю обмеження прав кредиторів.
З цієї точки зору необхідний такий механізм правового регулювання неспроможності (банкрутства), який дозволив би знайти компроміс між збереженням життєздатних підприємств і неприпустимістю обмеження прав кредиторів.
Чинне російське законодавство про неспроможність (банкрутство) являє собою складну систему правових норм, підставою якої, безумовно, є положення ЦК РФ. Дані положення можна розділити на три групи:
- Норми ГК РФ частина 1 від 30.11.1994 N 51-ФЗ (прийнятий ГД ФС РФ 21.10.1994) (чинна редакція), безпосередньо регулюють неспроможність (банкрутство) індивідуальних підприємців (ст. 25) і юридичних осіб (ст. 65);
- Норми ГК РФ, що містять спеціальні вказівки щодо застосування положень про неспроможність (банкрутство) - ст. 64 (про черговість задоволення вимог кредиторів), 56, 105 (про субсидіарну відповідальність осіб, які мають право давати обов'язкові для боржника - юридичної особи вказівки або іншим чином визначати його дії, за доведення боржника до банкрутства) та ін;
- Норми ГК РФ, безпосередньо не зачіпають відносини неспроможності (банкрутства), але мають визначальне значення для вирішення питань, що виникають у зв'язку з неспроможністю (банкрутством) юридичних осіб (наприклад, положення, що регулюють організаційно-правові форми юридичних осіб, питання відповідальності за порушення зобов'язань і т.д.).
Центральне місце в системі правового регулювання неспроможності (банкрутства) займає Федеральний закон від 26 жовтня 2002 р . N 127-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)» (ред. від 05.02.2007, із змінами. Від 26.04.2007), завданнями якого є, з одного боку, виключення з цивільного обороту неплатоспроможних суб'єктів, а з іншого - надання можливості добросовісним підприємцям поліпшити свої справи під контролем арбітражного суду і кредиторів і знову досягти фінансової стабільності. У цьому сенсі інститут банкрутства є гарантією соціальної справедливості в умовах ринку, одним з основних елементів якого є конкуренція.
Крім того, в систему законодавства, що регулює неспроможність (банкрутство), входять: Федеральний закон від 25 лютого 1999 р . N 40-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство) кредитних організацій» (ред. від 29.12.2006) (прийнято ДД ФС РФ 18.09.1998), Федеральний закон від 24 червня 1999 р . N 122-ФЗ (ред. від 18.07.2005) (прийнято ДД ФС РФ 04.06.1999) «Про особливості неспроможності (банкрутства) суб'єктів природних монополій паливно-енергетичного комплексу», а також інші нормативні акти. До числа останніх, зокрема, слід віднести Постанова Уряду РФ від 3 лютого 2005 р . N 52 «Про регулюючому органі, який здійснює контроль за діяльністю саморегулівних організацій арбітражних керуючих», Постанова Уряду РФ від 29 травня 2004 р . N 257 «Про забезпечення інтересів Російської Федерації як кредитора у справах про банкрутство та в процедурах банкрутства» (ред. від 22.05.2006) (разом з «Положенням про порядок пред'явлення вимог за зобов'язаннями перед Російською Федерацією у справах про банкрутство та в процедурах банкрутства» ), Постанова Уряду РФ від 19 вересня 2003 р . N 586 «Про вимоги до кандидатури арбітражного керуючого у справі про банкрутство стратегічного підприємства або організації» та ін Питанням неспроможності присвячені також і деякі судові акти - інформаційний лист Президії ВАС РФ від 15 серпня 2003 р . N 74 "Про окремі особливості розгляду справ про неспроможність (банкрутство) кредитних організацій», Інформаційне лист Президії ВАС РФ від 15.08.2003 N 74 "Про окремі особливості розгляду справ про неспроможність (банкрутство) кредитних організацій», Постанова Пленуму ВАС РФ від 8 квітня 2003 р . N 4 «Про деякі питання, пов'язані з введенням в дію Федерального закону« Про неспроможність (банкрутство) »», Постанова Пленуму ВАС РФ від 15 грудня 2004 р . N 29 «Про деякі питання практики застосування Федерального закону« Про неспроможність (банкрутство) »» і ін
1.2. Основні поняття, що використовуються в цьому законі № 127
Неспроможність (банкрутство) - визнана арбітражним судом нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів (далі - банкрутство).
Боржник - громадянин, у тому числі індивідуальний підприємець, або юридична особа, вони виявилися нездатними задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів протягом терміну, встановленого цим законом.
(Відповідно до Федерального закону від 26.04.2007 N 63-ФЗ з 1 січня 2008 абзац четвертий статті 2 після слів «Цивільним кодексом Російської Федерації» буде доповнено словами «, ​​бюджетним законодавством Російської Федерації»)
Грошове зобов'язання - обов'язок боржника сплатити кредитору певну грошову суму за цивільно-правової угоди і (або) іншому передбаченому Цивільним кодексом Російської Федерації основи.
Обов'язкові платежі - податки, збори та інші обов'язкові внески до бюджету відповідного рівня і державні позабюджетні фонди в порядку і на умовах, що визначаються законодавством Російської Федерації.
Керівник боржника - одноосібний виконавчий орган юридичної особи або керівник колегіального виконавчого органу, а також інша особа, яка здійснює у відповідності з федеральним законом діяльність від імені юридичної особи без довіреності.
Кредитори - особи, що мають по відношенню до боржника права вимоги за грошовими зобов'язаннями та іншими зобов'язаннями, про сплату обов'язкових платежів, про виплату вихідної допомоги і про оплату праці осіб, які працюють за трудовим договором.
(Відповідно до Федерального закону від 18.12.2006 N 231-ФЗ з 1 січня 2008 року в абзаці восьмому статті 2 слова «за авторськими договорами» будуть замінені словами "авторам результатів інтелектуальної діяльності»)
Конкурсні кредитори - кредитори за грошовими зобов'язаннями, за винятком уповноважених органів, громадян, перед якими боржник несе відповідальність за заподіяння шкоди життю або здоров'ю, моральної шкоди, має зобов'язання з виплати винагороди за авторськими договорами, а також засновників (учасників) боржника за зобов'язаннями, що випливають з такої участі.
Уповноважені органи - федеральні органи виконавчої влади, уповноважені Урядом Російської Федерації представляти у справі про банкрутство та в процедурах банкрутства вимоги про сплату обов'язкових платежів і вимоги Російської Федерації за грошовими зобов'язаннями, а також органи виконавчої влади суб'єктів Російської Федерації, органи місцевого самоврядування, уповноважені представляти в справі про банкрутство та в процедурах банкрутства вимоги за грошовими зобов'язаннями відповідно суб'єктів Російської Федерації і муніципальних утворень.
Досудова санація - заходи з відновлення платоспроможності боржника, що приймаються власником майна боржника - унітарного підприємства, засновниками (учасниками) боржника, кредиторами боржника і іншими особами в цілях запобігання банкрутству.
Спостереження - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з метою забезпечення збереження майна боржника, проведення аналізу фінансового стану боржника, складання реєстру вимог кредиторів і проведення перших зборів кредиторів.
Фінансове оздоровлення - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з метою відновлення його платоспроможності та погашення заборгованості відповідно до графіка погашення заборгованості.
Зовнішнє управління - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з метою відновлення його платоспроможності.
Конкурсне виробництво - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника, визнаного банкрутом, з метою пропорційного задоволення вимог кредиторів.
Мирова угода - процедура банкрутства, застосовуваний на будь-якій стадії розгляду справи про банкрутство з метою припинення провадження у справі про банкрутство шляхом досягнення угоди між боржником і кредиторами.
Представник засновників (учасників) боржника - голова ради директорів (наглядової ради) чи іншого аналогічного колегіального органу управління боржника, або особа, обрана радою директорів (спостережною радою) або іншим аналогічним колегіальним органом управління боржника, або особа, обрана засновниками (учасниками) боржника для подання їх законних інтересів при проведенні процедур банкрутства.
Представник власника майна боржника - унітарного підприємства - особа, уповноважена власником майна боржника - унітарного підприємства на представлення його законних інтересів при проведенні процедур банкрутства.
Представник комітету кредиторів - особа, уповноважена комітетом кредиторів брати участь в арбітражному процесі у справі про банкрутство боржника від імені комітету кредиторів.
Представник зборів кредиторів - особа, уповноважена зборами кредиторів брати участь в арбітражному процесі у справі про банкрутство боржника від імені зборів кредиторів.
Арбітражний керуючий (тимчасовий керуючий, адміністративний керуючий, зовнішній керуючий або конкурсний керуючий) - громадянин Російської Федерації, що затверджується арбітражним судом для проведення процедур банкрутства і здійснення інших встановлених цим Законом повноважень і є членом однієї з саморегульованих організацій.
Тимчасовий керівник - арбітражний керуючий, затверджений арбітражним судом для проведення спостереження відповідно до цього Закону.
Адміністративний керуючий - арбітражний керуючий, затверджений арбітражним судом для проведення фінансового оздоровлення відповідно до цього Закону.
Зовнішній керуючий - арбітражний керуючий, затверджений арбітражним судом для проведення зовнішнього управління та здійснення інших встановлених цим Законом повноважень.
Конкурсний керуючий - арбітражний керуючий, затверджений арбітражним судом для проведення конкурсного виробництва та здійснення інших встановлених цим Законом повноважень.
Мораторій - зупинення виконання боржником грошових зобов'язань і сплати обов'язкових платежів.
Представник працівників боржника - особа, уповноважена працівниками боржника представляти їх законні інтереси при проведенні процедур банкрутства.
Саморегулівна організація арбітражних керуючих (далі також - саморегульована організація) - некомерційна організація, яка заснована на членстві, створена громадянами Російської Федерації, включена в єдиний державний реєстр саморегулівних організацій арбітражних керуючих і цілями діяльності якої є регулювання та забезпечення діяльності арбітражних керуючих.
Регулюючий орган - федеральний орган виконавчої влади, який здійснює контроль за діяльністю саморегулівних організацій арбітражних керуючих.
1.3. Види банкрутства
Фіктивне банкрутство (Fictitious bankruptcy) - завідомо неправдиве оголошення керівником чи власником комерційної організації, а також індивідуальним підприємцем про неспроможність з метою введення в оману кредиторів для отримання відстрочки або розстрочки належних кредиторам платежів або знижки з боргів, так само як для несплати боргів [1] .
Якщо це діяння заподіяло великий збиток - карається штрафом у розмірі від ста тисяч до трьохсот тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період від одного року до двох років або позбавленням волі на строк до шести років зі штрафом у розмірі до вісімдесяти тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період до шести місяців або без такого.
Якщо заяву боржника подано боржником в арбітражний суд за наявності у нього можливості задовольнити вимоги кредиторів у повному обсязі або боржник не вжив заходів по оскарженню необгрунтованих вимог заявника, боржник несе перед кредиторами відповідальність за збитки, завдані порушенням справи про банкрутство або необгрунтованим визнанням вимог кредиторів [2 ].
Навмисне банкрутство (Premeditated bankruptcy) - умисне створення або збільшення неплатоспроможності, зроблене керівником чи власником комерційної організації, а також індивідуальним підприємцем в особистих інтересах або інтересах інших осіб, що завдало великий збиток.
Карається штрафом в розмірі від ста тисяч до трьохсот тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період від одного року до двох років або позбавленням волі на строк до шести років зі штрафом у розмірі до вісімдесяти тисяч рублів або в розмірі заробітної плати або іншого доходу засудженого за період до шести місяців або без такого [3].
До неправомірним діям боржника або власника підприємства-боржника відносяться дії, вчинені в передбаченні неспроможності (банкрутства) підприємства і завдають шкоди інтересам усіх або частини кредиторів, як-то:
· Приховування частини майна боржника чи його зобов'язань;
· Приховування, знищення, фальсифікація будь-якого облікового документа, пов'язаного із здійсненням господарської діяльності боржника;
· Знищення або відмова від необхідного запису в бухгалтерські документи;
· Знищення, продаж або внесення як застави частини майна боржника, отриманого в кредит і неоплаченого.
Реальне банкрутство характеризує повну нездатність підприємства відновити в майбутньому періоді свою фінансову стійкість і платоспроможність у силу реальних втрат використовуваного капіталу. Катастрофічний рівень втрат капіталу не дозволяє такому підприємству здійснювати ефективну господарську діяльність у майбутньому періоді, внаслідок чого воно оголошується банкрутом юридично.
Технічне банкрутство. Використовуваний термін характеризує стан неплатоспроможності підприємства, викликане суттєвою простроченням його дебіторської заборгованості. При цьому розмір дебіторської заборгованості перевищує розмір кредиторської заборгованості підприємства, а сума його активів значно перевищує обсяг його фінансових зобов'язань. Технічне банкрутство при ефективному антикризовому управлінні підприємством, включаючи його санування, зазвичай не призводить до юридичної його банкрутства.
1.4. Процедура банкрутства
Умови і порядок визнання підприємства банкрутом грунтуються на певних законодавчих процедурах. Розгляд справ про фінансову неспроможність (банкрутство) підприємства виробляється арбітражний суд. У найбільш загальному вигляді законодавчо передбачені процедури банкрутства включають:
a. Подачу заяви про порушення судового провадження у справі про неспроможність (банкрутства) підприємства. Таку заяву у відповідності до чинного законодавства може бути подано: підприємством-боржником, кредитором, прокурором.
Заява підприємства-боржника подається на підставі рішення його власника; органу, уповноваженого управляти його майном, або його керівного органу (якщо таке право йому надано згідно з установчими документами). У заяві повинні вказуватися: сума вимог, які не можуть бути задоволені; причини, за якими підприємство-боржник вважає неможливим виконати свої зобов'язання, та інші необхідні відомості. До заяви підприємства-боржника додається список його кредиторів і дебіторів (із зазначенням сум відповідно кредиторської та дебіторської заборгованості), а також звітний бухгалтерський баланс за останній період.
Заява кредитора містить позов до підприємства-боржника з додатком документів, що підтверджують фінансові вимоги до нього, які не були задоволені у передбачений законом термін. У заяві може міститися клопотання про проведення зовнішнього управління майном підприємства-боржника або його санації.
Заява прокурора направляється до арбітражного суду у разі виявлення їм ознак навмисного чи фіктивного банкрутства підприємства і в інших випадках, передбачених законодавством.
На підставі заяви підприємства-боржника, кредитора чи прокурора суддя арбітражного суду порушує провадження у справі про неспроможність (банкрутство) підприємства, про що виносить відповідну ухвалу.
b. Судовий розгляд у справі про неспроможність (банкрутство) підприємства. Метою судового розгляду є встановлення реальних причин неплатоспроможності підприємства, можливостей і форм їх усунення, а також наявність або відсутність реальних передумов успішного подолання виниклого фінансової кризи в майбутньому періоді.
c. Прийняття арбітражним судом рішення у справі про неспроможність (банкрутство) підприємства. Принципово це рішення може мати такі форми:
· Про відхилення заяви при виявленні фінансової спроможності підприємства-боржника. Так, заява відхиляється, якщо неплатоспроможність підприємства носить технічний характер («технічне банкрутство») та наявні активи дозволяють йому повною мірою задовольнити всі фінансові зобов'язання та здійснювати подальшу господарську діяльність;
· Про призупинення провадження у справі у зв'язку із здійсненням реорганізаційних процедур. Такі процедури спрямовані на запобігання ліквідації підприємства і його вихід з фінансової кризи. Реорганізаційні процедури включають зовнішнє управління майном підприємства-боржника та його санацію. Підставою для винесення рішення про здійснення реорганізаційних процедур є наявність реальної можливості відновити платоспроможність і фінансову стійкість підприємства-боржника шляхом реалізації частини його майна, припинення подальшого залучення кредитів у всіх їхніх формах і інших фінансових заходів.
· Про визнання підприємства-боржника банкрутом і його ліквідації. У цьому випадку здійснюються спеціальні ліквідаційні процедури (відкривається конкурсне виробництво). Ряд ліквідаційних процедур при банкрутстві підприємства безпосередньо пов'язана з функціями фінансового менеджменту. Цей менеджмент покладається на ліквідаційну комісію, яка відповідно до законодавства здійснює загальне управління майном підприємства-банкрута та задоволення вимог кредиторів.

1.4.1. Процедура банкрутства з метою фінансового оздоровлення підприємства

Фінансове оздоровлення застосовується до боржника під контролем кредиторів і арбітражного суду з метою відновлення його платоспроможності та погашення заборгованості відповідно до графіка погашення заборгованості. Ця процедура спрямована на подолання фінансової кризи боржника з наданням певних гарантій кредиторам.
Фінансове оздоровлення вводиться арбітражним судом на підставі рішення зборів акціонерів. Одночасно з прийняттям цього рішення арбітражний суд призначає адміністративного керуючого, головним завданням якого є здійснення контролю за ходом виконання плану фінансового оздоровлення і графіка погашення заборгованості.
План фінансового оздоровлення, що містить способи отримання боржником коштів, необхідних для задоволення вимог кредиторів, готується засновниками (учасниками) боржника, власником майна боржника затверджується зборами кредиторів. Таким чином, графік погашення заборгованості стає одностороннім зобов'язанням боржника погасити свою заборгованість перед кредитором у встановлені графіком терміни.
У ході процедури фінансового оздоровлення органи управління боржника, продовжуючи здійснювати свої обов'язки, обмежуються в розпорядженні своїми коштами.
Не пізніше, ніж за місяць до закінчення встановленого строку фінансового оздоровлення боржник зобов'язаний надати адміністративному керуючому звіт про результати проведення фінансового оздоровлення з доданням необхідних документів. Після розгляду цього звіту адміністративний керуючий складає висновок про виконання плану фінансового оздоровлення, графіка погашення заборгованості та про задоволення вимог кредиторів, направляється кредиторам, включеним до реєстру вимог кредиторів, і в арбітражний суд. Арбітражний суд після отримання даного виносить одних з наступних судових актів:
- Визначення про припинення провадження у справі про банкрутство у разі, якщо непогашена заборгованість відсутня, і скарги кредиторів визнані необгрунтованими;
- Визначення про введення зовнішнього управління у разі наявності можливості відновити платоспроможність боржника;
- Рішення про визнання боржника банкрутом і про відкриття конкурсного виробництва у разі відсутності підстав для введення зовнішнього управління і за наявності ознак банкрутства.
Відповідно до того, який з перерахованих вище судових актів буде прийнятий, залежить подальше продовження (припинення) справи про банкрутство.
Відповідно до пунктів 1, 6 статті 80 Закону N 127-ФЗ фінансове оздоровлення вводиться визначенням арбітражного суду на підставі рішення зборів кредиторів на строк не більше 2-х років. У визначенні про введення фінансового оздоровлення повинен вказуватися термін фінансового оздоровлення, а також міститися затверджений судом графік погашення заборгованості, а в разі надання забезпечення виконання зобов'язань боржника відповідно до графіка погашення заборгованості визначення про введення фінансового оздоровлення має містити відомості про осіб, які надали забезпечення, розмір і способах такого забезпечення. При цьому судом боржника призначається адміністративний керуючий - арбітражний керуючий, затверджений арбітражним судом для проведення фінансового оздоровлення.
На підставі статті 81 Закону № 127-ФЗ суть фінансового оздоровлення полягає в наступному:
1) вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та про сплату обов'язкових платежів, термін виконання яких настав на дату введення фінансового оздоровлення, можуть бути пред'явлені до боржника тільки з дотриманням порядку пред'явлення вимог до боржника, встановленого Законом № 127-ФЗ;
2) скасовуються раніше вжиті заходи щодо забезпечення вимог кредиторів;
3) арешти на майно боржника та інші обмеження боржника в частині розпорядження належним йому майном можуть бути накладені виключно в рамках процесу про банкрутство;
4) припиняється виконання виконавчих документів з майнових стягнень, за винятком виконання виконавчих документів, виданих на підставі вступили в законну силу до дати введення фінансового оздоровлення рішень про стягнення заборгованості по заробітній платі, виплати винагород за авторськими договорами, про витребування майна з чужого незаконного володіння, про відшкодування шкоди, заподіяної життю чи здоров'ю, та відшкодування моральної шкоди;
5) забороняється задоволення вимог засновника (учасника) боржника про виділ частки (паю) в майні боржника у зв'язку з виходом зі складу його засновників (учасників), викуп боржником розміщених акцій або виплата дійсної вартості частки (паю);
6) забороняється виплата дивідендів і інших платежів по емісійних цінних паперів;
7) не допускається припинення грошових зобов'язань боржника шляхом заліку зустрічної однорідної вимоги, якщо при цьому порушується черговість задоволення вимог кредиторів;
8) не нараховуються неустойки (штрафи, пені), що підлягають сплаті відсотки та інші фінансові санкції за невиконання або неналежне виконання грошових зобов'язань та обов'язкових платежів, що виникли до дати введення фінансового оздоровлення;
9) настання інших правових наслідків фінансового оздоровлення відповідно до Закону № 127-ФЗ.
У ході фінансового оздоровлення органи управління боржника здійснюють свої повноваження з обмеженнями, встановленими Законом № 127-ФЗ. Так, наприклад, згідно з пунктом 3 статті 82 Закону № 127-ФЗ боржник не має права без згоди зборів кредиторів (комітету кредиторів) укладати угоди або кілька взаємопов'язаних угод, у здійсненні яких у нього є зацікавленість або які:
- Пов'язані з придбанням, відчуженням або можливістю відчуження прямо або побічно майна боржника, балансова вартість якого становить більше 5 відсотків балансової вартості активів боржника на останню звітну дату, що передує даті укладання угоди;
- Тягнуть за собою видачу позик (кредитів), видачу поручительств і гарантій, а також установа довірчого управління майном боржника.
Важливу роль при фінансовому оздоровленні грають план фінансового оздоровлення і графік погашення заборгованості.
Заходи з відновлення платоспроможності боржника, що реалізуються в рамках зовнішнього управління, Закон № 127-ФЗ ввів нові заходи з відновлення платоспроможності боржника, що реалізуються в рамках зовнішнього управління:
1) збільшення статутного капіталу боржника за рахунок внесків учасників та третіх осіб;
2) розміщення додаткових звичайних акцій боржника;
3) заміщення активів боржника.

1.5. Причини банкрутства

Безліч чинників є причинами банкрутства. Фактори прийнято ділити на внутрішні, що мають місце всередині підприємства і пов'язані з помилками та упущеннями керівництва і персоналу, і зовнішні, що виникають поза підприємством і які звичайно перебувають поза сферою його впливу. У класичній ринковій економіці, як відзначають зарубіжні дослідники, 1 / 3 провини за банкрутство підприємства падає на зовнішні фактори і 2 / 3 - на внутрішні. Вітчизняні дослідники ще не провели подібного дослідження, однак, на думку ряду фахівців, для сучасної Росії характерна зворотна пропорція впливу цих чинників, тобто зовнішні чинники превалюють над внутрішніми. Політичну та економічну нестабільність, розрегулювання фінансового механізму та інфляційні процеси слід віднести до найбільш значущих чинників, які загострюють кризову ситуацію російських підприємств.
Як показує практика, причини заборгованості часто носять об'єктивний характер і не завжди виникають з вини самого боржника (бюджетне недофінансування, неузгодженість дій різних міністерств і відомств, що курують об'єкт, позапланові надзвичайні витрати і т.д.).
До основних зовнішніх факторів належать: інфляція (значний і нерівномірний ріст цін як на сировину, матеріали, паливо, енергоносії, комплектуючі вироби, транспортні та інші послуги, так і продукцію та послуги підприємства), зміна банківських процентних ставок та умов кредитування, податкових ставок і митних зборів, зміни у відносинах власності та оренди, в законодавстві з праці та введення нового розміру мінімальної оплати праці та ін Одні із зазначених факторів можуть спричинити раптове банкрутство підприємства, інші поступово посилюються і накопичуються, викликаючи повільне, важко преодолимое рух підприємства до спаду виробництва і банкрутства.
Не менш небезпечно для діяльності підприємства негативний вплив внутрішніх факторів. Так, багато різних невдач підприємств пов'язано з недосвідченістю менеджерів, некомпетентністю керівництва, його невмінням орієнтуватися в змінюється ринковій обстановці, зловживаннями службовим становищем, консерватизмом мислення, що веде до неефективного управління підприємством, і до прийняття хибних рішень, втрати позицій на ринку.
До суб'єктивних причин банкрутства, які належать безпосередньо до господарювання, зараховують наступні:
- Нездатність керівників передбачити банкрутство і уникнути його в майбутньому;
- Зниження обсягів продажів через поганий вивчення попиту, відсутність збутової мережі, реклами;
- Зниження обсягів виробництва;
- Зниження якості та ціни продукції;
- Невиправдано високі витрати;
- Низька рентабельність продукції;
- Занадто великий цикл виробництва;
- Великі борги, взаємні неплатежі;
- Слабка адаптованість менеджерів-представників старої школи управління до жорстких реальностей формування ринку, їх невміння виявляти підприємливість у налагодженні випуску продукції, що користується підвищеним попитом, вибирати ефективну фінансову, цінову та інвестиційну політику;
- Розбалансованість економічного механізму відтворення капіталу підприємства.
В якості перших сигналів насувається банкрутства можна розглядати затримки з наданням фінансової звітності, що свідчать про роботу фінансових служб, а також різкі зміни в структурі балансу і звіту про прибутки та збитки.

1.6. Фінансовий аналіз як спосіб запобігання кризових ситуацій

Кризові ситуації, що виникають внаслідок нерівномірного розвитку народного господарства та його окремих частин, коливання обсягів виробництва і збуту, появи значних спадів виробництва, слід розглядати не як збіг несприятливих ситуацій (хоча для окремого підприємства це може бути і так), а як певну загальну закономірність, властиву ринковій економіці. Кризові ситуації, для подолання яких не було прийнято відповідних превентивних заходів, можуть призвести до надмірного розбалансування економічного організму підприємства з відповідною нездатністю продовження фінансового забезпечення своєї діяльності, що кваліфікується як банкрутство.
Однією із стадій банкрутства підприємства є фінансова нестійкість. На цій стадії починаються труднощі з готівковими коштами, виявляються деякі ранні ознаки банкрутства, різкі зміни в структурі балансу в будь-якому напрямку. Однак особливу тривогу мають викликати:
- Різке зменшення грошових коштів на рахунках (до речі, збільшення грошових коштів може свідчити про відсутність подальших капіталовкладень);
- Збільшення дебіторської заборгованості (різке зниження також говорить про труднощі зі збутом, якщо супроводжується зростанням запасів готової продукції);
- Старіння дебіторських рахунків;
- Розбалансування дебіторської та кредиторської заборгованості;
- Зниження обсягів продажів (несприятливим може виявитися і різке збільшення обсягів продажів, так як в цьому випадку банкрутство може наступити в результаті подальшого розбалансування боргів, якщо піде непродумане збільшення закупівель, капітальних витрат; крім того, зростання обсягів продажів може свідчити про скидання продукції перед ліквідацією підприємства).
Розвиток кризового процесу виявляється в зростанні заборгованості підприємства, погіршення показників ліквідності (тобто здатності підприємства своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями), а також показників фінансової стійкості. У результаті кризовий процес переходить у наступну фазу - фазу кризи забезпеченості.
Криза забезпеченості може мати наслідком тимчасову мул тривалу хронічну неплатоспроможність підприємства. Стан неплатоспроможності, збитковості фінансово-господарської діяльності свідчать про те, що підприємство знаходиться під загрозою банкрутства, яке не обов'язково настає невідворотно. Для виведення підприємства з кризи необхідно розробити і реалізувати комплекс організаційних та фінансових заходів з оздоровлення фінансового стану підприємства - боржника.
Фінансовий аналіз дозволяє з'ясувати, у чому полягає конкретна «хвороба» економіки підприємства-боржника і що потрібно зробити, щоб від неї вилікуватися. Тут не може бути універсального рецепта. Одному підприємству достатньо змінити керівника і домогтися компетентного управління. Іншому підприємству необхідна фінансова підтримка та здійснення процедури санації. У третього підприємства фінансове становище настільки безнадійно, що краще його ліквідувати, а його майно розпродати.
Правила проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу
Згідно з Постановою Уряду РФ від 25 червня 2003 року № 367 «Про затвердження правил проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу» фінансовий аналіз проводиться на підставі:
а) статистичної звітності, бухгалтерської та податкової звітності, регістрів бухгалтерського та податкового обліку, а також (за наявності) матеріалів аудиторської перевірки та звітів оцінювачів;
б) установчих документів, протоколів загальних зборів учасників організації, засідань ради директорів, реєстру акціонерів, договорів, планів, кошторисів, калькуляцій;
в) положення про облікову політику, в тому числі облікову політику для цілей оподаткування, робочого плану рахунків бухгалтерського обліку, схем документообігу та організаційної та виробничої структур;
г) звітності філій, дочірніх і залежних господарських товариств, структурних підрозділів;
д) матеріалів податкових перевірок і судових процесів;
е) нормативних правових актів, що регламентують діяльність боржника.
Для розрахунку коефіцієнтів фінансово-господарської діяльності боржника використовуються наступні основні показники:
1) сукупні активи (пасиви) - баланс (валюта балансу) активів (пасивів);
2) скориговані необоротні активи - сума вартості нематеріальних активів (без ділової репутації та організаційних витрат), основних засобів (без капітальних витрат на орендовані основні засоби), незавершених капітальних вкладень (без незавершених капітальних витрат на орендовані основні засоби), прибутковість вкладень у матеріальні цінності , довгострокових фінансових вкладень, інших необоротних активів;
3) оборотні активи - сума вартості запасів (без вартості відвантажених товарів). Довгострокової дебіторської заборгованості, ліквідних активів, податку на додану вартість по придбаним цінностям, заборгованості учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу, власних акцій, викуплених у акціонерів;
4) довгострокова дебіторська заборгованість - дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати;
5) ліквідні активи - сума вартості найбільш ліквідних оборотних активів, короткострокової дебіторської заборгованості, інших оборотних активів;
6) найбільш ліквідні оборотні активи - грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (без вартості власних акцій, викуплених в акціонерів;
7) короткострокова дебіторська заборгованість - сума вартості відвантажених товарів, дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати (без заборгованості учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу);
8) потенційні оборотні активи до повернення - списана у збиток сума дебіторської заборгованості та сума виданих гарантій та поручительств;
9) власні кошти - сума капіталу і резервів, доходів майбутніх періодів, резервів майбутніх витрат за вирахуванням капітальних витрат по орендованому майну, заборгованості акціонерів (учасників) за внесками до статутного капіталу та вартості власних акцій, викуплених в акціонерів;
10) зобов'язання боржника - сума поточних зобов'язань та довгострокових зобов'язань;
11) довгострокові зобов'язання боржника - сума позик і кредитів, що підлягають погашенню більш ніж через 12 місяців після звітної дати, та інших довгострокових зобов'язань;
12) поточні зобов'язання боржника - сума позик і кредитів, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати, кредиторської заборгованості, заборгованості учасникам (засновникам) по виплаті доходів та інших короткострокових зобов'язань;
13) виручка (нетто) від продажу товарів, виконання робіт, надання послуг за мінусів ПДВ, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів;
14) валовий прибуток - прибуток від реалізації товарів, виконання робіт, надання послуг без вирахувань;
15) середньомісячний прибуток - це відношення величини валового прибутку, отриманого за певний період як у грошовій формі, так і формі взаємозаліків, до кількості місяців у періоді;
16) чистий прибуток (збиток) - чистий нерозподілений прибуток (збиток) звітного періоду, що залишилася після сплати податку на прибуток та інших аналогічних платежів.
Коефіцієнти, що характеризують платоспроможність боржника:
- Коефіцієнт абсолютної ліквідності - показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена негайно, і розраховується як відношення найбільш ліквідних оборотних активів до поточних зобов'язань боржника;
- Коефіцієнт поточної ліквідності - характеризує забезпеченість організації оборотними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення зобов'язань і визначається як відношення ліквідних активів до поточних зобов'язань боржника;
- Показник забезпеченості зобов'язань боржника його активами - характеризує величину активів боржника, що припадають на одиницю боргу, і визначається як відношення суми ліквідних активів до поточних зобов'язань боржника;
- Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями - визначає поточну платоспроможність організації, обсяги її короткострокових позикових коштів і період можливого погашення організацією поточної заборгованості перед кредиторами за рахунок виручки, і визначається як відношення поточних зобов'язань боржника до величини середньомісячної прибутку.
Коефіцієнти, що характеризують фінансову стійкість боржника
- Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) - показує частку активів боржника які забезпечуються власними засобами, і визначається як відношення власних коштів до сукупних активів;
- Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (частка власних оборотних коштів в оборотних активах) - визначає ступінь забезпеченості організації власними оборотними засобами, необхідними для її фінансової стійкості, і розраховується як відношення різниці власних коштів і скоригованих необоротних активів до величини оборотних активів;
- Частка простроченої кредиторської заборгованості у пасивах - характеризує наявність простроченої кредиторської заборгованості та її питома вага у сукупних пасивах організації і визначається у відсотках як відношення суми довгострокової дебіторської заборгованості до сукупних активів;
- Показник відношення дебіторської заборгованості до сукупних активів - визначається як відношення суми довгострокової дебіторської заборгованості, короткострокової дебіторської заборгованості і потенційних оборотних активів, що підлягають поверненню, до сукупних активів організації.
Коефіцієнти, що характеризують ділову активність боржника
- Рентабельність активів - характеризує ступінь ефективності використання майна організації, професійну кваліфікацію менеджменту підприємства і визначається у відсотках як відношення чистого прибутку (збитку) до сукупних активів підприємства;
- Норма чистого прибутку - характеризує рівень прибутковості господарської діяльності організації. Норма чистого прибутку вимірюється у відсотках і визначається як відношення чистого прибутку до виручки (нетто).

РОЗДІЛ 2. ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ ПІДПРИЄМСТВА
2.1. Аналіз фінансового стану підприємства банкрута
1. Аналіз фінансового стану підприємства-банкрута проводиться у відповідності з наступними нормативними актами:
- Правила проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу (затв. Постановою Уряду РФ від 25.06.2003 р. № 367);
- Постанова Уряду РФ від 20.05.1994 р. № 498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств» (зі змінами від 27.07.1998 р., 27.08.1999г., 27.11.2000 р., 07.06.2001 р., 24.08.2002 р.) та Лист Федерального управління у справах про банкрутство від 13.05.1997 р. № ВК-03/724 «Порядок розрахунків системи критеріїв для визначення незадовільної структури балансу неплатоспроможних організацій»;
- Методичні рекомендації з проведення експертизи щодо наявності (відсутності) ознак фіктивного чи навмисного банкрутства (затв. Розпорядженням ФСДН РФ від 08.10.1999 р.);
- ФЗ № 127 «Про неспроможність (банкрутство)».
2. Цілі фінансового аналізу підприємства-банкрута
Відповідно до законодавства, фінансовий аналіз стану боржника проводиться з метою:
- Розрахунку коефіцієнтів фінансово-господарської діяльності боржника;
- Знаходження причини втрати платоспроможності;
- Аналізу активів і пасивів боржника;
- Виявлення ознак фіктивного та умисного банкрутства;
-Формування висновку про можливість (неможливість) відновлення платоспроможності боржника;
- Формування висновку про доцільність введення відповідної процедури банкрутства; формування висновку про можливість (неможливість) покриття судових витрат
2.2. Дослідження фінансового стану підприємства на прикладі ВАТ «Павловський автобус»
Фінансовий стан організації характеризується розміщенням та використанням засобів (активів) і джерелами їх формування (власного капіталу і зобов'язань, тобто пасивів). Ці відомості представлені в балансі підприємства.
Сигнальним показником, у якому виявляється фінансовий стан підприємства, виступає платоспроможність організації, також фінансове становище визначається всієї сукупність господарських факторів. У курсовій роботі буде проведена оцінка ВАТ «Павловський автобус» для визначення поточного фінансового стану підприємства.
Ліквідність - це ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких у грошові кошти відповідає терміну погашення зобов'язань. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за їх ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, які теж згруповані, але тільки по термінах їх погашення. Ліквідність активів - швидкість перетворення активів у грошові кошти. У залежності від ступеня ліквідності, активи організації діляться на такі групи:
1. А1 абсолютно і найбільш ліквідні активи - грошові кошти організації і короткострокові фінансові вкладення (стор.250 +260);
2. А2 швидко реалізованих активи - дебіторська заборгованість (стор. 240 +270)
3. А3 повільно реалізовані активи організації - (стор. 210 +220 +230) запаси, ПДВ, дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати);
4. А4 важко реалізовані активи організації - рядок балансу 190, тобто необоротні активи, так як вони містять в собі найбільш капіталомісткі і важкореалізовані статті балансу, які також потребують значних матеріальних витрат на утримання (наприклад, нематеріальні активи та незавершене будівництво)
Пасиви за ступенем терміновості їх оплати поділяються на такі групи:
1. П1 найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість, а також позики, не погашені в строк (стр.620);
2. П2 короткострокові зобов'язання - короткострокові кредити і позикові кошти (стор. 610 +630 +650 +660);
3. П3 довгострокові зобов'язання - довгострокові кредити і позикові кошти (стор. 590);
4. П4 власний капітал та інші постійні пасиви (стор. 490 +640)
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконується наступна система нерівностей (співвідношення поточних надходжень і платежів):
А1> = П1; А2> = П2; А3> = П3; А4 <= П4
Так що не виконується перша нерівність, отже, і четверта, за результатами нижче наведеної таблиці, а інші виконуються, то неможливо повністю говорити про те, що баланс ВАТ «Павловський автобус» є абсолютно ліквідним, тобто сума кредиторської заборгованості підприємства перевищує суму наявних грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень, але, незважаючи на це, підприємство є кредитоспроможним.
Табл. 1. Аналіз ліквідності балансу ВАТ "Павловський автобус" за 2006 рік
Актив
Сума УРАХУВАННЯМ
Пасив
Сума УРАХУВАННЯМ
Платіжні надлишки
(+) Або недоліки (-)
На п.р.
На к.г.
На п.р.
На к.г.
На п.р.
На к.г.
А1
19 895
21538
П1
777 212
816 779
-757 317
-795 241
А2
2 148 222
2502763
П2
569 574
699 271
1 578 648
1 803 492
А3
1 501 638
1 531 058
П3
956 595
941 419
545 043
589 639
А4
1 184 466
1 201 306
П4
1 102 282
1 113 335
82 184
87 971
Баланс
4 854 221
4055359
Баланс
4 854 221
4055359
1 448 558
484 555
В умовах ринкової економіки необхідно вміти швидко реагувати, в таких ситуаціях використовують коефіцієнт критичної ліквідності (проміжного покриття). Він показує, яку частину короткострокових зобов'язань організація може погасити за рахунок засобів на різних рахунках, високоліквідних цінних паперів, надходжень за розрахунками (за виконані роботи, послуги, відвантажену продукцію тощо).
Коефіцієнт критичної ліквідності = (стр.290-стор.210, 220,230) / (стр.610, 620,630, 650, 660)
К.кл за 2006 рік = (2.369.498 - 425.719 - 127.121 - 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 838.440 / 1.516.050 = 0,553 або майже 55,3%
Нормальні обмеження коефіцієнта критичної ліквідності, згідно підручника Савицької Г.В.: 0,7 - 1,0, а інші економісти вважають, що 0,7 - 0,8. У нашому випадку коефіцієнт занижений, що свідчить про низький перевищенні доходів від нарахованих відсотків по цінних паперах і надходжень за розрахунками над короткостроковими зобов'язаннями організації.
Коефіцієнт поточної ліквідності - Один з основних показників аналізу діяльності організацій в російській та міжнародній практиці, який показує ступінь, в якій мірі поточні активи покривають поточні пасиви (поточні зобов'язання за розрахунками і кредитами).
Коефіцієнт поточної ліквідності = (стр.290 - стр.220, 230) / (стр.610, 620,630, 650)
КТЛ за 2005 р = (Стр.290 - стр.220, 230) / (стр.610, 620,630, 650) = (2.221.197 - 77.144 - 978.218) / (569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 1.115.835 / 1.346.748 = 0,829
КТЛ за 2006 рік = (2.369.498 -127.121 - 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 1.264.159 / 1.516.050 = 0,834
Більшість економістів дотримуються думки, що його значення повинне бути близько 2, але не менше 1. КТЛ підприємства ВАТ «Павловський автобус» значно нижче припустимо норми, що свідчить про заниження оборотних активів перед короткостроковими зобов'язаннями, тому не забезпечує резервний запас для компенсації при розміщенні й ліквідації всіх оборотних активів, крім готівки. Таким чином, кредитори не можуть бути впевнені в тому, що борги будуть погашені.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності - один з коефіцієнтів, що характеризують платоспроможність організації. К.абс.л-це відношення грошових коштів і бистрореалізуемих цінних паперів до короткострокової заборгованості організації. Він показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена на дату складання балансу або іншу конкретну дату. Тому, чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше гарантія погашення боргів, тому що для цієї групи активів практично немає небезпеки втрати вартості.
К.абс.л = (стор. 250,260 балансу) / (стор. 610, 620, 630, 650, 660)
К.абс.л = (6.650 + 14.888) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 21.538 / 1.486.050 = 0,015 або 1,5%
Нормальні обмеження коефіцієнта абсолютної ліквідності від 0,20 до 0,25 або 20 -25% [4], тому що в практиці мала вірогідність того, що всі кредитори організації в один і той же час зажадають повернення поточної заборгованості. Тому, якщо організація здатна на даний момент на 20 - 25% погасити свої борги, то її платоспроможність вважається нормальною. Якщо цей показник нижчий, то це може свідчити про серйозний дефіцит вільних грошових коштів. У нашому випадку показник неймовірно низький, що свідчить про відсутність вільних грошових коштів після сплати своїх боргів.
Показник забезпеченості зобов'язань боржника його активами = (стор. 110, 120, 130, 135, 140, 150 + стор 215, 240, 250, 260, 270) / (стор. 510, 520, 610, 620, 630, 660)
Погодою 2005 = (1367 + 793.070 + 385.584 + 0 + 4.445 + 0 + 81.782 + 669.664 + 1.901 + 17.994 + 0) / (955.311 + 0 + 569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 0,8496
Погодою 2006 = (1.235 + 781.725 + 413.808 + 4.520 + 0 + 89.930 + 816.902 + 6.650 + 14.888 + 0) / (941.419 + 0 + 699.271 + 816.779 + 0 + 0) = 0,867
Даний показник повинен бути близько 1 або вище, це свідчить про те, наскільки власні активи підприємства покривають боргові зобов'язання. У 2006 році показник збільшився по відношенню до 2005 на 0,017, але значно відстає від 1, таким чином, власні активи підприємства не можуть покрити боргові обязтельства.
Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями = (стор. 610, 620, 630, 660) / середньомісячна валовий прибуток (як у грошовій формі, так і формі взаємозаліків)
Сплат тек 2005 = (569.574 + 777.212 + 0 + 0) / (182.117 / 12) = 88,74
Сплат тек 2006 = (699.271 + 816.779 + 0 + 0) / (247.764 / 12) = 73,43
Чим нижче це показник, тим вище здатність боржника погасити свої зобов'язання за рахунок власної виручки. Очевидно, що показник знизився на 15.31, що говорить про те, що підприємство підвищило свою здатність погасити свої зобов'язання.
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними коштами характеризує частку оборотних активів, що покриваються власними коштами.
Косс = (III - I) / II = (1.111.952 - 1.201.306) / 2.369.498 = - 0,038
Косс повинен бути більш 0,1 (або 10%) на кінець року.
Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) = (стор. 490 +640 +650) / стор.300
Ка 2005 = (1.102.171 + 111 + 0) / 3.405.663 = 0,324
Ка 2006 = (1.111.952 + 1.383 + 0) / 3.570.804 = 0,312
Відзначається негативна динаміка, зменшується частка активів, що забезпечується власними коштами. У світовій практиці нормативним прийнято вважати значення 0,5.
Частка простроченої кредиторської заборгованості у пасивах = ряд 620 / стр.700
Д 2005 = 777.212 / 3.405.663 = 0,2282
Д 2006 = 816.779 / 3.570.804 = 0,2287
Показник відношення дебіторської заборгованості до сукупних активів = (стор. 230, 240) / стор.300
2005 = (978.218 + 669.664) / 3.405.663 = 0,484
2006 = (978.218 + 816.902) / 3.570.804 = 0,503
Бажаний значення показника повинно бути одно 0,4, більш високий показник є небажаним.
Рентабельність активів = чистий прибуток (збиток) звітного періоду / сукупні активи = Ф2 стор.190 / Ф1 стор.300
2005 = 14.322 / 3.405.663 = 0,004
2006 = 9.779 / 3.570.804 = 0,003
Рентабельність активів знизилася на 0,1%, хоча показник і так дуже низький, що говорить про те, що на підприємстві ВАТ «Павловський автобус» присутній низький ступінь ефективності використання майна організації.
Норма чистого прибутку = чистий прибуток (збиток) звітного періоду / виручка (нетто)
2005 = 14.332 / 1.634.259 = 0,009
2006 = 9.779 / 2.159.655 = 0,005
Нормальне значення цього показника дорівнює приблизно 0,2. Значення ж показника ВАТ «Павловський автобус» значно нижче, ніж за нормою. Норма чистого прибутку характеризує рівень прибутковості господарської діяльності підприємства.
В якості висновку до цієї главі я хотіла б відзначити, що мною було обрано ВАТ «Павловський автобус» не випадково. Це визначається тим, що мені б хотілося провести дослідження в області російського машинобудування, яка тривалий період часу після перебудови не могла вийти із затяжної кризи. На жаль, баланс ВАТ «Павловський автобус» не є ліквідним, і підприємство не може відповідати за своїми зобов'язаннями. Так чи інакше, але підприємство ВАТ «Павловський автобус» не є платоспроможним, або є, але на дуже низькому рівні. Показники, що характеризують платоспроможність організації перебувають на ненормальних рівнях. Показники ділової активності задоволені низькі, підприємство слабо розвивається і такими темпами не вийде з ризику банкрутства.

ВИСНОВОК
У дано курсовій роботі була запропонована одна з точок зору на банкрутство, в першу чергу я для себе розкрила і зрозуміла сутність терміну «банкрутство», а також причин виникнення та способів оцінки. В умовах ринку будь-яке підприємство може виявитися банкрутом або стати жертвою «чужого» банкрутства. Однак вміла економічна стратегія, раціональна політика у галузі фінансів, інвестицій, цін і маркетингу дозволяють підприємству уникнути цього і зберігати протягом багатьох років ділову активність, прибутковість, і високу репутацію надійного партнера і виробника якісної продукції або якісних послуг.
У теоретичній частині я присвятила главу теоретичним аспектам поняття «банкрутство», приділила увагу законодавчим і нормативним актам, які регулюють положення облігації банкрутство законодавчим шляхом, розглянула методики прогнозування можливого банкрутства підприємства, причини, а також фінансовий аналіз - як один з найважливіших способів уникнення банкрутства.
Як показує досвід, кожна фірма-банкрут «прогорає» по-своєму, в силу певних обставин і причин. Тим не менш, існує спосіб, що дозволяє передбачати кризові ситуації в діяльності підприємства - це проведення систематичного фінансового аналізу стану підприємства. Це стосується і процвітаючих фірм. В умовах ринкової економіки провідна роль належить саме фінансовому аналізу, завдяки якому можна ефективно керувати фінансовими ресурсами. Від того, наскільки повно і доцільно ці ресурси трансформуються в основні та оборотні кошти, а також в засоби оплати і стимулювання праці, залежить фінансове благополуччя підприємства в цілому, його власників та працівників. Фінансовий аналіз - багатоцільовий інструмент. З його допомогою приймаються обгрунтовані інвестиційні і фінансові рішення, оцінюються наявні у підприємства ресурси, виявляються тенденції у їх використанні, виробляються прогнози розвитку підприємства на найближчу та віддалену перспективу.
Необхідно прогнозувати ймовірність банкрутства для виявлення якомога раніше різних збоїв і недоглядів у діяльності підприємства, потенційно небезпечних з точки зору ймовірності настання банкрутства. Підприємство, на якому серйозно поставлена ​​аналітична робота, здатне заздалегідь розпізнати криза, що насувається, оперативно відреагувати на нього і з більшою ймовірністю уникнути «неприємностей» або зменшити ступінь ризику.
У практичній частині я вирішила дати оцінку діяльності компанії, яка зараз знаходиться в складному становищі. Таким чином, мій вибір припав на ВАТ «Павловський автобус», чий прибуток з кожним роком падає, незважаючи навіть на зниження собівартості. У результаті проведених розрахунків можу зробити наступні висновки:
- На підставі даних згідно першій таблиці, неможливо повністю говорити про те, що баланс ВАТ «Павловський автобус» є абсолютно ліквідним, тобто сума кредиторської заборгованості підприємства перевищує суму наявних грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень, підприємство не є кредитоспроможним.
- Коефіцієнт поточної ліквідності підприємства ВАТ «Павловський автобус» значно нижче допустимої норми, що свідчить про заниження оборотних активів перед короткостроковими зобов'язаннями, тому не забезпечується резервний запас для компенсації при розміщенні й ліквідації всіх оборотних активів, крім готівки. Таким чином, кредитори не можуть бути впевнені в тому, що кредити можуть відповідати за платності і зворотності. Що стосується коефіцієнта абсолютної ліквідності, якщо організація здатна на даний момент на 20 - 25% погасити свої борги, то її платоспроможність вважається нормальною. У нашому випадку показник неймовірно низький, що свідчить про відсутність вільних грошових коштів після сплати своїх боргів.
- Рентабельність активів неймовірно низька, а це говорить про те, що підприємство майже не використовує ефективно своє майно, і рівень менеджменту на підприємстві низький.
У цілому я можу додати, що хоча ВАТ «Павловський автобус» знаходиться в обтяжуючому стані, але якщо протягом наступних років буде відчуватися підтримка держави щодо підвищення репутації підприємства, а, отже, згодом і приплив інвестиційних коштів, то фірма вийде з небезпечного крену. .
Стосовно до цілком благополучного підприємству методи і прийоми фінансового аналізу мають профілактичне значення, так як дозволяють виявити можливу небезпеку для економічного «здоров'я» цього підприємства. У той же час використання цих методів по відношенню до неплатоспроможного підприємству сприяє прийняттю правильного рішення з подолання виниклого кризового стану та проведення своєчасного фінансового оздоровлення.

Приложение1
БУХГАЛТЕРСЬКИЙ БАЛАНС
Організація: Відкрите акціонерне товариство "Павловський автобус" На 4 квартал 2006 р .
АКТИВ
Код рядка
На початок звітного періоду
На кінець звітного періоду
1
2
3
4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи
110
1367
1235
Основні засоби
120
793 070
781725
Незавершене будівництво
130
385 584
413808
Прибуткові вкладення в матеріальні цінності
135
-
-
Довгострокові фінансові вкладення
140
4 445
4 520
Відкладені податкові активи
145
-
18
Інші необоротні активи
150
-
-
РАЗОМ по розділу I
190
1 184 466
1 201 306
II. ОБОРОТНІ АКТИВИ
Запаси
210
446 276
425719
сировину, матеріали та інші аналогічні цінності
211
258 866
226284
тварини на вирощуванні та відгодівлі
212
-
-
витрати в незавершеному виробництві (витратах звернення)
213
38 149
37606
готова продукція і товари для перепродажу
214
62 752
45923
товари відвантажені
215
81 782
89930
витрати майбутніх періодів
216
4 727
25976
інші запаси і витрати
217
-
-
Податок на додану вартість по придбаних цінностей
220
77 144
127121
Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати)
230
978 218
978 218
покупці і замовники
231
978 218
978 218
Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати)
240
669 664
816902
Покупці і замовники
241
440 940
460479
Короткострокові фінансові вкладення
250
1 901
6650
Грошові кошти
260
17 994
14888
Інші оборотні активи
270
-
-
РАЗОМ по розділу II
290
2 221 197
2 369 498
БАЛАНС
300
3 405 663
3 570 804
ПАСИВ
Код рядка
На початок звітного періоду
На кінець звітного періоду
1
2
3
4
III. КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ
Статутний капітал
410
650 680
650 680
Власні акції, викуплені в акціонерів
411
-58
-58
Додатковий капітал
420
125 739
125 102
Резервний капітал
430
17 728
17 728
Резерви, утворені відповідно до законодавства
431
17 728
17 728
Резерви, утворені відповідно до установчих документів
432
-
-
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
470
308 082
318 500
РАЗОМ по розділу III
490
1 102 171
1 111 952
IV. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
Позики і кредити
510
955 311
941419
Відкладені податкові зобов'язання
515
1284
-
Інші довгострокові зобов'язання
520
-
-
РАЗОМ за розділом IV
590
956 595
941419
V. КОРОТКОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
Позики і кредити
610
569 574
699271
Кредиторська заборгованість
620
777 212
816779
Постачальники і підрядчики
621
250 018
319219
Заборгованість перед персоналом організації
622
19 790
15418
Заборгованість перед державними позабюджетними фондами
623
29 408
31542
Заборгованість з податків і зборів
624
71 772
114898
інші кредитори
625
406 224
335702
Заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів
630
-
-
Доходи майбутніх періодів
640
111
1383
Резерви майбутніх витрат
650
-
-
Інші короткострокові зобов'язання
660
-
-
РАЗОМ по розділу V
690
1 346 897
1 517 433
БАЛАНС
700
3 405 663
3 570 804
Додаток 2
ЗВІТ ПРО ПРИБУТКИ І ЗБИТКИ
Організація: Відкрите акціонерне товариство "Павловський автобус"
за 4 квартал 2006 року
Найменування показника
Код рядка
За звітний період
За аналогічний період попереднього року
1
2
3
4
I. Доходи і витрати по звичайних видах діяльності
Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом податку на додану вартість, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів)
10
2159655
1634259
Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг
20
-1911891
-1452142
Валовий прибуток
29
247764
182117
Комерційні витрати
30
-73439
15553
Управлінські витрати
40
-95421
-97712
Прибуток (збиток) від продажу (рядки (010 - 020 - 030 - 040))
50
78904
68852
II. Операційні доходи і витрати
Відсотки до отримання
60
41346
171
Відсотки до сплати
70
-67402
-18089
Доходи від участі в інших організаціях
80
-
1
Інші операційні доходи
90
844016
237261
Інші операційні витрати
100
-842585
-244880
III. Позареалізаційні доходи і витрати
Позареалізаційні доходи
120
37838
22294
Позареалізаційні витрати
130
-70952
-36156
Прибуток (збиток) до оподаткування
140
21165
29454
Відкладені податкові активи
141
18
-
Відкладені податкові зобов'язання
142
-
-
Поточний податок на прибуток
150
-9719
-15132
Інші аналогічні з податку на прибуток платежі
151
1685
Чистий прибуток (збиток) звітного періоду
190
9779
14322
ДОВІДКОВО

Постійні податкові зобов'язання (активи)
200
4621
-
Базовий прибуток (збиток) на акцію
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Правила проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу (затв. Постановою Уряду РФ від 25.06.2003 р. № 367)
2. Федеральний закон «Про неспроможність (банкрутство)» від 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. від 05.02.2007, із змінами. Від 26.04.2007)
3. Баканов М.І., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник. - 4-е вид., Перераб. і доп. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 536с.
4. Банківська справа / Під редакцією Г.М. Бєлоглазова і Л.П. Кроливецкой. - СПб.: Пітер, 2004. - 384 с.
5. Волков О.І., Скляренко В.К. Економіка підприємства: Курс лекцій. - М.: ИНФРА - М, 2005. - 280 с.
6. Золотогоров В.Г. Економіка: Енциклопедичний словник / В.Г. Золотогоров. - 2-е вид., Стереотип. - Мн.: Книжковий Дім, 2004. - 720 с.
7. Ковальов В.В., Ковальов Віт.В. Фінанси підприємств: Навч. - М.: ТК Велбі, 2003. - 352 с.
8. Кареліна С.А. Правове регулювання неспроможності (банкрутства): Навчально-практичний посібник - М.: Волтерс Клувер, 2006. - 360 с.
9. Ковальова А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Фінанси фірми: Підручник. - 4 видавництва., Испр. і доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 522 с.
10. Лекції з предмету «Економічний аналіз» Кривецький Т.П.
11. Основи банківської діяльності (Банківська справа) / Под ред. Тагірбекова К.Р. - М.: Видавничий дім «ИНФРА-М», Видавництво «Весь світ», 2001. - 720 с.
12. Остапенко В.В., Фінанси підприємств: Навчальний посібник. - М.: Омега-Л, 2003. - 304 с.
13. План рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності організацій та Інструкція по його застосуванню. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Юрайт-Издат, 2006. - 176 с.
14. Семенов А. Проблеми прогнозування банкрутства на вітчизняних підприємствах / / Люди справи XXI. - 2003. - № 36 (березень)
15. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит: Підручник для вузів / Під ред. Проф. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е вид. 2003. - 512 с.
16. Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник для вузів Вид. 2-е доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 366 с.


[1] Кримінальний кодекс Російської Федерації: Від 13.06.1996 № 63-ФЗ.-В ред. від 28.12.2004.-Ст. 197.
[2] ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)» від 26.10.2002 № 127-ФЗ.-В ред. від 31.12.2004.-Ст. 10.
[3] Кримінальний кодекс Російської Федерації: Від 13.06.1996 № 63-ФЗ.-В ред. від 28.12.2004.-Ст. 196.
[4] Нітецкій В.В., Гаврилов А.А. "Фінансовий аналіз в аудиті". - М.: Справа, 2002
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова
222.9кб. | скачати


Схожі роботи:
Неспроможність банкрутство підприємств
Неспроможність банкрутство банків
Неспроможність (банкрутство) банків
Банкрутство неспроможність підприємств
Банкрутство неспроможність юридичних осіб
Неспроможність банкрутство юридичних осіб
Неспроможність банкрутство кредитних організацій
Неспроможність банкрутство юридичної особи
Банкрутство неспроможність юридичних осіб 4
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru