Аналіз кредиторської заборгованості

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Зміст

Введення
1. Коротка характеристика діяльності ТОВ ТФК «КАМАЗ»
1.1. Історія виникнення і сфера діяльності ТОВ ТФК «КАМАЗ»
1.2. Динаміка основних техніко-економічних показників діяльності підприємства
1.3. Експрес-аналіз фінансового стану підприємства
2. аналіз динаміки та структури кредиторської заборгованості ТОВ ТФК «КАМАЗ»
2.1. Цілі, завдання та джерела аналізу кредиторської заборгованості підприємства
2.2. Аналіз складу, структури та динаміки кредиторської заборгованості на підприємстві
2.3. Аналіз ефективності використання кредиторської заборгованості на підприємстві
2.4. Порівняльний аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості на підприємстві
3. РЕКОМЕНДАЦІЇ ЩОДО вдосконалення і ефективного управління кредиторською заборгованістю ТОВ ТФК «КАМАЗ»
3.1. Рекомендації з ефективного використання кредиторської заборгованості
3.2. Прогнозування боргових зобов'язань і оцінка кредиторської заборгованості на підприємстві
Висновок
Список використаних джерел та літератури
Програми

Введення
Особливе місце в житті сучасного суспільства займають боргові грошові зобов'язання. Пальма першості за величиною, різноманітності, частоті і складності боргових зобов'язань належить господарюючим суб'єктам: організаціям, підприємствам, банкам, інвестиційним, страховим компаніям та іншим установам, провідним підприємницьку діяльність. Борги у них постійні і викликані не тільки відсутністю грошей на момент платежу або їх надлишком, а й бажанням частину своїх коштів віддати в борг, щоб повернути його з додатковим прибутком, що у відсотках. Борги підприємств стали частиною системи господарювання, обов'язковою і необхідною приналежністю грошових розрахунків, їх складовим елементом.
Сучасна система бухгалтерського та управлінського обліку повинна включати і сукупність методів аналізу та оцінки кредиторської заборгованості. З їх допомогою знаходять оптимальне співвідношення між боргами дебіторів і кредиторів, домагаються більш високої ефективності використання грошових коштів.
Актуальність теми дипломної роботи обгрунтована тим, що динаміка зміни кредиторської заборгованості, його склад, структура і якість, а також інтенсивність збільшення або зменшення дуже впливають на оборотність капіталу, вкладеного в поточні активи, а, отже, на фінансовий стан підприємства.
Мета курсової роботи - дослідження фінансового стану ТОВ ТФК «КАМАЗ», аналіз кредиторської заборгованості та рекомендації з ефективного використання кредиторської заборгованості.
Виходячи з мети, сформульовані основні завдання:
- Вивчити теоретичний матеріал, що діють в даний час нормативні акти у сфері аналізу кредиторської заборгованості;
- Проаналізувати діяльність ТОВ ТФК «КАМАЗ» в сфері бухгалтерського обліку, користуючись документами бухгалтерії та первинними документами;
- Провести аналіз складу, динаміки і структури кредиторської заборгованості підприємства;
- Виявити причини утворення дебіторської і кредиторської заборгованості;
- Внести пропозиції щодо підвищення ефективності використання кредиторської заборгованості на підприємстві.
Об'єктом аналізу є товариство з обмеженою відповідальністю ТФК «КАМАЗ». Предметом аналізу є кредиторська заборгованість у ТОВ ТФК «КАМАЗ». ВАТ «ТФК« КАМАЗ »зареєстровано 23 жовтня 1997 р . Державної реєстраційної палатою при Міністерстві юстиції Республіки Татарстан, свідоцтво про реєстрацію № 375 / к.
Основними видами діяльності ВАТ «ТФК« КАМАЗ »є продаж автомобілів« КАМАЗ »і запасних частин до них через фірмову мережу продажів і сервісного обслуговування.
ВАТ «ТФК« КАМАЗ »надано виключне право на продаж основної продукції ВАТ« КАМАЗ »по всій номенклатурі (автомобілі, агрегати, вузли та запасні частини до них) на території Російської Федерації. Надання транспортних послуг також є одним з видів діяльності ВАТ «ТФК« КАМАЗ ».
Інформаційну базу склали документи і матеріали органів державної влади та управління, законодавчі та нормативні акти РФ і РТ, матеріали і дані періодичної преси, монографічна та інша наукова література по темі курсової роботи. У роботі наведено ряд цифрових прикладів по найбільш складних питань аналізу. У кінці роботи наводиться список використаної літератури.
Курсова робота складається з трьох частин.
У першій частині розглядаються історія виникнення і сфера діяльності підприємства, також експрес-аналіз фінансового стану і динаміка основних техніко-економічних показників діяльності підприємства.
Друга частина являє собою аналіз кредиторської заборгованості ТОВ ТФК «КАМАЗ».
Третя частина - це рекомендації з ефективного використання кредиторської заборгованості ТОВ ТФК «КАМАЗ».
При виконанні курсової роботи використані діючі нормативні документи, що регулюють питання бухгалтерського обліку, економічна література, а також публікації в періодичній пресі по темі курсової роботи.

1. Коротка характеристика діяльності ТОВ ТФК «КАМАЗ»
1.1 Історія виникнення і сфера діяльності ТОВ ТФК «КАМАЗ»
ВАТ «ТФК« КАМАЗ »- один з підрозділів Блоку продажів і сервісу ВАТ« КАМАЗ ». Відповідає за реалізацію та просування продукції ВАТ «КАМАЗ» на російському ринку.
ВАТ «ТФК« КАМАЗ »зареєстровано 23 жовтня 1997 р . Державної реєстраційної палатою при Міністерстві юстиції Республіки Татарстан, свідоцтво про реєстрацію № 375 / к.
Основними видами діяльності ВАТ «ТФК« КАМАЗ »є продаж автомобілів« КАМАЗ »і запасних частин до них через фірмову мережу продажів і сервісного обслуговування.
ВАТ «ТФК« КАМАЗ »надано виключне право на продаж основної продукції ВАТ« КАМАЗ »по всій номенклатурі (автомобілі, агрегати, вузли та запасні частини до них) на території Російської Федерації. Надання транспортних послуг також є одним з видів діяльності ВАТ «ТФК« КАМАЗ ».
У 2006 році на російському ринку реалізовано 31 704 автомобілів КАМАЗ повною масою 14-40 тонн, що на 34,8% більше, ніж у 2005 році. Незважаючи на конкуренцію, що посилюється, КАМАЗ утримує 1 / 3 частина російського ринку - частка ВАТ «КАМАЗ» на ринку вантажних автомобілів повною масою 14-40 тонн за підсумками 2006 року склала 33,5%.
Позиції ВАТ «КАМАЗ» в сегменті повнопривідних а / м з односхилої ошиновкой серйозно зміцнилися завдяки поліпшеним споживчими характеристиками автомобілів КАМАЗ - частка ВАТ «КАМАЗ» в даному сегменті в 2006 році зросла на 3,3% до попереднього року, а темпи приросту продажів автомобілів КАМАЗ склали 51,3%.
ВАТ «КАМАЗ» збільшило свою частку в сегменті шасі і спецтехніки - з 46,1% у 2005 році до 50,7% у 2006 році, зростання склало 4,6%. Цьому сприяли такі заходи щодо розвитку продажу спецтехніки:
1) залучено 29 нових російських заводів спецтехніки, які раніше не виготовляли спецнадстройкі на шасі КАМАЗ, у 2006 році ВАТ «КАМАЗ» працювало з 246 заводами-виробниками спецтехніки - як за прямими договорами, так і через дилерів ВАТ «КАМАЗ»;
2) на 384 од. збільшилася кількість моделей сертифікованої спецтехніки, що випускається на шасі КАМАЗ (на 160 більше, ніж у минулому році); оновлення торкнулося всіх видів автотехніки - автоцистерн, паливозаправників, а / м з маніпулятором, комунальної, лісозаготівельної, нафтопромислової, будівельної техніки, одних тільки автофургонів і майстерень; вся нова спецтехніка на шасі КАМАЗ позитивно сприйнята російським ринком;
3) на Туймазінському заводі автобетоновозів налагоджено виробництво коробок відбору потужностей (вже освоєні 3 нові моделі).
Як видно з представленої нижче схеми, незважаючи на загострюється, ВАТ «КАМАЗ» є лідером в усіх сегментах російського ринку вантажних автомобілів повною масою 14-40 тонн. Виняток становить сегмент магістральних сідельних тягачів - тут КАМАЗ представлений лише двома моделями: КАМАЗ-5460 і КАМАЗ-6460.

Частка ВАТ «КАМАЗ» на російському ринку вантажних автомобілів повною масою 14-40 тонн (без магістральних сідельних тягачів) практично не змінилася в порівнянні з минулим роком і за підсумками 2006 року склала 52,6%.
Однак для збереження частки ВАТ «КАМАЗ» на російському ринку планується в 2007-08 роки висновок на ринок нового магістрального сідельного тягача КАМАЗ-5480. У II кварталі 2006 року розпочато серійне виробництво модернізованої моделі КАМАЗ-5460М (КАМАЗ-5460-046-22 і КАМАЗ-5460-048-22) під назвою «Стаєр». У 2006 році реалізовані перші 160 магістральних сідельних тягачів «Стаєр» із силовим агрегатом 400 л . С. Ці автомобілі мають покращеними споживчими властивостями в порівнянні з КАМАЗ-5460.
ВАТ «КАМАЗ» не тільки виготовляє і продає автотехніку, але і пропонує своїм клієнтам весь комплекс послуг з її придбання, супроводу, гарантійного та сервісного обслуговування, пропонує заміну старих автомобілів на нові (за схемою «Трейд ін»). Іншими словами, ВАТ «КАМАЗ» продає не просто «залізо», а пропонує вирішення проблем споживача.
У наступній діаграмі представлена ​​динаміка реалізації вантажних автомобілів КАМАЗ через ВАТ «ТФК« КАМАЗ »на російському ринку, починаючи з 1998 року.

Рис. 1.1.1 Положення ВАТ «КАМАЗ» на російському ринку запасних частин у 2006 році
Найважливішим фактором підвищення конкурентоспроможності автомобілів КАМАЗ є забезпеченість автопарку фірмовим автосервісом і запасними частинами.
Обсяг продажів запасних частин до автомобілів КАМАЗ в 2006 р. склав 6,68 млрд. рублів (без ПДВ). У порівнянні з 2005 р. збільшення продажів склало 16% (в поточних цінах). Значне зростання обсягів продажу, а це більше 50%, спостерігається по запасним частинам виробництва заводів-суміжників.
Для більш повного задоволення потреб споживачів в 2005 р. була розпочата робота по створенню здешевлених версій запасних частин, які орієнтовані на сегмент покупців, які мають старі моделі автомобілів КАМАЗ. У 2006 році були виведені на ринок здешевлені версії глушників, що дозволило збільшити натуральні обсяги продажів на 35%.
Протягом усього 2006 року проводилася цілеспрямована робота по збільшенню попиту на фірмові запасні частини та підвищенню іміджу ВАТ «КАМАЗ», як продавця якісних запасних частин, а саме:
- У спеціалізованих журналах розміщені матеріали рекламного характеру (статті про переваги запасних частин виробництва ВАТ «КАМАЗ», рекламні макети);
- Організована централізована доставка запасних частин для а / м КАМАЗ з метою перенесення основних обсягів продажів в регіони і підвищення конкурентоспроможності запасних частин «КАМАЗ» власного виробництва;
- Проведено рейди з виявлення продавців, що незаконно використовують товарний знак ВАТ «КАМАЗ» та продають контрафактну продукцію.
Грамотно побудована цінова політика сприяла збереженню частки ВАТ «КАМАЗ» на російському ринку запасних частин.
Частка ВАТ «КАМАЗ» в 2006 році на російському ринку запасних частин до автомобілів КАМАЗ склала 39,4% (у 2005 р - 39%) у тому числі:
- По запасним частинам власного виробництва - 68% (у 2005 р. - 65%);
- За купівельними виробам - 8% (у 2005 р. - 4%).
Збільшення попиту на запасні частини «КАМАЗ» є наслідком підвищення рівня довіри споживача до запасних частин виробництва ВАТ «КАМАЗ» і тим, що критерієм вибору запасних частин все частіше стає якість продукції.
Мета ВАТ «ТФК« КАМАЗ »в області цінової політики:
Збільшення обсягу маржинальної прибутку від продажів продукції ВАТ «КАМАЗ» шляхом встановлення конкурентоспроможних цін, які сприймаються споживачем, як грошовий еквівалент користі, яку принесе придбана продукція.
В даний час у ВАТ «КАМАЗ» реалізуються такі інвестиційні проекти:
1. На створення ТСК КАМАЗ (торгово-сервісних комплексів КАМАЗ)
В кінці 2005 року був розроблений та затверджений стандарт дилера «Про дилерських центрах ВАТ« КАМАЗ », Який визначає, яким має бути дилер ВАТ« КАМАЗ ». Вимоги, що пред'являються до сервісних центрів ВАТ «КАМАЗ», дозволяють оптимізувати кількісний склад суб'єктів дилерської мережі і виключити з нього тих, хто не відповідає єдиного стандарту сервісного центру ВАТ «КАМАЗ».
Опрацьовується нова схема взаємодії під назвою «Повний сервісний пакет». Суть проекту полягає в повному супроводі автомобілів КАМАЗ, куди увійде не тільки передпродажна підготовка і гарантійний ремонт, але і післягарантійне обслуговування автомобілів суб'єктами дилерської мережі, а також постачання автотехніки КАМАЗ на умовах лізингу та розстрочки.
Світова тенденція така, що провести автомобіль - це не головне, навіть роль продажів йде на другий план, на перший план виходить сервіс. Конкуренція на ринку розгортається саме в розвитку сервісної мережі та підвищення якості послуг. У липні 2006 року в Казані відкрився перший торгово-сервісний комплекс (ТСК), побудований КАМАЗом з нуля - це поворотна віха в розвитку товаропровідної мережі. Вже ведеться будівництво в Нижньому Новгороді, починається у Воронежі, найближчим часом буде вирішено питання про будівництво нових сервісних центрів за типовим проектом у містах Кемерово, Санкт-Петербурзі, Москві (м. Ногинськ), Новоросійську і Челябінську.
2. За розвитком системи «Трейд ін» та реалізації послуг з ремонту (модернізації)
ВАТ «КАМАЗ» реалізує унікальну, дуже вигідну для власників старих парків автомобілів КАМАЗ послугу - капітальний ремонт (модернізація) старих моделей з заміною (модернізацією) і відновленням основних вузлів (рами, кабіни, силового агрегату).
Рік, що минає 2006 рік став ключовим у розвитку програми "Трейд ін". Враховуючи всю важливість цього напряму, у ВАТ «ТФК« КАМАЗ »було створено департамент з розвитку" Трейд ін ". За останній час, крім реалізації техніки, активно проводилися дослідження, спрямовані на виявлення найбільш затребуваних ринком умов роботи, формування пропозицій, розвиток продажів. За минулий 2006 рік у парках споживачів оновлено 1066 одиниць автомобільної техніки КАМАЗ - це на 51% більше, ніж у 2005 році.
Результати 2006 року підтверджують, що продажі за схемою «Трейд ін», за умови активної підтримки дилерами «КАМАЗ», мають високий потенціал зростання і виступлять додатковим стимулом для збереження частки ВАТ «КАМАЗ» і розширенням клієнтської аудиторії за рахунок тих споживачів, у яких недостатньо грошових коштів на оновлення власних парків за рахунок нових автомобілів.
Одне з основних напрямків діяльності компанії - досягнення мети максимального охоплення потенційних споживачів у всіх регіонах, надання всього комплексу послуг безпосередньо в регіоні діяльності споживачів.
3. По забезпечення лояльності клієнта, яка включає впровадження комплексу комп'ютерних технологій:
• клієнтоорієнтовану систему продажів і сервісу;
• Позамовний метод (від клієнта і служби продажів до виробництва та служби закупівель);
Знання про клієнта (СRM);
• Знання про продукт на протязі його життєвого циклу (електронний паспорт автомобіля, сервісний супровід і т.п.).
• 4. Впровадження фірмової упаковки для запасних частин до автомобілів КАМАЗ.
З метою ідентифікації та збереження запасних частин виробництва ВАТ «КАМАЗ» в 2005 р. у ВАТ «ТФК« КАМАЗ »було розпочато процес щодо впровадження фірмової упаковки для запасних частин власного виробництва. До кінця 2006 року в торгівельну мережу надходило вже більше 80 модифікацій запасних частин 30 найменувань в індивідуальній фірмовій упаковці, захищені логотипом «KAMAZ» від підробки.
Вся продукція, що випускається КАМАЗу реалізується через дилерську мережу ВАТ «КАМАЗ» - найрозвиненішу серед автовиробників в Росії, вона нараховує в своєму складі близько 120 суб'єктів.
Працездатність автомобілів «КАМАЗ» здійснюється завдяки фірмовій мережі сервісного обслуговування, яка включає 36 автоцентрів «КАМАЗ» з прямою участю ВАТ «КАМАЗ» в їх капіталі і 75 автоцентрів, створених дочірнім суспільством ВАТ «КАМАЗтехобслужіваніе». Крім того, на договірній основі фірмовий сервіс також забезпечують незалежні сервісні підприємства.
1.2 Динаміка основних техніко-економічних показників діяльності підприємства
Для узагальненої оцінки результатів господарської діяльності та фінансового стану ТОВ ТФК «КАМАЗ» необхідно оцінити умови роботи в звітному періоді, визначити тенденції основних показників діяльності, а також якісні зміни в майновому і фінансовому становищі господарюючого суб'єкта. При аналізі господарської діяльності підприємства будемо використовувати показники наведеними в таблиці 1.2.1, джерелами, для розрахунків яких послужили бухгалтерський баланс підприємства за 2006-2007 рр.. (Додаток 1), звіти про прибутки та збитки за аналогічний період (Додаток 2).
Таблиця 1.2.1 Аналіз основних техніко-економічних показників ТОВ ТФК «КАМАЗ» за період 2006-2007 рр.., Тис. руб.
Показники
2006
2007
Значення
Абсолютна зміна
Темп росту,%
1
2
3
4
5
Виручка від реалізації, тис. крб.
4621620
5245792
624172
113,51
Собівартість реалізованої продукції, тис. руб.
4292013
4864750
572737
113,34
Прибуток від реалізації, тис. крб.
54808
48697
-6111
88,85
Чистий прибуток, тис. руб.
273465
-106054
-379519
-38,78
Середньорічна вартість основних засобів, тис. руб.
497029
453884
-43145
91,32
Фондовіддача, грн. / руб.
9,30
11,56
2,26
124,30
Фондомісткість, грн. / руб.
0,11
0,09
-0,02
80,45
Фондоозброєність, грн. / чол.
74,04
65,34
-8,70
88,24
Амортизація, тис. руб.
41653,57
48159,61
6506,04
115,62
Середньорічна вартість оборотних коштів, тис. руб.
1253151
918765
-334386
73,32
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів, в оборотах
3,42
5,29
1,87
154,60
Середньооблікова чисельність працівників, чол.
6713
6947
234
103,49
Продуктивність праці, тис.руб. / чол.
688,46
755,12
66,66
109,68
Фонд оплати праці (річний), тис. руб.
7645
8492
847
111,08
Середньомісячна заробітна плата одного працівника, тис. руб.
133,45
145,27
11,82
108,86
Економічна рентабельність,%
1,5
-0,56
-2,06
-0,37
Оцінюючи економічний потенціал ТОВ ТФК «КАМАЗ» можна зробити висновок про зниження економічного потенціалу організації у 2007 році.
Основні засоби являють собою ядро ​​матеріально-технічної бази підприємства ТОВ ТФК «КАМАЗ», основний матеріальний фактор, який зумовлює можливості генерування прибутку. Зниження цього показника, як у нашому випадку на 8,68%, не можна вважати позитивним фактом.
Фондовіддача має тенденцію до збільшення, а фондомісткість - до зниження, що свідчить про підвищення ефективності використання основних виробничих фондів підприємства ТОВ ТФК «КАМАЗ».
Ефективність роботи підприємства багато в чому визначається рівнем фондоозброєності праці, але ця величина безперервно зменшується (на 11,7% в 2007 р.), що є негативним фактом, тому що від неї залежить технічна озброєність, а, отже, і продуктивність праці.
Незважаючи на зниження фондоозброєності, помітне зростання продуктивності праці в 2007 році на 9,68% відносно 2006 року.
Можна помітити зростання показників оборотності в динаміці, і скорочення періоду оборотності, що розглядається як позитивна тенденція і характеризується як прискорення оборотності оборотного капіталу.
Аналізуючи зміна середньомісячної виручки, слід відзначити її зростання на 13% за період, що свідчить про збільшення фінансового ресурсу організації.
Небагато збільшується коефіцієнт платоспроможності, його зростання склало 3%, що позитивно характеризує господарську діяльність організації. Структура боргів і способи кредитування організації ТОВ ТФК «КАМАЗ» характеризуються розподілом показника "ступінь платоспроможності загальна" на коефіцієнти заборгованості за кредитами банків і позикам, іншим організаціям, фіскальної системи, внутрішнього боргу. Коефіцієнти заборгованості, мають тенденцію до зниження, що є наслідком збільшення виручки і є позитивним фактом у діяльності підприємства. Видно перекіс структури боргів у бік заборгованості за кредитами банків і позикам.
1.3 Експрес-аналіз фінансового стану підприємства
Експрес-аналіз доцільно виконувати в три етапи: підготовчий етап, попередній огляд бухгалтерської звітності, економічне читання й аналіз звітності.
Мета першого етапу - прийняти рішення про доцільність аналізу фінансової звітності і переконатися в її готовності до читання.
Мета другого етапу - ознайомлення з пояснювальною запискою до балансу. Це необхідно для того, щоб оцінити умови роботи в звітному періоді, визначити тенденції показників діяльності, а також якісні зміни в майновому і фінансовому становищі господарюючого суб'єкта.
Третій етап - основний в експрес-аналізі, його мета - узагальнена оцінка результатів господарської діяльності та фінансового стану об'єкта. Такий аналіз проводиться з тим чи іншим ступенем деталізації в інтересах різні користувачів.
Проведемо експрес-аналіз фінансового стану ТОВ ТФК «КАМАЗ» в таблиці 1.3.1.
Таблиця 1.3.1 Експрес-аналіз фінансового стану ТОВ ТФК «КАМАЗ» за 2006-2007 рр..
Найменування показника
2006
2007
Значення
Абсолютна зміна
Темп росту,%
1
2
3
4
5
1. Загальні показники
1.1.Среднемесячная виручка від реалізації
385135
437149,33
52014,33
113,5
1.2. Середньооблікова чисельність працівників, чол.
6713
6947
234
103,48
2. Показники платоспроможності та фінансової стійкості
2.1. Ступінь платоспроможності загальна
2,75
2,83
0,08
102,91
2.2. Коефіцієнт заборгованості за кредитами банків і позикам
0,53
0,69
0,16
130,19
2.3. Коефіцієнт заборгованості іншим організаціям
1,26
1,29
0,03
102,38
2.4. Коефіцієнт заборгованості фіскальній системі
0,09
0,09
0
100
2.5. Коефіцієнт внутрішнього боргу
0,88
0,75
-0,13
85,23
2.6. Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями
2,22
2,13
-0,09
95,95
2.7. Коефіцієнт покриття поточних зобов'язань оборотними активами
1,47
0,99
-0,48
67,35
2.8. Власний капітал в обороті
194366
-316493
-510859
-162,83
2.9. Частка власного оборотного капіталу в оборотних коштах
0,16
-0,28
-0,44
2.10. Коефіцієнт автономії
0,47
0,40
-0,07
85,11
3. Показники ефективності фінансово-господарської діяльності (ділової активності і рентабельності)
3.1. Коефіцієнт забезпеченості оборотними засобами
3,25
2,10
-1,15
64,62
3.2. Коефіцієнт оборотних коштів у виробництві (у місяцях)
1,43
1,41
-0,02
98,60
3.3. Коефіцієнт оборотних коштів у розрахунках (у місяцях)
1,83
0,69
-1,14
37,70
3.4. Рентабельність оборотного капіталу,%
0,22
-0,12
-0,34
-54,55
3.5. Рентабельність продажів,%
0,012
0,009
-0,003
75
3.6. Середньомісячна виробіток на одного працівника
57,37
62,93
5,56
109,69
3.7. Ефективність позаоборотних капіталу
0,52
0,38
-0,14
73,08
3.8. Коефіцієнт інвес-ний активності
0,13
0,60
0,47
461,54
4. Показники виконання зобов'язань перед бюджетом і державними позабюджетними фондами
4.1. Коефіцієнт виконання поточних зобов'язань перед федеральним бюджетом
0,54
0,56
0,02
103,7
4.2. Коефіцієнт виконання поточних зобов'язань перед бюджетами суб'єктів РФ
0,31
0,37
0,06
119,36
4.3. Коефіцієнт виконання поточних зобов'язань перед місцевим бюджетом
0,29
0,21
-0,08
72,41
4.4. Коефіцієнт виконання поточних зобов'язань перед державними позабюджетними фондами
0,17
0,19
0,02
111,76
4.5. Коефіцієнт
виконання поточних зобов'язань перед Пенсійним фондом РФ
0,35
0,42
0,04
120
За аналізований період частка позикових коштів у сукупних джерелах утворення активів збільшилася, що може свідчити про зниження фінансової незалежності ТОВ ТФК «КАМАЗ».
Виходячи з таблиці 1.3.1, можна зробити висновок про низьку ліквідність і платоспроможність ТОВ ТФК «КАМАЗ», що, безсумнівно, є поганим показником фінансово-господарської діяльності ТОВ ТФК «КАМАЗ». Хоча слід зауважити, що в 2007 році намітилася тенденція до поліпшення.
Коефіцієнт покриття поточних зобов'язань оборотними показує, наскільки поточні зобов'язання покриваються оборотними активами організації і характеризує платіжні можливості організації за умови погашення всієї дебіторської заборгованості (в тому числі «безповоротній») і реалізації наявних запасів (у тому числі неліквідів). Зниження даного показника в 2007 році свідчить про зниження рівня ліквідності активів.
Наявність власного капіталу в обороті є одним з важливих показників фінансової стійкості організації. У даному випадку цей показник від'ємний, що свідчить про те, що всі оборотні кошти організації, а також, можливо, частина необоротних активів сформовані за рахунок позикових коштів (джерел).
Зниження частки власного капіталу в оборотних коштах у 2007 році визначає спад ступеня забезпеченості господарської діяльності організації власними оборотними засобами, необхідними для її фінансової стійкості.
Коефіцієнт автономії або фінансової незалежності, що характеризує роль власного капіталу у формуванні активів підприємства, у 2007 році дорівнює 0,40. Спостерігається зниження показника відносно 2006 року, що демонструє тенденцію зниження незалежності.
Проаналізувавши вищенаведені показники можна зробити висновок про слабку фінансової стійкості ТОВ ТФК «КАМАЗ», що пов'язано зі збільшенням частки позикових коштів у структурі пасивів.
Коефіцієнт оборотних коштів у виробництві характеризує оборотність товарно-матеріальних запасів організації, також має тенденцію до спаданням, що характеризує зниження ефективності виробничої і маркетингової діяльності організації.
Зниження коефіцієнта оборотних коштів у розрахунках характеризує зменшення ймовірності виникнення сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості та її списання внаслідок ненадходження платежів, тобто ступінь комерційного ризику знижується. Зниження даного показника призводить до зростання платоспроможності організації.
Можна зробити висновок про те, що для успішної діяльності підприємства слід більш оперативно реагувати на кон'юнктуру ринку, прискорити оборотність капіталу за рахунок скорочення наднормативних запасів і періоду інкасації дебіторської заборгованості. Це допоможе поповнити власний оборотний капітал і досягти більш оптимальної фінансової структури балансу.
За даними таблиці, можна сказати, що в 2006 році підприємство ТОВ ТФК «КАМАЗ» було не рентабельним, тому що всі показники низькі. Помітно зниження всіх показників рентабельності в 2007 році, відносно 2006 рр..
Рентабельність продажів відображає співвідношення прибутку від реалізації продукції і доходу, отриманого організацією в звітному періоді. Темп зростання рентабельності продажів в 2007 році дорівнює 75%, цей показник знаходиться на низькому рівні, так, всього 1 копійка прибутку отримано організацією в результаті реалізації продукції на один карбованець виручки.
Темп зростання показника ефективності позаоборотних капіталу в 2007 році склав 73%, що свідчить про зниження ефективності використання основного капіталу організації.
За період 2006-2007 року коефіцієнт інвестиційної активності підвищується в 3,6 рази, що свідчить про збільшення обсягу коштів, спрямованих організацією на модифікацію та удосконалення власності і на фінансові вкладення в інші організації.

2. Аналіз динаміки та структури кредиторської заборгованості ТОВ ТФК «КАМАЗ»
2.1 Цілі, завдання та джерела аналізу кредиторської заборгованості підприємства
Аналіз кредиторської заборгованості, будучи найважливішою складовою частиною діяльності бухгалтерії і всієї системи фінансового менеджменту організації, дозволяє її керівництву:
- Визначити, як змінилася величина боргових зобов'язань в порівнянні з початком року або іншого періоду, що аналізується;
- Оцінити, оптимально чи співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості, і якщо ні, як домогтися його оптимальності, що для цього потрібно зробити;
- Визначити і оцінити ризик кредиторської заборгованості, її вплив на фінансовий стан організації, встановити допустимі межі цього ризику, заходи щодо його зниження;
- Знайти раціональне співвідношення між величиною кредиторської заборгованості та обсягом продажу, оцінити доцільність збільшення відпуску продукції, товарів і послуг у кредит, визначити межі цінових знижок для прискорення оплати виставлених рахунків;
- Прогнозувати стан боргових зобов'язань організації в межах поточного року, що дозволить поліпшити фінансові результати її діяльності.
Інформація для аналізу фактичної величини кредиторської заборгованості міститься в бухгалтерському балансі, в додатку до нього, в пояснювальній записці і регістрах синтетичного та аналітичного обліку. Кредиторська заборгованість у балансі представлена ​​загальною сумою та в розрізі рахунків обліку розрахунків, що мають кредитове сальдо.
Інформація про величину і структуру боргових зобов'язань у бухгалтерському балансі взаємопов'язана з показниками статей розділу 2 "Дебіторська та кредиторська заборгованість" форми № 5, в якому відображаються дані про зміну дебіторської та кредиторської заборгованості за звітний рік. Це дозволяє аналізувати боргові зобов'язання підприємств за напрямами їх виникнення або отримання, видах дебіторської і кредиторської заборгованості, ступеня дотримання термінів платежів та інших підставах.
За даними бухгалтерського балансу, додатків до нього і пояснювальної записки можна судити про ступінь забезпечення зобов'язань і платежів, отриманих та виданих, динаміці руху векселів, про зміну боргових зобов'язань покупців щодо поставлених їм товарів (послуг) за їх фактичною собівартістю. Аналіз структури кредиторської заборгованості в розрізі юридичних і фізичних осіб робиться на основі даних аналітичного бухгалтерського обліку.
ПБО 4 / 99 "Бухгалтерська звітність організації" зобов'язує підприємства розкривати в поясненнях до бухгалтерського балансу і звіту про прибутки та збитки додаткові дані про наявність на початок і кінець звітного періоду окремих видів кредиторської заборгованості. Крім того, тут повинна бути наведена інформація, отримана за результатами аналізу дотримання розрахунково-платіжної дисципліни, прострочених боргових зобов'язань, повноти перерахування податкових та прирівняних до них платежів, сплачених або належних до сплати штрафних санкцій за невиконання боргових зобов'язань, у тому числі перед бюджетом.
Аналіз заборгованості - складова частина оцінки ліквідності підприємства, його здатності погашати свої зобов'язання. Для цього необхідно вивчити і зіставити обсяги та розподіл у часі грошових потоків, проаналізувати тенденції зміни співвідношення короткострокової заборгованості та загальної суми боргових зобов'язань, співвідношення короткострокових боргів і надійшли доходів. Тенденція зростання цих показників вказує на можливість виникнення проблем з платоспроможністю та ліквідністю підприємства. Побічно такий висновок підтверджує і збільшення строків розрахунків з кредиторами.
Аналіз кредиторської заборгованості за даними фінансової звітності підприємства включає:
- Аналіз динаміки та структури боргових зобов'язань;
- Аналіз оборотності кредиторської заборгованості;
- Аналіз впливу боргових зобов'язань на платоспроможність, ліквідність і фінансову стійкість підприємства.
При аналізі показників, що характеризують боргові вимоги і зобов'язання, перш за все, вивчають їх динаміку, причини і давність виникнення, відповідність термінів позовної давності.
2.2 Аналіз складу, структури та динаміки кредиторської заборгованості на підприємстві
Значну питому вагу в складі джерел коштів підприємства займають позикові, в тому числі кредиторська заборгованість. Відносне збільшення кредиторської заборгованості виробляє двоякий ефект. З одного боку, це явище є сприятливим, так як у підприємства з'являється додаткове джерело фінансування. З іншого боку, надмірне збільшення кредиторської заборгованості надзвичайно небезпечно, оскільки підвищується ризик можливого банкрутства.
Етапи експрес-аналізу кредиторської заборгованості збігаються з етапами експрес-аналізу дебіторської заборгованості. На першому етапі аналізу характеризується зміна питомої ваги кредиторської заборгованості в загальній сумі джерел фінансування та у величині всіх зобов'язань на підставі даних Бухгалтерського балансу.
Таблиця 2.2.1 Аналіз частки короткострокових зобов'язань у пасивах підприємства ТОВ ТФК «КАМАЗ» за 2006-2007 рр..
Показники
2006
2007
Абсолютне відхилення
1. Довгострокові зобов'язання, тис. руб.
1068,5
814,5
-254
2. Короткострокові зобов'язання, тис. грн.
5661,1
4830,8
-830,3
3. Разом позикових коштів, тис. руб. (Пок.1 + пок.2)
6729,6
5645,3
-1084,3
4. Усього пасиви, тис. руб.
48088,5
52929,1
+4840,6
5. Частка короткострокових боргів у пасивах,% (пок.2: пок.4 100%)
11,77
9,13
-2,64
6. Частка короткострокових боргів в позикових коштах,% (пок.2: пок.3 100%)
84,12
85,57
+1,45
За 2007 рік на підприємстві ТОВ ТФК «КАМАЗ» короткострокові зобов'язання знизилися на 830,3 тис. руб .. Частка короткострокової кредиторської заборгованості в загальній величині джерел фінансування підприємства знизилася з 11,77% до 9,13%. З точки зору поточної платоспроможності та ліквідності така динаміка сприятлива для аналізованого підприємства, так як вона свідчить про те, що у нього було достатньо власних коштів для здійснення поточних платежів.
На наступному етапі аналізу кредиторської заборгованості проводиться вивчення її складу і структури за даними II розділу активу Бухгалтерського балансу.
Таблиця 2.2.2 Аналіз структури кредиторської заборгованості ТОВ ТФК «КАМАЗ» за 2006-2007 рр..
Розрахунки з дебіторами (склад дебіторської заборгованості)
2006
2007
Зміна за 2007 рік
сума, тис. руб.
Уд. вага,%
Сума, тис. руб.
Уд. вага,%
Суми, тис. руб.
Уд. ваги,%
1. Короткострокові фінансові зобов'язання
17,5
0,31
14,5
0,30
-3
-0,01
1.1. Інші короткострокові фінансові зобов'язання
17,5
0,31
14,5
0,30
-3
-0,01
2. Короткострокові торгові зобов'язання
3020,3
53,35
2273,2
47,06
-747,1
-6,29
2.1. Зобов'язання по торговим рахунками
2935,1
51,85
1764,8
36,53
-1170,3
-15,32
2.2. Аванси отримані
85,2
1,50
508,4
10,53
+423,2
+9,03
3. Короткострокові нараховані зобов'язання
2623,3
46,34
2543,0
52,64
-80,3
+6,3
3.1. Зобов'язання з оплати праці
1470,5
25,98
1959,0
40,55
+488,5
+14,57
3.2. Зобов'язання персоналу за іншими операціями
6,2
0,11
6,8
0,14
+0,6
+0,03
3.3. Зобов'язання по страхуванню
1,6
0,03
21,1
0,44
+19,5
+0,41
3.4. Зобов'язання за розрахунками з бюджетом
933,0
16,48
19,3
0,40
-913,7
-16,08
3.5. Зобов'язання засновникам та іншим учасникам
54,0
0,95
123,5
2,56
+69,5
+1,61
3.6. Інші короткострокові зобов'язання
157,9
2,79
413,2
8,55
+255,3
+5,76
4. Разом короткострокові зобов'язання
5661,1
100
4830,8
100
-830,3
Х
Як видно з таблиці 2.2.2, на аналізованому підприємстві ТОВ ТФК «КАМАЗ» протягом 2007 року спостерігається зниження вартості короткострокової кредиторської заборгованості 830,3 тис. руб. Дане зниження головним чином викликано погашенням у звітному періоді зобов'язань по торгових рахунках, у результаті чого їхня частка знизилася на 15,32%, а результативний показник у підсумку знизився на 1170,3 тис. руб. Значно вплинуло також і зниження вартості зобов'язань за розрахунками з бюджетом, частка яких знизилася на 16,08%, що зумовило зниження короткострокових зобов'язань на 913,7 тис. руб. У звітному періоді спостерігається зростання зобов'язань з оплати праці. Питома вага даного показника збільшився у звітному періоді на 14,57%, викликавши зростання короткострокових зобов'язань на 488,5 тис. руб. Частка фінансових боргів у загальній величині короткострокової кредиторської заборгованості знизилася на 0,01%, частка торгових зобов'язань знизилася на 6,29%. У той же час збільшилася частка нарахованих зобов'язань на 6,3%.
Таким чином, можна зробити висновок, що аналізоване підприємство протягом звітного періоду в якості основного джерела фінансування активів короткострокові нараховані зобов'язання. Нараховані, але не виплачені заробітна плата, інші короткострокові зобов'язання можуть бути тимчасово використані як джерела фінансування, причому безкоштовно, так як на відміну від банківських кредитів, за їх використання не потрібно платити відсотки. Проте слід враховувати, що підприємство не може повністю контролювати такі нарахування, так як терміни їх виплат регулюються зовнішніми факторами, в тому числі чинним законодавством, зміна яких не залежить від планів і можливостей підприємства.
На третьому етапі аналізу короткострокової кредиторської заборгованості дається характеристика її оборотності. Для цього розраховується число обертів і середній період регулювання рахунків до оплати (оборотність кредиторської заборгованості в днях) за звітний рік, які в подальшому порівнюються з аналогічними показниками за попередній рік. Існує кілька способів визначення показників оборотності кредиторської заборгованості, що розрізняються за використаної для розрахунків базі. Зокрема, число оборотів може бути розраховано як відношення доходу від продажів або собівартості продажів до середньої величини кредиторської заборгованості. Розрахунок даних показників двома методами, здійснений на підставі даних бухгалтерського балансу та звіту про фінансові результати, представлений у таблиці 2.2.3.
Таблиця 2.2.3 Аналіз оборотності кредиторської заборгованості у ТОВ ТФК «КАМАЗ» на 2006-2007 рр..
Показники
2006
2007
Зміна
1. Дохід від продажу, тис. руб.
39823,9
51378,9
+11555
2. Собівартість продажів, тис. руб.
25608,7
33260,4
+7651,7
3. Середня величина короткострокових зобов'язань, тис. руб.
4888,9
5245,9
+357
3. Число оборотів кредиторської заборгованості
3.1. На базі доходу від продажів
= 8,14
= 9,79
+1,65
3.2. На базі собівартості продажів
= 5,24
= 6,34
+1,10
4. Період погашення рахунків до оплати, днів
4.1. На базі доходу від продажів
= 44,23
= 36,77
-7,46
4.2. На базі собівартості продажів
= 68,70
= 56,78
-11,92
Як видно з розрахунків, поданих у таблиці 2.2.3, співвідношення доходів від продажів і середньої вартості короткострокових зобов'язань свідчить про позитивну тенденцію: якщо в попередньому році на кожен лей короткострокових боргів доводилося 8,14 руб. доходів від продажу, то в звітному році - 9,79 руб., тобто більше приблизно на 20% (8,14:9,79 100-100).
Число оборотів кредиторської заборгованості, розраховане на базі собівартості продажів набагато менше, ніж розраховане на базі доходів від продажів. Динаміка цього показника підтверджує прискорення оборотності короткострокових зобов'язань. Так, число оборотів збільшилася з 5,24 до 6,34 рази, а середня тривалість одного обороту скоротилася в порівнянні з попереднім роком на 11,92 днів і склала 56,78 дня. Така тенденція свідчить про те, що підприємство здатне вчасно регулювати рахунки до оплати та інші короткострокові зобов'язання.
На заключному етапі аналізу дебіторської заборгованості характеризується її структура за характером погашення. Для цієї мети на основі даних з Додатка до бухгалтерського балансу розраховується частка поточних зобов'язань (термін оплати яких не настав) і частка прострочених зобов'язань у розрізі кожного виду кредиторської заборгованості.
Таблиця 2.2.4 Структура короткострокової кредиторської заборгованості за характером погашення в ТОВ ТФК «КАМАЗ»
Вид заборгованості
Всього на кінець 2007 року
У тому числі
Термін оплати якої не настав
Прострочена
До 3 місяців
Від 3 місяців до 1 року
Понад 1 року
1. Інші короткострокові фінансові зобов'язання,
тис. руб.%
14,5
100
14,5
100
2. Короткострокові зобов'язання по торгових рахунках, тис. руб.%
1764,8
100
223,6
12,67
22,1
1,25
34,8
1,97
1484,3
84,11
3. Аванси отримані, тис. руб. %
508,4
100
30,4
5,98
478
94,02
4. Зобов'язання персоналу, тис. руб.%
1959
100
1956,7
99,88
0,2
0,01
2,1
0,11
5. Зобов'язання персоналу за іншими операціями, тис. руб. %
6,8
100
4,2
61,76
1,1
16,18
1,5
22,06
6. Зобов'язання зі страхування, тис. руб. %
21,2
100
21,2
100
7. Зобов'язання за розрахунками з бюджетом, тис. руб.%
19,3
100
19,3
100
8. Зобов'язання засновникам та іншим учасникам, тис. руб. %
123,5
100
84
68,02
39,5
31,98
9. Інші короткострокові зобов'язання, тис. лев%
413,3
100
413,3
100
Разом, тис. руб. %
4830,8
100
2668,7
55,25
23,4
0,48
600,4
12,43
1538,3
31,84
Як видно з таблиці 2.2.4, 55,25% всієї короткострокової кредиторської заборгованості є заборгованість, термін оплати якої не настав. Тому слід звернути особливу увагу на прострочену заборгованість. Інші короткострокові фінансові зобов'язання прострочені більше року в повному обсязі, у сумі 14,5 тис. руб. Із загальної величини короткострокових зобов'язань по торгових рахунках 1484,3 тис. руб. або 84,11% прострочені більше одного року. Зобов'язання засновникам та іншим учасникам прострочені в повному обсязі, 39,5 тис. руб. або 31,98% вартості даного показника прострочені більше одного року. Вартість авансів отриманих, прострочених від 3 місяців до донного року, склала 478 тис. руб. або 94,02% всієї вартості авансів отриманих.
1538,3 тис. руб. або 31,84% вартості короткострокової кредиторської заборгованості прострочено більш одного року. Це негативний момент у діяльності аналізованого підприємства ТОВ ТФК «КАМАЗ». Несвоєчасне погашення (з запізненням) своїх боргів загрожує тим, що постачальники сировини і матеріалів будуть вимагати передоплату.
2.3 Аналіз ефективності використання кредиторської заборгованості на підприємстві
Рентабельність власного капіталу, як відношення чистого прибутку до величини власного капіталу, можна виразити таким чином:
де
БП - балансовий прибуток; СК - власний капітал; ЗК - позиковий капітал; Кн - коефіцієнт оподаткування (відношення суми податків до суми прибутку); СП - ставка позичкового відсотка, передбачена кредитним договором.
Різниця між рентабельністю власного капіталу і рентабельністю всього інвестованого капіталу утворюється за рахунок ефекту фінансового важеля (ЕФВ):

Ефект фінансового важеля показує, на скільки відсотків збільшується рентабельність власного капіталу за рахунок залучення позикових коштів в оборот підприємства. Він виникає в тих випадках, якщо рентабельність інвестованого капіталу вище позичкового відсотка.
Позитивний ефект фінансового важеля виникає, якщо диференціал>; 0. За таких умов вигідно збільшувати плече фінансового важеля, тобто частку позикового капіталу. Якщо диференціал <0, створюється негативний ефект фінансового важеля.
Таблиця 2.3.1 Розрахунок ефекту фінансового важеля
Показник
2006
2007
Прибуток балансова, тис. руб.
288 057
-110 510
Податки з прибутку, тис. руб.
12 987
2 942
Коефіцієнт оподаткування
0,05
-0,03
Середньорічна сума власного капіталу, тис. руб.
814 910,5
898 795
Середньорічна сума позикового капіталу, тис. руб.
968 155
982 208,5
Плече фінансового важеля
1,19
1,09
Середня ставка відсотка за кредит,%
15
20
Диференціал
0,004
-0,260
Ефект фінансового важеля,%
0,507
-28,447
Рентабельність власного капіталу зменшується на 28,45%, про це говорить показник ефективності фінансового важеля.
Практично в будь-якому російському підручнику з фінансового менеджменту ви можете знайти згадування «фінансового важеля». За рідкісним винятком, після прочитання опису дії цього «фінансового важеля» читач у кращому випадку залишиться в розгубленості, в гіршому - засумнівається у своїх розумових здібностях. Ми постараємося уникнути подібних крайнощів і розглянемо тут усі можливі вигоди боргового навантаження (левериджа).
Досить часто під вигодами левериджу розуміють не створення податкових щитів, а дещо інший ефект, який називають фінансовим левериджем. Цей ефект свідчить, що використання боргового навантаження за інших рівних умовах призводить до того, що зростання прибутку корпорації до сплати процентних платежів і податків веде до більш сильного росту показника прибутку на акцію (EPS - earnings per share).
В якості міри впливу фінансового левериджу на доходи акціонерів корпорації досить часто використовують ступінь відсоткового збільшення прибутку на акцію при даному процентному збільшенні операційного прибутку корпорації. Цей показник називають силою фінансового левериджу (DFL - degree of financial leverage) і розраховують за такою формулою:
DFL = Процентна зміна EPS / Процентне зміна EBIT.

2.4 Порівняльний аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості на підприємстві

Дебіторська та кредиторська заборгованість є природними складовими бухгалтерського балансу підприємства. Вони виникають у результаті розбіжності дати появи зобов'язань з датою платежів по них. На фінансовий стан підприємства впливають як розміри балансових залишків дебіторської та кредиторської заборгованості, так і період оборотності кожної з них.
Однак балансові залишки дебіторської і кредиторської заборгованості можуть служити лише відправною точкою для дослідження питання про вплив розрахунків з дебіторами та кредиторами на фінансовий стан. Якщо дебіторська заборгованість більше кредиторської, це є можливим фактором забезпечення високого рівня коефіцієнта загальної ліквідності. Одночасно це може свідчити про більш швидкої оборотності кредиторської заборгованості порівняно з оборотністю дебіторської заборгованості. У такому випадку протягом певного періоду борги дебіторів перетворюються на грошові кошти, через більш тривалі часові інтервали, ніж інтервали, коли підприємству необхідні грошові кошти для своєчасної сплати боргів кредиторам. Відповідно виникає нестача грошових коштів в обороті, що супроводжується необхідністю залучення додаткових джерел фінансування. Останні можуть приймати форму якої простроченої кредиторської заборгованості, або банківських кредитів.
Таким чином, оцінка впливу балансових залишків дебіторської та кредиторської заборгованості на фінансовий стан підприємства повинна здійснюватися з урахуванням рівня платоспроможності (коефіцієнта загальної ліквідності) і відповідності періодичності перетворення дебіторської заборгованості в грошові кошти періодичності погашення кредиторської заборгованості.
По суті, виручка від продажів є єдиним засобом для погашення всіх видів кредиторської заборгованості. Надходження грошових коштів від продажу визначає можливості підприємства щодо погашення боргів кредиторам. Як правило, велика частина дебіторської заборгованості формується як борги покупців. Встановлення з покупцями таких договірних відносин, які забезпечують своєчасне і достатнє надходження коштів для здійснення платежів кредиторам - головне завдання управління рухом дебіторської заборгованості.
Управління рухом кредиторської заборгованості - це встановлення таких договірних взаємовідносин з постачальниками, які ставлять терміни та розміри платежів підприємства останнім у залежність від надходження грошових коштів від покупців.
Отже, практично мова йде про одночасне управлінні рухом як дебіторської, так і кредиторської заборгованості. Практичне здійснення такого управління передбачає наявність інформації про реальний стан дебіторської та кредиторської заборгованості та їх оборотності. Мова йде про оцінку руху дебіторської та кредиторської заборгованості в даному періоді. Тому в якості вихідних даних для такої оцінки повинні бути прийняті борги, пов'язані саме до цього періоду. Іншими словами, із балансових залишків дебіторської та кредиторської заборгованості треба виключати довгострокову і прострочену, тобто ті елементи боргів, перетворення яких у грошові кошти відносяться до інших часових періодів. Що залишилася після цього частина дебіторської та кредиторської заборгованості є основа для оцінки періодичності надходження боргів покупців, достатнього погашення кредиторської заборгованості, а також балансових залишків дебіторської та кредиторської заборгованості на кінець періоду за умови їх оборотності відповідно до договірних умов або встановленим порядком розрахунків.
У кінцевому підсумку все це дозволяє відповісти на питання, чи забезпечують договірні умови розрахунків з покупцями і постачальниками потреба підприємства в грошових коштах і достатній рівень його платоспроможності.
Підприємство ТОВ ТФК «КАМАЗ» має наступні показники за квартал (тис. крб.):
1. Виручка від продажів - 20000;
2. Витрати на продану продукцію - 15 000;
3. Середні балансові залишки дебіторської заборгованості - 8000;
4. З п. 3 - довгострокова - 500;
5. З п. 3 - прострочена - 1000;
6. Середні балансові залишки кредиторської заборгованості - 7000;
7. З п. 6 - довгострокова - 500;
8. З п. 6 - прострочена - 800;
9. Зміна балансових залишків запасів за період (+, -) - +900.
Виходячи з наведених звітних даних підприємства, можна визначити показники, що характеризують рух дебіторської і кредиторської заборгованості.
Одноденна виручка від продажів складає 20 000 / 90 = 222,2 тис. руб. Відповідна їй дебіторська заборгованість дорівнює 8000 - 500 - 1000 = 6500 тис. руб. Отже, середня оборотність дебіторської заборгованості як результат договірних умов розрахунків з покупцями становить 29 днів (6500 / 222,2 = 29,25).
Одноденні витрати на продану продукцію з урахуванням зміни залишків запасів дорівнюють 15000 + 900/90 = 176,7 тис. руб. Кредиторська заборгованість, що відноситься до оцінюваного кварталу: 7000 - 500-800 = 5700 тис. руб.
Середня оборотність кредиторської заборгованості, відбиває умови розрахунків з постачальниками, розрахунків з оплати праці та розрахунків з бюджетом, дорівнює 32 дні (5700 / 176,7 = 32,26).
Таким чином, в середньому через кожні 29 днів підприємство отримує оплату від дебіторів і через кожні 32 дні зобов'язане платити кредиторам.
Ще раз звертаємо увагу читача на те, що ці середні показники оборотності склалися як сукупний результат всіх договірних умов розрахунків з покупцями і постачальниками, а також термінів виплат по фонду оплати праці та бюджету. Тому вони можуть служити для оцінки впливу на фінансовий стан підприємства умов розрахунків з покупцями і постачальниками.
Якщо умови розрахунків не порушуються, то кожні 29 днів підприємство отримує грошові кошти від покупців у сумі, що дорівнює 6500 тис. руб., А кожні 32 дні сплачує кредиторську заборгованість у розмірі 5700 тис. руб. Якщо такі ж умови розрахунків зберігаються і в наступних кварталах, то можна простежити рух платежів дебіторів і кредиторів і стан грошових коштів на кожну дату платежу дебіторів і платежу кредиторам. При цьому можна оцінити, породжують чи сформовані умови розрахунків недолік коштів в обороті або вільні кошти в обігу, яка величина названих засобів, протягом якого періоду часу вони мають місце, визначити залишки дебіторської та кредиторської заборгованості на кінець періоду, оцінити в цілому вплив умов розрахунків на фінансовий стан підприємства, чинники, що формують характер цього впливу. У кінцевому рахунку оцінка всього перерахованого дозволяє приймати рішення про зміни умов розрахунків з покупцями і постачальниками в межах наявних можливостей.
У наступній таблиці показано рух грошових коштів під впливом розрахунків з покупцями і постачальниками в умовах нашого прикладу. Передбачається, що такі умови розрахунків діють протягом двох кварталів.
Таблиця 2.4.1 Рух дебіторської і кредиторської заборгованості підприємства при відповідності умов розрахунків договірними (тис. крб.) - Варіант I
Порядковий номер дня платежу
Надходження платежів дебіторів
Платежі кредиторам
Вільні кошти (+), нестача коштів в обороті (-)
1
2
3
4
29
6500
-
+6500
32
-
5700
+800
58
6500
-
+7300
64
-
5700
+1600
87
6500
-
+8100
90
-
-
+8100
96
-
5700
+2400
116
6500
-
+8900
128
-
5700
+4000
145
6500
-
+9700
160
-
5700
+4000
174
6500
-
+10 500
180
-
-
+10 500
Результати розрахунку показують, що взаємовідносини підприємства ТОВ ТФК «КАМАЗ» з дебіторами та кредиторами, що відповідають умовам розрахунків з ними, сприятливі для підприємства: в обороті постійно присутні вільні кошти, сума яких послідовно зростає. Однак зростання вільних коштів не є рівномірним: станом на окремі дати їх сума знижується, а потім знову зростає. Протягом всього періоду підприємство може використовувати в обороті вільні кошти в розмірі 800 тис. руб., А в окремі відрізки часу - значно більші суми. У цих умовах підприємство здатне погасити прострочену кредиторську заборгованість (800 тис. крб.), Навіть якщо дебітори не повернуть свої прострочені борги (1000 тис. руб.).
Розглянемо тепер стан балансових залишків дебіторської і кредиторської заборгованості та їх впливу на рівень коефіцієнта загальної ліквідності. Порівняємо ці дані на дві дати - 90-ий день і 180-й день. Припустимо, що до 90-го дня погашена вся прострочена кредиторська заборгованість і не виникає в подальшому; погашена і не виникає в подальшому також вся прострочена дебіторська заборгованість. Довгострокова дебіторська і кредиторська заборгованість зберігається в колишніх розмірах.
Як видно з даних табл. 2.4.1, на 90-ий день перехідні залишки дебіторської заборгованості відповідають 3 днях (останній платіж дебіторів здійснюється на 87-й день), а кредиторської заборгованості - 26 днів (останній платіж кредиторам виробляється на 74-й день). Таким чином, на кінець кварталу короткострокова дебіторська заборгованість складе 222,2 x 3 = 666,6 тис. руб., А короткострокова кредиторська заборгованість - 176,7 x 26 = 4954,2 тис. руб. Інших короткострокових позикових джерел фінансування підприємство не має.
Вартість оборотних активів залежить, крім короткострокової дебіторської заборгованості, від вартості запасів, залишків грошових коштів і довгострокової дебіторської заборгованості. Але навіть не знаючи вартості оборотних активів на кожну з розглянутих дат, можна припустити, що на кінець півріччя рівень коефіцієнта загальної ліквідності буде вище, ніж на кінець кварталу: кредиторська заборгованість на кінець півріччя нижче, а дебіторська - вище, ніж на кінець кварталу. При цьому немає небезпеки виникнення простроченої кредиторської заборгованості, тому що підприємство має велику суму вільних коштів в обороті. Ця сума, однак знизиться на 192-й день до 7800 тис. руб., Тому що настане термін розрахунків з кредиторами. До наступної дати платежів кредиторам передбачається надходження дебіторської заборгованості і вільні кошти на деякий час складуть 11 300 тис. руб. (4800 + 6500 = 11300).
Таким чином, в умовах нашого прикладу при дотриманні дебіторами договірних термінів платежів підприємство має кошти для своєчасних розрахунків з кредиторами і постійно своєму розпорядженні вільних коштів в обороті.
Настільки сприятливі умови забезпечуються двома обставинами:
1. Середній одноденний розмір виручки від продажів перевищує середню одноденну суму витрат на продану продукцію і приросту балансових запасів.
2. Дебіторська заборгованість обертається швидше кредиторської заборгованості.
Вплив кожного з названих обставин на формування вільних коштів в обороті, а, отже, на достатність платежів дебіторів для своєчасного погашення кредиторської заборгованості неравнозначно. Припустимо, що в ТОВ ТФК «КАМАЗ» змінилося тільки одна умова: середня одноденна виручка від продажів менше середніх одноденних витрат і зміни залишків запасів.
Середня одноденна виручка від продажів - 180 тис. руб.
Середні одноденні витрати на продану продукцію з урахуванням зміни залишків запасів - 230 тис. руб.
Оборотність короткострокової дебіторської заборгованості (без урахування простроченої) - 29 днів.
Оборотність короткострокової кредиторської заборгованості (без урахування простроченої) - 32 дні.
Підкреслюємо при цьому, що перевищення одноденних витрат і зміни залишків запасів над одноденною виручкою необов'язково означає збитковість продажів. Воно може означати значне збільшення балансових запасів при наявності прибутку від продажів. Це важливо мати на увазі при подальшому ухваленні рішень про вихід зі сформованої ситуації.
Розрахуємо виходячи з умов прикладу 2 стан дебіторської заборгованості, кредиторської заборгованості та грошових коштів.
Кожен платіж покупців дорівнює 180 x 29 = 5220 тис. руб.; Кожен платіж підприємства кредиторам складає 230 x 32 = 7360 тис. руб. Навіть без розрахунку ясно, що надходять від дебіторів грошових коштів постійно недостатньо для своєчасних розрахунків з кредиторами. Але ступінь цієї недостатності різна за станом на різні дати, що і показано в табл. 2.4.2.
Таблиця 2.4.2 Рух дебіторської і кредиторської заборгованості підприємства при відповідності умов розрахунків договірними (тис. крб.) - Варіант II
Порядковий номер для платежу
Надходження платежів дебіторів
Платежі кредиторам
Вільні кошти (+), нестача коштів в обороті (-)
1
2
3
4
29
5220
-
+5220
32
-
7360
-2140
58
5220
-
+3080
64
-
7460
- 4280
87
5220
-
+940
90
-
-
+940
96
-
7360
-6420
116
5220
-
-1200
128
-
7360
-8560
145
5220
-
-3340
160
-
7360
-10 700
174
5220
-
-5480
180
-
-
-5480
Результати розрахунку показують, що в умовах прикладу 2 в першому кварталі недолік коштів в обороті має місце лише на деякі дати, а в другому кварталі він практично носить постійний характер. Таким чином, формується прострочена кредиторська заборгованість з усіма витікаючими з цього наслідками. Ліквідувати її за допомогою навіть регулярно надходять платежів дебіторів в даних умовах неможливо, тому швидше за все доведеться залучати короткострокова банківські кредити.
Таким чином, більш швидка оборотність дебіторської заборгованості в порівнянні з кредиторською не забезпечила наявність вільних коштів в обороті. Єдиною причиною нестачі коштів для своєчасних розрахунків з кредиторами стали більш низькі суми платежів дебіторів в порівнянні з розмірами належних оплат кредиторам.
Однак на основі розглянутої ситуації не можна робити висновок, що перевищення платежів кредиторам над надходженнями від дебіторів завжди призводить до нестачі коштів в обороті, постійно має місце. Навіть за даними табл. 2.4.2 видно, що ситуація в I кварталі більш сприятливою, ніж у другому. Наявність вільних коштів в обороті або недолік коштів для розрахунків з кредиторами визначається поєднанням оборотності дебіторської і кредиторської заборгованості та величини кожного платежу дебіторів і кредиторів.
Введемо наступні умовні позначення:
ПЛД - сума одного платежу дебіторів;
ПЛК - сума одного платежу кредиторам.
Код - число повних обертів дебіторської заборгованості;
Кок - число повних обертів кредиторської заборгованості.
Умова наявності вільних коштів в обороті можна виразити нерівністю:
ПЛД x Код> ПЛК x Кок (1)
Протилежний знак нерівності свідчить про нестачу коштів в обороті на певну дату.
Число повних обертів розраховується діленням порядкового номера дня, на який проводиться оцінка, на число днів одного обороту. Оскільки мова йде про кількість повних обертів, як Код і Кок приймається тільки ціла частина результату. Наприклад, станом на 90-й день Код = 90 / 29 = 3,10345, а Кок = 90/32 = 2,8125. Відповідно Код = 3, Кок = 2.
Отже, на 90-й день дотримується умова нерівності (1):
5220 x 3> 7360 x 2
Сума вільних коштів в обороті становить 5220 x 3 - 7360 x 2 = 940 тис. руб., Що підтверджується і даними стор 4 табл. 2.4.2.
Аналогічний розрахунок на 180-й день дає інший результат:
180/29 = 6,2069; 180/32 = 5,625
5220 x 6 <7360 x 5; 5220 x 6 - 7360 x 5 = -5480 тис. руб.
Що принципово змінило фінансовий стан підприємства?
З порівняння числових нерівностей, відповідних 90-му і 180-му днях, видно, що кількість оборотів дебіторської заборгованості збільшилася в 2 рази, а кредиторської - у 2,5 рази. Це і визначило негативний знак результату. Якщо б умови розрахунків з дебіторами чи кредиторами були дещо іншими, можна було б уникнути нестачі коштів в обороті і станом на 180-й день.
Спробуємо тепер цілеспрямовано змінити деякі умови розрахунків. Припустимо, що число днів обороту дебіторської та кредиторської заборгованості практично змінити не можна. Залишається в якості способу вирішення проблеми або збільшення суми платежів дебіторів, або зменшення суми платежів кредиторам.
Іншими словами, мова може йти або про збільшення виручки від продажів, або про зниження витрат на оплату постачальникам. Інші елементи кредиторської заборгованості практично не піддаються регулюванню, тому що пов'язані з фондом оплати праці та податковими платежами.
Якщо вирішувати проблему шляхом збільшення вартості продажів, то наскільки треба її збільшити, щоб усунути недолік коштів в обороті на кінець другого кварталу? Визначимо мінімальну величину платежу дебіторів, яка при інших рівних умовах призводить хоча б до нульового результату і позначимо її через "X". Тоді X x 6 = 7360 5; X = 6133,3 тис. руб. Таким чином, якщо вдається підняти вартість продажів більш ніж на 17,5% (6133,3 / 5220 x 100 = 117,5%), проблема буде вирішена.
Збільшення продажів на 18% за інших рівних умов призведе до суми кожного платежу дебіторів 6160 тис. руб. замість 5220 тис. руб. (5220 x 1,18 = 6160).
Відзначимо, що в рамках цієї статті ми не розглядаємо питання про конкретні способи збільшення виручки від продажів. Це буде предметом розгляду в наступних статтях.
При збільшенні продажів на 18% і збереженні всіх інших умов розрахунків з дебіторами і кредиторами значно зміниться. Нестача коштів буде усунутий не тільки на останню дату періоду, але і на інші дати. Потреба у залученні додаткових джерел фінансування помітно зменшиться, хоча і не буде знята повністю.
Це підтверджується розрахунком, зробленим в наступній таблиці 2.4.3.
Таблиця 2.4.3 Рух дебіторської і кредиторської заборгованості підприємства при відповідності умов розрахунків договірними (тис. крб.) - Варіант III
Порядковий номер дня платежу
Надходження платежів дебіторів
Платежі кредиторам
Вільні кошти (+), нестача коштів в обороті (-)
1
2
3
4
29
6160
-
+6160
32
-
7360
-1200
58
6160
-
+4960
64
-
7360
-2400
87
6160
-
+3760
90
-
-
+3760
96
-
7360
-3600
116
6160
-
+2500
128
-
7360
-4800
145
6160
-
+1360
160
-
7360
-6000
174
6160
-
+160
180
-
-
+160
Порівняння граф 4 табл. 2.4.2 і 2.4.3 показує, що збільшення вартості продажів призвело до таких результатів:
1. Знятий недолік коштів в обігу на останню дату (що і було прямим завданням).
2. Зменшилися періоди, протягом яких недолік коштів в обороті має місце: при колишніх умовах з 96-го по 180-й день недолік був постійним; в нових умовах він має місце максимум протягом 20 днів (з 96-го по 116-й день ), інші періоди коротше.
3. Суми нестачі коштів в обороті на всі дати, коли вони мають місце, значно знизилися.
Звертаємо увагу читача на ще одне важливе докладно: проблему не вдалося вирішити повністю, але вдалося зняти її гостроту навіть в умовах збереженого перевищення сум платежів кредиторам над платежами, що надходять від дебіторів. Повне зняття нестачу коштів в обороті при такому перевищенні неможливо. Графа 4 табл. 3 показує, що сума вільних коштів в обороті постійно знижується, і зрозуміло, що якщо продовжити розрахунок на наступні періоди, вона зникне зовсім.
Тому кардинально вирішити питання можна тільки якщо виручка від продажів перевищує сумарну величину витрат на продажну продукцію та застосування залишків запасів. Але і за наявності цієї умови небайдуже число обертів дебіторської та кредиторської заборгованості за період. Ідеальна ситуація, як уже зазначалося, міститься в табл. 2.4.1. Вона забезпечує перевищення лівої частини нерівності (1) над право на будь-яку дату за рахунок обох співмножників.
Виходячи з нерівності (1) і не роблячи спеціальних розрахунків, можна стверджувати, що при поєднанні більш швидкої оборотності кредиторської заборгованості порівняно з дебіторською і більш високої суми платежу кредиторам, ніж платіж дебіторів недолік коштів в обороті буде мати місце протягом всього періоду, поки така ситуація має місце, причому сума нестачі буде послідовно збільшуватися. Тому таке поєднання умов бажано не допускати.
У всіх інших ситуаціях доцільно регулювати величини, що містяться в нерівності (1), щоб у межах наявних можливостей усувати недолік коштів в обороті або хоча б знижувати його розмір і тривалість наявності, як це зроблено в табл. 2.4.3.
Розглянемо кілька варіантів поєднання сум платежів і числа обертів дебіторської та кредиторської заборгованості та впливу цих показників на стан засобів в обігу.
Таблиця 2.4.4 Розрахунок вільних коштів в обороті (нестачі коштів) на кінець року
Показники
Варіанти
I
II
III
IV
1
2
3
4
5
1. Платіж дебіторів (ПЛД), т. н.
2000
1600
2500
1800
2. Платіж кредиторам (ПЛК)
1600
2000
1800
2500
3. Кількість днів обороту:
а) дебіторської заборгованості
54
38
54
38
б) кредиторської заборгованості
42
54
42
54
4. Кількість повних обертів:
а) дебіторської заборгованості (360: стор 3а) (Код)
6
9
6
9
б) кредиторської заборгованості 9360: стор 3б) (Кок)
8
6
8
6
5. Сума вільних коштів (+), нестачу коштів (-)
-800
+2400
+600
+1200
Кількість повних обертів розраховано в таблиці виходячи з числа днів періоду (360) і показаного в стор 3 числа днів одного обороту. Наприклад, за графою 2 стор 4а: 360 / 54 = 6,666, тобто 6 повних обертів.
У наведених чотирьох варіантах закладені різні умови розрахунків з дебіторами і кредиторами. Але у варіантах, де платіж дебіторів перевищує платіж кредиторам, дебіторська заборгованість обертається повільніше кредиторської (варіанти I і III) і навпаки, при більш низькій сумі платежу дебіторів в порівнянні з розміром платежу кредиторам число оборотів дебіторської заборгованості вище, ніж кредиторської (варіанти II і IV ).
Такі умови передбачають, що один із співмножників нерівності (1) компенсується іншим, і це теоретично створює можливість формування вільних коштів в обороті. Однак результат розрахунку за варіантом I дав недолік коштів в обороті, а по решті варіантів сума вільних коштів значно різниться. Схожість умов I і III варіантів не призводить до близьких результатів за станом засобів в обігу. Розглянемо причини цього.
Варіант I: 2000 x 6 - 1600 x 6 = -800
Варіант III: 2500 x 6 - 1800 x 8 = +600
У I варіанті ставлення платежу дебіторів до платежу кредиторам одно 2000 / 1600 = 1,25, а числа обертів кредиторської заборгованості до оборотів дебіторської заборгованості - 8 / 6 = 1,33. Нестачу коштів в обороті в цьому варіанті можна було б уникнути одним із двох способів:
а) забезпечити співвідношення платежу дебіторів з платежем кредиторам на рівні не менше 1,33, це значить, що при тих же розмірах платежу кредиторам платіж дебіторів повинен бути не менше (а для отримання вільних коштів в обороті - більш) 2128 тис. крб. (1600 x 1,33 = 2128). При тих же розмірах платежу дебіторів платіж кредиторам не повинен бути більше (а для забезпечення вільних коштів в обороті повинен бути менше) 1504 тис. крб. (2000 / 1,33 = 1504).
б) при неможливості зміни сум платежів - укласти договори з покупцями або постачальниками таким чином, щоб співвідношення числа оборотів кредиторської та дебіторської заборгованості не перевищувала 1,25. Якщо змінити оборотність дебіторської заборгованості при збереженні оборотності кредиторської, то дебітори повинні платити не резе 7 разів на рік, тобто замість 54 днів - через кожні 51 день (360 / 51 = 7,06). Відповідно при зміні умов розрахунків з постачальниками вони повинні бути побудовані таким чином, щоб оборотність кредиторської заборгованості не перевищувала 7 платежів на рік, тобто число днів обороту кредиторської заборгованості було не менше 52 днів (360 / 7 = 51.4).
Якщо практично неможливо здійснити ні один із способів, запропонованих у пунктах "а" і "б", нестача коштів в обороті нізбежен.
У варіанті III співвідношення платежу дебіторів з платежем кредиторам одно 2500 / 1800 = 1,389, а співвідношення числа оборотів - 8 / 6 = 1,333. Тому, більш швидка оборотність кредиторської заборгованості станом на кінець року повністю компенсується перевищенням коштів, що надійшли від дебіторів над сумами, сплаченими кредиторам.
З цієї ж причини вільні кошти в обігу у варіанті II вдвічі перевищують відповідну суму у варіанті IV. При однаковому співвідношенні числа оборотів (9 / 6 = 1,5) співвідношення платежів у варіанті II одно 2000 / 1600 = 1,25, а у варіанті IV - 2500 / 1800 = 1,389. В обох випадках платіж дебіторів менше платежу кредиторам, але швидка оборотність дебіторської заборгованості забезпечує вільні кошти в обігу, причому сума останніх тим вище, чим більше різниця між співвідношенням оборотності дебіторської і кредиторської заборгованості і співвідношенням платежу кредиторами платежу дебіторів.
До цих пір ми розглядали випадки, коли число днів одного обороту як дебіторської, так і кредиторської заборгованості не кратно кількості днів періоду, на кінцеву дату якого оцінюється стан засобів в обігу. Твір числа днів одного обороту на число оборотів не одно у таких випадках числа днів періоду. Наприклад, за даними табл. 4, варіант I: 54 x 6 = 324 дні, 42 x 8 = 336 днів і т. д. Заборгованість інших днів переходить на наступний період, тому що наступний термін платежу настає після закінчення року.
Якщо число днів одного обороту кратно кількості днів періоду, стан засобів в обороті характеризується більш простою залежністю. Твір числа днів одного обороту на число повних обертів завжди дорівнює кількості днів періоду. Наприклад, оборотність дебіторської заборгованості дорівнює 30 днів, кредиторської - 45 днів. Тоді протягом кварталу дебіторська заборгованість робить рівно 3 обороту, а кредиторська - 2; протягом півріччя - відповідно 6 і 4 і т. д.
Введемо додаткові умови позначення:
По - одноденна виручка від продажів;
Зо - одноденні витрати і зміна залишків запасів;
ЧД - число днів обороту дебіторської заборгованості;
Чк - число днів обороту кредиторської заборгованості;
Н - кількість днів в періоді, на кінець якого розраховується стан засобів в обігу.
Тоді Н = ЧД x Код = Чк x Кок (2)
Вільні кошти в обігу або їх недолік визначаються за формулою:
Під x ЧД x Код - Зо x Чк x Кок (3)
Підставивши у вираз (3) значення з формули (2), отримуємо величину вільних коштів в обороті або їх нестачі (З):
З = Н (По - Зо) (4)
Іншими словами, у заданих умовах, тобто при кратності числа днів одного обороту числа днів періоду наявність вільних коштів або недолік коштів в обороті визначаються виключно знаком вирази в дужках формули (4). Єдиний спосіб забезпечення вільних коштів у даному випадку - перевищення величини виручки від продажів за період над сумою витрат на продану продукцію і зміни залишків запасів. При цьому зрозуміло, що протягом періоду може виникати тимчасовий недолік коштів в обороті, але до кінця періоду при позитивному значенні (По - Зо) вільні кошти в обігу обов'язково будуть мати місце.
Ще один аспект розглянутого питання - формування величини перехідних залишків дебіторської та кредиторської заборгованості. Розміри цих залишків впливають на величину оборотних активів і короткострокових зобов'язань, що відображаються у балансі, а отже, і на рівень коефіцієнта загальної ліквідності.
Як правило, чим більше вільних коштів в обороті, тим більшою мірою перехідні залишки кредиторської заборгованості перевищують перехідні залишки дебіторської заборгованості, і навпаки. Якщо балансові залишки кредиторської заборгованості вище, ніж дебіторської, це створює небезпеку зниження рівня коефіцієнта загальної ліквідності на ту дату, на яку таке співвідношення балансових залишків має місце, у порівнянні з попередньою оціночної датою (за інших рівних умов). Таке співвідношення свідчить про те, що переходить дебіторська заборгованість при її вступі у формі грошових коштів недостатня для погашення переходить кредиторської заборгованості. З цього не випливає пряме зниження коефіцієнта загальної ліквідності, тому що на рівень останнього впливають і інші фактори. Але таке зниження можливе під впливом менших розмірів дебіторської заборгованості в порівнянні з кредит.
Користуючись даними вище умовними позначеннями можна розрахувати різницю між перехідними залишками дебіторської і кредиторської заборгованості:
Дд - Дк = ПЛД (Н / ЧД - Код) - ПЛК (Н / Чк - Кок) =
= Н (ПЛД / ЧД - ПЛК / Чк) - ПЛД x Код + ПЛК x Кок = Н (По - Зо) - Зі (5)
де Дд і Дк - перехідні залишки відповідно дебіторської та кредиторської заборгованості.
Формула (5) в кінцевому варіанті, після алгебраїчних перетворень, показується, що різниця між залишками дебіторської та кредиторської заборгованості завжди буде позитивною при дотриманні двох умов:
а) одноденна виручка від продажів більше одноденних витрат і зміни залишків запасів;
б) на кінець періоду має місце недолік коштів в обороті.
При поєднанні двох протилежних умов різниця завжди буде негативною.
У всіх інших випадках позитивний або негативний знак різниці залежить від абсолютної величини кожного з доданків.
Перевіримо це за даними I і III варіантів табл. 2.4.4, тому що в одному з них - нестача коштів в обороті, в іншому - найбільша сума вільних коштів. За даними таблиці розрахуємо Во і Зо. У варіанті I Під = 2000 / 54 = 37,037, Зо = 1600 / 42 = 38,095. При підстановці даних I варіанту в формулу (5) отримуємо: Дд - Дк = 360 (37,037 - 38,095) + 800 = 419,1.
Також же результат можна отримати наступним чином: 2000 (360 / 54 - 6) - 1600 (360 / 42 -8) = 420,4 (розбіжності - за рахунок недостатнього числа знаків після коми, прийнятих у розрахунок).
У варіанті II Під = 1600 / 38 = 42,105, Зо = 2000 / 54 = 37,037.
Дд - Дк = 360 (42,105 - 37,037) - 2400 = -575,5.
Таким чином, при встановленні умов розрахунків з покупцями і постачальниками підприємству у багатьох випадках доводиться робити вибір між наявністю вільних коштів в обороті і збереженням необхідного рівня платоспроможності. Залежно від конкретних умов і показників діяльності визначається, що важливіше на даний час для поліпшення фінансового стану - вільні кошти в обігу або підвищення платоспроможності.


3. Рекомендації щодо вдосконалення і ефективного управління кредиторською заборгованістю ТОВ ТФК «КАМАЗ»

3.1 Рекомендації з ефективного використання кредиторської заборгованості

Для того щоб ефективно управляти боргами компанії необхідно, в першу чергу, визначити їхню оптимальну структуру для конкретного підприємства й у конкретній ситуації: скласти бюджет кредиторської заборгованості, розробити систему показників (коефіцієнтів), що характеризують, як кількісну, так і якісну оцінку стану і розвитку відносин з кредиторами компанії і прийняти певні значення таких показників за планові. Другим кроком у процесі оптимізації кредиторської заборгованості повинен бути аналіз відповідності фактичних показників їх рамковому рівню, а також аналіз причин виниклих відхилень. На третьому етапі, в залежності від виявлених невідповідностей і причин їх виникнення, повинен бути розроблений і здійснений комплекс практичних заходів щодо приведення структури боргів у відповідність з плановими (оптимальними) параметрами.

Стратегічний підхід.

Для того щоб відносини з кредиторами максимально відповідали цілям забезпечення фінансової стійкості (безпеки) компанії і збільшенню її прибутковості та конкурентоспроможності, менеджменту компанії необхідно виробити чітку стратегічну лінію у відношенні характеру залучення і використання позикового капіталу.
Перший основоположний питання, який у зв'язку з цим постає перед керівництвом фірми це: вести бізнес за рахунок власних або залучених коштів? Другий "дилемою" є кількісне співвідношення власного і позикового капіталу. Відповіді на дані питання залежать від безлічі факторів як зовнішнього (галузеві особливості, макроекономічні показники, стан конкурентного середовища і т.д.), так і внутрішнього (корпоративного) порядку (можливості засновників, кредитоспроможність, оборотність активів, рівень рентабельності, дефіцит грошових коштів, короткострокові цілі і завдання, довгострокові плани компанії і багато чого іншого).
Прийнято вважати, що підприємство, яке користується в процесі своєї господарської діяльності тільки власним капіталом, має максимальну стійкість. Однак таке допущення в корені не вірно. З точки зору конкурентної боротьби на ринку не має значення, якими капіталами оперує бізнес: своїми чи позиковими. Єдина різниця може полягати в розходженнях вартості цих двох категорій капіталу. Кредитори (будь-то банки або постачальники товарів і послуг) готові кредитувати чийсь бізнес тільки в обмін на визначений (іноді досить високий) доход (відсоток). При цьому навіть власний капітал не є "безкоштовним", тому що вкладення виробляються в надії отримати прибуток, вище тієї, яку платять банки по депозитних рахунках. З точки зору стратегічного розвитку компанії відправною точкою повинні бути: розмір і динаміка прибутковості бізнесу, які безпосередньо залежать від розміру займаної на ринку частки, цінової політики та розміру витрат виробництва (обігу). Питання ж джерел фінансування бізнесу є, по відношенню до цілей досягнення конкурентоспроможності підприємства, вторинним.
Таким чином, менеджери в ході розробки стратегії кредитування власного бізнесу повинні виходити з рішення наступних першочергових задач - максимізації прибутку компанії, мінімізації витрат, досягнення динамічного розвитку компанії (розширене відтворення), затвердження конкурентоспроможності - які, в кінцевому підсумку і визначають фінансову стійкість компанії. Фінансування даних задач повинне бути досягнуте в повному обсязі. Для цього, після використання всіх власних джерел фінансування (власний капітал і прибуток - найбільш дешеві ресурси), повинні бути в заданому обсязі притягнуті позикові засоби кредиторів. При цьому найбільш вагомим обмежуючим фактором у процесі планування використання позикового капіталу необхідно вважати його вартість, яка повинна дозволяти зберегти рентабельність бізнесу на достатньому рівні.

Тактичні особливості.

Наступним етапом у ході розробки політики використання кредитних ресурсів є визначення найбільш прийнятних тактичних підходів. Існує кілька потенційних можливостей залучення позикових коштів: 1) кошти інвесторів (розширення статутного фонду, спільний бізнес), 2) банківський чи фінансовий кредит (у тому числі випуск облігацій); 3) товарний кредит (відстрочка оплати постачальникам); 4) використання власного " економічної переваги ".
Кошти інвесторів. Так як, процес залучення додаткових фінансових ресурсів для цілей власного бізнесу розглядається нами з точки зору максимізації безпеки даного процесу, то слід зупинитися на двох найбільш важливих, у даному аспекті, характеристиках цього способу позики. Перша - відносна дешевизна: як правило, інвестори, що обмінюють свої засоби на корпоративні права (частки, акції) розраховують на дивіденди, які фіксуються в установчих документах (або встановлюються на зборах учасників) у вигляді відсотків. При цьому, у разі відсутності прибутку на підприємстві, вкладений у справу капітал може бути "безкоштовним". Друга особливість - можливість інвесторів впливати на процеси управління в створеному господарському суспільстві (право голосу на зборах акціонерів або учасників). Тому слід подбати про збереження контрольного пакета. Інакше ваш, споконвічно власний капітал, може перетворитися в капітал, переданий у позики новому інвестору. Звідси випливає висновок про явну обмеженість розмірів приваблюваних засобів корпоративних інвесторів: у загальному випадку їх не повинно бути більше ваших первісних інвестицій: навіть якщо акції (паї) "розпилені" між декількома власниками, то все одно залишається ризик (особливо якщо мова йде про успішний підприємстві ) зосередження корпоративних прав під єдиним контролем.
Фінансовий (грошовий) кредит, як правило, надається банками. Це один з найбільш дорогих видів кредитних ресурсів. Обмежувальні фактори: високий відсоток, необхідність надійного забезпечення, "створення" солідних балансових показників. Не дивлячись на "дорожнечу" і "проблематичність" залучення, можливості банківського кредиту (на відміну від інвестиційного) повинні бути використані компанією на всі 100%. Якщо проект, реалізований компанією дійсно "розрахований" на конкурентноздатний рівень рентабельності, то прибуток, отриманий від використання фінансового кредиту завжди буде перевищувати необхідний до сплати відсоток. Банки хоча і дають перевагу такому виду забезпечення наданих кредитів, як застава, але можуть задовольнятися і гарантією третьої особи (якщо є платоспроможні засновники чи інші зацікавлені особи). Балансові показники також мають деяку "гнучкість", як в процесі їх формування, так і в ході їх сприйняття приймаючою стороною. Наявність презентабельних звітних показників, хоча і виступає обов'язковою умовою для банківського службовця, але може, в якійсь мірі, ігноруватися на увазі наявності реальних гарантій і забезпечення наданого кредиту. Одним істотним недоліком фінансових позикових засобів, особливо в порівнянні з інвестиційними, є наявність строго визначених термінів їхнього повернення.
Товарний кредит. Основною позитивною відмітною рисою даного різновиду одержання позикових засобів є найбільш простий (не заформалізірованний) спосіб залучення. Товарний кредит, як правило, не вимагає (на відміну від фінансового) залучення застави і не пов'язаний зі значними витратами і тривалістю оформлення (на відміну від інвестицій). У вітчизняних умовах товарний кредит між юридичними особами найчастіше являє собою постачання товарів (робіт, послуг) за договором купівлі-продажу з відстрочкою платежу. При цьому, на перший погляд, може здатися, що даний "кредит" надається безкоштовно, оскільки договір не передбачає необхідності нарахування та сплати процентного (чи якого-небудь іншого) доходу на користь постачальника. Однак слід зауважити, що постачальники (і українські в тому числі) прекрасно розуміють (іноді тільки на емпіричному рівні) принципи зміни вартості грошей у часі, а також здатні досить точно оцінювати розміри "упущеної вигоди" від гальмування оборотності активів, заморожених в дебіторській заборгованості підприємства . Тому компенсація таких втрат закладається в ціну товарів, що може коливатися в залежності від термінів наданої відстрочки.
Там, де контроль за недоотриманої прибутком значно ослаблений (держпідприємства, великі акціонерні і промислові компанії) втрати, пов'язані з товарним кредитуванням найчастіше компенсуються за рахунок "неформальних" платежів керівництву чи службовцям компанії.
Українське законодавство, крім безпроцентних товарно-кредитних відносин між підприємствами, містить можливість надання / одержання товарного кредиту та під відсоток (див. ЗУ "Про оподаткування прибутку підприємств"). Слід зазначити, що в Україні товарний кредит найбільше поширення одержав у зв'язку з реалізацією промислових товарів населенню. Корпоративний же менталітет українських підприємців, в основному, поки не готовий "упокоритися" з необхідністю платити відсотки за "висить" кредиторську заборгованість, тому набагато простіше продати товар за "завищеною" ціною, ніж вести мову про якісь відсотки, які є більш " справедливою "формою компенсації, тому що залежать від термінів оплати.
Економічна перевага. Дуже часто будується і на відносинах товарного кредиту і на інших різновидах кредитування. Суть використання переваг, пов'язаних із власною економічною перевагою, полягає в можливості диктувати і нав'язувати постачальнику (кредитору) власні "правила" гри на ринку і характер договірних відносин (або, як це найчастіше відбувається - порушувати ці самі договірні відносини без "особливих" наслідків для власного "переважаючого" бізнесу).
Економічна перевага позичальника перед кредитором може виникати в силу наступних обставин:
- Монопольне положення покупця на ринку (монопсонія);
- Відмінності в економічних потенціалах сукупні активи покупця значно перевершують активи постачальника;
- Маркетингові переваги (наприклад, дрібний чи починаючий виробник, що прагне просунути свою продукцію (торгову марку) у мережу великих супермаркетів або елітних магазинів не в "стані" диктувати свої умови чи вимагати виконання "всіх" зобов'язань, тому що може виявитися без "потрібного" замовника);
- Покупець "виявив" організаційні недоліки в управлінні дебіторською заборгованістю в кредитора ("прогалини" в обліку і контролі, юридична "неспроможність" і т.д.).
Як показує практична діяльність жодне підприємство не може обійтися без, хоча б незначною, кредиторської заборгованості, яка завжди існує в зв'язку з особливостями бюджетних, орендних і інших періодичних платежів: оплати праці, постачання ТМЦ без попередньої оплати і т.д. Даний вид кредиторської заборгованості потрібно розглядати, як "неминучий". Вона хоч і дозволяє тимчасово використовувати "чужі" засоби у власному комерційному обороті, але не має принципового значення, якщо такі платежі будуть здійснені у встановлені терміни.
Таким чином, менеджери компаній у своєму прагненні максимально використовувати можливості всіх доступних кредитних засобів, у тому числі і у вигляді затримок по зарплаті, порушення термінів планових платежів постачальникам і т. д., повинні оцінювати "можливості" кожного окремого виду платежів індивідуально, так як наслідки таких "відстрочок" можуть мати різні наслідки, не тільки в залежності від виду платежу, але й залежно від конкретного "мимовільного" кредитора.

Структурні показники.

Як ми вже сказали вище, для того щоб оптимізувати кредиторську заборгованість необхідно визначити її "планові" характеристики. Найбільш часто використовуваний коефіцієнт, пов'язаний з оцінкою кредиторської заборгованості підприємства - це коефіцієнт ліквідності, який розраховується як відношення величини оборотного капіталу до короткострокових боргових зобов'язань.
Менеджери і фінансисти також часто використовують, так званий коефіцієнт "кислотного тесту", який являє собою відношення різниці між поточними активами і вартістю товарно-матеріальних активів до поточних зобов'язань. І перший і другий показники повинні характеризувати здатність підприємства покривати свої зобов'язання перед кредиторами. Ці коефіцієнти мають двома істотними недоліками:
- Вони оперують такими поняттями як "короткострокові" чи "поточні" зобов'язання, термін яких може коливатися від одного дня до одного року. Тому не враховується більш детально співвідношення термінів платежів у складі як кредиторської, так і дебіторської заборгованостей;
- Розрахунок проводиться, як правило, на дату балансу, чи який або інший фіксований момент, що не може повною мірою говорити про дійсний стан ліквідності компанії. Це пов'язано з впливом безлічі різних (у тому числі і випадкових) обставин у якийсь певний момент (наприклад, на дату балансу підприємство одержало "грант" чи "дотацію", що не веде до збільшення кредиторської заборгованості, а на наступний день повернуло їх ).

Усунути подібні "недоліки" у системі аналізу стану підприємства дозволяють:

У першому випадку - наприклад, проведення розрахунків з використанням більш дискретних значень (розподіл заборгованостей по місячних періодах або (якщо необхідно) тижневим періодам).
У другому випадку - визначати середньомісячне чи середньорічне значення коефіцієнта ліквідності й інших аналогічних показників.
Одним з найбільш оптимальних рамкових показників здорового стану компанії можна назвати ситуацію, коли кредиторська заборгованість не перевищує дебіторську. При цьому, як ми вже відзначали, дане "неперевищення" повинно бути досягнуто у відношенні як можна більш дискретного ряду значень (термінів): річна кредиторська заборгованість повинна бути не більше річний дебіторської, місячна і 5-ти денний кредиторська не більш місячної і 5 - ти денний дебіторської відповідно і т.д.
При досягненні даного "тимчасового балансу" дебіторської і кредиторської заборгованості, необхідно також досягти і "балансу їхньої вартості": тобто в даній ситуації процентні та інші витрати, пов'язані з обслуговуванням кредиторської заборгованості (як мінімум) не повинні перевищувати доходи, викликані вигодами, які пов'язані з самим фактом відстрочки власної дебіторської заборгованості (при цьому "нормальний" розмір націнки в розрахунок не приймається).
Для того, щоб визначити ступінь залежності компанії від кредиторської заборгованості необхідно розрахувати кілька наступних показників.
Коефіцієнт залежності підприємства від кредиторської заборгованості. Розраховується як відношення суми позикових засобів до загальної суми активів підприємства. Цей коефіцієнт дає уявлення про те, на скільки активи підприємства сформовані за рахунок кредиторів.
Коефіцієнт самофінансування підприємства. Розраховується, як відношення власного капіталу (частини статутного фонду) до притягнутого. Даний показник дозволяє відслідковувати не тільки відсоток власного капіталу, а й можливості управління всією компанією.
Баланс заборгованостей. Визначається як відношення суми кредиторської заборгованості до суми дебіторської заборгованості. Даний баланс слід складати з урахуванням термінів двох цих видів заборгованостей. При цьому бажаний рівень співвідношення багато в чому залежить від тієї стратегії, яка прийнята на підприємстві (агресивна, консервативна чи помірна).
Описані вище економічні показники дають, в основному, кількісну оцінку кредиторської заборгованості. Для більш повного аналізу складаючись кредиторської заборгованості, слід дати і якісну характеристику даних пасивів.
Коефіцієнт часу. Визначається як відношення середньозваженого показника терміну погашення кредиторської заборгованості до середньозваженого показника терміну оплати по дебіторській заборгованості. При цьому середній термін погашення кредиторської заборгованості необхідно утримувати на рівні не нижче, ніж ті усереднені терміни, які повинні дотримуватися дебітори підприємства.
Коефіцієнт рентабельності кредиторської заборгованості. Визначається як відношення суми прибутку до суми кредиторської заборгованості, які відображені в балансі. Даний показник характеризує ефективність притягнутих засобів і його особливо доцільно аналізувати по періодах. При цьому повинна бути визначена залежність динаміки змін цього коефіцієнта від тих основних факторів, які вплинули на його ріст чи зниження (зміни термінів повернення, структури кредиторів, середніх розмірів і вартості кредиторської заборгованості і т.д.).
3.2 Прогнозування боргових зобов'язань і оцінка кредиторської заборгованості на підприємстві
Прогнозування боргових зобов'язань, тобто розрахунок очікуваних сум дебіторської та кредиторської заборгованості по місяцях протягом року, в умовах російської економіки може виявитися досить орієнтовними, але необхідним, тому що без нього неможливо управляти фінансовою діяльністю підприємства і уникнути несподіваної нестачі грошових коштів в самий невідповідний час.
Розрахунки дебіторської та кредиторської заборгованості на перспективу ведуться на основі бюджету грошових надходжень, пов'язаних з основною виробничо-збутовою діяльністю, і даних фінансової звітності про рух грошових коштів.
Ключовим моментом в оцінці очікуваних грошових надходжень є прогноз продажів, і оцінка впливають на його обсяг факторів. Для прогнозування використовують прагматичні та екстраполяційні методи.
Серед прагматичних методів найбільш відомі метод Делфі, аналіз думки фахівців і опитування покупців. Метод Делфі заснований на вивченні думки експертів в індивідуальному порядку для запобігання схильності до одностайної і однозначного вирішення. Прогноз на основі усередненого думки фахівців з різних відділів дозволяє зробити просту і достатньо якісну оцінку планованих продажів і відповідно боргових вимог без розрахунку статистичних показників. Його недолік полягає в ізоляції від зовнішніх думок і можливості групового пресингу. Як джерело прогнозів може використовуватися опитування покупців і клієнтів за допомогою контактів по телефону, персонального інтерв'ювання та анкетування. Надалі з використанням статистичного аналізу ці результати узагальнюються у вигляді гіпотез.
Передумовою перспективної оцінки обсягу продажів і відповідно величини боргових вимог і зобов'язань на основі методів екстраполяції є наявність достатньо довгого часового ряду перешкоджають значень цих величин, стабільність умов роботи підприємства, стійкість тенденцій його розвитку. Важливе значення мають і строки прогнозування: чим вони коротші, тим надійніше результати екстраполяції.
Надійність прогнозів при використанні екстраполяціонного методу залежить в першу чергу від формулювання функції, що виражає минулі тенденції, від її стабільності та еластичності. З метою встановлення параметрів цієї функції використовують специфічні економіко-статистичні методи, докладно описані в спеціальній літературі.
На основі отриманих прогнозів складається бюджет грошових надходжень та відтоку коштів, у тому числі надходжень від повернення боргів і відтоку від очікуваного збільшення або зменшення кредиторської заборгованості (табл. 3.2.1).
Таблиця 3.2.1 Бюджет грошових надходжень та відтоку коштів у ТОВ ТФК «КАМАЗ», тис.руб.
Показники
Січень
Лютий
Березень
Квітень
Грошові надходження, руб., В тому числі від продажу: Продукції, товарів, послуг основних засобів та іншого майна
100000
120000
130000
210000
Інші надходження
20000
10000
40000
20000
Разом надходження
120000
13000
170000
230000
Грошові платежі, руб., В тому числі на оплату: рахунків постачальників і підрядників
90000
60000
80000
70000
придбання основних засобів
5000
20000
10000
20000
податків
20000
20000
20000
40000
Інші грошові кошти
20000
40000
30000
50000
Разом платежі
135000
140000
140000
180000
Надходження мінус платежі
-15000
-10000
30000
50000
Початкове сальдо грошових коштів
6000
-9000
-19000
11000
Кінцеве сальдо грошових коштів
-9000
-19000
11000
61000
Дані про залишок грошових коштів на 1 січня отримують з балансу підприємства ТОВ ТФК «КАМАЗ» на початок року. Кінцеве сальдо січня стає початковим залишком грошових коштів лютого і т.д. У наведеному прикладі бюджету грошових коштів показує, що необхідність залучення кредиту виникає вже на початку року і досягає максимуму в 19000 руб. в лютому. Надалі кредиторська заборгованість підприємства ТОВ ТФК «КАМАЗ» може бути істотно зменшена за рахунок того, що в наступні місяці приплив грошових коштів перевищує їх відтік.
При прогнозуванні боргових зобов'язань та складанні бюджету грошових коштів на певну дату необхідно визначити строк комерційного кредиту, наданого покупцями, і термін відстрочки по оплаті рахунків за покупки, отриманої підприємством від постачальників. У першому випадку термін кредиту розраховують шляхом ділення суми короткострокової дебіторської заборгованості покупців і замовників за рік на річний обсяг продажів, у другому випадку сума кредиторської заборгованості поділяється на величину, рівну вартості закупівель матеріальних ресурсів.
Аналітику, залученому з боку, необхідно детально вникнути в торговельну і кредитну політику керівництва підприємства. Її ефективність зазвичай визначають шляхом зіставлення умов товарного кредиту з фактичними термінами стягнення дебіторської заборгованості. Крім обсягу продажів динаміка дебіторської заборгованості в чому залежить від торговельної політики, зокрема від прийнятих рішень про збільшення термінів комерційного кредитування, зниження цін або розповсюдженні кредиту на товари, які раніше продавалися на умовах передоплати або негайної оплати рахунків.
Для аналізу і прогнозу слід використовувати дані про структуру кредиторської заборгованості на кілька останніх звітних або проміжних дат. Вона характеризує терміни заборгованості по кожному кредитору, а не середній період повернення відповідних сум. Зіставивши дані за кілька місяців, аналітик може виявити нові рахунки з нормальною і простроченою заборгованістю і передбачити за них час погашення платежу.
При прогнозуванні боргових вимог і зобов'язань слід дотримуватися певної обачності і професійного скептицизму. Не можна прагнути до завищення активів за рахунок дебіторської заборгованості, сумнівною до стягнення. У той же час нерозумно занижувати зобов'язання кредиторам, що в умовах невизначеності ринку загрожує негативними наслідками.
Вартість дебіторської заборгованості відповідно до договору важлива для бухгалтерії організації-кредитора (для подальшого стягнення і відображення в балансі та інших формах фінансової звітності). Величина реальних до повернення боргів дебіторів цікавить власників підприємства, оцінювачів його активів, аудиторів, фінансових аналітиків, фахівців інвестиційних та інших організацій.
Оскільки грошові кошти за час прострочення платежу дебіторами знецінюються, більш правильно для обчислення реальної суми боргів і втрат від їх нестягнення або пізнього стягнення використовувати формулу нарощеної суми боргу:
S = Р (1 + ih),
де S - нарощена сума дебіторської заборгованості;
Р - величина первісної суми боргу;
i - річна ставка рефінансування;
h - відношення терміну тривалості затримки платежу до кількості днів у році.
Наприклад, покупець затримав оплату рахунку в сумі 500000 крб. на 3 місяці проти обумовленого договором строку платежу. Річна ставка рефінансування -20%. Нарощена сума боргу складе:
S = 500 000 (1 + 3 * 0,2 / 12) = 525 000 (грн.).
Знецінення дебіторської заборгованості відбувається і за рахунок інфляції. Суму боргу з урахуванням інфляції можна визначити виходячи з індексу зміни купівельної спроможності грошей, що представляє собою відношення вартості 1 руб. на початок і закінчення терміну прострочення платежу.
Наприклад, покупець має прострочений платіж у сумі 600 000 руб. Індекс інфляції за цей час становив 12%. Індекс зміни купівельної спроможності грошей:
1: (1 + 12%) = 1:1,12 = 0,893.
Нарощена сума дебіторської заборгованості:
600 000: 0,893 = 671892 (грн.).
Якщо потрібно визначити поточну або майбутню вартість дебіторської заборгованості більш ніж за один рік, необхідно застосувати формулу складних відсотків.
Існують спеціальні розрахункові таблиці накопиченої вартості однієї грошової одиниці за n років або інші періоди часу, які суттєво полегшують розрахунки нарощеної суми боргових зобов'язань. При оцінці кредиторської заборгованості використовують в основному ті ж методи, що і при обчисленні дебіторської. У діючій практиці бухгалтерського обліку виходять з номінальної договірної вартості товарів (послуг), відпущених покупцям і споживачам без попередньої або негайної оплати, сум, визнаних платниками, або присуджених судом претензій, розрахунків по депонованим сумам, належних дивідендів, майбутнім платежах і ін
Поточна оцінка кредиторської заборгованості використовується в аналітичних цілях. Вона являє собою дисконтовану величину майбутнього платежу постачальникам і підрядникам. Якщо заборгованість кредиторам може бути погашена різними способами або при різних умовах платежу, дисконтується мінімальна з можливих оцінок. Наприклад, при купівлі сировини і матеріалів в якості умов платежу передбачається 3% знижка від суми угоди при оплаті рахунку протягом 20 днів і пеня 5%, якщо термін оплати перевищить 2 місяці. Мінімальною оцінкою кредиторської заборгованості в цьому випадку буде сума за рахунком-фактурою за мінусом 2%. Такий варіант оцінки відповідає бухгалтерському принципом обачності, згідно з яким сума очікуваних надходжень не повинна бути завищена. Ринкова, експертна і юридична (правова) оцінка кредиторської заборгованості аналогічна оцінці боргів дебіторів з позицій кредитора.


Висновок

У курсовій роботі були розглянуті питання, що стосуються аналізу кредиторської заборгованості. У ході розкриття даної проблеми були дані основні поняття і сутність кредиторської заборгованості, докладно описані цілі і завдання аналізу боргових зобов'язань і можливості їх прогнозування. При розгляді прикладів розкрита динаміка, структура і як наслідок проблематика зміни даних кредиторської заборгованості.
Аналіз кредиторської заборгованості необхідний не тільки керівництву і головному бухгалтеру організації, а й працівникам її фінансової та юридичної служб, керівникам відділів маркетингу і продажів, аудиторам для того, щоб дати об'єктивну оцінку фінансового стану організації, реальності погашення і забезпечення нею зобов'язань.
Для цього в бухгалтерському обліку створена цілісна система регістрів, рахунків і субрахунків, методів обліку і контролю боргових зобов'язань, яка постійно вдосконалюється. Значний імпульс цьому дав перехід російської економіки на ринкові умови. З'явилися нові види дебіторської і кредиторської заборгованості, зросла роль боргових зобов'язань в економіці організацій. В умовах ринку жодна з них не може обходитися без боргових зобов'язань, одночасно будучи і дебітором, і кредитором.
Безсумнівно, корисний такий аналіз постачальникам і підрядникам, працівникам податкових органів, фінансових служб - всім, хто має або має намір мати господарські відносини з організацією, щоб переконатися в її здатності платити за зобов'язаннями.
Особливе значення аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості організацій має для банків та інших кредитних установ, для інвестиційних фондів і компаній, які, перш ніж надати кредит або здійснити фінансові вкладення, з особливою ретельністю аналізують бухгалтерську звітність клієнтів, у тому числі і їхні боргові зобов'язання. Багато банків та інвестиційні компанії мають у своєму штаті фінансових і кредитних аналітиків або користуються послугами сторонніх фахівців.
Найбільш грунтовно свої боргові зобов'язання повинні аналізувати самі економічні суб'єкти для потреб управління фінансовою діяльністю та інформування акціонерів та інших власників. Ось чому дані про дебіторську та кредиторську заборгованість розкриваються в річній бухгалтерській звітності.
За результатами дослідження можна зробити наступні висновки:
Синтетичний облік розрахунків з покупцями і замовниками ТОВ ТФК «КАМАЗ» веде на рахунку 62 «Розрахунки з покупцями і замовниками».
Як недолік в організації бухгалтерського обліку кредиторської заборгованості на підприємстві можна відзначити те, що в обліковій політиці не передбачено створення резерву по сумнівних боргах.
ТОВ ТФК «КАМАЗ» рекомендується створювати резерв по сумнівних боргах. Враховуючи, що відображення резерву в бухгалтерському обліку законодавчо не прописано, вважаємо за доцільне ТОВ ТФК «КАМАЗ» передбачити в обліковій політиці формування резерву по сумнівних боргах в бухгалтерському обліку за тими ж правилами, що і в податковому обліку.
Перевага буде полягати в тому, що:
1. Для нарахування податку на прибуток можна використовувати дані бухгалтерського обліку, не коригуючи їх;
2. Не потрібно вести і відображати в бухгалтерському обліку різниці, прописані в ПБО 18/02 - їх просто не буде.
Результати аналізу дозволяють зробити наступні висновки.
За результатами аналізу складу і структури дебіторської заборгованості, можна зробити висновок, що на початок 2007 року найбільшу питому вагу в структурі.
За результатами аналізу кредиторської заборгованості на початок 2007 року найбільшу питому вагу в структурі кредиторської заборгованості: займає заборгованість перед постачальниками і підрядниками - 34,2%, заборгованість перед державними позабюджетними фондами - 33,6%; заборгованість по податках і зборах - 15,6% .
Аналіз зміни структури кредиторської заборгованості показав, що істотних змін у ній не сталося. Найзначніше збільшилася частка заборгованості іншим кредиторам на 1,00%.
Зросла оборотність дебіторської заборгованості з 2,64 разу до 2,96 разів. Це говорить про те, що дебіторська заборгованість підприємства швидше.
ТОВ ТФК «КАМАЗ» можна запропонувати наступні рекомендації щодо вдосконалення системи управління кредиторською заборгованістю:
- Посилити механізм витребування боргу. Для цього підприємству рекомендується застосовувати систему штрафів, що повинно бути передбачено в умовах договору з контрагентами. Крім того, в умовах договору необхідно передбачати терміни розрахунків за відпуск підприємством продукцію;
- Щомісяця звіряти розрахунки з покупцями. Щомісячна перевірка дебіторської дозволить вивільнити з обороту кошти в сумі 61,7 тис. руб. Вони можуть бути спрямовані на погашення заборгованості кредитора.


Список використаних джерел та літератури

1. Річний баланс ТОВ ТФК «КАМАЗ за період 2006-2007 рр..
2. Звіт про прибутки та збитки ТОВ ТФК «КАМАЗ за період 2006-2007 р.
3. Звіт про рух грошових коштів ТОВ ТФК «КАМАЗ за період 2006-2007рр.
4. Облікова політика ТОВ ТФК «КАМАЗ на 2007 рік.
5. Акчуріна Є.В., Солодко Л.П., Бухгалтерський фінансовий облік: Навчальний посібник, - К.: Видавництво «Іспит». 2004. - 416с.
6. Астахов В.П. Бухгалтерський фінансовий облік. Москва 2001 р .
7. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізи: підручник. - М.: Фінанси і статистика, 2002.
8. Безруких П.С., Кондраков Н.П., Палій В.Ф. та ін Бухгалтерський облік: Підручник / За ред. П.С. Безруких. М.: Бухгалтерський облік, 2004.
9. Багата І.М., Хахонова М.М. Бухгалтерський облік, Ростов-на-Дону: Фенікс, 2002 р .
10. Кондраков Н.П. «Бухгалтерський облік». Навчальний посібник. - 4-е вид., Перераб. і доп. - М.: Инфра-М, 2003. - 640 с. - (Серія «Вища освіта»).
11. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. - М.: Фінанси і статистика, 2001.
12. Литнева Н.А., Киштимова Є.А. Облік та оподаткування заборгованості при розрахунках з покупцями. / / Бухгалтерський облік. 2002. - № 13.
13. Маркар'ян Е.А., Г.П. Герасименко, С.Е. Маркар'ян. Фінансовий аналіз, Ростов-на-Дону, 2001 р .
14. Парушіна Н.В. Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості / / Бухгалтерський облік, 2002. - № 4.
15. Сисоєва І.О., Дебіторська та кредиторська заборгованість / / Бухгалтерський облік, 2004. - № 1.
16. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу - М.: ИНФРА-М, 2002.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Бухгалтерія | Курсова
439.9кб. | скачати


Схожі роботи:
Аналіз кредиторської заборгованості 2
Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості
Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості
Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості 2
Аналіз кредиторської заборгованості 2 Поняття складу
Бухгалтерський облік аналіз і аудит дебіторської та кредиторської заборгованості
Облік аудит і аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості за матеріалами ТОВ Консалтинг-МГ
Облік кредиторської заборгованості
Аудит обліку дебіторської та кредиторської заборгованості
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru