Інноваційний потенціал регіону Оцінка ефективності інноваційного проекту

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Брянський державний педагогічний університет ім. академіка І. Г. Петровського
Факультет технології, економіки і психології

Кафедра технології та підприємництва

Курсова робота

«Інноваційний потенціал регіону. Оцінка ефективності інноваційного проекту »з дисципліни« Інноваційний менеджмент »
Студент (ка) Левшакова О. А.
Група 6 курс 2 (сокращ.) (3,5 роки)
Шифр роботи КР ... ... ... ... ... 060800 - ... ... ... ... ...

Керівник КР

д. т. н., професор

Кожухар В. М.

Елементи оцінки (за):
Зміст ___________
Оформлення ___________
Захист ________________
Разом _________________

Г. Брянськ

2002

Зміст
Введення
3
Глава 1. Загальна характеристика інноваційної діяльності
5
1.1. Загальне поняття інновацій
5
1.2 Підвищення якості підготовки інноваційних проектів
7
Глава 2. Інвестиційний потенціал регіону
10
2.1 Загальне поняття інвестиційного потенціалу
10
2.2 Методика оцінки інвестиційного потенціалу
12
Глава 3. Оцінка інноваційного проекту
20
3.1 Необхідність аналізу інноваційних проектів
20
3.2 Методи оцінки інноваційних проектів
24
Глава 4. Ризики в інноваційному підприємництві
4.1 Загальне поняття невизначеності і ризику
4.2 Аналіз чутливості
29
29
32
Висновок
33
Література
34

ВСТУП
Затяжна економічна криза в Росії, значною мірою знизив зацікавленість реального виробничого сектора в інноваціях, одночасно загострив проблему ефективного використання виділених державою й окремими підприємствами фінансових ресурсів при формуванні та відборі інноваційних проектів. Відомо, що якість формування вітчизняних інноваційних проектів та підготовки на їх основі інвестиційних проектів з освоєння нововведень вкрай невисока. Воно визначається використовуваної інформаційною технологією і кваліфікацією аналітиків при підготовці проектів.
Інноваційний менеджмент порівняно нове поняття для наукової громадськості і підприємницьких кіл Росії. Прийнято вважати, що поняття "нововведення" є російським варіантом англійського слова innovatoin. Буквальний переклад з англійської означає "введення новацій" або в нашому розумінні цього слова "введення нововведень". Під нововведенням розуміється новий порядок, новий звичай, новий метод, винахід, нове явище. Російське словосполучення "нововведення" у буквальному значенні "введення нового" означає процес використання нововведення. У повсякденній практиці, як правило, ототожнюють поняття нововведення, новація, нововведення, іновація, що цілком з'ясовно. Будь-які винаходи, нові явища, види послуг або методи тільки тоді одержують суспільне визнання, коли будуть прийняті до поширення (комерціалізації), і вже в новій якості вони виступають як нововведення (інновації).
Зміст інноваційної діяльності в економічній сфері є створення та поширення нововведень в матеріальному виробництві. Вона являє собою ланка між науковою і виробничою сферою, в результаті взаємозв'язку яких реалізуються техніко-економічні потреби суспільства ..
Інноваційну сферу від наукової і виробничої відрізняє наявність специфічної маркетингової функції, специфічних методів фінансування, кредитування і методів правового регулювання, а також, що найбільш важливо, особливої ​​системи мотивації інноваційної діяльності. У кінцевому рахунку, ці методи зумовлюються специфікою інноваційної праці та кругообігу коштів, отримання економічного прибутку і інноваційного продукту.
У своїй роботі я розгляну такі питання: загальна характеристика інноваційної діяльності, поняття та методика аналізу інвестиційного потенціалу регіону, оцінка ефективності інноваційного проекту на основі найсучасніших розробок.

РОЗДІЛ 1. ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА ІННОВАЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ.
1.1 Загальне поняття інновацій
Під інноваціями [1] в широкому змісті розуміється прибуткове (рентабельне) використання нововведень у виді нових технологій, видів продукції і послуг, організаційно-технічних і соціально-економічних рішень виробничого, фінансового, комерційного, адміністративного або іншого характеру.
Період часу від зародження ідеї, створення і поширення нововведення і до його використання прийнято називати життєвим циклом інновації. З урахуванням послідовності проведення робіт життєвий цикл інновацій розглядається як інноваційний процес.
Відповідно до міжнародної практики (ІСО 9004) життєвий цикл продукту розділений на більш дрібні етапи:
маркетинг, пошук і вивчення ринку: проектування і (або) розробка технологічних вимог: розробка продукції: матеріально-технічне постачання, підготовка та розробка виробничих процесів; виробництво:
контроль, проведення випробувань і обстежень: упаковка і зберігання, реалізація і розподіл продукції: монтаж і експлуатація; технічна допомога і обслуговування: утилізація продукції після використання. Різноманіття форм інновацій не дозволяє сформулювати єдиний підхід до складу та змісту етапів життєвого циклу інновації, визначити ж головні етапи інноваційного процесу представляється можливим, розглянувши його основні складові.
У рамках повного життєвого циклу (ПЖЦ) проекту можна виділити інноваційну, інвестиційну та виробничу стадії [2]. Базові параметри технології і характеристики виробленого на її основі продукту встановлюються (фіксуються) на інноваційній стадії. У подальшому вони реалізуються через інвестиційний етап (створення виробничих потужностей) і виробничий етап (реалізація ринкового потенціалу).
Існують стійкі характеристики фінансових потоків як позитивних (доходів), так і негативних (витрати) в рамках ПЖЦ проекту, а також співвідношення між ними, що визначають потенційну економічну ефективність всього проекту і його окремих етапів. Це дозволяє, наприклад, визначити економічно ефективні відрізки і ціну входу - виходу для учасника проекту. При управлінні інвестиційним проектом важливо визначити початок періоду втрати конкурентних переваг продукту, що передує виходу з ринку, тобто точку зниження чистих фінансових потоків від реалізації продукту (доходи мінус витрати).
Недостатня ефективність інвестиційних проектів у ряді випадку може бути підвищена на основі проведення спрямованих НДДКР. Проте проведення досліджень і розробок для поліпшення техніко-економічних характеристик існуючого інвестиційного проекту пов'язано з наступними особливостями:
1. зростає невизначеність отримання ефективного результату і збільшується ризик його успішної реалізації;
2. додатково зростають загальні витрати по проекту, особливо на етапі дослідження та розробки;
3. збільшується тривалість реалізації проекту та термін виходу продукту на ринок;
4. змінюються споживчі властивості продукту, що виробляється та / або технологія його виробництва, що впливає на масштаби виробництва, ціну, а також на конкурентні позиції продукту;
5. змінюється тривалість періоду зростання обсягу продажів продукту, насичення ринку і виходу з нього, що формує фінансові потоки з іншими характеристиками ніж при інвестиційному проекті, що визначає кінцеву економічну ефективність проекту.
Зміни, що вносяться інновацією потребують якісної оцінки для визначення її ефективності в порівнянні з базовим інвестиційним проектом. Наприклад, підвищений інноваційний ризик тягне за собою відносне зменшення дисконтованої вартості проекту і доходу його учасників в одиницю часу. Збільшення періоду перебування в ефективній зоні виробництва за рахунок підтримують НДДКР за певних умов може компенсувати відносні збитки, пов'язані з високоризикової оцінкою.
У світовій практиці прийнято розрізняти наукову (науково-дослідну), науково-технічну діяльність, а також експериментальні (дослідно-конструкторські) розробки. [3] Наукова (науково-дослідна) діяльність спрямована на отримання, поширення і застосування нових знань.
Науково-технічна діяльність має на меті одержання, поширення і застосування нових знань у сфері вирішення технологічних, інженерних, економічних, соціальних і гуманітарних проблем, забезпечення функціонування науки, техніки і виробництва як єдиної системи.
В економічній літературі виділяються дві моделі підприємництва: класична та інноваційна.
Друга модель - інноваційне підприємництво (продуктивне), яке передбачає пошук нових шляхів розвитку підприємства, що дозволяє говорити про концепцію управління ростом, або інноваціями. Практика підприємницької діяльності в будь-якій її формі звичайно включає в себе інноваційний процес. У тому випадку, якщо виробництво повністю базується на інноваціях, то результатом такої його організації виступає новий товар або ж товар з принципово новими характеристиками, властивостями. Проте виробництво або постачання на ринок традиційних товарів може також здійснюватися з використанням якихось нових елементів або прийомів, пов'язаних із самою організацією виробництва, технічними елементами виробництва чи ж змінами якісних характеристик виробленого товару. У цьому випадку можна говорити про виробництво традиційних товарів через привнесення часткової інновації.
1.2 Підвищення якості підготовки інноваційних проектів
Для підвищення якості підготовки інноваційних проектів, їх порівнянності і зниження витрат і термінів обгрунтування техніко-економічних вимог до проектів передбачається [4] інформаційна технологія прогнозування і аналізу техніко-економічних показників. Інформаційна технологія зіставлення економічних оцінок ефективності проектів і технічних вимог до проектів представлена ​​у вигляді певного порядку дій, який умовно названий методикою.
Основною ідеєю методики служить механізм поетапної структуризації, аналізу, оцінки, орієнтації і узгодження інтересів учасників процесу розробки, виготовлення та тиражування нововведень на кінцеві економічні результати їх освоєння та використання. Базовою послідовністю дій є наступна [5].
1. На основі аналізу сфери діяльності аналізованої виробничої системи, як складової частини технологічної структури економіки, встановлюються "вузькі місця", формуються проблемні ситуації, конкретизується проблема розвитку, можливі шляхи її розв'язання і відповідні їм нові перспективні об'єкти. Для вирішення цього завдання розроблено комп'ютерний варіант інформаційної технології.
2. Після системного розгляду та аналізу ієрархічної структури прогнозних рішень виділяється безліч базових перспективних об'єктів, для яких формуються вимоги і граничні економічні умови прибутковості процесів їх розробки та тиражування.
3. Для кожного перспективного об'єкту формується перелік споживчих властивостей, а також склад відомих вітчизняних і зарубіжних аналогів. Неможливість або низька неефективність використання виявлених аналогів (за ціною, продуктивності, надійності, вихідної сировини і комплектуючих тощо) визначає необхідність замовлення на розробку та виготовлення нового варіанту об'єкта.
4. На основі аналізу науково-технічного доробку визначається потенційний розробник, якому пред'являється перелік аналізів, характеристики їх споживчих властивостей, а також пріоритет споживчих властивостей з точки зору отримання найбільшого прибутку у споживача.
5. Потенційний розробник формує перелік показників, що характеризують технічний рівень перспективного об'єкту і генерує безліч можливих варіантів його розробки та виготовлення. Для кожного можливого варіанту визначається очікуваний набір (вектор) споживчих властивостей, вартість розробки та виготовлення нововведення, рівень ризику (ймовірності успішного завершення).
6. Отримані замовником варіанти і їх оцінки використовуються для формування оцінок порівняльної прибутковості при тиражуванні нововведень, потім вибирається кращий варіант з урахуванням найбільшого прибутку і фактора ризику.
7. Для вибраного кращого варіанту формуються нижня межа ціни і прибутковості при тиражуванні нововведення, а також формуються узгоджені умови перерозподілу прибутку між розробником, виробником і споживачем.
8. На підставі отриманих оцінок нижньої межі ціни і очікуваного прибутку формуються допустимі оцінки витрат на розробку нововведень.
9. Отримані оцінки бажаних споживчих властивостей прогнозованого нововведення, вимоги до його технічним рівнем, а також оцінки распределяемой прибутку й оцінки допустимих витрат з урахуванням фактора ризику є основою для укладання договору між розробником і замовником.

РОЗДІЛ 2. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПОТЕНЦІАЛ РЕГІОНУ
2.1 Загальне поняття інвестиційного потенціалу
Теорія ринкової економіки спирається на вихідний постулат: всі суб'єкти підприємництва функціонують в умовах обмежених ресурсів. З цього випливає основний методологічний висновок, що кожен елемент господарської системи має певними видами переваг. При цих припущеннях під потенціалом [6] розуміється можливість і готовність суб'єктів ринку спеціалізуватися в тих видах діяльності та виробництва, за якими в кожен момент часу є абсолютні або порівняльні переваги.
Абсолютні переваги складаються з геостратегічних, географічних, природно-кліматичних, демографічних умов. Порівняльні переваги, обумовлені інвестиційним потенціалом, що дозволяє реалізовувати стратегії зниження витрати чи диференціювати випуск. Зниження витрат має економічний сенс тільки тоді, коли граничний попит (споживчий потенціал) на "зовнішньому" ринку нижче "наших" поточних граничних витрат. Стратегія диференціації можливо при розвиненому виробничому і науково-дослідному потенціалі.
Під категорією "інвестиційний потенціал" розуміється сукупна можливість галузевих непостійних ресурсів, що дозволяють збільшувати капіталовооруженность праці і здатність господарюючих суб'єктів, що оперують запасами цих ресурсів, забезпечувати в часі стійкий економічний прибуток. У даному визначенні непостійний запас ресурсів, що є в наявності на даний момент часу, що дозволяє збільшувати продуктивність праці, утворює виробничий фактор "капітал"; "економічний дохід" - це вартісне вираження потоку підприємницьких послуг, породжених цими запасами протягом певного часу.
Виходячи з даних методологічних передумов, інвестиційний потенціал регіону (ІПР) [7] можна представити як потенціал збалансованого розвитку, при якому всім власникам капітальних ресурсів забезпечується нормальний гарантований рівень економічного доходу. "Гарантований дохід" є чинником, який впливає на мобільність інвестиційних ресурсів і може виконувати функції системного рейтингового критерію.
Вихідні постулати вищевказаної теорії базуються на таких передумовах:
· Головним ресурсом, який забезпечує економічний прибуток, є виробничих фактор "земля";
· Відмінності між країною і регіоном носять не якісний, а кількісний характер. І там, і там задіяні одні і ті ж економічні сили, але в різних пропорціях. Всі регіони мають однаково економічне, але різне географічний простір;
· Будь-яка галузь має потенційні безмежні можливості для географічної концентрації;
· Всі фактори, що обумовлюють географічні відмінності можна розділити на загальні, наявні в усіх галузях і регіонах, і специфічні, що діють у ряді окремих галузей і регіонів. Кожна група факторів поділяється на регіональні, що обумовлюють розміщення продуктивних сил з нульовою або низькою мобільністю тільки в певних місцях і агломераційні, сприяють концентрації мобільних факторів виробництва в деяких з цих місць; природні, що дісталися хіба що "у спадщину" та соціально-культурні, постійно відтворювані .
При різних кількісних обсягах ресурсів, обумовлених географічним поділом праці, регіони ведуть змагання між собою за залучення мобільних факторів виробництва, які в довгостроковому періоді задають параметри та масштаби інвестиційного потенціалу території. На рівні регіону обсяг залучених факторів значною мірою залежить не від порівняльних, а абсолютних переваг, що дісталися хіба що "даром". З точки зору методології просторових теорій основу абсолютних регіональних переваг становлять: кількість і якість трудових ресурсів; виробничий фактор "земля", що використовується для розробки, обробки та розміщення; географічне розташування на світових транспортних шляхах.
На рівні окремого регіону абсолютні переваги є тільки в дуже обмеженому числі галузей, в результаті чого локальна території не може в довгостроковому періоді залучати та утримувати численне населення і диференційований капітал. Висока мобільність капіталу створює для регіонів, що володіють абсолютними перевагами, можливості кумулятивного процесу нерівномірного розвитку, який, з одного боку, може виявлятися в більш швидких темпах накопичення економічного доходу, з іншого - більш глибокій фазі депресії, з якої територія самостійно може не вийти взагалі.
Зазвичай першим сигналом зниження інвестиційного потенціалу є від'їзд висококваліфікованих кадрів, внаслідок чого скорочується сфера застосування праці для залишаються на колишніх місцях. Від'їзд кваліфікованих кадрів зменшує податкову базу місцевих бюджетів, що веде до погіршення положення низки соціальних груп населення, які отримують свої доходи з бюджету. Зниження загального добробуту практично завжди супроводжується "втечею" капіталу, що надає регресивному процесу кумулятивний характер. Звідси можна зробити один важливий висновок: економічне процвітання і занепад регіонів є саморозвивається процесом, що підсилює нерівномірність регіонального розвитку.
2.2 Методика оцінки інвестиційного потенціалу регіону
Більшість методик рейтингової оцінки інвестиційного потенціалу регіонів будується на експертних опитуваннях. Проте їх повсюдне застосування створює безліч проблем, пов'язаних з перевіркою їх на достовірність.
По-перше, експерти знаходяться на різній відстані від порівнюваних об'єктів. Географічний простір є фактором, який впливає на "повноту" інформації. Виходячи з методологічних передумов просторових теорій, можна вважати, що рівень "інформаційної повноти", який доступний експерту, обернено пропорційний відстані між ним та об'єктом оцінки. Дана залежність піддається математичної інтерпретації. Її кількісні характеристики розроблені в моделях "контактного поля". На великому статистичному матеріалі було доведено, що географічний простір створює внутрішні перешкоди і вносить сторонні шуми в інформаційні потоки, які впливають на кінцеві оцінки експертів.
По-друге, у регіональній статистиці набір індикаторів, що характеризують специфічні особливості галузевого випуску, витрат, цін, рентабельності, еластичності попиту завжди істотно різноманітний, що є більш важливим фактором для оцінки конкурентних переваг, ніж інтегровані узагальнення на рівні системи національних рахунків, де ці нюанси зникають.
По-третє, оцінки експертів суб'єктивні, на них впливають політичні, культурні, соціальні, освітні та інші чинники, що призводить до відмінностей в інтерпретації одних і тих же економічних індикаторів і явищ.
Ще більш вражаючий приклад. У рейтинговому листі "Євромані" (березень 1995 р.) Росія зайняла 141 місце. Її випередили Бермудські острови, Співдружність Багамських Островів, Колумбія, Ботсвана, Нова Гвінея, Макао і т.д [8].
По-четверте, при публікації узагальнених рейтингових систем, за кадром залишається система статистичних індикаторів, на основі яких формуються підсумкові оцінки, що не дозволяє перевірити їхню об'єктивність.
У науковій літературі при аналізі економічного потенціалу виробничого фактору "земля" оцінюються можливості та доцільність залучення у відтворювальний процес природних ресурсів при сучасному рівні розвитку науки і техніки. При цьому використовуються різні методи: витратний; рентний; кадастровий; змішаний. Кожен з них характеризується своєю методикою розрахунків. Стосовно до характеристики мінеральних корисних копалин при розробці бізнес-планів враховуються розміри запасів, їх концентрація, якісний склад, умови залягання, ступінь заселеності, транспортні витрати, екологічні вимоги. Однак поняття "інвестиційний потенціал" - це більш вузьке поняття, пов'язане з вартісною оцінкою можливого доходу від інвестицій, вкладених в ресурсне виробництво, які вже залучені в господарський оборот.
Інвестиційний потенціал фактора "земля", на основі якого формуються абсолютні регіональні переваги, складається з таких вартісних оцінок:
а) вартість розвіданих запасів мінеральної сировини, що мають стійкий потенційний попит за межами регіону.
Згідно з міжнародними експертними оцінками загальний обсяг потенційних запасів мінеральних ресурсів на території Росії становить близько 140-150 трлн. дол, частка розвіданих близько 20 відсотків.
Забезпеченість світової економіки достовірними запасами нафти на рубежі ХХI століття визначається 45-ма роками, з них на частку Росії припадає 4,7%.
Таблиця SEQ Таблиця \ * ARABIC 1
Доведені світові запаси нафти в 1998 р.
Країна (регіон)
Запаси
млрд т.
Частка в
світових запасах,%
Місце
в світі
Частка в
світової
видобутку,%
Відношення запасів до рівня
видобутку
Північна Америка,
10,7
7,4
3
19,1
16,0
Європа (без СНД)
2,8
1,9
9
9,3
8,3
СНД,
9,5
6,6
4
10,6
24,8
в тому числі РФ
6,8
4,7
5
8,8
22,1
Близький і Середній Схід,
92,2
64,2
1
30,4
97,9
АТР,
6,1
4,2
6
10,6
15,7
у тому числі Китай
3,3
2,3
8
4,6
18,8
Африка
9,5
6,6
4
10,5
25,0
Австралія та Океанія
0,3
0,2
1,08
9,3
світ, всього
143,7
100,0
100,0
41,1
Розвідані запаси природного газу становлять 145.3 трлн м 3, з них на частку Росії припадає 33,2%. У світовому видобутку газу частка Росії складає 24,1%. У другій половині 90-х рр.. ХХ ст. щорічно добувалося 4,6-4,8 млрд т., з них на частку Росії припадало 5,2%.
Аналіз відносних цін на продукцію сировинних галузей показує, що в Росії внутрішні ціни вище світових на 30-50 відсотків, що свідчить про високий рівень монополізації сировинного ринку. При цьому необхідно відзначити, що монополізм є одним з чинників, що знижують інвестиційний потенціал.
У структурі світового земельного фонду 37,1% припадає на сільськогосподарські угіддя, в середньому по 0,24 га ріллі на людину. Російська Федерація посідає третє місце в світі, як за загальною площею орних земель, так і за обсягами на одну людину.
Таблиця SEQ Таблиця \ * ARABIC 2
Площа світових сільськогосподарських угідь в 1997 р.
Країни
Площа ріллі (млн. га)
Частка у світі,%
Місце в світі
Площа ріллі,
на 1 чол. (Га)
Місце в світі
Площа сінокосів і пасовищ, (млн. га)
Частка у світі,%
США
187,5
13,9
1
0,51
5
239,2
7,1
Індія
166,1
12,4
2
0,17
102
76,8
2,3
Росія
124,6
9,3
3
0,85
3
81,6
2,4
Китай
92,5
6,9
4
0,07
143
400,0
11,9
Країни ЄС
70,5
5,3
5
0,2
67
54,0
1,6
Канада
45,4
3,4
6
1,6
2
27,9
0,83
Бразилія
43,2
3,2
7
0,27
48
185,0
5,5
Казахстан
34,5
2,6
8
2,05
1
186,8
5,6
України
32,7
2,4
9
0,63
4
6,6
0,2
Японія
4,0
0,3
-
0,03
162
0,7
0,02
Найважливішою умовою розробки системних індикаторів інвестиційного потенціалу сільськогосподарських земель є організація ринку землі. Ринкова ціна земельних угідь є вартісним вираженням готовності інвестора вкладати свої капітали в сільськогосподарське виробництво на невизначений термін.
Одним з найважливіших параметрів оцінки інвестиційного потенціалу сільськогосподарських земель є порівняльні показники продуктивності. Врожайність зернових в 1,5 - 1,6 рази нижче, ніж в європейських регіонах; в 5,2-5,6 разів нижче, ніж в Республіці Корея і Японії і в 3,5-4 рази нижче, ніж у Китаї. У 1999 р. в порівнянні з 1996 р. рівень рентабельності сільськогосподарських підприємств знизився на 18% [9].
За запасами деревини та лісовкриті площі Російська Федерація займає в даний час перше місце в світі.
Таблиця SEQ Таблиця \ * ARABIC 3
Світові лісові ресурси в 1997 р.
Країни
Площа лісів,
млн га
Частка у світі,%
Частка в площі країни,%
Запаси деревини,
млрд м 3
Частка у світі,%
Росія
765,9
19,1
45,4
75
32,4
Канада
494,0
12,4
53,6
24,0
10,4
Бразилія
488,0
12,2
57,8
65,0
28,1
США
298,0
7,5
32,3
20,0
8,7
Заїр
173,8
4,3
76,7
11,4
4,9
Китай
130,5
3,3
14,0
8,2
3,5
Австралія
92,0
2,3
11,9
3,4
1,5
Рівень рентних платежів становить 6-10 дол за 1 м 3 лісу, що 6-8 разів нижче, ніж США і Канаді [10], однак позитивну чисту поточну вартість мають тільки експортно-орієнтовані інвестиційні проекти.
Сукупний потенціал капіталовооруженності регіональної економіки оцінюється через три основних розрахункових параметри:
а) виробничий потенціал розраховується як сума залишкової вартості галузевих основних фондів та обсягів довгострокових фінансових вкладень підприємств та установ;
б) інфраструктурний потенціал регіону розраховується як сума залишкової вартості основних фондів у галузях транспорту та зв'язку і показника, що характеризує обсяг регіональних заощаджень, що належать громадянам, організаціям і установам; накопичених в регіональних комерційних організаціях;
в) інноваційний потенціал оцінюється через показник галузевих витрат на оплату праці ІТП, науковців та висококваліфікованих робітників, витрат на утримання регіональної системи вищої і середньої спеціальної освіти, академічних та галузевих науково-дослідних інститутів.
Агломераційний ефект оцінюється через порівняльні витрати на заробітну плату в галузях, продукція яких вивозиться за межі економічного району. Ефект агломерації впливає на кількість фірм (обсяги наявного капіталу) і ціни в галузях з монополістичною конкуренцією.
Так, при концентрації робочої сили в певних місцях середні витрати знижуються, що веде до зростання інвестиційної привабливості даної місцевості. Ефект агломерації є одним із проявів процесу кумулятивної причинності, в рамках якого регіони, які мають початковими перевагами в концентрації і розміщення продуктивних сил, у майбутньому мають можливість залучати все більшу кількість капіталу і робітників із сусідніх регіонів, що знаходяться у менш сприятливих умовах.
Теорія наделенности регіону чинниками виробництва, базується на наступних методологічних передумовах:
· Інвестиційні переваги обумовлені параметрами, що впливають на масштаб накопичення мобільних факторів виробництва;
· Мобільні фактори виробництва спрямовуються на ту територію, де вище їх прибутковість і збереження. Виробництво, виявляється більш ефективним у галузях, які споживають ті ресурси, які є в регіоні у відносному достатку. Виходячи з цього інвестиції умовно можна підрозділити на ресурсомісткі (земля), капіталомісткі, трудомісткі і интеллектуалоемкой;
· Надмірне накопичення факторів виробництва призводить до зниження їх відносних питомих витрат, що ведетек зростанню конкурентоспроможності продукції, що випускається і зниження відносних цін;
· Регіон прагнути експортувати продукцію, у виробництві якої інтенсивно використовуються надлишкові мобільні фактори. Динаміка експорту збільшує інвестиційну привабливість території;
· Зростання мобільних факторів виробництва призводить до зрушення кордонів виробничих можливостей у бік експортних галузей, що створює кумулятивний ефект в нагромадженні капіталу і зниження питомих витрат;
· Рівень винагороди (дохід) мобільних факторів виробництва, що використовуються в експортних галузях, зростає, а в імпортозамінних - падає;
· Зниження витрат на капітал обумовлюють зростання чистої поточної вартості інвестицій, що збільшує загальну цінність усіх активів інвестора, у тому числі розміщених на інших територіях;
· Неконтрольоване збільшення обсягів вивезення продукції за межі регіону може призвести до зміни рівноважних цін на зовнішніх ринках, що може виявитися руйнівним для експортноріентірованних галузей.
Для виявлення ролі мобільних факторів в оцінці інвестиційного потенціалу, їх поділяють на постійні і є розвинуті. К "постійним" відносять природні ресурси, некваліфіковану робочу силу, кліматичні умови. До "розвинених" - знання, висококваліфіковані кадри, послуги з управління капіталом. "Постійні" зберігають стійку цінність в довгостроковому періоді при мінімальних капіталовкладеннях на їх розвиток і підтримку. Рівень їх прибутковості базується на такий параметр, як "рідкість". Однак інвестиційний потенціал, що формується на основі "рідкості" ресурсів, нестійкий і залежить від динаміки цін і зміни споживчих переваг на світовому ринку. "Розвинені" чинники створюються за рахунок значних і тривалих капіталовкладень, які необхідно постійно вдосконалювати.
Створювати та вдосконалювати на регіональному рівні всі мобільні фактори неможливо. Тому для вибудовування ієрархії факторів необхідно виділити детермінанти, на основі яких формуються інвестиційні переваги території. Звідси випливає найважливіша концептуальна передумова моделі інвестиційного потенціалу регіону на основі теорії накопичення мобільних факторів виробництва: інвестиційний потенціал створюється в галузях, виробництво яких орієнтована на вивіз продукції за межі регіону.
Параметри попиту. Кількісними показниками впливу попиту на вибір галузей є:
· Обсяг вивезення продукції за межі регіону, що перевищує рівень частки регіону у ВВП країни;
· Сукупна частка іноземних інвестицій у статутному фонді, вкладених в основний капітал галузевих підприємств.
Прибутковість. Вплив рівня прибутковості на параметри інвестиційного потенціалу регіону базується на наступних методологічних передумовах: експортна орієнтація завжди призводить до зростання показника ІПР і немає сенсу вимагати, щоб галузь мала обов'язково переваги, перш ніж виходити на "зовнішні" для неї ринки, або вимагати у держави , щоб торгівля була "справедливою"; регіон виграє від галузевої орієнтації на зовнішній ринок, навіть у тому випадку, якщо регіональні підприємства поступаються партнерам по зовнішній торгівлі в рівні продуктивності праці та капіталу в усіх галузях.
Виходячи з цього обсяг витрат праці і капіталу в експортних галузях є відносним показником рівня інвестиційної конкурентоспроможності території. Високий рівень зарплати та інвестиційних доходів впливає на мобільність факторів виробництва, що в довгостроковій перспективі призводить до зниження питомих факторних витрат і створює кумулятивний ефект додаткового припливу капіталу.
Необхідно зазначити, що кожен з наведених підходів має свої переваги і недоліки. Можливості їх застосування для економічних систем типу Росії, регіони якої розташовані в 9 часових поясах і 6 кліматичних зонах, вимагає додаткової теоретичної опрацювання та методичної адаптації. Однак, незважаючи на наявні труднощі, вони можуть бути використані для розробки оціночних моделей інвестиційного потенціалу регіонів. На сучасному етапі в умовах переходу до відкритої моделі ринку сам по собі показник інвестиційного потенціалу, без оцінок економічних ризиків не може бути використаний для вибору політики управління інвестиційними ресурсами.

глава 3. ОЦІНКА ІННОВАЦІЙНОГО ПРОЕКТУ

3.1 Необхідність аналізу інноваційних проектів
Для зниження ризику інноваційної діяльності підприємницької фірмі необхідно в першу чергу провести ретельну оцінку пропонованого до здійснення інноваційного проекту. Інноваційний проект, ефективний для одного підприємства, може виявитися неефективним для іншого в силу об'єктивних і суб'єктивних причин, таких, як територіальна прихильність підприємства, рівень компетентності персоналу не основним напрямам інноваційного проекту, стан основних фондів і т. п. Оскільки на кожному конкретному підприємстві існують свої чинники, що впливають на ефективність інноваційних проектів, то універсальної системи опеньки проектів немає, але ряд факторів має відношення до більшості інноваційних підприємств. На основі цих факторів виділяють певні критерії для оцінки інноваційних проектів, які включають в себе [11]:
мети, стратегія, політика і цінності підприємства: маркетинг:
науково-дослідні та дослідно-конструкторські роботи; фінанси; виробництво.
Коротко розглянемо вищеназвані критерії та умови оцінки інноваційного проекту.
1. Цілі, стратегія, політика підприємства. Оцінюючи інноваційний проект у цьому напрямку, необхідно виявити, наскільки цілі і завдання інноваційного проекту збігаються з цілями і стратегією розвитку підприємства, тому що якщо направлення проекту суперечить загальній політиці підприємства, то виникає велика ймовірність того, що проект не принесе очікуваного результату.
2. Маркетинг. Для реалізації інноваційного проекту необхідно, щоб маркетингові дослідження ринку підтвердили його потребу, виявили конкретних майбутніх споживачів. У тому випадку, якщо кінцевий результат інноваційного проекту - продуктова інновація, то мета маркетингового дослідження - спрогнозувати попит на новий продукт, який в початковий період пропозиції його на ринку в силу патентної чи іншої тимчасової монополії даного підприємства на новий продукт буде одночасно попитом на продукцію підприємства . Сюди ж можна віднести і технологічні інновації, що поліпшують якість продукту, що створюють нову його модифікацію. Проте провести маркетингове дослідження за інноваційним проектом, що пропонує принципово новий продукт або послугу, дуже складно, тому що в деяких випадках вони можуть бути настільки нові, що їх потенційними споживачами ще не усвідомлена потреба в них. Маркетингове дослідження атакою ситуації з великою часткою ймовірності може дати помилковий, і навіть негативний результат.
При оцінці інноваційного проекту слід виявити дійсних, а також потенційно можливих конкурентів. Проте порівнювати необхідно не тільки продукт-результат інноваційного проекту з аналогами конкурентів, а очікувані наслідки від дій на ринку конкурентів [12].
Доцільно також проаналізувати та можливі канали розподілу результатів інноваційного проекту, оцінити, наскільки підходить вже існуюча на підприємстві система збуту для поширення нового товару, тому що створення спеціалізованих каналів розподілу на підприємстві може значно збільшити вартість інноваційного проекту.
3. Стадія НДДКР є початковою стадією інноваційного проекту, на якій слід оцінити ймовірність досягнення необхідних науково-технічних показників проекту та вплив їх на результати діяльності підприємства. Технічний успіх - це отримання бажаних технічних показників, при цьому ці показники повинні бути досягнуті в рамках виділених на проект коштів та в потрібні терміни. Інноваційний проект може бути ізольованою розробкою або родоначальником сімейства нових продуктів, що визначає подальшу спеціалізацію підприємства. Тому оцінювати проект слід не тільки з позицій безпосередньо нового проекту, а доцільно виявити н врахувати можливі перспективи розробки протягом декількох років сімейства продуктів, а також застосування відповідної технології для подальших розробок продукту або інших сфер його застосування. Для підприємства більшою привабливістю має той інноваційний проект, результат якого має довгострокові перспективи. Оцінюючи інноваційний проект з позицій досягнення науково-технічних критеріїв, слід враховувати не тільки імовірність технічного успіху, але і вплив цього проекту на бюджет НДДКР підприємства та діяльність підрозділів, які виконують НДДКР.
При оцінці інноваційного проекту необхідно перевірити, чи не порушує реалізація даного проекту права на інтелектуальну власність будь-якого патентодержателя, а також з'ясувати, чи не ведуться конкурентами паралельні розробки і не подані заявки в Патентне відомство, інакше ефективність проекту може бути оцінена невірно. Па прийняття рішення про оцінку інноваційного проекту впливає можливий негативний вплив на навколишнє середовище процесу реалізації проекту. Так як в деяких випадках екологічні наслідки науково-технічного проекту можуть бути негативні, проекти можуть бути заборонені законодавчим шляхом до подальшої реалізації або на підприємство може бути накладено великі штрафи, що викличе непередбачені збитки і поставить під сумнів ефективність інноваційного проекту.
4. Фінанси. При виборі інноваційного проекту велике значення має правильна оцінка ефективності (прибутковості) проекту. Проект повинен розглядатися в сукупності з уже розробляються інноваційними проектами, які також вимагають фінансування. У деяких випадках вимагають значних капітальних ресурсів проекти можуть бути відкинуті на користь менш ефективних проектів, але потребують менших капітальних витрат, через те, що фінансові ресурси необхідні для інших інноваційних проектів підприємства. Концентрувати всі фінансові ресурси підприємства на розробку одного проекту не завжди доцільно. Підприємство може собі це дозволити лише у тому випадку, якщо інноваційним проектом гарантований
100%-ниі технічний і комерційний успіх. В інших випадках вигідніше направляють ресурси па розробку кількох інноваційних проектів. У такому випадку поява невдач при розробці одного з проектів буде компенсовано успіхом від реалізації.
Крім цього слід оцінити кількісно всі витрати, необхідні для розробки інноваційного проекту. Основні витрати, вироблені до того, як продукт плі технологічний процес почне читати віддачу, складаються з витрат на науково-дослідні та дослідно-конструкторські роботи. включаючи створення дослідного зразка, капітальних вкладень у виробничі потужності і початкових стартових витрат, причому рівень цих витрат залежить від спрямованості інноваційного проекту. Тут же необхідно оцінити можливий метод фінансування проекту, необхідність і ймовірність залучення зовнішніх інвестицій для реалізації проекту. Одна з головних проблем, що стоять перед будь-яким підприємством, - це правильне планування грошової готівки. Дуже часто цілком рентабельний інноваційний проект може виявитися неспроможним у результаті не надходження фінансових коштів в конкретні терміни. Тому необхідно співвіднести в часі прогноз грошових надходжень з прогнозом необхідності фінансових витрат, потрібних для розробки проекту.
5. Виробництво. Стадія виробництва є заключною стадією реалізації інноваційного проекту, що вимагає ретельного аналізу, в результаті якого досліджуються всі питання, пов'язані із забезпеченням виробничими приміщеннями, обладнанням, його розташуванням, персоналом. Докладно аналізується виробничий процес: як має бути організована система випуску продукції і яким чином має здійснюватися контроль за дотриманням технологічних процесів, чи забезпечує обладнання досягнення необхідної якості нового продукту і т. д. Якщо якісь роботи за інноваційним проектом підприємство не може виконати самостійно, необхідно виявити потенційних субпідрядників оцінити приблизну вартість цих робіт.
До моменту, коли завершується стадія НДДКР та інноваційний проект впроваджується у виробництво, в першу чергу необхідно оцінити потребу виробництва в спеціалізованому обладнанні та висококваліфікованих кадрах для переходу до випуску великих обсягів продуктів або послуг.
Швидкість і витрати, що супроводжують впровадження у виробництво, різні в окремих проектів. Звичайно чим більше розрив між потребою ним і. необхідними для організації виробництва нового продукту та існуючими виробничими можливостями, тим більше відповідні витрати з реалізації інноваційного проекту. Оцінюючи проект, підприємству необхідно виявити ті характеристики нового продукту або послуги, досягнення яких, найімовірніше, викличуть додаткові виробничі витрати. Визначивши ці труднощі і витрати, можна забезпечити плановий перехід інноваційного проекту від стадії НДДКР до стадії виробництва.
На даній стадії реалізації проекту слід оцінити остаточні витрати виробництва нового продукту, які залежать від багатьох факторів: цін на необхідні для виробництва матеріали, сировину, енергію і комплектуючі, застосовуваної технології, рівня оплати праці працівників, капітальних вкладень і обсягу випуску. Як правило, основне значення для успіху інноваційного проекту має взаємозалежність між технологією виробництва, витратами, обсягом продажу та ціною на реалізований новий товар або послугу.
Повна оцінка інноваційного проекту включає в себе аналіз всіх перелічених вище основних елементів реалізації проекту .. Слід зазначити, що наведений перелік не є універсальним і залежно від цілей та напрямки конкретного інноваційного проекту може бути розширений. Кожне підприємство може використовувати ті критерії оцінки проектів, які вважає для себе найбільш суттєвими і значущими.
3.2 Методи оцінки інноваційних проектів
3.2.1 Термін окупності інвестицій.
Одним з найпростіших і широко розповсюджених методів оцінки є метод визначення терміну окупності інвестицій. Термін окупності визначається підрахунком числа років, протягом яких інвестиції будуть погашені за рахунок одержуваного доходу (чистих грошових надходжень).
Якщо грошові доходи (прибуток) надходять по роках нерівномірно, то термін окупності дорівнює періоду часу (числу років), за який сумарні чисті грошові надходження (кумулятивний дохід) перевищать величину інвестицій.
Метод розрахунку терміну окупності найбільш простий з точки зору застосовуваних розрахунків і прийнятний для ранжирування інвестиційних проектів з різними термінами окупності. Однак він має ряд істотних недоліків.
По-перше, він не робить різниці між проектами з однаковою сумою загальних (кумулятивних) грошових доходів, але з різним розподілом доходів по роках.
Цей метод, по-друге, не враховує доходів останніх періодів, тобто періодів часу після погашення суми інвестицій.
Однак у цілому ряді випадків застосування цього найпростішого методу є доцільним. Наприклад, при високому ступені ризику інвестицій, коли підприємство зацікавлене повернути вкладені кошти в найкоротші терміни, при швидких технологічних зміни в галузі або за наявності у підприємства проблем з ліквідністю основним параметром, що береться до уваги при оцінці та виборі інвестиційних проектів, є якраз термін окупності інвестицій.

3.2.2 Коефіцієнт ефективності інвестицій.

Іншим досить простим методом оцінки інвестиційних проектів є метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (бухгалтерської рентабельності інвестицій).

Коефіцієнт ефективності інвестицій розраховується шляхом ділення середньорічного прибутку на середню величину інвестицій. У розрахунок приймається середньорічна чистий прибуток (балансовий прибуток за вирахуванням відрахувань до бюджету). Середня величина інвестицій виводиться діленням вихідної величини інвестицій на два.
До переваг даного методу відноситься простота і наочність розрахунку, можливість порівняння альтернативних проектів по одному показнику. Недоліки методу обумовлені тим, що він не враховує тимчасової складової прибутку. Так, наприклад, не проводиться розходження між проектами з однаковою середньорічний, але в дійсності змінюється по роках величиною прибутку, а також між проектами, які приносять однакову середньорічну прибуток, але протягом різного числа років.

3.3.3 Чиста поточна вартість.

Накопичену величину дисконтованих доходів слід порівнювати з величиною інвестицій.

Загальна накопичена величина дисконтованих доходів за n років буде дорівнює сумі відповідних дисконтованих платежів:
Різниця між загальною накопиченої величиною дисконтованих доходів та первісними інвестиціями становить чисту поточну вартість (чистий наведений ефект):
3.3.4 Рентабельність інвестицій.
Застосування методу чистої поточної вартості, незважаючи на дійсні труднощі його розрахунку, є кращим, ніж застосування методу оцінки терміну окупності та ефективності інвестицій, оскільки враховує часові складові грошових пото-ков. Застосування цього методу дозволяє розраховувати і порівнювати не тільки абсолютні показники (чисту теперішню вартість), а й відносні показники, до яких відноситься рентабельність інвестицій:
Рентабельність інвестицій як відносний показник надзвичайно зручна при виборі одного проекту з ряду альтернативних, що мають приблизно однакові значення чистої поточної вартості інвестицій, або при комплектуванні портфеля інвестицій, тобто виборі декількох різних варіантів одночасного інвестування коштів, що дають max-у чисту поточну вартість .
Використання методу чистої поточної вартості інвестицій дозволяє також враховувати при прогнозних розрахунках фактор інфляції і чинник ризику, різною мірою властиві різним проектам. Очевидно, що облік цих чинників призведе до відповідного збільшення бажаного відсотка, за яким повертаються інвестиції, а отже, і коефіцієнта дисконтування.
3.3.5 Метод переліку критеріїв.
Суть методу добору інвестиційних проектів за допомогою переліку критеріїв полягає в такому: розглядається відповідність проекту кожному з установлених критеріїв і по кожному критерії дається оцінка проекту. Метод дозволяє побачити всі гідності і хиби проекту і гарантує, що жоден з критеріїв, які необхідно прийняти до уваги не буде забутий, навіть якщо виникнуть трудності з початковою оцінкою.
Критерії, необхідні для оцінки інвестиційних проектів, можуть різнитися в залежності від конкретних особливостей організації, її галузевої приналежності і стратегічної спрямованості. При складанні переліку критеріїв необхідно використовувати лише ті з них, які випливають безпосередньо з цілей, стратегії і задач організації, її орієнтації довгострокових планів. Проекти, що одержують високу оцінку з позиції одних цілей, стратегій і задач, можуть не одержати її з погляду інших.
Основними критеріями для оцінки інвестиційних проектів є:
А. Цілі організації, стратегія, політика і цінності.
1. Сумісність проекту з поточною стратегією організації і довгострокового плану.
2. Виправданість змін у стратегії організації (у разі, якщо цього потребує прийняття проекту).
3. Відповідність проекту відношенню організації до ризику.
4. Відповідність проекту відношенню організації до нововведень.
5. Відповідність проекту вимогам організації з урахуванням тимчасового аспекту (довгостроковий або коротко терміновий проект).
6. Відповідність проекту потенціалу росту організації.
7. Стійкість становища організації.
8. Ступінь диверсифікації організації (тобто кількість галузей, що не мають виробничого зв'язку з головною галуззю, в якій здійснює свою діяльність організація, і їхня частка в загальному обсязі її виробництва), що впливає на стабільність її становища.
9. Вплив великих фінансових витрат і відстрочки одержання прибутку на сучасний стан справ в організації.
10. Вплив можливого відхилення часу, витрат і виконання задач від запланованих, а також вплив невдачі проекту на стан справ в організації.
Б. Фінансові критерії
1. Розмір інвестицій (вкладення у виробництво, вкладення в маркетинг; для проектів НІОКР витрати на проведення дослідження і вартість розвитку, якщо дослідження успішно).
2. Потенційний річний розмір прибутку.
3. Очікувана норма чистого прибутку.
4. Відповідність проекту критеріям економічної ефективності капіталовкладень, прийнятим в організації.
5. Стартові витрати на здійснення проекту.
6. Передбачуваний час, після закінчення якого даний проект почне приносити витрат і доходів.
7. Наявність фінансів у потрібні моменти часу.
8. Вплив прийняття даного проекту на інші проекти, що потребують фінансових засобів.
9. Необхідність залучення позикового капіталу (кредитів) для фінансування проекту, і його частка в інвестиціях.
I0.Фінансовий ризик, пов'язаний із здійсненням проекту.
11. Стабільність надходження прибутків від проекту (чи забезпечує проект стійке підвищення темпів росту прибутків фірми, або прибуток від року до року буде коливатися).
12. Період часу, через який почнеться випуск продукції (послуг), а, отже, відшкодування капітальних витрат.
13. Можливості використання податкового законодавства (податкових пільг).
14. Фондовіддача, тобто відношення середнього річного валового доходу, отриманого від проекту, до капітальних витрат (чим вище рівень фондовіддачі і, тим нижче в загальних витратах організації частка постійних витрат, що не залежать від зміни завантаження виробничих потужностей, а, отже, тим менше будуть збитки у випадку погіршення економічної кон'юнктури; якщо рівень фондовіддачі в даній організації нижче середньогалузевого, то у випадку кризи в її більше шанси розоритися однієї з перших).
15. Оптимальність структури витрат на продукт, закладений у проекті (використання найбільше дешевих і легко доступних виробничих ресурсів).
В. Виробничі критерії
1. Необхідність технологічних нововведень для здійснення проекту.
2. Відповідність проекту наявним виробничим потужностям (чи буде підтримуватися високий рівень використання наявних у наявності виробничих потужностей або з прийняттям проекту різко зростуть накладні витрати).
3. Наявність виробничого персоналу (по чисельності і кваліфікації).
4. Розмір витрат виробництва. Порівняння її з розміром витрат у конкурентів.
5. Потреба в додаткових виробничих потужностях (додатковому устаткуванні).
Г. Зовнішні й екологічні критерії.
1. Можливий шкідливий вплив продуктів і виробничих процесів.
2. Правове забезпечення проекту, його несуперечність законодавству.
3. Можливий вплив перспективного законодавства на проект.
4. Можлива реакція суспільної думки на здійснення проекту.

ГЛАВА. РИЗИКИ в інноваційне підприємництво

4.1 Загальні поняття невизначеності і ризику
Нововведенческая діяльність має високий ступінь невизначеності. Дуже важко передбачити, яке нововведення буде мати успіх на ринку, а яке не буде користуватися попитом. Тому інноваційним підприємствам в першу чергу слід ретельно аналізувати інноваційні проекти для того, щоб уникнути можливих помилок на самій ранній стадії - стадії відбору проектів.
Під невизначеністю [13] будемо розуміти стан неоднозначності розвитку певних подій у майбутньому, стан нашого незнання і неможливість точного передбачення основних величин і показників розвитку діяльності підприємства і в тому числі реалізації інвестиційного проекту. Невизначеність - це об'єктивне явище, яке з одного боку є середовищем будь-якої підприємницької діяльності, з іншого боку - це причина постійного головного болю будь-якого підприємця. Повне виключення невизначеності, тобто створення однозначних умов протікання бізнесу є скільки бажаним для кожного підприємця, настільки ж і неможливим. У той же час, невизначеність не можна трактувати як винятково негативне явище. У каламутній воді ринкової економіки, особливо в її ще не цілком відбувся положенні, невизначеність може обіцяти додаткові можливості, які не були видні на самому початку інвестиційного проекту. У цілому ж явище невизначеності оцінюється зі знаком мінус у підприємницькій діяльності.
Менеджер, який прогнозує конкретний показник проекту, просто перекладає свою відповідальність на плечі особи, яка приймає рішення щодо всього проекту в цілому. У самому справі, якщо кожна величина інвестиційного проекту задана однозначно, то ухвалення рішення - це зазвичай формальна дія: якщо внутрішньо норма прибутковості вище вартості капіталу, то проект приймається. У стані невизначеності такого однозначного рішення немає, тому що інтервали можливих значень по кожному з параметрів інвестиційного проекту породжують інтервал значень показника ефективності, в колишньому разі внутрішньої норми прибутковості. Цей інтервал, як правило накриває вартість капіталу, що не дозволяє однозначно прийняти або відхилити проект. Тут з'являється новий фактор, який є визначальним для прийняття рішення - це фактор ризику.
У загальному випадку під ризиком розуміється можливість того, що станеться якесь небажана подія. У підприємницькій діяльності ризик прийнято ототожнювати з можливістю втрати підприємством частини своїх ресурсів, зниження планованих доходів або появу додаткових витрат у результаті здійснення певної виробничої і фінансової діяльності.
Ризик - іманентна властивість ринкового середовища. Основними видами ризику є [14]
· Виробничий ризик, пов'язаний з можливістю невиконання фірмою своїх зобов'язань по відношенню до замовника,
· Фінансовий ризик, пов'язаний з можливістю невиконання фірмою своїх фінансових зобов'язань перед інвесторами як наслідок використання для фінансування діяльності фірми позикових коштів,
· Інвестиційний ризик, пов'язаний з можливим знеціненням інвестиційно-фінансового портфеля, що складається як з власних, так і придбаних цінних паперів,
· Ринковий ризик, пов'язаний з можливим коливанням ринкових процентних ставок на фондовому ринку і курсів валют.
Існує ще один специфічний п'ятий вид ризику. Це ризик політичний, який пов'язаний з можливими збитками підприємців та інвесторів внаслідок нестабільної політичної ситуації в країні. Прихід до влади нової політичної партії або нового руху, як правило, супроводжується зміною ряду економічних законів, що регулюють в числі інших інвестиційну діяльність. Можуть бути скасовані податкові пільги, змінитися пріоритети уряду. Як крайній випадок, може змінитися форма власності, наприклад, як наслідок націоналізації. Саме цей ризик на думку зарубіжних інвесторів є визначальним у країнах з перехідною економікою. І саме з цієї причини вони згодні інвестувати свої кошти тільки за умови отримання урядових гарантій.
У цілому ж, всі учасники інвестиційного проекту зацікавлені в тому, щоб виключити можливість повного провалу проекту або хоча б уникнути збитку для себе. В умовах нестабільної і швидко мінливої ​​ситуації суб'єкти інвестиційної діяльності змушені враховувати всі фактори, які можуть призвести до збитків. Таким чином, призначення аналізу ризику - дати потенційним інвесторам необхідні дані для прийняття рішення про доцільність участі в проекті і передбачити заходи щодо захисту від можливих фінансових втрат.
Особливістю методів аналізу ризику є використання імовірнісних понять і статистичного аналізу. Це відповідає сучасним міжнародним стандартам і є досить трудомістким процесом, що вимагає пошуку і залучення численної кількісної інформації. Ця риса аналізу ризику відлякує багатьох підприємців, тому що вимагає специфічних знань і навичок. У цьому випадку виходом з положення є залучення кваліфікованих консультантів, яким ставляться задачі і надається набір всієї необхідної інформації. Така практика поширена в західних країнах.
У ряді випадків можна обмежитися більш простими підходами, що не передбачають використання імовірнісних категорій. Ці методи досить ефективні як для вдосконалення менеджменту підприємства в ході реалізації інвестиційного проекту, так і для обгрунтування доцільності інвестиційного проекту в цілому. Ці підходи пов'язані з використанням -
· Аналізу чутливості,
· Аналізу сценаріїв інвестиційних проектів.
Підводячи підсумок всієї наведеної вище інформації, будемо розрізняти дві групи підходів до аналізу невизначеності:
· Аналіз невизначеності шляхом аналізу чутливості та сценаріїв,
· Аналіз невизначеності за допомогою оцінки ризиків, який може бути проведений з використанням різноманітних ймовірнісно-статистичних методів.
Як правило, в інвестиційному проектуванні використовуються послідовно обидва підходи - спочатку перший, потім другий. Причому перший є обов'язковим, а другий - дуже бажаним, особливо, якщо розглядається великий інвестиційний проект із загальним обсягом фінансування понад один мільйон доларів. Велике значення для зниження інноваційного ризику відіграє організація захисту комерційної таємниці на підприємстві, так як в деяких випадках технічна і комерційна інформація про розроблюваний на фірмі інноваційний проект може "підштовхнути" конкурентів до паралельних розробок.
4.2 Аналіз чутливості
Мета аналізу чутливості полягає в порівняльному аналізі впливу різних факторів інвестиційного проекту на ключовий показник ефективності проекту, наприклад, внутрішню норму прибутковості. [15]
Наведемо найбільш раціональну послідовність проведення аналізу чутливості.
1. Вибір ключового показника ефективності інвестицій, за який може служити внутрішня норма прибутковості (IRR) або чисте сучасне значення (NPV).
2. Вибір факторів, щодо яких розробник інвестиційного проекту не має однозначного судження (тобто знаходиться в стані невизначеності). Типовими є такі чинники:
o капітальні витрати і вкладення в оборотні кошти,
o ринкові фактори - ціна товару та обсяг продажу,
o компоненти собівартості продукції,
o час будівництва та введення в дію основних засобів.
3. Встановлення номінальних і граничних (нижніх і верхніх) значень невизначених факторів, вибраних на другому кроці процедури. Граничних факторів може бути декілька, наприклад 5% і 10% від номінального значення (усього чотири у даному випадку)
4. Розрахунок ключового показника для всіх обраних граничних значень невизначених факторів.
Побудова графіка чутливості для всіх невизначених факторів. У західному інвестиційному менеджменті цей графік носить назву Spider Graph.

ВИСНОВОК Є.
Отже, нововведення потрібно починати з малого, тобто таким чином, щоб на початковому етапі не потрібно було б великі вкладення фінансових і людських ресурсів, а орієнтуватися при цьому слід було б на невеликий чи обмежений ринок. Інакше може виникнути проблема нестачі часу, необхідного для налагодження та внесення оперативних змін.
Складність розвитку інноваційної сфери Росії полягає в непристосованості старої системи управління інноваціями до нових умов господарювання.
На закінчення слід сказати, що підтримка інноваційного підприємництва є одним із пріоритетних напрямків державної науково-технічної та економічної політики у всіх країнах з розвиненою ринковою економікою.
Однією з причин зниження ефективності інновацій у Росії є слабкість правової бази в галузі інноваційного підприємництва і недостатній рівень державної підтримки інноваційних підприємств. Будь-який вид інноваційної діяльності потребує державної підтримки і стимулювання. У розвинених західних країнах розроблено шляхи і форми, за допомогою яких здійснюється підтримка інноваційного підприємництва. Особливий інтерес представляє досвід таких країн, як США, Японія, Великобританія, Канада, Франція, Ізраїль, так як при всіх особливостях практика вирішення науково-технічних проблем у цих країнах має спільну основу - активна участь держави у проведенні інноваційної політики.
Для успішної діяльності велике значення має інноваційний настрій менеджменту всіх рівнів управління, нейтралізація опору змінам, стимулювання різних ініціатив. Кожен фахівець інноваційної фірми повинен нести відповідальність і мати можливість для прояву ініціативи. Основне завдання керівника інноваційної підприємницької фірми-розширити участь безпосередніх виконавців у прийнятті інноваційних рішень.

Література

1. Бірман Г., Шмідт С. Економічний аналіз інвестиційних проектів. -М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1997
2. Віленський П.Л., Лівшиць В.М., Орлова О.Р., Смоляк С.А. Оцінка ефективності інвестиційних проектів. - М, Ж Справа, 1998
3. Жізнін С.З., Велике В.І. Як стати бізнесменом. - Мінськ.: Видавнича група "Підприємець" .1990
4. Ільєнкова С.Д. Інноваційний менеджмент. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1999
5. Інноваційний менеджмент: Навчальний посібник / Гольдштейн Г.Я. - Таганрог: Видавництво ТРТУ, 1999
6. Кокурін Д.І. Інноваційна діяльність. - М.: Іспит, 2001
7. Лапшина О.В. Курс лекцій з дисципліни «Інноваційний менеджмент» МГУІЕ. - К.: 2001
8. Лімітовскій М.А. Основи оцінки інвестиційних та фінансових рішень. -М.: Декан, 1996
9. Менеджмент організації. Під ред. д.е.н., проф. Румянцевої З.П., д.е.н., проф. Соломатіна Н.О., М. ІКФА-М, 1995
10. Менеджмент організації. Навчальний посібник. Під ред. Румянцевої -З.П., Саломатіна Н.А. - М.: ИНФРА - М. 1995.
11. Оцінка і узгоджений вибір варіантів інноваційного проекту. Комков Н.І., грохотів А.В., Маркова Я.В., Тумгоев Х.А.
12. Рожков Ю., Терський М. Інвестиційний потенціал регіону і маса регіонального інвестиційного ризику
13. Русинів Ф., Мінаєв М. Система відбору та оцінки інноваційних проектів. - Консультант директора. - 1996. № 23.
14. Русинів Ф., Мінаєв М. Система відбору та оцінки інноваційних проектів. - Консультант директора. - 1996. № 23.
15. Словник-довідник підприємця. - М.: Видавничо-виробнича фірма "Зевс". 1992
16. Суміщений підхід до економічної оцінки потенційної ефективності інноваційних проектів. Гаврилов С.Л.
17. Врахування специфіки інвестиційних проектів при оцінці їх ефективності Смоляк С.А. Журнал "Аудит І Фінансовий Аналіз" № 1-2002
18. Економіка підприємства. / Под ред. В.Я. Горфінкеля, Є.М. Купрякова. -М.; Бізнес і Банки, ЮНИТИ. 1996


[1] Ільєнкова С.Д. Інноваційний менеджмент. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1999
[2] Суміщений підхід до економічної оцінки потенційної ефективності інноваційних проектів. Гаврилов С.Л.
[3] Ільєнкова С.Д. Інноваційний менеджмент. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1999
[4] Суміщений підхід до економічної оцінки потенційної ефективності інноваційних проектів. Гаврилов С.Л.
[5] Суміщений підхід до економічної оцінки потенційної ефективності інноваційних проектів. Гаврилов С.Л.
[6] Рожков Ю., Терський М. Інвестиційний потенціал регіону і маса регіонального інвестиційного ризику
[7] Там же
[8] Рожков Ю., Терський М. Інвестиційний потенціал регіону і маса регіонального інвестиційного ризику
[9] Рожков Ю., Терський М. Інвестиційний потенціал регіону і маса регіонального інвестиційного ризику
[10] Рожков Ю., Терський М. Інвестиційний потенціал регіону і маса регіонального інвестиційного ризику
[11] Русинів Ф., Мінаєв М. Система відбору та оцінки інноваційних проектів. - Консультант директора. - 1996. № 23.
[12] Кокурін Д.І. Інноваційна діяльність. - М.: Іспит, 2001
[13] Облік специфіки інвестиційних проектів при оцінці їх ефективності Смоляк С.А. Журнал "Аудит І Фінансовий Аналіз" № 1-2002
[14] Облік специфіки інвестиційних проектів при оцінці їх ефективності Смоляк С.А. Журнал "Аудит І Фінансовий Аналіз" № 1-2002
[15] Облік специфіки інвестиційних проектів при оцінці їх ефективності Смоляк С.А. Журнал "Аудит І Фінансовий Аналіз" № 1-2002
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Менеджмент і трудові відносини | Курсова
162.9кб. | скачати


Схожі роботи:
Оцінка ефективності інноваційного проекту
Обгрунтування та оцінка ефективності інноваційного проекту
Оцінка економічної ефективності інноваційного проекту
Комплексна оцінка ефективності інноваційного проекту
Дослідження економічної ефективності інноваційного проекту
Оцінка ефективності інвестиційного проекту 2
Оцінка ефективності інвестиційного проекту
Оцінка ефективності інвестиційного проекту 2 Теоретичні аспекти
Оцінка ефективності інвестиційного проекту по виробництву черепиці
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru